Комплекс мер включает в себя расширение механизма валютного РЕПО, докапитализацию банков и отказ от ограничения полной стоимости кредита. В ЦБ надеются, что план приведет к скорейшей стабилизации рубля.
ЦБ РФ в среду опубликовал ряд мер для поддерживания устойчивости российского финансового сектора.
Что предлагает ЦБ?
План регулятора состоит из семи пунктов.
Регулятор намерен ввести временный мораторий на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг кредитных и некредитных финансовых организаций.
Кроме того, ЦБ планирует предоставить финансовым организациям право использовать при расчете обязательных требований по операциям в иностранной валюте курс, рассчитанный за предыдущий квартал.
Регулятор также планирует расширить механизм валютного РЕПО и проводить в случае необходимости дополнительные аукционы на разные сроки.
ЦБ РФ также принял решение до 1 июля 2015 года не применять ограничение значения полной стоимости потребительского кредита при заключении кредитными и микрофинансовыми организациями договоров потребительского кредита. Кроме того, Банк России решил увеличить с 2 п.п. до 3,5 п.п. диапазон стандартного рыночного отклонения процентных ставок по вкладам населения в банках от расчетной средней рыночной максимальной процентной ставки.
Центробанк также указал на то, что совместно с правительством готовит меры по докапитализации кредитных организаций в 2015 году «в целях поддержания устойчивости банковского сектора в условиях возросших процентных и кредитных рисков на фоне замедления российской экономики».
Для расширения возможности управления кредитными рисками ЦБ также намерен предоставить кредитным организациям возможность не ухудшать оценку качества обслуживания долга вне зависимости от оценки финансового положения заемщика по ссудам, реструктурированным, например, в случае изменения валюты.
Регулятор также намерен увеличить с одного года до двух лет срок, в течение которого кредитная организация вправе не увеличивать размер фактически сформированного резерва по ссудам заемщикам, финансовое положение которых ухудшилось вследствие возникновения чрезвычайной ситуации.
Центральный банк вводит временный меры, которые позволят банкам пережить ослабление курса рубля, считает главный экономист по России и СНГ компании «Ренессанс Капитал» Олег Кузьмин.
«В следующем году, когда в России будут отрицательные темпы роста, ситуация для банковского сектора станет очень напряженной», — говорит Кузьмин.
Например, временный мораторий на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг позволит кредитным организациям произвести перерасчет нормативных коэффициентов и соблюсти нормативы. Отчасти это бухгалтерская уловка, но, нарушение подобных нормативов привело бы к трудностям у банков.
В следующем году российским компаниям необходимо погасить от 70 до 80 млрд долл. внешнего долга. Представление валюты под нерыночные активы позволит банкам привлекать средства для этих целей, объясняет Кузьмин.
Предложенные ЦБ меры смягчат ситуацию для банковской системы, соглашается директор аналитического департамента Промсвязьбанка Николай Кащеев. Однако для стабилизации ситуации в финансовом секторе их будет недостаточно. Действия регулятора являются реакцией на произошедший валютный кризис, но не затрагивают фундаментальные причины, которые его вызвали, объясняет Кащеев.
«ЦБ так и не объяснил, каков план действий на случай, если нефть будет стоить $50/барр.», — говорит Кащеев. По его мнению, необходимо ввести регулярный механизм информирования участников рынка о происходящем.
Влияние на рубль
По словам зампреда ЦБ Ксении Юдаевой, новые меры Банка России будут способствовать стабилизации курса рубля.
«Банк России для снятия озабоченности банков и компаний по поводу предстоящего погашения внешнего долга расширяет возможности по предоставлению средств в иностранной валюте. Эта мера призвана сбалансировать спрос и предложение на валютном рынке, что будет способствовать скорейшей стабилизации курса рубля», — цитирует Юдаеву ТАСС.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что меры ЦБ смогут постепенно стабилизировать рубль. По ее мнению, дестабилизация на валютном рынке произошла в результате кризиса доверия.
«Игроки не очень понимают действия Центрального банка и, видя большую волатильность рубля, решили нарастить запасы валюты. С точки зрения управления настроениями рынка план ЦБ — это хороший сигнал. Регулятор показал, что видит озабоченность рынка», – говорит Орлова.
Фундаментальный курс рубля при нынешней цене на нефть составляет 50 рублей за доллар. Все остальное — это премия за недоверие рынка к Центральному банку, считает Орлова.
«С ростом доверия к регулятору эта премия будет постепенно снижаться. Но очевидно, что быстро вернуть курс рубля к этому уровню не получится», — говорит Орлова.
Директор по аналитике УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин считает, что справедливый курс находится на уровне 60-65 рублей за доллар. По его словам, план ЦБ поможет убрать излишнюю волатильность с рынка, но ожидать снижения курса ниже 60 рублей за доллар не стоит.
ЦБ не проводил валютных интервенций в "черный вторник"
Центробанк России во вторник, 16 декабря, не проводил валютных интервенций, свидетельствуют данные на сайте регулятора.
Во вторник курс евро на Московской бирже достиг 100,74 руб. курс доллара — 80,10 руб. В ночь на вторник Банк России поднял ключевую ставку с 10,5% до 17%.
В понедельник, 15 декабря, ЦБ продал на рынке $1,961 млрд. Всего же за первую половину декабря 2014 года Банк России потратил в ходе валютных интервенций, направленных на поддержание курса рубля, $10,302 млрд.
«То, что творилось во вторник, с точки зрения логики объяснить сложно, и бездействие Центрального банка сложно назвать позитивной новостью для рынка, так как после повышения ставки все ждали шагов для стабилизации ситуации. Регулятор стал загадочным черным ящиком, действия которого трудно предугадать, что и приводит к повышенной волатильности и панике», — говорит аналитик компании «Открытие брокер» Андрей Кочетков.
«Такие ситуации, как во вторник, чаще всего используются крупными игроками для закрытия своих позиций и для разворота рынка, именно они и двигали его во вторник», — добавляет он.
Отсутствие ЦБ на рынке стало для участников торгов такой же неожиданностью, как и повышение ставки на 6,5 п.п. «Все ждали, что ЦБ начнет проводить прямые валютные интервенции. Вкупе эти меры могли бы развернуть тренд», — объяснял РБК главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «Мы ждали утром, что повышение ставки будет совмещено с мощными интервенциями, которые насытят рынок валютой. Одна ставка не сработала», — говорил казначей Металлинвестбанка Селим Агарзаев.
В среду рубль стал укрепляться к доллару и евро на фоне публикации Центробанком мер по поддержке финансового сектора и роста цен на нефть выше $63/барр. На вечерних торгах биржевой курс доллара опустился ниже 60 руб./долл.
Во четверг, 18 декабря, курс евро в первые минуты торгов на Московской бирже опускался до 71,50 руб. Это на 3,60 руб. меньше уровня вчерашнего закрытия. К 10:15 курс немного поднялся до 71,61 руб./евро.
Курс доллара к 10:02 опустился до 58,15 руб., что на 2,07 руб. меньше уровня закрытия торгов в среду. По состоянию на 10:15 мск доллар торговался по 58,27 руб.
http://top.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ЦБ РФ в среду опубликовал ряд мер для поддерживания устойчивости российского финансового сектора.
Что предлагает ЦБ?
План регулятора состоит из семи пунктов.
Регулятор намерен ввести временный мораторий на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг кредитных и некредитных финансовых организаций.
Кроме того, ЦБ планирует предоставить финансовым организациям право использовать при расчете обязательных требований по операциям в иностранной валюте курс, рассчитанный за предыдущий квартал.
Регулятор также планирует расширить механизм валютного РЕПО и проводить в случае необходимости дополнительные аукционы на разные сроки.
ЦБ РФ также принял решение до 1 июля 2015 года не применять ограничение значения полной стоимости потребительского кредита при заключении кредитными и микрофинансовыми организациями договоров потребительского кредита. Кроме того, Банк России решил увеличить с 2 п.п. до 3,5 п.п. диапазон стандартного рыночного отклонения процентных ставок по вкладам населения в банках от расчетной средней рыночной максимальной процентной ставки.
Центробанк также указал на то, что совместно с правительством готовит меры по докапитализации кредитных организаций в 2015 году «в целях поддержания устойчивости банковского сектора в условиях возросших процентных и кредитных рисков на фоне замедления российской экономики».
Для расширения возможности управления кредитными рисками ЦБ также намерен предоставить кредитным организациям возможность не ухудшать оценку качества обслуживания долга вне зависимости от оценки финансового положения заемщика по ссудам, реструктурированным, например, в случае изменения валюты.
Регулятор также намерен увеличить с одного года до двух лет срок, в течение которого кредитная организация вправе не увеличивать размер фактически сформированного резерва по ссудам заемщикам, финансовое положение которых ухудшилось вследствие возникновения чрезвычайной ситуации.
Центральный банк вводит временный меры, которые позволят банкам пережить ослабление курса рубля, считает главный экономист по России и СНГ компании «Ренессанс Капитал» Олег Кузьмин.
«В следующем году, когда в России будут отрицательные темпы роста, ситуация для банковского сектора станет очень напряженной», — говорит Кузьмин.
Например, временный мораторий на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг позволит кредитным организациям произвести перерасчет нормативных коэффициентов и соблюсти нормативы. Отчасти это бухгалтерская уловка, но, нарушение подобных нормативов привело бы к трудностям у банков.
В следующем году российским компаниям необходимо погасить от 70 до 80 млрд долл. внешнего долга. Представление валюты под нерыночные активы позволит банкам привлекать средства для этих целей, объясняет Кузьмин.
Предложенные ЦБ меры смягчат ситуацию для банковской системы, соглашается директор аналитического департамента Промсвязьбанка Николай Кащеев. Однако для стабилизации ситуации в финансовом секторе их будет недостаточно. Действия регулятора являются реакцией на произошедший валютный кризис, но не затрагивают фундаментальные причины, которые его вызвали, объясняет Кащеев.
«ЦБ так и не объяснил, каков план действий на случай, если нефть будет стоить $50/барр.», — говорит Кащеев. По его мнению, необходимо ввести регулярный механизм информирования участников рынка о происходящем.
Влияние на рубль
По словам зампреда ЦБ Ксении Юдаевой, новые меры Банка России будут способствовать стабилизации курса рубля.
«Банк России для снятия озабоченности банков и компаний по поводу предстоящего погашения внешнего долга расширяет возможности по предоставлению средств в иностранной валюте. Эта мера призвана сбалансировать спрос и предложение на валютном рынке, что будет способствовать скорейшей стабилизации курса рубля», — цитирует Юдаеву ТАСС.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что меры ЦБ смогут постепенно стабилизировать рубль. По ее мнению, дестабилизация на валютном рынке произошла в результате кризиса доверия.
«Игроки не очень понимают действия Центрального банка и, видя большую волатильность рубля, решили нарастить запасы валюты. С точки зрения управления настроениями рынка план ЦБ — это хороший сигнал. Регулятор показал, что видит озабоченность рынка», – говорит Орлова.
Фундаментальный курс рубля при нынешней цене на нефть составляет 50 рублей за доллар. Все остальное — это премия за недоверие рынка к Центральному банку, считает Орлова.
«С ростом доверия к регулятору эта премия будет постепенно снижаться. Но очевидно, что быстро вернуть курс рубля к этому уровню не получится», — говорит Орлова.
Директор по аналитике УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин считает, что справедливый курс находится на уровне 60-65 рублей за доллар. По его словам, план ЦБ поможет убрать излишнюю волатильность с рынка, но ожидать снижения курса ниже 60 рублей за доллар не стоит.
ЦБ не проводил валютных интервенций в "черный вторник"
Центробанк России во вторник, 16 декабря, не проводил валютных интервенций, свидетельствуют данные на сайте регулятора.
Во вторник курс евро на Московской бирже достиг 100,74 руб. курс доллара — 80,10 руб. В ночь на вторник Банк России поднял ключевую ставку с 10,5% до 17%.
В понедельник, 15 декабря, ЦБ продал на рынке $1,961 млрд. Всего же за первую половину декабря 2014 года Банк России потратил в ходе валютных интервенций, направленных на поддержание курса рубля, $10,302 млрд.
«То, что творилось во вторник, с точки зрения логики объяснить сложно, и бездействие Центрального банка сложно назвать позитивной новостью для рынка, так как после повышения ставки все ждали шагов для стабилизации ситуации. Регулятор стал загадочным черным ящиком, действия которого трудно предугадать, что и приводит к повышенной волатильности и панике», — говорит аналитик компании «Открытие брокер» Андрей Кочетков.
«Такие ситуации, как во вторник, чаще всего используются крупными игроками для закрытия своих позиций и для разворота рынка, именно они и двигали его во вторник», — добавляет он.
Отсутствие ЦБ на рынке стало для участников торгов такой же неожиданностью, как и повышение ставки на 6,5 п.п. «Все ждали, что ЦБ начнет проводить прямые валютные интервенции. Вкупе эти меры могли бы развернуть тренд», — объяснял РБК главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «Мы ждали утром, что повышение ставки будет совмещено с мощными интервенциями, которые насытят рынок валютой. Одна ставка не сработала», — говорил казначей Металлинвестбанка Селим Агарзаев.
В среду рубль стал укрепляться к доллару и евро на фоне публикации Центробанком мер по поддержке финансового сектора и роста цен на нефть выше $63/барр. На вечерних торгах биржевой курс доллара опустился ниже 60 руб./долл.
Во четверг, 18 декабря, курс евро в первые минуты торгов на Московской бирже опускался до 71,50 руб. Это на 3,60 руб. меньше уровня вчерашнего закрытия. К 10:15 курс немного поднялся до 71,61 руб./евро.
Курс доллара к 10:02 опустился до 58,15 руб., что на 2,07 руб. меньше уровня закрытия торгов в среду. По состоянию на 10:15 мск доллар торговался по 58,27 руб.
http://top.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter