14 января 2015 Вести Экономика
SnP проиграло в суде всю годовую прибыль
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's и в СМИ, и в зале суда ведет ожесточенную борьбу с Министерством юстиции США, однако за кулисами агентство хочет лишь одного - добиться мирного разрешения вопроса, пишет The New York Times.
По информации издания, Standard & Poor's в настоящее время ведет переговоры с властями США об урегулировании претензий, связанных с завышением рейтингов ряда ипотечных ценных бумаг в период до финансового кризиса. От агентства требуют уплатить штраф в $1 млрд, что фактически уничтожит всю его операционную прибыль в течение года. Именно поэтому SnP так отчаянно добивалось любого другого исхода.
Но, похоже, в агентстве уже поняли, что бороться с властями бесполезно, и, по информации The New York Times, уже в ближайшие несколько месяцев будет объявлено о соглашении между сторонами. Иными словами, SnP готово удовлетворить финансовые требования государства.
Напомним, что примерно год назад власти предложили Standard & Poor's выплатить примерно такой же штраф и урегулировать спор в досудебном порядке, однако агентство не согласилось и в итоге потратило еще миллионы долларов на оплату юридических услуг.
Что ж, теперь, если информация The New York Times окажется верной, рейтинговому агентству предстоит пережить непростые времена. Впрочем, вся финансовая индустрия уже не первый год расплачивается за свои грехи: банки и другие финансовые институты Уолл-стрит уже выплатили государству за различные нарушения более $40 млрд.
Разница лишь в том, что большинство из них, в отличие от Standard & Poor's, прекрасно понимают, что бодаться с американскими властями себе дороже, поэтому, как только в их адрес поступают какие-то претензии, они сразу взвешивают все плюсы и минусы и принимают решение не идти в суд.
Так, например, банк JP Morgan согласился выплатить штраф в $13 млрд, а Bank of America и вовсе в $16 млрд. Логика подобных решений очень проста: руководство банков прекрасно осознает, что судебное разбирательство может повлечь за собой неприятие правительства, нервозность акционеров и дополнительные финансовые расходы.
Кстати, в деле Standard & Poor's подобные последствия как раз имеют место быть. SnP упорно пыталось доказать "политический" характер выдвинутых против него претензий, связывая их с решением агентства снизить рейтинг США. Доказать ничего не удалось, а вот денег затрачено было очень и очень много.
Напомним, что проблемы у агенства начались после того, как в августе 2011 г. оно снизило кредитный рейтинг США с "ААА" до "АА+". Власти США резко раскритиковали это решение.
Американская AGCO и "Русские машины" создали СП
Американская AGCO и холдинг "Русские машины" Олега Дерипаски создали совместное предприятие по производству сельскохозяйственной техники AGCO-RM.
"Реализация проекта началась в сентябре 2013 г. с подписания соглашения между компаниями. С этого момента на площадке в Голицыно (Московская обл. - ред.) площадью 12,5 га создали сборочное производство, а также логистические центры готовой продукции и запасных частей", - сообщают "Русские машины".
СП начало крупноузловую сборку техники Challenger и Massey Ferguson. До конца года предприятие намерено наладить выпуск машин Fendt и Valtra.
В дальнейшем СП будет собирать "наиболее востребованные модели" самоходной техники - клавишные комбайны Massey Ferguson-7347 и -7370 и тракторы серий "7000" и "8000". Для сборки этих машин компания предполагает использовать запчасти российского производства.
СП рассчитывает "укрепить позиции на российском рынке сельскохозяйственной техники" с помощью производственной локализации, использования инноваций и постпродажного обслуживания.
"Русские машины" освоят новый участок рынка. "AGCO продолжает расширять присутствие на растущих рынках, в том числе и в России. Совместное предприятие с "Русскими машинами" позволит укрепить позиции компании", - отметил старший вице-президент AGCO, генеральный менеджер по странам Европы, Африки и Ближнего Востока Роб Смит.
AGCO производит сельскохозяйственную технику, тракторы, комбайны, кормозаготовительную технику, самоходные опрыскиватели и разбрасыватели удобрений, почвообрабатывающие машины, навесные орудия и запчасти. Технику продают под брендами Challenger, Fendt, GSI, Massey Ferguson и Valtra. Дилерская сеть охватывает 3,15 тыс. компаний более чем в 140 странах. Штаб-квартира AGCO расположена в Дулуте (штат Джорджия, США). Объем продаж AGCO в 2013 г. составил $10,787 млрд.
Холдинг "Русские машины" управляет машиностроительными активами группы "Базовый элемент". Заводы холдинга расположены в 12 регионах России.
Alcoa зафиксировала чистую прибыль в 2014 году
Американский алюминиевый гигант Alcoa Inc. в IV квартале 2014 г. получил $159 млн чистой прибыли против чистого убытка годом ранее, говорится в сообщении компании.
В целом по итогам 2014 г. чистая прибыль Alcoa составила $268 млн ($0,21 на акцию) против убытка за 2013 год в $2,285 млрд, вызванного неденежными списаниями в $1,7 млрд.
Компания увеличила выручку за отчетный период на 14% до $6,4 млрд. В 2014 г. показатель Alcoa увеличился на 3%, составив $23,9 млрд.
Free cash flow алюминиевого гиганта в IV квартале 2014 г. достиг высшего уровня со времени 2010 г. - $989 млн, в целом за год - $455 млн.
Alcoa прогнозирует 7%-й рост глобального спроса на алюминий в 2015 г. вслед за аналогичным показателем прошлого года.
Ранее председатель совета директоров и исполнительный директор Клаус Кляйнфельд заявил, что компания намерена сократить производство на 800 тыс. тонн (21% всех мощностей), чтобы сконцентрироваться на обслуживании авиакомпаний и автопроизводителей.
На протяжении 9 лет производители алюминия испытывали сложности в связи с избытком продукции на рынке, благодаря тому что Китай в течение этого периода увеличил продукцию металла в три раза.
Goldman Sachs предлагает разделить JPMorgan Chase
Фирмы, ведущие операции с ценными бумагами, “выбрасывают” аналитические доклады словно конфетти из хлопушки – причем с таким же эффектом. Однако иногда выдвинутое в них предложение получает широкий отклик.
Именно это произошло с появившимся 5 января докладом аналитиков Goldman Sachs, в котором перечисляются выгоды разделения старого конкурента на Уолл-Стрит, JPMorgan Chase (JPM).
Безусловно, чистый доход при разделении JPM может снизиться на $6-$7 млрд в год, так как исчезнет синергия между различными подразделениями компании, отмечает автор доклада Ричард Рэмсден. Трудно назвать эту сумму незначительной даже для банка, который в этом году должен заработать более $20 млрд. Но разделение, по словам Рэмсдена, позволит ликвидировать “нормативный негатив”, возникающий из-за слишком большого размера компании.
Отчасти эта идея перекликается с тревогой регуляторов по поводу банков-гигантов, которые “too big to fail” или “слишком большие, чтобы рухнуть” (технический термин, обозначающий финансовые институты, значимость которых настолько велика, что их крах имел бы катастрофические последствия для национальных экономик).
Банк JPM, а также его британский конкурент HSBC, считаются глобальными регуляторами как “наиболее важные среди системообразующих” финансовых учреждений.
Со временем единый JPM столкнется с более жесткими требованиями по капиталу, а значит с более высокой стоимостью, чем небольшие банки, что заставит финансового гиганта рано ли поздно разделиться самостоятельно, цитирует доклад британский журнал The Economist.
По мнению Goldman Sachs, потери JPM будут компенсированы инвесторами, которых привлечет более высокая рентабельность отдельных подразделений - банковское обслуживание физических лиц (включая выдачу кредитных карточек), корпоративный и инвестиционный банкинг, а также коммерческое кредитование.
Если все это пересчитать в цифрах, какие имеют другие игроки рынка, то совокупная цена компании взлетит на более чем 20% или на $44 млрд по текущему курсу акций, утверждается в анализе.
Между тем эксперты ставят под сомнение истинные причины доклада, предполагая, что после дробления JPM, компании (включая работодателя Рэмсдена), получившие долю его бизнеса повысят комиссионные. Кроме того, в процессе разделения собственный инвестиционный банк JPM также потеряет преимущества, в первую очередь мощь дистрибуции, что выделяет его от конкурентов (особенно в сравнении с Goldman Sachs).
В то же время публичное недовольство отражает важность дискуссии о возможной необходимости разделения крупнейших банков. Если регуляторы продолжат выражать свое недовольство крупными финансовыми учреждениями, то JPM будет не единственным банком, который разделят, считает Рэмсден. Бурная реакция на доклад, по сути, подтверждает этот прогноз.
Как правило, кандидатами на разделения становятся самые слабые игроки рынка. Но в нашем случае это не так. Хорошо известно успешное управление JPM своими подразделениями, некоторые из которых уже воспринимаются как отдельные фирмы. Более того, коммерческая деятельность и институционный бизнес уже являются отдельными брендами, торгующимися на бирже как Chase и J.P. Morgan соответственно.
При разделении такой сложной по структуре фирмы, как JPM, может быть утеряно довольно много. Сегодня при предоставлении в один из филиалов Chase крупного чека, деньги попадают в хорошо отработанный конвейер, который начинается с депозита и заканчивается приглашением вложить средства в управляемые банком активы, получить кредитную карточку, ипотечный кредит или любой другой заем.
Оценивая силы, объединившиеся против больших банков, глава JPM Джейми Даймон в своем ежегодном письме акционерам обратил особое внимание на синергию компании (коммерческие операции, которые появляются благодаря глобальному банкингу; кредитование, которое растет благодаря филиалам по обслуживанию клиентов розничного бизнеса и т.д.). По его подсчетам, все это ежегодно приносит дополнительную прибыль в размере $15 млрд, кроме того экономятся значительные средства при распределении затрат.
Эти выгоды будет трудно повторить, отмечает Даймон. Но он слишком деликатен: “невозможно” – более подходящее слово. Однако, по всей видимости, в мире, где всем заправляют банковские регуляторы, существуют совсем другие приоритеты.
Аргентина запретила HSBC переводить деньги из страны
Аргентина временно запретила банку HSBC переводить средства за рубеж. Решение принял глава Центрального банка Аргентины Алехандро Ваноли. Пока срок действия запрета составляет 30 суток.
Однако запрет могут отменить раньше срока, если HSBC устранит нарушения, влияющие на безопасность учета операций по переводу средств за границу, сообщает Нацбанк Аргентины. Запрет не коснется, в частности, "услуг банка HSBC в Аргентине, которые не требуют перевода средств за рубеж".
Аргентина впервые приняла столь серьезную меру в отношении банка. В ноябре 2014 г. налоговые органы страны обвинили HSBC в пособничестве в уклонении от уплаты налогов. По сведениям местных властей, банк помог более 4 тыс. граждан разместить незадекларированные доходы на тайных счетах, преимущественно в Швейцарии. Речь идет об уклонении от уплаты налогов в размере $3 млрд.
По решению суда, на прошлой неделе в центральном офисе HSBC в Аргентине прошли обыски. Однако решение ЦБ Аргентины приостановить операции HSBC по переводу средств за рубеж не связано с решением суда, подчеркивает ЦБ страны.
"НОВАТЭК" увеличил добычу газа в 2014 году на 1,5%
"НОВАТЭК" в 2014 г. увеличил добычу природного газа на 1,5% до 62,13 млрд куб. м, жидких углеводородов – на 27% до 6,035 млн тонн.
На темпы роста добычи природного газа повлияло выбытие доли в ОАО "Сибнефтегаз" в конце 2013 г., поясняется в сообщении компании.
Без учета данного фактора товарная добыча природного газа увеличилась на 9,6% в IV квартале 2014 г. в годовом выражении и на 11,3% за 2014 г.
Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском ЗПК в IV квартале и за 12 месяцев 2014 г. составил 2,082 тыс. и 6,6 млн тонн, что на 58,8% и 35,7% соответственно превышает аналогичные показатели 2013 г.
На комплексе по фракционированию и перевалке стабильного газового конденсата в порту Усть-Луга, введенном в эксплуатацию в июне 2013 г., за 2014 г. переработано 4,706 млн тонн стабильного газового конденсата, что в 2,5 раза превышает уровень 2013 г.
"НОВАТЭК" - крупнейший частный производитель газа в России.
Патент Apple обрушил акции GoPro
Акции производителя экшн-камер GoPro упали на 12% после на фоне новостей о получении компанией Apple патента на производство портативной камеры.
Цена акции GoPro достигла $49.87 на закрытии торгов в Нью-Йорке. Инвесторы обеспокоены тем, что полученный патент позволит купертинскому гиганту производить продукцию, схожую с той, что предлагает GoPro, комментирует Чарли Андерсон, аналитик Dougherty & Co. Apple продала в фискальном 2014-м году более 270 млн единиц продукции, что несравнимо с объемами поставок GoPro.
Apple подала заявку в бюро по регистрации патентов и торговых марок США 12 марта 2012 года. В отличие от GoPro, "яблочная" камера будет иметь удобные детали для монтирования камеры на шлем или маску для подводного плавания. Кроме того, она сможет снимать под водой, будет оснащена микрофоном и пультом дистанционного управления.
Apple регистрирует тысячи патентов каждый год, но большая часть из них не доходит до фактического воплощения, - считает Андерсон. Аналитик полагает, что патент на камеры позволит Apple внедрять дополнительный функционал в камеры, встроенные в iPhone.
"GoPro хорошо показала себя, но все же, мы говорим о 4 млн реализованной продукции и выручке в $1 млрд. Apple не будет себя утруждать товарами, за которые можно выручить такую скромную, по их меркам, сумму" - заключил аналитик.
Харизматичный лидер Ник Вудман основал GoPro, так как он хотел получить технологию, которой не существовало в 2002 г.: высококачественную камеру с высоким разрешением, которая была бы удобна для перемещения.
Сегодня GoPro — торговая марка, принадлежащая компании GoPro, Inc., до февраля 2014 г. носившей название Woodman Labs, Inc. (Сан-Матео, Калифорния). Под логотипом GoPro производятся экшн-камеры и аксессуары к ним, предназначенные для активных видов спорта/отдыха. Широко популярны среди профессионалов и любителей. Также устанавливаются на животных для изучения их жизни. Согласно метрике IDC компания по объему продаж опережает других производителей камкордеров.
В конце июня стоимость акций GoPro достигла отметки $31,34. На момент IPO она составляла $24 за штуку. GoPro разместила свои акции на бирже по верхней границе ценового диапазона. Всего GoPro продала 17,8 млн акций класса А.
Fitch понизило рейтинги ведущих компаний России
Рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг ряда ведущих российских компаний с уровня "BBB" до "BBB-"
Вслед за снижением кредитного рейтинга России агентство Fitch во вторник, 13 января, объявило об изменении своих оценок в отношении крупных российских компаний.
В частности, были понижены долгосрочные рейтинги в иностранной и местной валютах с уровня "BBB" до "BBB-" по таким компаниям, как ОАО "Газпром", ОАО "Газпром нефть", ОАО "Атомэнергопром", ОАО "ЛУКойл", ОАО "Российские железные дороги", ОАО "Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы".
Долгосрочный рейтинг в иностранной и местной валютах ЗАО "Гражданские самолеты Сухого" (ГСС) был понижен с уровня "BB" до "BB-". Рейтинги компаний "НОВАТЭК", "Полюс Золото", "Ростелеком", "Татнефть" и "Уралкалий" были подтверждены на уровне "ВВВ-", при этом прогноз по рейтингу данных компаний был пересмотрен со "стабильного" на "негативный".
В тексте сопровождающего заявления аналитики американской компании отметили: "Принятые решения отражают мнение Fitch о том, что рейтинги данных эмитентов находятся под давлением фактора понижения суверенного кредитного рейтинга и прогноза по рейтингу РФ".
Credit Suisse: Apple раздаст акционерам $200 млрд
Банк Credit Suisse уверен, что успех iPhone шестого поколения принесет горы денег не только Apple, но и ее акционерам. Согласно прогнозу швейцарцев компания Тима Кука нарастит объем обратного выкупа акций и дивидендов.
Вера в iPhone
Позитивные ожидания Credit Suisse озвучил аналитик Кульбиндер Гарча, который первым делом повысил прогноз по биржевой динамике Apple с "нейтрального" до "выше рынка". До сих пор цель банка по бумагам "Яблока" была зафиксирована на уровне $110, но теперь эта отметка пройдена, и решено было улучшить ожидания до $130.
Разумеется, причиной повышения прогноза стало не фактическое достижение целевого уровня, а в первую очередь впечатляющие результаты продаж новейших смартфонов Apple. Швейцарский банк отдельно отмечает, что спросом пользуется модель с встроенной памятью на 64 гигабайта, которая обходится потребителям на $100 дороже, чем стартовая, и обеспечивает Apple отличную маржу.
Apple не будет сидеть на мешке с деньгами
Второй причиной стал прогноз, согласно которому бизнес Тима Кука в этом году будет заботиться о своих акционерах. В 2013 г. была запущена одна из крупнейших в истории программ по выкупу акций, в рамках которой к концу 2015 г. на эти нужды потратят $60 млрд. Кроме того, было дано обещание потратить $40 млрд на дивиденды. В 2014 г. обратный выкуп акций был расширен до $90 млрд, что повысило общую оценку программ до $130 млрд.
Но в Credit Suisse предполагают, что в наступившем году Apple будет еще более щедрой. Огромные продажи и высокая маржа обеспечивают стабильный рост запасов кэша. Несмотря на все программы поощрения акционеров, за время их действия подушка увеличилась со $137 млрд до $155 млрд. Сидеть на этих деньгах бессмысленно, так что они, как предполагает Кульбиндер Гарча, будут потрачены на поддержку биржевого ралли Apple.
За три года бизнес Тима Кука может расширить программу по вливанию кэша в дивиденды и обратный выкуп акций до $200 млрд. При ежегодном объеме созданного свободного кэш-флоу в районе $50 млрд такие цифры не кажутся сумасшедшими.
Огромный потенциал
На $200 млрд в теории можно было бы выкупить с рынка всю Facebook, капитализация которой составляет $214 млрд, или половину Exxon Mobil с ее $381 млрд. Tesla Motors можно было бы приобрести почти десять раз подряд. И хотя все эти сравнения не несут особой смысловой нагрузки, они дают представление о потенциале Apple как маркетмейкера.
Обеспечивать продолжительный рост своих акций Apple может собственноручно без положительной рыночной конъюнктуры. В теории даже спад продаж не остановит "Яблоко", которое сможет еще долго вливать кэш в свою биржевую капитализацию. Таким образом бизнес защищен от роста волатильности по акциям в случае публикации не слишком удачной отчетности. Но биржевая стратегия может предполагать и замедление роста котировок. Пока речь идет лишь о мнении Credit Suisse.
Западные банки сократят премии в 2015 году
Премиальные фонды британских и американских банков уменьшатся в этом году, пишет Financial Times со ссылкой на заявления некоторых из этих компаний.
В Великобритании бонусные выплаты сотрудникам в большинстве инвестиционных банков сократятся из-за ухудшения показателей банковского сектора. Наряду с этим существуют некоторые связанные с банковскими премиями политические аспекты, которые могут оказать влияние в преддверии выборов.
По данным источников FT, лондонские филиалы Deutsche Bank и Barclays уменьшают премиальные выплаты в связи с уменьшением прибыли от операций с ценными бумагами с фиксированным доходом в IV квартале 2014 г. Свою роль играют и ограничения верхнего предела банковских премий властями Евросоюза: с января 2014 г. максимальный размер поощрения банковских служащих не превышает двух годовых окладов.
В большинстве крупных банков США, некоторые из которых опубликуют финансовую отчетность на этой неделе, бонусные пулы также сокращаются. Citigroup Inc. на прошлой неделе принял решение снизить премиальный фонд для трейдеров на 5-10%, тогда как ранее предполагалось нулевое изменение.
По прогнозам общий объем выплат сотрудникам Goldman Sachs (оклады плюс премии) составит около 38% годовой выручки, как и в прошлом году, когда этот показатель был самым низким за 15 лет истории банка в качестве публичной компании, если не считать посткризисного 2010 г. В докризисный период на выплаты персоналу банком выделялось более 40% годовой выручки.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's и в СМИ, и в зале суда ведет ожесточенную борьбу с Министерством юстиции США, однако за кулисами агентство хочет лишь одного - добиться мирного разрешения вопроса, пишет The New York Times.
По информации издания, Standard & Poor's в настоящее время ведет переговоры с властями США об урегулировании претензий, связанных с завышением рейтингов ряда ипотечных ценных бумаг в период до финансового кризиса. От агентства требуют уплатить штраф в $1 млрд, что фактически уничтожит всю его операционную прибыль в течение года. Именно поэтому SnP так отчаянно добивалось любого другого исхода.
Но, похоже, в агентстве уже поняли, что бороться с властями бесполезно, и, по информации The New York Times, уже в ближайшие несколько месяцев будет объявлено о соглашении между сторонами. Иными словами, SnP готово удовлетворить финансовые требования государства.
Напомним, что примерно год назад власти предложили Standard & Poor's выплатить примерно такой же штраф и урегулировать спор в досудебном порядке, однако агентство не согласилось и в итоге потратило еще миллионы долларов на оплату юридических услуг.
Что ж, теперь, если информация The New York Times окажется верной, рейтинговому агентству предстоит пережить непростые времена. Впрочем, вся финансовая индустрия уже не первый год расплачивается за свои грехи: банки и другие финансовые институты Уолл-стрит уже выплатили государству за различные нарушения более $40 млрд.
Разница лишь в том, что большинство из них, в отличие от Standard & Poor's, прекрасно понимают, что бодаться с американскими властями себе дороже, поэтому, как только в их адрес поступают какие-то претензии, они сразу взвешивают все плюсы и минусы и принимают решение не идти в суд.
Так, например, банк JP Morgan согласился выплатить штраф в $13 млрд, а Bank of America и вовсе в $16 млрд. Логика подобных решений очень проста: руководство банков прекрасно осознает, что судебное разбирательство может повлечь за собой неприятие правительства, нервозность акционеров и дополнительные финансовые расходы.
Кстати, в деле Standard & Poor's подобные последствия как раз имеют место быть. SnP упорно пыталось доказать "политический" характер выдвинутых против него претензий, связывая их с решением агентства снизить рейтинг США. Доказать ничего не удалось, а вот денег затрачено было очень и очень много.
Напомним, что проблемы у агенства начались после того, как в августе 2011 г. оно снизило кредитный рейтинг США с "ААА" до "АА+". Власти США резко раскритиковали это решение.
Американская AGCO и "Русские машины" создали СП
Американская AGCO и холдинг "Русские машины" Олега Дерипаски создали совместное предприятие по производству сельскохозяйственной техники AGCO-RM.
"Реализация проекта началась в сентябре 2013 г. с подписания соглашения между компаниями. С этого момента на площадке в Голицыно (Московская обл. - ред.) площадью 12,5 га создали сборочное производство, а также логистические центры готовой продукции и запасных частей", - сообщают "Русские машины".
СП начало крупноузловую сборку техники Challenger и Massey Ferguson. До конца года предприятие намерено наладить выпуск машин Fendt и Valtra.
В дальнейшем СП будет собирать "наиболее востребованные модели" самоходной техники - клавишные комбайны Massey Ferguson-7347 и -7370 и тракторы серий "7000" и "8000". Для сборки этих машин компания предполагает использовать запчасти российского производства.
СП рассчитывает "укрепить позиции на российском рынке сельскохозяйственной техники" с помощью производственной локализации, использования инноваций и постпродажного обслуживания.
"Русские машины" освоят новый участок рынка. "AGCO продолжает расширять присутствие на растущих рынках, в том числе и в России. Совместное предприятие с "Русскими машинами" позволит укрепить позиции компании", - отметил старший вице-президент AGCO, генеральный менеджер по странам Европы, Африки и Ближнего Востока Роб Смит.
AGCO производит сельскохозяйственную технику, тракторы, комбайны, кормозаготовительную технику, самоходные опрыскиватели и разбрасыватели удобрений, почвообрабатывающие машины, навесные орудия и запчасти. Технику продают под брендами Challenger, Fendt, GSI, Massey Ferguson и Valtra. Дилерская сеть охватывает 3,15 тыс. компаний более чем в 140 странах. Штаб-квартира AGCO расположена в Дулуте (штат Джорджия, США). Объем продаж AGCO в 2013 г. составил $10,787 млрд.
Холдинг "Русские машины" управляет машиностроительными активами группы "Базовый элемент". Заводы холдинга расположены в 12 регионах России.
Alcoa зафиксировала чистую прибыль в 2014 году
Американский алюминиевый гигант Alcoa Inc. в IV квартале 2014 г. получил $159 млн чистой прибыли против чистого убытка годом ранее, говорится в сообщении компании.
В целом по итогам 2014 г. чистая прибыль Alcoa составила $268 млн ($0,21 на акцию) против убытка за 2013 год в $2,285 млрд, вызванного неденежными списаниями в $1,7 млрд.
Компания увеличила выручку за отчетный период на 14% до $6,4 млрд. В 2014 г. показатель Alcoa увеличился на 3%, составив $23,9 млрд.
Free cash flow алюминиевого гиганта в IV квартале 2014 г. достиг высшего уровня со времени 2010 г. - $989 млн, в целом за год - $455 млн.
Alcoa прогнозирует 7%-й рост глобального спроса на алюминий в 2015 г. вслед за аналогичным показателем прошлого года.
Ранее председатель совета директоров и исполнительный директор Клаус Кляйнфельд заявил, что компания намерена сократить производство на 800 тыс. тонн (21% всех мощностей), чтобы сконцентрироваться на обслуживании авиакомпаний и автопроизводителей.
На протяжении 9 лет производители алюминия испытывали сложности в связи с избытком продукции на рынке, благодаря тому что Китай в течение этого периода увеличил продукцию металла в три раза.
Goldman Sachs предлагает разделить JPMorgan Chase
Фирмы, ведущие операции с ценными бумагами, “выбрасывают” аналитические доклады словно конфетти из хлопушки – причем с таким же эффектом. Однако иногда выдвинутое в них предложение получает широкий отклик.
Именно это произошло с появившимся 5 января докладом аналитиков Goldman Sachs, в котором перечисляются выгоды разделения старого конкурента на Уолл-Стрит, JPMorgan Chase (JPM).
Безусловно, чистый доход при разделении JPM может снизиться на $6-$7 млрд в год, так как исчезнет синергия между различными подразделениями компании, отмечает автор доклада Ричард Рэмсден. Трудно назвать эту сумму незначительной даже для банка, который в этом году должен заработать более $20 млрд. Но разделение, по словам Рэмсдена, позволит ликвидировать “нормативный негатив”, возникающий из-за слишком большого размера компании.
Отчасти эта идея перекликается с тревогой регуляторов по поводу банков-гигантов, которые “too big to fail” или “слишком большие, чтобы рухнуть” (технический термин, обозначающий финансовые институты, значимость которых настолько велика, что их крах имел бы катастрофические последствия для национальных экономик).
Банк JPM, а также его британский конкурент HSBC, считаются глобальными регуляторами как “наиболее важные среди системообразующих” финансовых учреждений.
Со временем единый JPM столкнется с более жесткими требованиями по капиталу, а значит с более высокой стоимостью, чем небольшие банки, что заставит финансового гиганта рано ли поздно разделиться самостоятельно, цитирует доклад британский журнал The Economist.
По мнению Goldman Sachs, потери JPM будут компенсированы инвесторами, которых привлечет более высокая рентабельность отдельных подразделений - банковское обслуживание физических лиц (включая выдачу кредитных карточек), корпоративный и инвестиционный банкинг, а также коммерческое кредитование.
Если все это пересчитать в цифрах, какие имеют другие игроки рынка, то совокупная цена компании взлетит на более чем 20% или на $44 млрд по текущему курсу акций, утверждается в анализе.
Между тем эксперты ставят под сомнение истинные причины доклада, предполагая, что после дробления JPM, компании (включая работодателя Рэмсдена), получившие долю его бизнеса повысят комиссионные. Кроме того, в процессе разделения собственный инвестиционный банк JPM также потеряет преимущества, в первую очередь мощь дистрибуции, что выделяет его от конкурентов (особенно в сравнении с Goldman Sachs).
В то же время публичное недовольство отражает важность дискуссии о возможной необходимости разделения крупнейших банков. Если регуляторы продолжат выражать свое недовольство крупными финансовыми учреждениями, то JPM будет не единственным банком, который разделят, считает Рэмсден. Бурная реакция на доклад, по сути, подтверждает этот прогноз.
Как правило, кандидатами на разделения становятся самые слабые игроки рынка. Но в нашем случае это не так. Хорошо известно успешное управление JPM своими подразделениями, некоторые из которых уже воспринимаются как отдельные фирмы. Более того, коммерческая деятельность и институционный бизнес уже являются отдельными брендами, торгующимися на бирже как Chase и J.P. Morgan соответственно.
При разделении такой сложной по структуре фирмы, как JPM, может быть утеряно довольно много. Сегодня при предоставлении в один из филиалов Chase крупного чека, деньги попадают в хорошо отработанный конвейер, который начинается с депозита и заканчивается приглашением вложить средства в управляемые банком активы, получить кредитную карточку, ипотечный кредит или любой другой заем.
Оценивая силы, объединившиеся против больших банков, глава JPM Джейми Даймон в своем ежегодном письме акционерам обратил особое внимание на синергию компании (коммерческие операции, которые появляются благодаря глобальному банкингу; кредитование, которое растет благодаря филиалам по обслуживанию клиентов розничного бизнеса и т.д.). По его подсчетам, все это ежегодно приносит дополнительную прибыль в размере $15 млрд, кроме того экономятся значительные средства при распределении затрат.
Эти выгоды будет трудно повторить, отмечает Даймон. Но он слишком деликатен: “невозможно” – более подходящее слово. Однако, по всей видимости, в мире, где всем заправляют банковские регуляторы, существуют совсем другие приоритеты.
Аргентина запретила HSBC переводить деньги из страны
Аргентина временно запретила банку HSBC переводить средства за рубеж. Решение принял глава Центрального банка Аргентины Алехандро Ваноли. Пока срок действия запрета составляет 30 суток.
Однако запрет могут отменить раньше срока, если HSBC устранит нарушения, влияющие на безопасность учета операций по переводу средств за границу, сообщает Нацбанк Аргентины. Запрет не коснется, в частности, "услуг банка HSBC в Аргентине, которые не требуют перевода средств за рубеж".
Аргентина впервые приняла столь серьезную меру в отношении банка. В ноябре 2014 г. налоговые органы страны обвинили HSBC в пособничестве в уклонении от уплаты налогов. По сведениям местных властей, банк помог более 4 тыс. граждан разместить незадекларированные доходы на тайных счетах, преимущественно в Швейцарии. Речь идет об уклонении от уплаты налогов в размере $3 млрд.
По решению суда, на прошлой неделе в центральном офисе HSBC в Аргентине прошли обыски. Однако решение ЦБ Аргентины приостановить операции HSBC по переводу средств за рубеж не связано с решением суда, подчеркивает ЦБ страны.
"НОВАТЭК" увеличил добычу газа в 2014 году на 1,5%
"НОВАТЭК" в 2014 г. увеличил добычу природного газа на 1,5% до 62,13 млрд куб. м, жидких углеводородов – на 27% до 6,035 млн тонн.
На темпы роста добычи природного газа повлияло выбытие доли в ОАО "Сибнефтегаз" в конце 2013 г., поясняется в сообщении компании.
Без учета данного фактора товарная добыча природного газа увеличилась на 9,6% в IV квартале 2014 г. в годовом выражении и на 11,3% за 2014 г.
Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском ЗПК в IV квартале и за 12 месяцев 2014 г. составил 2,082 тыс. и 6,6 млн тонн, что на 58,8% и 35,7% соответственно превышает аналогичные показатели 2013 г.
На комплексе по фракционированию и перевалке стабильного газового конденсата в порту Усть-Луга, введенном в эксплуатацию в июне 2013 г., за 2014 г. переработано 4,706 млн тонн стабильного газового конденсата, что в 2,5 раза превышает уровень 2013 г.
"НОВАТЭК" - крупнейший частный производитель газа в России.
Патент Apple обрушил акции GoPro
Акции производителя экшн-камер GoPro упали на 12% после на фоне новостей о получении компанией Apple патента на производство портативной камеры.
Цена акции GoPro достигла $49.87 на закрытии торгов в Нью-Йорке. Инвесторы обеспокоены тем, что полученный патент позволит купертинскому гиганту производить продукцию, схожую с той, что предлагает GoPro, комментирует Чарли Андерсон, аналитик Dougherty & Co. Apple продала в фискальном 2014-м году более 270 млн единиц продукции, что несравнимо с объемами поставок GoPro.
Apple подала заявку в бюро по регистрации патентов и торговых марок США 12 марта 2012 года. В отличие от GoPro, "яблочная" камера будет иметь удобные детали для монтирования камеры на шлем или маску для подводного плавания. Кроме того, она сможет снимать под водой, будет оснащена микрофоном и пультом дистанционного управления.
Apple регистрирует тысячи патентов каждый год, но большая часть из них не доходит до фактического воплощения, - считает Андерсон. Аналитик полагает, что патент на камеры позволит Apple внедрять дополнительный функционал в камеры, встроенные в iPhone.
"GoPro хорошо показала себя, но все же, мы говорим о 4 млн реализованной продукции и выручке в $1 млрд. Apple не будет себя утруждать товарами, за которые можно выручить такую скромную, по их меркам, сумму" - заключил аналитик.
Харизматичный лидер Ник Вудман основал GoPro, так как он хотел получить технологию, которой не существовало в 2002 г.: высококачественную камеру с высоким разрешением, которая была бы удобна для перемещения.
Сегодня GoPro — торговая марка, принадлежащая компании GoPro, Inc., до февраля 2014 г. носившей название Woodman Labs, Inc. (Сан-Матео, Калифорния). Под логотипом GoPro производятся экшн-камеры и аксессуары к ним, предназначенные для активных видов спорта/отдыха. Широко популярны среди профессионалов и любителей. Также устанавливаются на животных для изучения их жизни. Согласно метрике IDC компания по объему продаж опережает других производителей камкордеров.
В конце июня стоимость акций GoPro достигла отметки $31,34. На момент IPO она составляла $24 за штуку. GoPro разместила свои акции на бирже по верхней границе ценового диапазона. Всего GoPro продала 17,8 млн акций класса А.
Fitch понизило рейтинги ведущих компаний России
Рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг ряда ведущих российских компаний с уровня "BBB" до "BBB-"
Вслед за снижением кредитного рейтинга России агентство Fitch во вторник, 13 января, объявило об изменении своих оценок в отношении крупных российских компаний.
В частности, были понижены долгосрочные рейтинги в иностранной и местной валютах с уровня "BBB" до "BBB-" по таким компаниям, как ОАО "Газпром", ОАО "Газпром нефть", ОАО "Атомэнергопром", ОАО "ЛУКойл", ОАО "Российские железные дороги", ОАО "Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы".
Долгосрочный рейтинг в иностранной и местной валютах ЗАО "Гражданские самолеты Сухого" (ГСС) был понижен с уровня "BB" до "BB-". Рейтинги компаний "НОВАТЭК", "Полюс Золото", "Ростелеком", "Татнефть" и "Уралкалий" были подтверждены на уровне "ВВВ-", при этом прогноз по рейтингу данных компаний был пересмотрен со "стабильного" на "негативный".
В тексте сопровождающего заявления аналитики американской компании отметили: "Принятые решения отражают мнение Fitch о том, что рейтинги данных эмитентов находятся под давлением фактора понижения суверенного кредитного рейтинга и прогноза по рейтингу РФ".
Credit Suisse: Apple раздаст акционерам $200 млрд
Банк Credit Suisse уверен, что успех iPhone шестого поколения принесет горы денег не только Apple, но и ее акционерам. Согласно прогнозу швейцарцев компания Тима Кука нарастит объем обратного выкупа акций и дивидендов.
Вера в iPhone
Позитивные ожидания Credit Suisse озвучил аналитик Кульбиндер Гарча, который первым делом повысил прогноз по биржевой динамике Apple с "нейтрального" до "выше рынка". До сих пор цель банка по бумагам "Яблока" была зафиксирована на уровне $110, но теперь эта отметка пройдена, и решено было улучшить ожидания до $130.
Разумеется, причиной повышения прогноза стало не фактическое достижение целевого уровня, а в первую очередь впечатляющие результаты продаж новейших смартфонов Apple. Швейцарский банк отдельно отмечает, что спросом пользуется модель с встроенной памятью на 64 гигабайта, которая обходится потребителям на $100 дороже, чем стартовая, и обеспечивает Apple отличную маржу.
Apple не будет сидеть на мешке с деньгами
Второй причиной стал прогноз, согласно которому бизнес Тима Кука в этом году будет заботиться о своих акционерах. В 2013 г. была запущена одна из крупнейших в истории программ по выкупу акций, в рамках которой к концу 2015 г. на эти нужды потратят $60 млрд. Кроме того, было дано обещание потратить $40 млрд на дивиденды. В 2014 г. обратный выкуп акций был расширен до $90 млрд, что повысило общую оценку программ до $130 млрд.
Но в Credit Suisse предполагают, что в наступившем году Apple будет еще более щедрой. Огромные продажи и высокая маржа обеспечивают стабильный рост запасов кэша. Несмотря на все программы поощрения акционеров, за время их действия подушка увеличилась со $137 млрд до $155 млрд. Сидеть на этих деньгах бессмысленно, так что они, как предполагает Кульбиндер Гарча, будут потрачены на поддержку биржевого ралли Apple.
За три года бизнес Тима Кука может расширить программу по вливанию кэша в дивиденды и обратный выкуп акций до $200 млрд. При ежегодном объеме созданного свободного кэш-флоу в районе $50 млрд такие цифры не кажутся сумасшедшими.
Огромный потенциал
На $200 млрд в теории можно было бы выкупить с рынка всю Facebook, капитализация которой составляет $214 млрд, или половину Exxon Mobil с ее $381 млрд. Tesla Motors можно было бы приобрести почти десять раз подряд. И хотя все эти сравнения не несут особой смысловой нагрузки, они дают представление о потенциале Apple как маркетмейкера.
Обеспечивать продолжительный рост своих акций Apple может собственноручно без положительной рыночной конъюнктуры. В теории даже спад продаж не остановит "Яблоко", которое сможет еще долго вливать кэш в свою биржевую капитализацию. Таким образом бизнес защищен от роста волатильности по акциям в случае публикации не слишком удачной отчетности. Но биржевая стратегия может предполагать и замедление роста котировок. Пока речь идет лишь о мнении Credit Suisse.
Западные банки сократят премии в 2015 году
Премиальные фонды британских и американских банков уменьшатся в этом году, пишет Financial Times со ссылкой на заявления некоторых из этих компаний.
В Великобритании бонусные выплаты сотрудникам в большинстве инвестиционных банков сократятся из-за ухудшения показателей банковского сектора. Наряду с этим существуют некоторые связанные с банковскими премиями политические аспекты, которые могут оказать влияние в преддверии выборов.
По данным источников FT, лондонские филиалы Deutsche Bank и Barclays уменьшают премиальные выплаты в связи с уменьшением прибыли от операций с ценными бумагами с фиксированным доходом в IV квартале 2014 г. Свою роль играют и ограничения верхнего предела банковских премий властями Евросоюза: с января 2014 г. максимальный размер поощрения банковских служащих не превышает двух годовых окладов.
В большинстве крупных банков США, некоторые из которых опубликуют финансовую отчетность на этой неделе, бонусные пулы также сокращаются. Citigroup Inc. на прошлой неделе принял решение снизить премиальный фонд для трейдеров на 5-10%, тогда как ранее предполагалось нулевое изменение.
По прогнозам общий объем выплат сотрудникам Goldman Sachs (оклады плюс премии) составит около 38% годовой выручки, как и в прошлом году, когда этот показатель был самым низким за 15 лет истории банка в качестве публичной компании, если не считать посткризисного 2010 г. В докризисный период на выплаты персоналу банком выделялось более 40% годовой выручки.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу