Прогнозы:
Квартальная отчётность банка Morgan Stanley выйдет чуть хуже ожиданий;
Индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW в Германии в январе вновь разочарует.
Напомним, вчера по причине национального праздника американские биржи были закрыты, поэтому новостной фон был более чем скудный. Нефть и золото ещё немного укрепили свои позиции (см. ниже), несмотря на то, что индекс доллара продолжил инерционный рост, вплотную подобравшись к историческому максимуму на отметке 93.
Сегодня утром поступила информация, что МВФ снизил прогноз по росту мировой экономики в 2015 году на 0.3 п.п. до 3.5%. Прогноз на 2016 год также снижен на 0.3 п.п. до 3.7%. В докладе отмечается, что пересмотр связан с переоценкой перспектив экономик Китая, России, зоны евро и Японии, а также ослаблением активности в некоторых странах-экспортерах нефти вследствие резкого снижения цен на нефть. Прогноз роста экономик развитых стран в 2015 году был улучшен на 0.1 п.п. до 2.4%, а прогноз на 2016 год оставлен без изменений на уровне 2.4%. Оценки роста ВВП развивающихся рынков – наоборот, ухудшены: с 4.9% до 4.3% в текущем году и с 5.2% до 4.7% – в следующем.
Также из важных утренних новостей необходимо отметить публикацию макростатистики из Поднебесной. По окончательным расчётам Государственного статуправления КНР, рост ВВП Китая в 2014 году составил 7.4%, что оказалось на 0.1 п.п. лучше консенсус-прогноза. В 4 квартале ВВП увеличился на 7.3% по сравнению с 2013 годом, также несколько превысив среднерыночные прогнозы. В сопроводительных комментариях к докладу отмечалось, что в 2014 году экономика Китая «столкнулась со сложным международным климатом, а также с тяжёлыми задачами по поддержанию внутреннего развития и реформ». В целом, динамика роста экономики КНР остаётся высокой и опережает ожидания, однако настораживает не слишком явный, но всё же заметный тренд на снижение, укрепившийся в прошлом году. Что касается промпроизводства Китая, то оно тоже выросло в последнем месяце прошлого года более значительно, нежели ожидалось – на 7.9% после роста на 7.2% в ноябре. Розничные продажи в декабре подскочили на 11.9% в годовом выражении.
Между тем, европейские фондовые индексы выросли на фоне ожиданий итогов заседания ЕЦБ. Инвесторы ждут от ЕЦБ начала программы по выкупу государственных облигаций стран еврозоны с целью стимулировать слабеющую экономику. Ожидается, что объявление о начале программы «количественного смягчения» будет сделано по итогам заседания европейского финрегулятора в четверг. В целом, накануне совещания ЕЦБ рынок склонен к иррациональному оптимизму, но остаётся очень неустойчивым и гипертрофированно восприимчивым к любым слухам и предположениям, поэтому его очень легко расшатать.
Похоже, рынки уже включили в свои расчёты ожидаемый объём программы ЕЦБ по стимулированию роста. Однако опасность заключается в том, что реальные шаги ЕЦБ могут не оказать искомого влияния на стоимость рыночных активов – во всяком случае, поучительным примером перед глазами маячит сомнительный опыт Банка Японии в похожих усилиях. Это грозит повергнуть европейские и мировые рынки в смятение. Уже сейчас ясно, что падение цен на нефть не оказало сколько-нибудь значительного положительного влияния на энергозависимую экономику Старого Света, что не может не настораживать. Как бы то ни было, объём QE и условия его проведения будут самым тщательным образом анализироваться рынками с тем, чтобы оценить возможное воздействие на индексы, валюты, курсы облигаций её отдельных государств и экономику еврозоны в целом.
Из сколько-нибудь значимых макроэкономических публикаций вчерашнего дня можно отметить лишь одну. Согласно обнародованным вчера данным, несмотря на номинально противоположный эффект от ослабления курса евро, профицит платежного баланса в ноябре сократился до €18.1 млрд против €19.5 млрд в том же месяце прошлого года. Таким образом, положительное сальдо платежного баланса уменьшилось по итогам ноября. В октябре профицит был на уровне €19.5 млрд. Профицит от торговли товарами снизился до €18.7 млрд в ноябре с €19 млрд за аналогичный месяц 2013 года. Тем не менее, последнее значение оказалось немного больше, чем в предыдущем месяце, когда профицит составлял €18.4 млрд.
Между тем, стало известно, что положительное сальдо от реализации услуг всё же выросло до €7.8 млрд по сравнению с €7.4 млрд в ноябре прошлого года, а также +€5.8 млрд в октябре. Первичные доходы тоже выросли по сравнению с 2013 годом до уровня €4.8 млрд с €3.9 млрд. В октябре этот показатель составлял €5.2 млрд. Ахиллесовой пятой экономики еврозоны, таким образом, остаются самые главные её компоненты – производство и розничная торговля.
В корпоративном разрезе акции итальянских банков подорожали после сообщений о планируемой реформе банковского сектора, предусматривающей отмену правила, дающего каждому акционеру один голос независимо от размера его доли. Котировки Banca Popolare dell'Emilia Romagna (BPE) прибавили 8.51%, а акции Banco Popolare SC (BP) выросли на 8.33%, стоимость Banca Popolare di Milano (PMI) подскочила на 14.9%.
Цены на золото вчера продолжали держаться вблизи 4-месячного максимума. Запасы крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF-фонда SPDR Gold Trust (GLD) на последнюю дату отсечки, в пятницу, выросли на 1.92 % до 730.89 тонны, показав максимальный дневной прирост с мая 2010 года. Надо признать, что фактор укрепления золота обладает устойчивой среднесрочной перспективой, т.к. волатильность на валютных рынках – в первую очередь, европейских – стимулирует спрос на золото как безопасный актив.
Курс евро к доллару держится вблизи 11-летнего минимума (по состоянию на 9:00 мск сегодняшним утром он составляет $ 1.1579), так как рынки почти уверены, что на совещании в четверг ЕЦБ объявит о начале полномасштабного QE. Герой прошедшей недели – швейцарский франк – после непродолжительной паузы продолжил укрепляться по всем направлениям. Тем временем, стоимость февральского фьючерса на золото на COMEX зафиксировалась на уровне $1273.10 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1580 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1570, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1600, 1620 п.;
Вероятно, после позитивного старта торгов индекс ММВБ попытается закрепиться в районе 1580 – 1590 п. Вместе с тем, предпосылки для более масштабного прироста пока отсутствуют;
Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от динамики фьючерсов на нефть и от характера открытия рынка акций в США.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.94%) и РТС (-0.42%) завершили торги с существенным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня на локальном рынке наметились покупки, благодаря которым индекс ММВБ сумел обновить свой почти трехлетний максимум, достигнув уровня 1627 п. Неожиданный утренний всплеск оптимизма состоялся без поддержки со стороны нефтяного рынка и вопреки серьезной эскалации вооруженного противостояния на юго-востоке Украины. Участники торгов также проигнорировали новость от рейтингового агентства Moody's Investors Service, понизившего рейтинг российских государственных облигаций до уровня «Baa3» с «Baa2» с возможностью дальнейшего понижения.
Вероятно, причиной столь «суверенного» утреннего движения стало то, что биржи в США вчера были закрыты в связи с праздничным днем. Поэтому российские спекулянты получили редкую возможность «разгуляться» в условиях отсутствия большинства нерезидентов. Впрочем, к исходу первой половины дня индексы ММВБ и РТС сформировали разворот. Под закрытие основных торгов они сползли на отрицательную территорию. Таким образом, индекс ММВБ не сумел закрепиться выше значимого декабрьского сопротивления, расположенного на отметке 1623 п. Новые попытки захода выше уровня 1620 п. будут затруднены.
Несмотря на существенную просадку индекса ММВБ, состоявшуюся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги достаточно неоднородно, с разнонаправленным отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Вчера мы наблюдали продолжение сложившейся в конце прошлой недели тенденции к выборочным покупкам акций отдельных нефтяных компаний. Несмотря на вечернее падение рынка многие из них закрылись с повышением: «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +0.57%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +1.90%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +9.85%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +3.96%), «Газпром нефть» (SIBN RM, +1.87%). Вероятный среднесрочный разворот во фьючерсах не нефть сорта Brent, состоявшийся на прошлой неделе, несомненно, стимулирует интерес к акциям экспортеров углеводородов.
Акции «Распадской» (RASP RM, +6.08%) с некоторым опозданием отыграли пятничную публикацию позитивных предварительных операционных результатов эмитента. Добыча рядового угля на предприятии по итогам минувшего года увеличилась на 31%, до уровня 10223 тыс. тонн. Кроме того, в 4 квартале угольная компания заметно выиграла от состоявшегося укрепления доллара США по отношению к российской валюте. Это позволило компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры на экспортных рынках.
Акции «АвтоВАЗ»-ао (AVAZ RM, +4.24%), «АвтоВАЗ»-ап (AVAZP RM, +1.08%) поддержало заявление президента компании Бу Андерссона о том, что несмотря на общее падение продаж, «АВТОВАЗ» сумел увеличить свою долю в сегменте автомобилей стоимостью ниже 600 тыс. рублей. В 2014 году продажи LADA сократились на 15% при общем падении соответствующего сегмента рынка на 30%. По расчетам компании, ее рыночная доля увеличилась с 38% до 42%.
Опережающим падением среди наиболее ликвидных акций отличились бумаги «Лукойл» (LKOH RM, -3.51%). Они развернулись вниз после обновления своего исторического максимума (2828 руб.). Несмотря на резкий коррекционный откат, среднесрочная техническая картина в этих бумагах остается благоприятной.
Бумаги «М.Видео» (MVID RM, -3.41%) продолжили пятничное падение, состоявшееся в противовес сообщению эмитента о буквально «беспрецедентном росте продаж по итогам 2014 года». Очевидно, что всплеск предновогодней активности покупателей в значительной мере был обусловлен попытками защититься от стремительного ослабления обменного курса рубля. Вместе с тем, после недавнего валютного шока покупательная способность россиян существенно сократилась. Скорее всего, это скажется неблагоприятно на динамике будущих продаж импортной бытовой техники и электроники.
Слабее рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.51%), ВТБ (VTBR RM, -1.86%), «РусГидро» (HYDR RM, -1.45%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -1.89%), «Россети»-ао (MRKH RM, -2.08%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США заметно повышаются в пределах 0.4%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 подрос на 1.8%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.4%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на налоговом периоде;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющуюся неопределенность.
В ходе понедельничных валютных торгов на Московской бирже курс доллара США немного снизился. С одной стороны, поддержку оказывает пока ещё не самая низкая нефть, торгующаяся в районе отметки $49.00. Также сказывается и налоговый период, повышающий спрос на ликвидность. Пока резких шоков нет, рубль пользуется этим.
Основные риски на ближайшую перспективу: пересмотр в январе агентством SnP рейтинга России (не исключено его снижение до «мусорного» уровня); возможное снижение стоимости барреля «чёрного золота» (оно пока ещё слабо, по-прежнему находясь в нисходящем тренде). Плохо и то, что на Украине возник очередной виток напряжения. Это оказывает дополнительное давление на вовлечённую в этот конфликт Россию. Так что временная передышка от ослабления может быть подспорьем для новых распродаж национальной валюты. Нужно быть осторожными.
Тем временем Банк России решил схитрить, в итоге обезопасив российские банки от нападок международных рейтинговых агентств. Так, регулятор заморозил рейтинги кредитных организаций, и будет брать в расчёт при применении своих нормативных актов рейтинги, действовавшие на 1 марта 2014 года.
В целом это правильно. Да, такие действия извне наносят урон сектору, сказываясь на имидже российских заемщиков. Но почему бы не обезопасить себя внутри страны. Тут-то нам, простите, никто не указ. Решение вполне себе антикризисное и злободневное. «5» за креатив.
На локальной арене протекает январский налоговый период, традиционно требующий к себе внимания участников торгов. Тем не менее, пока межбанковские ставки удерживаются от сильного роста. Так, один из главных бэнчмарков рынка – ставка Mosprime по кредитам «овернайт» – выросла в понедельник всего лишь на 8 б.п. – до уровня 17.66% годовых. В начале года у банков традиционно больше рублёвой ликвидности, что и оказывает своё влияние. Естественно, расслабляться не стоит, ведь впереди ещё ряд важных налоговых платежей.
Подсобит с ликвидностью на неделе и Федеральное Казначейство, которое предложит банкирам взять 300 млрд рублей на депозиты. Уже сегодня будет проведен аукцион на 14 дней с лимитом в 100 млрд рублей. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 17.5% годовых. Открытая форма отбора заявок. Второй аукцион состоится 22 января. На нём предложат 200 млрд рублей на 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет 18% годовых. Закрытая форма отбора заявок.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы-БО-04 (7.70% годовых), ВТБ-2015 (4.00% годовых), ВТБ-БО-21 (8.15% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк-БО-05 (11.50% годовых), КБ Восточный-БО-07 (10.40% годовых), Карелия-34015 (8.95% годовых), Омская область-34002 (12.30% годовых), Прайм Финанс-01 (12.00% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: Карелия-34015 (1.5 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпускам: Уралвагонзавод-БО-02 (3 млрд рублей), Уралвагонзавод-БО-01 (3 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Квартальная отчётность банка Morgan Stanley выйдет чуть хуже ожиданий;
Индекс экономических ожиданий инвесторов ZEW в Германии в январе вновь разочарует.
Напомним, вчера по причине национального праздника американские биржи были закрыты, поэтому новостной фон был более чем скудный. Нефть и золото ещё немного укрепили свои позиции (см. ниже), несмотря на то, что индекс доллара продолжил инерционный рост, вплотную подобравшись к историческому максимуму на отметке 93.
Сегодня утром поступила информация, что МВФ снизил прогноз по росту мировой экономики в 2015 году на 0.3 п.п. до 3.5%. Прогноз на 2016 год также снижен на 0.3 п.п. до 3.7%. В докладе отмечается, что пересмотр связан с переоценкой перспектив экономик Китая, России, зоны евро и Японии, а также ослаблением активности в некоторых странах-экспортерах нефти вследствие резкого снижения цен на нефть. Прогноз роста экономик развитых стран в 2015 году был улучшен на 0.1 п.п. до 2.4%, а прогноз на 2016 год оставлен без изменений на уровне 2.4%. Оценки роста ВВП развивающихся рынков – наоборот, ухудшены: с 4.9% до 4.3% в текущем году и с 5.2% до 4.7% – в следующем.
Также из важных утренних новостей необходимо отметить публикацию макростатистики из Поднебесной. По окончательным расчётам Государственного статуправления КНР, рост ВВП Китая в 2014 году составил 7.4%, что оказалось на 0.1 п.п. лучше консенсус-прогноза. В 4 квартале ВВП увеличился на 7.3% по сравнению с 2013 годом, также несколько превысив среднерыночные прогнозы. В сопроводительных комментариях к докладу отмечалось, что в 2014 году экономика Китая «столкнулась со сложным международным климатом, а также с тяжёлыми задачами по поддержанию внутреннего развития и реформ». В целом, динамика роста экономики КНР остаётся высокой и опережает ожидания, однако настораживает не слишком явный, но всё же заметный тренд на снижение, укрепившийся в прошлом году. Что касается промпроизводства Китая, то оно тоже выросло в последнем месяце прошлого года более значительно, нежели ожидалось – на 7.9% после роста на 7.2% в ноябре. Розничные продажи в декабре подскочили на 11.9% в годовом выражении.
Между тем, европейские фондовые индексы выросли на фоне ожиданий итогов заседания ЕЦБ. Инвесторы ждут от ЕЦБ начала программы по выкупу государственных облигаций стран еврозоны с целью стимулировать слабеющую экономику. Ожидается, что объявление о начале программы «количественного смягчения» будет сделано по итогам заседания европейского финрегулятора в четверг. В целом, накануне совещания ЕЦБ рынок склонен к иррациональному оптимизму, но остаётся очень неустойчивым и гипертрофированно восприимчивым к любым слухам и предположениям, поэтому его очень легко расшатать.
Похоже, рынки уже включили в свои расчёты ожидаемый объём программы ЕЦБ по стимулированию роста. Однако опасность заключается в том, что реальные шаги ЕЦБ могут не оказать искомого влияния на стоимость рыночных активов – во всяком случае, поучительным примером перед глазами маячит сомнительный опыт Банка Японии в похожих усилиях. Это грозит повергнуть европейские и мировые рынки в смятение. Уже сейчас ясно, что падение цен на нефть не оказало сколько-нибудь значительного положительного влияния на энергозависимую экономику Старого Света, что не может не настораживать. Как бы то ни было, объём QE и условия его проведения будут самым тщательным образом анализироваться рынками с тем, чтобы оценить возможное воздействие на индексы, валюты, курсы облигаций её отдельных государств и экономику еврозоны в целом.
Из сколько-нибудь значимых макроэкономических публикаций вчерашнего дня можно отметить лишь одну. Согласно обнародованным вчера данным, несмотря на номинально противоположный эффект от ослабления курса евро, профицит платежного баланса в ноябре сократился до €18.1 млрд против €19.5 млрд в том же месяце прошлого года. Таким образом, положительное сальдо платежного баланса уменьшилось по итогам ноября. В октябре профицит был на уровне €19.5 млрд. Профицит от торговли товарами снизился до €18.7 млрд в ноябре с €19 млрд за аналогичный месяц 2013 года. Тем не менее, последнее значение оказалось немного больше, чем в предыдущем месяце, когда профицит составлял €18.4 млрд.
Между тем, стало известно, что положительное сальдо от реализации услуг всё же выросло до €7.8 млрд по сравнению с €7.4 млрд в ноябре прошлого года, а также +€5.8 млрд в октябре. Первичные доходы тоже выросли по сравнению с 2013 годом до уровня €4.8 млрд с €3.9 млрд. В октябре этот показатель составлял €5.2 млрд. Ахиллесовой пятой экономики еврозоны, таким образом, остаются самые главные её компоненты – производство и розничная торговля.
В корпоративном разрезе акции итальянских банков подорожали после сообщений о планируемой реформе банковского сектора, предусматривающей отмену правила, дающего каждому акционеру один голос независимо от размера его доли. Котировки Banca Popolare dell'Emilia Romagna (BPE) прибавили 8.51%, а акции Banco Popolare SC (BP) выросли на 8.33%, стоимость Banca Popolare di Milano (PMI) подскочила на 14.9%.
Цены на золото вчера продолжали держаться вблизи 4-месячного максимума. Запасы крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF-фонда SPDR Gold Trust (GLD) на последнюю дату отсечки, в пятницу, выросли на 1.92 % до 730.89 тонны, показав максимальный дневной прирост с мая 2010 года. Надо признать, что фактор укрепления золота обладает устойчивой среднесрочной перспективой, т.к. волатильность на валютных рынках – в первую очередь, европейских – стимулирует спрос на золото как безопасный актив.
Курс евро к доллару держится вблизи 11-летнего минимума (по состоянию на 9:00 мск сегодняшним утром он составляет $ 1.1579), так как рынки почти уверены, что на совещании в четверг ЕЦБ объявит о начале полномасштабного QE. Герой прошедшей недели – швейцарский франк – после непродолжительной паузы продолжил укрепляться по всем направлениям. Тем временем, стоимость февральского фьючерса на золото на COMEX зафиксировалась на уровне $1273.10 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, вблизи отметки 1580 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1570, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1600, 1620 п.;
Вероятно, после позитивного старта торгов индекс ММВБ попытается закрепиться в районе 1580 – 1590 п. Вместе с тем, предпосылки для более масштабного прироста пока отсутствуют;
Во второй половине дня настроения участников локальных торгов будут зависеть от динамики фьючерсов на нефть и от характера открытия рынка акций в США.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.94%) и РТС (-0.42%) завершили торги с существенным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня на локальном рынке наметились покупки, благодаря которым индекс ММВБ сумел обновить свой почти трехлетний максимум, достигнув уровня 1627 п. Неожиданный утренний всплеск оптимизма состоялся без поддержки со стороны нефтяного рынка и вопреки серьезной эскалации вооруженного противостояния на юго-востоке Украины. Участники торгов также проигнорировали новость от рейтингового агентства Moody's Investors Service, понизившего рейтинг российских государственных облигаций до уровня «Baa3» с «Baa2» с возможностью дальнейшего понижения.
Вероятно, причиной столь «суверенного» утреннего движения стало то, что биржи в США вчера были закрыты в связи с праздничным днем. Поэтому российские спекулянты получили редкую возможность «разгуляться» в условиях отсутствия большинства нерезидентов. Впрочем, к исходу первой половины дня индексы ММВБ и РТС сформировали разворот. Под закрытие основных торгов они сползли на отрицательную территорию. Таким образом, индекс ММВБ не сумел закрепиться выше значимого декабрьского сопротивления, расположенного на отметке 1623 п. Новые попытки захода выше уровня 1620 п. будут затруднены.
Несмотря на существенную просадку индекса ММВБ, состоявшуюся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги достаточно неоднородно, с разнонаправленным отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Вчера мы наблюдали продолжение сложившейся в конце прошлой недели тенденции к выборочным покупкам акций отдельных нефтяных компаний. Несмотря на вечернее падение рынка многие из них закрылись с повышением: «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +0.57%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +1.90%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +9.85%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +3.96%), «Газпром нефть» (SIBN RM, +1.87%). Вероятный среднесрочный разворот во фьючерсах не нефть сорта Brent, состоявшийся на прошлой неделе, несомненно, стимулирует интерес к акциям экспортеров углеводородов.
Акции «Распадской» (RASP RM, +6.08%) с некоторым опозданием отыграли пятничную публикацию позитивных предварительных операционных результатов эмитента. Добыча рядового угля на предприятии по итогам минувшего года увеличилась на 31%, до уровня 10223 тыс. тонн. Кроме того, в 4 квартале угольная компания заметно выиграла от состоявшегося укрепления доллара США по отношению к российской валюте. Это позволило компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры на экспортных рынках.
Акции «АвтоВАЗ»-ао (AVAZ RM, +4.24%), «АвтоВАЗ»-ап (AVAZP RM, +1.08%) поддержало заявление президента компании Бу Андерссона о том, что несмотря на общее падение продаж, «АВТОВАЗ» сумел увеличить свою долю в сегменте автомобилей стоимостью ниже 600 тыс. рублей. В 2014 году продажи LADA сократились на 15% при общем падении соответствующего сегмента рынка на 30%. По расчетам компании, ее рыночная доля увеличилась с 38% до 42%.
Опережающим падением среди наиболее ликвидных акций отличились бумаги «Лукойл» (LKOH RM, -3.51%). Они развернулись вниз после обновления своего исторического максимума (2828 руб.). Несмотря на резкий коррекционный откат, среднесрочная техническая картина в этих бумагах остается благоприятной.
Бумаги «М.Видео» (MVID RM, -3.41%) продолжили пятничное падение, состоявшееся в противовес сообщению эмитента о буквально «беспрецедентном росте продаж по итогам 2014 года». Очевидно, что всплеск предновогодней активности покупателей в значительной мере был обусловлен попытками защититься от стремительного ослабления обменного курса рубля. Вместе с тем, после недавнего валютного шока покупательная способность россиян существенно сократилась. Скорее всего, это скажется неблагоприятно на динамике будущих продаж импортной бытовой техники и электроники.
Слабее рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.51%), ВТБ (VTBR RM, -1.86%), «РусГидро» (HYDR RM, -1.45%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -1.89%), «Россети»-ао (MRKH RM, -2.08%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США заметно повышаются в пределах 0.4%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 подрос на 1.8%. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.4%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на налоговом периоде;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющуюся неопределенность.
В ходе понедельничных валютных торгов на Московской бирже курс доллара США немного снизился. С одной стороны, поддержку оказывает пока ещё не самая низкая нефть, торгующаяся в районе отметки $49.00. Также сказывается и налоговый период, повышающий спрос на ликвидность. Пока резких шоков нет, рубль пользуется этим.
Основные риски на ближайшую перспективу: пересмотр в январе агентством SnP рейтинга России (не исключено его снижение до «мусорного» уровня); возможное снижение стоимости барреля «чёрного золота» (оно пока ещё слабо, по-прежнему находясь в нисходящем тренде). Плохо и то, что на Украине возник очередной виток напряжения. Это оказывает дополнительное давление на вовлечённую в этот конфликт Россию. Так что временная передышка от ослабления может быть подспорьем для новых распродаж национальной валюты. Нужно быть осторожными.
Тем временем Банк России решил схитрить, в итоге обезопасив российские банки от нападок международных рейтинговых агентств. Так, регулятор заморозил рейтинги кредитных организаций, и будет брать в расчёт при применении своих нормативных актов рейтинги, действовавшие на 1 марта 2014 года.
В целом это правильно. Да, такие действия извне наносят урон сектору, сказываясь на имидже российских заемщиков. Но почему бы не обезопасить себя внутри страны. Тут-то нам, простите, никто не указ. Решение вполне себе антикризисное и злободневное. «5» за креатив.
На локальной арене протекает январский налоговый период, традиционно требующий к себе внимания участников торгов. Тем не менее, пока межбанковские ставки удерживаются от сильного роста. Так, один из главных бэнчмарков рынка – ставка Mosprime по кредитам «овернайт» – выросла в понедельник всего лишь на 8 б.п. – до уровня 17.66% годовых. В начале года у банков традиционно больше рублёвой ликвидности, что и оказывает своё влияние. Естественно, расслабляться не стоит, ведь впереди ещё ряд важных налоговых платежей.
Подсобит с ликвидностью на неделе и Федеральное Казначейство, которое предложит банкирам взять 300 млрд рублей на депозиты. Уже сегодня будет проведен аукцион на 14 дней с лимитом в 100 млрд рублей. Минимальная процентная ставка размещения определена на уровне 17.5% годовых. Открытая форма отбора заявок. Второй аукцион состоится 22 января. На нём предложат 200 млрд рублей на 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет 18% годовых. Закрытая форма отбора заявок.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы-БО-04 (7.70% годовых), ВТБ-2015 (4.00% годовых), ВТБ-БО-21 (8.15% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк-БО-05 (11.50% годовых), КБ Восточный-БО-07 (10.40% годовых), Карелия-34015 (8.95% годовых), Омская область-34002 (12.30% годовых), Прайм Финанс-01 (12.00% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: Карелия-34015 (1.5 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпускам: Уралвагонзавод-БО-02 (3 млрд рублей), Уралвагонзавод-БО-01 (3 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter