Прогнозы:
Квартальная отчётность American Express выйдет чуть лучше ожиданий;
Число начатых строительств домов в США в декабре разочарует – что можно будет частично списать на сезонный фактор.
Вчерашний день оказался весьма плотным на публикации корпоративных отчётов в США. Катализаторами нервозной «боковой» динамики вторника стали, главным образом, корпоративные квартальные отчеты Johnson n Johnson (JNJ) и Morgan Stanley (MS), которые, в целом, оказались слабее ожиданий. Так, квартальная прибыль Morgan Stanley выросла – хотя и хуже ожиданий – после того, как судебные издержки банка резко упали, несмотря на существенное снижение доходов от дивизиона, торгующего облигациями, валютой и сырьевыми фьючерсами. Выручка от торговли бумагами с фиксированным доходом, валютой и сырьем рухнула на 81% до $133 млн. Тем не менее, Morgan Stanley заявил о росте совокупной чистой прибыли по итогам 2014 года до $5.82 млрд, а по итогам 4-го квартала этот показатель составил $920 млн или 47 цента на акцию по сравнению с $95 млн или 2 цента на бумагу за аналогичный период 2013 года. Консенсус-прогноз ожидал, что Morgan Stanley оповестит о прибыли в размере 48 центов на акцию при доходах $8.08 млрд. По итогам вчерашних основных и дополнительных торгов акции инвестбанка упали на 0.52%.
В свою очередь, ближе к закрытию торговой сессии стало известно, что чистая прибыль IBM (IBM) по итогам 4-го квартала 2014 финансового года составила $5.81 на акцию против среднерыночного прогноза на уровне $5.42. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $6.13. Выручка за отчетный период составила $24.11 млрд (-13% в годовом выражении при прогнозе $24.476 млрд). По итогам основной и дополнительной сессии вторника акции IBM упали до уровня $154.05 (-1.97%).
Наконец, американский производитель оборудования для нефтегазовой отрасли Halliburton (HAL), несмотря на падение цен на нефть, сообщил о росте чистой прибыли по итогам 2014 года в 1.7 раза в годовом выражении до $3.5 млрд. По итогам 4-го квартала 2014 года чистая прибыль компании повысилась на 13.6% до $901 млн. По итогам вчерашних торгов бумаги HAL подорожали на 1.79%.
Как показала Национальная ассоциация строителей жилья, настроения среди домостроителей в январе вновь немного ухудшились. Согласно опубликованным данным, индекс состояния рынка жилья Американской ассоциации домостроителей NAHB, упал в январе до отметки 57 пкт по сравнению с показателем за декабрь на уровне 58 пкт. Wall Street ожидал, что значение данного показателя составит 58 пунктов.
На сырьевых рынках причиной очередного разворота нефти вниз после почти недельной консолидации стали новости о том, что в Ираке, который в настоящее время занимает пятое место в мире по запасам сырой нефти, добыча «чёрного золота» выросла до рекордного уровня. Кроме того, центральное правительство достигло соглашения в прошлом месяце с курдами с целью увеличить перекачку нефти через Турцию. Сделка позволила добывать 550 тыс. баррелей нефти в сутки, в т.ч. 250 тыс. баррелей в день – в регионе, контролируемом курдами. Кроме того, нефть оказалась под давлением в ожидании очередного доклада по коммерческим запасам от Минэнерго США, который, как ожидается, вновь вскроет значительный рост соответствующих показателей (как минимум на 2.5 млн баррелей по сырой нефти).
Таким образом, основные фондовые индексы США к концу торгов, проведя крайне суетливую сессию, большая часть дня которой происходила «в красном», всё же смогли переместиться на положительную территорию.
В итоге половина компонентов индекса Dow Jones, 15 из 30, закрылась в плюсе. Аутсайдером торгов стали акции Johnson n Johnson (JNJ, -2.64%). Больше остальных выросли акции Coca-Cola (KO, +1.48%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 завершили торги смешанно. Больше всего выросли бумаги технологического сектора, несмотря на слабую отчётность IBM (см. выше) (+0.81%). Аутсайдером торгов стал нефтегазовый сектор (-0.76%).
Сегодняшним утром плотность новостного фона уже выглядит повышенной благодаря азиатским новостям. Так, Банк Японии по итогам завершившегося на 9:00 мск заседания не стал менять базовые параметры своей монетарной политики, сохранив ключевые ставки и цель расширения денежной базы на Ґ80 трлн (около $672 млрд) в год – на прежнем уровне. В пресс-релизе говорится, что ЦБ Страны восходящего солнца продолжит реализацию рекордных по объёмам программ стимулирования, по-прежнему таргетируя потребительскую инфляцию на уровне 2%. При этом регулятор понизил оценку инфляции на следующий (2015) финансовый год, который начнется 1 апреля, до 1%. Ещё в октябре ожидалось, что индекс потребительских цен без учёта продуктов питания и табачных изделий увеличится в 2015 фингоду на 2.4%, что – как теперь можно достоверно констатировать – уже вряд ли случится.
Тем временем, по итогам вчерашних торгов европейские фондовые индексы выросли четвёртый день подряд, обновив свои новые максимумы за 7 лет на фоне слухов о том, что ЕЦБ готовит для всех «монетарный сюрприз». Очередное заседание регулятора пройдет, как известно, уже завтра, и, согласно доминирующим оценкам, по его итогам ЕЦБ объявит о запуске программы выкупа активов объёмом порядка €550 млрд. Однако участники рынка остаются крайне настороженными на фоне неопределенности по поводу итогов выборов в Греции, которые должны состояться в это воскресенье. Согласно опросам, лидирует партия Syriza, выступающая против генеральной линии «Евротройки» – спасительных мер в обмен на жёсткую экономию.
Между тем, поддержку индексам оказали статданные, показавшие, что инвестиционные настроения в Германии в январе всё-таки улучшились, несмотря на опасения касательно греческого политического кризиса и неожиданные действия со стороны Швейцарского ЦБ. Вопреки пессимистичным ожиданиям, индекс настроений в деловой среде, рассчитанный Центром экономических исследований ZEW, неожиданно поднялся в январе на 13.5 пкт до 48.4 пункта, что стало самым высоким значением за последние 11 месяцев. Ожидалось, что индекс вырастет лишь до 40.1 пункта. Кроме того, стало известно, что субиндекс текущей экономической ситуации в Германии вырос на 12.4 пкт до 22.4 пункта.
В корпоративном разрезе, котировки акций одного из крупнейших в Европе производителей промышленной электроники Koninklijke Philips NV (PHIA) повысились на 2.61% после того, как стало известно, что несколько фондов прямых инвестиций заинтересованы в совместном приобретении подразделения компании, занимающегося производством светового оборудования.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.3-0.5%, в диапазоне 1575-1580 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1560, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1590, 1600 п.;
Вероятно, после позитивного старта торгов индекс ММВБ продолжит движение в средней части четырехдневного диапазона, ограниченного отметками 1551 – 1627 п. В случае сохранения позитивного внешнего фона вероятны новые попытки захода индекса ММВБ в район 1600 п.;
Во второй половине дня участники локальных торгов по-прежнему будут ориентироваться на характер движения фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация декабрьской статистики по количеству разрешений на строительство и закладок новых домов в США (16.30 мск).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.34%) и РТС (-1.34%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Довольно слабые утренние распродажи истощились к завершению первого часа торгов. Позднее, под влиянием позитивного внешнего фона, локальные индексы выбрались на позитивную территорию. Во второй половине дня на российском рынке вновь наметились распродажи. Тем не менее, индекс ММВБ сумел удержаться выше своего утреннего минимума, встретив поддержку на подступах к уровню 1560 п.
Таким образом, российский рынок вчера находился в состоянии консолидации после достаточно масштабного движения, состоявшегося в ходе двух предыдущих торговых дней. Таким образом, индекс ММВБ стабилизировался в рамках своего двухдневного диапазона, ограниченного отметками 1551 – 1627 п. Для выхода за границы указанного коридора потребуются новые значимые внешние драйверы.
Индекс РТС вчера понес намного большие потери по сравнению с индексом ММВБ. Он оказался под давлением в связи с существенным внутридневным ослаблением обменного курса рубля по отношению к доллару США. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние сильной бэквордации величиной в 16 п. или 2.1% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне незначительной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Вновь заметно сильнее рынка выглядели отдельные представители нефтяного сектора. В течение нескольких предыдущих торговых дней мы наблюдали всплески интереса к отдельным бумагам. Вчера внимание инвесторов и спекулянтов сконцентрировалось на бумагах «Роснефть» (ROSN RM, +0.75%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +1.14%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +4.30%), «Газпром нефть» (SIBN RM, +2.32%). Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» стали лидером прироста в связи с ожиданиями кратного роста прибыли нефтяной компании по итогам 2014 года. Это в свою очередь позволяет рассчитывать на сильное увеличение и без того достаточно щедрых дивидендов по этим бумагам.
Акции «Распадской» (RASP RM, +1.34%) продолжили отыгрывать пятничную публикацию позитивных предварительных операционных результатов эмитента. Добыча рядового угля на предприятии по итогам минувшего года увеличилась на 31%, до уровня 10223 тыс. тонн. Кроме того, в 4 квартале угольная компания заметно выиграла от состоявшегося укрепления доллара США по отношению к российской валюте. Это позволило компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры на экспортных рынках.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Магнит» (MGNТ RM, +1.42%), НЛМК (NLMK RM, +1.88%), «Алроса» (ALRS RM, +1.87%), «Аэрофлот» (AFLT RM, +2.37%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +1.92%).
Заметную слабость вчера демонстрировали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.62%), ВТБ (VTBR RM, -2.98%). По-видимому, они оказались под неблагоприятным влиянием нескольких значимых факторов. Напомним, что в минувшую пятницу рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинги дефолта эмитента и долговые рейтинги 30 российских финансовых институтов и их «дочек» на одну ступень. Продолжившееся ослабление рубля также не является поводом для покупок акций кредитных организаций. Если не принимать во внимание спекулятивные возможности банков, то они скорее проигрывают от резкого роста стоимости иностранной валюты и связанного с ним роста ставок. Проблемы широкого круга заемщиков неминуемо отразятся и на кредиторах. Наконец, очередное сообщение об отзыве лицензий у двух коммерческих банков также не является позитивом для бумаг финансового сектора.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США неравномерно повышаются в пределах 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 1%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.6%. Гонконгский Hang Seng прибавил 1.5%. Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на налоговом периоде;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющуюся неопределенность.
Вчерашний день завершился для рубля небольшим ослаблением к доллару США (в районе 15 коп.). Нефть в последние дни торговалась довольно вяло, что накладывало отпечаток и на валютные торги, где инвесторы также занимали выжидательную позицию. Однако ближе к вечеру вторника «чёрное золото» было менее уверенным, тестируя 48-долларовую отметку.
Также одной из главных загадок остаётся то, понизит ли международное рейтинговое агентство SnP рентинг России в этом месяце или нет. Если да, то это выльется в очередные (возможно, очень сильные) распродажи рубля и иже с ним. С другой стороны, поддержку оказывает протекающий на локальной арене налоговый период. Однако этот фактор уже давно не является главенствующим. Рынок сейчас смотрит на иные вещи.
Да и межбанковские ставки пока явно не находятся в безвыходном положении, чувствуя себя довольно вальяжно. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» находится сейчас на уровне 17.68% годовых. Для сравнения, на аналогичную дату прошлого месяца ставка составляла 25.00% годовых. Да, тогда только-только повысили ключевую ставку, затем резко девальвировал рубль (в целом на рынке был сильный стресс), то тем не менее. Ситуация с ликвидностью в начале года традиционно обстоит наиболее благоприятно. Так что сейчас по поводу излишней поддержки рубля налоговым периодом обольщаться не стоит.
Сегодня Федеральное Казначейство в тестовом режиме запустит РЕПО под залог ОФЗ. Тестовые операции будут проводиться с 21 по 23 января. В залог будут приниматься исключительно ОФЗ. Замглавы Минфина Алексей Моисеев объяснил такую избирательность: «Мы же не Центральный банк, чтобы разные активы банков рефинансировать, для нас это инструмент минимизации рисков, потому что когда мы даем РЕПО под ОФЗ, рисков для нас ноль». Что тут скажешь…логично. Срок – 1 день.
Максимальный размер лимита на каждый день установлен в 20 млрд рублей. Минимальная процентная ставка размещения составляет 17.0% годовых. Возможно, мы воочию станем свидетелями зарождения нового антикризисного инструмента, который в итоге закрепится на практике и в дальнейшем. Именно так в прошлый кризис родилось аукционное РЕПО на Московской бирже, которое сейчас стало самым популярным каналом ликвидности у банков.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЕАБР-05 (7.70% годовых), ИНВЕСТПРО-01 (13.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-07 (11.00% годовых), Россия-ОФЗ-25077-ПД (7.35% годовых), Россия-ОФЗ-46022-АД (6.00% годовых), Русфинанс Банк-13 (8.10% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-06 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-07 (12.00% годовых), Якутия-35005 (8.20% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: ЛК УРАЛСИБ-БО-07 (2 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Национальный стандарт-БО-02 (3 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Квартальная отчётность American Express выйдет чуть лучше ожиданий;
Число начатых строительств домов в США в декабре разочарует – что можно будет частично списать на сезонный фактор.
Вчерашний день оказался весьма плотным на публикации корпоративных отчётов в США. Катализаторами нервозной «боковой» динамики вторника стали, главным образом, корпоративные квартальные отчеты Johnson n Johnson (JNJ) и Morgan Stanley (MS), которые, в целом, оказались слабее ожиданий. Так, квартальная прибыль Morgan Stanley выросла – хотя и хуже ожиданий – после того, как судебные издержки банка резко упали, несмотря на существенное снижение доходов от дивизиона, торгующего облигациями, валютой и сырьевыми фьючерсами. Выручка от торговли бумагами с фиксированным доходом, валютой и сырьем рухнула на 81% до $133 млн. Тем не менее, Morgan Stanley заявил о росте совокупной чистой прибыли по итогам 2014 года до $5.82 млрд, а по итогам 4-го квартала этот показатель составил $920 млн или 47 цента на акцию по сравнению с $95 млн или 2 цента на бумагу за аналогичный период 2013 года. Консенсус-прогноз ожидал, что Morgan Stanley оповестит о прибыли в размере 48 центов на акцию при доходах $8.08 млрд. По итогам вчерашних основных и дополнительных торгов акции инвестбанка упали на 0.52%.
В свою очередь, ближе к закрытию торговой сессии стало известно, что чистая прибыль IBM (IBM) по итогам 4-го квартала 2014 финансового года составила $5.81 на акцию против среднерыночного прогноза на уровне $5.42. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $6.13. Выручка за отчетный период составила $24.11 млрд (-13% в годовом выражении при прогнозе $24.476 млрд). По итогам основной и дополнительной сессии вторника акции IBM упали до уровня $154.05 (-1.97%).
Наконец, американский производитель оборудования для нефтегазовой отрасли Halliburton (HAL), несмотря на падение цен на нефть, сообщил о росте чистой прибыли по итогам 2014 года в 1.7 раза в годовом выражении до $3.5 млрд. По итогам 4-го квартала 2014 года чистая прибыль компании повысилась на 13.6% до $901 млн. По итогам вчерашних торгов бумаги HAL подорожали на 1.79%.
Как показала Национальная ассоциация строителей жилья, настроения среди домостроителей в январе вновь немного ухудшились. Согласно опубликованным данным, индекс состояния рынка жилья Американской ассоциации домостроителей NAHB, упал в январе до отметки 57 пкт по сравнению с показателем за декабрь на уровне 58 пкт. Wall Street ожидал, что значение данного показателя составит 58 пунктов.
На сырьевых рынках причиной очередного разворота нефти вниз после почти недельной консолидации стали новости о том, что в Ираке, который в настоящее время занимает пятое место в мире по запасам сырой нефти, добыча «чёрного золота» выросла до рекордного уровня. Кроме того, центральное правительство достигло соглашения в прошлом месяце с курдами с целью увеличить перекачку нефти через Турцию. Сделка позволила добывать 550 тыс. баррелей нефти в сутки, в т.ч. 250 тыс. баррелей в день – в регионе, контролируемом курдами. Кроме того, нефть оказалась под давлением в ожидании очередного доклада по коммерческим запасам от Минэнерго США, который, как ожидается, вновь вскроет значительный рост соответствующих показателей (как минимум на 2.5 млн баррелей по сырой нефти).
Таким образом, основные фондовые индексы США к концу торгов, проведя крайне суетливую сессию, большая часть дня которой происходила «в красном», всё же смогли переместиться на положительную территорию.
В итоге половина компонентов индекса Dow Jones, 15 из 30, закрылась в плюсе. Аутсайдером торгов стали акции Johnson n Johnson (JNJ, -2.64%). Больше остальных выросли акции Coca-Cola (KO, +1.48%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 завершили торги смешанно. Больше всего выросли бумаги технологического сектора, несмотря на слабую отчётность IBM (см. выше) (+0.81%). Аутсайдером торгов стал нефтегазовый сектор (-0.76%).
Сегодняшним утром плотность новостного фона уже выглядит повышенной благодаря азиатским новостям. Так, Банк Японии по итогам завершившегося на 9:00 мск заседания не стал менять базовые параметры своей монетарной политики, сохранив ключевые ставки и цель расширения денежной базы на Ґ80 трлн (около $672 млрд) в год – на прежнем уровне. В пресс-релизе говорится, что ЦБ Страны восходящего солнца продолжит реализацию рекордных по объёмам программ стимулирования, по-прежнему таргетируя потребительскую инфляцию на уровне 2%. При этом регулятор понизил оценку инфляции на следующий (2015) финансовый год, который начнется 1 апреля, до 1%. Ещё в октябре ожидалось, что индекс потребительских цен без учёта продуктов питания и табачных изделий увеличится в 2015 фингоду на 2.4%, что – как теперь можно достоверно констатировать – уже вряд ли случится.
Тем временем, по итогам вчерашних торгов европейские фондовые индексы выросли четвёртый день подряд, обновив свои новые максимумы за 7 лет на фоне слухов о том, что ЕЦБ готовит для всех «монетарный сюрприз». Очередное заседание регулятора пройдет, как известно, уже завтра, и, согласно доминирующим оценкам, по его итогам ЕЦБ объявит о запуске программы выкупа активов объёмом порядка €550 млрд. Однако участники рынка остаются крайне настороженными на фоне неопределенности по поводу итогов выборов в Греции, которые должны состояться в это воскресенье. Согласно опросам, лидирует партия Syriza, выступающая против генеральной линии «Евротройки» – спасительных мер в обмен на жёсткую экономию.
Между тем, поддержку индексам оказали статданные, показавшие, что инвестиционные настроения в Германии в январе всё-таки улучшились, несмотря на опасения касательно греческого политического кризиса и неожиданные действия со стороны Швейцарского ЦБ. Вопреки пессимистичным ожиданиям, индекс настроений в деловой среде, рассчитанный Центром экономических исследований ZEW, неожиданно поднялся в январе на 13.5 пкт до 48.4 пункта, что стало самым высоким значением за последние 11 месяцев. Ожидалось, что индекс вырастет лишь до 40.1 пункта. Кроме того, стало известно, что субиндекс текущей экономической ситуации в Германии вырос на 12.4 пкт до 22.4 пункта.
В корпоративном разрезе, котировки акций одного из крупнейших в Европе производителей промышленной электроники Koninklijke Philips NV (PHIA) повысились на 2.61% после того, как стало известно, что несколько фондов прямых инвестиций заинтересованы в совместном приобретении подразделения компании, занимающегося производством светового оборудования.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.3-0.5%, в диапазоне 1575-1580 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1560, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1590, 1600 п.;
Вероятно, после позитивного старта торгов индекс ММВБ продолжит движение в средней части четырехдневного диапазона, ограниченного отметками 1551 – 1627 п. В случае сохранения позитивного внешнего фона вероятны новые попытки захода индекса ММВБ в район 1600 п.;
Во второй половине дня участники локальных торгов по-прежнему будут ориентироваться на характер движения фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация декабрьской статистики по количеству разрешений на строительство и закладок новых домов в США (16.30 мск).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.34%) и РТС (-1.34%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Довольно слабые утренние распродажи истощились к завершению первого часа торгов. Позднее, под влиянием позитивного внешнего фона, локальные индексы выбрались на позитивную территорию. Во второй половине дня на российском рынке вновь наметились распродажи. Тем не менее, индекс ММВБ сумел удержаться выше своего утреннего минимума, встретив поддержку на подступах к уровню 1560 п.
Таким образом, российский рынок вчера находился в состоянии консолидации после достаточно масштабного движения, состоявшегося в ходе двух предыдущих торговых дней. Таким образом, индекс ММВБ стабилизировался в рамках своего двухдневного диапазона, ограниченного отметками 1551 – 1627 п. Для выхода за границы указанного коридора потребуются новые значимые внешние драйверы.
Индекс РТС вчера понес намного большие потери по сравнению с индексом ММВБ. Он оказался под давлением в связи с существенным внутридневным ослаблением обменного курса рубля по отношению к доллару США. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние сильной бэквордации величиной в 16 п. или 2.1% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне незначительной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции завершили торги разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Вновь заметно сильнее рынка выглядели отдельные представители нефтяного сектора. В течение нескольких предыдущих торговых дней мы наблюдали всплески интереса к отдельным бумагам. Вчера внимание инвесторов и спекулянтов сконцентрировалось на бумагах «Роснефть» (ROSN RM, +0.75%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +1.14%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +4.30%), «Газпром нефть» (SIBN RM, +2.32%). Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» стали лидером прироста в связи с ожиданиями кратного роста прибыли нефтяной компании по итогам 2014 года. Это в свою очередь позволяет рассчитывать на сильное увеличение и без того достаточно щедрых дивидендов по этим бумагам.
Акции «Распадской» (RASP RM, +1.34%) продолжили отыгрывать пятничную публикацию позитивных предварительных операционных результатов эмитента. Добыча рядового угля на предприятии по итогам минувшего года увеличилась на 31%, до уровня 10223 тыс. тонн. Кроме того, в 4 квартале угольная компания заметно выиграла от состоявшегося укрепления доллара США по отношению к российской валюте. Это позволило компенсировать ухудшение ценовой конъюнктуры на экспортных рынках.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Магнит» (MGNТ RM, +1.42%), НЛМК (NLMK RM, +1.88%), «Алроса» (ALRS RM, +1.87%), «Аэрофлот» (AFLT RM, +2.37%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +1.92%).
Заметную слабость вчера демонстрировали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.62%), ВТБ (VTBR RM, -2.98%). По-видимому, они оказались под неблагоприятным влиянием нескольких значимых факторов. Напомним, что в минувшую пятницу рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинги дефолта эмитента и долговые рейтинги 30 российских финансовых институтов и их «дочек» на одну ступень. Продолжившееся ослабление рубля также не является поводом для покупок акций кредитных организаций. Если не принимать во внимание спекулятивные возможности банков, то они скорее проигрывают от резкого роста стоимости иностранной валюты и связанного с ним роста ставок. Проблемы широкого круга заемщиков неминуемо отразятся и на кредиторах. Наконец, очередное сообщение об отзыве лицензий у двух коммерческих банков также не является позитивом для бумаг финансового сектора.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США неравномерно повышаются в пределах 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 1%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.6%. Гонконгский Hang Seng прибавил 1.5%. Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на налоговом периоде;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющуюся неопределенность.
Вчерашний день завершился для рубля небольшим ослаблением к доллару США (в районе 15 коп.). Нефть в последние дни торговалась довольно вяло, что накладывало отпечаток и на валютные торги, где инвесторы также занимали выжидательную позицию. Однако ближе к вечеру вторника «чёрное золото» было менее уверенным, тестируя 48-долларовую отметку.
Также одной из главных загадок остаётся то, понизит ли международное рейтинговое агентство SnP рентинг России в этом месяце или нет. Если да, то это выльется в очередные (возможно, очень сильные) распродажи рубля и иже с ним. С другой стороны, поддержку оказывает протекающий на локальной арене налоговый период. Однако этот фактор уже давно не является главенствующим. Рынок сейчас смотрит на иные вещи.
Да и межбанковские ставки пока явно не находятся в безвыходном положении, чувствуя себя довольно вальяжно. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» находится сейчас на уровне 17.68% годовых. Для сравнения, на аналогичную дату прошлого месяца ставка составляла 25.00% годовых. Да, тогда только-только повысили ключевую ставку, затем резко девальвировал рубль (в целом на рынке был сильный стресс), то тем не менее. Ситуация с ликвидностью в начале года традиционно обстоит наиболее благоприятно. Так что сейчас по поводу излишней поддержки рубля налоговым периодом обольщаться не стоит.
Сегодня Федеральное Казначейство в тестовом режиме запустит РЕПО под залог ОФЗ. Тестовые операции будут проводиться с 21 по 23 января. В залог будут приниматься исключительно ОФЗ. Замглавы Минфина Алексей Моисеев объяснил такую избирательность: «Мы же не Центральный банк, чтобы разные активы банков рефинансировать, для нас это инструмент минимизации рисков, потому что когда мы даем РЕПО под ОФЗ, рисков для нас ноль». Что тут скажешь…логично. Срок – 1 день.
Максимальный размер лимита на каждый день установлен в 20 млрд рублей. Минимальная процентная ставка размещения составляет 17.0% годовых. Возможно, мы воочию станем свидетелями зарождения нового антикризисного инструмента, который в итоге закрепится на практике и в дальнейшем. Именно так в прошлый кризис родилось аукционное РЕПО на Московской бирже, которое сейчас стало самым популярным каналом ликвидности у банков.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЕАБР-05 (7.70% годовых), ИНВЕСТПРО-01 (13.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-07 (11.00% годовых), Россия-ОФЗ-25077-ПД (7.35% годовых), Россия-ОФЗ-46022-АД (6.00% годовых), Русфинанс Банк-13 (8.10% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-06 (12.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-07 (12.00% годовых), Якутия-35005 (8.20% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: ЛК УРАЛСИБ-БО-07 (2 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Национальный стандарт-БО-02 (3 млрд рублей). Размещений новых выпусков рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter