Прогнозы:
ЕЦБ оставит ключевую ставку без изменений, вероятно, ещё немного понизит депозитную ставку и объявит о программе QE объёмом в €50 млрд в месяц до конца года;
Чистая прибыль и выручка крупнейшей сети кофеен Starbucks Corp. (SBUX) выйдут близкими к консенсус-прогнозу.
Долго ли – коротко ли, но инвесторы дожили до, возможно, одного из потенциально самых ярких событий текущего года – официального начала программы «количественного смягчения» в еврозоне. Судя по остепенившейся динамике золота, которое, несколько раз покорив переломную отметку в $1300 за тройскую унцию, в итоге всё же поселилось на ближайших подступах к ней – на отметке $1291 за тройскую унцию по состоянию на 9:00 мск, а доходности казначейских облигаций, в частности, эталонных 10-леток, немного подросли (1.88% на момент написания обзора), все возможные сюрпризы рынок уже включил в текущие цены. Консенсус-оценка ожидает услышать анонс программы скупки активов на сумму порядка €50 млрд в месяц до конца года, что приблизительно соответствует более ранним версиям относительно совокупного объёма «количественной» программы от «супер-Марио».
Из интересных вчерашних корпоративных публикаций стоит отметить квартальную отчётность онлайн-аукционного дома eBay (EBAY), которая на поверку оказалась вовсе не такой плохой, как многие опасались. Чистая прибыль eBay по итогам 4-го квартала 2014 финансового года составила $0.90 на акцию против среднего прогноза $0.89 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $0.81. Выручка за отчётный период составила $4.92 млрд (+8.6% в годовом выражении при прогнозе $4.93 млрд). По итогам совокупной основной и дополнительной торговых сессий среды акции EBAY выросли на 2.92% до уровня $55.24.
В свою очередь, чистая прибыль American Express (AXP) по итогам 4-го квартала 2014 финансового года составила $1.39 на акцию против среднего прогноза $1.39 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $1.21. Выручка за отчетный период составила $9.1 млрд (+6.4% г/г, при консенсус-прогнозе $8.560 млрд). По итогам регулярной сессии среды акции AXP выросли на 0.47% до уровня $87.68, однако в дополнительную сессию менеджмент компании неожиданно поделился планами о грядущем сокращении тысячи работников, и инвесторы, заподозрив, что им что-то недоговаривают, сменили милость на гнев и распродажами поспособствовали просадке AXP на 1.92% до $85.99.
До начала вчерашней сессии лучше, чем ожидалось, отчиталась также «голубая фишка» из сектора здравоохранения UnitedHealth Group (UNH). В результате по итогам дня акции UNH выросли на 3.5%.
В целом, основные фондовые индексы США после негативного старта поднялись выше нулевой отметки. Поддержку индексам оказывали вышеупомянутые ожидания расширения монетарных стимулов со стороны ЕЦБ и, как следствие, повышение привлекательности американских активов. Впрочем, чиновники ЕЦБ вчера время от времени оперировали странными фразами. В частности, управляющий Банка Австрии Эвальд Новотны (Ewald Nowotny) заявил, что «не следует слишком волноваться по поводу ближайшего заседания ЕЦБ» и что «властям следует ориентироваться на более долгосрочные перспективы».
Тем временем, в некотором роде сенсациями вчерашнего дня стали решение Банка Канады снизить учётную ставку с 1.00% до 0.75% и комментарии британских финансовых чиновников относительно планируемого более длительного, нежели ранее считалось, удержания Банком Англии ставок на рекордно низких уровнях.
В итоге компоненты индекса Dow Jones показали преимущественное повышение (18 из 30). Аутсайдером стали акции IBM (-3.10%). Больше остальных на позитивной квартальной отчётности выросли акции UnitedHealth Group (UNH,+3.50%). Все секторы индекса SnP 500, за исключением одного, выросли. Наилучшую динамику показал на отскоке нефтегазовый сектор (+2.14%). Снизился только сектор здравоохранения (-0.34%).
По данным опубликованной вчера «Красной книги» ФРС (Redbook), продажи в розничных сетях США за первые две недели января сократились на 3.5% по сравнению с аналогичным периодом декабря, что может вызвать определённую настороженность – даже с поправкой на сезонный фактор. Прогнозировалось падение индекса, но на меньшую величину – 3.3%. Впрочем, на неделе 11-17 января продажи всё-таки смогли показать рост на 3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В Redbook отметили, что январь традиционно считается типичным переходным месяцем, когда бизнес двигает снижение цен, так как продавцы предоставляют скидки, чтобы избавиться от праздничного ассортимента.
Цены на нефть вчера вновь предприняли попытку восстановления после двух дней неприятной коррекции на фоне новых свидетельств того, что рухнувшие до 5.5-летнего минимума цены замедлят реальную добычу «чёрного золота» в США. В частности, BHP Billiton (BHP) заявил, что сократит количество активных буровых установок в стране с 26 ныне действующих до 16-ти. С ноября прошлого года, когда ОПЕК отказалась сократить производство, цены на нефть упали почти на 60%, в то время как темпы добычи США оказались самыми высокими за последние 30 лет, что создало повышенный уровень предложения на мировом рынке нефти. Участники ожидают сегодня публикации свежей еженедельной информации о запасах нефти и нефтепродуктов от US EIA, чтобы оценить новую расстановку фундаментальных сил на этом важнейшем мировом рынке. По предварительным прогнозам, отчёт может показать, что запасы нефти в США выросли за неделю, завершившуюся 16 января, на 2.5 млн баррелей или около того.
Фьючерсы на WTI в Нью-Йорке выросли на 3%, а на Brent в Лондоне – на 2.9%.
На валютных рынках евро оставался под давлением из-за ожиданий сегодняшних действий ЕЦБ (текущая котировка на 9:30 мск – $ 1.1585).
Европейские фондовые индексы по итогам торгов умеренно выросли. Фондовые индексы Европы продолжили обновлять максимумы с 2008 года. При этом акции энергетических компаний показали максимальный прирост среди бумаг в базе расчета показателя Stoxx Europe 600.
По данным Conference Board, индекс опережающих индикаторов Германии увеличился в ноябре на 0.4%, компенсировав спад на 0.1 % в октябре. Шесть из 7 субиндексов на этот раз показали рост. Индекс совпадающих индикаторов также вырос в ноябре на 0.2% после 0.3%-ного прироста в предыдущем месяце.
На динамику торгов также повлияли протоколы заседания Банка Англии, показавшие, что все члены MPC единодушно проголосовали за сохранение текущей ставки и размера программы покупок активов без изменений. Таким образом, больше не осталось членов комитета, выступающих против сохранения текущих ставок. Впрочем, протокол также указал на сохранение солидных темпов роста экономики Британии, и в то же время – на присутствие нарастающих рисков со стороны еврозоны.
В корпоративном ключе, котировки Alstom SA увеличилась на 4% благодаря повышению выручки на 11% в 3-м финансовом квартале. Alstom также подтвердила собственные прогнозы роста выручки и рентабельности по операционной прибыли до конца года.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1615-1620 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1600, 1590 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1630, 1640 п.;
Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Скорее всего, многие участники торгов возьмут паузу до момента оглашения решения ЕЦБ по базовой процентной ставке (15.45 мск) и последующих комментариев по этому поводу;
Некоторое влияние на ход торгов во второй половине дня может оказать публикация еженедельной статистики по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+3.00%) и РТС (+3.42%) завершили торги с масштабным приростом по отношению к уровням предыдущего закрытия. Локальный рынок открылся с повышением благодаря утреннему улучшению внешнего фона. В первые часы торгов попытки роста выглядели достаточно неуверенно. Тем не менее, во второй половине дня российский рынок «разогнался» и сумел превысить значимую отметку 1600 п. по индексу ММВБ. Формирование этого позитивного технического сигнала совпало с публикацией декабрьской статистики по количеству разрешений на строительство и закладок новых домов в США. Указанные данные имели смешанный характер. Тем не менее, они были восприняты рынком позитивно. Позднее в пользу «быков» сыграла новость о том, что Европейский центральный банк планирует запуск программы выкупа активов на сумму 50 млрд евро в месяц до конца 2016 года.
В ходе вчерашнего роста индекс ММВБ сумел вплотную приблизиться к значимому долгосрочному сопротивлению, расположенному в районе 1620 – 1640 п. Вероятное преодоление указанной области может стать сильным позитивным сигналом в пользу покупок и закрытия коротких позиций на всех временных периодах. Техническая картина в «долларовом» индексе РТС выглядит не столь позитивно. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние бэквордации величиной в 15 п., или 2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне масштабного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись с существенным повышением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Вновь заметно сильнее рынка выглядели отдельные представители нефтяного сектора. Повышенным спросом пользовались бумаги «Лукойл» (LKOH RM, +4.69%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +6.69%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +7.00%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +3.30%). Инвесторы и спекулянты ожидают назревшего отскока вверх на нефтяном рынке. Поэтому мы наблюдаем переоценку рублевой стоимости акций компаний, добывающих углеводороды.
Волатильные бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +18.07%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +13.64%) резко взлетели к уровням месячной давности в условиях отсутствия значимых информационных поводов. Не исключено, что благоприятные корпоративные новости будут опубликованы позднее. Объективным позитивом для этих бумаг стало бы сообщение о частичном урегулировании финансовых проблем перегруженного долгами эмитента или о продаже части его активов с той же целью.
Бумаги «М.Видео» (MVID RM, +9.51%) вчера догоняли рынок после недавнего падения. В предыдущие торговые дни они заметно подешевели в противовес сообщению эмитента о буквально «беспрецедентном росте продаж по итогам 2014 года». За указанный период розничные продажи торговой сети выросли на 19%, достигнув 208 млрд руб. (с НДС). Более того, рост продаж в 4 квартале составил 52%. Очевидно, что всплеск предновогодней активности покупателей в значительной мере был обусловлен попытками защититься от стремительного ослабления обменного курса рубля. Вместе с тем, после недавнего валютного шока покупательная способность россиян существенно сократилась. Скорее всего, это скажется неблагоприятно на динамике будущих продаж импортной бытовой техники и электроники. Добавим, что текущие рекордные результаты создают для компании эффект «высокой базы». На фоне текущего позитива последующие квартальные и годовые отчеты могут выглядеть достаточно бледно.
Слабее рынка торговались бумаги НЛМК (NLMK RM, -0.49%), «Мегафон» (MFON RM, -0.41%), ПИК (PIKK RM, -0.05%), ТМК (TRMK RM, -0.26%), Мосэнерго (MSNG RM, -1.60%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США заметно повышаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 незначительно понизился. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.7%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный, или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющуюся неопределенность.
Вчерашний день завершился для национальной валюты небольшим ослаблением. Темы на повестке дня всё те же: неопределённость в нефти и относительно скорого решения агентства SnP по рейтингу России. Что до «чёрного золота», то тут пока явно и не пахнет стабильностью. Мы не разделяем мнение тех, кто делает упор на его недавний отскок. Такое было уже не раз в прошлые месяцы: некая коррекция с последующей резкой просадкой. Пока рубль продолжает находиться в подвешенном состоянии. Мы продолжаем смотреть в сторону его ослабления.
Наши опасения разделяет и Алексей Улюкаев (и не напрасно; риски такие есть), вчера сказавший следующее: «Добавились сейчас риски, связанные, с моей точки зрения, с неправомерным, но, тем не менее, существенным снижением рейтингов РФ рейтинговыми агентствами. Сейчас речь идет о том, что участники рынка опасаются снижения рейтингов ниже инвестиционного уровня. Это, безусловно, накладывает свой отпечаток на ситуацию на валютных рынках, в целом на финрынках».
Минфин после длительного перерыва размещал вчера свои ОФЗ. В итоге бондов серии 25082 продали на 1.1 млрд рублей. Объем предложения составил 5 млрд рублей, объем спроса – 8.179 млрд рублей. Цена отсечения составила 89.9% от номинала (доходность по цене отсечения – 15.32% годовых). Средневзвешенная доходность – 15.27% годовых.
Тем временем было сказано о том, что Совет директоров АСВ в пятницу отберет банки для докапитализации через ОФЗ. Об этом заявил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов: «Таким образом, у АСВ будут все возможности, чтобы отобрать конкретные банки, которые участвуют в распределении одного триллиона рублей, который был ему предоставлен федеральным законом о бюджете, чтобы докапитализировать коммерческие банки».
Относительно критериев отбора он добавил следующее: «Это достаточно жесткие критерии, это банки, которые в первую очередь могут обеспечить кредитование российской экономики, увеличив имеющийся кредитный портфель. Эти средства не будут направляться на санацию банковского сектора».
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЗАО ЛОКО-Банк-05 (9.50% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (9.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А2 (9.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-08 (11.00% годовых), ММК-19 (8.50% годовых), Мечел-04 (13.00% годовых), ХКФ Банк-07 (9.75% годовых), ЮТэйр-Финанс-05 (9.50% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (5.93 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-08 (2 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: КБ Восточный-БО-07 (5 млрд рублей), КБ Центр-инвест-БО-06 (1 млрд рублей), КБ Центр-инвест-БО-03 (1.5 млрд рублей), Мир мягкой игрушки-01 (0.5 млрд рублей).
Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: АКБ РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ-БО-03 (3 млрд рублей), Банк ФК Открытие-БО-07 (5 млрд рублей), РЕГИОН Капитал-БО-02 (2 млрд рублей), РЕГИОН Капитал-БО-03 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ЕЦБ оставит ключевую ставку без изменений, вероятно, ещё немного понизит депозитную ставку и объявит о программе QE объёмом в €50 млрд в месяц до конца года;
Чистая прибыль и выручка крупнейшей сети кофеен Starbucks Corp. (SBUX) выйдут близкими к консенсус-прогнозу.
Долго ли – коротко ли, но инвесторы дожили до, возможно, одного из потенциально самых ярких событий текущего года – официального начала программы «количественного смягчения» в еврозоне. Судя по остепенившейся динамике золота, которое, несколько раз покорив переломную отметку в $1300 за тройскую унцию, в итоге всё же поселилось на ближайших подступах к ней – на отметке $1291 за тройскую унцию по состоянию на 9:00 мск, а доходности казначейских облигаций, в частности, эталонных 10-леток, немного подросли (1.88% на момент написания обзора), все возможные сюрпризы рынок уже включил в текущие цены. Консенсус-оценка ожидает услышать анонс программы скупки активов на сумму порядка €50 млрд в месяц до конца года, что приблизительно соответствует более ранним версиям относительно совокупного объёма «количественной» программы от «супер-Марио».
Из интересных вчерашних корпоративных публикаций стоит отметить квартальную отчётность онлайн-аукционного дома eBay (EBAY), которая на поверку оказалась вовсе не такой плохой, как многие опасались. Чистая прибыль eBay по итогам 4-го квартала 2014 финансового года составила $0.90 на акцию против среднего прогноза $0.89 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $0.81. Выручка за отчётный период составила $4.92 млрд (+8.6% в годовом выражении при прогнозе $4.93 млрд). По итогам совокупной основной и дополнительной торговых сессий среды акции EBAY выросли на 2.92% до уровня $55.24.
В свою очередь, чистая прибыль American Express (AXP) по итогам 4-го квартала 2014 финансового года составила $1.39 на акцию против среднего прогноза $1.39 на акцию. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $1.21. Выручка за отчетный период составила $9.1 млрд (+6.4% г/г, при консенсус-прогнозе $8.560 млрд). По итогам регулярной сессии среды акции AXP выросли на 0.47% до уровня $87.68, однако в дополнительную сессию менеджмент компании неожиданно поделился планами о грядущем сокращении тысячи работников, и инвесторы, заподозрив, что им что-то недоговаривают, сменили милость на гнев и распродажами поспособствовали просадке AXP на 1.92% до $85.99.
До начала вчерашней сессии лучше, чем ожидалось, отчиталась также «голубая фишка» из сектора здравоохранения UnitedHealth Group (UNH). В результате по итогам дня акции UNH выросли на 3.5%.
В целом, основные фондовые индексы США после негативного старта поднялись выше нулевой отметки. Поддержку индексам оказывали вышеупомянутые ожидания расширения монетарных стимулов со стороны ЕЦБ и, как следствие, повышение привлекательности американских активов. Впрочем, чиновники ЕЦБ вчера время от времени оперировали странными фразами. В частности, управляющий Банка Австрии Эвальд Новотны (Ewald Nowotny) заявил, что «не следует слишком волноваться по поводу ближайшего заседания ЕЦБ» и что «властям следует ориентироваться на более долгосрочные перспективы».
Тем временем, в некотором роде сенсациями вчерашнего дня стали решение Банка Канады снизить учётную ставку с 1.00% до 0.75% и комментарии британских финансовых чиновников относительно планируемого более длительного, нежели ранее считалось, удержания Банком Англии ставок на рекордно низких уровнях.
В итоге компоненты индекса Dow Jones показали преимущественное повышение (18 из 30). Аутсайдером стали акции IBM (-3.10%). Больше остальных на позитивной квартальной отчётности выросли акции UnitedHealth Group (UNH,+3.50%). Все секторы индекса SnP 500, за исключением одного, выросли. Наилучшую динамику показал на отскоке нефтегазовый сектор (+2.14%). Снизился только сектор здравоохранения (-0.34%).
По данным опубликованной вчера «Красной книги» ФРС (Redbook), продажи в розничных сетях США за первые две недели января сократились на 3.5% по сравнению с аналогичным периодом декабря, что может вызвать определённую настороженность – даже с поправкой на сезонный фактор. Прогнозировалось падение индекса, но на меньшую величину – 3.3%. Впрочем, на неделе 11-17 января продажи всё-таки смогли показать рост на 3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. В Redbook отметили, что январь традиционно считается типичным переходным месяцем, когда бизнес двигает снижение цен, так как продавцы предоставляют скидки, чтобы избавиться от праздничного ассортимента.
Цены на нефть вчера вновь предприняли попытку восстановления после двух дней неприятной коррекции на фоне новых свидетельств того, что рухнувшие до 5.5-летнего минимума цены замедлят реальную добычу «чёрного золота» в США. В частности, BHP Billiton (BHP) заявил, что сократит количество активных буровых установок в стране с 26 ныне действующих до 16-ти. С ноября прошлого года, когда ОПЕК отказалась сократить производство, цены на нефть упали почти на 60%, в то время как темпы добычи США оказались самыми высокими за последние 30 лет, что создало повышенный уровень предложения на мировом рынке нефти. Участники ожидают сегодня публикации свежей еженедельной информации о запасах нефти и нефтепродуктов от US EIA, чтобы оценить новую расстановку фундаментальных сил на этом важнейшем мировом рынке. По предварительным прогнозам, отчёт может показать, что запасы нефти в США выросли за неделю, завершившуюся 16 января, на 2.5 млн баррелей или около того.
Фьючерсы на WTI в Нью-Йорке выросли на 3%, а на Brent в Лондоне – на 2.9%.
На валютных рынках евро оставался под давлением из-за ожиданий сегодняшних действий ЕЦБ (текущая котировка на 9:30 мск – $ 1.1585).
Европейские фондовые индексы по итогам торгов умеренно выросли. Фондовые индексы Европы продолжили обновлять максимумы с 2008 года. При этом акции энергетических компаний показали максимальный прирост среди бумаг в базе расчета показателя Stoxx Europe 600.
По данным Conference Board, индекс опережающих индикаторов Германии увеличился в ноябре на 0.4%, компенсировав спад на 0.1 % в октябре. Шесть из 7 субиндексов на этот раз показали рост. Индекс совпадающих индикаторов также вырос в ноябре на 0.2% после 0.3%-ного прироста в предыдущем месяце.
На динамику торгов также повлияли протоколы заседания Банка Англии, показавшие, что все члены MPC единодушно проголосовали за сохранение текущей ставки и размера программы покупок активов без изменений. Таким образом, больше не осталось членов комитета, выступающих против сохранения текущих ставок. Впрочем, протокол также указал на сохранение солидных темпов роста экономики Британии, и в то же время – на присутствие нарастающих рисков со стороны еврозоны.
В корпоративном ключе, котировки Alstom SA увеличилась на 4% благодаря повышению выручки на 11% в 3-м финансовом квартале. Alstom также подтвердила собственные прогнозы роста выручки и рентабельности по операционной прибыли до конца года.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1615-1620 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1600, 1590 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1630, 1640 п.;
Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Скорее всего, многие участники торгов возьмут паузу до момента оглашения решения ЕЦБ по базовой процентной ставке (15.45 мск) и последующих комментариев по этому поводу;
Некоторое влияние на ход торгов во второй половине дня может оказать публикация еженедельной статистики по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+3.00%) и РТС (+3.42%) завершили торги с масштабным приростом по отношению к уровням предыдущего закрытия. Локальный рынок открылся с повышением благодаря утреннему улучшению внешнего фона. В первые часы торгов попытки роста выглядели достаточно неуверенно. Тем не менее, во второй половине дня российский рынок «разогнался» и сумел превысить значимую отметку 1600 п. по индексу ММВБ. Формирование этого позитивного технического сигнала совпало с публикацией декабрьской статистики по количеству разрешений на строительство и закладок новых домов в США. Указанные данные имели смешанный характер. Тем не менее, они были восприняты рынком позитивно. Позднее в пользу «быков» сыграла новость о том, что Европейский центральный банк планирует запуск программы выкупа активов на сумму 50 млрд евро в месяц до конца 2016 года.
В ходе вчерашнего роста индекс ММВБ сумел вплотную приблизиться к значимому долгосрочному сопротивлению, расположенному в районе 1620 – 1640 п. Вероятное преодоление указанной области может стать сильным позитивным сигналом в пользу покупок и закрытия коротких позиций на всех временных периодах. Техническая картина в «долларовом» индексе РТС выглядит не столь позитивно. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние бэквордации величиной в 15 п., или 2% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне масштабного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись с существенным повышением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Вновь заметно сильнее рынка выглядели отдельные представители нефтяного сектора. Повышенным спросом пользовались бумаги «Лукойл» (LKOH RM, +4.69%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +6.69%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +7.00%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +3.30%). Инвесторы и спекулянты ожидают назревшего отскока вверх на нефтяном рынке. Поэтому мы наблюдаем переоценку рублевой стоимости акций компаний, добывающих углеводороды.
Волатильные бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +18.07%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +13.64%) резко взлетели к уровням месячной давности в условиях отсутствия значимых информационных поводов. Не исключено, что благоприятные корпоративные новости будут опубликованы позднее. Объективным позитивом для этих бумаг стало бы сообщение о частичном урегулировании финансовых проблем перегруженного долгами эмитента или о продаже части его активов с той же целью.
Бумаги «М.Видео» (MVID RM, +9.51%) вчера догоняли рынок после недавнего падения. В предыдущие торговые дни они заметно подешевели в противовес сообщению эмитента о буквально «беспрецедентном росте продаж по итогам 2014 года». За указанный период розничные продажи торговой сети выросли на 19%, достигнув 208 млрд руб. (с НДС). Более того, рост продаж в 4 квартале составил 52%. Очевидно, что всплеск предновогодней активности покупателей в значительной мере был обусловлен попытками защититься от стремительного ослабления обменного курса рубля. Вместе с тем, после недавнего валютного шока покупательная способность россиян существенно сократилась. Скорее всего, это скажется неблагоприятно на динамике будущих продаж импортной бытовой техники и электроники. Добавим, что текущие рекордные результаты создают для компании эффект «высокой базы». На фоне текущего позитива последующие квартальные и годовые отчеты могут выглядеть достаточно бледно.
Слабее рынка торговались бумаги НЛМК (NLMK RM, -0.49%), «Мегафон» (MFON RM, -0.41%), ПИК (PIKK RM, -0.05%), ТМК (TRMK RM, -0.26%), Мосэнерго (MSNG RM, -1.60%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США заметно повышаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 незначительно понизился. Гонконгский Hang Seng прибавил 0.7%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный, или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющуюся неопределенность.
Вчерашний день завершился для национальной валюты небольшим ослаблением. Темы на повестке дня всё те же: неопределённость в нефти и относительно скорого решения агентства SnP по рейтингу России. Что до «чёрного золота», то тут пока явно и не пахнет стабильностью. Мы не разделяем мнение тех, кто делает упор на его недавний отскок. Такое было уже не раз в прошлые месяцы: некая коррекция с последующей резкой просадкой. Пока рубль продолжает находиться в подвешенном состоянии. Мы продолжаем смотреть в сторону его ослабления.
Наши опасения разделяет и Алексей Улюкаев (и не напрасно; риски такие есть), вчера сказавший следующее: «Добавились сейчас риски, связанные, с моей точки зрения, с неправомерным, но, тем не менее, существенным снижением рейтингов РФ рейтинговыми агентствами. Сейчас речь идет о том, что участники рынка опасаются снижения рейтингов ниже инвестиционного уровня. Это, безусловно, накладывает свой отпечаток на ситуацию на валютных рынках, в целом на финрынках».
Минфин после длительного перерыва размещал вчера свои ОФЗ. В итоге бондов серии 25082 продали на 1.1 млрд рублей. Объем предложения составил 5 млрд рублей, объем спроса – 8.179 млрд рублей. Цена отсечения составила 89.9% от номинала (доходность по цене отсечения – 15.32% годовых). Средневзвешенная доходность – 15.27% годовых.
Тем временем было сказано о том, что Совет директоров АСВ в пятницу отберет банки для докапитализации через ОФЗ. Об этом заявил первый вице-премьер РФ Игорь Шувалов: «Таким образом, у АСВ будут все возможности, чтобы отобрать конкретные банки, которые участвуют в распределении одного триллиона рублей, который был ему предоставлен федеральным законом о бюджете, чтобы докапитализировать коммерческие банки».
Относительно критериев отбора он добавил следующее: «Это достаточно жесткие критерии, это банки, которые в первую очередь могут обеспечить кредитование российской экономики, увеличив имеющийся кредитный портфель. Эти средства не будут направляться на санацию банковского сектора».
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЗАО ЛОКО-Банк-05 (9.50% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (9.00% годовых), Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А2 (9.00% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-08 (11.00% годовых), ММК-19 (8.50% годовых), Мечел-04 (13.00% годовых), ХКФ Банк-07 (9.75% годовых), ЮТэйр-Финанс-05 (9.50% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Ипотечный агент АИЖК 2012-1-А1 (5.93 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-08 (2 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: КБ Восточный-БО-07 (5 млрд рублей), КБ Центр-инвест-БО-06 (1 млрд рублей), КБ Центр-инвест-БО-03 (1.5 млрд рублей), Мир мягкой игрушки-01 (0.5 млрд рублей).
Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: АКБ РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ-БО-03 (3 млрд рублей), Банк ФК Открытие-БО-07 (5 млрд рублей), РЕГИОН Капитал-БО-02 (2 млрд рублей), РЕГИОН Капитал-БО-03 (2 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу