Прогнозы:
Квартальная финансовая отчётность General Electric (GE) порадует;
Квартальные финрезультаты McDonald’s (MCD) выйдут слабыми.
Волатильность на глобальных рынках будет возрастать, и в центре внимания окажутся не только классические «защитные» активы – золото и казначейские облигации США – но и, как из сегодняшней утренней сводки новостей стало понятно, «наше всё» – нефть. Ещё вчера, казалось бы, тема дня – колоссальный объём «количественной программы» ЕЦБ в борьбе с дефляцией – определена окончательно и бесповоротно, однако сегодня мощным конкурентом за инфопространство выступила новость о смерти правившего более 10 лет и считавшегося идейным вдохновителем нынешней нефтяной политики на Ближнем Востоке короля Саудовской Аравии Абдаллы (он скончался в Эр-Рияде на 91-м году жизни). Эксперты уже наперебой обсуждают последствия этого события, и западные СМИ (в отличие от восточных) преимущественно проталкивают мнение, что его наследник будет придерживаться тех же взглядов на ценообразование «чёрного золота» – а потому, дескать, текущий скачок нефтяных котировок (за прошедшие с момента соответствующего анонса часы мартовские фьючерсы на нефть WTI подорожали на Нью-Йоркской бирже почти на 1.8% до $47.13 за баррель, а пиковая цена на торгах достигала $47.76 за баррель) будет иметь скоротечный характер. Мы пока что видим продолжающуюся сумятицу, и скорее склонны предположить, что подобная картина сохранится как минимум до первого публичного появления наследника и разъяснения им своих взглядов на политику и экономику Саудовской Аравии.
Неспокойно и в других частях Аравийского полуострова. Вчера стало известно, что шиитские повстанцы отправили в отставку президента Йемена и в настоящий момент обсуждают создание революционного совета по управлению страной. Йемен, хотя и является одной из беднейших стран региона и не входит в число его «золотой четвёрки» нефтеэкспортёров, способен играть заметную роль в дестабилизации обстановки ввиду своего стратегического географического расположения: у берегов арабского государства проходят важные межконтинентальные нефтетанкерные маршруты.
Возвращаясь к главной новости вчерашнего дня – заседанию Управляющего совета ЕЦБ – Финрегулятор объявил, что с марта 2015 года приступит к скупке активов, пока что преимущественно бондов, на вторичном рынке на сумму до €60 млрд в месяц, и будет продолжать её до «стабильного улучшения показателей инфляции или до конца сентября 2016 года». Общий объём выкупа активов превысит €1.1 трлн. Выкупу будут подлежать бумаги как государственного, так и частных эмитентов, а также панъевропейских ведомств, имеющие кредитные рейтинги инвестиционного уровня с дюрациями от 2 до 30 лет. Подобный поворот событий был ожидаемым (разве что, сам объём программы оказался несколько выше прогнозов), однако его средне- и долгосрочные последствия от этого не стали менее очевидными: большинство авторитетных экспертов склоняются к мнению, что «QE по-европейски» приведёт к росту спроса на «вечные ценности» – прежде всего, драгметаллы. В остальном, всё оказалось ожидаемо: руководство центрального банка еврозоны сохранило без изменений ключевую ставку рефинансирования на уровне 0.05%, а ставку по депозитам – на отрицательном уровне -0.2%.
Из корпоративных событий стоит упомянуть квартальную отчётность Starbucks (SBUX), согласно которой по итогам 1-го квартала 2015 финансового года чистая прибыль крупнейшей в мире сети кофеен составила $0.80 на акцию, что полностью совпало со среднерыночным прогнозом. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $0.71 на акцию. Выручка за отчетный период составила $4.8 млрд (+13.2% в годовом выражении при консенсус-прогнозе $4.799 млрд). По итогам основной и дополнительной сессии четверга акции SBUX выросли до уровня $82.74 (+1.78%).
Между тем, фондовые индексы США продолжили рост, показывая признаки укрепления нового восходящего витка после трехдневного восстановления индекса SnP 500. Основной темой дня, как уже было сказано выше, стали подробности плана стимулирования европейской экономики, обнародованные президентом ЕЦБ Марио Драги: американские аналитики считают, что расширение денежной массы в еврозоне можно рассматривать как «бычий» сигнал для американских акций. Мы же воздержимся от однозначных комментариев на данную сомнительную тему.
Из интересных макростатистических публикаций в США стоит отметить, что по данным Министерства труда количество первичных обращений за пособиями по безработице за очередной отчётный период – на неделе, завершившейся 17 января – снизилось на 10 000 и достигло 307 000, что оказалось немного хуже консенсус-прогноза, который ожидал 301 000 новых заявок. Напомним, что на прошлой неделе аналогичное значение стало максимальным с июня прошлого года.
В то же время, цены на жилье в США заметно выросли по итогам ноября, превысив при этом консенсус-прогноз. Согласно отчёту Федерального агентства по финансированию жилищного строительства (FHFA), индекс цен на жильё по стране увеличился в ноябре на 0.8% (в прошлом месяце повышение составляло лишь 0.4%) по сравнению с консенсус-прогнозом прибавки на 0.4%.
В итоге, компоненты индекса Dow Jones преимущественно выросли в цене (24 из 30). Аутсайдером стали акции American Express (AXP,-3.47%). Больше остальных на техническом отскоке после недельных распродаж выросли акции JPMorgan Chase (JPM,+3.13%). Все секторы индекса SnP 500, в свою очередь, выросли. Больше всего вырос сектор услуг (+1.8%).
На валютных рынках евро неудивительным образом упал до 11-летнего минимума против доллара США после оглашения решений Управляющего совета ЕЦБ, который, по сути, «зашортил» единую валюту.
На фоне слабого евро региональные фондовые индексы выросли, показав самый большой шестидневный прирост с декабря 2011 года. В наибольшей степени среди 18 западноевропейских рынков поднялись национальные фондовые индексы в Италии и Португалии, которые прибавили более чем по 2%.
Котировки акций британского почтового оператора Royal Mail Plc (ROYMY) выросли на 3.38 % после заявления менеджмента о том, что его головное подразделение увеличило объём оборота корреспонденции в декабре по сравнению с предыдущим годом.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.5%, вблизи отметки 1675 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1650, 1630 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1690, 1700 п.;
Вероятно, после позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Дорожающие фьючерсы на нефть пока не способствуют началу коррекционных продаж. Вместе с тем, после масштабного двухдневного прироста рынку может понадобиться приостановка для закрепления на достигнутых уровнях;
Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация статистики из еврозоны и США. В целом же, мы ожидаем переход локального рынка в состояние волатильного бокового движения.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (+2.99%) и РТС (+4.48%) завершили торги с сильным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня эти индикаторы локального рынка повышались практически безоткатно. Индекс ММВБ в очередной раз обновил свой долгосрочный максимум, достигнув отметки 1676 п. Техническая картина в этом индексе выглядит на редкость позитивной в любых временных масштабах.
Очевидно, что вчерашняя эйфория на российском рынке и на рынке нефти была связана с ожиданиями запуска Европейским центральным банком программы выкупа активов на сумму 50 млрд евро в месяц в период до конца 2016 года. Слухи об этом появились еще в среду. Участники рынка «побежали впереди паровоза», воспринимая эти слухи как свершившийся факт и руководствуясь принципом: «Если и не правда, то хорошо придумано…». Позднее выяснилось, что ЕЦБ не только оправдал ожидания «быков», но даже и превзошел их. Марио Драги сообщил о скором запуске программы выкупа активов в объеме 60 млрд евро в месяц, что несомненно, является позитивом для европейских фондовых рынков.
Индекс РТС в своем повышении заметно опередил индекс ММВБ благодаря существенному внутридневному укреплению обменного курса рубля по отношению к доллару США. Он вплотную приблизился к своему месячному уровню сопротивления, расположенному в районе 820 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 2.6 п., или 0.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне масштабного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, все ликвидные акции закрылись с повышением до 10% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Вчера вновь сильнее рынка выглядели отдельные представители нефтяного сектора. Дорожающие фьючерсы на нефть подхлестнули покупки в бумагах «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +5.53%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +4.47%), «Татнефть»-ап (TATNP RM, +7.10%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +5.01%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +7.42%).
Отметим, что акции «Татнефти» опередили рынок вопреки сообщению международного рейтингового агентства Moody's Investors Service о понижении рейтинга «Татнефти» до спекулятивного уровня «Ba1» с «Baa3». Это решение обосновано опасениями вмешательства правительства республики Татарстан в деятельность «Татнефти» на фоне ухудшения экономической ситуации в регионе.
Акции «Новатэк» (NVTK RM, +6.79%) пользовались повышенным спросом в связи с появившейся в СМИ информацией о том, что газодобывающая компания открыла новое нефтегазоконденсатное месторождение на Северо-Русском лицензионном участке недр в ЯНАО.
Стремительный утренний взлет акций АФК «Система» (AFKS RM, +7.68%) состоялся без явного информационного повода. По-видимому, он имеет технический характер. Если посмотреть на дневной график этих бумаг, состоявшееся движение вполне вписывается в рамки повышенной волатильности, наблюдавшейся в течение последнего полугода. Вчера акции «Системы» догоняли бумаги «Башнефти» и МТС, с которыми они распродавались «в одной обойме» на фоне истории с возвратом пакета акций «Башнефти» государству. Бумаги нефтяной и телекоммуникационной компании за последние дни заметно выросли. Акции АФК «Система» тянутся вслед за ними.
Волатильные бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +10.58%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +7.73%) продолжили резкое повышение, состоявшееся в ходе предыдущих торгов. Как и предполагалось, поводом для их покупок выступило сообщение о частичном урегулировании финансовых проблем перегруженного долгами эмитента. Стало известно, что долг металлургической компании перед банком ВТБ может быть реструктуризирован в ближайшие месяцы.
Заметно слабее рынка закрылись бумаги ВТБ (VTBR RM, +0.19%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +0.11%), «Россети»-ао (MRKH RM, +0.31%), «Селигдар»-ап (SELGP RM, -0.34%), «ПолюсЗолото» (PLZL RM, -0.09%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно понижаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 2.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.9%. Гонконгский Hang Seng прибавил 1.1%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут, однако останутся относительно комфортными;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющуюся неопределенность.
Российский рубль вчера заметно укрепился по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. В частности у доллара США он «отбил» более 1 рубля. Однако пока факторов, говорящих за уверенное и длительное укрепление на горизонте мало. Нефть так и не смогла пока заслужить доверия инвесторов. Да, вчера баррель Brent поднимался выше $50, однако решение ЕЦБ о более щедрых, чем ожидалось, вливаниях сыграло свою роль.
Эти решения дали новый импульс к укреплению доллара против евро, а более сильный «американец», в свою очередь, играет против нефти. При этом ставки на локальном межбанковском рынке сохраняются на относительно комфортном уровне. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» лишь немногим выше ключевой ставки ЦБ РФ (менее 18% годовых).
Меж тем вышли свежие данные по международным (золотовалютным) резервам России, которые в период с 9 по 16 января просели ещё на $6.8 млрд – до уровня $379.4 млрд. Конечно же, это досадный момент, который в конечном итоге может сказаться и на решении по рейтингу нашей страны.
Например, когда агентство Standard&Poors в последний раз его понижало – это было в конце апреля 2014-го – объём международных резервов был на уровне $482 млрд. Что называется, почувствуйте разницу. А ведь тогда же мы имели и более высокую нефть (в районе $110 за баррель Brent), куда более крепкую национальную валюту (курс доллара был менее 36 рубль/доллар), меньший накал геополитических страстей (заметим, лучше с тех пор не стало). Так что основания для беспокойства есть самые что ни на есть настоящие.
Банки российские, например, вышеупомянутое агентство не жалеет. Вчера оно понизило долгосрочные кредитные рейтинги контрагента по обязательствам в иностранной и национальной валюте КБ «Судостроительный банк» до «ССС» с предыдущих «B-» в связи с дефицитом ликвидности и помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом. В то же время мы подтвердили краткосрочные рейтинги банка на уровне «С». Помимо всего прочего сказали следующее: «Мы планируем вывести рейтинги из списка CreditWatch в ближайшие три месяца, после прояснения ситуации в отношении показателей ликвидности, возможной поддержки банка со стороны акционеров или партнеров, а также в отношении действий регулирующих органов. Мы можем понизить рейтинги банка не более чем на две ступени, то есть до уровня «СС», если такая поддержка будет недостаточной или не будет получена, поскольку в этом случае мы, вероятнее всего, будем считать дефолт «практически вероятным» в ближайшие месяцы».
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ-БО-07 (8.15% годовых), Воронежская область-34006 (8.03% годовых), Липецкая область-35008 (8.89% годовых), РЖД-Развитие вокзалов-01 (12.50% годовых), Россия-ГСО-ФПС-39001 (6.00% годовых), ФСК ЕЭС-24 (8.00% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: ВТБ-БО-07 (10 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Резервная трастовая компания-03 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Квартальная финансовая отчётность General Electric (GE) порадует;
Квартальные финрезультаты McDonald’s (MCD) выйдут слабыми.
Волатильность на глобальных рынках будет возрастать, и в центре внимания окажутся не только классические «защитные» активы – золото и казначейские облигации США – но и, как из сегодняшней утренней сводки новостей стало понятно, «наше всё» – нефть. Ещё вчера, казалось бы, тема дня – колоссальный объём «количественной программы» ЕЦБ в борьбе с дефляцией – определена окончательно и бесповоротно, однако сегодня мощным конкурентом за инфопространство выступила новость о смерти правившего более 10 лет и считавшегося идейным вдохновителем нынешней нефтяной политики на Ближнем Востоке короля Саудовской Аравии Абдаллы (он скончался в Эр-Рияде на 91-м году жизни). Эксперты уже наперебой обсуждают последствия этого события, и западные СМИ (в отличие от восточных) преимущественно проталкивают мнение, что его наследник будет придерживаться тех же взглядов на ценообразование «чёрного золота» – а потому, дескать, текущий скачок нефтяных котировок (за прошедшие с момента соответствующего анонса часы мартовские фьючерсы на нефть WTI подорожали на Нью-Йоркской бирже почти на 1.8% до $47.13 за баррель, а пиковая цена на торгах достигала $47.76 за баррель) будет иметь скоротечный характер. Мы пока что видим продолжающуюся сумятицу, и скорее склонны предположить, что подобная картина сохранится как минимум до первого публичного появления наследника и разъяснения им своих взглядов на политику и экономику Саудовской Аравии.
Неспокойно и в других частях Аравийского полуострова. Вчера стало известно, что шиитские повстанцы отправили в отставку президента Йемена и в настоящий момент обсуждают создание революционного совета по управлению страной. Йемен, хотя и является одной из беднейших стран региона и не входит в число его «золотой четвёрки» нефтеэкспортёров, способен играть заметную роль в дестабилизации обстановки ввиду своего стратегического географического расположения: у берегов арабского государства проходят важные межконтинентальные нефтетанкерные маршруты.
Возвращаясь к главной новости вчерашнего дня – заседанию Управляющего совета ЕЦБ – Финрегулятор объявил, что с марта 2015 года приступит к скупке активов, пока что преимущественно бондов, на вторичном рынке на сумму до €60 млрд в месяц, и будет продолжать её до «стабильного улучшения показателей инфляции или до конца сентября 2016 года». Общий объём выкупа активов превысит €1.1 трлн. Выкупу будут подлежать бумаги как государственного, так и частных эмитентов, а также панъевропейских ведомств, имеющие кредитные рейтинги инвестиционного уровня с дюрациями от 2 до 30 лет. Подобный поворот событий был ожидаемым (разве что, сам объём программы оказался несколько выше прогнозов), однако его средне- и долгосрочные последствия от этого не стали менее очевидными: большинство авторитетных экспертов склоняются к мнению, что «QE по-европейски» приведёт к росту спроса на «вечные ценности» – прежде всего, драгметаллы. В остальном, всё оказалось ожидаемо: руководство центрального банка еврозоны сохранило без изменений ключевую ставку рефинансирования на уровне 0.05%, а ставку по депозитам – на отрицательном уровне -0.2%.
Из корпоративных событий стоит упомянуть квартальную отчётность Starbucks (SBUX), согласно которой по итогам 1-го квартала 2015 финансового года чистая прибыль крупнейшей в мире сети кофеен составила $0.80 на акцию, что полностью совпало со среднерыночным прогнозом. За аналогичный квартал прошлого года компания получила прибыль на уровне $0.71 на акцию. Выручка за отчетный период составила $4.8 млрд (+13.2% в годовом выражении при консенсус-прогнозе $4.799 млрд). По итогам основной и дополнительной сессии четверга акции SBUX выросли до уровня $82.74 (+1.78%).
Между тем, фондовые индексы США продолжили рост, показывая признаки укрепления нового восходящего витка после трехдневного восстановления индекса SnP 500. Основной темой дня, как уже было сказано выше, стали подробности плана стимулирования европейской экономики, обнародованные президентом ЕЦБ Марио Драги: американские аналитики считают, что расширение денежной массы в еврозоне можно рассматривать как «бычий» сигнал для американских акций. Мы же воздержимся от однозначных комментариев на данную сомнительную тему.
Из интересных макростатистических публикаций в США стоит отметить, что по данным Министерства труда количество первичных обращений за пособиями по безработице за очередной отчётный период – на неделе, завершившейся 17 января – снизилось на 10 000 и достигло 307 000, что оказалось немного хуже консенсус-прогноза, который ожидал 301 000 новых заявок. Напомним, что на прошлой неделе аналогичное значение стало максимальным с июня прошлого года.
В то же время, цены на жилье в США заметно выросли по итогам ноября, превысив при этом консенсус-прогноз. Согласно отчёту Федерального агентства по финансированию жилищного строительства (FHFA), индекс цен на жильё по стране увеличился в ноябре на 0.8% (в прошлом месяце повышение составляло лишь 0.4%) по сравнению с консенсус-прогнозом прибавки на 0.4%.
В итоге, компоненты индекса Dow Jones преимущественно выросли в цене (24 из 30). Аутсайдером стали акции American Express (AXP,-3.47%). Больше остальных на техническом отскоке после недельных распродаж выросли акции JPMorgan Chase (JPM,+3.13%). Все секторы индекса SnP 500, в свою очередь, выросли. Больше всего вырос сектор услуг (+1.8%).
На валютных рынках евро неудивительным образом упал до 11-летнего минимума против доллара США после оглашения решений Управляющего совета ЕЦБ, который, по сути, «зашортил» единую валюту.
На фоне слабого евро региональные фондовые индексы выросли, показав самый большой шестидневный прирост с декабря 2011 года. В наибольшей степени среди 18 западноевропейских рынков поднялись национальные фондовые индексы в Италии и Португалии, которые прибавили более чем по 2%.
Котировки акций британского почтового оператора Royal Mail Plc (ROYMY) выросли на 3.38 % после заявления менеджмента о том, что его головное подразделение увеличило объём оборота корреспонденции в декабре по сравнению с предыдущим годом.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.5%, вблизи отметки 1675 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1650, 1630 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1690, 1700 п.;
Вероятно, после позитивного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Дорожающие фьючерсы на нефть пока не способствуют началу коррекционных продаж. Вместе с тем, после масштабного двухдневного прироста рынку может понадобиться приостановка для закрепления на достигнутых уровнях;
Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация статистики из еврозоны и США. В целом же, мы ожидаем переход локального рынка в состояние волатильного бокового движения.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ (+2.99%) и РТС (+4.48%) завершили торги с сильным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня эти индикаторы локального рынка повышались практически безоткатно. Индекс ММВБ в очередной раз обновил свой долгосрочный максимум, достигнув отметки 1676 п. Техническая картина в этом индексе выглядит на редкость позитивной в любых временных масштабах.
Очевидно, что вчерашняя эйфория на российском рынке и на рынке нефти была связана с ожиданиями запуска Европейским центральным банком программы выкупа активов на сумму 50 млрд евро в месяц в период до конца 2016 года. Слухи об этом появились еще в среду. Участники рынка «побежали впереди паровоза», воспринимая эти слухи как свершившийся факт и руководствуясь принципом: «Если и не правда, то хорошо придумано…». Позднее выяснилось, что ЕЦБ не только оправдал ожидания «быков», но даже и превзошел их. Марио Драги сообщил о скором запуске программы выкупа активов в объеме 60 млрд евро в месяц, что несомненно, является позитивом для европейских фондовых рынков.
Индекс РТС в своем повышении заметно опередил индекс ММВБ благодаря существенному внутридневному укреплению обменного курса рубля по отношению к доллару США. Он вплотную приблизился к своему месячному уровню сопротивления, расположенному в районе 820 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 2.6 п., или 0.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке среднесрочных перспектив индекса РТС.
На фоне масштабного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, все ликвидные акции закрылись с повышением до 10% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Вчера вновь сильнее рынка выглядели отдельные представители нефтяного сектора. Дорожающие фьючерсы на нефть подхлестнули покупки в бумагах «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +5.53%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +4.47%), «Татнефть»-ап (TATNP RM, +7.10%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +5.01%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +7.42%).
Отметим, что акции «Татнефти» опередили рынок вопреки сообщению международного рейтингового агентства Moody's Investors Service о понижении рейтинга «Татнефти» до спекулятивного уровня «Ba1» с «Baa3». Это решение обосновано опасениями вмешательства правительства республики Татарстан в деятельность «Татнефти» на фоне ухудшения экономической ситуации в регионе.
Акции «Новатэк» (NVTK RM, +6.79%) пользовались повышенным спросом в связи с появившейся в СМИ информацией о том, что газодобывающая компания открыла новое нефтегазоконденсатное месторождение на Северо-Русском лицензионном участке недр в ЯНАО.
Стремительный утренний взлет акций АФК «Система» (AFKS RM, +7.68%) состоялся без явного информационного повода. По-видимому, он имеет технический характер. Если посмотреть на дневной график этих бумаг, состоявшееся движение вполне вписывается в рамки повышенной волатильности, наблюдавшейся в течение последнего полугода. Вчера акции «Системы» догоняли бумаги «Башнефти» и МТС, с которыми они распродавались «в одной обойме» на фоне истории с возвратом пакета акций «Башнефти» государству. Бумаги нефтяной и телекоммуникационной компании за последние дни заметно выросли. Акции АФК «Система» тянутся вслед за ними.
Волатильные бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +10.58%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +7.73%) продолжили резкое повышение, состоявшееся в ходе предыдущих торгов. Как и предполагалось, поводом для их покупок выступило сообщение о частичном урегулировании финансовых проблем перегруженного долгами эмитента. Стало известно, что долг металлургической компании перед банком ВТБ может быть реструктуризирован в ближайшие месяцы.
Заметно слабее рынка закрылись бумаги ВТБ (VTBR RM, +0.19%), «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +0.11%), «Россети»-ао (MRKH RM, +0.31%), «Селигдар»-ап (SELGP RM, -0.34%), «ПолюсЗолото» (PLZL RM, -0.09%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно понижаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 2.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.9%. Гонконгский Hang Seng прибавил 1.1%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут, однако останутся относительно комфортными;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющуюся неопределенность.
Российский рубль вчера заметно укрепился по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины. В частности у доллара США он «отбил» более 1 рубля. Однако пока факторов, говорящих за уверенное и длительное укрепление на горизонте мало. Нефть так и не смогла пока заслужить доверия инвесторов. Да, вчера баррель Brent поднимался выше $50, однако решение ЕЦБ о более щедрых, чем ожидалось, вливаниях сыграло свою роль.
Эти решения дали новый импульс к укреплению доллара против евро, а более сильный «американец», в свою очередь, играет против нефти. При этом ставки на локальном межбанковском рынке сохраняются на относительно комфортном уровне. Индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» лишь немногим выше ключевой ставки ЦБ РФ (менее 18% годовых).
Меж тем вышли свежие данные по международным (золотовалютным) резервам России, которые в период с 9 по 16 января просели ещё на $6.8 млрд – до уровня $379.4 млрд. Конечно же, это досадный момент, который в конечном итоге может сказаться и на решении по рейтингу нашей страны.
Например, когда агентство Standard&Poors в последний раз его понижало – это было в конце апреля 2014-го – объём международных резервов был на уровне $482 млрд. Что называется, почувствуйте разницу. А ведь тогда же мы имели и более высокую нефть (в районе $110 за баррель Brent), куда более крепкую национальную валюту (курс доллара был менее 36 рубль/доллар), меньший накал геополитических страстей (заметим, лучше с тех пор не стало). Так что основания для беспокойства есть самые что ни на есть настоящие.
Банки российские, например, вышеупомянутое агентство не жалеет. Вчера оно понизило долгосрочные кредитные рейтинги контрагента по обязательствам в иностранной и национальной валюте КБ «Судостроительный банк» до «ССС» с предыдущих «B-» в связи с дефицитом ликвидности и помещены в список CreditWatch с негативным прогнозом. В то же время мы подтвердили краткосрочные рейтинги банка на уровне «С». Помимо всего прочего сказали следующее: «Мы планируем вывести рейтинги из списка CreditWatch в ближайшие три месяца, после прояснения ситуации в отношении показателей ликвидности, возможной поддержки банка со стороны акционеров или партнеров, а также в отношении действий регулирующих органов. Мы можем понизить рейтинги банка не более чем на две ступени, то есть до уровня «СС», если такая поддержка будет недостаточной или не будет получена, поскольку в этом случае мы, вероятнее всего, будем считать дефолт «практически вероятным» в ближайшие месяцы».
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВТБ-БО-07 (8.15% годовых), Воронежская область-34006 (8.03% годовых), Липецкая область-35008 (8.89% годовых), РЖД-Развитие вокзалов-01 (12.50% годовых), Россия-ГСО-ФПС-39001 (6.00% годовых), ФСК ЕЭС-24 (8.00% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: ВТБ-БО-07 (10 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Резервная трастовая компания-03 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter