Прогнозы:
Индикатор уверенности потребителей США от Статбюро за январь выйдет хуже ожиданий;
Квартальные финрезультаты корпорации Apple (AAPL) выйдут близкими к ожиданиям.
Как известно, поздно вечером в понедельник агентство SnP понизило суверенный кредитный рейтинг РФ в иностранной валюте с инвестиционного «ВВВ-» до спекулятивного уровня «ВВ+», ухудшив прогноз до «негативного». SnP также опустил краткосрочный рейтинг РФ в валюте с уровня «A-3» до «B». Агентство объяснило своё действие тем, что монетарная политика РФ стала менее гибкой и возможно ее дальнейшее ухудшение. В частности, SnP отмечает возрастающий риск того, что внешние и бюджетные резервы будут сокращаться вследствие ухудшающейся внешней конъюнктуры и растущей государственной поддержки экономики. По оценкам SnP, экономика РФ будет расти в 2015-2018 годах примерно на 0.5% ежегодно, что ниже средних темпов роста в предыдущие четыре года (2.4%). Столь скромный рост, по мнению организации, во многом связан со структурным замедлением темпов роста экономики, начавшимся ещё до украинского кризиса. Вместе с тем, он отражает отсутствие внешнего финансирования из-за экономических санкций и резкое снижение цен на нефть. Надо признать справедливости ради, что Россия сейчас действительно испытывает наибольшие проблемы отнюдь не из-за рейтинга, а из-за санкций, которые отсекли финансовую систему страны от западных денег, поэтому понижение рейтинга имеет сугубо психологические значение и не более того. Когда санкции будут отменены, то такие рейтинги, разумеется, начнут сильно мешать, но это произойдёт не ранее того.
К слову, нефть этим утром продолжила снижение, и баррель марки Brent на 9:00 мск торгуется у отметки $48.23, а баррель смеси WTI — $45.18.
Американские фондовые индексы завершили вчерашние торги с незначительным повышением. Инвесторы с умеренным пессимизмом восприняли итоги выборов в парламент Греции (см. ниже).
Негативной новостью также стало приближение снежной бури к северо-западному побережью США. По оценкам Национальной метеорологической службы США, непогода может нанести значительный ущерб экономике трёх столичных Штатов – Нью-Йорка, Нью-Джерси и Коннектикута. Это вынудило американские авиакомпании отменить вчера и сегодня почти 3.5 тыс. рейсов.
Небольшое влияние оказали данные по США, показавшие, что активность производителей в регионе ФРБ Далласа в январе оставалась неизменной. Индекс объёма производства штата Техас оказался на уровне 0.7. Индекс загруженности производственных мощностей снизился до 5.1 – минимального уровня за 5 месяцев. Индекс поставок снизился с 20.8 до 6. Индекс новых заказов также снизился с 2.7 до -7.7, что стало первым негативным значением с апреля 2013 г.
Корпорация Microsoft (MSFT, - 4.64% по совокупности основной и дополнительной торговых сессий) в понедельник огласила финансовые результаты последнего квартала 2014 года (2-го квартала финансового года), согласно которым чистая прибыль упала более чем на 10%. Выручка за этот период составила $26.5 млрд, операционная прибыль – $7.8 млрд. Тем не менее, доход в годовом выражении вырос на 8.1%, хотя чистая прибыль уменьшилась на 2%. Доход от планшетов Surface достиг $1.1 млрд. (+24%), причём, основная часть пришлась на модель Surface Pro 3. Число подписчиков на облачный сервис Office 365 выросло до 9.21 млн. человек (+30%).
В итоге, компоненты индекса Dow Jones закрылись смешанно (13 в минусе, 17 – в плюсе). Аутсайдером оказались акции Intel Corp. (INTC, -1.76%). Больше остальных выросли акции Chevron Corp. (CVX, +1.90%). В свою очередь, почти все секторы индекса SnP 500 завершили торги в плюсе. Максимальное повышение зафиксировал, как ни странно, нефтегазовый сектор (+1.24%). Больше остальных снизился телекоммуникационный сектор (-0.38%).
Сегодня ожидается весьма богатый на макростатистику по обе стороны океана день. Перед открытием американских торгов будут опубликованы данные по заказы на товары длительного пользования в США за декабрь (консенсус-прогноз ожидает их падения в месячном выражении на 0.9%). Приблизительно в это же время выйдет Индекс цен на жильё в американских мегаполисах от SnP/Case-Shiller за ноябрь, а также – индикатор уверенности потребителей от Статистического бюро за январь. Спустя час увидит свет индекс деловой активности для сферы услуг от MarkIt за январь (предварительные данные – напомним, что аналогичный производственный индекс, опубликованный в пятницу, вышел хуже среднерыночных ожиданий). Наконец, в середине американской сессии будут опубликованы продажи новостроек в США за декабрь и индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда, который также имеет высокие риски разочаровать инвесторов.
Возвращаясь ко вчерашним европейским событиям, управляющий совета ЕЦБ Бенуа Кере (Benoit Coeure) сказал, что текущее ослабление евро против доллара США «имеет экономическое обоснование, но в какой-то момент оно остановится и пара стабилизируется». Он также подчеркнул, что для «евро важен не конкретный уровень, а стабильность».
Европейские фондовые индексы вчера двигались разнонаправленно: основной темой были красноречивые результаты парламентских выборов в Греции, по итогам которых, как известно, победу одержала Коалиция радикальных левых сил (Сириза). Председатель партии Алексис Ципрас обещал избирателям отказаться от режима жёсткой экономии (главный вопрос: каким техническим способом? – прим. ИГ «Норд-Капитал») и добиваться частичного списания сотен миллиардов греческого долга. Германия и другие страны еврозоны, очевидно, не готовы пойти на столь радикальные меры, и сторонам придётся пойти на серьезные взаимные компромиссы, чтобы достичь какого-то минимального взаимного понимания. Однако наличие большинства представителей Сириза и прочих националистических коалиционных партий в греческом правительстве, несомненно, повысит риск случайного выхода Греции из еврозоны, что будет и дальше подрывать рыночные позиции евро.
Что касается опубликованной в регионе статистики, то как показали вчера данные от института Ifo, вопреки мрачным прогнозам, настроения в деловых кругах Германии оказались чуть лучше, чем ожидалось в январе. Так, индекс делового доверия составил 106.7 в январе - чуть больше, чем оценка 106.2, которую ожидали консенсус-прогноз. В декабре показатель был на уровне 105.5.
Индекс текущей оценки достиг 111.7, что также вышло лучше средних оценок на уровне 110.6. Тем не менее, индекс деловых ожиданий оказался меньше, чем ожидалось в январе – на уровне 102 по сравнению с 106.2 пкт, ожидавшимися согласно консенсус-прогнозу, а также хуже значения предыдущего месяца.
В корпоративном ключе, продолжились распродажи сырьевых и нефтесервисных акций. Так, котировки бумаг Glencore опустились на 2.5%, Seadrill Ltd. – рухнули на 5.9%.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 2%, вблизи отметки 1610 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1580, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1670, 1650 п.;
Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ продолжит нисходящее движение в район 1600 п. Рынок будет отыгрывать вечернюю новость о понижении рейтингов РФ со стороны агентства Standard&Poor's;
Во второй половине дня индекс ММВБ будет нащупывать новые уровни поддержки. Вероятно, он стабилизируется в районе 1580-1600 п. Значимость важной статистики, публикуемой в США, сегодня отходит на второй план.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.76%) и РТС (-4.83%) завершили торги с сильным неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Под влиянием ухудшившегося внешнего фона локальный рынок открылся с масштабным разрывом вниз. Несмотря на глубокое утреннее падение, локальные индексы не сумели отскочить вверх и продолжили обновлять свои минимумы в первой половине дня.
Таким образом, на российском рынке реализовалась техническая коррекция, назревшая в результате его стремительного прироста, состоявшегося в конце прошлой недели. От недавней эйфории инвесторов и спекулянтов не осталось и следа. Как всегда, настроения участников торгов сменились в одночасье. Вчера они вновь вспомнили о геополитических рисках и связанной с ними угрозой ужесточения международных санкций со всеми вытекающими последствиями. Уже после завершения основных торгов в России вышла ожидаемая негативная новость, которую еще предстоит отыграть сегодня: международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило долгосрочный и краткосрочный рейтинги РФ по обязательствам в иностранной валюте до спекулятивного уровня «BB+/B» с «негативным» прогнозом. Это решение, несомненно, окажет неблагоприятное влияние на фондовый рынок.
Индекс РТС вчера оказался под удвоенным давлением в связи с резким ослаблением обменного курса рубля по отношению к доллару США. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние глубокой бэквордации величиной в 42 п., или 5.4% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне сильной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-7% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди наиболее ликвидных бумаг стали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -6.14%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -6.66%). Акции ВТБ (VTBR RM, -1.88%) сумели существенно сократить свою внутридневную просадку под закрытие торгов. В целом же, бумаги банков остаются наиболее подвержены внешнему негативу, связанному с внешним политическим и экономическим давлением в отношении России. В последнее время широко муссируется угроза отключения российских банков от системы межбанковских переводов SWIFT.
Хуже рынка также зарылись бумаги «Газпром» (GAZP RM, -3.16%), МТС (MTSS RM, -6.03%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -4.05%), АФК «Система» (AFKS RM, -5.29%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -6.20%).
Бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +3.41%) подорожали против рынка в связи с недавним заявлением гендиректора и основного владельца эмитента Владимира Потанина о том, что они фундаментально недооценены. Кроме того, топ-менеджер «Норникеля» упомянул о том, что компания рассматривает возможность обратного выкупа бумаг у миноритарных акционеров.
Акции ТМК (TRMK RM, +1.80%) продолжили свое резкое пятничное повышение, состоявшееся на фоне публикации операционных результатов деятельности эмитента за четвертый квартал и за весь 2014 г. Трубная компания сумела в минувшем году отгрузить потребителям 4377 тыс тонн своей продукции, что на 1.5% превысило аналогичный показатель прошлого года. При этом объем отгрузок в 4 квартале увеличился на 10.4%. Публикация неплохих операционных показателей стала сигналом для начала покупок в сильно перепроданных в среднесрочном периоде акциях. Дополнительным позитивом для них стала новость о том, что госкорпорация РОСНАНО приобрела 5.476% акций ТМК по цене, более чем в 2 раза превышающей их рыночную стоимость.
Бумаги «Северсталь» (CHMF RM, +4.97%) и НЛМК (NLMK RM, +4.20%) пользовались спросом на фоне публикации операционных результатов металлургических компаний за четвертый квартал 2014 г. и двенадцать месяцев 2014 г. Обе металлургические компании сумели увеличить объемы годового производства стали.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно понижаются в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.15%. Японский индекс Nikkei225 вырос на 1.5%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.9%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный. Вместе с тем, к моменту начала торгов на первый план по значимости выходит вечерняя новость о понижении рейтингов РФ со стороны агентства Standard&Poor's.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка вырастут;
Доходности ОФЗ подскочат вверх ввиду негативного решения по рейтингу РФ.
Вчера на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты резко подскочили, прибавив более 4 рублей каждый. В очередной раз нужно побыть реалистами. В конце прошлой недели укрепление рубля выглядело абсолютно необоснованным, что сейчас и подтвердилось. Существует огромное геополитическое напряжение. Произошёл новый виток конфликта на Украине. Нефть торгуется «без огонька», опять думая сползти вниз. Так, баррель Brent вчера уже опускался ниже $48. Однако главным негативом дня стало вечернее понижение рейтинга РФ агентством SnP до спекулятивного («мусорного») уровня.
Так что мы не напрасно всю неделю делали упор на такой риск как понижение рейтинга. Теперь-то уж «американец» может прочно закрепиться выше уровня 70 рубль/доллар. Если ещё и нефть подскачает, либо на горизонте замаячат новые санкции, то вполне можем перевалить и за 80 рубль/доллар. В любом случае национальной валюте сейчас не позавидуешь. Ни о какой стабилизации сейчас речи не идёт. Ожидаем продолжения ослабления рубля.
Что до межбанковских ставок, то они, невзирая на налоговый период, остаются относительно комфортными. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» сейчас лишь немногим превышает ключевую ставку Банка России, находясь на уровне 17.55% годовых. А, между прочим, сегодня очень важный налоговый день – отечественные организации уплачивают сразу НДС, НДПИ и акцизы, а это в сумме около 520 млрд рублей. Сумма не маленькая. Ввиду вышесказанного не стоит особо уповать на налоговый период. Он скоро закончится, соответственно, рубль лишится и такой поддержки.
Банки, кстати, сейчас запасаются долларами не только напрямую на рынке, но и активнее прибегают к схеме валютного аукционного РЕПО Банка России. На вчерашнем 28-дневном аукционе спрос составил $5.9 млрд при лимите $7 млрд. Ставка отсечения составила 0.6678% годовых. Средневзвешенная ставка составила 0.6862% годовых. Дата исполнения первой части сделок – 28.01.2015, второй части – 25.02.2015.
А вот более длинное – 12-месячное валютное РЕПО – пока ещё не прижилось. Спрос вчера составил всего лишь $247.6 млрд против лимита $5 млрд. Ставка отсечения составила 1.1260% годовых. Средневзвешенная ставка составила 1.1937% годовых. Дата исполнения первой части сделки РЕПО – 28 января 2015 года, дата исполнения второй части сделки РЕПО – 27 января 2016 года. Всё-таки это РЕПО дороже, также многие стараются не брать валюту взаймы на такой длинный временной горизонт.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг-БО-01 (8.65% годовых), ГТЛК-01 (10.00% годовых), Дельта-Финанс-БО-02 (10.00% годовых), ННК-Актив-03 (0.01% годовых), Россельхозбанк-21 (7.85% годовых), ТМК-2018 (7.75% годовых), Хакасия-35004 (12.65% годовых), ЯТЭК-01 (0.10% годовых).
Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов, равно как и погашений с офертами по старым в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индикатор уверенности потребителей США от Статбюро за январь выйдет хуже ожиданий;
Квартальные финрезультаты корпорации Apple (AAPL) выйдут близкими к ожиданиям.
Как известно, поздно вечером в понедельник агентство SnP понизило суверенный кредитный рейтинг РФ в иностранной валюте с инвестиционного «ВВВ-» до спекулятивного уровня «ВВ+», ухудшив прогноз до «негативного». SnP также опустил краткосрочный рейтинг РФ в валюте с уровня «A-3» до «B». Агентство объяснило своё действие тем, что монетарная политика РФ стала менее гибкой и возможно ее дальнейшее ухудшение. В частности, SnP отмечает возрастающий риск того, что внешние и бюджетные резервы будут сокращаться вследствие ухудшающейся внешней конъюнктуры и растущей государственной поддержки экономики. По оценкам SnP, экономика РФ будет расти в 2015-2018 годах примерно на 0.5% ежегодно, что ниже средних темпов роста в предыдущие четыре года (2.4%). Столь скромный рост, по мнению организации, во многом связан со структурным замедлением темпов роста экономики, начавшимся ещё до украинского кризиса. Вместе с тем, он отражает отсутствие внешнего финансирования из-за экономических санкций и резкое снижение цен на нефть. Надо признать справедливости ради, что Россия сейчас действительно испытывает наибольшие проблемы отнюдь не из-за рейтинга, а из-за санкций, которые отсекли финансовую систему страны от западных денег, поэтому понижение рейтинга имеет сугубо психологические значение и не более того. Когда санкции будут отменены, то такие рейтинги, разумеется, начнут сильно мешать, но это произойдёт не ранее того.
К слову, нефть этим утром продолжила снижение, и баррель марки Brent на 9:00 мск торгуется у отметки $48.23, а баррель смеси WTI — $45.18.
Американские фондовые индексы завершили вчерашние торги с незначительным повышением. Инвесторы с умеренным пессимизмом восприняли итоги выборов в парламент Греции (см. ниже).
Негативной новостью также стало приближение снежной бури к северо-западному побережью США. По оценкам Национальной метеорологической службы США, непогода может нанести значительный ущерб экономике трёх столичных Штатов – Нью-Йорка, Нью-Джерси и Коннектикута. Это вынудило американские авиакомпании отменить вчера и сегодня почти 3.5 тыс. рейсов.
Небольшое влияние оказали данные по США, показавшие, что активность производителей в регионе ФРБ Далласа в январе оставалась неизменной. Индекс объёма производства штата Техас оказался на уровне 0.7. Индекс загруженности производственных мощностей снизился до 5.1 – минимального уровня за 5 месяцев. Индекс поставок снизился с 20.8 до 6. Индекс новых заказов также снизился с 2.7 до -7.7, что стало первым негативным значением с апреля 2013 г.
Корпорация Microsoft (MSFT, - 4.64% по совокупности основной и дополнительной торговых сессий) в понедельник огласила финансовые результаты последнего квартала 2014 года (2-го квартала финансового года), согласно которым чистая прибыль упала более чем на 10%. Выручка за этот период составила $26.5 млрд, операционная прибыль – $7.8 млрд. Тем не менее, доход в годовом выражении вырос на 8.1%, хотя чистая прибыль уменьшилась на 2%. Доход от планшетов Surface достиг $1.1 млрд. (+24%), причём, основная часть пришлась на модель Surface Pro 3. Число подписчиков на облачный сервис Office 365 выросло до 9.21 млн. человек (+30%).
В итоге, компоненты индекса Dow Jones закрылись смешанно (13 в минусе, 17 – в плюсе). Аутсайдером оказались акции Intel Corp. (INTC, -1.76%). Больше остальных выросли акции Chevron Corp. (CVX, +1.90%). В свою очередь, почти все секторы индекса SnP 500 завершили торги в плюсе. Максимальное повышение зафиксировал, как ни странно, нефтегазовый сектор (+1.24%). Больше остальных снизился телекоммуникационный сектор (-0.38%).
Сегодня ожидается весьма богатый на макростатистику по обе стороны океана день. Перед открытием американских торгов будут опубликованы данные по заказы на товары длительного пользования в США за декабрь (консенсус-прогноз ожидает их падения в месячном выражении на 0.9%). Приблизительно в это же время выйдет Индекс цен на жильё в американских мегаполисах от SnP/Case-Shiller за ноябрь, а также – индикатор уверенности потребителей от Статистического бюро за январь. Спустя час увидит свет индекс деловой активности для сферы услуг от MarkIt за январь (предварительные данные – напомним, что аналогичный производственный индекс, опубликованный в пятницу, вышел хуже среднерыночных ожиданий). Наконец, в середине американской сессии будут опубликованы продажи новостроек в США за декабрь и индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда, который также имеет высокие риски разочаровать инвесторов.
Возвращаясь ко вчерашним европейским событиям, управляющий совета ЕЦБ Бенуа Кере (Benoit Coeure) сказал, что текущее ослабление евро против доллара США «имеет экономическое обоснование, но в какой-то момент оно остановится и пара стабилизируется». Он также подчеркнул, что для «евро важен не конкретный уровень, а стабильность».
Европейские фондовые индексы вчера двигались разнонаправленно: основной темой были красноречивые результаты парламентских выборов в Греции, по итогам которых, как известно, победу одержала Коалиция радикальных левых сил (Сириза). Председатель партии Алексис Ципрас обещал избирателям отказаться от режима жёсткой экономии (главный вопрос: каким техническим способом? – прим. ИГ «Норд-Капитал») и добиваться частичного списания сотен миллиардов греческого долга. Германия и другие страны еврозоны, очевидно, не готовы пойти на столь радикальные меры, и сторонам придётся пойти на серьезные взаимные компромиссы, чтобы достичь какого-то минимального взаимного понимания. Однако наличие большинства представителей Сириза и прочих националистических коалиционных партий в греческом правительстве, несомненно, повысит риск случайного выхода Греции из еврозоны, что будет и дальше подрывать рыночные позиции евро.
Что касается опубликованной в регионе статистики, то как показали вчера данные от института Ifo, вопреки мрачным прогнозам, настроения в деловых кругах Германии оказались чуть лучше, чем ожидалось в январе. Так, индекс делового доверия составил 106.7 в январе - чуть больше, чем оценка 106.2, которую ожидали консенсус-прогноз. В декабре показатель был на уровне 105.5.
Индекс текущей оценки достиг 111.7, что также вышло лучше средних оценок на уровне 110.6. Тем не менее, индекс деловых ожиданий оказался меньше, чем ожидалось в январе – на уровне 102 по сравнению с 106.2 пкт, ожидавшимися согласно консенсус-прогнозу, а также хуже значения предыдущего месяца.
В корпоративном ключе, продолжились распродажи сырьевых и нефтесервисных акций. Так, котировки бумаг Glencore опустились на 2.5%, Seadrill Ltd. – рухнули на 5.9%.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 2%, вблизи отметки 1610 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1580, 1550 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1670, 1650 п.;
Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ продолжит нисходящее движение в район 1600 п. Рынок будет отыгрывать вечернюю новость о понижении рейтингов РФ со стороны агентства Standard&Poor's;
Во второй половине дня индекс ММВБ будет нащупывать новые уровни поддержки. Вероятно, он стабилизируется в районе 1580-1600 п. Значимость важной статистики, публикуемой в США, сегодня отходит на второй план.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.76%) и РТС (-4.83%) завершили торги с сильным неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Под влиянием ухудшившегося внешнего фона локальный рынок открылся с масштабным разрывом вниз. Несмотря на глубокое утреннее падение, локальные индексы не сумели отскочить вверх и продолжили обновлять свои минимумы в первой половине дня.
Таким образом, на российском рынке реализовалась техническая коррекция, назревшая в результате его стремительного прироста, состоявшегося в конце прошлой недели. От недавней эйфории инвесторов и спекулянтов не осталось и следа. Как всегда, настроения участников торгов сменились в одночасье. Вчера они вновь вспомнили о геополитических рисках и связанной с ними угрозой ужесточения международных санкций со всеми вытекающими последствиями. Уже после завершения основных торгов в России вышла ожидаемая негативная новость, которую еще предстоит отыграть сегодня: международное рейтинговое агентство Standard&Poor's понизило долгосрочный и краткосрочный рейтинги РФ по обязательствам в иностранной валюте до спекулятивного уровня «BB+/B» с «негативным» прогнозом. Это решение, несомненно, окажет неблагоприятное влияние на фондовый рынок.
Индекс РТС вчера оказался под удвоенным давлением в связи с резким ослаблением обменного курса рубля по отношению к доллару США. Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние глубокой бэквордации величиной в 42 п., или 5.4% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка по-прежнему оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне сильной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-7% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидерами падения среди наиболее ликвидных бумаг стали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -6.14%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -6.66%). Акции ВТБ (VTBR RM, -1.88%) сумели существенно сократить свою внутридневную просадку под закрытие торгов. В целом же, бумаги банков остаются наиболее подвержены внешнему негативу, связанному с внешним политическим и экономическим давлением в отношении России. В последнее время широко муссируется угроза отключения российских банков от системы межбанковских переводов SWIFT.
Хуже рынка также зарылись бумаги «Газпром» (GAZP RM, -3.16%), МТС (MTSS RM, -6.03%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -4.05%), АФК «Система» (AFKS RM, -5.29%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, -6.20%).
Бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +3.41%) подорожали против рынка в связи с недавним заявлением гендиректора и основного владельца эмитента Владимира Потанина о том, что они фундаментально недооценены. Кроме того, топ-менеджер «Норникеля» упомянул о том, что компания рассматривает возможность обратного выкупа бумаг у миноритарных акционеров.
Акции ТМК (TRMK RM, +1.80%) продолжили свое резкое пятничное повышение, состоявшееся на фоне публикации операционных результатов деятельности эмитента за четвертый квартал и за весь 2014 г. Трубная компания сумела в минувшем году отгрузить потребителям 4377 тыс тонн своей продукции, что на 1.5% превысило аналогичный показатель прошлого года. При этом объем отгрузок в 4 квартале увеличился на 10.4%. Публикация неплохих операционных показателей стала сигналом для начала покупок в сильно перепроданных в среднесрочном периоде акциях. Дополнительным позитивом для них стала новость о том, что госкорпорация РОСНАНО приобрела 5.476% акций ТМК по цене, более чем в 2 раза превышающей их рыночную стоимость.
Бумаги «Северсталь» (CHMF RM, +4.97%) и НЛМК (NLMK RM, +4.20%) пользовались спросом на фоне публикации операционных результатов металлургических компаний за четвертый квартал 2014 г. и двенадцать месяцев 2014 г. Обе металлургические компании сумели увеличить объемы годового производства стали.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно понижаются в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.15%. Японский индекс Nikkei225 вырос на 1.5%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.9%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный. Вместе с тем, к моменту начала торгов на первый план по значимости выходит вечерняя новость о понижении рейтингов РФ со стороны агентства Standard&Poor's.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
Ставки денежно-кредитного рынка вырастут;
Доходности ОФЗ подскочат вверх ввиду негативного решения по рейтингу РФ.
Вчера на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты резко подскочили, прибавив более 4 рублей каждый. В очередной раз нужно побыть реалистами. В конце прошлой недели укрепление рубля выглядело абсолютно необоснованным, что сейчас и подтвердилось. Существует огромное геополитическое напряжение. Произошёл новый виток конфликта на Украине. Нефть торгуется «без огонька», опять думая сползти вниз. Так, баррель Brent вчера уже опускался ниже $48. Однако главным негативом дня стало вечернее понижение рейтинга РФ агентством SnP до спекулятивного («мусорного») уровня.
Так что мы не напрасно всю неделю делали упор на такой риск как понижение рейтинга. Теперь-то уж «американец» может прочно закрепиться выше уровня 70 рубль/доллар. Если ещё и нефть подскачает, либо на горизонте замаячат новые санкции, то вполне можем перевалить и за 80 рубль/доллар. В любом случае национальной валюте сейчас не позавидуешь. Ни о какой стабилизации сейчас речи не идёт. Ожидаем продолжения ослабления рубля.
Что до межбанковских ставок, то они, невзирая на налоговый период, остаются относительно комфортными. Так, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» сейчас лишь немногим превышает ключевую ставку Банка России, находясь на уровне 17.55% годовых. А, между прочим, сегодня очень важный налоговый день – отечественные организации уплачивают сразу НДС, НДПИ и акцизы, а это в сумме около 520 млрд рублей. Сумма не маленькая. Ввиду вышесказанного не стоит особо уповать на налоговый период. Он скоро закончится, соответственно, рубль лишится и такой поддержки.
Банки, кстати, сейчас запасаются долларами не только напрямую на рынке, но и активнее прибегают к схеме валютного аукционного РЕПО Банка России. На вчерашнем 28-дневном аукционе спрос составил $5.9 млрд при лимите $7 млрд. Ставка отсечения составила 0.6678% годовых. Средневзвешенная ставка составила 0.6862% годовых. Дата исполнения первой части сделок – 28.01.2015, второй части – 25.02.2015.
А вот более длинное – 12-месячное валютное РЕПО – пока ещё не прижилось. Спрос вчера составил всего лишь $247.6 млрд против лимита $5 млрд. Ставка отсечения составила 1.1260% годовых. Средневзвешенная ставка составила 1.1937% годовых. Дата исполнения первой части сделки РЕПО – 28 января 2015 года, дата исполнения второй части сделки РЕПО – 27 января 2016 года. Всё-таки это РЕПО дороже, также многие стараются не брать валюту взаймы на такой длинный временной горизонт.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг-БО-01 (8.65% годовых), ГТЛК-01 (10.00% годовых), Дельта-Финанс-БО-02 (10.00% годовых), ННК-Актив-03 (0.01% годовых), Россельхозбанк-21 (7.85% годовых), ТМК-2018 (7.75% годовых), Хакасия-35004 (12.65% годовых), ЯТЭК-01 (0.10% годовых).
Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов, равно как и погашений с офертами по старым в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter