Прогнозы:
Квартальные финрезультаты Amazon.com (AMZN) выйдут хуже ожиданий;
Квартальные финрезультаты Deutsche Bank AG (DBK) разочаруют.
В условиях повсеместного смягчения монетарной политики, предпринимаемого центробанками от Европы и Азии до Канады, вчера на Заседании комитета по открытым рынкам ФРС решил проявить осторожность, сделав разочаровывающе неопределённые комментарии, которые вызвали ощутимую коррекцию фондовых индексов и некоторый рост казначейских облигаций. В частности, вновь не были названы горизонты повышения процентной ставки, хотя, с другой стороны, вроде бы и явного отказа от прежнего ориентира на «второе полугодие этого года» также не прозвучало. Федрезерв заявил, что будет «терпеливым», решая, когда поднять процентные ставки, и добавил, что американская экономика «движется в правильном направлении, несмотря на турбулентность мировых рынков». Поскольку инвесторам вместо конкретики объявили, что будут «внимательно наблюдать за выходящими статданными», то это, как мы и опасались, было воспринято как негативный сигнал, ведь в курсе доллара и ценах рыночных активов уже был заложен более однозначный сценарий, основываясь на постоянном уповании американских финансовых чиновников на то, что-де экономика США активно восстанавливается. Выходит, что такой уж твёрдой уверенности в этом у них нет, а есть лишь ощущение «правильности движения».
Таким образом, американские фондовые индексы завершили очередную сессию в минусе, в авангарде чего стояло резкое падение акций энергетического сектора. Так, цены на нефть марки WTI вновь снизились – на сей раз на фоне сильных данных по коммерческим запасам нефти в США. Минэнерго США вчера заявило, что резервы сырой нефти увеличились на 8.9 млн баррелей до 406.7 млн баррелей (максимальное значение с августа 1982 года) против среднего прогноза +4 млн баррелей.
Единственное достойное противодействие «медвежьим» настроениям оказали позитивные квартальные данные корпораций Apple (AAPL) и, чуть в меньшей степени, Boeing (BA, +5.4%). Напомним, Apple (AAPL) позавчера отчиталась о рекордном росте чистой прибыли на 38% по итогам 1-го квартала 2015 финансового года до $18 млрд, что, как мы и предсказывали, продолжило ралли в этих бумагах (за вчерашнюю сессию дополнительно +5.65%). Хотя в целом текущий сезон отчётности не назовёшь благостным, результаты Apple придали «второе дыхание» участникам торгов. Компания обновила мировой рекорд продаж, что особенно контрастировало с вышедшей сегодняшним ранним утром отчётностью Samsung Electronics (KR:005930), согласно которой чистая прибыль второго по размеру рынка производителя смартфонов упала в 4-м квартале 2014 года на 26.7% в годовом выражении. При этом операционная прибыль упала на 36%. Среди уже отчитавшихся компаний из индекса SnP 500 чуть более 50% всё же номинально смогли превзойти консенсус-прогнозы по показателю прибыли на акцию, что лучше наших ожиданий.
Выручка крупнейшей в мире социальной сети Facebook (FB) за 2014 год выросла с $7.872 млрд до $12.466 млрд. При этом чистая прибыль компании за тот же период составила $2.94 млрд против $1.5 млрд годом ранее. Выручка Facebook за 4-й квартал 2014 года выросла с $2.585 млрд годом ранее до $3.851 млрд. Консенсус-прогноз ожидал этот показатель на уровне $3.77 млрд. В отчёте уточняется, что 93% квартальной выручки приходилось на доходы от рекламы, причём, почти 70% рекламной выручки было получено за счёт показа на мобильных устройствах. Выручка в этом сегменте достигла $3.59 млрд, что оказалось на 53% больше, чем годом ранее. Несмотря на впечатляющие результаты, акции FB по итогам вчерашних торгов не смогли преодолеть общего негатива и выросли всего на 0.61% в основную сессию, а в дополнительную - упали на 1.82%.
Между тем, Казначейство США разместило 2-летние облигации общим объёмом $25.733 млрд. Доходность бумаг на размещении составила 0.540%, показав резкое снижение против 0.703% на предыдущем аукционе (к вопросу о странном «псевдоожидании» роста ставок). Соотношение спроса и предложения составило 3.74 по сравнению с 3.21 ранее. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центробанки, выкупили 48.65% от объёма размещения по сравнению с 35.65% на предыдущем аукционе. Прямые покупатели, в свою очередь, выкупили лишь 8.75% от объёма размещения по сравнению с 14.54% на предыдущем аукционе, что представляется нам достаточно красноречивым нюансом.
В итоге компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в красной зоне (27 в минусе, 3 в плюсе). Аутсайдером оказались акции Chevron Corp. (CVX,-4.2%). Больше остальных среди «голубых фишек» выросли акции Boeing (BA,+5.4% как уже было указано выше). В свою очередь, почти все секторы индекса SnP 500 закрылись в минусе. Аутсайдером оказался нефтегазовый сектор (-3.64%). С минимальным отрицательным изменением (-0.61%) закрылся, благодаря позитиву вышеупомянутых акций Apple, технологический сектор.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги в напряжённом негативе, так как рост ряда акций хорошо отчитавшихся компаний был существенно подпорчен падением греческий акций. На ход торгов, безусловно, сильно влияли ожидания итогов заседания ФРС США, которые, впрочем, как было указано выше, не привнесли какой-то существенно новой информации инвесторам.
Греческие акции зафиксировали свое снижение третий день подряд на фоне опасений, что представители обновлённого леворадикального парламента будут оспаривать меры жесткой экономии и долги страны. Индекс ASE упал на 9.2%, что стало худшим показателем среди 18 западноевропейских рынков. Бумаги National Bank of Greece и Piraeus Bank дополнительно подешевели более чем на 25%. На этой неделе греческие банковские акции уже упали в совокупности на 44%, потеряв порядка $12 млрд рыночной стоимости.
Небольшую поддержку индексам оказали данные по потребительскому доверию в Германии. Согласно опубликованным вчера статданным исследовательской группой GfK, февральский индекс потребительского доверия в Германии вырос до уровня 9.3, что превысило консенсус-прогноз, который составлял 9.1. Как считают в GfK, на улучшение настроений потребителей в Германии подействовало, в первую очередь, сильное падение цен на энергоносители. Согласно опубликованным сопроводительным комментариям, снижение затрат на бензин и отопительный мазут поддержали рост располагаемых доходов и обеспечили потребителям больше свободы выбора для других расходов и покупок.
В центре внимания рынков была и корпоративная отчетность. Пока менее 10% европейских компаний, входящих в индекс Stoxx Euro 600, отчитались за 4-й квартал 3014 года, но 69% из них оправдали консенсус-прогнозы или превзошли их. Тем не менее, что касается вчерашних релизов, то бумаги швейцарской фармкомпании Roche Holding AG (ROG) упали в цене на 2.18%. Чистая прибыль Roche по итогам 2014 года сократилась до 9.33 млрд швейцарских франков ($10.34 млрд) по сравнению с 11.16 млрд франков годом ранее, что оказалось хуже среднего прогноза рынка на уровне 11.54 млрд франков.
Акции крупнейшего скандинавского банка Nordea Bank AB (NDASEK) подорожали на 8.75%. Согласно опубликованному отчёту, рост прибыли в четвертом квартале прошлого года составил 13%. Кроме того, компания сообщила о намерении увеличить дивиденды.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1645 - 1650 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1620, 1600 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1680, 1700 п.;
Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации. Смешанный внешний фон пока не способствует направленному движению рынка;
Во второй половине дня влияние на ход торгов может оказать публикация еженедельной статистики по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск.).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.57%) и РТС (-2.32%) завершили торги с сильным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые часы торгов мы наблюдали покупки, состоявшиеся под влиянием вечернего роста стоимости нефти и дорожающих фьючерсов на фондовые индексы США. Тем не менее, повторная попытка преодоления ближайшего значимого сопротивления, расположенного в районе 1700 п. по индексу ММВБ, потерпела неудачу. После ложного пробоя указанной отметки рынок развернулся вниз и нашел поддержку лишь вблизи другого круглого уровня – 1650 п.
Таким образом, вчерашнее движение рынка носило по большей части технический характер. В ожидании вечернего решения ФРС по ключевой ставке индекс ММВБ вернулся в среднюю часть своего пятидневного диапазона, ограниченного отметками 1615 – 1706 п. Добавим, что в последние дни локальный рынок подвержен быстрой смене настроений. Нестабильность нефтяных и валютных котировок, а также обострившиеся геополитические риски заметно повысили нервозность и неуверенность участников торгов.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние бэквордации величиной в 15 п., или 1.9% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным движением в первом эшелоне стало ускорение масштабного трехдневного падения акций розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, -9.49%). Распродажи в этих бумагах усилились, несмотря на недавнюю публикацию позитивных неаудированных результатов деятельности «Магнита» за минувший год по МСФО. Чистая выручка торговой сети увеличилась на 35.9% в 4 квартале 2014 г. и на 31.7% за весь год. Вместе с тем, прирост чистой прибыли в 4 квартале сократился до 14.35%, против годового прироста чистой прибыли в размере 33%. Падение темпов прироста основного показателя в конце минувшего года представляется тревожным фактом. По-видимому, оно связано с резким ослаблением рубля.
Кроме того, негативным фактором для «Магнита» и для всего сектора розничной торговли стала начавшаяся борьба правительства с продовольственной инфляцией. В СМИ появились сообщения о проверках продуктовых сетей на предмет необоснованного повышения цен и соблюдения санитарных норм. Несомненно, что указанные действия властей неблагоприятно скажутся на прибылях розничных продавцов продуктов.
Продолжая продовольственную тему, стоит отметить опережающий рост низколиквидных акций группы «Черкизово» (GCHE RM, +3.03%). Отечественный сельхозпроизводитель вчера отчитался о годовом приросте продаж в сегменте «Птицеводство» на 22%, «Свиноводство» - на 8%, «Мясопереработка» - на 7%, «Растениеводство» - на 70%. Компания выиграла от ослабления рубля благодаря наметившейся тенденции к росту импортозамещения. Вместе с тем, ее акции торгуются существенно ниже уровня конца декабря, когда наблюдался непродолжительный ажиотажный спрос на бумаги отечественных производителей продуктов.
Акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +3.18%) продолжили свое стремительное недельное повышение. Помимо благоприятной технической картины, покупки в этих бумагах подхлестнуло недавнее заявление гендиректора и основного владельца металлургической компании Владимира Потанина о том, что ее акции фундаментально недооценены. Кроме того, топ-менеджер «Норникеля» упомянул о том, что компания рассматривает возможность обратного выкупа акций у миноритарных акционеров.
Бумаги ВТБ (VTBR RM, +5.56%) в первой половине дня сумели пробить значимое сопротивление, располагавшееся в районе 0.065 руб. Преодоление указанной отметки придало им технический импульс для дальнейшего роста. Эти бумаги проигнорировали вечерний разворот рынка вниз. Они сумели удержаться вблизи отметки 0.067 руб. В целом же, стоит отметить, что в последние месяцы акции ВТБ выглядят намного сильнее бумаг «Сбербанка».
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Уралкалий» (URKA RM, +1.80%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +1.35%), «Распадская» (RASP RM, +5.12%), «ФосАгро» (PHOR RM, +3.12%), «Татнефть»-ап (TATNP RM, +4.19%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.4%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.9%. Гонконгский Hang Seng потерял 1.2%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный, или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не изменятся, ситуация с ликвидностью в целом остаётся неплохой;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющееся напряжение.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно подросли. Рынок находится в ожидании…Правда, в ожидании чего пока не совсем понятно…
Сегодня европейские политики будут решать вопрос новых антироссийских санкций, так как именно Россию они считают виновной в обострении украинского конфликта. Все боятся того, что нас отключат от системы Swift, однако и без этого новые санкции бодрости рынку не прибавят. + Нефть всё топчется и топчется на месте. Уверенности в том, что она не продолжит снижение, ни у кого сейчас нет. Мы продолжаем смотреть в сторону ослабления рубля.
Не унывающий российский Минфин вчера размещал ОФЗ серии 24018-ПК с погашением 27 декабря 2017 года. Как мы и прогнозировали (хотя особо тут и прогнозировать не надо), результаты его оказались довольно прижимистыми. Разместились всего на 2.5 млрд рублей при 5-миллиардном объёме предложения. Цена отсечения составила 92.2% от номинала (доходность по цене отсечения – 14.77% годовых). Средневзвешенная цена составила 95.96% от номинала, средневзвешенная доходность – 12.99% годовых.
Кстати, выпуск этот был не обыкновенным, а явился новинкой среди инструментариев ведомства. Доходность такого выпуска привязана к процентным ставкам Банка России. То есть, меняться она будет по ситуации. Добавка «ПК» означает переменный купон. 1-й купон - фиксированный и составляет 10.89% годовых. Дальнейшие будут привязаны к одной из индикативных ставок – RUONIA. Они будут рассчитываться как среднее значение за период, впоследствии увеличенное на 0.74 п.п. Сейчас ставка 16.97% годовых. Со временем спрос может быть лучше (как напряжение поутихнет). Инструмент явно конкурентоспособнее в кризис, нежели бумаги с фиксированным купоном.
Подоспели свежие данные по недельной инфляции, которая в период с 20 по 26 января составила перегретые 0.6%. Тем самым, с начала месяца нагуляли уже 2.1%. За вышеупомянутую неделю рис и рыба мороженая стали дороже на 2.5% и 2.4% соответственно, масло подсолнечное, сахар-песок, маргарин и чай - на 2.0-2.1%. Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем составил 3.8% (в т.ч. помидоры подорожали на 9.8%; лук, морковь и капуста – на 5.3-6.2%). Так что инфляция более 15% по итогам года выглядит вполне достижимым результатом, а точнее анти-результатом.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы-БО-01 (8.05% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), МРСК Урала-БО-01 (8.40% годовых), НЛМК-БО-11 (8.00% годовых), Новосибирская область-34015 (7.79% годовых), РЖД-23 (9.00% годовых), ТРАНСАЭРО-БО-03 (12.00% годовых).
Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов, а также оферт и погашений по старым в сегодняшней повестке дня не значится. Из ближайших размещений нас ждут: 2 февраля – Инвестторгбанк-1-ИП (2.5 млрд рублей); 4 февраля – АКБ Держава-БО-01 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Квартальные финрезультаты Amazon.com (AMZN) выйдут хуже ожиданий;
Квартальные финрезультаты Deutsche Bank AG (DBK) разочаруют.
В условиях повсеместного смягчения монетарной политики, предпринимаемого центробанками от Европы и Азии до Канады, вчера на Заседании комитета по открытым рынкам ФРС решил проявить осторожность, сделав разочаровывающе неопределённые комментарии, которые вызвали ощутимую коррекцию фондовых индексов и некоторый рост казначейских облигаций. В частности, вновь не были названы горизонты повышения процентной ставки, хотя, с другой стороны, вроде бы и явного отказа от прежнего ориентира на «второе полугодие этого года» также не прозвучало. Федрезерв заявил, что будет «терпеливым», решая, когда поднять процентные ставки, и добавил, что американская экономика «движется в правильном направлении, несмотря на турбулентность мировых рынков». Поскольку инвесторам вместо конкретики объявили, что будут «внимательно наблюдать за выходящими статданными», то это, как мы и опасались, было воспринято как негативный сигнал, ведь в курсе доллара и ценах рыночных активов уже был заложен более однозначный сценарий, основываясь на постоянном уповании американских финансовых чиновников на то, что-де экономика США активно восстанавливается. Выходит, что такой уж твёрдой уверенности в этом у них нет, а есть лишь ощущение «правильности движения».
Таким образом, американские фондовые индексы завершили очередную сессию в минусе, в авангарде чего стояло резкое падение акций энергетического сектора. Так, цены на нефть марки WTI вновь снизились – на сей раз на фоне сильных данных по коммерческим запасам нефти в США. Минэнерго США вчера заявило, что резервы сырой нефти увеличились на 8.9 млн баррелей до 406.7 млн баррелей (максимальное значение с августа 1982 года) против среднего прогноза +4 млн баррелей.
Единственное достойное противодействие «медвежьим» настроениям оказали позитивные квартальные данные корпораций Apple (AAPL) и, чуть в меньшей степени, Boeing (BA, +5.4%). Напомним, Apple (AAPL) позавчера отчиталась о рекордном росте чистой прибыли на 38% по итогам 1-го квартала 2015 финансового года до $18 млрд, что, как мы и предсказывали, продолжило ралли в этих бумагах (за вчерашнюю сессию дополнительно +5.65%). Хотя в целом текущий сезон отчётности не назовёшь благостным, результаты Apple придали «второе дыхание» участникам торгов. Компания обновила мировой рекорд продаж, что особенно контрастировало с вышедшей сегодняшним ранним утром отчётностью Samsung Electronics (KR:005930), согласно которой чистая прибыль второго по размеру рынка производителя смартфонов упала в 4-м квартале 2014 года на 26.7% в годовом выражении. При этом операционная прибыль упала на 36%. Среди уже отчитавшихся компаний из индекса SnP 500 чуть более 50% всё же номинально смогли превзойти консенсус-прогнозы по показателю прибыли на акцию, что лучше наших ожиданий.
Выручка крупнейшей в мире социальной сети Facebook (FB) за 2014 год выросла с $7.872 млрд до $12.466 млрд. При этом чистая прибыль компании за тот же период составила $2.94 млрд против $1.5 млрд годом ранее. Выручка Facebook за 4-й квартал 2014 года выросла с $2.585 млрд годом ранее до $3.851 млрд. Консенсус-прогноз ожидал этот показатель на уровне $3.77 млрд. В отчёте уточняется, что 93% квартальной выручки приходилось на доходы от рекламы, причём, почти 70% рекламной выручки было получено за счёт показа на мобильных устройствах. Выручка в этом сегменте достигла $3.59 млрд, что оказалось на 53% больше, чем годом ранее. Несмотря на впечатляющие результаты, акции FB по итогам вчерашних торгов не смогли преодолеть общего негатива и выросли всего на 0.61% в основную сессию, а в дополнительную - упали на 1.82%.
Между тем, Казначейство США разместило 2-летние облигации общим объёмом $25.733 млрд. Доходность бумаг на размещении составила 0.540%, показав резкое снижение против 0.703% на предыдущем аукционе (к вопросу о странном «псевдоожидании» роста ставок). Соотношение спроса и предложения составило 3.74 по сравнению с 3.21 ранее. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центробанки, выкупили 48.65% от объёма размещения по сравнению с 35.65% на предыдущем аукционе. Прямые покупатели, в свою очередь, выкупили лишь 8.75% от объёма размещения по сравнению с 14.54% на предыдущем аукционе, что представляется нам достаточно красноречивым нюансом.
В итоге компоненты индекса Dow Jones завершили торги преимущественно в красной зоне (27 в минусе, 3 в плюсе). Аутсайдером оказались акции Chevron Corp. (CVX,-4.2%). Больше остальных среди «голубых фишек» выросли акции Boeing (BA,+5.4% как уже было указано выше). В свою очередь, почти все секторы индекса SnP 500 закрылись в минусе. Аутсайдером оказался нефтегазовый сектор (-3.64%). С минимальным отрицательным изменением (-0.61%) закрылся, благодаря позитиву вышеупомянутых акций Apple, технологический сектор.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги в напряжённом негативе, так как рост ряда акций хорошо отчитавшихся компаний был существенно подпорчен падением греческий акций. На ход торгов, безусловно, сильно влияли ожидания итогов заседания ФРС США, которые, впрочем, как было указано выше, не привнесли какой-то существенно новой информации инвесторам.
Греческие акции зафиксировали свое снижение третий день подряд на фоне опасений, что представители обновлённого леворадикального парламента будут оспаривать меры жесткой экономии и долги страны. Индекс ASE упал на 9.2%, что стало худшим показателем среди 18 западноевропейских рынков. Бумаги National Bank of Greece и Piraeus Bank дополнительно подешевели более чем на 25%. На этой неделе греческие банковские акции уже упали в совокупности на 44%, потеряв порядка $12 млрд рыночной стоимости.
Небольшую поддержку индексам оказали данные по потребительскому доверию в Германии. Согласно опубликованным вчера статданным исследовательской группой GfK, февральский индекс потребительского доверия в Германии вырос до уровня 9.3, что превысило консенсус-прогноз, который составлял 9.1. Как считают в GfK, на улучшение настроений потребителей в Германии подействовало, в первую очередь, сильное падение цен на энергоносители. Согласно опубликованным сопроводительным комментариям, снижение затрат на бензин и отопительный мазут поддержали рост располагаемых доходов и обеспечили потребителям больше свободы выбора для других расходов и покупок.
В центре внимания рынков была и корпоративная отчетность. Пока менее 10% европейских компаний, входящих в индекс Stoxx Euro 600, отчитались за 4-й квартал 3014 года, но 69% из них оправдали консенсус-прогнозы или превзошли их. Тем не менее, что касается вчерашних релизов, то бумаги швейцарской фармкомпании Roche Holding AG (ROG) упали в цене на 2.18%. Чистая прибыль Roche по итогам 2014 года сократилась до 9.33 млрд швейцарских франков ($10.34 млрд) по сравнению с 11.16 млрд франков годом ранее, что оказалось хуже среднего прогноза рынка на уровне 11.54 млрд франков.
Акции крупнейшего скандинавского банка Nordea Bank AB (NDASEK) подорожали на 8.75%. Согласно опубликованному отчёту, рост прибыли в четвертом квартале прошлого года составил 13%. Кроме того, компания сообщила о намерении увеличить дивиденды.
Российский рынок
Прогнозы:
Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1645 - 1650 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1620, 1600 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1680, 1700 п.;
Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации. Смешанный внешний фон пока не способствует направленному движению рынка;
Во второй половине дня влияние на ход торгов может оказать публикация еженедельной статистики по количеству первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск.).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.57%) и РТС (-2.32%) завершили торги с сильным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые часы торгов мы наблюдали покупки, состоявшиеся под влиянием вечернего роста стоимости нефти и дорожающих фьючерсов на фондовые индексы США. Тем не менее, повторная попытка преодоления ближайшего значимого сопротивления, расположенного в районе 1700 п. по индексу ММВБ, потерпела неудачу. После ложного пробоя указанной отметки рынок развернулся вниз и нашел поддержку лишь вблизи другого круглого уровня – 1650 п.
Таким образом, вчерашнее движение рынка носило по большей части технический характер. В ожидании вечернего решения ФРС по ключевой ставке индекс ММВБ вернулся в среднюю часть своего пятидневного диапазона, ограниченного отметками 1615 – 1706 п. Добавим, что в последние дни локальный рынок подвержен быстрой смене настроений. Нестабильность нефтяных и валютных котировок, а также обострившиеся геополитические риски заметно повысили нервозность и неуверенность участников торгов.
Под закрытие вечерней торговой сессии мартовские фьючерсы на индекс РТС (RIH5) пришли в состояние бэквордации величиной в 15 п., или 1.9% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным движением в первом эшелоне стало ускорение масштабного трехдневного падения акций розничной торговой сети «Магнит» (MGNТ RM, -9.49%). Распродажи в этих бумагах усилились, несмотря на недавнюю публикацию позитивных неаудированных результатов деятельности «Магнита» за минувший год по МСФО. Чистая выручка торговой сети увеличилась на 35.9% в 4 квартале 2014 г. и на 31.7% за весь год. Вместе с тем, прирост чистой прибыли в 4 квартале сократился до 14.35%, против годового прироста чистой прибыли в размере 33%. Падение темпов прироста основного показателя в конце минувшего года представляется тревожным фактом. По-видимому, оно связано с резким ослаблением рубля.
Кроме того, негативным фактором для «Магнита» и для всего сектора розничной торговли стала начавшаяся борьба правительства с продовольственной инфляцией. В СМИ появились сообщения о проверках продуктовых сетей на предмет необоснованного повышения цен и соблюдения санитарных норм. Несомненно, что указанные действия властей неблагоприятно скажутся на прибылях розничных продавцов продуктов.
Продолжая продовольственную тему, стоит отметить опережающий рост низколиквидных акций группы «Черкизово» (GCHE RM, +3.03%). Отечественный сельхозпроизводитель вчера отчитался о годовом приросте продаж в сегменте «Птицеводство» на 22%, «Свиноводство» - на 8%, «Мясопереработка» - на 7%, «Растениеводство» - на 70%. Компания выиграла от ослабления рубля благодаря наметившейся тенденции к росту импортозамещения. Вместе с тем, ее акции торгуются существенно ниже уровня конца декабря, когда наблюдался непродолжительный ажиотажный спрос на бумаги отечественных производителей продуктов.
Акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +3.18%) продолжили свое стремительное недельное повышение. Помимо благоприятной технической картины, покупки в этих бумагах подхлестнуло недавнее заявление гендиректора и основного владельца металлургической компании Владимира Потанина о том, что ее акции фундаментально недооценены. Кроме того, топ-менеджер «Норникеля» упомянул о том, что компания рассматривает возможность обратного выкупа акций у миноритарных акционеров.
Бумаги ВТБ (VTBR RM, +5.56%) в первой половине дня сумели пробить значимое сопротивление, располагавшееся в районе 0.065 руб. Преодоление указанной отметки придало им технический импульс для дальнейшего роста. Эти бумаги проигнорировали вечерний разворот рынка вниз. Они сумели удержаться вблизи отметки 0.067 руб. В целом же, стоит отметить, что в последние месяцы акции ВТБ выглядят намного сильнее бумаг «Сбербанка».
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Уралкалий» (URKA RM, +1.80%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +1.35%), «Распадская» (RASP RM, +5.12%), «ФосАгро» (PHOR RM, +3.12%), «Татнефть»-ап (TATNP RM, +4.19%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.4%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.9%. Гонконгский Hang Seng потерял 1.2%.
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как неопределенный, или смешанный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не изменятся, ситуация с ликвидностью в целом остаётся неплохой;
Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на сохраняющееся напряжение.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно подросли. Рынок находится в ожидании…Правда, в ожидании чего пока не совсем понятно…
Сегодня европейские политики будут решать вопрос новых антироссийских санкций, так как именно Россию они считают виновной в обострении украинского конфликта. Все боятся того, что нас отключат от системы Swift, однако и без этого новые санкции бодрости рынку не прибавят. + Нефть всё топчется и топчется на месте. Уверенности в том, что она не продолжит снижение, ни у кого сейчас нет. Мы продолжаем смотреть в сторону ослабления рубля.
Не унывающий российский Минфин вчера размещал ОФЗ серии 24018-ПК с погашением 27 декабря 2017 года. Как мы и прогнозировали (хотя особо тут и прогнозировать не надо), результаты его оказались довольно прижимистыми. Разместились всего на 2.5 млрд рублей при 5-миллиардном объёме предложения. Цена отсечения составила 92.2% от номинала (доходность по цене отсечения – 14.77% годовых). Средневзвешенная цена составила 95.96% от номинала, средневзвешенная доходность – 12.99% годовых.
Кстати, выпуск этот был не обыкновенным, а явился новинкой среди инструментариев ведомства. Доходность такого выпуска привязана к процентным ставкам Банка России. То есть, меняться она будет по ситуации. Добавка «ПК» означает переменный купон. 1-й купон - фиксированный и составляет 10.89% годовых. Дальнейшие будут привязаны к одной из индикативных ставок – RUONIA. Они будут рассчитываться как среднее значение за период, впоследствии увеличенное на 0.74 п.п. Сейчас ставка 16.97% годовых. Со временем спрос может быть лучше (как напряжение поутихнет). Инструмент явно конкурентоспособнее в кризис, нежели бумаги с фиксированным купоном.
Подоспели свежие данные по недельной инфляции, которая в период с 20 по 26 января составила перегретые 0.6%. Тем самым, с начала месяца нагуляли уже 2.1%. За вышеупомянутую неделю рис и рыба мороженая стали дороже на 2.5% и 2.4% соответственно, масло подсолнечное, сахар-песок, маргарин и чай - на 2.0-2.1%. Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем составил 3.8% (в т.ч. помидоры подорожали на 9.8%; лук, морковь и капуста – на 5.3-6.2%). Так что инфляция более 15% по итогам года выглядит вполне достижимым результатом, а точнее анти-результатом.
Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы-БО-01 (8.05% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), МРСК Урала-БО-01 (8.40% годовых), НЛМК-БО-11 (8.00% годовых), Новосибирская область-34015 (7.79% годовых), РЖД-23 (9.00% годовых), ТРАНСАЭРО-БО-03 (12.00% годовых).
Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов, а также оферт и погашений по старым в сегодняшней повестке дня не значится. Из ближайших размещений нас ждут: 2 февраля – Инвестторгбанк-1-ИП (2.5 млрд рублей); 4 февраля – АКБ Держава-БО-01 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter