30 января 2015 Forex4You Луданов Николай
Волатильность растет, и это является предвестником падения цен на активы. Может ли это падение быть столь же сильным, как в 2008 году? Может ли случиться такой же кризис, как тогда?
Чем будет отличаться кризис в 2015 или 2016 году от кризиса 20008 года?
Чтобы ответить на эти вопрос, задумаемся над тем, чем отличается ситуация тогда и сейчас. Есть несколько очень существенных различий в ситуации.
Первое различие в том, что благодаря Федрезерву, Банку Японии и Банку Китая на рынках гораздо больше свободной ликвидности.
Во-вторых, банки сейчас гораздо лучше подготовлены к возможному кризису. Регуляторы проделали немало в этом направлении.
ТРЕТЬЕ РАЗЛИЧИЕ, И САМОЕ ВАЖНОЕ, СОСТОИТ ТОМ, ЧТО СЕЙЧАС ИНВЕСТОРАМ НЕКУДА БЕЖАТЬ.
Если в 2008 году инвесторы бежали в так называемые «защитные» активы, которыми являлись государственные облигации США, Японии, Германии, Швейцарии и ряда других стран, то теперь бежать по сути некуда.
На глобальном рынке облигаций мы имеем совершенно беспрецедентный пузырь, равного которому никогда не было и наверно не будет.
Возникшие дисбалансы несут серьезную угрозу рынкам. Исходя из этого я сделал вывод, что в Федрезерве найдут повод, чтобы не повышать процентную ставку.
Опасность повышения процентных ставок
В последние дни я размышлял над этим вопросом и моя точка зрения изменилась. И вот что я думаю по этому поводу.
В Федрезерве стали бояться облигационного пузыря и поскольку Банк Японии и ЕЦБ сейчас ведут яростную борьбу с дефляцией, то кроме Федрезерва некому дать этот импульс, который приведет к сдвигу глобального рынка доходности облигаций вверх к более нормальным уровням. Еще более укрепилась моя точка зрения после вчерашнего заседания Федрезерва.
Я думаю, что Федрезерв все-таки повысит ставку, и возможно это произойдет раньше, чем это ожидают рынки – в июне. Но это будет первым и последним повышением ставки.
И целью этого повышения будет попытка хоть немного нормализовать совершенно ненормальную ситуацию с процентными ставками и доходностью облигаций, когда почти половина государственных облигаций развитых стран имеют отрицательную доходность.
Пузыри в активах сейчас повсюду. Но наиболее сильный пузырь именно на рынках облигаций. Это пузырь действительно эпических размеров.
Если кризис все-таки случится, то каким он будет? Все будет не так, как в 2008 году.
Будет совершенно дикая волатильность, но это не будет «падение в пропасть». Одни активы будут расти – другие падать, затем наоборот. Акции уже так сильно не упадут, как в 2008 году. Рынок будет, что называется, «колбасить».
Наверно наиболее выгодные по цене сейчас активы – это commodities. Например, нефть, которая с лета снизилась на 60%. Она еще поторгуется на текущих уровнях, и уйдет в район 70-80 долларов, а может и выше. Золото, естественно в момент кризиса будет расти. Но все это будет не скоро. Во всяком случае, не в 2015 году.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чем будет отличаться кризис в 2015 или 2016 году от кризиса 20008 года?
Чтобы ответить на эти вопрос, задумаемся над тем, чем отличается ситуация тогда и сейчас. Есть несколько очень существенных различий в ситуации.
Первое различие в том, что благодаря Федрезерву, Банку Японии и Банку Китая на рынках гораздо больше свободной ликвидности.
Во-вторых, банки сейчас гораздо лучше подготовлены к возможному кризису. Регуляторы проделали немало в этом направлении.
ТРЕТЬЕ РАЗЛИЧИЕ, И САМОЕ ВАЖНОЕ, СОСТОИТ ТОМ, ЧТО СЕЙЧАС ИНВЕСТОРАМ НЕКУДА БЕЖАТЬ.
Если в 2008 году инвесторы бежали в так называемые «защитные» активы, которыми являлись государственные облигации США, Японии, Германии, Швейцарии и ряда других стран, то теперь бежать по сути некуда.
На глобальном рынке облигаций мы имеем совершенно беспрецедентный пузырь, равного которому никогда не было и наверно не будет.
Возникшие дисбалансы несут серьезную угрозу рынкам. Исходя из этого я сделал вывод, что в Федрезерве найдут повод, чтобы не повышать процентную ставку.
Опасность повышения процентных ставок
В последние дни я размышлял над этим вопросом и моя точка зрения изменилась. И вот что я думаю по этому поводу.
В Федрезерве стали бояться облигационного пузыря и поскольку Банк Японии и ЕЦБ сейчас ведут яростную борьбу с дефляцией, то кроме Федрезерва некому дать этот импульс, который приведет к сдвигу глобального рынка доходности облигаций вверх к более нормальным уровням. Еще более укрепилась моя точка зрения после вчерашнего заседания Федрезерва.
Я думаю, что Федрезерв все-таки повысит ставку, и возможно это произойдет раньше, чем это ожидают рынки – в июне. Но это будет первым и последним повышением ставки.
И целью этого повышения будет попытка хоть немного нормализовать совершенно ненормальную ситуацию с процентными ставками и доходностью облигаций, когда почти половина государственных облигаций развитых стран имеют отрицательную доходность.
Пузыри в активах сейчас повсюду. Но наиболее сильный пузырь именно на рынках облигаций. Это пузырь действительно эпических размеров.
Если кризис все-таки случится, то каким он будет? Все будет не так, как в 2008 году.
Будет совершенно дикая волатильность, но это не будет «падение в пропасть». Одни активы будут расти – другие падать, затем наоборот. Акции уже так сильно не упадут, как в 2008 году. Рынок будет, что называется, «колбасить».
Наверно наиболее выгодные по цене сейчас активы – это commodities. Например, нефть, которая с лета снизилась на 60%. Она еще поторгуется на текущих уровнях, и уйдет в район 70-80 долларов, а может и выше. Золото, естественно в момент кризиса будет расти. Но все это будет не скоро. Во всяком случае, не в 2015 году.
http://blog.forex4you.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter