Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
На фоне неоднозначной статистики (индекс пром. производства в еврозоне неожиданно снизился на 0,1% м/м при ожиданиях его роста на 0,2%м/м) и попыток евро восстановиться европейский рынок акций вчера показал нейтральную динамику (EuroTOP100: 04%). Ключевые страновые индексы показали преимущественно слабонегативную динамику (DAX: -0,1%; CAC40: -0,2%; FTMIB: -0.1%; FTSE: +0.6%).
Рынок акций США вчера наконец-то вырос и весьма существенно, снимая локальную перепроданность (Dow Jones: +1,5%; SnP500: +1,3%) на фоне попытки отката доллара, корпновостях, а также ралли на рынке промметаллов. Американская статистика несколько разочаровала – розничные продажи упали на 0,6% м/м при ожиданиях роста на 0,5%, а запасы на складах – не выросли. В лидерах роста – финсектор (на спекуляциях относительно затягивания периода низких ставок и анонсированных Citigroup и Morgan Stanley buyback), потребсектор и металлурги. IT-сектор выглядел слабее из-за понижения Intel прогноза по прибыли.
Российский фондовый рынок
Ключевые фондовые индексы в четверг продемонстрировали разнонаправленную динамику (ММВБ: -0,4%; РТС: +1,3%) под влиянием невыразительного движения на рынке нефти. Индексу РТС и внутренним секторам оказал поддержку крепнущий рубль. Торговая активность была низкой – инвесторы предпочли не совершать активных действий перед сегодняшним заседанием Банка России и насыщенным событиями началом следующей недели. Технически индекс ММВБ пытался вернуться выше важного уровня 1680 пунктов, но пока – безуспешно. Слабо выглядели вчера экспортные сектора. Так, в нефтегазовом сегменте Газпром (-0,9%), НОВАТЭК (-2,1%) и Роснефть (-1,5%) снижались при, впрочем, вновь неплохой динамике Лукойла (+0,3%) и Сургутнефтегаза (+0,9%). В металлургическом и горнодобывающем сегменте участники рынка фиксировали локальную прибыль – в аутсайдерах вчерашние лидеры роста (РусАл:-4,7%; Северсталь: -3,3%; НЛМК: -2,6%). Сдержал снижение металлургов спрос в НорНикеле (+1,3%). Производители удобрений не показали единой динамики: откатился Уралкалий (-3,3%) при росте в Акроне (+1,6%) и Дорогобуже (+3,1%). Финсектор вчера отторговался без особых идей – коррекционный рост показали ВТБ (+1,9%) и АФК Система (+1,7%) при близкой к нейтральной динамике акций Сбербанка (+0,2%). Благодаря рублю преимущественно выросли локально перепроданные акции электроэнергетики (ФСК: +6,2%; Россети: +3,4%; Русгидро: +0,8%) и раллировал промсектор (АвтоВАЗ: +6,0%; Соллерс: +5,5%; КАМАЗ: +2,5%), а также бумаги транспортного сектора (Аэрофлот: +4,9%; НМТП: +4,3%). В потребсекторе росли Дикси (+3,0%), на новостях, М.Видео (+1,2%) и ряд малоликвидных бумаг (Аптеки 36.6: +2,2%; Протек: +2,3%) при продолжении снижения Магнита (-2,2%). Телекомы были вчера неинтересны – Мегафон (-2,0%), МТС (-0,7%), Ростелеком (-2,8%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent держатся в районе 57,3 долл./барр.: в целом, за эту неделю «черное» золото потеряло более 4%. По-прежнему против нефти играют такие факторы как крепкий доллар (индекс DXY достиг исторического максимума 11.03), слабый фундаментал (избыток предложения нефти в мире) и сжатие контанго по календарным спрэдам (разница между апрельским и майским контрактами - 22 цента). Также не добавляет оптимизма и новость о том, что Иран ведет переговоры о продаже большего количества нефти азиатским покупателям, если санкции будут сняты. В целом, мы не видим поводов для оптимизма в сырье, хотя и наблюдается некоторая коррекция в DXY, тем не менее, сузившееся контанго и слабый фундаментал будут крайне значимым препятствием для возобновления роста в нефти.
Наши прогнозы и рекомендации
Символическое тестирование индексом DXY отметки 100 пунктов – максимумов с 2002г. – вызвало коррекционное движение в долларе, что улучшило позиции рисковых активов и позволило восстановиться как рынкам акций, так и товарным активам. Нефть Brent по апрельскому контракту внутри дня почти достигла 59 долл./барр., однако на фоне сжавшегося календарного контанго и растущих запасов пока не способна преодолеть 60 долл./барр. Тем не менее, ближайшие перспективы рынков мы оцениваем достаточно осторожно из-за ряда событийных рисков середины месяца: во-первых, 16 марта Казначейство США исчерпает лимит заимствований, что способствует повышению турбулентности на долговых рынках, а 17-18 марта состоится заседание FOMC, на котором регулятор может отказаться от формулировки «considerable time», что не сыграет на пользу рисковым активам.
Российский рынок акций продолжает отражать внутридневные колебания цен на нефть, торгуясь к нефти с соотношением около 15x по RTS/Brent. На наш взгляд, до конца марта повышенная волатильность может сохраниться. Во-первых, при возобновлении фазы укрепления доллара и движении по DXY выше 100 пунктов может вновь усилиться давление на цены на нефть. Во-вторых, премия за российский риск остается на повышенном уровне и не демонстрирует дальнейшего сжатия. В-третьих, на середину месяца приходится ряд значимых внутренних событий (сегодня состоится заседание ЦБ РФ, 16 марта ЕС примет решение по продлению «крымского пакета санкций, 16-17 марта состоится экспирация мартовских фьючерсов и опционов), которые несут значимые событийные риски.
Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. Фьючерсы на индексы США растут, также как и азиатские рынки, цены на нефть вблизи 57 долл./барр. На наш взгляд, локальное ослабление доллара может поддержать котировки нефти Brent и способствовать их возврату в район отметки 60 долл./барр. В этом случае РТС обладает потенциалом роста 4-5%, а индекс ММВБ может вновь вернуться к отметке 1700 пунктов.
Корпоративные события
Московская биржа увеличила чистую прибыль в 2014 г. на 38% - почти до 16 млрд рублей
Московская биржа в 2014 году увеличила чистую прибыль по МСФО на 38,1% по сравнению с 2013 годом - до 15,99 млрд рублей, говорится в сообщении биржи. Выручка биржи увеличилась за 2014 год на 23,5% по сравнению с 2013 годом и составила 30,39 млрд рублей. Операционные доходы выросли на 23,5% по сравнению с 2013 годом - до 30,39 млрд рублей. Комиссионные доходы за прошлый год составили 53% в структуре выручки биржи. Они увеличились на 21,8% - до 15,58 млрд рублей. Процентные и прочие финансовые доходы биржи увеличились на 21,5% и составили 14,28 млрд рублей. Прочие операционные доходы выросли почти в 10 раз и составили 528 млн рублей. Набсовет биржи утвердил решение о выплате дивидендов за минувший год в размере 3,87 рубля на одну акцию.
Дикси в феврале замедлила рост выручки до 28,5%
Выручка Дикси Групп в феврале 2015 года увеличилась на 28,5% по сравнению с прошлогодним показателем, до 20,2 млрд рублей, говорится в сообщении компании. По сравнению с динамикой января (30,7%) рост выручки в феврале замедлился. За два месяца продажи компании увеличились на 29,6%, до 40,6 млрд рублей. Продажи магазинов "у дома" под вывеской Дикси в прошлом месяце увеличились на 31,7%, до 16,3 млрд рублей (рост основного формата ритейлера замедлился с 34,5% в январе). За два месяца выручка сети выросла на 33,1%, до 32,5 млрд рублей.
Продажи Ленты с начала года выросли на 37,4%, компания также отчиталась за 2-ое полугодие 2014 года
Продажи розничной сети Лента за период с начала года по 10 марта выросли на 37,4%, сообщила компания. Сопоставимые (like-for-like) продажи увеличились на 15,1%. Ритейлер во втором полугодии 2014 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 39,2%, EBITDA ритейлера увеличилась на 35,2%, до 13,255 млрд рублей. По итогам 2014 года чистая прибыль Ленты выросла на 27%, до 9,075 млрд рублей. Показатель EBITDA ритейлера по итогам года увеличился на 29,8%, до 21,377 млрд рублей Выручка ритейлера во втором полугодии прошлого года увеличилась на 31,6%, до 108,089 млрд рублей, за год - на 34,5%, до 193,988 млрд рублей.
QIWI в 2014 г. увеличила чистую выручку по МСФО на 43% - до 8,8 млрд рублей
QIWI plc в 2014 году увеличила скорректированную чистую выручку по МСФО на 43% - до 8,836 млрд рублей против 6,186 млрд рублей в 2013 году, сообщается в пресс-релизе компании. По итогам 2014 года скорректированная чистая прибыль выросла на 62% - до 3,496 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA в 2014 году вырос 62% - до 4,818 млрд рублей.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
На фоне неоднозначной статистики (индекс пром. производства в еврозоне неожиданно снизился на 0,1% м/м при ожиданиях его роста на 0,2%м/м) и попыток евро восстановиться европейский рынок акций вчера показал нейтральную динамику (EuroTOP100: 04%). Ключевые страновые индексы показали преимущественно слабонегативную динамику (DAX: -0,1%; CAC40: -0,2%; FTMIB: -0.1%; FTSE: +0.6%).
Рынок акций США вчера наконец-то вырос и весьма существенно, снимая локальную перепроданность (Dow Jones: +1,5%; SnP500: +1,3%) на фоне попытки отката доллара, корпновостях, а также ралли на рынке промметаллов. Американская статистика несколько разочаровала – розничные продажи упали на 0,6% м/м при ожиданиях роста на 0,5%, а запасы на складах – не выросли. В лидерах роста – финсектор (на спекуляциях относительно затягивания периода низких ставок и анонсированных Citigroup и Morgan Stanley buyback), потребсектор и металлурги. IT-сектор выглядел слабее из-за понижения Intel прогноза по прибыли.
Российский фондовый рынок
Ключевые фондовые индексы в четверг продемонстрировали разнонаправленную динамику (ММВБ: -0,4%; РТС: +1,3%) под влиянием невыразительного движения на рынке нефти. Индексу РТС и внутренним секторам оказал поддержку крепнущий рубль. Торговая активность была низкой – инвесторы предпочли не совершать активных действий перед сегодняшним заседанием Банка России и насыщенным событиями началом следующей недели. Технически индекс ММВБ пытался вернуться выше важного уровня 1680 пунктов, но пока – безуспешно. Слабо выглядели вчера экспортные сектора. Так, в нефтегазовом сегменте Газпром (-0,9%), НОВАТЭК (-2,1%) и Роснефть (-1,5%) снижались при, впрочем, вновь неплохой динамике Лукойла (+0,3%) и Сургутнефтегаза (+0,9%). В металлургическом и горнодобывающем сегменте участники рынка фиксировали локальную прибыль – в аутсайдерах вчерашние лидеры роста (РусАл:-4,7%; Северсталь: -3,3%; НЛМК: -2,6%). Сдержал снижение металлургов спрос в НорНикеле (+1,3%). Производители удобрений не показали единой динамики: откатился Уралкалий (-3,3%) при росте в Акроне (+1,6%) и Дорогобуже (+3,1%). Финсектор вчера отторговался без особых идей – коррекционный рост показали ВТБ (+1,9%) и АФК Система (+1,7%) при близкой к нейтральной динамике акций Сбербанка (+0,2%). Благодаря рублю преимущественно выросли локально перепроданные акции электроэнергетики (ФСК: +6,2%; Россети: +3,4%; Русгидро: +0,8%) и раллировал промсектор (АвтоВАЗ: +6,0%; Соллерс: +5,5%; КАМАЗ: +2,5%), а также бумаги транспортного сектора (Аэрофлот: +4,9%; НМТП: +4,3%). В потребсекторе росли Дикси (+3,0%), на новостях, М.Видео (+1,2%) и ряд малоликвидных бумаг (Аптеки 36.6: +2,2%; Протек: +2,3%) при продолжении снижения Магнита (-2,2%). Телекомы были вчера неинтересны – Мегафон (-2,0%), МТС (-0,7%), Ростелеком (-2,8%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent держатся в районе 57,3 долл./барр.: в целом, за эту неделю «черное» золото потеряло более 4%. По-прежнему против нефти играют такие факторы как крепкий доллар (индекс DXY достиг исторического максимума 11.03), слабый фундаментал (избыток предложения нефти в мире) и сжатие контанго по календарным спрэдам (разница между апрельским и майским контрактами - 22 цента). Также не добавляет оптимизма и новость о том, что Иран ведет переговоры о продаже большего количества нефти азиатским покупателям, если санкции будут сняты. В целом, мы не видим поводов для оптимизма в сырье, хотя и наблюдается некоторая коррекция в DXY, тем не менее, сузившееся контанго и слабый фундаментал будут крайне значимым препятствием для возобновления роста в нефти.
Наши прогнозы и рекомендации
Символическое тестирование индексом DXY отметки 100 пунктов – максимумов с 2002г. – вызвало коррекционное движение в долларе, что улучшило позиции рисковых активов и позволило восстановиться как рынкам акций, так и товарным активам. Нефть Brent по апрельскому контракту внутри дня почти достигла 59 долл./барр., однако на фоне сжавшегося календарного контанго и растущих запасов пока не способна преодолеть 60 долл./барр. Тем не менее, ближайшие перспективы рынков мы оцениваем достаточно осторожно из-за ряда событийных рисков середины месяца: во-первых, 16 марта Казначейство США исчерпает лимит заимствований, что способствует повышению турбулентности на долговых рынках, а 17-18 марта состоится заседание FOMC, на котором регулятор может отказаться от формулировки «considerable time», что не сыграет на пользу рисковым активам.
Российский рынок акций продолжает отражать внутридневные колебания цен на нефть, торгуясь к нефти с соотношением около 15x по RTS/Brent. На наш взгляд, до конца марта повышенная волатильность может сохраниться. Во-первых, при возобновлении фазы укрепления доллара и движении по DXY выше 100 пунктов может вновь усилиться давление на цены на нефть. Во-вторых, премия за российский риск остается на повышенном уровне и не демонстрирует дальнейшего сжатия. В-третьих, на середину месяца приходится ряд значимых внутренних событий (сегодня состоится заседание ЦБ РФ, 16 марта ЕС примет решение по продлению «крымского пакета санкций, 16-17 марта состоится экспирация мартовских фьючерсов и опционов), которые несут значимые событийные риски.
Сегодня к открытию торгов формируется умеренно позитивный внешний фон. Фьючерсы на индексы США растут, также как и азиатские рынки, цены на нефть вблизи 57 долл./барр. На наш взгляд, локальное ослабление доллара может поддержать котировки нефти Brent и способствовать их возврату в район отметки 60 долл./барр. В этом случае РТС обладает потенциалом роста 4-5%, а индекс ММВБ может вновь вернуться к отметке 1700 пунктов.
Корпоративные события
Московская биржа увеличила чистую прибыль в 2014 г. на 38% - почти до 16 млрд рублей
Московская биржа в 2014 году увеличила чистую прибыль по МСФО на 38,1% по сравнению с 2013 годом - до 15,99 млрд рублей, говорится в сообщении биржи. Выручка биржи увеличилась за 2014 год на 23,5% по сравнению с 2013 годом и составила 30,39 млрд рублей. Операционные доходы выросли на 23,5% по сравнению с 2013 годом - до 30,39 млрд рублей. Комиссионные доходы за прошлый год составили 53% в структуре выручки биржи. Они увеличились на 21,8% - до 15,58 млрд рублей. Процентные и прочие финансовые доходы биржи увеличились на 21,5% и составили 14,28 млрд рублей. Прочие операционные доходы выросли почти в 10 раз и составили 528 млн рублей. Набсовет биржи утвердил решение о выплате дивидендов за минувший год в размере 3,87 рубля на одну акцию.
Дикси в феврале замедлила рост выручки до 28,5%
Выручка Дикси Групп в феврале 2015 года увеличилась на 28,5% по сравнению с прошлогодним показателем, до 20,2 млрд рублей, говорится в сообщении компании. По сравнению с динамикой января (30,7%) рост выручки в феврале замедлился. За два месяца продажи компании увеличились на 29,6%, до 40,6 млрд рублей. Продажи магазинов "у дома" под вывеской Дикси в прошлом месяце увеличились на 31,7%, до 16,3 млрд рублей (рост основного формата ритейлера замедлился с 34,5% в январе). За два месяца выручка сети выросла на 33,1%, до 32,5 млрд рублей.
Продажи Ленты с начала года выросли на 37,4%, компания также отчиталась за 2-ое полугодие 2014 года
Продажи розничной сети Лента за период с начала года по 10 марта выросли на 37,4%, сообщила компания. Сопоставимые (like-for-like) продажи увеличились на 15,1%. Ритейлер во втором полугодии 2014 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 39,2%, EBITDA ритейлера увеличилась на 35,2%, до 13,255 млрд рублей. По итогам 2014 года чистая прибыль Ленты выросла на 27%, до 9,075 млрд рублей. Показатель EBITDA ритейлера по итогам года увеличился на 29,8%, до 21,377 млрд рублей Выручка ритейлера во втором полугодии прошлого года увеличилась на 31,6%, до 108,089 млрд рублей, за год - на 34,5%, до 193,988 млрд рублей.
QIWI в 2014 г. увеличила чистую выручку по МСФО на 43% - до 8,8 млрд рублей
QIWI plc в 2014 году увеличила скорректированную чистую выручку по МСФО на 43% - до 8,836 млрд рублей против 6,186 млрд рублей в 2013 году, сообщается в пресс-релизе компании. По итогам 2014 года скорректированная чистая прибыль выросла на 62% - до 3,496 млрд рублей. Скорректированный показатель EBITDA в 2014 году вырос 62% - до 4,818 млрд рублей.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter