26 марта 2015 Бета Финанс
Управление финансовых исследований и разработок, уполномоченное следить за рынками и обеспечить финансовую стабильность, опубликовало результаты своего исследования, которые говорят о том, что рынок сейчас значительно переоценен. Чрезмерная долговая нагрузка, по словам экспертов, может привести к обострению ситуации на рынке и вызвать затяжную коррекцию.
Нельзя сказать, что на Уолл-стрит этого не ждали.
Документ называется «Ртутные рынки» повествует о том, когда рынки начнут обрушение и о том, что это произойдет не безболезненно.
«Сроки изменений на рынке практически невозможно предсказать, не говоря уже о том, насколько резким будет падение. Шок, по определению, является неожиданным», - пишет Тед Берг, аналитик OFR.
Берг определил несколько показателей, которые указывают на коррекцию. Вместо того, чтобы смотреть на оценки изолированно, Берг и его команда проанализировали сторонние, но при этом очень важные факторы, такие как корпоративные прибыли и заемные средства, и увидели тревожную картину.
Он утверждает, что отношение форвардной цены к прибыли не очень хорошие предсказатели рыночных спадов, так как они, как правило, будут предвзятым во времена бума. Другие показатели, такие, как так называемый CAPE коэффициент, Q-коэффициент и показатель Баффет являются предупреждающими.
Так, чтобы обеспечить небольшой контекст для менее технически настроенных наблюдателей рынка, соотношение CAPE представляет собой отношение индекса S n P 500 к итогам 10-летнего усредненного дохода. Q-коэффициент - отношение рыночной стоимости нефинансовых корпоративных акций в обращении к чистой стоимости. Индикатор Баффета описывает соотношение количества стоимости корпоративных бумаг и валового национального продукта.
Все эти показатели демонстрируют снижение, в то время как соотношение P/E демонстрирует норму. Отсюда вывод: Акции компаний переоценены и рост их доходов не является устойчивым.
Кроме того, возможны негативные последствия в случае, если индикатор отклониться вверх от своего среднего значения.
Уровень маржинального долга в полтора триллиона долларов в конце 2014 года, а также корпоративные долги оцениваются в 7,4 трлн долларов, вызывает сильную тревогу, утверждает Берг, говоря: «активизация продажи акций от крупных инвесторов может стать катализатором большой распродажи"
Что же касается корпоративных действий, направленных в основном на выкуп акций, увеличения дивидендов, слияний и поглощений за счет поступления выручки, то такие действия в будущем могут привести к большим потерям и даже дефолту. То что акции сегодня переоценены, есть также следствием огромного аппетита трейдеров и инвесторов к этому инструменту. Как показывает история, высокие оценки несут в себе высокий риск.
Нет сомнений, что время внесет свои коррективы в рынок. Торговля в долг и с кредитным плечом для многих может оказаться ловушкой. Поэтому, чтобы снизить риски и оставаться финансово устойчивым, следует проводить дальнейший анализ ситуации и делать правильные выводы.
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Нельзя сказать, что на Уолл-стрит этого не ждали.
Документ называется «Ртутные рынки» повествует о том, когда рынки начнут обрушение и о том, что это произойдет не безболезненно.
«Сроки изменений на рынке практически невозможно предсказать, не говоря уже о том, насколько резким будет падение. Шок, по определению, является неожиданным», - пишет Тед Берг, аналитик OFR.
Берг определил несколько показателей, которые указывают на коррекцию. Вместо того, чтобы смотреть на оценки изолированно, Берг и его команда проанализировали сторонние, но при этом очень важные факторы, такие как корпоративные прибыли и заемные средства, и увидели тревожную картину.
Он утверждает, что отношение форвардной цены к прибыли не очень хорошие предсказатели рыночных спадов, так как они, как правило, будут предвзятым во времена бума. Другие показатели, такие, как так называемый CAPE коэффициент, Q-коэффициент и показатель Баффет являются предупреждающими.
Так, чтобы обеспечить небольшой контекст для менее технически настроенных наблюдателей рынка, соотношение CAPE представляет собой отношение индекса S n P 500 к итогам 10-летнего усредненного дохода. Q-коэффициент - отношение рыночной стоимости нефинансовых корпоративных акций в обращении к чистой стоимости. Индикатор Баффета описывает соотношение количества стоимости корпоративных бумаг и валового национального продукта.
Все эти показатели демонстрируют снижение, в то время как соотношение P/E демонстрирует норму. Отсюда вывод: Акции компаний переоценены и рост их доходов не является устойчивым.
Кроме того, возможны негативные последствия в случае, если индикатор отклониться вверх от своего среднего значения.
Уровень маржинального долга в полтора триллиона долларов в конце 2014 года, а также корпоративные долги оцениваются в 7,4 трлн долларов, вызывает сильную тревогу, утверждает Берг, говоря: «активизация продажи акций от крупных инвесторов может стать катализатором большой распродажи"
Что же касается корпоративных действий, направленных в основном на выкуп акций, увеличения дивидендов, слияний и поглощений за счет поступления выручки, то такие действия в будущем могут привести к большим потерям и даже дефолту. То что акции сегодня переоценены, есть также следствием огромного аппетита трейдеров и инвесторов к этому инструменту. Как показывает история, высокие оценки несут в себе высокий риск.
Нет сомнений, что время внесет свои коррективы в рынок. Торговля в долг и с кредитным плечом для многих может оказаться ловушкой. Поэтому, чтобы снизить риски и оставаться финансово устойчивым, следует проводить дальнейший анализ ситуации и делать правильные выводы.
http://betafinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу