Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций в последний день недели показал умеренный рост (EuroTOP100: +0.3%), продемонстрировав слабую попытку скорректировать просадку предыдущих дней на фоне отката пары EURUSD от уровня 1,1 и при поддержке подрастающего рынка США, а также корпновостей. Среди страновых индексов негативная динамика сохранилась в FTSE100 (-0.6%), на который давление оказали снижающиеся акции сырьевых компаний.
Ключевые индексы США в пятницу попытались прервать снижение (SnP500: +0,2%; Dow Jones: +0.2%$ NASDAQ Composite: +0.6%) – поддержку рынку США оказало ралли в IT-сектора, на новостях с рынка M&A (Intel). Статистика особого влияния на рынок оказала – сильного сюрприза не было. Торговая активность по-прежнему остается низкой. За неделю рынок США показал снижение на 2,2-2,7%.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок продолжил снижаться и в пятницу (ММВБ: -0,7%; РТС: -1,4%) под давлением неоптимистичной внешней конъюнктуры, выразившейся в резком откате нефти Brent от уровня 59 долл./барр., дешевеющих металлах и неспособности пары EURUSD закрепиться выше 1,1. Особых внутренних идей по рынку не было (с одной стороны, рынок уже несколько перепродан, с другой – оснований для роста нет), поэтому торговая активность оставалась невысокой (объем торгов акций сократился до менее чем 29 млрд руб.), а выраженным аутсайдером среди ключевых сегментов оказались акции финсектора, на падении котировок ВТБ (-1,8%) и Сбербанка (-2,9%), продолжая отыгрывать слабую отчетность последнего, а также МосБиржи (-4,0%). Лишь акции АФК Система (+1,5%) и банка Санкт-Петербург (+1,0%) показали здесь рост. В нефтегазовом сегменте наблюдалась разнонаправленная динамика, с небольшим перевесом в сторону растущих бумаг – лучше рынка был Газпром (+2,0%) и Сургутнефтегаз (+1,1%) при снижении в Лукойле (-1,8%) и Башнефти (-1,8%). В металлургическом и горнодобывающем сегменте, напротив, дешевеющие акции преобладали, причем в аутсайдерах оказался НорНикель (-3,9%), упавший вслед за котировками зарубежных аналогов. Также сильно потеряли в стоимости ВСМПО-Ависма (-3,2%) и высоковолатильные последнее время Мечел (-8,3%) и Распадская (-4,3%). А устойчивы к общерыночному негативу оказались РусАл (+0,9%), Полюс Золото (+6,4%) и ведущие сталелитейные компании (ММК:+5,3%; Северсталь:+0,9%; НЛМК: +0,6%). В телекомах третий день подряд снижались котировки Ростелекома (оа: -1,3%; па: -1,7%), корректируя бурный и безновостной рост вторника, при умеренно положительной динамике в сотовых операторах (МТС:+0,1%; Мегафон: +0,7%). Несколько неожиданно смотрелись акции электроэнергетики, где ряд «фишек» показал рост вопреки рынку: в первую очередь, выделим продолжение спроса на Интер РАО (+4,4%), а также рост ОГК-2 (+5,5%), Э.ОН Россия (+2,9%)и Мосэнерго (+2,1%). Вновь не пользовались спросом Русгидро (-1,0%) и ФСК (-3,4%); менее ликвидные бумаги преимущественно снижались во главе с Ленэнерго (-5,6%).
Товарные рынки
Цены на нефть опустились к 55.3 долл./барр.: как мы и ожидали, предыдущий рост на новостях по Йемену носил временный характер. Тем не менее, полностью исключать этот фактор нельзя, мы считаем, что риски возобновления «арабской весны» 2011 г. сохраняются, однако для роста цен на нефть необходимо, чтобы была реальная угроза срыва поставок и чтобы с рынка ушло как минимум избыточное предложение. Напомним, что по оценкам EI, в феврале избыток составлял 1,5 млн барр./день. Вчера также начались переговоры Ирана и «шестерки» - впервые после ноября. Ожидается, что предварительное решение будет принято сегодня-завтра, а согласование нюансов должно завершиться до конца июня. Мы не верим в успешное завершение переговоров по Ирану, наши ожидания по ценам на нефть на ближайшее время - 53-55 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках не наблюдается направленной тенденции. Цены на нефть не получили достаточной поддержки для роста выше 59 долл./барр. на событиях в Йемене и «придавлены» сообщениями о росте запасов. Курс доллара также стабилизовался чуть выше отметки 97 по DXY и не демонстрирует выраженной тенденции. Ситуацию на рынках мы оцениваем как весьма сложную – на прошлой неделе рынки DM выглядели хуже EM, причем рынок США выглядит весьма уязвимо перед скорым началом сезона отчетности (8 апреля – Alcoa), а сырье – остается под давлением. Ключевыми новостными триггерами на текущей неделе могут стать данные по PMI в промышленности в еврозоне и Китае (1 апреля), данные по рынку труда в США (3 апреля). Кроме того, выйдут данные, которые позволят оценить масштабы инфляционного давления в США (сегодня) и, в сочетании с общей оценкой состояния экономики и динамикой на рынке труда, просчитать насколько близким может быть повышение ставок ФРС.
Российский рынок акций продолжает скользить вниз по ключевым индексам под влиянием ослабления роста цен на нефть, а также признаков завершения импульса к укреплению курса рубля. На наш взгляд, на текущей неделе рынок продолжит следовать за ценами на нефть, удерживая соотношение по RTS/Brent около 15x. При этом, учитывая, что цены на нефть могут продолжить колебаться вблизи текущих уровней, динамика по индексу РТС на горизонте ближайшей недели может быть консолидационной. Вместе с тем, по индексу ММВБ ситуация складывается менее благоприятно: при возобновлении роста DXY вновь усилится давление на рубль, но для того, чтобы акции экспортеров стали особо привлекательными, необходимо значительное ослабление курса, которое в текущей ситуации вряд ли возможно. Таким образом, мы считаем, что текущая неделя может стать консолидационной/умеренно негативной для российских фондовых индексов. Индекс ММВБ ближайшие дни может отступить к отметке 1510-1540 пунктов, а РТС – протестировать 845-850. Но к концу недели вероятно их восстановление
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Европейский рынок акций в последний день недели показал умеренный рост (EuroTOP100: +0.3%), продемонстрировав слабую попытку скорректировать просадку предыдущих дней на фоне отката пары EURUSD от уровня 1,1 и при поддержке подрастающего рынка США, а также корпновостей. Среди страновых индексов негативная динамика сохранилась в FTSE100 (-0.6%), на который давление оказали снижающиеся акции сырьевых компаний.
Ключевые индексы США в пятницу попытались прервать снижение (SnP500: +0,2%; Dow Jones: +0.2%$ NASDAQ Composite: +0.6%) – поддержку рынку США оказало ралли в IT-сектора, на новостях с рынка M&A (Intel). Статистика особого влияния на рынок оказала – сильного сюрприза не было. Торговая активность по-прежнему остается низкой. За неделю рынок США показал снижение на 2,2-2,7%.
Российский фондовый рынок
Российский фондовый рынок продолжил снижаться и в пятницу (ММВБ: -0,7%; РТС: -1,4%) под давлением неоптимистичной внешней конъюнктуры, выразившейся в резком откате нефти Brent от уровня 59 долл./барр., дешевеющих металлах и неспособности пары EURUSD закрепиться выше 1,1. Особых внутренних идей по рынку не было (с одной стороны, рынок уже несколько перепродан, с другой – оснований для роста нет), поэтому торговая активность оставалась невысокой (объем торгов акций сократился до менее чем 29 млрд руб.), а выраженным аутсайдером среди ключевых сегментов оказались акции финсектора, на падении котировок ВТБ (-1,8%) и Сбербанка (-2,9%), продолжая отыгрывать слабую отчетность последнего, а также МосБиржи (-4,0%). Лишь акции АФК Система (+1,5%) и банка Санкт-Петербург (+1,0%) показали здесь рост. В нефтегазовом сегменте наблюдалась разнонаправленная динамика, с небольшим перевесом в сторону растущих бумаг – лучше рынка был Газпром (+2,0%) и Сургутнефтегаз (+1,1%) при снижении в Лукойле (-1,8%) и Башнефти (-1,8%). В металлургическом и горнодобывающем сегменте, напротив, дешевеющие акции преобладали, причем в аутсайдерах оказался НорНикель (-3,9%), упавший вслед за котировками зарубежных аналогов. Также сильно потеряли в стоимости ВСМПО-Ависма (-3,2%) и высоковолатильные последнее время Мечел (-8,3%) и Распадская (-4,3%). А устойчивы к общерыночному негативу оказались РусАл (+0,9%), Полюс Золото (+6,4%) и ведущие сталелитейные компании (ММК:+5,3%; Северсталь:+0,9%; НЛМК: +0,6%). В телекомах третий день подряд снижались котировки Ростелекома (оа: -1,3%; па: -1,7%), корректируя бурный и безновостной рост вторника, при умеренно положительной динамике в сотовых операторах (МТС:+0,1%; Мегафон: +0,7%). Несколько неожиданно смотрелись акции электроэнергетики, где ряд «фишек» показал рост вопреки рынку: в первую очередь, выделим продолжение спроса на Интер РАО (+4,4%), а также рост ОГК-2 (+5,5%), Э.ОН Россия (+2,9%)и Мосэнерго (+2,1%). Вновь не пользовались спросом Русгидро (-1,0%) и ФСК (-3,4%); менее ликвидные бумаги преимущественно снижались во главе с Ленэнерго (-5,6%).
Товарные рынки
Цены на нефть опустились к 55.3 долл./барр.: как мы и ожидали, предыдущий рост на новостях по Йемену носил временный характер. Тем не менее, полностью исключать этот фактор нельзя, мы считаем, что риски возобновления «арабской весны» 2011 г. сохраняются, однако для роста цен на нефть необходимо, чтобы была реальная угроза срыва поставок и чтобы с рынка ушло как минимум избыточное предложение. Напомним, что по оценкам EI, в феврале избыток составлял 1,5 млн барр./день. Вчера также начались переговоры Ирана и «шестерки» - впервые после ноября. Ожидается, что предварительное решение будет принято сегодня-завтра, а согласование нюансов должно завершиться до конца июня. Мы не верим в успешное завершение переговоров по Ирану, наши ожидания по ценам на нефть на ближайшее время - 53-55 долл./барр.
Наши прогнозы и рекомендации
На глобальных рынках не наблюдается направленной тенденции. Цены на нефть не получили достаточной поддержки для роста выше 59 долл./барр. на событиях в Йемене и «придавлены» сообщениями о росте запасов. Курс доллара также стабилизовался чуть выше отметки 97 по DXY и не демонстрирует выраженной тенденции. Ситуацию на рынках мы оцениваем как весьма сложную – на прошлой неделе рынки DM выглядели хуже EM, причем рынок США выглядит весьма уязвимо перед скорым началом сезона отчетности (8 апреля – Alcoa), а сырье – остается под давлением. Ключевыми новостными триггерами на текущей неделе могут стать данные по PMI в промышленности в еврозоне и Китае (1 апреля), данные по рынку труда в США (3 апреля). Кроме того, выйдут данные, которые позволят оценить масштабы инфляционного давления в США (сегодня) и, в сочетании с общей оценкой состояния экономики и динамикой на рынке труда, просчитать насколько близким может быть повышение ставок ФРС.
Российский рынок акций продолжает скользить вниз по ключевым индексам под влиянием ослабления роста цен на нефть, а также признаков завершения импульса к укреплению курса рубля. На наш взгляд, на текущей неделе рынок продолжит следовать за ценами на нефть, удерживая соотношение по RTS/Brent около 15x. При этом, учитывая, что цены на нефть могут продолжить колебаться вблизи текущих уровней, динамика по индексу РТС на горизонте ближайшей недели может быть консолидационной. Вместе с тем, по индексу ММВБ ситуация складывается менее благоприятно: при возобновлении роста DXY вновь усилится давление на рубль, но для того, чтобы акции экспортеров стали особо привлекательными, необходимо значительное ослабление курса, которое в текущей ситуации вряд ли возможно. Таким образом, мы считаем, что текущая неделя может стать консолидационной/умеренно негативной для российских фондовых индексов. Индекс ММВБ ближайшие дни может отступить к отметке 1510-1540 пунктов, а РТС – протестировать 845-850. Но к концу недели вероятно их восстановление
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter