4 сентября 2008 Архив
Комментирует Андрей Нечаев, президент банка "Российская Финансовая Корпорация": Сегодня на российском фондовом рынке произошло действительно драматическое событие – его показатели упали на 2,79% к 1544 пунктам.
К сожалению, приходится констатировать, что в ближайшее время понижающий тренд будет преобладающим. Влияет, конечно, неустойчивое положение американской и европейской экономик, снижение цен на нефть, рост курса доллара. Ну и, соответственно, падают цены на нефть – падает энергетический сегмент рынка. Замедлилась приватизация Связьинвеста – идет вниз и коммуникационный сектор.
Во многом такую ситуацию обусловили и непривлекательные действия властей. Здесь необходимо упомянуть ситуацию с фирмой Мечел, неурегулированность вопроса с авиаальянсом AirUnion, последние действия в отношении Евросети. Эти крайне не аккуратные меры власти в значительной степени привели к снижению фондовых рынков.
Лишь один пример. Я всегда внимательно слежу за ходом торгов. Когда в 15-00 мск. президент Дмитрий Медведев объявил о признании независимости Южной Осетии и Абхазии уже к 15-05 мск. рынок рухнул на 7 пунктов. 4% падения – это запредельно много.
К сожалению, внешнеполитический фон также не обещает роста фондового рынка. Все ожидали введение санкций ЕС. Их не последовало, но нет никаких гарантий, что международное сообщество не примет каких-либо мер в отношении России.
Наша страна не является привлекательной для инвесторов. За последнюю неделю августа из России ушло порядка $7 млрд. Трудно сказать, сколько денег ушло из России за последний период. Это довольно сложные расчеты, которые ведет Банк России и, вероятно, мы узнаем эту цифру в конце сентября. Но уверенно можно сказать, что бегство капитала из России продолжается. Уходит иностранный спекулятивный капитал. Но появилась и другая тенденция – начинают уходить стратегические инвесторы.
В течении сентября – октября предстоят очередные выплаты по внешним долгам России, что также толкает курс доллара вверх. В итоге и это обстоятельство негативно отражается на рынке.
Очень сложно выразить состояние фондового рынка какими-то конкретными показателями. Нельзя, например, уверенно сказать, что 1400 пунктов вполне допустимо, но никак недопустимо 1399 пунктов. Российский рынок был и 900 пунктов. После дефолта 1998 года он опустился даже до 200 пунктов.
Однако финансовые и политические власти должны нормализовать ситуацию. Состояние российского фондового рынка неизбежно отражается на кредитных рынках за рубежом. И сейчас нас не очень охотно кредитуют, а эта ситуация будет только усугубляться. У наших компаний возникают трудности с заемными средствами и внутри страны. Несколько крупных компаний объявили о техническом дефолте. Они не могут расплатиться по своим обязательствам. Это кардинальным образом отличается от того, что мы наблюдали пару лет назад. Тогда прошла волна IPO и только ленивый не приобретал их, играя на рынке.
Важно не допустить отката на несколько лет назад. Это грозит тем, что в конечном итоге фондовый рынок перестанет быть источником инвестиций. Вклады населения в финансовые институты быстро потеряют в стоимости. Население просто отвернется от фондового рынка. Вслед за этим произойдет снижение темпов роста инвестиций, а затем ситуация отразится и на темпах экономического роста, что в приведет к значительному снижению уровня жизни населения.
Если очень кратко говорить о возможных и необходимых действиях правительства в этой ситуации, то следовало бы сделать следующее:
Во-первых, следует резко ограничить вмешательство государства в экономику и ни в коем случае нельзя не допускать силовых действий подобных тем, которые были приняты в отношении ЮКОСа и отчасти в отношении Мечел.
Во-вторых, необходимо развитие комплексных законодательных мер и формирование законодательной базы с тем, чтобы повысить защищенность собственности. Собственник в России пока не ощущает себя под защитой закона.
В-третьих, следует осуществить налоговое стимулирование инвестиций.
В-четвертых, более осмотрительно вести себя на международной арене. Необходимо исключить ситуации, при которых Россия могла бы оказаться в международной изоляции.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
К сожалению, приходится констатировать, что в ближайшее время понижающий тренд будет преобладающим. Влияет, конечно, неустойчивое положение американской и европейской экономик, снижение цен на нефть, рост курса доллара. Ну и, соответственно, падают цены на нефть – падает энергетический сегмент рынка. Замедлилась приватизация Связьинвеста – идет вниз и коммуникационный сектор.
Во многом такую ситуацию обусловили и непривлекательные действия властей. Здесь необходимо упомянуть ситуацию с фирмой Мечел, неурегулированность вопроса с авиаальянсом AirUnion, последние действия в отношении Евросети. Эти крайне не аккуратные меры власти в значительной степени привели к снижению фондовых рынков.
Лишь один пример. Я всегда внимательно слежу за ходом торгов. Когда в 15-00 мск. президент Дмитрий Медведев объявил о признании независимости Южной Осетии и Абхазии уже к 15-05 мск. рынок рухнул на 7 пунктов. 4% падения – это запредельно много.
К сожалению, внешнеполитический фон также не обещает роста фондового рынка. Все ожидали введение санкций ЕС. Их не последовало, но нет никаких гарантий, что международное сообщество не примет каких-либо мер в отношении России.
Наша страна не является привлекательной для инвесторов. За последнюю неделю августа из России ушло порядка $7 млрд. Трудно сказать, сколько денег ушло из России за последний период. Это довольно сложные расчеты, которые ведет Банк России и, вероятно, мы узнаем эту цифру в конце сентября. Но уверенно можно сказать, что бегство капитала из России продолжается. Уходит иностранный спекулятивный капитал. Но появилась и другая тенденция – начинают уходить стратегические инвесторы.
В течении сентября – октября предстоят очередные выплаты по внешним долгам России, что также толкает курс доллара вверх. В итоге и это обстоятельство негативно отражается на рынке.
Очень сложно выразить состояние фондового рынка какими-то конкретными показателями. Нельзя, например, уверенно сказать, что 1400 пунктов вполне допустимо, но никак недопустимо 1399 пунктов. Российский рынок был и 900 пунктов. После дефолта 1998 года он опустился даже до 200 пунктов.
Однако финансовые и политические власти должны нормализовать ситуацию. Состояние российского фондового рынка неизбежно отражается на кредитных рынках за рубежом. И сейчас нас не очень охотно кредитуют, а эта ситуация будет только усугубляться. У наших компаний возникают трудности с заемными средствами и внутри страны. Несколько крупных компаний объявили о техническом дефолте. Они не могут расплатиться по своим обязательствам. Это кардинальным образом отличается от того, что мы наблюдали пару лет назад. Тогда прошла волна IPO и только ленивый не приобретал их, играя на рынке.
Важно не допустить отката на несколько лет назад. Это грозит тем, что в конечном итоге фондовый рынок перестанет быть источником инвестиций. Вклады населения в финансовые институты быстро потеряют в стоимости. Население просто отвернется от фондового рынка. Вслед за этим произойдет снижение темпов роста инвестиций, а затем ситуация отразится и на темпах экономического роста, что в приведет к значительному снижению уровня жизни населения.
Если очень кратко говорить о возможных и необходимых действиях правительства в этой ситуации, то следовало бы сделать следующее:
Во-первых, следует резко ограничить вмешательство государства в экономику и ни в коем случае нельзя не допускать силовых действий подобных тем, которые были приняты в отношении ЮКОСа и отчасти в отношении Мечел.
Во-вторых, необходимо развитие комплексных законодательных мер и формирование законодательной базы с тем, чтобы повысить защищенность собственности. Собственник в России пока не ощущает себя под защитой закона.
В-третьих, следует осуществить налоговое стимулирование инвестиций.
В-четвертых, более осмотрительно вести себя на международной арене. Необходимо исключить ситуации, при которых Россия могла бы оказаться в международной изоляции.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу