19 апреля 2015 Живой журнал Лежава Александр
За последние 45 лет национальный долг США вырос с менее чем 400 миллиардов долларов до 18 триллионов американских дензнаков. Если считать, что долг в течение этого промежутка времени рос по экспоненциальной кривой, то ежегодно он возрастал примерно на 9,2% годовых. Экспоненциальный рост может существовать довольно длительное время, но в экономике он не может быть неограниченно долгим. Он неизбежно конечен по времени. Когда ресурсы, подпитывающие его, подходят к концу, происходит перезапуск системы. Обычно этот процесс связан с довольно серьезными потрясениями в экономической, а зачастую и политической жизни страны.
Когда подобный растущий долг базируется исключительно на столь же быстро растущих обещаниях или ожиданиях, это обычно заканчивалось крахом национального масштаба. Наиболее яркие и часто упоминаемые примеры – это Веймарская Германия и Зимбабве. В случае с американской валютой все гораздо серьезнее из-за ее нынешнего статуса – мировой резервной валюты. В случае ее краха последствия этого события могут носить уже не только национальный, но и глобальный характер. Об их масштабах судить крайне сложно, поскольку такого в человеческой истории пока еще не было.
Тем не менее, практически весь механизм современных финансов за крайне редким исключением (золото и серебро) построен на обещаниях. Само собой предполагается, что за долговые бумажки, именуемые валютой, кто-то когда-то заплатит. Все построено исключительно на доверии к тем, кто ее выпускает. При этом у подавляющего большинства почтеннейшей публики почему-то не возникают вполне логичные вопросы: кто и чем будет расплачиваться по этим обязательствам. И это чрезвычайно интересные вопросы. Они могут стать еще более интересными, когда экспоненциальный рост подойдет к своему логическому концу и наступит момент перезапуска системы.
Тогда вопрос, что лучше активы, основанные на долге и доверии к фактически обанкротившимся правительствам и центральным банкам, или физическое золото и серебро, будет иметь для людей уже не теоретическое, а вполне практическое значение. В отличие от ни к чему не обязывающих обещаний политиков и банкиров, выраженных в бумажных, необеспеченных валютах, которые могут использоваться исключительно в качестве средства обращения, золото и серебро помимо целого ряда иных функций, присущих настоящим деньгам, являются не только средством обращения, но и средством платежа. Расчет ими полностью погашают любые обязательства перед контрагентом за поставляемые товары или услуги. По мере ухудшения экономической ситуации в мире ценность твердых обеспеченных денег – золота и серебра – будет неуклонно возрастать, тогда как ценность бумажных активов, включая необеспеченную валюту, будет стремиться к их естественному пределу – к нулю. Именно таким может быть стоимость любых бумажных активов в момент неизбежного перезапуска финансовой системы. Когда наступит этот момент, он будет означать величайшее перераспределение богатства в современной истории человечества.
Удивительное рядом-2
Отрицательные процентные ставки на Западе уже никого не удивляют. Дания, Швейцария, Швеция, Европейский центральный банк, наконец, ввели отрицательные ставки по банковским депозитам. Затем в ряде стран отрицательными стали и доходности по государственным облигациям. Из последних нововведений стало решение банка JPMorgan Chase взимать с депозитов своих крупных институциональных клиентов комиссию, доходящую до 5,5%. Пока это юридические лица, но скорее всего эта практика может через некоторое время распространиться и на физических лиц. За привилегию хранить свои средства в банках западных стран клиенты оказываются вынужденными платить все больше и больше. Похоже, что в ближайшей перспективе отрицательные ставки на Западе будут уходить во все более глубокий минус.
В подобной ситуации может вызвать удивление тот факт, что несмотря на нулевые или отрицательные ставки по депозитам участники западного рынка практически не обращают внимание на драгоценные металлы. Отток золота и серебра с Запада на Восток виден довольно четко, но на самом Западе интерес того же населения к рынку физических драгоценных металлов на текущий момент в значительной степени сократился. По прошествии половины апреля объемы продаж золотых и серебряных «орлов» Монетным двором США находятся на сравнительно низких уровнях и заметно отстают от результатов марта 2015 или апреля 2014 годов. При этом, согласно информации монетного двора, и золотые, и серебряные монеты у него есть в наличии.
Можно предположить, что значительное снижение интереса к монетам из золота и серебра произошло в результате ухудшения экономического положения населения западных стран и отсутствия у него средств для покупки драгоценных металлов. Маловероятно, что их покупатели внезапно переключились с драгоценного металла на покупку каких-либо бумажных финансовых инструментов из-за существенно различных взглядов на эти активы сберегателей и спекулянтов, не говоря уже о том, что они внезапно решили не покупать золото и серебро, которое хоть и не приносит дохода, но и не несет расходов, и предпочли им депозиты с отрицательными процентными ставками.
В мире есть довольно много стран, где экономическое положение стабильно и в отличие от стран Запада банки платят проценты владельцам депозитов, а не наоборот. В этих условиях некоторым гражданам из Старого или Нового Света в голову приходит вполне разумная мысль разместить имеющиеся у них средства там, где за них им будут платить. Однако реализовать эту идею на практике оказывается довольно сложно. Западные банки под различными предлогами фактически отказываются переводить им средства на их счета в другие страны. К подобным действиям можно относиться по-разному, но фактически это контроль за движением капитала и ограничение на его перемещение. О нем не объявляют официально, но в реальности на Западе он уже существует, и какому-нибудь французу, голландцу или бельгийцу, решившему заработать на свои средства несколько процентов годовых, разместив их на своем счете, например, в каком-нибудь российском банке, может оказаться довольно затруднительно. Но даже если ему или ей удастся преодолеть существующие препоны и разместить свои средства на депозит, то по итогам года ему или ей придется отдать часть полученных процентов в виде налогов властям своего государства. Фактически российские законодатели своими собственными руками уже со своей стороны ограничили возможный приток свободных средств от иностранных частных вкладчиков.
В общем, с каждым прошедшим днем жизнь в сфере финансов становится все более и более удивительной. Есть лишь один вопрос: как долго это будет продолжаться, а варианты того, как это все может закончиться, можно достаточно ясно себе представить.
Уроки английского
Первая неделя апреля ознаменовалась довольно примечательным событием. В Лондоне шесть человек на католическую Пасху проникли в хранилище в Хаттон Гарден и вскрыли значительное количество сейфовых ячеек, похитив их содержимое. Большое количество тех, кто арендовал в злополучном хранилище свои ячейки, были ювелирами. В то же время некоторые жертвы в результате этого ограбления потеряли все свои сбережения. Они ошибочно полагали, что держать свои средства в депозитных ячейках во внешне надежном и круглосуточно охраняемом хранилище вполне безопасно. Реальность оказалась несколько иной.
Успешное ограбление лишний раз продемонстрировало то, что несмотря ни на какие меры предосторожности и охраны ни одна организация, будь то банк или специализированное хранилище, не способна полностью гарантировать сохранность сбережений третьих лиц. Ни круглосуточная охрана, ни системы сигнализации или видеонаблюдения не являются панацеей от грабителей. Вопрос лишь в том, насколько тот или иной вариант хранения своих сбережений и ценностей он или она считает более предпочтительным. Каждый из них имеет свои плюсы и минусы, и выбор наиболее подходящего способа хранения зависит от каждого человека и конкретной ситуации. Количество имеющихся в наличии вариантов невелико. Попробуем рассмотреть их и имеющиеся у них плюсы и минусы.
Первый и самый простой – хранить сбережения и ценности дома. Плюсы – это возможность незамедлительного доступа к ценностям и сбережениям, отсутствие рисков контрагентов. Минусы – низкая защищенность и наиболее высокий риск утраты в случае кражи или ограбления.
Второй вариант – закопать на лужайке под любимым дубом. Плюсы – надежнее, чем первый вариант. Вероятно, никто кроме вас не будет знать о спрятанном кладе. Минусы – отсутствие или крайне затрудненный доступ к ценностям при внезапной необходимости. К рискам можно отнести шанс забыть, где спрятаны ценности, и оставить их там навсегда, а также возможность того, что кто-то посторонний увидит, как вы что-то прячете и выкопает это вместо вас.
Третий вариант – это воспользоваться специализированным хранилищем или депозитной ячейкой в банке. Несмотря на иногда случающиеся проколы, многие, наверное, все равно будут считать этот способ наиболее надежным с точки зрения сохранности. Плюсы – круглосуточная охрана, наличие сигнализации и видеонаблюдения, вероятно, самый высокий уровень защиты ценностей из доступных. Минусы – существование определенных ограничений доступа к собственным средствам и ценностям, затраты на использование ячеек, риск ограничения доступа, наложения ареста или изъятия вложений государственными органами, возможность целенаправленного грабежа данного хранилища, жертвой которого можете оказаться и вы.
Исходя из возможных вариантов хранения, можно сделать вывод о том, что хранить сбережения и ценности имеет смысл таким образом, чтобы одно целенаправленное ограбление не привело к потере вами всех имеющихся сбережений. Иными словами, не стоит класть все яйца в одну корзину, а отдавать предпочтение таким местам хранения, которые разнесены по территории, различаются контрагентами (если вы храните ценности в депозитных ячейках), и, возможно, если вы доверяете страховым компаниям, застрахованы на случай утраты, повреждения или того же самого ограбления.
В завершение данной заметки стоит отметить, что эти рекомендации, вероятно, в дальнейшем, по крайней мере в ближайшей перспективе, будут беспокоить все меньшее число людей, поскольку общее ухудшение экономического положения населения скорее всего будет вести лишь к сокращению имевшихся или имеющихся сбережений.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Когда подобный растущий долг базируется исключительно на столь же быстро растущих обещаниях или ожиданиях, это обычно заканчивалось крахом национального масштаба. Наиболее яркие и часто упоминаемые примеры – это Веймарская Германия и Зимбабве. В случае с американской валютой все гораздо серьезнее из-за ее нынешнего статуса – мировой резервной валюты. В случае ее краха последствия этого события могут носить уже не только национальный, но и глобальный характер. Об их масштабах судить крайне сложно, поскольку такого в человеческой истории пока еще не было.
Тем не менее, практически весь механизм современных финансов за крайне редким исключением (золото и серебро) построен на обещаниях. Само собой предполагается, что за долговые бумажки, именуемые валютой, кто-то когда-то заплатит. Все построено исключительно на доверии к тем, кто ее выпускает. При этом у подавляющего большинства почтеннейшей публики почему-то не возникают вполне логичные вопросы: кто и чем будет расплачиваться по этим обязательствам. И это чрезвычайно интересные вопросы. Они могут стать еще более интересными, когда экспоненциальный рост подойдет к своему логическому концу и наступит момент перезапуска системы.
Тогда вопрос, что лучше активы, основанные на долге и доверии к фактически обанкротившимся правительствам и центральным банкам, или физическое золото и серебро, будет иметь для людей уже не теоретическое, а вполне практическое значение. В отличие от ни к чему не обязывающих обещаний политиков и банкиров, выраженных в бумажных, необеспеченных валютах, которые могут использоваться исключительно в качестве средства обращения, золото и серебро помимо целого ряда иных функций, присущих настоящим деньгам, являются не только средством обращения, но и средством платежа. Расчет ими полностью погашают любые обязательства перед контрагентом за поставляемые товары или услуги. По мере ухудшения экономической ситуации в мире ценность твердых обеспеченных денег – золота и серебра – будет неуклонно возрастать, тогда как ценность бумажных активов, включая необеспеченную валюту, будет стремиться к их естественному пределу – к нулю. Именно таким может быть стоимость любых бумажных активов в момент неизбежного перезапуска финансовой системы. Когда наступит этот момент, он будет означать величайшее перераспределение богатства в современной истории человечества.
Удивительное рядом-2
Отрицательные процентные ставки на Западе уже никого не удивляют. Дания, Швейцария, Швеция, Европейский центральный банк, наконец, ввели отрицательные ставки по банковским депозитам. Затем в ряде стран отрицательными стали и доходности по государственным облигациям. Из последних нововведений стало решение банка JPMorgan Chase взимать с депозитов своих крупных институциональных клиентов комиссию, доходящую до 5,5%. Пока это юридические лица, но скорее всего эта практика может через некоторое время распространиться и на физических лиц. За привилегию хранить свои средства в банках западных стран клиенты оказываются вынужденными платить все больше и больше. Похоже, что в ближайшей перспективе отрицательные ставки на Западе будут уходить во все более глубокий минус.
В подобной ситуации может вызвать удивление тот факт, что несмотря на нулевые или отрицательные ставки по депозитам участники западного рынка практически не обращают внимание на драгоценные металлы. Отток золота и серебра с Запада на Восток виден довольно четко, но на самом Западе интерес того же населения к рынку физических драгоценных металлов на текущий момент в значительной степени сократился. По прошествии половины апреля объемы продаж золотых и серебряных «орлов» Монетным двором США находятся на сравнительно низких уровнях и заметно отстают от результатов марта 2015 или апреля 2014 годов. При этом, согласно информации монетного двора, и золотые, и серебряные монеты у него есть в наличии.
Можно предположить, что значительное снижение интереса к монетам из золота и серебра произошло в результате ухудшения экономического положения населения западных стран и отсутствия у него средств для покупки драгоценных металлов. Маловероятно, что их покупатели внезапно переключились с драгоценного металла на покупку каких-либо бумажных финансовых инструментов из-за существенно различных взглядов на эти активы сберегателей и спекулянтов, не говоря уже о том, что они внезапно решили не покупать золото и серебро, которое хоть и не приносит дохода, но и не несет расходов, и предпочли им депозиты с отрицательными процентными ставками.
В мире есть довольно много стран, где экономическое положение стабильно и в отличие от стран Запада банки платят проценты владельцам депозитов, а не наоборот. В этих условиях некоторым гражданам из Старого или Нового Света в голову приходит вполне разумная мысль разместить имеющиеся у них средства там, где за них им будут платить. Однако реализовать эту идею на практике оказывается довольно сложно. Западные банки под различными предлогами фактически отказываются переводить им средства на их счета в другие страны. К подобным действиям можно относиться по-разному, но фактически это контроль за движением капитала и ограничение на его перемещение. О нем не объявляют официально, но в реальности на Западе он уже существует, и какому-нибудь французу, голландцу или бельгийцу, решившему заработать на свои средства несколько процентов годовых, разместив их на своем счете, например, в каком-нибудь российском банке, может оказаться довольно затруднительно. Но даже если ему или ей удастся преодолеть существующие препоны и разместить свои средства на депозит, то по итогам года ему или ей придется отдать часть полученных процентов в виде налогов властям своего государства. Фактически российские законодатели своими собственными руками уже со своей стороны ограничили возможный приток свободных средств от иностранных частных вкладчиков.
В общем, с каждым прошедшим днем жизнь в сфере финансов становится все более и более удивительной. Есть лишь один вопрос: как долго это будет продолжаться, а варианты того, как это все может закончиться, можно достаточно ясно себе представить.
Уроки английского
Первая неделя апреля ознаменовалась довольно примечательным событием. В Лондоне шесть человек на католическую Пасху проникли в хранилище в Хаттон Гарден и вскрыли значительное количество сейфовых ячеек, похитив их содержимое. Большое количество тех, кто арендовал в злополучном хранилище свои ячейки, были ювелирами. В то же время некоторые жертвы в результате этого ограбления потеряли все свои сбережения. Они ошибочно полагали, что держать свои средства в депозитных ячейках во внешне надежном и круглосуточно охраняемом хранилище вполне безопасно. Реальность оказалась несколько иной.
Успешное ограбление лишний раз продемонстрировало то, что несмотря ни на какие меры предосторожности и охраны ни одна организация, будь то банк или специализированное хранилище, не способна полностью гарантировать сохранность сбережений третьих лиц. Ни круглосуточная охрана, ни системы сигнализации или видеонаблюдения не являются панацеей от грабителей. Вопрос лишь в том, насколько тот или иной вариант хранения своих сбережений и ценностей он или она считает более предпочтительным. Каждый из них имеет свои плюсы и минусы, и выбор наиболее подходящего способа хранения зависит от каждого человека и конкретной ситуации. Количество имеющихся в наличии вариантов невелико. Попробуем рассмотреть их и имеющиеся у них плюсы и минусы.
Первый и самый простой – хранить сбережения и ценности дома. Плюсы – это возможность незамедлительного доступа к ценностям и сбережениям, отсутствие рисков контрагентов. Минусы – низкая защищенность и наиболее высокий риск утраты в случае кражи или ограбления.
Второй вариант – закопать на лужайке под любимым дубом. Плюсы – надежнее, чем первый вариант. Вероятно, никто кроме вас не будет знать о спрятанном кладе. Минусы – отсутствие или крайне затрудненный доступ к ценностям при внезапной необходимости. К рискам можно отнести шанс забыть, где спрятаны ценности, и оставить их там навсегда, а также возможность того, что кто-то посторонний увидит, как вы что-то прячете и выкопает это вместо вас.
Третий вариант – это воспользоваться специализированным хранилищем или депозитной ячейкой в банке. Несмотря на иногда случающиеся проколы, многие, наверное, все равно будут считать этот способ наиболее надежным с точки зрения сохранности. Плюсы – круглосуточная охрана, наличие сигнализации и видеонаблюдения, вероятно, самый высокий уровень защиты ценностей из доступных. Минусы – существование определенных ограничений доступа к собственным средствам и ценностям, затраты на использование ячеек, риск ограничения доступа, наложения ареста или изъятия вложений государственными органами, возможность целенаправленного грабежа данного хранилища, жертвой которого можете оказаться и вы.
Исходя из возможных вариантов хранения, можно сделать вывод о том, что хранить сбережения и ценности имеет смысл таким образом, чтобы одно целенаправленное ограбление не привело к потере вами всех имеющихся сбережений. Иными словами, не стоит класть все яйца в одну корзину, а отдавать предпочтение таким местам хранения, которые разнесены по территории, различаются контрагентами (если вы храните ценности в депозитных ячейках), и, возможно, если вы доверяете страховым компаниям, застрахованы на случай утраты, повреждения или того же самого ограбления.
В завершение данной заметки стоит отметить, что эти рекомендации, вероятно, в дальнейшем, по крайней мере в ближайшей перспективе, будут беспокоить все меньшее число людей, поскольку общее ухудшение экономического положения населения скорее всего будет вести лишь к сокращению имевшихся или имеющихся сбережений.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter