23 апреля 2015 Forex4You Глушков Сергей
Новость дня: в марте Япония впервые почти за три года добилась профицита торгового баланса. Вообще событие было ожидаемым – экономисты его предсказывали, но размер положительного сальдо японской торговли оказался в несколько раз больше прогноза: 229.3 млрд. иен против ожидавшихся 47.9 млрд. иен.
Что и говорить – событие долгожданное. Напомню, год назад, 14 марта и 23 апреля прошлого года, я писал об исследованиях феномена так называемой «J-образной кривой» торгового баланса, осуществленных экономистом Микихиро Мацуокой из Deutsche Bank’а. Эти исследования показали, что улучшение торгового баланса, вызванное девальвацией национальной валюты, начинается в среднем через полтора года после старта процесса девальвации. Основываясь на этих выводах, можно было ожидать, что 2014 год станет переломным для японской международной торговли.
В принципе, так оно и вышло. Процесс ухудшения торгового баланса Японии, продолжавшийся в течение шести лет, с 2008-го по 2013 год, остановился в 2014-ом. Отметив исторический максимум на уровне 2795 млрд. иен в январе 2014-го, дефицит японского торгового баланса затем на протяжении прошлого года демонстрировал тенденцию к постепенному сокращению. Этот процесс ускорился в первом квартале текущего года и, наконец, привел к выходу показателя в «зеленую зону» по итогам марта (см. график).
Японский торговый баланс, млрд. иен
Означает ли это, что с внешнеторговым дефицитом в Японии покончено? Увы, пока такой уверенности нет. Ведь выход на положительное сальдо торгового баланса стал возможен не только благодаря росту экспорта, окрепшего благодаря девальвации иены, но и благодаря падению цен на нефть – один из основных импортируемых страной восходящего солнца товаров. И если цены на нефть начнут расти, японский торговый баланс рискует вновь соскользнуть на негативную территорию.
Если же долгожданный профицит торгового баланса будет новой реальностью японской внешней торговли, он станет долгосрочным фактором поддержки для национальной валюты. И тогда, скорее всего, девальвация иены будет завершена.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что и говорить – событие долгожданное. Напомню, год назад, 14 марта и 23 апреля прошлого года, я писал об исследованиях феномена так называемой «J-образной кривой» торгового баланса, осуществленных экономистом Микихиро Мацуокой из Deutsche Bank’а. Эти исследования показали, что улучшение торгового баланса, вызванное девальвацией национальной валюты, начинается в среднем через полтора года после старта процесса девальвации. Основываясь на этих выводах, можно было ожидать, что 2014 год станет переломным для японской международной торговли.
В принципе, так оно и вышло. Процесс ухудшения торгового баланса Японии, продолжавшийся в течение шести лет, с 2008-го по 2013 год, остановился в 2014-ом. Отметив исторический максимум на уровне 2795 млрд. иен в январе 2014-го, дефицит японского торгового баланса затем на протяжении прошлого года демонстрировал тенденцию к постепенному сокращению. Этот процесс ускорился в первом квартале текущего года и, наконец, привел к выходу показателя в «зеленую зону» по итогам марта (см. график).
Японский торговый баланс, млрд. иен
Означает ли это, что с внешнеторговым дефицитом в Японии покончено? Увы, пока такой уверенности нет. Ведь выход на положительное сальдо торгового баланса стал возможен не только благодаря росту экспорта, окрепшего благодаря девальвации иены, но и благодаря падению цен на нефть – один из основных импортируемых страной восходящего солнца товаров. И если цены на нефть начнут расти, японский торговый баланс рискует вновь соскользнуть на негативную территорию.
Если же долгожданный профицит торгового баланса будет новой реальностью японской внешней торговли, он станет долгосрочным фактором поддержки для национальной валюты. И тогда, скорее всего, девальвация иены будет завершена.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter