30 апреля 2015 Норд-Вест Капитал
ADX силы для начала уверенного движения накоплены и реализуются в сторону укрепления курса евро. Решение ФРС США, действительно, оказалось нейтральным. Ставки не изменены. Программа рефинансирования доходов ФРС будет продолжена. Изменение ставок может не последовать, даже когда будет достигнута полная занятость, а инфляция приблизиться к целевому уровню 2%.
Котировки вышли за сопротивление 1,0953, прошли уровень 50-дневной средней. Цель движения - выше 1,11 реализована за одну торговую сессию. Теперь можно говорить о цели - 1,1326 - уровень 100-дневной средней.
Текущий уровень сопротивления 1,1115 может оказаться точкой возвращения к росту курса доллара, не трендового, но коррекционного. Т.е. либо это сопротивление и тогда - быстрое возвращение к 1,0955, либо это не уровень - котировки пойдут к 100-дневной средней.
Никаких подтверждающих данных о силе экономики Еврозоны нет. Скажу сильнее - быть не может. Значиться, укрепления курса евро быть не должно. Однако, уверенное повышение ADX + возможность перехода MACD через ноль в + говорят о том, что рост евро может продолжаться к 1,15.
Ситуация с Грецией, по-прежнему, остается неопределенной.
Дефляция в Еврозоне сохраняется, макроэкономические параметры более или менее оставались положительными, но ситуация в экономике Еврозоны неустойчива. Потому политика ЕЦБ ( QE) работает против евро. Да и желание ФРС США вернуть управляемость на финансовом рынке, через изменение денежно-кредитной политики действует в пользу ослабления евро к доллару.
Объём розничных продаж в Германии в марте упал сразу на 2,3% за месяц. Падение стало максимальным с января 2013 г. За 12 месяцев показатель растет на 3,5% г / г. Аналитики прогнозировали увеличения розницы на 0,5% (+3,1% г / г). Согласно пересмотренным данным, в феврале розничные продажи снизились на 0,1% (3,3% г / г). Ранее сообщалось о падении на 0,5% (3,6% г / г).
Таким образом, программа QE, запущенная ЕЦБ, не влияет на потребительские настроения в крупнейшей экономике Европы. Возможно, пока, не влияет.
Безработица в Германии в апреле осталась на уровне предыдущего месяца - 6,4%. Это самый низкий уровень показателя с момента воссоединения страны в 1990 г. При этом количество безработных в стране сократилось на 8 тыс. - До 2,79 млн. человек.
Аналитики прогнозировали снижение числа безработных на 15 тыс.
Количество безработных в Германии снижается уже семь месяцев подряд.
Количество безработных в Западной Германии в апреле сократилось на 2 тыс, в Восточной Германии - на 6 тыс.
В Италии в марте безработица увеличилась до 13% с 12,7%. Аналитики прогнозировали сокращение безработицы до 12,6%.
Согласно последним официальным данным, в марте 2015 г. в странах валютного блока она составляла 11,3%.
Потребительские цены в Еврозоне в апреле не изменились относительно того же месяца прошлого года, что тут же было отмечено как прекращение дефляции в экономике еврозоны. «Таким образом, дефляция в Еврозоне, длившаяся четыре месяца, завершилась.»
Дефляция завершилась, а безработица не сокращается.
Объём экономики Испании в Q1 2015 г. выросла самыми быстрыми темпами за семь лет. Рост составил 0,9% (+2,6% г / г). Прогноз +0,8% (2,5% г / г). В апреле дефляция, по стандартам ЕС, составила 0,7% г / г против 0,8% г / г в марте и рекордных 1,5% г / г в январе.
Итоги заседания FOMC.
Информация, полученная FOMC в марте предполагает, что экономический рост замедлился во время зимних месяцев. Уровень безработицы остается стабильным. Диапазон показателей рынка труда предполагает, что недоиспользование трудовых ресурсов практически не изменилось. Рост расходов домохозяйств снизился; реальные доходы домохозяйств выросли, что отчасти отражает снижение ранее цен на энергоносители. Потребительские настроения остаются высокими. Бизнес инвестиции в основной капитал смягчились, восстановление в жилищном секторе остается медленным, а экспорт снизился. Инфляция продолжала оставаться ниже долгосрочной цели Комитета, частично отражая было снижение цен на энергоносители и снижения цен импорта неэнергетических товаров. Рыночные компенсации инфляции остаются низкими; на основе данных исследования уровень долгосрочных инфляционных ожиданий оставались стабильными.
В соответствии с параметрами своего мандата, Комитет стремится к развитию максимальной занятости и ценовой стабильности. Хотя рост производства и занятость замедлились в первом квартале, Комитет, по-прежнему, ожидаем, что при соответствующей политике, экономическая активность будет расти умеренными темпами, показатели рынка труда продолжат двигаться в сторону целей Комитета. Комитет, по-прежнему, видит риски для перспектив экономической деятельности и на рынке труда, почти сбалансированными. Инфляция, как ожидается, останется около своего недавнего низкого уровня в ближайшей перспективе, но Комитет ожидает, что инфляция постепенно вырастет к 2 %, т. к. рынок труда улучшается, а временный эффект снижения энергетических и импортных цен рассеивается. Комитет продолжает следить за развитием инфляции.
Для поддержки дальнейшего прогресса в достижении максимальной занятости и ценовой стабильности, Комитет подтвердил свое мнение, что нынешний целевой диапазон для ставки по федеральным фондам 0-0,25 % остаётся уместным. В определении того, как долго поддерживать этот целевой диапазон, Комитет будет оценивать прогресс - как реализованный, так и ожидания. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, в том числе: ситуацию на рынке труда, показатели инфляционного давления и инфляционных ожиданий, условия на финансовым рынке и международные события. Комитет ожидает, что будет уместно поднять целевой диапазон ставки по федеральным фондам, когда он увидит дальнейшее улучшение на рынке труда и будет достаточно уверен, что инфляция вернется к цели 2 % в среднесрочной перспективе.
Комитет продолжит свою существующую политику реинвестирования основных платежей от своего портфеля долга. Эта политика должна помочь сохранить мягкими финансовые условия.
Когда Комитет постановляет начать удалять смягчающие условия. Он будет придерживаться сбалансированного подхода в соответствии с его долгосрочными целями. Комитет в настоящее время ожидает, что, даже после достижения занятости и инфляции уровней целей, экономические условия могут в течение некоторого времени вынуждать сохранять ставку по федеральным фондам низкой.
Экономический рост США в первом квартале 2015 г. замедлился под влиянием, естественно, периода, отмеченного суровой погодой, укреплением курса доллара, снижающего американский экспорт, резкого падения инвестиций в энергетические компании США, после падения цен на нефть.
ВВП в первой четверти года увеличился на скудные 0,2 % г/г, что значительно ниже прогноза Уолл-стрит. В последнем квартале прошлого года рост составлял 2,2 % г/г.
Объём потребления оставался скромным, но оставил экономическую динамику в плюсе. Расходы выросли на 1,9 %, по сравнению с 4,4 % г/г в предыдущем квартале.
Относительно устойчивый потребительский спрос подпитывается всплеском найма в течение последних нескольких лет, и падением цен на бензин. Большинство экономистов США прогнозируют восстановление темпов роста к 4 %.
Доллар вырос почти на 10 % в течение последних 12 месяцев, что делает американские товары и услуги дороже иностранных. В результате, объём экспорта упал на 7,2 % в первые три месяца этого года, в то время как импорт повысился на 1,8 %. Собственно это не правда, т.к. торговый баланс США не вырос, а (без данных марта) сократился более чем на 10 %. Это означает, что торговый баланс должен был прибавит к росту ВВП. Т.к. темп роста потребительских расходов рухнул более чем в 2 раза, то рост экономики действительно обязан сокращению чистого импорта.
Падение цен на нефть действительно повлияло на индустрию добывающей промышленности и сопутствующего бизнеса. К буму добычи сланцевых энергоносителей уже не вернуться. Сокращение трудового рынка будет ощущаться в ближайшем будущем. Инвестиции в разведку добычи упали на 48 %. В целом, инвестиции в бизнес упали 23,1 % в первом квартале (максимальное падение за четыре года).
Как и прежде, наличие роста экономики США определяет частные потребительские расходы, притом, что помог положительный результат вешнего торгового оборота.
Расходы на товары длительного пользования увеличились на 1,1 %, по сравнению с увеличением 6,2 %. Расходы на товары краткосрочного пользования снизились на 0,3 %, в отличие от увеличения на 4,1 . Расходы на услуги увеличился на 2,8 %, по сравнению с увеличением на 4,3 %.
Объём реального экспорта товаров и услуг уменьшился на 7,2 % в первом квартале, в отличие от
увеличение на 4,5 % в четвертом. Реальный импорт товаров и услуг увеличился на 1,8 %, по сравнению с увеличением на 10,4 %.
Падение цен частного потребления, спад экспорта, спад объёма инвестиций в рынок недвижимости, инвестиций в основной капитал уменьшил положительную динамику экономического расширения.
Объём реальных расходов федерального правительства (и валовых инвестиций) увеличился на 0,3 % в первом квартале, в отличие от снижения на 7,3 % в четвертом. Расходы на национальную оборону снизились на 0,7 %, по сравнению с уменьшением на 12,2 % ранее. Невоенные расходы увеличились на 1,9 %, по сравнению с увеличение на 1,5 %. Инвестиции уменьшились на 1,5 %, в отличие к увеличению на 1,6 %.
Что положительно – частные сбережения (сбережения в процентах от располагаемого дохода) - 5,5 % в первом квартале, по сравнению с 4,6 % в четвертом квартале 2014 г.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1114 (1,0971);
- сопротивление – 1,1115 (1,1216).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Котировки вышли за сопротивление 1,0953, прошли уровень 50-дневной средней. Цель движения - выше 1,11 реализована за одну торговую сессию. Теперь можно говорить о цели - 1,1326 - уровень 100-дневной средней.
Текущий уровень сопротивления 1,1115 может оказаться точкой возвращения к росту курса доллара, не трендового, но коррекционного. Т.е. либо это сопротивление и тогда - быстрое возвращение к 1,0955, либо это не уровень - котировки пойдут к 100-дневной средней.
Никаких подтверждающих данных о силе экономики Еврозоны нет. Скажу сильнее - быть не может. Значиться, укрепления курса евро быть не должно. Однако, уверенное повышение ADX + возможность перехода MACD через ноль в + говорят о том, что рост евро может продолжаться к 1,15.
Ситуация с Грецией, по-прежнему, остается неопределенной.
Дефляция в Еврозоне сохраняется, макроэкономические параметры более или менее оставались положительными, но ситуация в экономике Еврозоны неустойчива. Потому политика ЕЦБ ( QE) работает против евро. Да и желание ФРС США вернуть управляемость на финансовом рынке, через изменение денежно-кредитной политики действует в пользу ослабления евро к доллару.
Объём розничных продаж в Германии в марте упал сразу на 2,3% за месяц. Падение стало максимальным с января 2013 г. За 12 месяцев показатель растет на 3,5% г / г. Аналитики прогнозировали увеличения розницы на 0,5% (+3,1% г / г). Согласно пересмотренным данным, в феврале розничные продажи снизились на 0,1% (3,3% г / г). Ранее сообщалось о падении на 0,5% (3,6% г / г).
Таким образом, программа QE, запущенная ЕЦБ, не влияет на потребительские настроения в крупнейшей экономике Европы. Возможно, пока, не влияет.
Безработица в Германии в апреле осталась на уровне предыдущего месяца - 6,4%. Это самый низкий уровень показателя с момента воссоединения страны в 1990 г. При этом количество безработных в стране сократилось на 8 тыс. - До 2,79 млн. человек.
Аналитики прогнозировали снижение числа безработных на 15 тыс.
Количество безработных в Германии снижается уже семь месяцев подряд.
Количество безработных в Западной Германии в апреле сократилось на 2 тыс, в Восточной Германии - на 6 тыс.
В Италии в марте безработица увеличилась до 13% с 12,7%. Аналитики прогнозировали сокращение безработицы до 12,6%.
Согласно последним официальным данным, в марте 2015 г. в странах валютного блока она составляла 11,3%.
Потребительские цены в Еврозоне в апреле не изменились относительно того же месяца прошлого года, что тут же было отмечено как прекращение дефляции в экономике еврозоны. «Таким образом, дефляция в Еврозоне, длившаяся четыре месяца, завершилась.»
Дефляция завершилась, а безработица не сокращается.
Объём экономики Испании в Q1 2015 г. выросла самыми быстрыми темпами за семь лет. Рост составил 0,9% (+2,6% г / г). Прогноз +0,8% (2,5% г / г). В апреле дефляция, по стандартам ЕС, составила 0,7% г / г против 0,8% г / г в марте и рекордных 1,5% г / г в январе.
Итоги заседания FOMC.
Информация, полученная FOMC в марте предполагает, что экономический рост замедлился во время зимних месяцев. Уровень безработицы остается стабильным. Диапазон показателей рынка труда предполагает, что недоиспользование трудовых ресурсов практически не изменилось. Рост расходов домохозяйств снизился; реальные доходы домохозяйств выросли, что отчасти отражает снижение ранее цен на энергоносители. Потребительские настроения остаются высокими. Бизнес инвестиции в основной капитал смягчились, восстановление в жилищном секторе остается медленным, а экспорт снизился. Инфляция продолжала оставаться ниже долгосрочной цели Комитета, частично отражая было снижение цен на энергоносители и снижения цен импорта неэнергетических товаров. Рыночные компенсации инфляции остаются низкими; на основе данных исследования уровень долгосрочных инфляционных ожиданий оставались стабильными.
В соответствии с параметрами своего мандата, Комитет стремится к развитию максимальной занятости и ценовой стабильности. Хотя рост производства и занятость замедлились в первом квартале, Комитет, по-прежнему, ожидаем, что при соответствующей политике, экономическая активность будет расти умеренными темпами, показатели рынка труда продолжат двигаться в сторону целей Комитета. Комитет, по-прежнему, видит риски для перспектив экономической деятельности и на рынке труда, почти сбалансированными. Инфляция, как ожидается, останется около своего недавнего низкого уровня в ближайшей перспективе, но Комитет ожидает, что инфляция постепенно вырастет к 2 %, т. к. рынок труда улучшается, а временный эффект снижения энергетических и импортных цен рассеивается. Комитет продолжает следить за развитием инфляции.
Для поддержки дальнейшего прогресса в достижении максимальной занятости и ценовой стабильности, Комитет подтвердил свое мнение, что нынешний целевой диапазон для ставки по федеральным фондам 0-0,25 % остаётся уместным. В определении того, как долго поддерживать этот целевой диапазон, Комитет будет оценивать прогресс - как реализованный, так и ожидания. Эта оценка будет учитывать широкий спектр информации, в том числе: ситуацию на рынке труда, показатели инфляционного давления и инфляционных ожиданий, условия на финансовым рынке и международные события. Комитет ожидает, что будет уместно поднять целевой диапазон ставки по федеральным фондам, когда он увидит дальнейшее улучшение на рынке труда и будет достаточно уверен, что инфляция вернется к цели 2 % в среднесрочной перспективе.
Комитет продолжит свою существующую политику реинвестирования основных платежей от своего портфеля долга. Эта политика должна помочь сохранить мягкими финансовые условия.
Когда Комитет постановляет начать удалять смягчающие условия. Он будет придерживаться сбалансированного подхода в соответствии с его долгосрочными целями. Комитет в настоящее время ожидает, что, даже после достижения занятости и инфляции уровней целей, экономические условия могут в течение некоторого времени вынуждать сохранять ставку по федеральным фондам низкой.
Экономический рост США в первом квартале 2015 г. замедлился под влиянием, естественно, периода, отмеченного суровой погодой, укреплением курса доллара, снижающего американский экспорт, резкого падения инвестиций в энергетические компании США, после падения цен на нефть.
ВВП в первой четверти года увеличился на скудные 0,2 % г/г, что значительно ниже прогноза Уолл-стрит. В последнем квартале прошлого года рост составлял 2,2 % г/г.
Объём потребления оставался скромным, но оставил экономическую динамику в плюсе. Расходы выросли на 1,9 %, по сравнению с 4,4 % г/г в предыдущем квартале.
Относительно устойчивый потребительский спрос подпитывается всплеском найма в течение последних нескольких лет, и падением цен на бензин. Большинство экономистов США прогнозируют восстановление темпов роста к 4 %.
Доллар вырос почти на 10 % в течение последних 12 месяцев, что делает американские товары и услуги дороже иностранных. В результате, объём экспорта упал на 7,2 % в первые три месяца этого года, в то время как импорт повысился на 1,8 %. Собственно это не правда, т.к. торговый баланс США не вырос, а (без данных марта) сократился более чем на 10 %. Это означает, что торговый баланс должен был прибавит к росту ВВП. Т.к. темп роста потребительских расходов рухнул более чем в 2 раза, то рост экономики действительно обязан сокращению чистого импорта.
Падение цен на нефть действительно повлияло на индустрию добывающей промышленности и сопутствующего бизнеса. К буму добычи сланцевых энергоносителей уже не вернуться. Сокращение трудового рынка будет ощущаться в ближайшем будущем. Инвестиции в разведку добычи упали на 48 %. В целом, инвестиции в бизнес упали 23,1 % в первом квартале (максимальное падение за четыре года).
Как и прежде, наличие роста экономики США определяет частные потребительские расходы, притом, что помог положительный результат вешнего торгового оборота.
Расходы на товары длительного пользования увеличились на 1,1 %, по сравнению с увеличением 6,2 %. Расходы на товары краткосрочного пользования снизились на 0,3 %, в отличие от увеличения на 4,1 . Расходы на услуги увеличился на 2,8 %, по сравнению с увеличением на 4,3 %.
Объём реального экспорта товаров и услуг уменьшился на 7,2 % в первом квартале, в отличие от
увеличение на 4,5 % в четвертом. Реальный импорт товаров и услуг увеличился на 1,8 %, по сравнению с увеличением на 10,4 %.
Падение цен частного потребления, спад экспорта, спад объёма инвестиций в рынок недвижимости, инвестиций в основной капитал уменьшил положительную динамику экономического расширения.
Объём реальных расходов федерального правительства (и валовых инвестиций) увеличился на 0,3 % в первом квартале, в отличие от снижения на 7,3 % в четвертом. Расходы на национальную оборону снизились на 0,7 %, по сравнению с уменьшением на 12,2 % ранее. Невоенные расходы увеличились на 1,9 %, по сравнению с увеличение на 1,5 %. Инвестиции уменьшились на 1,5 %, в отличие к увеличению на 1,6 %.
Что положительно – частные сбережения (сбережения в процентах от располагаемого дохода) - 5,5 % в первом квартале, по сравнению с 4,6 % в четвертом квартале 2014 г.
Прогноз по срочному контракту евро/доллар:
– поддержка – 1,1114 (1,0971);
- сопротивление – 1,1115 (1,1216).
http://adtinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу