18 сентября 2015 TeleTrade Гойхман Марк
Такой подход ФРС, на наш взгляд, заставляет по-иному смотреть и на перспективы денежной политики регулятора, а значит, на будущую динамику цен финансовых активов. Федрезерв не решается поднять ставку, несмотря на достаточно позитивные показатели. И хотя Йеллен не исключила возможность роста ставки до конца 2015 г., сейчас ФРС может поставить саму себя в сложное положение. Мягкость в монетарной политике и низкая стоимость денег повышает неопределённость в ориентировании рынков. Это сохраняет опасность формирования «пузырей» необоснованных цен, в частности, на фондовом рынке и США, и того же Китая. Нерешительность ФРС даже в обозначении стремления к более жесткому регулированию и уверенности в перспективах экономики США как раз и поддерживает брожение и турбулентность в финансовом мире. Вспоминая прошлое, предполагаю, что именно затягивание повышения ставки Федрезервом в 2004-2005 г.г. было одной из предпосылок взрыва «пузыря» и мирового кризиса в 2008 г.
Практически же, для инвестирования, становится понятно, что тренд роста доллара в перспективе не будет ярким и чётким, возможны продолжения больших коррекций и флетов. Но при этом всё же не вызывает сомнений целевая направленность рынков на постепенное усиление американской валюты.
В частности, для нефти и российского рубля это фактор замедления тенденции на снижение (но не её отмены). В таких условиях в ближайшее время возможно сохранение котировок фьючерсов на Brent в районе 49-51 дол/барр на фоне позитива от решения ФРС. Но затем всё же будет смещение цен вниз к поддержке в 46 дол/барр из-за превышения предложения над спросом. Рубль локально может укрепиться к 64 руб/дол.и выше, но в целом произойдёт возврат к тренду снижения с ближайшими целями 68-69 руб/дол.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба