21 сентября 2015 ОЛМА Старцев Антон
Наиболее заметным событием для глобальных рынков стало заседание ФРС США. Решение ФРС по базовой процентной ставке (оставлена без изменений, 0.0% - 0.25%) было во многом ожидаемым, но в сопутствующем выступлении Дж. Йеллен нашлись некоторые новшества. Так, упоминаются внешние факторы, что можно трактовать как намерение ФРС учитывать состояние экономик Китая и еврозоны при последующих принятиях решений по процентным ставкам. Так или иначе, по итогам заседания ФРС участники рынка понизили оценки вероятности подъема базовой процентной ставки на ближайших заседаниях (в октябре и декабре). Улучшение обстановки на рынке энергоносителей (отчасти объясняемое неожиданным сокращением запасов нефти в США), сохранение мягкой денежной политики ФРС и продажи валюты экспортерами в преддверии налоговых выплат стали факторами укрепления рубля – пара доллар-рубль за неделю понизилась на 2.2%. Как следствие, в секторе голубых фишек наиболее востребованными оказались бумаги компаний, ориентированных на внутренний спрос. Так, акции Ростелекома (RTKM) подорожали на 5.8%, Сбербанка (SBER) – на 1.9%. В нефтегазовом секторе наибольшую чувствительность к повышению цен на нефть показала Татнефть (TATN) – акции компании подорожали на 4.2%. Во втором эшелоне активность трейдеров оставалась низкой на фоне неопределенности, связанной с внешними факторами, изменение цен было разнонаправленным. В секторе электроэнергетики «охладился» спекулятивный спрос на бумаги Ставропольэнергосбыта (STSB, -24.9%), Саратовэнерго (SARE, -31.1%), Тамбовэнергосбыта (TASB, -24.9%). Между тем пришли в движение котировки бумаг Рязаньэнергосбыта (RZSB, +9.4%) и Костромской сбытовой компании (KTSB, +78.3%). В секторе производителей удобрений прошла коррекция вниз по Уралкалия (URKA, -2.0%) – компания во многом ориентирована на экспорт, а значит, для нее скорее неблагоприятно укрепление рубля, наблюдавшееся на валютном рынке. Часть средств, выведенных из бумаг экспортеров удобрений, возможно, была переложена в акции Дорогобужа (DGBZ, +14.9%), 60% выручки которого приходится на Россию и страны СНГ. Сокращение импортных поставок продуктов нефтехимии (по данным портала Rupec, импорт поликарбонатов в РФ за первые семь месяцев текущего года сократился на 47%) и рост цен на внутреннем рынке (Thomson Reuters Kortes сообщает о росте цен на полиэтилен низкого давления на 51% в текущем году, полиэтилена высокого давления – на 38%) создают благоприятные условия для российских нефтехимических компаний. В нефтехимическом секторе инвесторы пока отдают предпочтение привилегированным бумагам, по которым регулярно выплачиваются дивиденды. Так, привилегированные акции Казаньоргсинтеза (KZOSP) подорожали на 7.9%, Нижнекамскнефтехима (NKNCP) – на 3.8%. Данные технического анализа пока не позволяют говорить о сигналах к сильным движениям по индексу РТС (заметное движение могло бы стать возможным в случае закрепления за пределами диапазона 800 пунктов - 850 пунктов). В течение недели не исключено повышение волатильности на рынках под воздействием потока данных по деловой активности в странах еврозоны (23.09), продажам домов и ВВП США (21.09, 24.09, 25.09). Кроме того, станут известны итоги парламентских выборов в Греции (выборы проходят 20.09), которые могут косвенно повлиять на оценки рисков, связанных с еврозоной в целом. Антон Старцев, ведущий аналитик
http://www.olma.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
http://www.olma.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу