14 декабря 2015 Промсвязьбанк
Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Биржевые индексы Европы в пятницу усилили снижение, причем EuroTOP100 (-2.2%) опустился на 2-месячные минимумы на фоне доминирования коррекционных настроений перед публикацией субботнего блока статистики по Китаю и заседанием ФРС (15-16 декабря) и на фоне девальвации юаня. Все ключевые сектора снизились, наибольшие потери понесли акции сырьевых компаний и автомобилестроители.
Американские биржевые индексы также упали (SnP500:-1,9%; NASDAQ Composite: -2.2%) при возросшей торговой активности вслед за сырьевыми компаниями и нефтью. Не поддержал рынки и блок статистики – базовый индекс цен производителей в США ускорил, пусть и немного, свой рост (+0,3% м/м; консенсус Рейтерс: +0,1% м/м), а розничные продажи без учета автомобилей выросли на 0,4% м/м (консенсус: +0,3% м/м). Все ключевые сектора подешевели, причем на фоне выраженного неприятия риска акции малой капитализации распродавали наиболее активно (Russell2000: -5.1%), а доходность 10-л. КО США упала на минимумы с 29 октября (2,14%).
Российский фондовый рынок
Фондовый рынок РФ завершил неделю снижением (ММВБ: -0,7%; РТС: -2,0%) ввиду сохранения негативной конъюнктуры на рынке нефти, где Brent откатился к 39 долл./барр., и заметного ухудшения настроений на мировых рынках акций перед публикацией блока статистики по КНР (данные по пром. производству и розничным продажам выйдут в субботу) и заседанием ФРС (вторник-среда), - на последнем регулятор, как ожидается, повысит ставку. Слабость рубля, реагирующего на слабую нефть, а также отсутствие идей привели к продолжению сползания котировок в потребсекторе (М.Видео: -4,1%; Магнит: -0,9%; Черкизово: -2,5%), ставшем аутсайдером торгового дня. Здесь, пожалуй, лишь Дикси (0%), после не столь расстроивших инвесторов операционных данных, и Лента (+0,4%) выглядели выше рынка. Преимущественно дешевели «фишки» электроэнергетики (ФСК: -0,9%; Интер РАО: -1,6%; Русгидро: -0,1%; Россети: +1,0%). Из-за дешевеющей нефти хуже рынка завершили торги акции нефтегазового сектора, где возглавили снижение безыдейные акции Газпрома (-1,3%), направившиеся к минимумам года, и корректирующиеся с локальных максимумов «префы» Башнефти (-3,1%). Тут из «фишек» устойчивость показали лишь акции Лукойла (+0,2%), на факторе близкой дивидендной «отсечки» (24 декабря). Нейтральную динамику продемонстрировали акции финсектора, благодаря МосБирже (+1,6%) и АФК Система (+1,0%). Акции Сбербанка (оа: -2,0%; па: Сбербанка: -1,9%) подешевели сильнее прочих «фишек», следуя за мировой конъюнктурой, где продавали активы ЕМ, и отсутствия сюрприза от заседания Банка России (оставил ставку на уровне 11%). Умеренно снизились «фишки» металлургических и горнодобывающих компаний, также реагируя на глобальные тенденции (НорНикель: -0,3%; Северсталь: -0,8%; Полиметалл: -2,1%) при продолжении роста в «идейном» Мечеле (+2,0%).
Товарные рынки
Цены на нефть продолжили драматическое снижение 6-ю сессию подряд, реагируя на прогноз от МЭА, согласно которому глобальный избыток предложения нефти в мире сохранится и в след. году, а также на статистику о росте добычи ОПЕК и опасения о снятии эмбарго на экспорт нефти из США. Давит на нефть и предстоящее заседание ФРС. До ФРС мы серьезного апсайда в нефти не видим, а вот по итогам заседания мы ставим на то, что повышение ставки будет более умеренным, что будет способствовать отскоку в нефти. Соответственно, ждем сохранения волатильности нефтяных котировок, но пока рассчитываем на удержание диапазона 35-40 долл./барр. к концу недели.
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках акций усилились распродажи: SnP500 отступил в направлении отметки 2000 пунктов, сводный EuroTOP100 нивелировал двухмесячный рост, а MSCI EM упал к минимумам года. Ключевым фактором, вызвавшим падение рынков стали новые минимумы по нефти, опустившие котировки высококапитализированных представителей нефтегазового сектора, связанные с целым комплексом факторов (решение ОПЕК о временной отмене квоты, возможность снятия запрета на экспорт сырой нефти из США, заполнение хранилищ). Кроме того, инвесторы также фиксируют позиции в рисковых активах перед решением ФРС по ключевой ставке, опасаясь усиления распродаж, которое может ухудшить годовой результат инвестирования. Текущая неделя на глобальных рынках обещает стать высоковолатильной, ведущие индексы легко могут отступить к новым минимумам.
Российский рынок акций продолжает корректироваться вниз на фоне негативной динамики emerging markets, вызванной распродажами перед повышением ставки ФРС и падением цен на сырье. Статистика по экономике Китая, представленная в субботу, не преподнесла негативного сюрприза, что несколько снизило давление на нефть Brent сегодня утром. Однако в текущем импульсе рынки ЕМ и нефть Brent сохраняют потенциал снижения (с тестом 30-34 долл./барр.), что неизбежно приведет к значительному ухудшению настроений в российских акциях. Поддержку индекса ММВБ может оказать девальвация рубля, но индекс РТС может «впитать» нефтяной негатив в полной мере. В пятницу началось расширение суверенного CDS-спрэда (он превысил 300 пунктов), и мы опасаемся негативной переоценки рынка к нефти (до уровня 18-18.5x, наблюдавшихся в сентябре-октябре). Ключевой риск этой недели – перспектива обновления нефтью минимумов декабря 2008г. (36.2 долл./барр.), что может спровоцировать падение к отметке 1640-1660 по ММВБ.
Открытие торгов сегодня состоится снижением индекса ММВБ на 1%, в дальнейшем вероятно усиление коррекции. Ближайшая поддержка по индексу ММВБ проходит в районе 1680 пунктов.
Корпоративные новости
Дикси в ноябре замедлила рост выручки до 17,9%
Группа Дикси в ноябре увеличила выручку на 17,9%, до 23,5 млрд рублей, говорится в сообщении компании. В октябре доходы ритейлера росли быстрее - на 19,2%, до 23,2 млрд рублей. По итогам 11 месяцев выручка увеличилась на 19,6%, до 242,7 млрд рублей. По итогам 2015 года ритейлер ожидает роста доходов на 16-20% (предыдущий прогноз составлял 20-25%, он был снижен в конце августа). Динамика роста продаж Дикси в ноябре оказалось чуть лучше, чем у Магнита, который замедлил рост до 16,95% с 19,36% в октябре.
Покупка SRF 9,9% акций Ямал СПГ у НОВАТЭКА может состояться в начале 2016 г. - Артемьев
Правительство РФ одобрило межправсоглашение с Китаем, предусматривающее покупку китайским фондом Шелковый путь (SRF) 9,9% акций Ямал СПГ у НОВАТЭКа, сообщил журналистам глава ФАС Игорь Артемьев по итогам заседания правкомиссии по иностранным инвестициям. По его словам, правительство РФ одобрило текст межправсоглашения в четверг, теперь ожидается его ратификация для осуществления сделки. И.Артемьев отметил, что на комиссии было подтверждено, что сделка состоится после ратификации межправсоглашения. Он отметил, что сделка может состояться в начале следующего года.
EBITDA ЧЦЗ по МСФО за 9 месяцев выросла в 2 раза, до 4,8 млрд рублей
Челябинский цинковый завод по итогам девяти месяцев 2015 года получило 4,8 млрд рублей EBITDA по МСФО, что в два раза превышает показатель за аналогичный период 2014 года. Как говорится в сообщении компании, выручка выросла на 65% - до 18,291 млрд рублей. Чистая прибыль ЧЦЗ достигла 4,12 млрд рублей, продемонстрировав рост в 2,5 раза.
Предприятия РусАла за 11 месяцев увеличили ж/д отгрузку алюминия на 7,6% - РЖД
Основные предприятия ОК РусАл в январе-ноябре 2015 года увеличили отгрузку алюминия по железным дорогам РФ на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, до 2,8 млн тонн, говорится в материалах РЖД, с которыми ознакомился Интерфакс. На экспорт было отправлено около 2,5 млн тонн алюминия, что на 7% больше, чем за 11 месяцев прошлого года. Объем внутренней отгрузки также вырос - на 11,3%, до 331 тыс. тонн.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Биржевые индексы Европы в пятницу усилили снижение, причем EuroTOP100 (-2.2%) опустился на 2-месячные минимумы на фоне доминирования коррекционных настроений перед публикацией субботнего блока статистики по Китаю и заседанием ФРС (15-16 декабря) и на фоне девальвации юаня. Все ключевые сектора снизились, наибольшие потери понесли акции сырьевых компаний и автомобилестроители.
Американские биржевые индексы также упали (SnP500:-1,9%; NASDAQ Composite: -2.2%) при возросшей торговой активности вслед за сырьевыми компаниями и нефтью. Не поддержал рынки и блок статистики – базовый индекс цен производителей в США ускорил, пусть и немного, свой рост (+0,3% м/м; консенсус Рейтерс: +0,1% м/м), а розничные продажи без учета автомобилей выросли на 0,4% м/м (консенсус: +0,3% м/м). Все ключевые сектора подешевели, причем на фоне выраженного неприятия риска акции малой капитализации распродавали наиболее активно (Russell2000: -5.1%), а доходность 10-л. КО США упала на минимумы с 29 октября (2,14%).
Российский фондовый рынок
Фондовый рынок РФ завершил неделю снижением (ММВБ: -0,7%; РТС: -2,0%) ввиду сохранения негативной конъюнктуры на рынке нефти, где Brent откатился к 39 долл./барр., и заметного ухудшения настроений на мировых рынках акций перед публикацией блока статистики по КНР (данные по пром. производству и розничным продажам выйдут в субботу) и заседанием ФРС (вторник-среда), - на последнем регулятор, как ожидается, повысит ставку. Слабость рубля, реагирующего на слабую нефть, а также отсутствие идей привели к продолжению сползания котировок в потребсекторе (М.Видео: -4,1%; Магнит: -0,9%; Черкизово: -2,5%), ставшем аутсайдером торгового дня. Здесь, пожалуй, лишь Дикси (0%), после не столь расстроивших инвесторов операционных данных, и Лента (+0,4%) выглядели выше рынка. Преимущественно дешевели «фишки» электроэнергетики (ФСК: -0,9%; Интер РАО: -1,6%; Русгидро: -0,1%; Россети: +1,0%). Из-за дешевеющей нефти хуже рынка завершили торги акции нефтегазового сектора, где возглавили снижение безыдейные акции Газпрома (-1,3%), направившиеся к минимумам года, и корректирующиеся с локальных максимумов «префы» Башнефти (-3,1%). Тут из «фишек» устойчивость показали лишь акции Лукойла (+0,2%), на факторе близкой дивидендной «отсечки» (24 декабря). Нейтральную динамику продемонстрировали акции финсектора, благодаря МосБирже (+1,6%) и АФК Система (+1,0%). Акции Сбербанка (оа: -2,0%; па: Сбербанка: -1,9%) подешевели сильнее прочих «фишек», следуя за мировой конъюнктурой, где продавали активы ЕМ, и отсутствия сюрприза от заседания Банка России (оставил ставку на уровне 11%). Умеренно снизились «фишки» металлургических и горнодобывающих компаний, также реагируя на глобальные тенденции (НорНикель: -0,3%; Северсталь: -0,8%; Полиметалл: -2,1%) при продолжении роста в «идейном» Мечеле (+2,0%).
Товарные рынки
Цены на нефть продолжили драматическое снижение 6-ю сессию подряд, реагируя на прогноз от МЭА, согласно которому глобальный избыток предложения нефти в мире сохранится и в след. году, а также на статистику о росте добычи ОПЕК и опасения о снятии эмбарго на экспорт нефти из США. Давит на нефть и предстоящее заседание ФРС. До ФРС мы серьезного апсайда в нефти не видим, а вот по итогам заседания мы ставим на то, что повышение ставки будет более умеренным, что будет способствовать отскоку в нефти. Соответственно, ждем сохранения волатильности нефтяных котировок, но пока рассчитываем на удержание диапазона 35-40 долл./барр. к концу недели.
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках акций усилились распродажи: SnP500 отступил в направлении отметки 2000 пунктов, сводный EuroTOP100 нивелировал двухмесячный рост, а MSCI EM упал к минимумам года. Ключевым фактором, вызвавшим падение рынков стали новые минимумы по нефти, опустившие котировки высококапитализированных представителей нефтегазового сектора, связанные с целым комплексом факторов (решение ОПЕК о временной отмене квоты, возможность снятия запрета на экспорт сырой нефти из США, заполнение хранилищ). Кроме того, инвесторы также фиксируют позиции в рисковых активах перед решением ФРС по ключевой ставке, опасаясь усиления распродаж, которое может ухудшить годовой результат инвестирования. Текущая неделя на глобальных рынках обещает стать высоковолатильной, ведущие индексы легко могут отступить к новым минимумам.
Российский рынок акций продолжает корректироваться вниз на фоне негативной динамики emerging markets, вызванной распродажами перед повышением ставки ФРС и падением цен на сырье. Статистика по экономике Китая, представленная в субботу, не преподнесла негативного сюрприза, что несколько снизило давление на нефть Brent сегодня утром. Однако в текущем импульсе рынки ЕМ и нефть Brent сохраняют потенциал снижения (с тестом 30-34 долл./барр.), что неизбежно приведет к значительному ухудшению настроений в российских акциях. Поддержку индекса ММВБ может оказать девальвация рубля, но индекс РТС может «впитать» нефтяной негатив в полной мере. В пятницу началось расширение суверенного CDS-спрэда (он превысил 300 пунктов), и мы опасаемся негативной переоценки рынка к нефти (до уровня 18-18.5x, наблюдавшихся в сентябре-октябре). Ключевой риск этой недели – перспектива обновления нефтью минимумов декабря 2008г. (36.2 долл./барр.), что может спровоцировать падение к отметке 1640-1660 по ММВБ.
Открытие торгов сегодня состоится снижением индекса ММВБ на 1%, в дальнейшем вероятно усиление коррекции. Ближайшая поддержка по индексу ММВБ проходит в районе 1680 пунктов.
Корпоративные новости
Дикси в ноябре замедлила рост выручки до 17,9%
Группа Дикси в ноябре увеличила выручку на 17,9%, до 23,5 млрд рублей, говорится в сообщении компании. В октябре доходы ритейлера росли быстрее - на 19,2%, до 23,2 млрд рублей. По итогам 11 месяцев выручка увеличилась на 19,6%, до 242,7 млрд рублей. По итогам 2015 года ритейлер ожидает роста доходов на 16-20% (предыдущий прогноз составлял 20-25%, он был снижен в конце августа). Динамика роста продаж Дикси в ноябре оказалось чуть лучше, чем у Магнита, который замедлил рост до 16,95% с 19,36% в октябре.
Покупка SRF 9,9% акций Ямал СПГ у НОВАТЭКА может состояться в начале 2016 г. - Артемьев
Правительство РФ одобрило межправсоглашение с Китаем, предусматривающее покупку китайским фондом Шелковый путь (SRF) 9,9% акций Ямал СПГ у НОВАТЭКа, сообщил журналистам глава ФАС Игорь Артемьев по итогам заседания правкомиссии по иностранным инвестициям. По его словам, правительство РФ одобрило текст межправсоглашения в четверг, теперь ожидается его ратификация для осуществления сделки. И.Артемьев отметил, что на комиссии было подтверждено, что сделка состоится после ратификации межправсоглашения. Он отметил, что сделка может состояться в начале следующего года.
EBITDA ЧЦЗ по МСФО за 9 месяцев выросла в 2 раза, до 4,8 млрд рублей
Челябинский цинковый завод по итогам девяти месяцев 2015 года получило 4,8 млрд рублей EBITDA по МСФО, что в два раза превышает показатель за аналогичный период 2014 года. Как говорится в сообщении компании, выручка выросла на 65% - до 18,291 млрд рублей. Чистая прибыль ЧЦЗ достигла 4,12 млрд рублей, продемонстрировав рост в 2,5 раза.
Предприятия РусАла за 11 месяцев увеличили ж/д отгрузку алюминия на 7,6% - РЖД
Основные предприятия ОК РусАл в январе-ноябре 2015 года увеличили отгрузку алюминия по железным дорогам РФ на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, до 2,8 млн тонн, говорится в материалах РЖД, с которыми ознакомился Интерфакс. На экспорт было отправлено около 2,5 млн тонн алюминия, что на 7% больше, чем за 11 месяцев прошлого года. Объем внутренней отгрузки также вырос - на 11,3%, до 331 тыс. тонн.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу