20 октября 2008 Финмаркет
Новая неделя на фондовом рынке России началась с позитива: рост цен на нефть и прекращение снижения мировых фондовых индексов позволили российским акциям заметно прибавить в цене. Так, к 15:00 индекс РТС повысился на 7.57% и составил 718.15 пункта. В лидерах повышения - акции нефтяных компаний (Лукойл прибавил 10.?%, Сургутнефтегаз почти 7%, Газпром - 5.2%). Аналитики отмечают, что на настроениях участников рынка благотворно сказывается и ожидание обещанных правительством денег.
Так, аналитик ВТБ 24 Станислав Клещёв уже заметил "ручейки" денежных вливаний: "Сегодня фондовые рынки торгуются в зеленом цвете на фоне небольшого ослабления доллара на рынке Forex, которое поддерживает движение вверх по сырью и стоимости фондовых активов. По всей видимости, меры по насыщению рынков ликвидностью начинают оказывать свое влияние - ручейки денег доходят до участников рынков, снимая с них необходимость продавать активы по любым ценам, для закрытия "дыр" в своих балансах. Таким образом, можно говорить о том, что на рынке ослабли продажи. Однако новых покупателей так и не появилось. В таких условиях, можно рассчитывать на технический отскок наверх, отыгрывающий падение предыдущих дней, уверенности в глобальном развороте фондовых индексов на текущих уровнях нет".
Впрочем, до российского фондового рынка "ручьи" еще не дошли, отмечает управляющий директор по работе с корпоративными клиентами ИФ "Олма" Сергей Шейков: "Объемы торгов остаются низкими, что не позволяет диагностировать приток капитала. Несмотря на фундаментальную недооцененность российских бумаг, "длинные деньги" пока не приходят на рынок - готовность инвесторов к принятию риска остается низкой из-за неопределенности, связанной с состоянием мирового финансового сектора".
В свою очередь, старший финансовый советник ИК "БрокерКредитСервис" Евгений Тупикин объясняет данную неувязку тем, что выделяемые государством деньги пока доступны лишь крупным участникам, и надеется на скорое изменение ситуации: "Усилия ведущих мировых монетарных властей способны изменить негативные настроения и сбить панику. Это будет весьма кстати, ведь кризис доверия и низкая ликвидность поставили на колени огромное число мелких и средних банков, не только в мире, но и России. Выделяемые государством деньги пока доступны лишь крупным участникам, которые не спешат проводить ликвидность дальше по системе. Доступность к ресурсам должны обеспечить и беззалоговые аукционы ЦБ РФ, стартующие сегодня. Умеренную поддержку рынкам может оказать и динамика сырьевых рынков. После серьезного многомесячного снижения, здесь так же ждем локального изменения ситуации. Вероятно, что на экстренном заседании стран – членов ОПЕК, на этой неделе будет рассмотрен вопрос о снижении объема добычи нефти, вероятно на 1 млн. баррелей в сутки".
Не спорит с тем, что в мире начинает господствовать единая тенденция к усилению роли государства, и эксперт ИК "АнтантаПиоглобал" Александр Потавин. Но он отмечает, что в любом случае рассчитывать на деньги инвесторов российскому рынку в данной ситуации не приходится: "Усиление роли государства в ключевых отраслях и компаниях - общая тенденция во всем мире. Каждая страна защищает свои экономические субъекты, как может. Согласно последним сообщениям, Правительство Южной Корее выделяет $30 млрд. для поддержания финансового состояния крупнейших банков страны. Все правильно, от меньшего большего. Конкуренция среди компаний на международной арене переходит в фазу конкуренций экономик. В любом случае, сейчас можно констатировать факт того, что крупные инвестиционные деньги не желают входить в акции даже на текущих уровнях, поскольку пока слишком высок риск того, что текущая рецессия в США растянется не на стандартные два квартала на пару-тройку лет".
Не ждет пока возврата капитала на наш рынок и аналитик ГК "Альпари" Егор Сусин: "В целом настроения на рынках будут характеризоваться осторожным подходом, говорить о том, что рынок нащупал дно и ситуация стабилизировалась, не приходится. Неделю российский рынок начал на позитивной ноте и резко вырос, вслед за ростом азиатских рынков и роста фьючерсов на американские индексы. Вполне возможно, что текущая неделя будет умеренно позитивной. В то же время риски рецессии в мировой экономике будут провоцировать слабость рынков в долгосрочном плане, пока не станут ясны масштабы замедления мировой экономики. В этих условиях говорить о долгосрочных покупках акций не приходится и о возврате капиталов на рынки также".
И, тем не менее, по доброй традиции, в качестве "последнего слова" приведем оптимистичный комментарий. Так, эксперт ФЦ "Инфина" Александр Иванищев, анализируя состояние рыночных индикаторов, констатирует рост вероятности разворота рыночного тренда: " Индикатор нетто-объема среднесрочных позиций по индексу ММВБ (OBV-60) в пятницу вышел в ноль. Заметим, за всю историю расчета индекса такого не наблюдалось ни разу, т.е. на рынке сейчас не осталось среднесрочных игроков - их портфели пусты. Единственными покупателями на рынке остались спекулянты, время от времени фиксирующие свои короткие продажи. В целом рынок можно охарактеризовать как диктатура продавцов: долгосрочные инвесторы режут портфели (индикатор OBV-200 продолжает снижаться), краткосрочные спекулянты - шортят (индикатор OBV-20 находится в отрицательной зоне). Уровень безубыточности среднесрочных позиций по индексу ММВБ (индикатор ОВР-60) в настоящее время совпадает с его текущим значением. Это означает, что в случае начала роста владельцы среднесрочных позиций автоматически оказываются в прибыли. Таким образом, структура участников рынка сейчас крайне разбалансирована, что делает и сам рынок, и его сегодняшние ценные уровни очень неустойчивыми. При этом волатильность биржевых индексов продолжает снижаться. В совокупности с малыми торговыми оборотами это с каждым днем повышает вероятность разворота рыночного тренда".
Татьяна Галкина
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Так, аналитик ВТБ 24 Станислав Клещёв уже заметил "ручейки" денежных вливаний: "Сегодня фондовые рынки торгуются в зеленом цвете на фоне небольшого ослабления доллара на рынке Forex, которое поддерживает движение вверх по сырью и стоимости фондовых активов. По всей видимости, меры по насыщению рынков ликвидностью начинают оказывать свое влияние - ручейки денег доходят до участников рынков, снимая с них необходимость продавать активы по любым ценам, для закрытия "дыр" в своих балансах. Таким образом, можно говорить о том, что на рынке ослабли продажи. Однако новых покупателей так и не появилось. В таких условиях, можно рассчитывать на технический отскок наверх, отыгрывающий падение предыдущих дней, уверенности в глобальном развороте фондовых индексов на текущих уровнях нет".
Впрочем, до российского фондового рынка "ручьи" еще не дошли, отмечает управляющий директор по работе с корпоративными клиентами ИФ "Олма" Сергей Шейков: "Объемы торгов остаются низкими, что не позволяет диагностировать приток капитала. Несмотря на фундаментальную недооцененность российских бумаг, "длинные деньги" пока не приходят на рынок - готовность инвесторов к принятию риска остается низкой из-за неопределенности, связанной с состоянием мирового финансового сектора".
В свою очередь, старший финансовый советник ИК "БрокерКредитСервис" Евгений Тупикин объясняет данную неувязку тем, что выделяемые государством деньги пока доступны лишь крупным участникам, и надеется на скорое изменение ситуации: "Усилия ведущих мировых монетарных властей способны изменить негативные настроения и сбить панику. Это будет весьма кстати, ведь кризис доверия и низкая ликвидность поставили на колени огромное число мелких и средних банков, не только в мире, но и России. Выделяемые государством деньги пока доступны лишь крупным участникам, которые не спешат проводить ликвидность дальше по системе. Доступность к ресурсам должны обеспечить и беззалоговые аукционы ЦБ РФ, стартующие сегодня. Умеренную поддержку рынкам может оказать и динамика сырьевых рынков. После серьезного многомесячного снижения, здесь так же ждем локального изменения ситуации. Вероятно, что на экстренном заседании стран – членов ОПЕК, на этой неделе будет рассмотрен вопрос о снижении объема добычи нефти, вероятно на 1 млн. баррелей в сутки".
Не спорит с тем, что в мире начинает господствовать единая тенденция к усилению роли государства, и эксперт ИК "АнтантаПиоглобал" Александр Потавин. Но он отмечает, что в любом случае рассчитывать на деньги инвесторов российскому рынку в данной ситуации не приходится: "Усиление роли государства в ключевых отраслях и компаниях - общая тенденция во всем мире. Каждая страна защищает свои экономические субъекты, как может. Согласно последним сообщениям, Правительство Южной Корее выделяет $30 млрд. для поддержания финансового состояния крупнейших банков страны. Все правильно, от меньшего большего. Конкуренция среди компаний на международной арене переходит в фазу конкуренций экономик. В любом случае, сейчас можно констатировать факт того, что крупные инвестиционные деньги не желают входить в акции даже на текущих уровнях, поскольку пока слишком высок риск того, что текущая рецессия в США растянется не на стандартные два квартала на пару-тройку лет".
Не ждет пока возврата капитала на наш рынок и аналитик ГК "Альпари" Егор Сусин: "В целом настроения на рынках будут характеризоваться осторожным подходом, говорить о том, что рынок нащупал дно и ситуация стабилизировалась, не приходится. Неделю российский рынок начал на позитивной ноте и резко вырос, вслед за ростом азиатских рынков и роста фьючерсов на американские индексы. Вполне возможно, что текущая неделя будет умеренно позитивной. В то же время риски рецессии в мировой экономике будут провоцировать слабость рынков в долгосрочном плане, пока не станут ясны масштабы замедления мировой экономики. В этих условиях говорить о долгосрочных покупках акций не приходится и о возврате капиталов на рынки также".
И, тем не менее, по доброй традиции, в качестве "последнего слова" приведем оптимистичный комментарий. Так, эксперт ФЦ "Инфина" Александр Иванищев, анализируя состояние рыночных индикаторов, констатирует рост вероятности разворота рыночного тренда: " Индикатор нетто-объема среднесрочных позиций по индексу ММВБ (OBV-60) в пятницу вышел в ноль. Заметим, за всю историю расчета индекса такого не наблюдалось ни разу, т.е. на рынке сейчас не осталось среднесрочных игроков - их портфели пусты. Единственными покупателями на рынке остались спекулянты, время от времени фиксирующие свои короткие продажи. В целом рынок можно охарактеризовать как диктатура продавцов: долгосрочные инвесторы режут портфели (индикатор OBV-200 продолжает снижаться), краткосрочные спекулянты - шортят (индикатор OBV-20 находится в отрицательной зоне). Уровень безубыточности среднесрочных позиций по индексу ММВБ (индикатор ОВР-60) в настоящее время совпадает с его текущим значением. Это означает, что в случае начала роста владельцы среднесрочных позиций автоматически оказываются в прибыли. Таким образом, структура участников рынка сейчас крайне разбалансирована, что делает и сам рынок, и его сегодняшние ценные уровни очень неустойчивыми. При этом волатильность биржевых индексов продолжает снижаться. В совокупности с малыми торговыми оборотами это с каждым днем повышает вероятность разворота рыночного тренда".
Татьяна Галкина
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу