Страх неликвидности. Есть ли у российских банков иммунитет от инфекции, вызванной ипотечным кризисом в США?
Ипотечный кризис в США вызвал цепную реакцию. Российские акции дешевеют, доходность облигаций растет, компаниям и банкам занять денег стало сложнее и дороже.
Обеспокоенность инвесторов ситуацией на мировых финансовых рынках привела к массовому выводу средств нерезидентов из рублевых активов. За неделю с 10 по 17 августа золотовалютные резервы РФ сократились более чем на 5 миллиардов долларов. Аналогичная сумма в рублях перекочевала из коммерческих банков в Банк России. На прошлой неделе покупки валюты иностранцами продолжались.
В течение двух последних недель резко возрос объем сделок прямого РЕПО на аукционах Центробанка РФ, что свидетельствует о нехватке рублей у банков. Совокупный объем этих сделок за период с 20 по 28 августа превысил 1,1 триллиона рублей. Другой тревожной нотой является увеличение ставок по межбанковским кредитам. Согласно статистике ЦБ РФ, фактическая ставка по предоставлению однодневных кредитов на межбанковском рынке (MIACR Overnight) 27 августа составила 8,6 процента годовых против 5,82 процента неделей ранее. Такая динамика изменения ставок говорит о снижении доверия участников межбанковского рынка друг к другу.
Международное агентство Fitch объявило о том, что «российские банки в целом остаются уязвимыми в случае проблем с ликвидностью и доверием к банковской системе». По мнению аналитиков, «небольшие и средние банки будут в большей степени подвержены риску». Кроме того, эксперты Fitch отмечают, что «в России сложилась ситуация, когда «депозиты физических лиц могут быть изъяты в любой момент», а низкая прозрачность и качество управления снижают общий уровень доверия к банкам.
Настораживают также заявления представителей надзорного органа — Банка России. В частности, первый заместитель председателя ЦБ РФ Геннадий Меликьян сказал, что обеспокоен объемами средств, привлеченных российскими банками за рубежом. Их внешний долг превысил 100 миллиардов долларов, а его доля в пассивах — 15 процентов. Это нормально, считает Меликьян, но некоторые чересчур увлеклись: «До 20 процентов — еще можно, после 25 плохо — плохо, выше 30 процентов — совсем плохо. Вот у некоторых совсем плохо». Это, по его мнению, создает большой риск в случае роста курса доллара — Меликьян даже вспомнил про 1998 год. По данным ЦБ, на 1 января 1998 года внешний долг банков составлял 10,3 миллиарда долларов, а его доля в пассивах — 6 процентов, в 2,5 раза меньше, чем сейчас. Чем кончилось, известно.
Президент Ассоциации российских банков Гарегин Тосунян, выразил озабоченность усиливающимся присутствием иностранного капитала в банковской системе России.
По его словам, на 1 января доля иностранного капитала в общем капитале коммерческих банков России составляла 15 процентов, на 1 апреля — 18 процентов, а сегодня — уже 21,3 процента. Рост за полгода на 6,3 процента.
«Финансы — это система управления экономикой государства, — подчеркнул Г. Тосунян. — Ни одна из ведущих стран мира не позволяет себе роскоши иметь более 20 процентов иностранного капитала в национальной банковской системе. Между тем некоторые руководители ряда региональных банков стремятся продаться какому-либо крупному или иностранному банку, и у банкиров федерального уровня появляется желание о частичной продаже».
Эксперты, однако, считают, что слухи о возможности банковского кризиса сильно преувеличены, что, несмотря на отток средств нерезидентов, банковский сектор выглядит сейчас достаточно стабильно. Они ожидают снижения напряженности в банковском секторе в начале сентября, когда пройдут налоговые выплаты. Обычно они забирают ликвидность, которая сейчас весьма низка.
По мнению большинства экспертов, пик снижения ликвидности на мировых и российском рынке уже пройден. От текущей ситуации могут пострадать лишь мелкие банки, однако не настолько, чтобы дело дошло до банкротства.
Аналитики МДМ-банка выпустили обзор «Профиль рефинансирования российских банков: поводов для паники нет», ставший своеобразным ответом на недавно сделанное заявление первого зампреда ЦБ Геннадия Меликьяна, высказавшегося в том духе, что банки много заимствуют за рубежом. Что, по его мнению, несет в себе дополнительные риски для банков, а для некоторых «колокольчик уже прозвенел». Однако участники рынка считают эти опасения необоснованными, поскольку зарубежные заимствования банков сделаны на длинные сроки, а кредитные портфели носят краткосрочный характер.
Проанализировав структуру заимствований российских банков, аналитики МДМ-банка пришли к выводу, что «нет оснований всерьез говорить о высоких рисках дефолта в отношении российских банков в связи с глобальным кризисом ликвидности». Дело в том, что на сегодня общий объем банковских заимствований (в виде еврооблигаций и синдицированных кредитов) — 57,3 миллиарда долларов, что составляет порядка 13 процентов от общего объема пассивов банков, сделавших заимствования за рубежом. При этом до конца года банки должны погасить всего 4,2 миллиарда долларов (7,3 процента из общего объема заимствований). «30 процентов из этой суммы приходится на традиционно богатые ликвидностью госбанки — Газпромбанк и банк ВТБ», — отмечают аналитики МДМ-банка.
«Мы не ожидаем, что кризис ликвидности продлится дольше чем 6—9 месяцев. Но даже если кризис затянется, беспокоиться за финансовую устойчивость российских банков не стоит», — считают аналитики.
Оптимизм отечественных экспертов относительно стойкости российской банковской системы разделяют и иностранцы. Так председатель правления КМБ-БАНКа Райнер Мюллер-Ханке считает, что при условии продолжения положительной динамики развития российские банки вскоре смогут конкурировать с иностранными не только в России, но и на зарубежных рынках. Его главный аргумент как раз то, что Тосунян считает минусом — экспансия иностранных банков.
По его мнению, для развития российской банковской системы приход иностранных банков имеет ряд положительных последствий, в частности, повышение стандартов работы с клиентами, формирование конкурентной среды. Кроме того, банки с иностранным капиталом имеют доступ к более дешевым финансовым средствам материнской компании, что обеспечивает большую устойчивость деятельности банка на территории РФ.
Статистика последних месяцев также внушает оптимизм. За первое полугодие 2007 года активы банковской системы России увеличились до 17,202 триллиона рублей, или на 22,4 процента.
Средства клиентов российских банков по итогам первого полугодия составили 10,352 триллиона рублей, а объем вкладов физических лиц достиг 4,138 триллиона рублей.
Андрей ЕВПЛАНОВ
