28 октября 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Прошедшие вчера налоговые платежи по акцизам и налогу на добычу полезных ископаемых не оказали сильного давления на участников российского денежного рынка. Стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов повысилась незначительно. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 8,06% годовых, против 7,57% годовых торговым днем ранее. Как мы и предполагали, в условиях налоговых платежей, заметно возрастет спрос на различных аукционах по предоставлению ликвидности. По итогам прошедших аукционов РЕПО с Банком России общий объем заключенных сделок составил 310,94 млрд.руб. Из них на утренних торгах коммерческие банки под залог ценных бумаг привлекли 304,58 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,12% годовых и 6,36 млрд.руб. на дневном аукционе при средневзвешенной ставке 7,47% годовых.
Вчера также состоялся первый на этой неделе беззалоговый аукцион. Из предложенных Центробанком 200 млрд.руб. участники торгов привлекли 182,6 млрд.руб. При минимальной установленной ставке 9,75% годовых, средневзвешенная ставка составила 10,53%. При этом Банк России предоставил средства на три месяца.
Тем временем, Банк России продолжает разрабатывать дополнительные меры в целях поддержания ликвидности на внутреннем рынке. В частности, вчера первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев в беседе с журналистами сообщил, что будут расширены инструменты по предоставлению банкам ликвидности, а уже в ноябре ЦБ начнет проводить операции РЕПО под залог акций и предоставлять беззалоговые кредиты на шесть месяцев. Более того, г-н Улюкаев добавил, что уже на этой неделе с коммерческими банками будут подписаны соглашения о компенсации им части потерь на межбанке.
Валютный рынок
Начало недели ознаменовалось ростом курсовых позиций для американской валюты. По отношению к японской валюте доллар вырос на 1.1 процента к уровню закрытия торгов в США до 93.78 единицы, поднявшись с 13-летнего минимума в 90.87 иены, отмеченного на электронных торгах EBS в пятницу. Игроки на рынке стали продавать иену после заявления "большой семерки" в понедельник о нежелательности резких колебаний курса японской валюты. Напомним, что финансовые власти стран "Большой семерки" недавно выступили с заявлением, в котором выразили опасения по поводу высокой волатильности иены и пообещали внимательно следить за ситуацией на рынке и при необходимости предпринять надлежащие меры, что повысило вероятность координированных валютных интервенций со стороны ведущих центробанков мира. В последнее время курс японской валюты демонстрирует уверенный рост благодаря отказу от рискованных операций carry trade, в которых низкодоходная иена используется для приобретения высокодоходные активов, таких как акции и сырье.
Между тем, негативное давление на единую европейскую валюту оказали очередные словесные интервенции главы Европейского Центрального Банка Жана-Клода Трише о возможном снижении ставки на следующем заседании ЕЦБ 6 ноября. ЕЦБ снизил базовую ставку на 0,5 процентного пункта до 3,75 процента годовых в начале октября, но большинство экономистов ожидают еще как минимум одного снижения до конца года.
Поддержку курса доллара также оказывает и мировой сырьевой рынок фьючерсов. Цены на нефть в понедельник упали до нового 17-месячного минимума ниже $62 за баррель на фоне пессимизма относительно спада мировой экономики и его вероятного влияния на спрос на топливо. В течение дня декабрьские фьючерсы на американскую легкую нефть подешевели на $2,27 до $61,88 за баррель, ранее опустившись до 17-месячного минимума $61,30 за баррель.
Рынок облигаций
Очередной торговый день для рублевого долгового рынка прошел на той же ноте, снижение котировок замечалось в двух секторах государственном и корпоративном рынках. В секции федеральных займов замечались нерыночные сделки с бумагами ОФЗ 46005, ОФЗ 46014 и ОФЗ 46018.
Вчера компания "Банана-мама" допустила технический дефолт не выплатив купон по облигациям первой серии на сумму 59,84 млн. рублей, сегодня эмитенту предстоит оферта в размере 200 млн. рублей. Учитывая сложную ситуацию в компании, оферта, скорее всего, не будет исполнена в назначенный срок, сам эмитент обещает расплатиться с инвесторами после продажи части бизнеса консорциуму фондов Russia New Growth Fund (управляемый Troika Capital Partners, TCP и) и Icon Private Equity. Однако из-за проблем с ликвидностью, по словам исполнительного директора TCP Гедрюса Пукаса, фонд Russia New Growth Fund в сделке больше не участвует, а переговоры с Icon Private Equity пока еще продолжаются.
Государственные облигации
На рынке государственного долга в центре внимания оказались облигации ОФЗ 46014 и ОФЗ 46018 показавшие хорошую положительную динамику накануне. На этот раз в течение вчерашней торговой сессии, в основном режиме торгов эти займы показали негативные настроения, что не скажешь про сделки, которые заключались в режиме РПС - с ОФЗ 46014 прошло десять сделок (в основном режиме сделки заключались по цене 94,2% от номинала), две из которых пришлись на режим РПС (в размере 2,96 млрд. рублей и 1,97 млрд. рублей по цене 98,97% от номинала). С ОФЗ 46018 почти весь объем пришелся на одну сделку (4,793 млрд. рублей, цена 95,29% от номинала).
На рынках emerging markets спрэд рублевого внешнего долга Russia 30 к американским бумагам UST 10 сузился до 895 пунктов. Спрэд конкурента Russia 30, бразильского десятилетнего государственного долга к UST 10 составляет 652 пункта, что на 240 пунктов уже спрэда RUS 30 к US Treasuies 10. Доходность рублевых тридцатилетних евробумаг находится на отметке 12,774%; государственный долг США, продавался инвесторами его доходность подросла на 14 пунктов до отметки 3,827%.
Уровень рублевой ликвидности увеличивается, однако ожидать оживления на рынке федеральных займов пока преждевременно.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На рынке первичных размещений в полном объеме (3 млрд. рублей) разместился выпуск Ханты-Мансийского банка, организатором стал Газпромбанк. Ставка первого купона по итогам аукциона составила 14% годовых, всего было подано 9 заявок. В ходе конкурса были заключены сделки - одна в размере 1 млрд. рублей, две по 500 млн. рублей. Во многом успешное размещение зависит от организаторских способностей Газпромбанка, который возможно и выкупил часть выпуска. Кроме того в качестве андеррайтеров выступили НОМОС БАНК и Промсвязьбанк; со-андеррайтерами Альфа-банк, Металлоинвестбанк, МДМ-Банк, УРСА банк, банк «Северная казна», Эталон банк. По займу предусмотрена годовая оферта, и срок обращения равный 3 года.
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 30 млрд. рублей, из которых 11 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 3 млрд. рублей - на размещения, 15,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке пока ничего нового – отсутствие торговой активности и сползание котировок облигаций первого эшелона в отрицательный сектор. Бумаги второго займа Лукойла потеряли 4,11% от уровней открытия в основном режиме торгов, в том же ключе торговался и шестой долг Газпрома (-1,23%). Почти на тех же уровнях остались бумаги второго и третьего выпусков ФСК ЕЭС. В сегменте бумаги связи и транспорта пятый выпуск РЖД снизился на 0,81%; шестой прибавил 3,79%.
Сегодняшний торговый день вероятней всего сюрпризов не принесет, торги продолжат оставаться на том же уровне, негативная динамика будет преобладать в рядах российских инвесторов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прошедшие вчера налоговые платежи по акцизам и налогу на добычу полезных ископаемых не оказали сильного давления на участников российского денежного рынка. Стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов повысилась незначительно. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 8,06% годовых, против 7,57% годовых торговым днем ранее. Как мы и предполагали, в условиях налоговых платежей, заметно возрастет спрос на различных аукционах по предоставлению ликвидности. По итогам прошедших аукционов РЕПО с Банком России общий объем заключенных сделок составил 310,94 млрд.руб. Из них на утренних торгах коммерческие банки под залог ценных бумаг привлекли 304,58 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,12% годовых и 6,36 млрд.руб. на дневном аукционе при средневзвешенной ставке 7,47% годовых.
Вчера также состоялся первый на этой неделе беззалоговый аукцион. Из предложенных Центробанком 200 млрд.руб. участники торгов привлекли 182,6 млрд.руб. При минимальной установленной ставке 9,75% годовых, средневзвешенная ставка составила 10,53%. При этом Банк России предоставил средства на три месяца.
Тем временем, Банк России продолжает разрабатывать дополнительные меры в целях поддержания ликвидности на внутреннем рынке. В частности, вчера первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев в беседе с журналистами сообщил, что будут расширены инструменты по предоставлению банкам ликвидности, а уже в ноябре ЦБ начнет проводить операции РЕПО под залог акций и предоставлять беззалоговые кредиты на шесть месяцев. Более того, г-н Улюкаев добавил, что уже на этой неделе с коммерческими банками будут подписаны соглашения о компенсации им части потерь на межбанке.
Валютный рынок
Начало недели ознаменовалось ростом курсовых позиций для американской валюты. По отношению к японской валюте доллар вырос на 1.1 процента к уровню закрытия торгов в США до 93.78 единицы, поднявшись с 13-летнего минимума в 90.87 иены, отмеченного на электронных торгах EBS в пятницу. Игроки на рынке стали продавать иену после заявления "большой семерки" в понедельник о нежелательности резких колебаний курса японской валюты. Напомним, что финансовые власти стран "Большой семерки" недавно выступили с заявлением, в котором выразили опасения по поводу высокой волатильности иены и пообещали внимательно следить за ситуацией на рынке и при необходимости предпринять надлежащие меры, что повысило вероятность координированных валютных интервенций со стороны ведущих центробанков мира. В последнее время курс японской валюты демонстрирует уверенный рост благодаря отказу от рискованных операций carry trade, в которых низкодоходная иена используется для приобретения высокодоходные активов, таких как акции и сырье.
Между тем, негативное давление на единую европейскую валюту оказали очередные словесные интервенции главы Европейского Центрального Банка Жана-Клода Трише о возможном снижении ставки на следующем заседании ЕЦБ 6 ноября. ЕЦБ снизил базовую ставку на 0,5 процентного пункта до 3,75 процента годовых в начале октября, но большинство экономистов ожидают еще как минимум одного снижения до конца года.
Поддержку курса доллара также оказывает и мировой сырьевой рынок фьючерсов. Цены на нефть в понедельник упали до нового 17-месячного минимума ниже $62 за баррель на фоне пессимизма относительно спада мировой экономики и его вероятного влияния на спрос на топливо. В течение дня декабрьские фьючерсы на американскую легкую нефть подешевели на $2,27 до $61,88 за баррель, ранее опустившись до 17-месячного минимума $61,30 за баррель.
Рынок облигаций
Очередной торговый день для рублевого долгового рынка прошел на той же ноте, снижение котировок замечалось в двух секторах государственном и корпоративном рынках. В секции федеральных займов замечались нерыночные сделки с бумагами ОФЗ 46005, ОФЗ 46014 и ОФЗ 46018.
Вчера компания "Банана-мама" допустила технический дефолт не выплатив купон по облигациям первой серии на сумму 59,84 млн. рублей, сегодня эмитенту предстоит оферта в размере 200 млн. рублей. Учитывая сложную ситуацию в компании, оферта, скорее всего, не будет исполнена в назначенный срок, сам эмитент обещает расплатиться с инвесторами после продажи части бизнеса консорциуму фондов Russia New Growth Fund (управляемый Troika Capital Partners, TCP и) и Icon Private Equity. Однако из-за проблем с ликвидностью, по словам исполнительного директора TCP Гедрюса Пукаса, фонд Russia New Growth Fund в сделке больше не участвует, а переговоры с Icon Private Equity пока еще продолжаются.
Государственные облигации
На рынке государственного долга в центре внимания оказались облигации ОФЗ 46014 и ОФЗ 46018 показавшие хорошую положительную динамику накануне. На этот раз в течение вчерашней торговой сессии, в основном режиме торгов эти займы показали негативные настроения, что не скажешь про сделки, которые заключались в режиме РПС - с ОФЗ 46014 прошло десять сделок (в основном режиме сделки заключались по цене 94,2% от номинала), две из которых пришлись на режим РПС (в размере 2,96 млрд. рублей и 1,97 млрд. рублей по цене 98,97% от номинала). С ОФЗ 46018 почти весь объем пришелся на одну сделку (4,793 млрд. рублей, цена 95,29% от номинала).
На рынках emerging markets спрэд рублевого внешнего долга Russia 30 к американским бумагам UST 10 сузился до 895 пунктов. Спрэд конкурента Russia 30, бразильского десятилетнего государственного долга к UST 10 составляет 652 пункта, что на 240 пунктов уже спрэда RUS 30 к US Treasuies 10. Доходность рублевых тридцатилетних евробумаг находится на отметке 12,774%; государственный долг США, продавался инвесторами его доходность подросла на 14 пунктов до отметки 3,827%.
Уровень рублевой ликвидности увеличивается, однако ожидать оживления на рынке федеральных займов пока преждевременно.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На рынке первичных размещений в полном объеме (3 млрд. рублей) разместился выпуск Ханты-Мансийского банка, организатором стал Газпромбанк. Ставка первого купона по итогам аукциона составила 14% годовых, всего было подано 9 заявок. В ходе конкурса были заключены сделки - одна в размере 1 млрд. рублей, две по 500 млн. рублей. Во многом успешное размещение зависит от организаторских способностей Газпромбанка, который возможно и выкупил часть выпуска. Кроме того в качестве андеррайтеров выступили НОМОС БАНК и Промсвязьбанк; со-андеррайтерами Альфа-банк, Металлоинвестбанк, МДМ-Банк, УРСА банк, банк «Северная казна», Эталон банк. По займу предусмотрена годовая оферта, и срок обращения равный 3 года.
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 30 млрд. рублей, из которых 11 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 3 млрд. рублей - на размещения, 15,8 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке пока ничего нового – отсутствие торговой активности и сползание котировок облигаций первого эшелона в отрицательный сектор. Бумаги второго займа Лукойла потеряли 4,11% от уровней открытия в основном режиме торгов, в том же ключе торговался и шестой долг Газпрома (-1,23%). Почти на тех же уровнях остались бумаги второго и третьего выпусков ФСК ЕЭС. В сегменте бумаги связи и транспорта пятый выпуск РЖД снизился на 0,81%; шестой прибавил 3,79%.
Сегодняшний торговый день вероятней всего сюрпризов не принесет, торги продолжат оставаться на том же уровне, негативная динамика будет преобладать в рядах российских инвесторов.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter