19 сентября 2016 Промсвязьбанк
Активы российских банков во 2кв2016 г. сократились на 1,9%, а нарастающим итогом за 6м2016 г. сокращение составило 4,2%. Основным фактором такой динамики является укрепление рубля и переоценка валютных статей баланса. Без учета валютной переоценки сокращение активов с начала года составило 0,1%.
Кредитный портфель корпоративным клиентам сократился за первое полугодие на 6,2%, а розничный - на 1%. В абсолютном выражении сокращение портфеля составило 2,2 трлн руб., что обеспечило высвобождение ликвидности для сокращения корпоративных депозитов.
Слабая динамика кредитования и активов в целом обусловлена продолжающимся спадом в экономике. Во 2-м квартале 2016 г. снижение ВВП составило 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наиболее сильный спад отмечается в строительстве (-8,3%), продолжают сокращаться инвестиции в основной капитал (-4,0%). Население в ответ на снижение реальных доходов сокращает расходы, что отражается в снижении оборота розничной торговли (-5,6%).
Потери банков по необслуживаемым кредитам сокращаются. За 6м2016 г. просроченная задолженность выросла на 83 млрд руб. по сравнению с 608 млрд руб. за 6м2015 г.
Прибыль российского банковского сектора за 2кв2016 г. выросла до 251 млрд руб. против 109 млрд руб. за 1кв2016 г. Улучшение финансовых результатов банков обеспечивает снижение стоимости фондирования и сокращение расходов на резервирование потерь по кредитам. Наиболее сильные результаты демонстрируют крупнейшие госбанки благодаря низкой стоимости фондирования и вливаниям в капитал первого уровня.
1. Основные результаты за 2 кв. и 1 пол. 2016 г.
Прибыль российского банковского сектора за 2кв2016 г. составила 251 млрд руб. против 109,3 млрд руб. прибыли в 1кв2016 г. Нарастающим итогом за 6м2016 г. банки заработали прибыль 360 млрд руб. (51 млрд руб. за 6м2015 г.). Улучшение финансовых показателей банков поддерживает сокращение отчислений в резервы на возможные потери по кредитам. За 2кв2016 г. расходы банков на формирование резервов на возможные потери составили 90 млрд руб. против 147 млрд руб. в 1кв2016 г. Вторым позитивным фактором выступает снижение стоимости фондирования и восстановление чистой процентной маржи.
Доходы банков до отчислений в резервы за 2кв. 2016 г. по сравнению с 1кв2016 г. показали рост на 1,3% за счет увеличения процентных доходов по кредитам физлицам, увеличения комиссионных доходов и увеличения доходов по операциям с ценными бумагами. Процентные расходы банков снизились во 2кв2016г. на 0,7% за счет снижения стоимости фондирования.
Основной вклад в прибыльность отрасли внесли госбанки первого эшелона и крупные иностранные банки. Сбербанк за 6м2016 г. отчитался с прибылью 229 млрд руб., Группа ВТБ - 26,3 млрд руб., Газпромбанк - 21,9 млрд руб. Среди иностранных банков наиболее прибыльными были: Райффайзенбанк (11,4 млрд руб.), Сити банк (5,3 млрд руб.), ИНГ Банк (5,0 млрд руб.), ЮниКредит Банк (4,8 млрд руб.), Группа SG (4,8 млрд руб.). Среди крупнейших частных банков (с активами более 500 млрд руб.) с прибылью отчитался Совкомбанк (9,4 млрд руб.), МКБ (1,5 млрд руб.), Банк Санкт Петербург (1,3 млрд руб.), Промсвязьбанк (2,8 млрд руб.). Бинбанк и МДМ Банк показали суммарную прибыль 3,4 млрд руб. Банк ФК Открытие отчитался с прибылью 4,8 млрд руб., однако убытки санируемого Банка Траст в размере 7,5 млрд руб. негативно отразились на показателях группы. Среди банков рейтинговой категории «В+»/«В» хорошо отчитались Тинькофф Банк (3,3 млрд руб.), Пересвет (1,3 млрд руб.), ХКФ Банк (1,2 млрд руб.)
Слабые результаты за 6м2016 г. показали госбанки второго эшелона, суммарный убыток которых составил 13,1 млрд руб. Укрепление рубля негативно отразилось на показателях Альфа-Банка (убыток 11,8 млрд руб.). Русский Стандарт отчитался с убытком 6,9 млрд руб. Банки с активами от 150 млрд руб. до 500 млрд руб. показали в целом слабые результаты. Убытки отразили: Банк Югра (-19,3 млрд руб.), Новикомбанк (-11,7 млрд руб.), Зенит (-2,5 млрд руб.), Восточный (-2,5 млрд руб.), Татфондбанк (-2,5 млрд руб.), МТС Банк (-2,9 млрд руб.). При этом значительную часть потерь убыточных банков компенсировали акционеры, осуществив докапитализацию.
Достаточность капитала первого уровня по банковской системе во 2кв2016 г. улучшилась, что было обусловлено капитализацией прибыли. Норматив Н1.1 вырос с 8,1% до 8,3% (мин. 4,5%), норматив Н1.2 вырос с 8,4% до 8,6% (мин. 6,0%). Показатель Н1.0 сохранился на уровне 12,4% (при нормативном минимуме 8,0%). Уменьшение капитала второго уровня в связи с переоценкой валютных субордов при укреплении рубля было компенсировано сокращением взвешенных по риску активов. По сравнению с началом года норматив Н1.0 снизился на 30 б.п., что обусловлено переоценкой валютных субордов и отменой регуляторных послаблений по оценке валютных рисков. Нормативы Н1.1 и Н1.2. улучшились на 10 б.п. благодаря капитализации прибыли и сокращению взвешенных по риску активов.
Активы российских банков во 2кв2016 г. сократились на 1,9%, а за 6 мес. сокращение составило 4,2%. Основным фактором такой динамики является укрепление рубля и переоценка валютных статей баланса. Без учета валютной переоценки сокращение активов с начала года составило 0,1%.
Кредитный портфель корпоративным клиентам во 2кв2016 г. сократился на 3,5 % (за 6 мес. на 6,2%), а кредиты физлицам показали рост на 0,2% (за 6 мес. падение на 1%). Продолжающийся спад инвестиций в основной капитал (1кв2016 г. - «-4,8%» г/г, 2кв2016 г. «-4,0%» г/г) обуславливает снижение потребностей реального сектора экономики в заемных средствах. Сокращение корпоративного кредитного портфеля происходило как за счет укрепления рубля и переоценки валютных счетов, так и за счет уменьшения валютной задолженности компаний, которая не компенсируется наращиванием рублевого кредитования. Портфель валютных кредитов корпоративным клиентам во 2кв2016 г. сократился на 12,2 млрд долл.(что эквивалентно 778 млрд руб.), а портфель рублевых кредитов вырос всего на 222 млрд руб. Розничное кредитование демонстрирует восстановительный рост. Тем не менее, динамика остается слабой в силу
стремления населения сократить расходы и увеличить сбережения в условиях продолжающегося спада в экономике. Снижение оборота розничной торговли в 1кв2016 г. составило 5,4%, а во 2кв2016 г. - 5,6% г/г (по данным Росстата).
Потери банков по необслуживаемым кредитам сокращаются. За 6м2016 г. просроченная задолженность выросла на 83 млрд руб. по сравнению с 608 млрд руб. роста за 6м2015 г. В корпоративном портфеле показателе NPL(1+) показал слабый рост с 6,6% до 6,8%. В розничном портфеле NPL(1+) вырос с 8,4% до 8,5%. При этом мы обращаем внимание, что на рост доли проблемной задолженности оказывает влияние и сокращение портфеля работающих кредитов.
Депозиты населения в банках во 2кв2016 г. выросли, несмотря на снижение ставок. Объем розничных рублевых депозитов вырос на 771,5 млрд руб., а валютные вклады выросли на 1,2 млрд долл. Нарастающим итогом за 6м2016 г. объем вкладов физлиц снизился 0,7%. Сокращение депозитов по сравнению с началом года обусловлено переоценкой валютных счетов на фоне укрепления рубля (с начала года рубль укрепился по отношению к USD на 11,8%). Без учета влияния изменения курса рубля депозиты населения с начала года выросли на 2,8%.
Объем средств, привлеченных банками от корпоративных клиентов, в рублях за 2кв2016 г. вырос на 510,7 млрд руб., а остатки на валютных счета сократились на 8,9 млрд долл. Кроме того произошла переоценка валютных остатков из-за укрепления рубля. В итоге суммарные остатки корпоративных клиентов в рублевом эквиваленте снизились за 2кв2016 г. на 684,4 млрд руб., что несколько превысило рост вкладов населения (+544 млрд руб.).
• В годовом сравнении объем средств, привлеченных от корпоративных клиентов, вырос на 13,1%, а вклады населения выросли на 15,9%, что значительно опережает годовую динамику кредитного портфеля. Так корпоративные кредиты выросли на 6,3% г/г, а портфель розничных кредитов сократился на 1,4% г/г.
Во 2 кв. 2016 г. банки продолжили сокращать заимствования у Банка России (-1,3 трлн руб. за квартал). Доля средств ЦБ в пассивах снизилась до 2,7% по сравнению с 4,1% на конец 1кв2016 г. и 5,4% на начало текущего года. Сокращение задолженности перед ЦБ банки реализуют за счет ликвидности, высвобождаемой при сокращении кредитного портфеля, и привлечения более дешевого клиентского фондирования.
Максимальная процентная ставка по вкладам в рублях в топ-10 банков по объему розничных депозитов на конец 2кв2016 г. снизилась до 9,23% против 9,77% в конце 1кв2016 г. и 10,10% в начале текущего года. По состоянию на середину августа снижение максимальной ставки в топ-10 банков составило уже 137 б.п., что опережает темпы снижения ключевой ставки (-50 б.п. с начала года).
Денежно-кредитная политика Банка России во 2 кв.2016 г. оставалась умеренно жесткой. На фоне замедления инфляции с 12,9% по итогам 2015 г. до 7,3% - 7,5% во 2кв2015 г. Банк России снизил ключевую ставку в июне всего на 50 б.п. - с 11,0% до 10,5%. Кроме того, ЦБ продолжил проводить изъятие ликвидности из банковского сектора за счет повышения нормативов отчислений в ФОР по привлеченным средствам как в рублях, так и в валюте. По наши расчетам, повышение нормативов с 1 июля и с 1 августа приведет к изъятию из системы суммарно 0,5 - 0,7 трлн руб. Дополнительными инструментами абсорбирования ликвидности выступает продажа Банком России ОФЗ из своего портфеля и проведение депозитных аукционов. В апреле - июле Банк России продал ОФЗ из своего портфеля на 131,2 млрд руб., остаток бумаг на балансе ЦБ составил 66,5 млрд руб., что ограничивает дальнейший потенциал данного инструмента. В августе ЦБ начал проводить недельные депозитные аукционы, что также является инструментом стерилизации ликвидности. Рост количества участников депозитных аукционов и увеличение объема предложения средств для размещения в ЦБ отражает наличие комфортных запасов ликвидности у банков. На последнем аукционе 6 сентября участвовало 138 банков из 45 регионов РФ с объемом предложения 483,8 млрд руб., тогда как на предыдущем аукционе 30.08.2016 г. участвовало 76 банков из 35 регионов с предложением 220,8 млрд руб. Рост числа региональных участников на депозитных аукционах свидетельствует о наличии избытка ликвидности не только у игроков первого-второго эшелона, но и за пределами топ-30 банков.
Последний квартал года традиционно проходит с расходованием большего объема федерального бюджета по сравнению с первыми тремя кварталами, что будет транслироваться в дальнейший приток ликвидности в банковский сектор. На этом фоне, а также с учетом замедления инфляции мы ожидаем снижения ключевой ставки до конца года до 9,5%.
Котировки облигаций банков во 2-м квартале показывали рост на фоне восстановления цен на нефть, укрепления курса национальной валюты и улучшения финансовых результатов банковского сектора. Мы ожидаем, что во втором полугодии текущего года улучшение кредитных метрик банковского сектора продолжится за счет снижения стоимости фондирования, уменьшения потерь по кредитам и улучшения ликвидной позиции. Несмотря на закрытие внешних рынков из-за санкций США и ЕС, госбанки проявляют слабую активность на локальном рынке, расширяя фондирование за счет средств клиентов, привлечение которых обходится дешевле, чем выпуск рублевых облигаций. Частные банки также проявляют слабую активность на первичном рынке, что обусловлено отсутствием потребности в ликвидности. Ограниченное предложение новых бумаг, а также последние данные по инфляции, которая демонстрирует замедление, будут поддерживать спрос на обращающиеся рублевые бонды банков.
2. Обзор ключевых показателей российских банков за 2 кв. и 1 пол. 2016 года
Активы российских банков во 2кв2016 г. сократились на 1,9%, а с начала года сокращение составило 4,2%. Основным фактором такой динамики является укрепление рубля и переоценка валютных статей баланса, а также снижение интереса банков к валютному кредитованию из- за ужесточения регулирования ЦБ и снижения привлекательности валютных активов, которые генерируют низкий процентный доход и несущих отрицательную переоценку при укреплении рубля. Объем рублевых активов банков во 2кв2016 г. вырос на 198 млрд руб. при этом валютные активы сократились на 7 млрд долл. (что эквивалентно 450 млрд руб.).
Мы ожидаем, что активы банков на фоне улучшения макроэкономической конъюнктуры во втором полугодии текущего года могут показать восстановительный рост. Увеличение баланса банков будет стимулировать приток средств клиентов за счет традиционного увеличения госрасходов в последнем квартале года. Кроме того, снижение стоимости риска будет стимулировать наращивание кредитной активности банков.
Прибыль банковского сектора за 2кв2016 г. составила 251 млрд руб. против 109 млрд руб. прибыли в 1кв2016 г. Улучшение финансовых показателей поддерживает сокращение отчислений в резервы на возможные потери по кредитам. За 2кв2016 г. расходы банков на формирование резервов на возможные потери составили 90 млрд руб. против 147 млрд руб. в 1кв2016 г. Вторым позитивным фактором выступает снижение стоимости фондирования и восстановление чистой процентной маржи. Нарастающим итогом за 6м2016 г. банки заработали прибыль 360 млрд руб. (51 млрд руб. за 6м2015 г.)
Достаточность капитала первого уровня по банковской системе во 2кв2016 г. улучшилась, что было обусловлено капитализацией прибыли. Норматив Н1.1 вырос с 8,1% до 8,3% (мин. 4,5%), норматив Н1.2 вырос с 8,4% до 8,6% (мин. 6,0%). Показатель Н1.0 сохранился на уровне 12,4% (при нормативном минимуме 8,0%).
С учетом сильных результатов 2кв2016 г. мы повышаем наш прогноз по прибыли банков в 2016 г. до 600 – 800 млрд руб.
Корпоративный кредитный портфель во 2кв2016 г. сократился на 3,5 % (с начала года на 6,2%), а кредиты физлицам показали рост на 0,2% (с начала года падение на 1%). В годовом сравнении портфель кредитов корпоративным клиентам вырос на 6,3%, а розничный портфель сократился на 1,4%. В условиях продолжающегося спада в экономике банки проявляют низкий аппетит к риску, сохраняя жесткие требования к заемщикам. Одновременно с эти реальный сектор предъявляет низкий спрос на кредиты, стремясь снизить долговую нагрузку и финансовые расходы. Основным фактором замедления корпоративного кредитования выступает продолжающийся спад инвестиций в основной капитал, который составил «-4,8%» в 1кв2016 г. и «-4,0%» во 2кв2016г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (по данным Росстата). Снижение инвестиций обуславливает сокращение потребности реального сектора в заемных средствах. Слабые показатели демонстрирует строительный сектор («-1,6%» в 1кв2016 г. и «-8,3%» во 2кв2016 г.), при этом промышленное производство во 2кв2016 г. показало рост на 1,0% г/г («-0,6%» в 1кв2016 г.), а производство с/х продукции во 2кв2016 г. выросло на 2,5% (+2,8% г/г в 1кв2016 г.).
Розничное кредитование демонстрирует слабую динамику в силу снижения портфеля необеспеченных потребительских кредитов. Население в условиях сокращения реальных доходов (-4,5% по итогам 6м2016 г.) стремится сократить расходы на покупку товаров, не являющихся предметами первой необходимости, что обуславливает снижение спроса на кредиты. Снижение оборота розничной торговли во 2кв2016 г. составило 5,6% г/г («-5,4%» в 1кв2016 г.). Одновременно с этим банки, после понесенных значительных потерь по необеспеченному розничному кредитованию в 2014-2015 годах, сохраняют повышенные ставки и жесткие требования к заемщикам, что ограничивает привлекательность кредитов.
По итогам 2016 г. мы прогнозируем около нулевую динамику розничного кредитования и снижение темпов роста корпоративного портфеля до 5%.
Потери банков по необслуживаемым кредитам сокращаются. За 6м2016 г. просроченная задолженность выросла на 83 млрд руб. по сравнению с 608 млрд руб. роста за 6м2015 г.
В корпоративном портфеле показателе NPL(1+) показал слабый рост с 6,6% до 6,8%.
В розничном портфеле NPL(1+) вырос с 8,4% до 8,5%.
При этом мы обращаем внимание, что на рост доли проблемной задолженности оказывает влияние и сокращение портфеля работающих кредитов.
На фоне продолжающегося спада в экономике и снижения реальных доходов населения рост необслуживаемой задолженности по кредитам в 2016 г., по нашим ожиданиям, продолжится. При этом основная часть проблемных кредитов уже проявилась. На фоне улучшения операционной среды часть проблемной задолженности клиенты вероятно смогут реструктуризировать. Пиковым значением NPL(1+) в корпоративном портфеле мы видим уровень в 6,8% - 7,2%, а розничном – 8,6% - 9,0%.
В структуре розничного кредитного портфеля продолжается сокращение автокредитования, что обусловлено спадом в продажах новых автомобилей. После падения количества проданных новых автомобилей на 35,7% в 2015 г. в 2016 г. рынок продолжил сокращение.
В 1кв2016 г. продажи новых легковых автомобилей снизились на 16,9% г/г, а во 2кв2016 г. было продано на 11,5% меньше автомобилей чем во 2кв2015 г., следует из данных статистики Ассоциации автомобильного бизнеса (АЕБ).
Портфель необеспеченных потребительских кредитов также сокращается, что обусловлено уменьшением расходов населения на покупку в кредит товаров, не являющихся предметами первой необходимости, в условиях падения реальных доходов.
Ипотечный кредитный портфель продолжает рост, что обусловлено стимулированием данного сегмента госпрограммой субсидирования ипотечных ставок
Депозиты населения в банках во 2кв2016 г. выросли, несмотря на продолжение тренда по снижению ставок. Объем розничных рублевых депозитов вырос на 771,5 млрд руб., а валютные вклады выросли на 1,2 млрд долл. Нарастающим итогом за 6м2016 г. совокупный объем вкладов физлиц снизился 0,7%. Сокращение депозитов по сравнению с началом года обусловлено переоценкой валютных счетов на фоне укрепления рубля (с начала года рубль укрепился по отношению к USD на 11,8%). Без учета влияния изменения курса рубля депозиты населения с начала года выросли на 2,8%.
Объем средств, привлеченных банками от корпоративных клиентов, в рублях за 2кв2016 г. вырос на 510,7 млрд руб., а остатки на валютных счета сократились на 8,9 млрд долл. Кроме того, произошла переоценка валютных остатков из-за укрепления рубля. В итоге суммарные остатки корпоративных клиентов в рублевом эквиваленте снизились за 2кв2016 г. на 684,4 млрд руб., что несколько превысило рост вкладов населения (+544 млрд руб.). За 6м2016 г. корпоративные остатки уменьшились на 7,2%, а без учета валютной переоценки отток составил 1,6%.
В годовом сравнении по состоянию на 30.06.2016 г. объем средств, привлеченных от корпоративных клиентов, вырос на 13,1%, а вклады населения выросли на 15,9%, что значительно опережает годовую динамику кредитного портфеля. Так, корпоративные кредиты выросли на 6,3% г/г, а портфель розничных кредитов сократился на 1,4% г/г.
Мы ожидаем, что во втором полугодии 2016 г. приток средств населения будет основным драйвером роста ресурсной базы банков, а ликвидная позиция сектора продолжит улучшение. Динамика остатков корпоративных клиентов во втором полугодии по нашим ожиданиям также улучшится за счет увеличения бюджетных расходов, которые транслируются в увеличение остатков на счетах бюджетополучателей. По данным Минфина РФ за 7м2016 г. расходы федерального бюджета составили 8,5 трлн руб., а план на 2016 г. предполагает расходы в сумме 16,1 трлн руб. Таким образом, в августе-декабре 2016 г. среднемесячные расходы бюджета будут на 25,5% выше, чем за первые 7 месяцев текущего года, а дополнительный приток средств в банковскую систему может составить порядка 1,5 трлн руб.
Ставки по кредитам для корпоративных клиентов во 2кв2016 г. продолжили снижаться, отыгрывая снижение стоимости клиентского фондирования банков. Во 2 кв2016г. средневзвешенная ставка по корпоративным кредитам на срок до 1 года снизилась на 42 б.п.
Учитывая снижение ключевой ставки в июне на 50 б.п. и замедление инфляции, снижение ставок по корпоративным кредитам во втором полугодии 2016 г. должно продолжиться.
Средневзвешенная ставка по кредитам физическим лицам на срок до 1 года во 2кв2016 г. снизилась на 216 б.п. А по кредитам на срок более 1 года в 1кв2016 г. снижение составило 10 б.п. Несмотря на снижение ставок по необеспеченным кредитам на срок до 1 года, данный продукт остается слишком дорогим для клиентов и снижение ставки на 216 б.п. не смогло остановить сокращение портфеля необеспеченных кредитов
Во 2кв2016 г. средневзвешенные ставки по депозитам юрлиц на срок до 1 года снизились на 16 б.п. По депозитам на срок более 1 года ставка не изменилась.
По нашим прогнозам, продолжение тренда по замедлению инфляции во втором полугодии 2016 г. будет способствовать снижению Банком России ключевой ставки с уровня в 10,5% до 9,5% к концу 2016 г. Снижение ключевой ставки в свою очередь будет выступать стимулом для снижения ставок на рынке МБК и по депозитам для корпоративных клиентов, поскольку у банков будет доступ к заимствованию более дешевых ресурсов у регулятора.
Средневзвешенная ставка по депозитам физлиц на срок до 1 года во 2кв2016 г. снизилась на 45 б.п., а по депозитам на срок более 1 года снижение составило 27 б.п. Более активное снижение ставок по вкладам для физлиц по сравнению с корпоративными депозитами объясняется низкими потребностями банков в ресурсах на фоне стагнации розничного кредитования.
Мы ожидаем, что замедление инфляции и комфортная ликвидная позиция банков будут стимулировать дальнейшее снижение ставок по вкладам населения и увеличение доли депозитов со сроком размещения более 1 года. Потенциал снижения средневзвешенной ставки по розничным депозитам на срок до 1 года во втором полугодии 2016 г. мы оцениваем в 100 б.п.
Во 2 кв. 2016 г. банки продолжили возвращать дорогое фондирование в ЦБ РФ. Объем рублевой задолженности перед ЦБ РФ сократился с 2,9 трлн руб. до 1,9 трлн руб.
Задолженность по привлеченным валютным инструментам от ЦБ во 2кв2016 г. снизилась с 16,4 млрд до 13,1 млрд долл.
Доля средств, привлеченных от ЦБ, в пассивах банков во 2кв2016 г. снизилась с 5,0% до 3,4%.
Фондирование, привлекаемое ранее от регулятора, банки заместили более дешевыми средствами клиентов, а также за счет ликвидности, высвободившейся при сокращении валютного корпоративного кредитного портфеля.
Как мы и прогнозировали в середине текущего года, ранее существовавший дефицит рублевой ликвидности, покрываемый заимствованиями в Банке России, сменился профицитом (более подробно см. наш обзор «Избыток ликвидности в банковской системе - миф или реальность?»).
Рост котировок нефти на сырьевых площадках в апреле- июне с 40 долл./барр. в зону «50+» способствовал укреплению позиций национальной валюты во 2 кв. с уровня в 68,5 до 63,7 руб. за доллар. Несмотря на схожесть тенденций на локальном валютном рынке с аналогичным периодом 2015 г., укрепление национальной валюты в текущем году не спровоцировало выход ЦБ на рынок с покупкой валюты для пополнения ЗВР, в том числе и сезонное удорожание рубля в июле до 62,7 руб. за доллар, когда крупные экспортеры конвертировали валютную выручку для выплаты дивидендов (порядка 700-750 млрд руб.).
Период укрепления национальной валюты, вероятно, подходит к концу, скорее всего в 3-4 кв. рубль будет ослабевать, в том числе при более низкой нефти, а также из-за выхода на передний план бюджетных рисков – недоисполнения доходной части и значительного дефицита бюджета. В этом ключе рубль под конец года может ослабнуть до 69-70 руб. за доллар.
Во 2 кв. 2016 г. банковская система продолжила испытывать приток рублевой ликвидности по бюджетному каналу. Так, в апреле и мае Минфин из Резервного Фонда продал валюту на общую сумму 780 млрд руб., в августе – еще на 390 млрд руб. При этом в 2016 г. чистая ликвидная позиция впервые с 2011 г. перешла в положительную зону, а уже в начале сентября достигла 1 трлн руб. Банк России на фоне существующего профицита ликвидности был вынужден в августе чередовать аукционы прямого РЕПО с депозитными аукционами сроком на 1 неделю, а также запустил с сентября депозитные операции «тонкой настройки» сроком 1-6 дней. При этом краткосрочные процентные ставки на денежном рынке удерживались вблизи ключевой ставки.
Во 2 полугодии ЦБ, вероятно, продолжит чередовать аукционы РЕПО и депозитные аукционы из-за высокой сегментации рынка до перехода к структурному профициту ликвидности в 2017 г. Осенью ЦБ также может протестировать размещение первых ОБР.
Избыток ликвидности в банковской системе, который наблюдается с начала 2016 г., стал поводом для снижения процентных ставок на денежном рынке, которые удерживаются вблизи ключевой ставки ЦБ. Нельзя исключать их смещения в зону между ключевой ставкой и депозитной ставкой Банка России. Впрочем, регулятор, вероятно, будет стараться абсорбировать излишки ликвидности через проведение депозитных аукционов, размещение ОБР. При этом ЦБ сообщил, что в условиях структурного профицита ликвидности ключевая ставка должна быть несколько выше, чем при структурном дефиците, для обеспечения равноценного влияния на инфляцию. Ключевая ставка будет на несколько процентных пунктов превышать инфляцию.
Исходя из наших ожиданий по снижению к концу 2016 г. ключевой ставки ЦБ до уровня 9,5%-10%, ставки на МБК будут в районе 9,5%-10%.
Задолженность банковской системы перед ЦБ по инструментам валютного фондирования в последние месяцы продолжила плавно снижаться (по 200-300 млн долл. в неделю). Так, согласно представленным данным ЦБ, совокупной объем задолженность по состоянию на 1 сентября 2016 г. составила 11,08 млрд долл. против 15,56 млрд долл. на 1 апреля и 13,1 млрд долл. 1 июля 2016 г.
Отметим, что после приостановления Банком России аукционов валютного РЕПО сроком на 1 год кредитные организации перешли с годовых инструментов на месячные.
Мы полагаем, что в течение 2016-17 гг. банки полностью закроют задолженность по инструментам валютного фондирования перед регулятором.
Рынок банковских облигаций
Котировки облигаций банков во 2-м квартале показывали рост на фоне восстановления цен на нефть, укрепления курса национальной валюты и улучшения финансовых результатов банковского сектора. Во 2кв2016 г. на фоне улучшившейся рыночной конъюнктуры банки разместили новые выпуски облигаций на 157,8 млрд руб. против 62,2 млрд руб. в 1 кв2016 г. При этом мы отмечаем, что размещение новых выпусков лишь с небольшим запасом покрыло объем погашения бумаг в связи с завершением обращения ранее выпущенных бондов. Чистый прирост рынка банковских облигаций за 8м2016 г. составил 69 млрд руб. (+3% от объема бумаг в обращении на начало года), тогда как чистый прирост рынка корпоративных бондов составил 297 млрд руб. (+7% с начала года).
Мы ожидаем, что во втором полугодии текущего года улучшение кредитных метрик банковского сектора продолжится за счет снижения стоимости фондирования, уменьшения потерь по кредитам и улучшения ликвидной позиции. Несмотря на закрытие внешних рынков из-за санкций США и ЕС, госбанки проявляют слабую активность на локальном рынке, расширяя фондирование за счет средств клиентов, привлечение которых обходится дешевле, чем выпуск рублевых облигаций. Частные банки также проявляют слабую активность на первичном рынке, что обусловлено отсутствием потребности в ликвидности. Ограниченное предложение новых бумаг, а также последние данные по инфляции, которая демонстрирует замедление, будут поддерживать спрос на обращающиеся рублевые бонды банков.
Подробную информацию о торговых идеях и котировках облигаций банков можно найти в наших регулярных публикациях на сайте: psbinvest.ru/analytics/.
3. Динамика в различных сегментах российской банковской системы за 2 кв. и 1 пол. 2016 г.
Далее мы рассматриваем следующие основные сегменты российской банковской системы.
Крупные банки, связанные с государством: Сбербанк, Группа ВТБ (ВТБ, ВТБ 24, Банк Москвы, Почта Банк), Газпромбанк, Россельхозбанк.
Банки второго эшелона, связанные с государством: АК-Барс Банк, Российский Капитал, Связь-Банк, Банк Глобэкс, МСП Банк, Банк Абсолют.
Крупные универсальные банки, контролируемые нерезидентами: ЮниКредит Банк, банки Группы SG (Росбанк, ДельтаКредит Банк, Русфинанс Банк), Райффайзенбанк, Ситибанк, Нордеа Банк, ИНГ Банк.
Крупнейшие частные банки с активами более 500 млрд руб.: Группа Открытие (Банк ФК Открытие, ХМБ Открытие, Банк Траст), Альфа Групп (Альфа-Банк, Балтийский Банк), Группа ПСБ (Промсвязьбанк, Банк Возрождение, Первобанк), МКБ, Группа Сафмар (Бинбанк, МДМ, Бинбанк кредитные карты, Рост Банк), Банк Санкт-Петербург, Банк Россия, Группа СМП (СМП Банк, Мособлбанк), Группа Совкомбанк (Совкомбанк, Банк Экспресс-Волга).
Средние частные банки с активами от 150 млрд руб. до 500 млрд руб.: Югра, Банк Зенит, Московский индустриальный, Новикомбанк, Транскапитал Банк, Пересвет, УБРиР, Татфондбанк.
Розничные банки: Русский Стандарт, Восточный, ХКФ Банк, МТС-Банк, Тинькофф Банк, ОТП Банк.
Финансовые показатели банков рассчитаны на основании неконсолидированной РСБУ-отчетности (формы 101, 102, 123) и интерпретированы на основании внутренней методики Промсвязьбанка.
Госбанки
Суммарная прибыль Сбербанка, Банка ВТБ, Газпромбанка и Россельхозбанка во 2кв2016 г. составила 152,3 млрд руб. по сравнению с 126,3 млрд руб. кварталом ранее. Улучшение финансовых результатов обеспечивает снижение стоимости фондирования и снижение расходов на резервирование потерь. Кроме того госбанки находятся в более выгодном положении по сравнению с частными банками, так как программа докапитализации через ОФЗ обеспечила у госбанков повышение капитала первого уровня (за счет выпуска привилегированных акций, дивиденд по которым не определен) на 501,5 млрд руб. Частные банки участвовали в программе докапитализации через ОФЗ, заключая договоры субординированного займа, что предполагает возвратность и платность данных ресурсов.
Сбербанк сохраняет лидерство по эффективности (чистая прибыль за 2кв. 129 млрд руб.). Худшие показатели во 2кв2016 г. у Россельхозбанка (убыток 3,4 млрд руб.). Банк ВТБ и Газпромбанк отчитались с прибылью в размере 7,9 млрд руб. и 18,8 млрд руб. соответственно.
Активы «большой четверки» госбанков во 2кв. уменьшились на 1 трлн руб., что обусловлено сокращением валютных статей. Более сильное сокращение активов Группы ВТБ по сравнению с остальными госбанками обусловлено уменьшением внутригрупповых остатков в связи с объединением Банка Москвы и Банка ВТБ
Сбербанк во 2кв2016 г. заработал чистую прибыль в размере 129 млрд руб., что на 29 млрд руб. превышает результат за 1кв2016 г. Положительное влияние на финансовые результаты оказывает сокращение процентных расходов за счет снижения уровня процентных ставок и замещения дорогого фондирования в Банке России средствами клиентов.
Активы Сбербанка продолжили тренд по сокращению в рамках с общей динамики сектора. Так, активы банка за 2кв. сократились на 1,9% до 23,2 трлн руб. Основное влияние на динамику оказала переоценка валютных статей и укрепление рубля по отношению к USD на 5% во 2-м квартале текущего года. За 2кв2016 г. кредитный портфель Сбербанка в абсолютном выражении сократился на сумму 297 млрд руб. Данное изменение обусловлено преимущественно переоценкой валютной части и предполагает небольшое сокращение в относительном выражении (на 1,8%) с учетом величины всего кредитного портфеля - 15,9 трлн руб.
Качество кредитного портфеля Сбербанка, как и ранее, демонстрирует большую стабильность, чем в среднем по системе. Доля просроченной задолженности в общем кредитном портфеле во 2кв. 2016 г. уменьшилась c 3,44% до уровня 3,26%. Основной причиной улучшения показателя NPL(1+) стало уменьшение просрочки юрлиц на сумму более 20 млрд руб. При этом банк оставляет резервы на возможные потери примерно на том же уровне. Нормативы достаточности собственных средств ( Н1.1, Н1.2 и Н1.0) у Сбербанка за 2кв2016 увеличились на 10, 10 и 20 б.п. соответственно и составили 8,1%, 8,1% и 11,8% соответственно. Учитывая минимальные значения показателей Н1.1- 4,5 %, Н1.2- 6% Н1.0- 8%, нормативы ЦБ выполняются без каких-либо проблем, однако значение норматива Н1.0 у Сбербанка находится ниже среднего значения по сектору (12,4%). Улучшение показателей достаточности собственных средств Сбербанка во 2кв2016 г. было достигнуто благодаря уменьшению валютных активов при укреплении рубля и за счет капитализации чистой прибыли.
Группа ВТБ (включая ВТБ, ВТБ 24, Банк Москвы, Почта Банк) за 2кв2016 г. отчиталась с прибылью 7,9 млрд руб. по сравнению с прибылью в размере 18 млрд руб. за 1 квартал. Также стоит отметить уменьшение активов на 499,5 млрд руб. или на 3,5% кв./кв. Сокращение активов Группы ВТБ произошло за счет уменьшения остатков на к/сч в ЦБ РФ на сумму 292,2 млрд руб. Второй причиной стало уменьшение размещенных МБК на сумму 322,2 млрд руб. в связи с консолидацией Банка Москвы. Капитал банков Группы ВТБ (по данным 123 формы) уменьшился на 2,1% по сравнению с данными за 1 квартал. Изменения произошли ввиду переоценки валютных субордов при укреплении рубля.
Увеличение взвешенных по риску активов после консолидации Банка Москвы и уменьшение капитала второго уровня за счет переоценки субордов привели к снижению нормативов обеспеченности собственными средствами основного банка группы. Так, у Банка ВТБ норматив Н1.1 уменьшился во 2кв2016 г. на 44 б.п. и составил 10,25%, норматив Н1.2 упал на 53 б.п. и составил 10,46%, а норматив Н1.0 упал на 65 б.п. и оказался на уровне 11,56%.
Газпромбанк во 2кв2016 заработал прибыль в размере 18,8 млрд руб. в сравнении с прибылью в размере 3 млрд руб. за 1кв2016 г. Положительное влияние на финансовые результаты оказало сокращение расходов на формирование резервов на возможные потери.
Активы Газпромбанка во 2кв2016 г. уменьшились на 17 млрд руб. Уменьшение активов обусловлено сокращением средств в ЦБ РФ на сумму 61,9 млрд руб. , а также ввиду уменьшения портфеля ценных бумаг на 70,1 млрд., в связи с уменьшением корпоративных облигаций. При этом выросли на 50 млрд руб. остатки на к/сч и МБК. В пассивной части баланса произошел рост средств клиентов на 50 млрд руб. и сокращение задолженности перед ЦБ на 76 млрд руб.
Капитала Газпромбанка во 2кв2016 г. вырос на сумму 11,4 млрд руб. благодаря прибыли, однако рост взвешенных по риску активов привел к незначительному снижению нормативов достаточности собственных средств. Так, норматив Н1.1 уменьшился на 12 б.п. и составил 7,94% , Н1.1 также уменьшился на 13 б.п. и составил 8,1%. Норматив Н1.0 незначительно вырос 1 б.п. и составил 12,51%.
Россельхозбанк во 2кв2016г. показал динамику активов чуть лучше, чем в среднем по банковскому сектору. Так, активы банка за 2кв2016г. уменьшились на 1,3%, или на 36,3 млрд руб. , в то же время среднее значение по сектору равнялось «-1,9%». Главной причиной уменьшений активов стоит отметить уменьшение МБК, размещенных на счетах нерезидентов. Второй причиной уменьшений активов стало уменьшение размера кредитного портфеля на 27 млрд руб. Основное сокращение активов РСХБ происходило по рублевым статьям.
Убыток банка за 2кв2016г. составил 3,4 млрд руб., что обусловлено увеличением расходов на формирование резервов на возможные потери.
Сокращение взвешенных по риску активов помогло РСХБ улучшить показатели капитализации. Нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 68 б.п. до значений 9,68% по обоим показателям, а норматив Н1.0 увеличился на 31 б.п. и достиг 16,67%.
Банки второго эшелона, связанные с государством
Во 2кв2016 г. госбанки второго эшелона показали преимущественно сокращение бизнеса, только Абсолют Банк нарастил активы на 3,8% кв./кв. С начала текущего года Банки данной группы показали суммарный чистый убыток в размере 13 млрд руб., однако все же наметилась положительная тенденция по уменьшению убытка - до 3,4 млрд руб. за 2-ой квартал против убытка 9,6 млрд руб. за 1кв2016 г. Неотрицательный результат во 2кв2016 г. показал МСП Банк и АК Барс Банк, в то время, как наибольший убыток за квартал показал Абсолют Банк - 2,6 млрд руб.
Основной причиной слабых результатов является продолжение создания банками дополнительных резервов на возможные потери.
Капитализация «госбанков второго эшелона» и нормативы достаточности собственных средств в целом не претерпели существенных изменений, за исключением банка Российский Капитал, который нарастил капитал и нормативы достаточности собственных средств за счет поддержки от АСВ.
АК Барс Банк за 2кв. 2016 г. продемонстрировал уменьшение активов на 10,6 млрд руб. В пассивах произошло уменьшение привлеченных МБК на 11,3 млрд руб. и объема задолженности перед ЦБ РФ на 24,3 млрд руб. Средства, привлеченные от клиентов, выросли на 12,2 млрд руб. Прибыль банка во 2кв2016 г. составила 0,140 млрд руб. против 0,182 млрд руб. за 1кв2016 г. Капитал банка увеличился на 2 млрд руб. Сокращение взвешенных по риску активов и увеличение капитала обеспечили улучшение нормативов обеспеченности собственными средствами. Нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 52 б.п. до значений 7,24%, а показатель Н1.0 вырос на 57 б.п. до 12,22%.
Банк Российский Капитал во 2кв. 2016 г. отчитался с убытком в размере 0,7 млрд руб., что в два раза меньше, чем убыток за 1 квартал (-1,4 млрд руб.). Убыток был получен банком в результате увеличения резервов на возможные потери. Активы банка уменьшились на 2 млрд руб. и теперь составляют 308 млрд руб. Такое изменение было обусловлено в первую очередь динамикой портфеля ценных бумаг, где долговые обязательства РФ за 2 кв. уменьшились на 9,1 млрд руб.
Стоит отметить существенное увеличение капитала банка, выросшего на 8 млрд руб. за 2кв. 2016 г. за счет поддержки основного акционера в лице АСВ. В результате показатели достаточности собственных средств выросли. Нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 242 б.п. до значений 10,3%, а показатель Н1.0 вырос на 232 б.п. до 10,98%. Также мы обращаем внимание, что в июле банк увеличил капитал второго уровня на 6,8 млрд руб. за счет привлечения субординированного займа от АСВ.
СВЯЗЬ-Банк за 2кв2016 г. продемонстрировал уменьшение активов на 15,2 млрд руб. - до 344 млрд руб. Уменьшение активов банка обусловлено несколькими факторами, в числе которых уменьшение средств в ЦБ РФ, уменьшение размещенных МБК. Резервы на возможные потери и капитал банка существенно не изменились.
Убыток банка за 2 квартал сократился до 0,3 млрд руб. по сравнению с 0,8 млрд руб. за 1 квартал. Незначительный убыток вместе с уменьшением активов банка отразился на нормативах достаточности капитала. Норматив Н1.1 и Н1.2 уменьшились на 18 б.п. до значений 7,41 %,а Н1.0 упал на 64 б.п. до 16,43%.
Банк Глобэкс за 2кв2016 г. сократил активы на 8,1 % до 225 млрд руб. Такое падение произошло по причине сокращения корпоративного кредитного портфеля банка (на 14,2 млрд руб.). В структуре пассивов произошло сокращение задолженности перед ЦБ РФ на 4,6 млрд руб., уменьшение МБК на 7,7 млрд руб., погашение ранее выданных собственных векселей на сумму 6,8 млрд. руб.
Убыток банка за 6м2016 г. составил 1,5 млрд руб., в том числе убыток за 2кв2016 г. – 0,8 млрд руб. Нормативы достаточности капитала банка Н1.1 и Н1.2 увеличились на 40 б.п. и составили 7,31%, а норматив Н1.0 увеличился на 85 б.п. и теперь он составляет 13,04%. Данную динамику нормативов можно объяснить тем, что активы банка уменьшились намного сильнее, нежели сократился капитал банка («-1 млрд руб.» за 2кв2016 г.).
МСП Банк за период 2кв. 2016 г. продемонстрировал чистую прибыль в размере 0,9 млрд руб. Таким образом, банк улучшил свой финансовый результат с начала года, однако все равно оказался в убытке. Так, убыток был зафиксирован на уровне 1,3 млрд руб.
Активы банка за второй квартал уменьшились значительно – на 12,5% или на 19,1 млрд руб. Главной причиной такого сжатия стало существенное уменьшение размещенных средств по МБК на размер, равный 18,3 млрд руб.
Размер собственных средств за 2кв. уменьшился на – 3,2 млрд руб. Это явилось причиной уменьшения нормативов достаточности капитала. Нормативы Н1.1 и Н1.2 уменьшились на 82 б.п. и на конец отчетного периода составляли 15%, а норматив Н1.0 уменьшился на 13 б.п. и теперь составляет 22,13%. Несмотря на такое падение, норматив достаточности Н1.0 в банке является самым высоким среди банков с активами больше 100 млрд руб., представленных на российском рынке.
Абсолют Банк во 2кв2016г. показал убыток в размере 2,6 млрд руб. по сравнению с убытком 4,4 млрд руб. за 1кв2016г. Уменьшение убытка за второй квартал обусловлено меньшим отчислением в резервы на возможные потери. Активы банка за 2кв. увеличились на 3,8% и составили 276 млрд руб. Основной рост активов банка произошел за счет увеличения портфеля ценных бумаг.
Капитал банка за 2кв. увеличился на 2,5 млрд руб. За счет привлечения субординированного займа вырос капитал второго уровня и улучшился норматив Н1.0 на 59 б.п. до уровня 11,02%. При этом убыток привел к сокращению капитала первого уровня и нормативы Н1.1 и Н1.2 уменьшились на 122 б.п. до 6,82% при минимальном значении показателей в 4,5% и 6,0% соответственно.
Крупнейшие частные банки
Крупные частные банки во 2кв2016 г. показали неоднородные финансовые результаты. Динамика активов выглядит лучше, чем средние показатели по отрасли. При этом показатели прибыльности остаются низкими в силу потерь по кредитам. Дополнительное давление на финансовые результаты оказывают более значительные убытки санируемых банков, чем ожидалось ранее. Группа Открытие за 2кв2016 г. отчиталась с убытком 10,4 млрд руб. из-за убытков ХМБ Банк (-3,8 млрд руб.) и убытков санируемого Банка Траст (-7,1 млрд руб.). При этом за 1кв2016 г. Группа Открытие отразила прибыль 4,0 млрд руб. Альфа-Банк за 2кв2016 г. отразил прибыль 0,1 млрд руб. после убытка 11,9 млрд руб. за 1кв2016 г. Санируемый им Балтийский Банк показывает стабильный результат – прибыль по 0,3 млрд руб. за 1кв2016 г. и 2кв2016 г. Московский кредитный банк во 2кв2016 г. увеличил прибыль до 1,0 млрд руб. после прибыли 0,5 млрд руб. за 1кв2016 г. Банки Группы Сафмар показали во 2кв2016 г. суммарную прибыль 3,3 млрд руб. после убытка 20,0 млрд руб. за 1кв2016 г. Остальные банки данной группы (Банк Санкт- Петербург, Банк Россия, СМП Банк, Совкомбанк) во 2кв2016 г. отчитались с небольшим улучшением прибыли по сравнению с 1кв2016 г.
Финансовые показатели Группы Открытие во 2кв2016 г. ухудшились по сравнению с 1кв2016 г. Убыток группы за 2кв2016 г. оказался на уровне 10,4 млрд руб., в сравнении с прибылью 4 млрд руб. за 1 квартал. Основной причиной данного результата стали убытки Банка Траст (-7,1 млрд руб.) и убыток ХМБ Банк (-3,8 млрд руб.).
Определяющее влияние на динамику активов и пассивов Группы Открытие оказывает значительный объем валютного долга перед ЦБ (11,5 млрд долл.) и портфель кредитов, предоставленных под залог суверенных евробондов России. Укрепление рубля привело к сокращению валютных статей баланса Группы. Кроме того планы ЦБ РФ по сокращению операции валютного РЕПО потребуют от Группы Открытие замещения или погашения данного фондирования. Активы Группы Открытие во 2кв2016 г. уменьшились на 2,9%, а с начала года сокращение активов составило 5,2%. Доля средств ЦБ в пассивах Группы Открытие составила на 1 июля 27,6%. Несмотря на существенное уменьшение задолженности перед ЦБ РФ за последний квартал (на 23,5%), это значение все еще остается очень высоким и находится на уровне 929 млрд руб. Группа Открытие реализует погашение задолженности перед Банком России через наращивание МБК. Средства, привлеченные группой от других банков, выросли с начала года на 221 млрд руб., в результате Группа Открытие стала самым крупным нетто-заемщиком на рынке МБК среди российских банков.
Убыток и переоценка валютных субордов привели к уменьшению капитала Группы Открытие за 2кв. на 17,1 млрд руб., что отразилось в уменьшении нормативов достаточности собственных средств. Так, у Банка ФК Открытие норматив Н1.1 уменьшился на 28 б.п. и составил 6,65% при минимуме 4,5%. Норматив Н1.2 уменьшился на 45 б.п. и составил 7,87% при минимуме в 6%, а норматив Н1.0 уменьшился на 98 б.п. и составил 12,62%.
Альфа-Банк во 2кв2016 г. показал слабую прибыль в размере 0,1 млрд руб. после убытка 11,9 млрд руб. за 1кв2016 г. Данный результат достигнут за счёт уменьшения резервов на возможные потери, а также за счет меньшего эффекта укрепления курса рубля по сравнению с 1кв2016 г.
Доля валютных активов в структуре баланса Альфа-Банка на 01.07.2016 г. составляла 47% (против 31,2% в целом по системе). При этом доля валютных пассивов составляла 45,3%. Превышение валютных активов над пассивами в условиях девальвации рубля в 2014-2015 гг. обеспечило Альфа-Банку значительную прибыль. Однако при укреплении рубля такая структура баланса приводит к убыткам, так как валютные активы теряют свою стоимость. Регулирование чистой валютной позиции Альфа-Банка осуществляется за счет забалансовых счетов.
Активы Альфа-Банка во 2кв2016г. сократились на 12,7 млрд руб., или на 0,6%, что было обусловлено переоценкой валютных статей и уменьшением кредитного портфеля. Переоценка валютных субордов привела к снижению капитала второго уровня, в результате норматив Н1.0 снизился на 1 б.п. до 14,66%. В то же время, в связи с уменьшением валютных активов нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 190 б.п. и составили 6,65% и 7,87% соответственно.
МКБ во 2кв2016 г. показал сокращение бизнеса, что обусловлено сокращением остатков на текущих счетах корпоративных клиентов. Во 2кв2016 г. банк сократил актива на 9,9%, тем не менее за счет первого квартала в сравнении с началом года активы показывают рост 2,5%. Прибыль МКБ за 2кв2016 г. выросла до 1,0 млрд руб. после прибыли 0,5 млрд руб. за 1кв2016 г.
Нормативы достаточности собственных средств МКБ во 2 кв2016 г. улучшились благодаря сокращению объема риска на балансе. Так, нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 52 б.п. до 7,98 %, а норматив Н1.0 увеличился на 71 б.п. до 14,98%.
Банк Санкт-Петербург во 2кв2016 г. заработал чистую прибыль 0,6 млрд руб., улучшив результат 1кв2016 г. - прибыль 0,4 млрд руб.
Активы банка во 2кв2016 г. увеличились на 16,9 млрд руб., или на 2,8% по сравнению с 1кв2016 г. Рост активов поддержал приток средств клиентов, которые были направлены на увеличение кредитного портфеля.
Укрепление курса рубля привело к уменьшению капитала второго уровня, сформированного за счет субординированных займов в валюте. Совокупный капитал банка за период сократился на 0,6 млрд руб. Нормативы Н1.1 и Н1.2 снизились с 8,88% до 8,76%, а норматив Н1.0 уменьшился с 14,78% до 14,34%.
Банки Группы САФМАР во 2кв2016 г. увеличили активы на 50,2 млрд руб., а с начала года рост составил 32,2 млрд руб. Рост активов группы произошел в первую очередь за счет Банка «Рост», которые в соответствии с планом санации осуществлял наращивание кредитного портфеля и портфеля ценных бумаг.
За 2кв2016 г. суммарная прибыль банков Группы САФМАР составила 3,3 млрд руб., что существенно лучше показателя первого квартала, когда группа отчиталась с убытком в размере 13,7 млрд руб. Главной причиной таких финансовых перемен стал меньший убыток банка «Рост», который за счет уменьшения отчислений в резервы сумел сократить свой собственный убыток с 15,4 млрд руб. до 5,1 млрд руб.
БИН Банк, являющийся основным банком Группы САФМАР, за 2кв2016 г. отчитался с прибылью 4,3 млрд руб. против убытка 2,5 млрд руб. за 1кв2016 г. Капитал БИН Банка (по данным 123 ф.) во 2кв2016 г. вырос на 6,3 млрд руб., что обеспечило улучшение показателей обеспеченности собственными средствами. Норматив Н1.1 вырос на 89 б.п. до значения 7,41%, норматив Н1.2 увеличился на 80 б.п. до значения 9,54%, а норматив Н1.0 увеличился на 156 б.п. до значения 12,27%.
Банки-нерезиденты
Крупные иностранные банки (ЮниКредит Банк, Группа SG, Райффайзенбанк, Нордеа Банк, ИНГ Банк) во 2кв2016 г. и с начала года сокращали активы сильнее чем, это происходило в среднем по отрасли. Данная динамика обусловлена как уменьшением валютных статей баланса при укреплении курса рубля, так и стратегией по сокращению бизнеса в России. Исключение составил лишь Ситибанк, который за текущий период наращивал активы, опережая среднеотраслевую динамику (+3,4% с начала года).
Несмотря на сокращение бизнеса, иностранным банкам удается поддерживать хорошие финансовые результаты. Наилучшие показатели прибыли в группе иностранных банков за 2кв2016 г. и 6м2016 г. показали Райффайзенбанк (11 млрд руб. за 6м2016 г.), Ситибанк (5,3 млрд руб. за 6м2016 г.), ИНГ Банк (5,0 млрд руб. за 6м2016 г.), Группа SG (4,8 млрд руб. за 6м2016 г.). ЮниКредит Банк во 2кв2016 г. отчитался с убытком 3,0 млрд руб. из-за увеличения расходов на резервирование потерь, тем не менее нарастающим итогом за 6м2016 г. банк имеет прибыль 4,8 млрд руб. Нордеа Банк отчитался за 2кв2016 г. с прибылью 0,7 млрд руб., а за 6м2016 г. прибыль составила 3,1 млрд руб.
Достаточность капитала крупных иностранных банков находится намного выше среднего уровня по российской банковской системе. Во 2кв2016 г. и сначала года нормативы обеспеченности собственными средствами иностранных банков преимущественно выросли благодаря сокращению взвешенных по риску активов и капитализации прибыли
ЮниКредит Банк во 2кв2016 г. показал уменьшение активов по сравнению с 1кв2016 г. на 13,6 %, а с начала года сокращение составило 9,1 %. Такая динамика обусловлена главным образом уменьшением во 2 кв. остатков на к/сч нерезидентов (-200 млрд руб. за 2кв2016 г.). Кредитный портфель также показывает отрицательную динамику, что обусловлено сокращением портфеля валютных кредитов.
Убыток банка за 2кв2016 г. составил 3,0 млрд руб., против прибыли 7,8 млрд руб. за 1кв2016 г. Данный результат обусловлен увеличением объема необслуживаемой задолженности на 7,4 млрд руб. с начала года. Показатель NPL (1+) вырос за 6м2016 г. с 4,5% до 6,0%, в связи с чем во 2кв2016 г. банк досоздал резервы на возможные потери.
Показатели обеспеченности собственными средствами у ЮниКредит Банка превышают среднеотраслевой уровень, что позволяет абсорбировать потери и не сдерживает возможности роста бизнеса. Во 2 кв2016 г. норматив Н1.1 увеличился на 83 б.п.- до 10,96 (мин 4,5 %), норматив Н1.2 увеличился на 83 б.п.- до 10,96 % (мин 6%), норматив Н1.0 увеличился на 99 б.п.- до 14,76 % (мин 8%). Улучшение нормативов обеспечило сокращение взвешенных по риску активов при небольшом росте капитала (+0,9% с начала года).
Райффайзенбанк во 2кв2016 г. сократил активы банка на 1%, а по сравнению с началом текущего года сокращение составило 8%. Данная динамика обусловлена сокращением кредитного портфеля и уменьшением МБК.
Чистая прибыль Райффайзенбанка во 2кв2016 г. составила 8,8 млрд руб. против 2,6 млрд руб. прибыли в 1кв2016 г. Увеличение прибыли обусловлено высвобождением резервов во 2кв2016 г. в результате сокращения кредитного портфеля до 515 млрд руб. по сравнению с 555 млрд руб. на начало года. Объем просроченной задолженности по кредитам во 2кв2016 г. снизился в абсолютном выражении до 31,9 млрд руб. по сравнению с 32,4 млрд руб. в 1кв2016 г. Однако из-за сокращения объема работающих кредитов доля проблемных кредитов в общем портфеле выросла во 2кв2016 г. с 6,1% до 6,2%.
Несмотря на увеличение капитала банка во 2кв. на 4,6 млрд руб. изменение нормативов достаточности собственных средств не было однозначным. Так, норматив Н1.1 уменьшился на 1 б.п.- до 9,86% (мин 4,5%), норматив Н1.2 уменьшился на 5 б.п.- до 10,73% (мин 6%), а норматив Н1.0 увеличился на 62 б.п.- до 14,65% (мин 8%).
Банки Группы SG сократил активы во 2кв2016 г. на 4,3%, а по сравнению с началом года сокращение составило 10,6%. Динамику показателей банков Группы SG задает ключевой банк группы – Росбанк, который во 2кв2016 г. сократил объем привлеченных средств клиентов на 48,5 млрд руб., а в активах уменьшил депозиты в ЦБ (на 45 млрд руб.), а также уменьшил портфель валютных кредитов корпоративным клиентам и объем валютных МБК.
Качество кредитного портфеля Росбанка во 2кв2016 г. улучшилось. Показатель NPL (1+) снизился до 9,0% по сравнению с 9,89% в 1кв2016г. и 9,1% на конец 2015 г. Данное изменение «просрочки» позволило Росбанку уменьшить расходы на возможные потери, что позитивно отразилось на финансовых результатах. Прибыль банка за 2кв2016 г. составила 4,3 млрд руб., а с начала года прибыль равна 4,8 млрд руб. Нормативы Н1.1 и Н1.2 у Росбанка уменьшились на 1 б.п. и составили 8,82%, норматив Н1.0 увеличился на 17 б.п. и составил 15,04%.
Ситибанк во 2кв2016 г. показал увеличение активов на 35,9 млрд. рублей, а в сравнении с началом года это изменение составило 15 млрд руб. Данные перемены были во многом обусловлены увеличением остатков на счетах в ЦБ РФ на 50,6 млрд.руб.в абсолютном выражении. В пассивах банка произошло увеличение остатков корпоративных клиентов.
Чистая прибыль Ситибанка за 2 квартал составила 5,4 млрд. рублей, что отражает всю прибыль, полученную с начал года. Нормативы Н1.1 и Н1.2 за 2кв2016 г. увеличились на 254 б.п. и составили 14,26 %. Норматив Н1.0 увеличился на 2 б.п. и составил 15,38%. Нормативы достаточности собственных средств Ситибанка с запасом превышают минимально требуемые значения и средние показатели по отрасли.
Нордеа Банк во 2кв2016 г. продемонстрировал уменьшение активов на 27 млрд руб. или на 7,7%. С начала года уменьшение активов составило 87,5 млрд., или 21,2%. Данные показатели полностью отражают тенденцию банков с зарубежными акционерами по сокращению бизнеса в России. Такое существенное сокращение активов за последний квартал произошло ввиду сокращения кредитного портфеля на 41,5 млрд., в первую очередь по причине уменьшения выданных кредитов юрлицам и индивидуальным предпринимателям (уменьшение на 39,9 млрд руб.). Стоит также отметить существенное изменение привлеченных МБК Нордеа Банка, а именно уменьшение показателя на сумму 33,6 млрд. Чистая прибыль за последний квартал не была большой и составила 700 миллионов рублей, а прибыль с начала года оказалась на уровне 3,1 млрд. Нормативы достаточности капитала находятся на существенно более высоком уровне, чем в среднем по сектору и составляют 11,36% для Н1.1 и Н1.2 (увеличение на 106 б.п. за квартал) и 20,22% для Н1.0 (изменение в размере 182 б.п. за кВ.).
ИНГ банк во 2кв2016 г. сократил свои активы на 3,4 млрд., или на 1.1%. Сокращение с начала года было намного более существенным и составило 39,7 млрд руб. и 11,4 %. Данное изменение сопоставимо с уменьшением активов других иностранных банков и также обусловлено сокращением валютных счетов при укреплении рубля. Сокращение активов банка во 2кв2016 г. было обусловлено уменьшением размещенных средств по МБК на 20.1 млрд. и уменьшением ПФИ на 22.5 млрд руб. Чистая прибыль за период составила 1.3 млрд, а с начала года этот показатель равняется 5 млрд. Показатели достаточности капитала являются самыми высокими среди банков-нерезидентов и составляют 15,28 % по показателям Н1.1 и Н1.2 (изменение на 36 б.п. за квартал) и 22,68 % по Н1.0 (увеличение на 93 б.п. за кв.).
Средние частные банки с активами 150 - 500 млрд руб.
Банки данной группы имеют неоднородные кредитные характеристики, при этом большинство банков показали улучшение финансовых результатов во 2кв2016 г. Наиболее сильные финансовые показатели имеют Банк Зенит, Пересвет, ТрансКапиталБанк. Наибольшие убытки за 6м2016 г. понес Банк Югра (19,3 млрд руб.), что обусловлено формированием дополнительных резервов на возможные потери. Убытки за 6м2016 г. также показали Новикомбанк (11,7 млрд руб.), Банк Зенит (2,5 млрд руб.), Татфондбанк (2,5 млрд руб.). Позитивным моментом является наличие поддержки от акционеров, которая нивелирует давление убытков на капитал данных банков. В то же время реализация кредитных рисков и слабый запас прочности по нормативам обеспеченности собственными средствами требуют особого внимания. Наиболее слабые показатели обеспеченности собственными средствами имеют УБРиР (Н1.2=6,1%), МИнБанк (Н1.2=6,1%).
Сегмент средних частных банков во 2кв2016 г. продемонстрировал улучшение финансовых результатов. Наиболее стабильную динамику финансовых результатов мы отмечаем у Банка Пересвет, который за 2кв2016 г. отчитался с прибылью 0,8 млрд руб., а за 6м2016г. прибыль банка составила 1,3 млрд руб.
Татфондбанк во 2кв2016 г. отчитался с прибылью 0,9 млрд руб., однако за счет убытков за 1кв2016 г. в размере 3,5 млрд руб. нарастающим итогом за 6м2016 г. Татфондбанк имеет убыток 2,5 млрд руб.
Хороший результат во 2кв2016 г. показал МИнБанк (прибыль 2,3 млрд руб.). Банк Югра отчитался с прибыль во 2кв2016 г. в размере 2,6 млрд руб. после убытка 19,3 млрд руб. в 1кв2016 г.
Наиболее значительные убытки за 2кв2016г. отразили Новикомбанк (-7,9 млрд руб.) и Банк Зенит (-2,7 млрд руб.). При этом оба банка были участниками программы докапитализации через ОФЗ, уже реализовали ряд сделок по увеличению капитала за счет акционеров, а также озвучили планы по дальнейшей докапитализации. В частности, акционеры Банка Зенит одобрили увеличение капитала банка на 8 млрд руб. в результате чего контролирующим акционером станет Татнефть (Ва1/-/ВВВ-). С мая 2015 г. Председателем Совета директоров Банка Зенит является Генеральный директор Татнефти. Усиление поддержки и контроля за Банком Зенит со стороны Татнефти, обладающей кредитными рейтингами на уровне Российской Федерации, и на 36%, контролируемой государством, позитивно для кредитных метрик банка.
Новикомбанк в апреле 2016 г. увеличил капитал на 8 млрд руб. за счет денежных взносов от ключевого акционера – Группы Ростех. В июле 2016 г. в капитал Банка было передано недвижимое имущество на 3 млрд руб. Таким образом Ростех стал 100% акционером Новикомбанка. В настоящий момент завершаются процедуры дополнительной эмиссии акций Новикомбанк на сумму порядка 13 млрд руб.
Розничные банки.
Крупнейшие специализированные розничные банки во 2кв2016 г. показали улучшение финансовых результатов, однако стоит отметить, что у большинства игроков это пока отражается лишь в сокращении убытков. С прибылью за 2кв2016г. отчитался лишь Тинькофф Банк (1,3 млрд руб.) и ХКФ Банк (2,1 млрд руб.). Тинькофф Банк выглядит лучше конкурентов и по динамике бизнеса (за 2кв2016 г. активы выросли на 2,6%, а с начала года на 7,6%). Остальные игроки продолжают сокращать бизнес и объем активов, для того чтобы снизить давление потерь на капитал. Банк Русский стандарт сократил активы за 6м2016 г. на 9,1%, Восточный – на 7,3%, ХКФ Банк – на 11,4%, ОТП Банк – на 4,1%. ОТП Банк в данной группе сохраняет наиболее высокий уровень обеспеченности собственными средствами (Н1.0=13,9%, Н1.2=10,7%), что вместе с поддержкой материнского холдинга обеспечивает высокий кредитный рейтинг. Обращаем также внимание, что улучшение финансовых показателей ХКФ Банка было отмечено агентством Fitch, которое повысило прогноз по рейтингу банка с Негативного на Стабильный, подтвердив на уровне «В+».
Сегмент розничных банков постепенно сокращает потери от необеспеченного потребительского кредитования. Наиболее сильные результаты во 2кв2016 г. и 1 полугодие 2016 г. показывают Тинькофф Банк, заработавший чистую прибыль 1,3 млрд руб. за 2кв.2016 г. и 3,3 млрд руб. за 6м2016 г., а также ХКФ Банк, который после убытков 0,9 млрд руб. в 1кв2016 г. во 2кв2016 г. отразил прибыль 2,1 млрд руб. Наиболее слабые результаты у Банка Русский Стандарт (убыток за 6м2016 г. – 6,9 млрд руб.), МТС-Банка (-2,9 млрд руб.) и у Банка Восточный (-2,5 млрд руб.).
Тинькофф Банк существенно опережает конкурентов и по динамике бизнеса. За 2кв2016 г. активы банка выросли на 2,6%, а с начала года рост составил 7,6%. Остальные игроки пока продолжают стратегию оптимизации издержек и сокращения бизнеса, для того чтобы снизить давление потерь на капитал. Так, Банк Русский стандарт сократил активы за 6м2016 г. на 9,1%, Восточный – на 7,3%, ХКФ Банк – на 11,4%, ОТП Банк – на 4,1%.
Показатели достаточности собственных средств данной группы банков все еще находятся под давлением убытков, которые приводят к проеданию капитала. Умеренный потенциал по абсорбированию потерь имеют Восточный (Н1,2=7,4% при минимуме 6%), ХКФ Банк (Н1.2=7,2%), МТС Банк (Н1.2=7,5%). ОТП Банк в данной группе сохраняет наиболее высокий уровень обеспеченности собственными средствами (Н1.0=13,9%, Н1.2=10,7%), что вместе с поддержкой материнского холдинга обеспечивает высокий кредитный рейтинг. Обращаем также внимание, что улучшение финансовых показателей ХКФ Банка было отмечено агентством Fitch, которое в июне текущего года повысило прогноз по рейтингу банка с Негативного на Стабильный, подтвердив на уровне «В+».
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Кредитный портфель корпоративным клиентам сократился за первое полугодие на 6,2%, а розничный - на 1%. В абсолютном выражении сокращение портфеля составило 2,2 трлн руб., что обеспечило высвобождение ликвидности для сокращения корпоративных депозитов.
Слабая динамика кредитования и активов в целом обусловлена продолжающимся спадом в экономике. Во 2-м квартале 2016 г. снижение ВВП составило 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Наиболее сильный спад отмечается в строительстве (-8,3%), продолжают сокращаться инвестиции в основной капитал (-4,0%). Население в ответ на снижение реальных доходов сокращает расходы, что отражается в снижении оборота розничной торговли (-5,6%).
Потери банков по необслуживаемым кредитам сокращаются. За 6м2016 г. просроченная задолженность выросла на 83 млрд руб. по сравнению с 608 млрд руб. за 6м2015 г.
Прибыль российского банковского сектора за 2кв2016 г. выросла до 251 млрд руб. против 109 млрд руб. за 1кв2016 г. Улучшение финансовых результатов банков обеспечивает снижение стоимости фондирования и сокращение расходов на резервирование потерь по кредитам. Наиболее сильные результаты демонстрируют крупнейшие госбанки благодаря низкой стоимости фондирования и вливаниям в капитал первого уровня.
1. Основные результаты за 2 кв. и 1 пол. 2016 г.
Прибыль российского банковского сектора за 2кв2016 г. составила 251 млрд руб. против 109,3 млрд руб. прибыли в 1кв2016 г. Нарастающим итогом за 6м2016 г. банки заработали прибыль 360 млрд руб. (51 млрд руб. за 6м2015 г.). Улучшение финансовых показателей банков поддерживает сокращение отчислений в резервы на возможные потери по кредитам. За 2кв2016 г. расходы банков на формирование резервов на возможные потери составили 90 млрд руб. против 147 млрд руб. в 1кв2016 г. Вторым позитивным фактором выступает снижение стоимости фондирования и восстановление чистой процентной маржи.
Доходы банков до отчислений в резервы за 2кв. 2016 г. по сравнению с 1кв2016 г. показали рост на 1,3% за счет увеличения процентных доходов по кредитам физлицам, увеличения комиссионных доходов и увеличения доходов по операциям с ценными бумагами. Процентные расходы банков снизились во 2кв2016г. на 0,7% за счет снижения стоимости фондирования.
Основной вклад в прибыльность отрасли внесли госбанки первого эшелона и крупные иностранные банки. Сбербанк за 6м2016 г. отчитался с прибылью 229 млрд руб., Группа ВТБ - 26,3 млрд руб., Газпромбанк - 21,9 млрд руб. Среди иностранных банков наиболее прибыльными были: Райффайзенбанк (11,4 млрд руб.), Сити банк (5,3 млрд руб.), ИНГ Банк (5,0 млрд руб.), ЮниКредит Банк (4,8 млрд руб.), Группа SG (4,8 млрд руб.). Среди крупнейших частных банков (с активами более 500 млрд руб.) с прибылью отчитался Совкомбанк (9,4 млрд руб.), МКБ (1,5 млрд руб.), Банк Санкт Петербург (1,3 млрд руб.), Промсвязьбанк (2,8 млрд руб.). Бинбанк и МДМ Банк показали суммарную прибыль 3,4 млрд руб. Банк ФК Открытие отчитался с прибылью 4,8 млрд руб., однако убытки санируемого Банка Траст в размере 7,5 млрд руб. негативно отразились на показателях группы. Среди банков рейтинговой категории «В+»/«В» хорошо отчитались Тинькофф Банк (3,3 млрд руб.), Пересвет (1,3 млрд руб.), ХКФ Банк (1,2 млрд руб.)
Слабые результаты за 6м2016 г. показали госбанки второго эшелона, суммарный убыток которых составил 13,1 млрд руб. Укрепление рубля негативно отразилось на показателях Альфа-Банка (убыток 11,8 млрд руб.). Русский Стандарт отчитался с убытком 6,9 млрд руб. Банки с активами от 150 млрд руб. до 500 млрд руб. показали в целом слабые результаты. Убытки отразили: Банк Югра (-19,3 млрд руб.), Новикомбанк (-11,7 млрд руб.), Зенит (-2,5 млрд руб.), Восточный (-2,5 млрд руб.), Татфондбанк (-2,5 млрд руб.), МТС Банк (-2,9 млрд руб.). При этом значительную часть потерь убыточных банков компенсировали акционеры, осуществив докапитализацию.
Достаточность капитала первого уровня по банковской системе во 2кв2016 г. улучшилась, что было обусловлено капитализацией прибыли. Норматив Н1.1 вырос с 8,1% до 8,3% (мин. 4,5%), норматив Н1.2 вырос с 8,4% до 8,6% (мин. 6,0%). Показатель Н1.0 сохранился на уровне 12,4% (при нормативном минимуме 8,0%). Уменьшение капитала второго уровня в связи с переоценкой валютных субордов при укреплении рубля было компенсировано сокращением взвешенных по риску активов. По сравнению с началом года норматив Н1.0 снизился на 30 б.п., что обусловлено переоценкой валютных субордов и отменой регуляторных послаблений по оценке валютных рисков. Нормативы Н1.1 и Н1.2. улучшились на 10 б.п. благодаря капитализации прибыли и сокращению взвешенных по риску активов.
Активы российских банков во 2кв2016 г. сократились на 1,9%, а за 6 мес. сокращение составило 4,2%. Основным фактором такой динамики является укрепление рубля и переоценка валютных статей баланса. Без учета валютной переоценки сокращение активов с начала года составило 0,1%.
Кредитный портфель корпоративным клиентам во 2кв2016 г. сократился на 3,5 % (за 6 мес. на 6,2%), а кредиты физлицам показали рост на 0,2% (за 6 мес. падение на 1%). Продолжающийся спад инвестиций в основной капитал (1кв2016 г. - «-4,8%» г/г, 2кв2016 г. «-4,0%» г/г) обуславливает снижение потребностей реального сектора экономики в заемных средствах. Сокращение корпоративного кредитного портфеля происходило как за счет укрепления рубля и переоценки валютных счетов, так и за счет уменьшения валютной задолженности компаний, которая не компенсируется наращиванием рублевого кредитования. Портфель валютных кредитов корпоративным клиентам во 2кв2016 г. сократился на 12,2 млрд долл.(что эквивалентно 778 млрд руб.), а портфель рублевых кредитов вырос всего на 222 млрд руб. Розничное кредитование демонстрирует восстановительный рост. Тем не менее, динамика остается слабой в силу
стремления населения сократить расходы и увеличить сбережения в условиях продолжающегося спада в экономике. Снижение оборота розничной торговли в 1кв2016 г. составило 5,4%, а во 2кв2016 г. - 5,6% г/г (по данным Росстата).
Потери банков по необслуживаемым кредитам сокращаются. За 6м2016 г. просроченная задолженность выросла на 83 млрд руб. по сравнению с 608 млрд руб. роста за 6м2015 г. В корпоративном портфеле показателе NPL(1+) показал слабый рост с 6,6% до 6,8%. В розничном портфеле NPL(1+) вырос с 8,4% до 8,5%. При этом мы обращаем внимание, что на рост доли проблемной задолженности оказывает влияние и сокращение портфеля работающих кредитов.
Депозиты населения в банках во 2кв2016 г. выросли, несмотря на снижение ставок. Объем розничных рублевых депозитов вырос на 771,5 млрд руб., а валютные вклады выросли на 1,2 млрд долл. Нарастающим итогом за 6м2016 г. объем вкладов физлиц снизился 0,7%. Сокращение депозитов по сравнению с началом года обусловлено переоценкой валютных счетов на фоне укрепления рубля (с начала года рубль укрепился по отношению к USD на 11,8%). Без учета влияния изменения курса рубля депозиты населения с начала года выросли на 2,8%.
Объем средств, привлеченных банками от корпоративных клиентов, в рублях за 2кв2016 г. вырос на 510,7 млрд руб., а остатки на валютных счета сократились на 8,9 млрд долл. Кроме того произошла переоценка валютных остатков из-за укрепления рубля. В итоге суммарные остатки корпоративных клиентов в рублевом эквиваленте снизились за 2кв2016 г. на 684,4 млрд руб., что несколько превысило рост вкладов населения (+544 млрд руб.).
• В годовом сравнении объем средств, привлеченных от корпоративных клиентов, вырос на 13,1%, а вклады населения выросли на 15,9%, что значительно опережает годовую динамику кредитного портфеля. Так корпоративные кредиты выросли на 6,3% г/г, а портфель розничных кредитов сократился на 1,4% г/г.
Во 2 кв. 2016 г. банки продолжили сокращать заимствования у Банка России (-1,3 трлн руб. за квартал). Доля средств ЦБ в пассивах снизилась до 2,7% по сравнению с 4,1% на конец 1кв2016 г. и 5,4% на начало текущего года. Сокращение задолженности перед ЦБ банки реализуют за счет ликвидности, высвобождаемой при сокращении кредитного портфеля, и привлечения более дешевого клиентского фондирования.
Максимальная процентная ставка по вкладам в рублях в топ-10 банков по объему розничных депозитов на конец 2кв2016 г. снизилась до 9,23% против 9,77% в конце 1кв2016 г. и 10,10% в начале текущего года. По состоянию на середину августа снижение максимальной ставки в топ-10 банков составило уже 137 б.п., что опережает темпы снижения ключевой ставки (-50 б.п. с начала года).
Денежно-кредитная политика Банка России во 2 кв.2016 г. оставалась умеренно жесткой. На фоне замедления инфляции с 12,9% по итогам 2015 г. до 7,3% - 7,5% во 2кв2015 г. Банк России снизил ключевую ставку в июне всего на 50 б.п. - с 11,0% до 10,5%. Кроме того, ЦБ продолжил проводить изъятие ликвидности из банковского сектора за счет повышения нормативов отчислений в ФОР по привлеченным средствам как в рублях, так и в валюте. По наши расчетам, повышение нормативов с 1 июля и с 1 августа приведет к изъятию из системы суммарно 0,5 - 0,7 трлн руб. Дополнительными инструментами абсорбирования ликвидности выступает продажа Банком России ОФЗ из своего портфеля и проведение депозитных аукционов. В апреле - июле Банк России продал ОФЗ из своего портфеля на 131,2 млрд руб., остаток бумаг на балансе ЦБ составил 66,5 млрд руб., что ограничивает дальнейший потенциал данного инструмента. В августе ЦБ начал проводить недельные депозитные аукционы, что также является инструментом стерилизации ликвидности. Рост количества участников депозитных аукционов и увеличение объема предложения средств для размещения в ЦБ отражает наличие комфортных запасов ликвидности у банков. На последнем аукционе 6 сентября участвовало 138 банков из 45 регионов РФ с объемом предложения 483,8 млрд руб., тогда как на предыдущем аукционе 30.08.2016 г. участвовало 76 банков из 35 регионов с предложением 220,8 млрд руб. Рост числа региональных участников на депозитных аукционах свидетельствует о наличии избытка ликвидности не только у игроков первого-второго эшелона, но и за пределами топ-30 банков.
Последний квартал года традиционно проходит с расходованием большего объема федерального бюджета по сравнению с первыми тремя кварталами, что будет транслироваться в дальнейший приток ликвидности в банковский сектор. На этом фоне, а также с учетом замедления инфляции мы ожидаем снижения ключевой ставки до конца года до 9,5%.
Котировки облигаций банков во 2-м квартале показывали рост на фоне восстановления цен на нефть, укрепления курса национальной валюты и улучшения финансовых результатов банковского сектора. Мы ожидаем, что во втором полугодии текущего года улучшение кредитных метрик банковского сектора продолжится за счет снижения стоимости фондирования, уменьшения потерь по кредитам и улучшения ликвидной позиции. Несмотря на закрытие внешних рынков из-за санкций США и ЕС, госбанки проявляют слабую активность на локальном рынке, расширяя фондирование за счет средств клиентов, привлечение которых обходится дешевле, чем выпуск рублевых облигаций. Частные банки также проявляют слабую активность на первичном рынке, что обусловлено отсутствием потребности в ликвидности. Ограниченное предложение новых бумаг, а также последние данные по инфляции, которая демонстрирует замедление, будут поддерживать спрос на обращающиеся рублевые бонды банков.
2. Обзор ключевых показателей российских банков за 2 кв. и 1 пол. 2016 года
Активы российских банков во 2кв2016 г. сократились на 1,9%, а с начала года сокращение составило 4,2%. Основным фактором такой динамики является укрепление рубля и переоценка валютных статей баланса, а также снижение интереса банков к валютному кредитованию из- за ужесточения регулирования ЦБ и снижения привлекательности валютных активов, которые генерируют низкий процентный доход и несущих отрицательную переоценку при укреплении рубля. Объем рублевых активов банков во 2кв2016 г. вырос на 198 млрд руб. при этом валютные активы сократились на 7 млрд долл. (что эквивалентно 450 млрд руб.).
Мы ожидаем, что активы банков на фоне улучшения макроэкономической конъюнктуры во втором полугодии текущего года могут показать восстановительный рост. Увеличение баланса банков будет стимулировать приток средств клиентов за счет традиционного увеличения госрасходов в последнем квартале года. Кроме того, снижение стоимости риска будет стимулировать наращивание кредитной активности банков.
Прибыль банковского сектора за 2кв2016 г. составила 251 млрд руб. против 109 млрд руб. прибыли в 1кв2016 г. Улучшение финансовых показателей поддерживает сокращение отчислений в резервы на возможные потери по кредитам. За 2кв2016 г. расходы банков на формирование резервов на возможные потери составили 90 млрд руб. против 147 млрд руб. в 1кв2016 г. Вторым позитивным фактором выступает снижение стоимости фондирования и восстановление чистой процентной маржи. Нарастающим итогом за 6м2016 г. банки заработали прибыль 360 млрд руб. (51 млрд руб. за 6м2015 г.)
Достаточность капитала первого уровня по банковской системе во 2кв2016 г. улучшилась, что было обусловлено капитализацией прибыли. Норматив Н1.1 вырос с 8,1% до 8,3% (мин. 4,5%), норматив Н1.2 вырос с 8,4% до 8,6% (мин. 6,0%). Показатель Н1.0 сохранился на уровне 12,4% (при нормативном минимуме 8,0%).
С учетом сильных результатов 2кв2016 г. мы повышаем наш прогноз по прибыли банков в 2016 г. до 600 – 800 млрд руб.
Корпоративный кредитный портфель во 2кв2016 г. сократился на 3,5 % (с начала года на 6,2%), а кредиты физлицам показали рост на 0,2% (с начала года падение на 1%). В годовом сравнении портфель кредитов корпоративным клиентам вырос на 6,3%, а розничный портфель сократился на 1,4%. В условиях продолжающегося спада в экономике банки проявляют низкий аппетит к риску, сохраняя жесткие требования к заемщикам. Одновременно с эти реальный сектор предъявляет низкий спрос на кредиты, стремясь снизить долговую нагрузку и финансовые расходы. Основным фактором замедления корпоративного кредитования выступает продолжающийся спад инвестиций в основной капитал, который составил «-4,8%» в 1кв2016 г. и «-4,0%» во 2кв2016г. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (по данным Росстата). Снижение инвестиций обуславливает сокращение потребности реального сектора в заемных средствах. Слабые показатели демонстрирует строительный сектор («-1,6%» в 1кв2016 г. и «-8,3%» во 2кв2016 г.), при этом промышленное производство во 2кв2016 г. показало рост на 1,0% г/г («-0,6%» в 1кв2016 г.), а производство с/х продукции во 2кв2016 г. выросло на 2,5% (+2,8% г/г в 1кв2016 г.).
Розничное кредитование демонстрирует слабую динамику в силу снижения портфеля необеспеченных потребительских кредитов. Население в условиях сокращения реальных доходов (-4,5% по итогам 6м2016 г.) стремится сократить расходы на покупку товаров, не являющихся предметами первой необходимости, что обуславливает снижение спроса на кредиты. Снижение оборота розничной торговли во 2кв2016 г. составило 5,6% г/г («-5,4%» в 1кв2016 г.). Одновременно с этим банки, после понесенных значительных потерь по необеспеченному розничному кредитованию в 2014-2015 годах, сохраняют повышенные ставки и жесткие требования к заемщикам, что ограничивает привлекательность кредитов.
По итогам 2016 г. мы прогнозируем около нулевую динамику розничного кредитования и снижение темпов роста корпоративного портфеля до 5%.
Потери банков по необслуживаемым кредитам сокращаются. За 6м2016 г. просроченная задолженность выросла на 83 млрд руб. по сравнению с 608 млрд руб. роста за 6м2015 г.
В корпоративном портфеле показателе NPL(1+) показал слабый рост с 6,6% до 6,8%.
В розничном портфеле NPL(1+) вырос с 8,4% до 8,5%.
При этом мы обращаем внимание, что на рост доли проблемной задолженности оказывает влияние и сокращение портфеля работающих кредитов.
На фоне продолжающегося спада в экономике и снижения реальных доходов населения рост необслуживаемой задолженности по кредитам в 2016 г., по нашим ожиданиям, продолжится. При этом основная часть проблемных кредитов уже проявилась. На фоне улучшения операционной среды часть проблемной задолженности клиенты вероятно смогут реструктуризировать. Пиковым значением NPL(1+) в корпоративном портфеле мы видим уровень в 6,8% - 7,2%, а розничном – 8,6% - 9,0%.
В структуре розничного кредитного портфеля продолжается сокращение автокредитования, что обусловлено спадом в продажах новых автомобилей. После падения количества проданных новых автомобилей на 35,7% в 2015 г. в 2016 г. рынок продолжил сокращение.
В 1кв2016 г. продажи новых легковых автомобилей снизились на 16,9% г/г, а во 2кв2016 г. было продано на 11,5% меньше автомобилей чем во 2кв2015 г., следует из данных статистики Ассоциации автомобильного бизнеса (АЕБ).
Портфель необеспеченных потребительских кредитов также сокращается, что обусловлено уменьшением расходов населения на покупку в кредит товаров, не являющихся предметами первой необходимости, в условиях падения реальных доходов.
Ипотечный кредитный портфель продолжает рост, что обусловлено стимулированием данного сегмента госпрограммой субсидирования ипотечных ставок
Депозиты населения в банках во 2кв2016 г. выросли, несмотря на продолжение тренда по снижению ставок. Объем розничных рублевых депозитов вырос на 771,5 млрд руб., а валютные вклады выросли на 1,2 млрд долл. Нарастающим итогом за 6м2016 г. совокупный объем вкладов физлиц снизился 0,7%. Сокращение депозитов по сравнению с началом года обусловлено переоценкой валютных счетов на фоне укрепления рубля (с начала года рубль укрепился по отношению к USD на 11,8%). Без учета влияния изменения курса рубля депозиты населения с начала года выросли на 2,8%.
Объем средств, привлеченных банками от корпоративных клиентов, в рублях за 2кв2016 г. вырос на 510,7 млрд руб., а остатки на валютных счета сократились на 8,9 млрд долл. Кроме того, произошла переоценка валютных остатков из-за укрепления рубля. В итоге суммарные остатки корпоративных клиентов в рублевом эквиваленте снизились за 2кв2016 г. на 684,4 млрд руб., что несколько превысило рост вкладов населения (+544 млрд руб.). За 6м2016 г. корпоративные остатки уменьшились на 7,2%, а без учета валютной переоценки отток составил 1,6%.
В годовом сравнении по состоянию на 30.06.2016 г. объем средств, привлеченных от корпоративных клиентов, вырос на 13,1%, а вклады населения выросли на 15,9%, что значительно опережает годовую динамику кредитного портфеля. Так, корпоративные кредиты выросли на 6,3% г/г, а портфель розничных кредитов сократился на 1,4% г/г.
Мы ожидаем, что во втором полугодии 2016 г. приток средств населения будет основным драйвером роста ресурсной базы банков, а ликвидная позиция сектора продолжит улучшение. Динамика остатков корпоративных клиентов во втором полугодии по нашим ожиданиям также улучшится за счет увеличения бюджетных расходов, которые транслируются в увеличение остатков на счетах бюджетополучателей. По данным Минфина РФ за 7м2016 г. расходы федерального бюджета составили 8,5 трлн руб., а план на 2016 г. предполагает расходы в сумме 16,1 трлн руб. Таким образом, в августе-декабре 2016 г. среднемесячные расходы бюджета будут на 25,5% выше, чем за первые 7 месяцев текущего года, а дополнительный приток средств в банковскую систему может составить порядка 1,5 трлн руб.
Ставки по кредитам для корпоративных клиентов во 2кв2016 г. продолжили снижаться, отыгрывая снижение стоимости клиентского фондирования банков. Во 2 кв2016г. средневзвешенная ставка по корпоративным кредитам на срок до 1 года снизилась на 42 б.п.
Учитывая снижение ключевой ставки в июне на 50 б.п. и замедление инфляции, снижение ставок по корпоративным кредитам во втором полугодии 2016 г. должно продолжиться.
Средневзвешенная ставка по кредитам физическим лицам на срок до 1 года во 2кв2016 г. снизилась на 216 б.п. А по кредитам на срок более 1 года в 1кв2016 г. снижение составило 10 б.п. Несмотря на снижение ставок по необеспеченным кредитам на срок до 1 года, данный продукт остается слишком дорогим для клиентов и снижение ставки на 216 б.п. не смогло остановить сокращение портфеля необеспеченных кредитов
Во 2кв2016 г. средневзвешенные ставки по депозитам юрлиц на срок до 1 года снизились на 16 б.п. По депозитам на срок более 1 года ставка не изменилась.
По нашим прогнозам, продолжение тренда по замедлению инфляции во втором полугодии 2016 г. будет способствовать снижению Банком России ключевой ставки с уровня в 10,5% до 9,5% к концу 2016 г. Снижение ключевой ставки в свою очередь будет выступать стимулом для снижения ставок на рынке МБК и по депозитам для корпоративных клиентов, поскольку у банков будет доступ к заимствованию более дешевых ресурсов у регулятора.
Средневзвешенная ставка по депозитам физлиц на срок до 1 года во 2кв2016 г. снизилась на 45 б.п., а по депозитам на срок более 1 года снижение составило 27 б.п. Более активное снижение ставок по вкладам для физлиц по сравнению с корпоративными депозитами объясняется низкими потребностями банков в ресурсах на фоне стагнации розничного кредитования.
Мы ожидаем, что замедление инфляции и комфортная ликвидная позиция банков будут стимулировать дальнейшее снижение ставок по вкладам населения и увеличение доли депозитов со сроком размещения более 1 года. Потенциал снижения средневзвешенной ставки по розничным депозитам на срок до 1 года во втором полугодии 2016 г. мы оцениваем в 100 б.п.
Во 2 кв. 2016 г. банки продолжили возвращать дорогое фондирование в ЦБ РФ. Объем рублевой задолженности перед ЦБ РФ сократился с 2,9 трлн руб. до 1,9 трлн руб.
Задолженность по привлеченным валютным инструментам от ЦБ во 2кв2016 г. снизилась с 16,4 млрд до 13,1 млрд долл.
Доля средств, привлеченных от ЦБ, в пассивах банков во 2кв2016 г. снизилась с 5,0% до 3,4%.
Фондирование, привлекаемое ранее от регулятора, банки заместили более дешевыми средствами клиентов, а также за счет ликвидности, высвободившейся при сокращении валютного корпоративного кредитного портфеля.
Как мы и прогнозировали в середине текущего года, ранее существовавший дефицит рублевой ликвидности, покрываемый заимствованиями в Банке России, сменился профицитом (более подробно см. наш обзор «Избыток ликвидности в банковской системе - миф или реальность?»).
Рост котировок нефти на сырьевых площадках в апреле- июне с 40 долл./барр. в зону «50+» способствовал укреплению позиций национальной валюты во 2 кв. с уровня в 68,5 до 63,7 руб. за доллар. Несмотря на схожесть тенденций на локальном валютном рынке с аналогичным периодом 2015 г., укрепление национальной валюты в текущем году не спровоцировало выход ЦБ на рынок с покупкой валюты для пополнения ЗВР, в том числе и сезонное удорожание рубля в июле до 62,7 руб. за доллар, когда крупные экспортеры конвертировали валютную выручку для выплаты дивидендов (порядка 700-750 млрд руб.).
Период укрепления национальной валюты, вероятно, подходит к концу, скорее всего в 3-4 кв. рубль будет ослабевать, в том числе при более низкой нефти, а также из-за выхода на передний план бюджетных рисков – недоисполнения доходной части и значительного дефицита бюджета. В этом ключе рубль под конец года может ослабнуть до 69-70 руб. за доллар.
Во 2 кв. 2016 г. банковская система продолжила испытывать приток рублевой ликвидности по бюджетному каналу. Так, в апреле и мае Минфин из Резервного Фонда продал валюту на общую сумму 780 млрд руб., в августе – еще на 390 млрд руб. При этом в 2016 г. чистая ликвидная позиция впервые с 2011 г. перешла в положительную зону, а уже в начале сентября достигла 1 трлн руб. Банк России на фоне существующего профицита ликвидности был вынужден в августе чередовать аукционы прямого РЕПО с депозитными аукционами сроком на 1 неделю, а также запустил с сентября депозитные операции «тонкой настройки» сроком 1-6 дней. При этом краткосрочные процентные ставки на денежном рынке удерживались вблизи ключевой ставки.
Во 2 полугодии ЦБ, вероятно, продолжит чередовать аукционы РЕПО и депозитные аукционы из-за высокой сегментации рынка до перехода к структурному профициту ликвидности в 2017 г. Осенью ЦБ также может протестировать размещение первых ОБР.
Избыток ликвидности в банковской системе, который наблюдается с начала 2016 г., стал поводом для снижения процентных ставок на денежном рынке, которые удерживаются вблизи ключевой ставки ЦБ. Нельзя исключать их смещения в зону между ключевой ставкой и депозитной ставкой Банка России. Впрочем, регулятор, вероятно, будет стараться абсорбировать излишки ликвидности через проведение депозитных аукционов, размещение ОБР. При этом ЦБ сообщил, что в условиях структурного профицита ликвидности ключевая ставка должна быть несколько выше, чем при структурном дефиците, для обеспечения равноценного влияния на инфляцию. Ключевая ставка будет на несколько процентных пунктов превышать инфляцию.
Исходя из наших ожиданий по снижению к концу 2016 г. ключевой ставки ЦБ до уровня 9,5%-10%, ставки на МБК будут в районе 9,5%-10%.
Задолженность банковской системы перед ЦБ по инструментам валютного фондирования в последние месяцы продолжила плавно снижаться (по 200-300 млн долл. в неделю). Так, согласно представленным данным ЦБ, совокупной объем задолженность по состоянию на 1 сентября 2016 г. составила 11,08 млрд долл. против 15,56 млрд долл. на 1 апреля и 13,1 млрд долл. 1 июля 2016 г.
Отметим, что после приостановления Банком России аукционов валютного РЕПО сроком на 1 год кредитные организации перешли с годовых инструментов на месячные.
Мы полагаем, что в течение 2016-17 гг. банки полностью закроют задолженность по инструментам валютного фондирования перед регулятором.
Рынок банковских облигаций
Котировки облигаций банков во 2-м квартале показывали рост на фоне восстановления цен на нефть, укрепления курса национальной валюты и улучшения финансовых результатов банковского сектора. Во 2кв2016 г. на фоне улучшившейся рыночной конъюнктуры банки разместили новые выпуски облигаций на 157,8 млрд руб. против 62,2 млрд руб. в 1 кв2016 г. При этом мы отмечаем, что размещение новых выпусков лишь с небольшим запасом покрыло объем погашения бумаг в связи с завершением обращения ранее выпущенных бондов. Чистый прирост рынка банковских облигаций за 8м2016 г. составил 69 млрд руб. (+3% от объема бумаг в обращении на начало года), тогда как чистый прирост рынка корпоративных бондов составил 297 млрд руб. (+7% с начала года).
Мы ожидаем, что во втором полугодии текущего года улучшение кредитных метрик банковского сектора продолжится за счет снижения стоимости фондирования, уменьшения потерь по кредитам и улучшения ликвидной позиции. Несмотря на закрытие внешних рынков из-за санкций США и ЕС, госбанки проявляют слабую активность на локальном рынке, расширяя фондирование за счет средств клиентов, привлечение которых обходится дешевле, чем выпуск рублевых облигаций. Частные банки также проявляют слабую активность на первичном рынке, что обусловлено отсутствием потребности в ликвидности. Ограниченное предложение новых бумаг, а также последние данные по инфляции, которая демонстрирует замедление, будут поддерживать спрос на обращающиеся рублевые бонды банков.
Подробную информацию о торговых идеях и котировках облигаций банков можно найти в наших регулярных публикациях на сайте: psbinvest.ru/analytics/.
3. Динамика в различных сегментах российской банковской системы за 2 кв. и 1 пол. 2016 г.
Далее мы рассматриваем следующие основные сегменты российской банковской системы.
Крупные банки, связанные с государством: Сбербанк, Группа ВТБ (ВТБ, ВТБ 24, Банк Москвы, Почта Банк), Газпромбанк, Россельхозбанк.
Банки второго эшелона, связанные с государством: АК-Барс Банк, Российский Капитал, Связь-Банк, Банк Глобэкс, МСП Банк, Банк Абсолют.
Крупные универсальные банки, контролируемые нерезидентами: ЮниКредит Банк, банки Группы SG (Росбанк, ДельтаКредит Банк, Русфинанс Банк), Райффайзенбанк, Ситибанк, Нордеа Банк, ИНГ Банк.
Крупнейшие частные банки с активами более 500 млрд руб.: Группа Открытие (Банк ФК Открытие, ХМБ Открытие, Банк Траст), Альфа Групп (Альфа-Банк, Балтийский Банк), Группа ПСБ (Промсвязьбанк, Банк Возрождение, Первобанк), МКБ, Группа Сафмар (Бинбанк, МДМ, Бинбанк кредитные карты, Рост Банк), Банк Санкт-Петербург, Банк Россия, Группа СМП (СМП Банк, Мособлбанк), Группа Совкомбанк (Совкомбанк, Банк Экспресс-Волга).
Средние частные банки с активами от 150 млрд руб. до 500 млрд руб.: Югра, Банк Зенит, Московский индустриальный, Новикомбанк, Транскапитал Банк, Пересвет, УБРиР, Татфондбанк.
Розничные банки: Русский Стандарт, Восточный, ХКФ Банк, МТС-Банк, Тинькофф Банк, ОТП Банк.
Финансовые показатели банков рассчитаны на основании неконсолидированной РСБУ-отчетности (формы 101, 102, 123) и интерпретированы на основании внутренней методики Промсвязьбанка.
Госбанки
Суммарная прибыль Сбербанка, Банка ВТБ, Газпромбанка и Россельхозбанка во 2кв2016 г. составила 152,3 млрд руб. по сравнению с 126,3 млрд руб. кварталом ранее. Улучшение финансовых результатов обеспечивает снижение стоимости фондирования и снижение расходов на резервирование потерь. Кроме того госбанки находятся в более выгодном положении по сравнению с частными банками, так как программа докапитализации через ОФЗ обеспечила у госбанков повышение капитала первого уровня (за счет выпуска привилегированных акций, дивиденд по которым не определен) на 501,5 млрд руб. Частные банки участвовали в программе докапитализации через ОФЗ, заключая договоры субординированного займа, что предполагает возвратность и платность данных ресурсов.
Сбербанк сохраняет лидерство по эффективности (чистая прибыль за 2кв. 129 млрд руб.). Худшие показатели во 2кв2016 г. у Россельхозбанка (убыток 3,4 млрд руб.). Банк ВТБ и Газпромбанк отчитались с прибылью в размере 7,9 млрд руб. и 18,8 млрд руб. соответственно.
Активы «большой четверки» госбанков во 2кв. уменьшились на 1 трлн руб., что обусловлено сокращением валютных статей. Более сильное сокращение активов Группы ВТБ по сравнению с остальными госбанками обусловлено уменьшением внутригрупповых остатков в связи с объединением Банка Москвы и Банка ВТБ
Сбербанк во 2кв2016 г. заработал чистую прибыль в размере 129 млрд руб., что на 29 млрд руб. превышает результат за 1кв2016 г. Положительное влияние на финансовые результаты оказывает сокращение процентных расходов за счет снижения уровня процентных ставок и замещения дорогого фондирования в Банке России средствами клиентов.
Активы Сбербанка продолжили тренд по сокращению в рамках с общей динамики сектора. Так, активы банка за 2кв. сократились на 1,9% до 23,2 трлн руб. Основное влияние на динамику оказала переоценка валютных статей и укрепление рубля по отношению к USD на 5% во 2-м квартале текущего года. За 2кв2016 г. кредитный портфель Сбербанка в абсолютном выражении сократился на сумму 297 млрд руб. Данное изменение обусловлено преимущественно переоценкой валютной части и предполагает небольшое сокращение в относительном выражении (на 1,8%) с учетом величины всего кредитного портфеля - 15,9 трлн руб.
Качество кредитного портфеля Сбербанка, как и ранее, демонстрирует большую стабильность, чем в среднем по системе. Доля просроченной задолженности в общем кредитном портфеле во 2кв. 2016 г. уменьшилась c 3,44% до уровня 3,26%. Основной причиной улучшения показателя NPL(1+) стало уменьшение просрочки юрлиц на сумму более 20 млрд руб. При этом банк оставляет резервы на возможные потери примерно на том же уровне. Нормативы достаточности собственных средств ( Н1.1, Н1.2 и Н1.0) у Сбербанка за 2кв2016 увеличились на 10, 10 и 20 б.п. соответственно и составили 8,1%, 8,1% и 11,8% соответственно. Учитывая минимальные значения показателей Н1.1- 4,5 %, Н1.2- 6% Н1.0- 8%, нормативы ЦБ выполняются без каких-либо проблем, однако значение норматива Н1.0 у Сбербанка находится ниже среднего значения по сектору (12,4%). Улучшение показателей достаточности собственных средств Сбербанка во 2кв2016 г. было достигнуто благодаря уменьшению валютных активов при укреплении рубля и за счет капитализации чистой прибыли.
Группа ВТБ (включая ВТБ, ВТБ 24, Банк Москвы, Почта Банк) за 2кв2016 г. отчиталась с прибылью 7,9 млрд руб. по сравнению с прибылью в размере 18 млрд руб. за 1 квартал. Также стоит отметить уменьшение активов на 499,5 млрд руб. или на 3,5% кв./кв. Сокращение активов Группы ВТБ произошло за счет уменьшения остатков на к/сч в ЦБ РФ на сумму 292,2 млрд руб. Второй причиной стало уменьшение размещенных МБК на сумму 322,2 млрд руб. в связи с консолидацией Банка Москвы. Капитал банков Группы ВТБ (по данным 123 формы) уменьшился на 2,1% по сравнению с данными за 1 квартал. Изменения произошли ввиду переоценки валютных субордов при укреплении рубля.
Увеличение взвешенных по риску активов после консолидации Банка Москвы и уменьшение капитала второго уровня за счет переоценки субордов привели к снижению нормативов обеспеченности собственными средствами основного банка группы. Так, у Банка ВТБ норматив Н1.1 уменьшился во 2кв2016 г. на 44 б.п. и составил 10,25%, норматив Н1.2 упал на 53 б.п. и составил 10,46%, а норматив Н1.0 упал на 65 б.п. и оказался на уровне 11,56%.
Газпромбанк во 2кв2016 заработал прибыль в размере 18,8 млрд руб. в сравнении с прибылью в размере 3 млрд руб. за 1кв2016 г. Положительное влияние на финансовые результаты оказало сокращение расходов на формирование резервов на возможные потери.
Активы Газпромбанка во 2кв2016 г. уменьшились на 17 млрд руб. Уменьшение активов обусловлено сокращением средств в ЦБ РФ на сумму 61,9 млрд руб. , а также ввиду уменьшения портфеля ценных бумаг на 70,1 млрд., в связи с уменьшением корпоративных облигаций. При этом выросли на 50 млрд руб. остатки на к/сч и МБК. В пассивной части баланса произошел рост средств клиентов на 50 млрд руб. и сокращение задолженности перед ЦБ на 76 млрд руб.
Капитала Газпромбанка во 2кв2016 г. вырос на сумму 11,4 млрд руб. благодаря прибыли, однако рост взвешенных по риску активов привел к незначительному снижению нормативов достаточности собственных средств. Так, норматив Н1.1 уменьшился на 12 б.п. и составил 7,94% , Н1.1 также уменьшился на 13 б.п. и составил 8,1%. Норматив Н1.0 незначительно вырос 1 б.п. и составил 12,51%.
Россельхозбанк во 2кв2016г. показал динамику активов чуть лучше, чем в среднем по банковскому сектору. Так, активы банка за 2кв2016г. уменьшились на 1,3%, или на 36,3 млрд руб. , в то же время среднее значение по сектору равнялось «-1,9%». Главной причиной уменьшений активов стоит отметить уменьшение МБК, размещенных на счетах нерезидентов. Второй причиной уменьшений активов стало уменьшение размера кредитного портфеля на 27 млрд руб. Основное сокращение активов РСХБ происходило по рублевым статьям.
Убыток банка за 2кв2016г. составил 3,4 млрд руб., что обусловлено увеличением расходов на формирование резервов на возможные потери.
Сокращение взвешенных по риску активов помогло РСХБ улучшить показатели капитализации. Нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 68 б.п. до значений 9,68% по обоим показателям, а норматив Н1.0 увеличился на 31 б.п. и достиг 16,67%.
Банки второго эшелона, связанные с государством
Во 2кв2016 г. госбанки второго эшелона показали преимущественно сокращение бизнеса, только Абсолют Банк нарастил активы на 3,8% кв./кв. С начала текущего года Банки данной группы показали суммарный чистый убыток в размере 13 млрд руб., однако все же наметилась положительная тенденция по уменьшению убытка - до 3,4 млрд руб. за 2-ой квартал против убытка 9,6 млрд руб. за 1кв2016 г. Неотрицательный результат во 2кв2016 г. показал МСП Банк и АК Барс Банк, в то время, как наибольший убыток за квартал показал Абсолют Банк - 2,6 млрд руб.
Основной причиной слабых результатов является продолжение создания банками дополнительных резервов на возможные потери.
Капитализация «госбанков второго эшелона» и нормативы достаточности собственных средств в целом не претерпели существенных изменений, за исключением банка Российский Капитал, который нарастил капитал и нормативы достаточности собственных средств за счет поддержки от АСВ.
АК Барс Банк за 2кв. 2016 г. продемонстрировал уменьшение активов на 10,6 млрд руб. В пассивах произошло уменьшение привлеченных МБК на 11,3 млрд руб. и объема задолженности перед ЦБ РФ на 24,3 млрд руб. Средства, привлеченные от клиентов, выросли на 12,2 млрд руб. Прибыль банка во 2кв2016 г. составила 0,140 млрд руб. против 0,182 млрд руб. за 1кв2016 г. Капитал банка увеличился на 2 млрд руб. Сокращение взвешенных по риску активов и увеличение капитала обеспечили улучшение нормативов обеспеченности собственными средствами. Нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 52 б.п. до значений 7,24%, а показатель Н1.0 вырос на 57 б.п. до 12,22%.
Банк Российский Капитал во 2кв. 2016 г. отчитался с убытком в размере 0,7 млрд руб., что в два раза меньше, чем убыток за 1 квартал (-1,4 млрд руб.). Убыток был получен банком в результате увеличения резервов на возможные потери. Активы банка уменьшились на 2 млрд руб. и теперь составляют 308 млрд руб. Такое изменение было обусловлено в первую очередь динамикой портфеля ценных бумаг, где долговые обязательства РФ за 2 кв. уменьшились на 9,1 млрд руб.
Стоит отметить существенное увеличение капитала банка, выросшего на 8 млрд руб. за 2кв. 2016 г. за счет поддержки основного акционера в лице АСВ. В результате показатели достаточности собственных средств выросли. Нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 242 б.п. до значений 10,3%, а показатель Н1.0 вырос на 232 б.п. до 10,98%. Также мы обращаем внимание, что в июле банк увеличил капитал второго уровня на 6,8 млрд руб. за счет привлечения субординированного займа от АСВ.
СВЯЗЬ-Банк за 2кв2016 г. продемонстрировал уменьшение активов на 15,2 млрд руб. - до 344 млрд руб. Уменьшение активов банка обусловлено несколькими факторами, в числе которых уменьшение средств в ЦБ РФ, уменьшение размещенных МБК. Резервы на возможные потери и капитал банка существенно не изменились.
Убыток банка за 2 квартал сократился до 0,3 млрд руб. по сравнению с 0,8 млрд руб. за 1 квартал. Незначительный убыток вместе с уменьшением активов банка отразился на нормативах достаточности капитала. Норматив Н1.1 и Н1.2 уменьшились на 18 б.п. до значений 7,41 %,а Н1.0 упал на 64 б.п. до 16,43%.
Банк Глобэкс за 2кв2016 г. сократил активы на 8,1 % до 225 млрд руб. Такое падение произошло по причине сокращения корпоративного кредитного портфеля банка (на 14,2 млрд руб.). В структуре пассивов произошло сокращение задолженности перед ЦБ РФ на 4,6 млрд руб., уменьшение МБК на 7,7 млрд руб., погашение ранее выданных собственных векселей на сумму 6,8 млрд. руб.
Убыток банка за 6м2016 г. составил 1,5 млрд руб., в том числе убыток за 2кв2016 г. – 0,8 млрд руб. Нормативы достаточности капитала банка Н1.1 и Н1.2 увеличились на 40 б.п. и составили 7,31%, а норматив Н1.0 увеличился на 85 б.п. и теперь он составляет 13,04%. Данную динамику нормативов можно объяснить тем, что активы банка уменьшились намного сильнее, нежели сократился капитал банка («-1 млрд руб.» за 2кв2016 г.).
МСП Банк за период 2кв. 2016 г. продемонстрировал чистую прибыль в размере 0,9 млрд руб. Таким образом, банк улучшил свой финансовый результат с начала года, однако все равно оказался в убытке. Так, убыток был зафиксирован на уровне 1,3 млрд руб.
Активы банка за второй квартал уменьшились значительно – на 12,5% или на 19,1 млрд руб. Главной причиной такого сжатия стало существенное уменьшение размещенных средств по МБК на размер, равный 18,3 млрд руб.
Размер собственных средств за 2кв. уменьшился на – 3,2 млрд руб. Это явилось причиной уменьшения нормативов достаточности капитала. Нормативы Н1.1 и Н1.2 уменьшились на 82 б.п. и на конец отчетного периода составляли 15%, а норматив Н1.0 уменьшился на 13 б.п. и теперь составляет 22,13%. Несмотря на такое падение, норматив достаточности Н1.0 в банке является самым высоким среди банков с активами больше 100 млрд руб., представленных на российском рынке.
Абсолют Банк во 2кв2016г. показал убыток в размере 2,6 млрд руб. по сравнению с убытком 4,4 млрд руб. за 1кв2016г. Уменьшение убытка за второй квартал обусловлено меньшим отчислением в резервы на возможные потери. Активы банка за 2кв. увеличились на 3,8% и составили 276 млрд руб. Основной рост активов банка произошел за счет увеличения портфеля ценных бумаг.
Капитал банка за 2кв. увеличился на 2,5 млрд руб. За счет привлечения субординированного займа вырос капитал второго уровня и улучшился норматив Н1.0 на 59 б.п. до уровня 11,02%. При этом убыток привел к сокращению капитала первого уровня и нормативы Н1.1 и Н1.2 уменьшились на 122 б.п. до 6,82% при минимальном значении показателей в 4,5% и 6,0% соответственно.
Крупнейшие частные банки
Крупные частные банки во 2кв2016 г. показали неоднородные финансовые результаты. Динамика активов выглядит лучше, чем средние показатели по отрасли. При этом показатели прибыльности остаются низкими в силу потерь по кредитам. Дополнительное давление на финансовые результаты оказывают более значительные убытки санируемых банков, чем ожидалось ранее. Группа Открытие за 2кв2016 г. отчиталась с убытком 10,4 млрд руб. из-за убытков ХМБ Банк (-3,8 млрд руб.) и убытков санируемого Банка Траст (-7,1 млрд руб.). При этом за 1кв2016 г. Группа Открытие отразила прибыль 4,0 млрд руб. Альфа-Банк за 2кв2016 г. отразил прибыль 0,1 млрд руб. после убытка 11,9 млрд руб. за 1кв2016 г. Санируемый им Балтийский Банк показывает стабильный результат – прибыль по 0,3 млрд руб. за 1кв2016 г. и 2кв2016 г. Московский кредитный банк во 2кв2016 г. увеличил прибыль до 1,0 млрд руб. после прибыли 0,5 млрд руб. за 1кв2016 г. Банки Группы Сафмар показали во 2кв2016 г. суммарную прибыль 3,3 млрд руб. после убытка 20,0 млрд руб. за 1кв2016 г. Остальные банки данной группы (Банк Санкт- Петербург, Банк Россия, СМП Банк, Совкомбанк) во 2кв2016 г. отчитались с небольшим улучшением прибыли по сравнению с 1кв2016 г.
Финансовые показатели Группы Открытие во 2кв2016 г. ухудшились по сравнению с 1кв2016 г. Убыток группы за 2кв2016 г. оказался на уровне 10,4 млрд руб., в сравнении с прибылью 4 млрд руб. за 1 квартал. Основной причиной данного результата стали убытки Банка Траст (-7,1 млрд руб.) и убыток ХМБ Банк (-3,8 млрд руб.).
Определяющее влияние на динамику активов и пассивов Группы Открытие оказывает значительный объем валютного долга перед ЦБ (11,5 млрд долл.) и портфель кредитов, предоставленных под залог суверенных евробондов России. Укрепление рубля привело к сокращению валютных статей баланса Группы. Кроме того планы ЦБ РФ по сокращению операции валютного РЕПО потребуют от Группы Открытие замещения или погашения данного фондирования. Активы Группы Открытие во 2кв2016 г. уменьшились на 2,9%, а с начала года сокращение активов составило 5,2%. Доля средств ЦБ в пассивах Группы Открытие составила на 1 июля 27,6%. Несмотря на существенное уменьшение задолженности перед ЦБ РФ за последний квартал (на 23,5%), это значение все еще остается очень высоким и находится на уровне 929 млрд руб. Группа Открытие реализует погашение задолженности перед Банком России через наращивание МБК. Средства, привлеченные группой от других банков, выросли с начала года на 221 млрд руб., в результате Группа Открытие стала самым крупным нетто-заемщиком на рынке МБК среди российских банков.
Убыток и переоценка валютных субордов привели к уменьшению капитала Группы Открытие за 2кв. на 17,1 млрд руб., что отразилось в уменьшении нормативов достаточности собственных средств. Так, у Банка ФК Открытие норматив Н1.1 уменьшился на 28 б.п. и составил 6,65% при минимуме 4,5%. Норматив Н1.2 уменьшился на 45 б.п. и составил 7,87% при минимуме в 6%, а норматив Н1.0 уменьшился на 98 б.п. и составил 12,62%.
Альфа-Банк во 2кв2016 г. показал слабую прибыль в размере 0,1 млрд руб. после убытка 11,9 млрд руб. за 1кв2016 г. Данный результат достигнут за счёт уменьшения резервов на возможные потери, а также за счет меньшего эффекта укрепления курса рубля по сравнению с 1кв2016 г.
Доля валютных активов в структуре баланса Альфа-Банка на 01.07.2016 г. составляла 47% (против 31,2% в целом по системе). При этом доля валютных пассивов составляла 45,3%. Превышение валютных активов над пассивами в условиях девальвации рубля в 2014-2015 гг. обеспечило Альфа-Банку значительную прибыль. Однако при укреплении рубля такая структура баланса приводит к убыткам, так как валютные активы теряют свою стоимость. Регулирование чистой валютной позиции Альфа-Банка осуществляется за счет забалансовых счетов.
Активы Альфа-Банка во 2кв2016г. сократились на 12,7 млрд руб., или на 0,6%, что было обусловлено переоценкой валютных статей и уменьшением кредитного портфеля. Переоценка валютных субордов привела к снижению капитала второго уровня, в результате норматив Н1.0 снизился на 1 б.п. до 14,66%. В то же время, в связи с уменьшением валютных активов нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 190 б.п. и составили 6,65% и 7,87% соответственно.
МКБ во 2кв2016 г. показал сокращение бизнеса, что обусловлено сокращением остатков на текущих счетах корпоративных клиентов. Во 2кв2016 г. банк сократил актива на 9,9%, тем не менее за счет первого квартала в сравнении с началом года активы показывают рост 2,5%. Прибыль МКБ за 2кв2016 г. выросла до 1,0 млрд руб. после прибыли 0,5 млрд руб. за 1кв2016 г.
Нормативы достаточности собственных средств МКБ во 2 кв2016 г. улучшились благодаря сокращению объема риска на балансе. Так, нормативы Н1.1 и Н1.2 увеличились на 52 б.п. до 7,98 %, а норматив Н1.0 увеличился на 71 б.п. до 14,98%.
Банк Санкт-Петербург во 2кв2016 г. заработал чистую прибыль 0,6 млрд руб., улучшив результат 1кв2016 г. - прибыль 0,4 млрд руб.
Активы банка во 2кв2016 г. увеличились на 16,9 млрд руб., или на 2,8% по сравнению с 1кв2016 г. Рост активов поддержал приток средств клиентов, которые были направлены на увеличение кредитного портфеля.
Укрепление курса рубля привело к уменьшению капитала второго уровня, сформированного за счет субординированных займов в валюте. Совокупный капитал банка за период сократился на 0,6 млрд руб. Нормативы Н1.1 и Н1.2 снизились с 8,88% до 8,76%, а норматив Н1.0 уменьшился с 14,78% до 14,34%.
Банки Группы САФМАР во 2кв2016 г. увеличили активы на 50,2 млрд руб., а с начала года рост составил 32,2 млрд руб. Рост активов группы произошел в первую очередь за счет Банка «Рост», которые в соответствии с планом санации осуществлял наращивание кредитного портфеля и портфеля ценных бумаг.
За 2кв2016 г. суммарная прибыль банков Группы САФМАР составила 3,3 млрд руб., что существенно лучше показателя первого квартала, когда группа отчиталась с убытком в размере 13,7 млрд руб. Главной причиной таких финансовых перемен стал меньший убыток банка «Рост», который за счет уменьшения отчислений в резервы сумел сократить свой собственный убыток с 15,4 млрд руб. до 5,1 млрд руб.
БИН Банк, являющийся основным банком Группы САФМАР, за 2кв2016 г. отчитался с прибылью 4,3 млрд руб. против убытка 2,5 млрд руб. за 1кв2016 г. Капитал БИН Банка (по данным 123 ф.) во 2кв2016 г. вырос на 6,3 млрд руб., что обеспечило улучшение показателей обеспеченности собственными средствами. Норматив Н1.1 вырос на 89 б.п. до значения 7,41%, норматив Н1.2 увеличился на 80 б.п. до значения 9,54%, а норматив Н1.0 увеличился на 156 б.п. до значения 12,27%.
Банки-нерезиденты
Крупные иностранные банки (ЮниКредит Банк, Группа SG, Райффайзенбанк, Нордеа Банк, ИНГ Банк) во 2кв2016 г. и с начала года сокращали активы сильнее чем, это происходило в среднем по отрасли. Данная динамика обусловлена как уменьшением валютных статей баланса при укреплении курса рубля, так и стратегией по сокращению бизнеса в России. Исключение составил лишь Ситибанк, который за текущий период наращивал активы, опережая среднеотраслевую динамику (+3,4% с начала года).
Несмотря на сокращение бизнеса, иностранным банкам удается поддерживать хорошие финансовые результаты. Наилучшие показатели прибыли в группе иностранных банков за 2кв2016 г. и 6м2016 г. показали Райффайзенбанк (11 млрд руб. за 6м2016 г.), Ситибанк (5,3 млрд руб. за 6м2016 г.), ИНГ Банк (5,0 млрд руб. за 6м2016 г.), Группа SG (4,8 млрд руб. за 6м2016 г.). ЮниКредит Банк во 2кв2016 г. отчитался с убытком 3,0 млрд руб. из-за увеличения расходов на резервирование потерь, тем не менее нарастающим итогом за 6м2016 г. банк имеет прибыль 4,8 млрд руб. Нордеа Банк отчитался за 2кв2016 г. с прибылью 0,7 млрд руб., а за 6м2016 г. прибыль составила 3,1 млрд руб.
Достаточность капитала крупных иностранных банков находится намного выше среднего уровня по российской банковской системе. Во 2кв2016 г. и сначала года нормативы обеспеченности собственными средствами иностранных банков преимущественно выросли благодаря сокращению взвешенных по риску активов и капитализации прибыли
ЮниКредит Банк во 2кв2016 г. показал уменьшение активов по сравнению с 1кв2016 г. на 13,6 %, а с начала года сокращение составило 9,1 %. Такая динамика обусловлена главным образом уменьшением во 2 кв. остатков на к/сч нерезидентов (-200 млрд руб. за 2кв2016 г.). Кредитный портфель также показывает отрицательную динамику, что обусловлено сокращением портфеля валютных кредитов.
Убыток банка за 2кв2016 г. составил 3,0 млрд руб., против прибыли 7,8 млрд руб. за 1кв2016 г. Данный результат обусловлен увеличением объема необслуживаемой задолженности на 7,4 млрд руб. с начала года. Показатель NPL (1+) вырос за 6м2016 г. с 4,5% до 6,0%, в связи с чем во 2кв2016 г. банк досоздал резервы на возможные потери.
Показатели обеспеченности собственными средствами у ЮниКредит Банка превышают среднеотраслевой уровень, что позволяет абсорбировать потери и не сдерживает возможности роста бизнеса. Во 2 кв2016 г. норматив Н1.1 увеличился на 83 б.п.- до 10,96 (мин 4,5 %), норматив Н1.2 увеличился на 83 б.п.- до 10,96 % (мин 6%), норматив Н1.0 увеличился на 99 б.п.- до 14,76 % (мин 8%). Улучшение нормативов обеспечило сокращение взвешенных по риску активов при небольшом росте капитала (+0,9% с начала года).
Райффайзенбанк во 2кв2016 г. сократил активы банка на 1%, а по сравнению с началом текущего года сокращение составило 8%. Данная динамика обусловлена сокращением кредитного портфеля и уменьшением МБК.
Чистая прибыль Райффайзенбанка во 2кв2016 г. составила 8,8 млрд руб. против 2,6 млрд руб. прибыли в 1кв2016 г. Увеличение прибыли обусловлено высвобождением резервов во 2кв2016 г. в результате сокращения кредитного портфеля до 515 млрд руб. по сравнению с 555 млрд руб. на начало года. Объем просроченной задолженности по кредитам во 2кв2016 г. снизился в абсолютном выражении до 31,9 млрд руб. по сравнению с 32,4 млрд руб. в 1кв2016 г. Однако из-за сокращения объема работающих кредитов доля проблемных кредитов в общем портфеле выросла во 2кв2016 г. с 6,1% до 6,2%.
Несмотря на увеличение капитала банка во 2кв. на 4,6 млрд руб. изменение нормативов достаточности собственных средств не было однозначным. Так, норматив Н1.1 уменьшился на 1 б.п.- до 9,86% (мин 4,5%), норматив Н1.2 уменьшился на 5 б.п.- до 10,73% (мин 6%), а норматив Н1.0 увеличился на 62 б.п.- до 14,65% (мин 8%).
Банки Группы SG сократил активы во 2кв2016 г. на 4,3%, а по сравнению с началом года сокращение составило 10,6%. Динамику показателей банков Группы SG задает ключевой банк группы – Росбанк, который во 2кв2016 г. сократил объем привлеченных средств клиентов на 48,5 млрд руб., а в активах уменьшил депозиты в ЦБ (на 45 млрд руб.), а также уменьшил портфель валютных кредитов корпоративным клиентам и объем валютных МБК.
Качество кредитного портфеля Росбанка во 2кв2016 г. улучшилось. Показатель NPL (1+) снизился до 9,0% по сравнению с 9,89% в 1кв2016г. и 9,1% на конец 2015 г. Данное изменение «просрочки» позволило Росбанку уменьшить расходы на возможные потери, что позитивно отразилось на финансовых результатах. Прибыль банка за 2кв2016 г. составила 4,3 млрд руб., а с начала года прибыль равна 4,8 млрд руб. Нормативы Н1.1 и Н1.2 у Росбанка уменьшились на 1 б.п. и составили 8,82%, норматив Н1.0 увеличился на 17 б.п. и составил 15,04%.
Ситибанк во 2кв2016 г. показал увеличение активов на 35,9 млрд. рублей, а в сравнении с началом года это изменение составило 15 млрд руб. Данные перемены были во многом обусловлены увеличением остатков на счетах в ЦБ РФ на 50,6 млрд.руб.в абсолютном выражении. В пассивах банка произошло увеличение остатков корпоративных клиентов.
Чистая прибыль Ситибанка за 2 квартал составила 5,4 млрд. рублей, что отражает всю прибыль, полученную с начал года. Нормативы Н1.1 и Н1.2 за 2кв2016 г. увеличились на 254 б.п. и составили 14,26 %. Норматив Н1.0 увеличился на 2 б.п. и составил 15,38%. Нормативы достаточности собственных средств Ситибанка с запасом превышают минимально требуемые значения и средние показатели по отрасли.
Нордеа Банк во 2кв2016 г. продемонстрировал уменьшение активов на 27 млрд руб. или на 7,7%. С начала года уменьшение активов составило 87,5 млрд., или 21,2%. Данные показатели полностью отражают тенденцию банков с зарубежными акционерами по сокращению бизнеса в России. Такое существенное сокращение активов за последний квартал произошло ввиду сокращения кредитного портфеля на 41,5 млрд., в первую очередь по причине уменьшения выданных кредитов юрлицам и индивидуальным предпринимателям (уменьшение на 39,9 млрд руб.). Стоит также отметить существенное изменение привлеченных МБК Нордеа Банка, а именно уменьшение показателя на сумму 33,6 млрд. Чистая прибыль за последний квартал не была большой и составила 700 миллионов рублей, а прибыль с начала года оказалась на уровне 3,1 млрд. Нормативы достаточности капитала находятся на существенно более высоком уровне, чем в среднем по сектору и составляют 11,36% для Н1.1 и Н1.2 (увеличение на 106 б.п. за квартал) и 20,22% для Н1.0 (изменение в размере 182 б.п. за кВ.).
ИНГ банк во 2кв2016 г. сократил свои активы на 3,4 млрд., или на 1.1%. Сокращение с начала года было намного более существенным и составило 39,7 млрд руб. и 11,4 %. Данное изменение сопоставимо с уменьшением активов других иностранных банков и также обусловлено сокращением валютных счетов при укреплении рубля. Сокращение активов банка во 2кв2016 г. было обусловлено уменьшением размещенных средств по МБК на 20.1 млрд. и уменьшением ПФИ на 22.5 млрд руб. Чистая прибыль за период составила 1.3 млрд, а с начала года этот показатель равняется 5 млрд. Показатели достаточности капитала являются самыми высокими среди банков-нерезидентов и составляют 15,28 % по показателям Н1.1 и Н1.2 (изменение на 36 б.п. за квартал) и 22,68 % по Н1.0 (увеличение на 93 б.п. за кв.).
Средние частные банки с активами 150 - 500 млрд руб.
Банки данной группы имеют неоднородные кредитные характеристики, при этом большинство банков показали улучшение финансовых результатов во 2кв2016 г. Наиболее сильные финансовые показатели имеют Банк Зенит, Пересвет, ТрансКапиталБанк. Наибольшие убытки за 6м2016 г. понес Банк Югра (19,3 млрд руб.), что обусловлено формированием дополнительных резервов на возможные потери. Убытки за 6м2016 г. также показали Новикомбанк (11,7 млрд руб.), Банк Зенит (2,5 млрд руб.), Татфондбанк (2,5 млрд руб.). Позитивным моментом является наличие поддержки от акционеров, которая нивелирует давление убытков на капитал данных банков. В то же время реализация кредитных рисков и слабый запас прочности по нормативам обеспеченности собственными средствами требуют особого внимания. Наиболее слабые показатели обеспеченности собственными средствами имеют УБРиР (Н1.2=6,1%), МИнБанк (Н1.2=6,1%).
Сегмент средних частных банков во 2кв2016 г. продемонстрировал улучшение финансовых результатов. Наиболее стабильную динамику финансовых результатов мы отмечаем у Банка Пересвет, который за 2кв2016 г. отчитался с прибылью 0,8 млрд руб., а за 6м2016г. прибыль банка составила 1,3 млрд руб.
Татфондбанк во 2кв2016 г. отчитался с прибылью 0,9 млрд руб., однако за счет убытков за 1кв2016 г. в размере 3,5 млрд руб. нарастающим итогом за 6м2016 г. Татфондбанк имеет убыток 2,5 млрд руб.
Хороший результат во 2кв2016 г. показал МИнБанк (прибыль 2,3 млрд руб.). Банк Югра отчитался с прибыль во 2кв2016 г. в размере 2,6 млрд руб. после убытка 19,3 млрд руб. в 1кв2016 г.
Наиболее значительные убытки за 2кв2016г. отразили Новикомбанк (-7,9 млрд руб.) и Банк Зенит (-2,7 млрд руб.). При этом оба банка были участниками программы докапитализации через ОФЗ, уже реализовали ряд сделок по увеличению капитала за счет акционеров, а также озвучили планы по дальнейшей докапитализации. В частности, акционеры Банка Зенит одобрили увеличение капитала банка на 8 млрд руб. в результате чего контролирующим акционером станет Татнефть (Ва1/-/ВВВ-). С мая 2015 г. Председателем Совета директоров Банка Зенит является Генеральный директор Татнефти. Усиление поддержки и контроля за Банком Зенит со стороны Татнефти, обладающей кредитными рейтингами на уровне Российской Федерации, и на 36%, контролируемой государством, позитивно для кредитных метрик банка.
Новикомбанк в апреле 2016 г. увеличил капитал на 8 млрд руб. за счет денежных взносов от ключевого акционера – Группы Ростех. В июле 2016 г. в капитал Банка было передано недвижимое имущество на 3 млрд руб. Таким образом Ростех стал 100% акционером Новикомбанка. В настоящий момент завершаются процедуры дополнительной эмиссии акций Новикомбанк на сумму порядка 13 млрд руб.
Розничные банки.
Крупнейшие специализированные розничные банки во 2кв2016 г. показали улучшение финансовых результатов, однако стоит отметить, что у большинства игроков это пока отражается лишь в сокращении убытков. С прибылью за 2кв2016г. отчитался лишь Тинькофф Банк (1,3 млрд руб.) и ХКФ Банк (2,1 млрд руб.). Тинькофф Банк выглядит лучше конкурентов и по динамике бизнеса (за 2кв2016 г. активы выросли на 2,6%, а с начала года на 7,6%). Остальные игроки продолжают сокращать бизнес и объем активов, для того чтобы снизить давление потерь на капитал. Банк Русский стандарт сократил активы за 6м2016 г. на 9,1%, Восточный – на 7,3%, ХКФ Банк – на 11,4%, ОТП Банк – на 4,1%. ОТП Банк в данной группе сохраняет наиболее высокий уровень обеспеченности собственными средствами (Н1.0=13,9%, Н1.2=10,7%), что вместе с поддержкой материнского холдинга обеспечивает высокий кредитный рейтинг. Обращаем также внимание, что улучшение финансовых показателей ХКФ Банка было отмечено агентством Fitch, которое повысило прогноз по рейтингу банка с Негативного на Стабильный, подтвердив на уровне «В+».
Сегмент розничных банков постепенно сокращает потери от необеспеченного потребительского кредитования. Наиболее сильные результаты во 2кв2016 г. и 1 полугодие 2016 г. показывают Тинькофф Банк, заработавший чистую прибыль 1,3 млрд руб. за 2кв.2016 г. и 3,3 млрд руб. за 6м2016 г., а также ХКФ Банк, который после убытков 0,9 млрд руб. в 1кв2016 г. во 2кв2016 г. отразил прибыль 2,1 млрд руб. Наиболее слабые результаты у Банка Русский Стандарт (убыток за 6м2016 г. – 6,9 млрд руб.), МТС-Банка (-2,9 млрд руб.) и у Банка Восточный (-2,5 млрд руб.).
Тинькофф Банк существенно опережает конкурентов и по динамике бизнеса. За 2кв2016 г. активы банка выросли на 2,6%, а с начала года рост составил 7,6%. Остальные игроки пока продолжают стратегию оптимизации издержек и сокращения бизнеса, для того чтобы снизить давление потерь на капитал. Так, Банк Русский стандарт сократил активы за 6м2016 г. на 9,1%, Восточный – на 7,3%, ХКФ Банк – на 11,4%, ОТП Банк – на 4,1%.
Показатели достаточности собственных средств данной группы банков все еще находятся под давлением убытков, которые приводят к проеданию капитала. Умеренный потенциал по абсорбированию потерь имеют Восточный (Н1,2=7,4% при минимуме 6%), ХКФ Банк (Н1.2=7,2%), МТС Банк (Н1.2=7,5%). ОТП Банк в данной группе сохраняет наиболее высокий уровень обеспеченности собственными средствами (Н1.0=13,9%, Н1.2=10,7%), что вместе с поддержкой материнского холдинга обеспечивает высокий кредитный рейтинг. Обращаем также внимание, что улучшение финансовых показателей ХКФ Банка было отмечено агентством Fitch, которое в июне текущего года повысило прогноз по рейтингу банка с Негативного на Стабильный, подтвердив на уровне «В+».
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу