13 декабря 2016 Инвесткафе Зарипов Руслан
События и общая обстановка на рынках долга
Важнейшим событием прошлой недели, безусловно, стало размещение облигаций Роснефти на 600 млрд руб. и завершение сделки по приватизации 19,5% ее акций, перешедших в собственность Glencore и суверенного фонда Катара (QIA). Схема приватизации стала неожиданностью для рынков, которые ожидали, что сделка будет представлять из себя обратный выкуп, с чем и связывалось столь крупное размещение долговых бумаг. Одновременно появилась информация о том, что Роснефть предоставит своим дочерним компаниям (РН-Аэро, РН-Бункер, РН-Краснодарнефтегаз, РН-Пурнефтегаз, РН-Северная нефть и РН-Юганскнефтегаз( беспроцентные займы на 600 млрд руб. на 10 лет. Каждая из компаний займет у головной структуры холдинга по 100,01 млрд руб. В свою очередь, большую часть сделки по приватизации со стороны Glencore ($7,4 млрд ) профинансировал итальянский банк Intesa Sanpaolo и ряд неназванных банков, среди которых и российские.
ВЭБ рассматривает возможность участия в программе модернизации производства КАМАЗа путем выкупа облигаций компании на 15 млрд руб.
Комитет ЦБ по банковскому надзору обсуждает план финансового оздоровления Татфондбанка. Объем необходимой помощи оценивается в 80 млрд руб., часть из которых закроется путем конвертации средств крупнейших кредиторов банка в капитал. С прошлой недели банк испытывает сложности с проведением платежей.
Временная администрация Банка Пересвет выяснила, что превышение обязательств над активами в балансе банка составляет 35,082 млрд руб.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Как свидетельствуют данные ЦБ, средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за третью декаду ноября составила 8,64%, снизившись еще на 0,03 п.п. На пиковой отметке в 15,64% максимальная ставка находилась в конце декабря 2014 года.
Банк России получил новый инструмент защиты рубля на случай резких колебаний курса. Этим инструментом стал дискретный аукцион, который Московская биржа вводит взамен полной приостановки торгов. Торги будут длиться 15 минут. Инструмент разработан только для пары доллар/рубль и основывается на пятнадцатиминутном сборе заявок от участников рынка и самого ЦБ, на основе которых определяется итоговая цена.
Правительство отказалось от повышения ставки страхового взноса для перечисления в Федеральный фонд обязательного медицинского страхования в 2019 году.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ серии 24019 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2019 году) при спросе 91,07 млрд руб. в объеме 19,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 100,64% номинала со средневзвешенной доходностью 10,65%. Также были размещены ОФЗ серии 26219 (постоянный купон: 7,75%, погашение в 2026 году) при спросе 36,3 млрд в объеме 20,00 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 94,86% номинала со средневзвешенной доходностью 8,71%.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция в России с 29 ноября по 5 декабря сохранилась на уровне 0,1%. С начала года цены поднялись на 5,1%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 25 ноября по 2 декабря уменьшился на 44,7 млрд руб. — с 8,528,3 трлн до 8,483,6 трлн руб. Ставки Mosprime едва заметно выросли и лежали в диапазоне 10,46-10,64%. Ставка RUONIA увеличилась до 10,19%, объем сделок по ней составил 139,5 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ уменьшилась до 86,09 млрд руб. Сделки проходят на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки были малоактивны заняли $0,1 млрд под 2,64% годовых (ставка растет вторую неделю подряд) на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 9 декабря равнялось 111,5 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
За первую неделю декабря доходности в ОФЗ снизились на 0,22 п.п.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM выросли на 0,11 п.п., что было обусловлено в основном волатильностью в котировках бумаг Башнефти, близких к погашению. В металлургическом сегменте доходности выросли на 0,10 п.п. В транспортном сегменте YTM снизились на 0,15 п.п., похожая динамика и в облигациях торгового сегмента. Стабилизируется банковский сегмент. Почти не менялись доходности в телекоммуникационном, строительном и энергетическом секторах.
Доходности в суверенных еврооблигациях немного снизились (в среднем — на 0,06 п.п.).
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Технический дефолт допущен по облигациям серии БО-02 банка Пересвет (купонная выплата, 90,08 млн руб.).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Важнейшим событием прошлой недели, безусловно, стало размещение облигаций Роснефти на 600 млрд руб. и завершение сделки по приватизации 19,5% ее акций, перешедших в собственность Glencore и суверенного фонда Катара (QIA). Схема приватизации стала неожиданностью для рынков, которые ожидали, что сделка будет представлять из себя обратный выкуп, с чем и связывалось столь крупное размещение долговых бумаг. Одновременно появилась информация о том, что Роснефть предоставит своим дочерним компаниям (РН-Аэро, РН-Бункер, РН-Краснодарнефтегаз, РН-Пурнефтегаз, РН-Северная нефть и РН-Юганскнефтегаз( беспроцентные займы на 600 млрд руб. на 10 лет. Каждая из компаний займет у головной структуры холдинга по 100,01 млрд руб. В свою очередь, большую часть сделки по приватизации со стороны Glencore ($7,4 млрд ) профинансировал итальянский банк Intesa Sanpaolo и ряд неназванных банков, среди которых и российские.
ВЭБ рассматривает возможность участия в программе модернизации производства КАМАЗа путем выкупа облигаций компании на 15 млрд руб.
Комитет ЦБ по банковскому надзору обсуждает план финансового оздоровления Татфондбанка. Объем необходимой помощи оценивается в 80 млрд руб., часть из которых закроется путем конвертации средств крупнейших кредиторов банка в капитал. С прошлой недели банк испытывает сложности с проведением платежей.
Временная администрация Банка Пересвет выяснила, что превышение обязательств над активами в балансе банка составляет 35,082 млрд руб.
Регуляторы и операторы финансовых рынков
Как свидетельствуют данные ЦБ, средняя максимальная ставка топ-10 российских банков по депозитам физических лиц в рублях за третью декаду ноября составила 8,64%, снизившись еще на 0,03 п.п. На пиковой отметке в 15,64% максимальная ставка находилась в конце декабря 2014 года.
Банк России получил новый инструмент защиты рубля на случай резких колебаний курса. Этим инструментом стал дискретный аукцион, который Московская биржа вводит взамен полной приостановки торгов. Торги будут длиться 15 минут. Инструмент разработан только для пары доллар/рубль и основывается на пятнадцатиминутном сборе заявок от участников рынка и самого ЦБ, на основе которых определяется итоговая цена.
Правительство отказалось от повышения ставки страхового взноса для перечисления в Федеральный фонд обязательного медицинского страхования в 2019 году.
Параметры текущих и состоявшихся подписок
Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ серии 24019 (переменный купон на основе ставки RUONIA, погашение в 2019 году) при спросе 91,07 млрд руб. в объеме 19,99 млрд руб. (100,00% заявленного) по средневзвешенной цене 100,64% номинала со средневзвешенной доходностью 10,65%. Также были размещены ОФЗ серии 26219 (постоянный купон: 7,75%, погашение в 2026 году) при спросе 36,3 млрд в объеме 20,00 млрд руб. (100% заявленного) по средневзвешенной цене 94,86% номинала со средневзвешенной доходностью 8,71%.
Денежный рынок и инфляция
Инфляция в России с 29 ноября по 5 декабря сохранилась на уровне 0,1%. С начала года цены поднялись на 5,1%.
Объем денежной базы в РФ в узком определении с 25 ноября по 2 декабря уменьшился на 44,7 млрд руб. — с 8,528,3 трлн до 8,483,6 трлн руб. Ставки Mosprime едва заметно выросли и лежали в диапазоне 10,46-10,64%. Ставка RUONIA увеличилась до 10,19%, объем сделок по ней составил 139,5 млрд руб. Задолженность банков по операциям РЕПО перед ЦБ уменьшилась до 86,09 млрд руб. Сделки проходят на основе фиксированной ставки. На аукционах валютного РЕПО банки были малоактивны заняли $0,1 млрд под 2,64% годовых (ставка растет вторую неделю подряд) на 28 дней. Сальдо операций ЦБ с банковским сектором по представлению и абсорбированию рублевой ликвидности на 9 декабря равнялось 111,5 млрд руб.
Состояние публичного рынка долга
За первую неделю декабря доходности в ОФЗ снизились на 0,22 п.п.
В нефтегазовом сегменте рынка корпоративного долга YTM выросли на 0,11 п.п., что было обусловлено в основном волатильностью в котировках бумаг Башнефти, близких к погашению. В металлургическом сегменте доходности выросли на 0,10 п.п. В транспортном сегменте YTM снизились на 0,15 п.п., похожая динамика и в облигациях торгового сегмента. Стабилизируется банковский сегмент. Почти не менялись доходности в телекоммуникационном, строительном и энергетическом секторах.
Доходности в суверенных еврооблигациях немного снизились (в среднем — на 0,06 п.п.).
Перечень облигаций, вокруг которых совершено наибольшее число сделок
Технический дефолт допущен по облигациям серии БО-02 банка Пересвет (купонная выплата, 90,08 млн руб.).
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter