19 декабря 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Вчера Фонд ЖКХ провел аукцион по размещению временно свободных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Предложив 17 млрд.руб. на шестидневный депозит, Фонд разместил весь объем средств под средневзвешенную ставку 5,0% годовых. При этом спрос на средства превысил объем предложения на 2,5 млрд.руб. Еще 243,7 млрд.руб. коммерческие банки привлекли посредством участия в аукционах прямого РЕПО с Банком России. На утренних торгах объем заключенных сделок составил 242,6 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,23% годовых. На дневном аукционе объем торгов остановился на отметке 1,1 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,55% годовых. На рынке межбанковских кредитов ситуация остается стабильной. Вчера короткие рублевые заемные средства предоставлялись в пределах 7,0-9,0% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 7,87% годовых, потеряв от предыдущего значения 17 б.п. Уровень рублевой ликвидности на утро 19 декабря показал незначительное снижение. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составили 1221,3 млрд.руб., что на 3,10%.
По нашему мнению, сегодняшний день пройдет в напряженной обстановке. Участники рынка мысленно будут находиться уже в будущей неделе, где их помимо налоговых платежей ожидают рекордные выплаты средств, привлеченных ранее на различных аукционах. В частности 24 декабря кредитным организациям предстоит вернуть 330,3 млрд.руб. привлеченных на депозитном аукционе Минфина и в этот же день – 181,8 млрд.руб., привлеченных на аукционе беззалогового кредитования. Таким образом, выплата основного долга плюс процентов может изъять из ликвидности порядка 550 млрд.руб. В данных обстоятельствах, коммерческие банки будут проявлять высокую активность на беззалоговых аукционах, запланированных на начало будущей недели.
Валютный рынок
В завершении недели курс доллара стабилизируется в районе достигнутых минимумов по отношению к единой европейской валюте. В течение торговой сессии поддержку курсу единой валюты оказывали заявления главы Европейского Центробанка Жан-Клод Трише. В своем заявлении в четверг он сказал, что ЕЦБ уже достаточно сделал для того, чтобы помочь банкам, и довольно осторожно отозвался о перспективах так называемого "количественного смягчения денежно-кредитной политики". Отметим, что количественное смягчение денежно-кредитной политики подразумевает стимулирование спроса, когда традиционные инструменты - такие как снижение процентных ставок - уже не действуют. Количественные меры включают, например, печатание денег или покупку облигаций. ЕЦБ пока может себе позволить не прибегать к классическому количественному смягчению денежно-кредитной политики, поскольку ключевая процентная ставка в еврозоне выше, чем у других участников "Большой семерки", на уровне 2,5 процента. Его комментарии последовали за расширением коридора для колебания процентных ставок и сокращением выплат банкам за то, что они держат средства на депозитах ЕЦБ, ради того, чтобы рынок межбанковского кредитования возобновил нормальную работу. Как результат, ожидания дальнейшего снижения уровня основной процентной ставки со стороны ЕЦБ существенно снизились.
В ходе азиатских торгов курс американской валюты стабилизировался. Решение Банка Японии понизить ключевую процентную ставку на 20 базисных пунктов до 0,1 процента годовых Непосредственно перед решением японского Центробанка доллар подскочил до 89,60 иены, однако быстро сдал позиции. В краткосрочной перспективе снижение ставки вместе с дополнительными мерами может задержать укрепление иены к доллару, однако тенденция к ослаблению доллара может сохраниться.
Рынок облигаций
В ходе вчерашней торговой сессии активность торгов на государственном долговом рынке увеличилась, наибольший торговый оборот был показан ОФЗ 46014, в целом же динамика торгов на рынке федеральных займов оставалась разнонаправленной. В секции корпоративного долга ситуация не изменилась, - наиболее активны бумаги первого эшелона.
Государственные облигации
На рынке государственного долга весь торговый оборот пришелся всего на две сделки, последняя в размере 559,51 млн. рублей прошла по цене 79,93% от номинала. Наибольшее количество сделок заключалась с двумя выпусками ОФЗ 25059 и ОФЗ 25060, которые закрылись не однозначно: более длинный ОФЗ 25059 продавался участниками рынка, а более короткий ОФЗ 25060 покупался. На 0,10% подросли котировки ОФЗ 25057; на негативной территории закрылись бумаги ОФЗ 25061; снижение доходности на меньших объемах показали облигации ОФЗ 46002 и ОФЗ 46003. На внешних рынках бегство в менее рискованные активы продолжается, напомним доходность американских десятилетних казначейских облигаций снижается на протяжении последних шести дней, так по итогам вчерашней торговой сессии доходность бумаг US Treasureis 10 снизилась еще на 13 пунктов до уровня 2,07%. Дорожают суверенные долги России и Бразилии доходность которых снижается по итогам трех последних дней. Рублевый внешний займ Russia 30 существенно подрос, его доходность снизилась на 88 пунктов до 10,291%; доходность бразильских десятилетних государственных облигации BR 10 снизилась на 23 пункта до 5,406%. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего займа к десятилетнему государственному долгу США сузился до границы 822 пунктов.
Ожидаем стабилизационный характер торгов в бумагах федерального займа, возможен рост котировок по бумагам ОФЗ 46014 .
Корпоративные облигации
Первичный рынок
Вчера группа "Разгуляй" разместила на аукционе биржевые облигации серии БО-14. Организатором выпуска выступил Газпромбанк, по итогам аукциона цена размещения была определена в размере 93,26%. Инвестором, скорее всего, выступил сам организатор, а все полученные средства от размещения пошли на погашение другого биржевого облигационного займа БО-03, который был погашен досрочно.
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 24 млрд. рублей, из которых 14 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,5 млрд. рублей - на размещения, 9,6 млрд. рублей на сделки РЕПО. На вторичном рынке характер торгов не изменился - котировки седьмого дога Газпрома подросли на 0,10%; в плюсе закрылись и четвертый и шестой выпуски. на меньших объемах покупались облигации второго четвертого выпуск Лукойла, а росла доходность третьему займу Лукойла. На 0,86% снизилась цена первого дола ГидроОГК. Практически не изменилась доходность пятого и шестого займов РЖД, в секторе финансовых бумаги покупались облигации шестого долга банка ВТБ, седьмого и шестого обязательств банка Русский стандарт.
Сегодня возможен сценарий сдержанных настроений на корпоративном вторичном рынке.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера Фонд ЖКХ провел аукцион по размещению временно свободных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Предложив 17 млрд.руб. на шестидневный депозит, Фонд разместил весь объем средств под средневзвешенную ставку 5,0% годовых. При этом спрос на средства превысил объем предложения на 2,5 млрд.руб. Еще 243,7 млрд.руб. коммерческие банки привлекли посредством участия в аукционах прямого РЕПО с Банком России. На утренних торгах объем заключенных сделок составил 242,6 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,23% годовых. На дневном аукционе объем торгов остановился на отметке 1,1 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,55% годовых. На рынке межбанковских кредитов ситуация остается стабильной. Вчера короткие рублевые заемные средства предоставлялись в пределах 7,0-9,0% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 7,87% годовых, потеряв от предыдущего значения 17 б.п. Уровень рублевой ликвидности на утро 19 декабря показал незначительное снижение. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составили 1221,3 млрд.руб., что на 3,10%.
По нашему мнению, сегодняшний день пройдет в напряженной обстановке. Участники рынка мысленно будут находиться уже в будущей неделе, где их помимо налоговых платежей ожидают рекордные выплаты средств, привлеченных ранее на различных аукционах. В частности 24 декабря кредитным организациям предстоит вернуть 330,3 млрд.руб. привлеченных на депозитном аукционе Минфина и в этот же день – 181,8 млрд.руб., привлеченных на аукционе беззалогового кредитования. Таким образом, выплата основного долга плюс процентов может изъять из ликвидности порядка 550 млрд.руб. В данных обстоятельствах, коммерческие банки будут проявлять высокую активность на беззалоговых аукционах, запланированных на начало будущей недели.
Валютный рынок
В завершении недели курс доллара стабилизируется в районе достигнутых минимумов по отношению к единой европейской валюте. В течение торговой сессии поддержку курсу единой валюты оказывали заявления главы Европейского Центробанка Жан-Клод Трише. В своем заявлении в четверг он сказал, что ЕЦБ уже достаточно сделал для того, чтобы помочь банкам, и довольно осторожно отозвался о перспективах так называемого "количественного смягчения денежно-кредитной политики". Отметим, что количественное смягчение денежно-кредитной политики подразумевает стимулирование спроса, когда традиционные инструменты - такие как снижение процентных ставок - уже не действуют. Количественные меры включают, например, печатание денег или покупку облигаций. ЕЦБ пока может себе позволить не прибегать к классическому количественному смягчению денежно-кредитной политики, поскольку ключевая процентная ставка в еврозоне выше, чем у других участников "Большой семерки", на уровне 2,5 процента. Его комментарии последовали за расширением коридора для колебания процентных ставок и сокращением выплат банкам за то, что они держат средства на депозитах ЕЦБ, ради того, чтобы рынок межбанковского кредитования возобновил нормальную работу. Как результат, ожидания дальнейшего снижения уровня основной процентной ставки со стороны ЕЦБ существенно снизились.
В ходе азиатских торгов курс американской валюты стабилизировался. Решение Банка Японии понизить ключевую процентную ставку на 20 базисных пунктов до 0,1 процента годовых Непосредственно перед решением японского Центробанка доллар подскочил до 89,60 иены, однако быстро сдал позиции. В краткосрочной перспективе снижение ставки вместе с дополнительными мерами может задержать укрепление иены к доллару, однако тенденция к ослаблению доллара может сохраниться.
Рынок облигаций
В ходе вчерашней торговой сессии активность торгов на государственном долговом рынке увеличилась, наибольший торговый оборот был показан ОФЗ 46014, в целом же динамика торгов на рынке федеральных займов оставалась разнонаправленной. В секции корпоративного долга ситуация не изменилась, - наиболее активны бумаги первого эшелона.
Государственные облигации
На рынке государственного долга весь торговый оборот пришелся всего на две сделки, последняя в размере 559,51 млн. рублей прошла по цене 79,93% от номинала. Наибольшее количество сделок заключалась с двумя выпусками ОФЗ 25059 и ОФЗ 25060, которые закрылись не однозначно: более длинный ОФЗ 25059 продавался участниками рынка, а более короткий ОФЗ 25060 покупался. На 0,10% подросли котировки ОФЗ 25057; на негативной территории закрылись бумаги ОФЗ 25061; снижение доходности на меньших объемах показали облигации ОФЗ 46002 и ОФЗ 46003. На внешних рынках бегство в менее рискованные активы продолжается, напомним доходность американских десятилетних казначейских облигаций снижается на протяжении последних шести дней, так по итогам вчерашней торговой сессии доходность бумаг US Treasureis 10 снизилась еще на 13 пунктов до уровня 2,07%. Дорожают суверенные долги России и Бразилии доходность которых снижается по итогам трех последних дней. Рублевый внешний займ Russia 30 существенно подрос, его доходность снизилась на 88 пунктов до 10,291%; доходность бразильских десятилетних государственных облигации BR 10 снизилась на 23 пункта до 5,406%. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего займа к десятилетнему государственному долгу США сузился до границы 822 пунктов.
Ожидаем стабилизационный характер торгов в бумагах федерального займа, возможен рост котировок по бумагам ОФЗ 46014 .
Корпоративные облигации
Первичный рынок
Вчера группа "Разгуляй" разместила на аукционе биржевые облигации серии БО-14. Организатором выпуска выступил Газпромбанк, по итогам аукциона цена размещения была определена в размере 93,26%. Инвестором, скорее всего, выступил сам организатор, а все полученные средства от размещения пошли на погашение другого биржевого облигационного займа БО-03, который был погашен досрочно.
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 24 млрд. рублей, из которых 14 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 0,5 млрд. рублей - на размещения, 9,6 млрд. рублей на сделки РЕПО. На вторичном рынке характер торгов не изменился - котировки седьмого дога Газпрома подросли на 0,10%; в плюсе закрылись и четвертый и шестой выпуски. на меньших объемах покупались облигации второго четвертого выпуск Лукойла, а росла доходность третьему займу Лукойла. На 0,86% снизилась цена первого дола ГидроОГК. Практически не изменилась доходность пятого и шестого займов РЖД, в секторе финансовых бумаги покупались облигации шестого долга банка ВТБ, седьмого и шестого обязательств банка Русский стандарт.
Сегодня возможен сценарий сдержанных настроений на корпоративном вторичном рынке.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter