20 декабря 2017 Вести Экономика
Многие экономисты полагают, что Китай стоит на пороге значительного роста внутреннего потребительского спроса, который наряду с продолжающимся ростом мирового экспортера будет способствовать подъему мировой экономики. Однако ни тот ни другой результат недостижим.
Проблема №1: Китай как потребитель
По данным ООН, численность китайцев в возрасте 15-40 лет и старше достигла пика в 2005 г., и с тех пор она быстро сокращается. С 2005 г. население Китая детородного возраста сократилось на 83 млн человек, или на 14,3%.
К 2030 г. численность населения Китая детородного возраста снизится на 157 млн человек, или на 27%. Массовое снижение населения детородного возраста и отрицательная рождаемость, а также серьезная депопуляция (особенно в сельских районах), не только возможны, но уже становятся наиболее вероятными.
В приведенном ниже графике показана ситуация с общим населением Китая от 15 до 40 лет (синий) и ежегодное изменение этой ситуации (красный).
Что касается населения Китая в возрасте от 40 до 65 лет, ожидается пик роста этой категории, однако последний всплеск роста численности населения случится, до того как произойдет депопуляция.
Тем не менее небольшое ускорение роста будет компенсировано снижением численности населения в возрасте от 15 до 40 лет. Проще говоря, Китай уже столкнулся с пиком потребителей внутри страны и пиком спроса.
Проблема № 2: Китай как экспортер
В какие страны Китай продолжит экспорт? Основными импортерами товаров Китая являются Северная Америка (США/Канада), Европа (включая Россию и Восточную Европу), Австралия/Новая Зеландия.
Эти страны составляют примерно одну седьмую часть населения мира, но потребляют более половины всего объема добычи нефти в мире. И здесь возникает проблема: в совокупности население детородного возраста достигло пика в 1988 г. и с тех пор упало более чем на 40 млн, или почти на 10%.
К 2030 г. население будет на 60 млн человек меньше, чем во время пика, или меньше на 15%.
Что касается США, нижеприведенный график показывает ожидаемое изменение ситуации вокруг населения США детородного возраста. Однако фактическое американское население детородного возраста сократилось в 2017 г., по-видимому, на фоне незаконной эмиграции иностранцев.
Очевидно, что если эта тенденция сохранится, можно будет утверждать, что США уже столкнулись с пиком населения детородного возраста в сочетании с отрицательным коэффициентом рождаемости, что привело к потенциальной значительной депопуляции в США.
Что касается изменения численности населения 40-65-летнего возраста в Северной Америке/Европе/Японии/Австралии/Новой Зеландии с самым высоким уровнем дохода и значительно превышающим весь другой сегмент населения, эта категория достигла пика в 2016 г. и теперь сокращается. Несмотря на то что график приводит данные только до 2030 г., снижение наберет обороты с 2030 по 2050 гг.
Что насчет Индии и Южной Азии в качестве замены сокращающейся потребительской базы развитых стран, перечисленных выше?
Как видно из графика ниже, рост населения детородного возраста Южной Азии (Индия, Пакистан, Афганистан, Иран, Бангладеш, Шри-Ланка, Непал) быстро замедляется. Ежегодный рост достиг максимума в 2000 г. и замедлился до 8 млн в 2018 г. К 2030 г. рост населения детородного возраста этих стран прекратится. Минимальный располагаемый доход в сочетании с замедлением роста потенциальной потребительской базы явно не то, к чему стремится Китай.
Возможно, стоит обратить внимание на регионы к югу от границы с США. Та же динамика быстрого замедления годового роста и перехода к прямой депопуляции к 2030 г. наблюдается и в регионах Южной Америки, Центральной Америки и стран Карибского бассейна.
Наконец, единственным регионом, где стоит ждать ускорения роста рождаемости, является Африка. К сожалению для Китая, в Африке практически нет денег, население имеет сравнительно небольшие сбережения и относительно ничтожный доступ к кредитам. Несмотря на невероятный рост населения, Африка не является и вряд ли станет значительным импортером китайских товаров.
Депопуляция означает снижение потребительской базы внутри страны в Китае и во всем мире среди тех, кто может импортировать китайские товары. Без "роста" Китая будут набирать обороты экономическое замедление и избыточные производственные мощности. Но не ждите падения цен на активы. Чем хуже фундаментальные факторы, тем выше будут цены на активы по всему миру.
Проблема №1: Китай как потребитель
По данным ООН, численность китайцев в возрасте 15-40 лет и старше достигла пика в 2005 г., и с тех пор она быстро сокращается. С 2005 г. население Китая детородного возраста сократилось на 83 млн человек, или на 14,3%.
К 2030 г. численность населения Китая детородного возраста снизится на 157 млн человек, или на 27%. Массовое снижение населения детородного возраста и отрицательная рождаемость, а также серьезная депопуляция (особенно в сельских районах), не только возможны, но уже становятся наиболее вероятными.
В приведенном ниже графике показана ситуация с общим населением Китая от 15 до 40 лет (синий) и ежегодное изменение этой ситуации (красный).
Что касается населения Китая в возрасте от 40 до 65 лет, ожидается пик роста этой категории, однако последний всплеск роста численности населения случится, до того как произойдет депопуляция.
Тем не менее небольшое ускорение роста будет компенсировано снижением численности населения в возрасте от 15 до 40 лет. Проще говоря, Китай уже столкнулся с пиком потребителей внутри страны и пиком спроса.
Проблема № 2: Китай как экспортер
В какие страны Китай продолжит экспорт? Основными импортерами товаров Китая являются Северная Америка (США/Канада), Европа (включая Россию и Восточную Европу), Австралия/Новая Зеландия.
Эти страны составляют примерно одну седьмую часть населения мира, но потребляют более половины всего объема добычи нефти в мире. И здесь возникает проблема: в совокупности население детородного возраста достигло пика в 1988 г. и с тех пор упало более чем на 40 млн, или почти на 10%.
К 2030 г. население будет на 60 млн человек меньше, чем во время пика, или меньше на 15%.
Что касается США, нижеприведенный график показывает ожидаемое изменение ситуации вокруг населения США детородного возраста. Однако фактическое американское население детородного возраста сократилось в 2017 г., по-видимому, на фоне незаконной эмиграции иностранцев.
Очевидно, что если эта тенденция сохранится, можно будет утверждать, что США уже столкнулись с пиком населения детородного возраста в сочетании с отрицательным коэффициентом рождаемости, что привело к потенциальной значительной депопуляции в США.
Что касается изменения численности населения 40-65-летнего возраста в Северной Америке/Европе/Японии/Австралии/Новой Зеландии с самым высоким уровнем дохода и значительно превышающим весь другой сегмент населения, эта категория достигла пика в 2016 г. и теперь сокращается. Несмотря на то что график приводит данные только до 2030 г., снижение наберет обороты с 2030 по 2050 гг.
Что насчет Индии и Южной Азии в качестве замены сокращающейся потребительской базы развитых стран, перечисленных выше?
Как видно из графика ниже, рост населения детородного возраста Южной Азии (Индия, Пакистан, Афганистан, Иран, Бангладеш, Шри-Ланка, Непал) быстро замедляется. Ежегодный рост достиг максимума в 2000 г. и замедлился до 8 млн в 2018 г. К 2030 г. рост населения детородного возраста этих стран прекратится. Минимальный располагаемый доход в сочетании с замедлением роста потенциальной потребительской базы явно не то, к чему стремится Китай.
Возможно, стоит обратить внимание на регионы к югу от границы с США. Та же динамика быстрого замедления годового роста и перехода к прямой депопуляции к 2030 г. наблюдается и в регионах Южной Америки, Центральной Америки и стран Карибского бассейна.
Наконец, единственным регионом, где стоит ждать ускорения роста рождаемости, является Африка. К сожалению для Китая, в Африке практически нет денег, население имеет сравнительно небольшие сбережения и относительно ничтожный доступ к кредитам. Несмотря на невероятный рост населения, Африка не является и вряд ли станет значительным импортером китайских товаров.
Депопуляция означает снижение потребительской базы внутри страны в Китае и во всем мире среди тех, кто может импортировать китайские товары. Без "роста" Китая будут набирать обороты экономическое замедление и избыточные производственные мощности. Но не ждите падения цен на активы. Чем хуже фундаментальные факторы, тем выше будут цены на активы по всему миру.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба