26 декабря 2017 Открытие Лукичева Оксана
В прошедший период рынки цветных металлов показали смешанную динамику: стоимость алюминия, цинка, никеля и олова понизилась, а цены на медь и свинец подросли. Снижение стоимости металлов связывают с резким ростом запасов в Шанхае, которые за рассматриваемый период достигли максимальных значений, особенно в алюминии. Рост запасов цветных металлов в Китае обусловлен снижением потребления металлов на фоне зимней программы борьбы за экологию.
Несмотря на удвоение запасов свинца в Китае, цены на данный металл в рассматриваемый период слегка подросли в связи с образовавшимся дефицитом металла на мировом рынке, выросшего сезонно спроса со стороны производителей аккумуляторов и снижения предложения со стороны производителей. В 2017 г. наблюдалось резкое увеличение поставок рафинированного свинца в Китай и США.
По данным ILZSG, в октябре дефицит свинца на мировом рынке составил 10 тыс. тонн, а запасы на LME в прошедший период сократились на 10%. По прогнозу ILZSG, дефицит рафинированного свинца на мировом рынке в 2017 г. составит 125 тыс. тонн, а в 2018 г. –45 тыс. тонн. Ожидается, что мировой спрос на рафинированный свинец вырастет на 5% до 11,15 млн тонн в этом году и на 0,9% до 11,82 млн тонн в 2018 г.
Премии на поставку алюминия для японских потребителей в 1 кв. 2018 г. составляют в среднем $103/тонна против $94-95/тонна в 4 кв. 2017 г. При этом среди производителей металла наблюдалось единодушие по поводу установления цен. Запасы алюминия в японских портах на конец ноября 2017 г. составили 234,9 тыс. тонн против 239,9 тыс. тонн в конце ноября 2016 г.
Озвученная недавно Д. Трампом стратегия национальной безопасности США может привести к введению импортных пошлин на алюминий и сталь в связи с признанными нерыночными методами работы китайских конкурентов. При этом ожидаемая налоговая реформа может способствовать ускорению роста американской экономики и привести к росту потребления цветных металлов.
По данным IAI, среднесуточное производство алюминия в мире, исключая Китай, в ноябре 2017 г. составило 71,1 тыс. тонн против 70,9 тыс. тонн в октябре 2017 г. В целом за месяц в мире было произведено 2,132 млн тонн алюминия против 2,197 млн тонн в октябре 2017 г. Среднесуточное производство алюминия в Китае в ноябре 2017 г. составило 78,3 млн тонн против 82,1 млн тонн в октябре 2017 г. или 2,35 млн тонн против 2,546 млн тонн в октябре 2017 г.
По данным статистического бюро, производство алюминия в Китае в январе-ноябре 2017 г. составило 29,54 млн тонн, что на 1,7% больше, чем в аналогичный период прошлого года. В 2016 г. в Китае было произведено 31,87 млн тонн алюминия.
По оценке CRU, в ходе зимней кампании по сокращению производства в Китае будут затронуты около 2 млн тонн мощностей по производству алюминия, что приведет к сокращению производства почти на 840 тыс. тонн в 4 кв. 2017 г. и в 1 кв. 2018 г. Кроме того, будут затронуты 5,32 млн тонн мощностей по производству глинозема. Многие китайские компании задумываются о переносе производств в Индонезию.
Экспорт алюминиевой продукции из Китая восстановился в ноябре 2017 г. после четырёх месяцев снижения и составил 380 тыс. тонн, что на 8,6% больше, чем в октябре 2017 г. Экспорт алюминия из Китая пострадал в результате наложенных США штрафных пошлин на алюминиевую фольгу, что сделало поставки алюминиевой продукции в США из Китая неконкурентоспособными.
Экспорт алюминиевой продукции из Китая в январе-ноябре 2017 г. составил 4,35 млн тонн, что на 3,7% больше, чем в аналогичный период 2016 г.
По данным ICSG, в конце сентября на мировом рынке наблюдался дефицит рафинированной меди в размере 132 тыс. тонн против избытка в 94 тыс. тонн в августе 2017 г. Мировое потребление рафинированной меди в сентябре составило 2,11 млн тонн, а мировое производство – 1,98 млн тонн. В Китае на внутреннем рынке также сложился дефицит в размере 132 тыс. тонн, при этом запасы меди в Шанхае выросли на 32%.
Китайские медеплавильные заводы сократили производство в ноябре 2017 г., чтобы соответствовать мерам защиты окружающей среды. При этом импорт необработанной меди за первые 11 мес. 2017 г. оставался по-прежнему на 5% ниже, чем в аналогичный период 2016 г. и составил 4,24 млн тонн. Ожидается, что общий объем импорта меди в 2017 г. будет ниже рекордного импорта в размере 4,94 млн тонн импорта в 2016 г. после слабого первого полугодия уходящего года.
По итогам 9 мес. 2017 г. дефицит рафинированной меди в мире достиг 181 тыс. тонн, что привело к росту цен в прошедший период на данный металл и снижению запасов меди на LME на 26,3%.
По прогнозу ICSG, мировое производство медной руды и рафинированного металла в следующем году вырастет на 2,5% и 2,7% соответственно и составит 20,3 млн тонн и 24,2 млн тонн. Рост произойдет в связи с восстановлением работы выбывших в этом году мощностей, а также наращиванием мощностей в Китае. Также в 2018 г. ожидается рост спроса на рафинированную медь на 2,3% из-за роста инфраструктурного строительства, особенно в Индии и Китае.
Компания Codelco повысила премии на поставку меди в 2018 г. до $75/тонна для Китая, до $70/тонна для Южной Кореи, Тайваня и Японии. В Европе премии на поставку меди находятся в диапазоне $50-55/тонна. Производство меди в Чили в 2017 г. достигло 5,5 млн тонн, а в следующем десятилетии ожидается рост до 6,3 млн тонн.
Цены на никель вновь повысились к $12000/тонна на фоне ожидаемого роста спроса в Китае, т.к. китайское правительство сообщило о возможном понижении налогов на экспорт стальной продукции. Новость вызвала оживление спроса со стороны производителей стальной продукции. Тем не менее запасы никеля на LME остаются высокими, что ограничивает рост цен.
Постепенное снятие запрета на экспорт никелевых руд из Индонезии, введенного в 2014 г., способствовало увеличению поставок никелевой руды на мировые рынки, особенно в Китай. Рекомендации по квотам на экспорт никелевой руды достигли 20,4 млн тонн.
Производство никелевых руд на Филиппинах за 9 мес. 2017 г. снизилось на 10,9% к аналогичному периоду 2016 г. в связи с правительственными репрессиями и непогодой и составило 19,01 млн тонн. Крупнейшие компании-производители никеля в мире также продолжают ограничивать производство металла.
По данным Международной исследовательской группы по никелю (INSG), дефицит рафинированного никеля на мировом рынке по итогам 10 мес. 2017 г. составил 65,7 тыс. тонн против дефицита в 47,4 тыс. тонн в аналогичный период 2016 г. Мировая добыча никеля за 10 мес. 2017 г. выросла на 19,6%, производство рафинированного никеля выросло на 5,4%. Мировое потребление никеля за 10 мес. 2017 г. выросло на 6,4%.
По прогнозу INSG, мировой спрос на никель в 2018 г. вырастет до 2,259 млн тонн против 2,15 млн тонн в 2017 г. Мировое производство никеля в 2018 г. вырастет до 2,206 млн тонн против 2,052 млн тонн в 2017 г. Ожидаемый дефицит рафинированного никеля в 2018 г. составит 53 тыс. тонн.
Цены на цинк находятся под давлением сообщения компании Glencore о возможном перезапуске мощностей в Австралии, производящих 160 тыс. тонн цинка в год. Запасы металла в Шанхае слегка понизились, запасы цинка на LME в рассматриваемый период понизились на 26%.
По данным ILZSG, по итогам 10 мес. 2017 г. дефицит на мировом рынке цинка составил 401 тыс. тонн. По прогнозу ILZSG, дефицит рафинированного цинка на мировом рынке в 2017 г. составит 398 тыс. тонн, а в 2018 г. – 223 тыс. тонн. Ожидается, что спрос на рафинированный цинк увеличится на 0,7% до 13,93 млн тонн в 2017 г. и на 2,5% до 14,28 млн тонн в 2018 г.
Потребители цинка также обеспокоены поставками цинкового концентрата в Китае, поскольку в регионах добычи и производства рафинированного цинка власти проводят экологические проверки плавильных цехов. По данным Antaike, в ноябре 2017 г. производство цинка в Китае снизилось на 1,1% в годовом выражении до 423 тыс. тонн против 431 тыс. тонн в октябре 2017 г. Производство цинка в декабре 2017 г. в Китае ожидается не выше 400 тыс. тонн. Эксплуатационные показатели на 47 рассмотренных предприятиях в трёх провинциях были понижены.
Самый важный месяц с точки зрения экологического загрязнения в Китае – декабрь, когда концентрация вредных веществ в окружающей среде достигает максимума. Таким образом, производство цветных металлов в Китае продолжит сокращаться в течение декабря, что будет поддерживать цены, но с другой стороны пониженное потребление также создает давление на цены.
По таможенным данным GAC, в октябре 2017 г. резко вырос импорт свинца и цинка в Китай. За 10 мес. 2017 г. рост импорта наблюдался в алюминии, свинце и цинке, снизился импорт олова, меди и никеля.
Также в октябре 2017 г. произошло падение экспорта цинка из Китая при значительном росте экспорта остальных металлов. За 10 мес. 2017 г. наблюдался значительный рост экспорта никеля и олова из Китая.
Динамика цен на цветные металлы в 2018 г. может оказаться более негативной, чем в текущем году, если предложение начнет восстанавливаться.
Несмотря на удвоение запасов свинца в Китае, цены на данный металл в рассматриваемый период слегка подросли в связи с образовавшимся дефицитом металла на мировом рынке, выросшего сезонно спроса со стороны производителей аккумуляторов и снижения предложения со стороны производителей. В 2017 г. наблюдалось резкое увеличение поставок рафинированного свинца в Китай и США.
По данным ILZSG, в октябре дефицит свинца на мировом рынке составил 10 тыс. тонн, а запасы на LME в прошедший период сократились на 10%. По прогнозу ILZSG, дефицит рафинированного свинца на мировом рынке в 2017 г. составит 125 тыс. тонн, а в 2018 г. –45 тыс. тонн. Ожидается, что мировой спрос на рафинированный свинец вырастет на 5% до 11,15 млн тонн в этом году и на 0,9% до 11,82 млн тонн в 2018 г.
Премии на поставку алюминия для японских потребителей в 1 кв. 2018 г. составляют в среднем $103/тонна против $94-95/тонна в 4 кв. 2017 г. При этом среди производителей металла наблюдалось единодушие по поводу установления цен. Запасы алюминия в японских портах на конец ноября 2017 г. составили 234,9 тыс. тонн против 239,9 тыс. тонн в конце ноября 2016 г.
Озвученная недавно Д. Трампом стратегия национальной безопасности США может привести к введению импортных пошлин на алюминий и сталь в связи с признанными нерыночными методами работы китайских конкурентов. При этом ожидаемая налоговая реформа может способствовать ускорению роста американской экономики и привести к росту потребления цветных металлов.
По данным IAI, среднесуточное производство алюминия в мире, исключая Китай, в ноябре 2017 г. составило 71,1 тыс. тонн против 70,9 тыс. тонн в октябре 2017 г. В целом за месяц в мире было произведено 2,132 млн тонн алюминия против 2,197 млн тонн в октябре 2017 г. Среднесуточное производство алюминия в Китае в ноябре 2017 г. составило 78,3 млн тонн против 82,1 млн тонн в октябре 2017 г. или 2,35 млн тонн против 2,546 млн тонн в октябре 2017 г.
По данным статистического бюро, производство алюминия в Китае в январе-ноябре 2017 г. составило 29,54 млн тонн, что на 1,7% больше, чем в аналогичный период прошлого года. В 2016 г. в Китае было произведено 31,87 млн тонн алюминия.
По оценке CRU, в ходе зимней кампании по сокращению производства в Китае будут затронуты около 2 млн тонн мощностей по производству алюминия, что приведет к сокращению производства почти на 840 тыс. тонн в 4 кв. 2017 г. и в 1 кв. 2018 г. Кроме того, будут затронуты 5,32 млн тонн мощностей по производству глинозема. Многие китайские компании задумываются о переносе производств в Индонезию.
Экспорт алюминиевой продукции из Китая восстановился в ноябре 2017 г. после четырёх месяцев снижения и составил 380 тыс. тонн, что на 8,6% больше, чем в октябре 2017 г. Экспорт алюминия из Китая пострадал в результате наложенных США штрафных пошлин на алюминиевую фольгу, что сделало поставки алюминиевой продукции в США из Китая неконкурентоспособными.
Экспорт алюминиевой продукции из Китая в январе-ноябре 2017 г. составил 4,35 млн тонн, что на 3,7% больше, чем в аналогичный период 2016 г.
По данным ICSG, в конце сентября на мировом рынке наблюдался дефицит рафинированной меди в размере 132 тыс. тонн против избытка в 94 тыс. тонн в августе 2017 г. Мировое потребление рафинированной меди в сентябре составило 2,11 млн тонн, а мировое производство – 1,98 млн тонн. В Китае на внутреннем рынке также сложился дефицит в размере 132 тыс. тонн, при этом запасы меди в Шанхае выросли на 32%.
Китайские медеплавильные заводы сократили производство в ноябре 2017 г., чтобы соответствовать мерам защиты окружающей среды. При этом импорт необработанной меди за первые 11 мес. 2017 г. оставался по-прежнему на 5% ниже, чем в аналогичный период 2016 г. и составил 4,24 млн тонн. Ожидается, что общий объем импорта меди в 2017 г. будет ниже рекордного импорта в размере 4,94 млн тонн импорта в 2016 г. после слабого первого полугодия уходящего года.
По итогам 9 мес. 2017 г. дефицит рафинированной меди в мире достиг 181 тыс. тонн, что привело к росту цен в прошедший период на данный металл и снижению запасов меди на LME на 26,3%.
По прогнозу ICSG, мировое производство медной руды и рафинированного металла в следующем году вырастет на 2,5% и 2,7% соответственно и составит 20,3 млн тонн и 24,2 млн тонн. Рост произойдет в связи с восстановлением работы выбывших в этом году мощностей, а также наращиванием мощностей в Китае. Также в 2018 г. ожидается рост спроса на рафинированную медь на 2,3% из-за роста инфраструктурного строительства, особенно в Индии и Китае.
Компания Codelco повысила премии на поставку меди в 2018 г. до $75/тонна для Китая, до $70/тонна для Южной Кореи, Тайваня и Японии. В Европе премии на поставку меди находятся в диапазоне $50-55/тонна. Производство меди в Чили в 2017 г. достигло 5,5 млн тонн, а в следующем десятилетии ожидается рост до 6,3 млн тонн.
Цены на никель вновь повысились к $12000/тонна на фоне ожидаемого роста спроса в Китае, т.к. китайское правительство сообщило о возможном понижении налогов на экспорт стальной продукции. Новость вызвала оживление спроса со стороны производителей стальной продукции. Тем не менее запасы никеля на LME остаются высокими, что ограничивает рост цен.
Постепенное снятие запрета на экспорт никелевых руд из Индонезии, введенного в 2014 г., способствовало увеличению поставок никелевой руды на мировые рынки, особенно в Китай. Рекомендации по квотам на экспорт никелевой руды достигли 20,4 млн тонн.
Производство никелевых руд на Филиппинах за 9 мес. 2017 г. снизилось на 10,9% к аналогичному периоду 2016 г. в связи с правительственными репрессиями и непогодой и составило 19,01 млн тонн. Крупнейшие компании-производители никеля в мире также продолжают ограничивать производство металла.
По данным Международной исследовательской группы по никелю (INSG), дефицит рафинированного никеля на мировом рынке по итогам 10 мес. 2017 г. составил 65,7 тыс. тонн против дефицита в 47,4 тыс. тонн в аналогичный период 2016 г. Мировая добыча никеля за 10 мес. 2017 г. выросла на 19,6%, производство рафинированного никеля выросло на 5,4%. Мировое потребление никеля за 10 мес. 2017 г. выросло на 6,4%.
По прогнозу INSG, мировой спрос на никель в 2018 г. вырастет до 2,259 млн тонн против 2,15 млн тонн в 2017 г. Мировое производство никеля в 2018 г. вырастет до 2,206 млн тонн против 2,052 млн тонн в 2017 г. Ожидаемый дефицит рафинированного никеля в 2018 г. составит 53 тыс. тонн.
Цены на цинк находятся под давлением сообщения компании Glencore о возможном перезапуске мощностей в Австралии, производящих 160 тыс. тонн цинка в год. Запасы металла в Шанхае слегка понизились, запасы цинка на LME в рассматриваемый период понизились на 26%.
По данным ILZSG, по итогам 10 мес. 2017 г. дефицит на мировом рынке цинка составил 401 тыс. тонн. По прогнозу ILZSG, дефицит рафинированного цинка на мировом рынке в 2017 г. составит 398 тыс. тонн, а в 2018 г. – 223 тыс. тонн. Ожидается, что спрос на рафинированный цинк увеличится на 0,7% до 13,93 млн тонн в 2017 г. и на 2,5% до 14,28 млн тонн в 2018 г.
Потребители цинка также обеспокоены поставками цинкового концентрата в Китае, поскольку в регионах добычи и производства рафинированного цинка власти проводят экологические проверки плавильных цехов. По данным Antaike, в ноябре 2017 г. производство цинка в Китае снизилось на 1,1% в годовом выражении до 423 тыс. тонн против 431 тыс. тонн в октябре 2017 г. Производство цинка в декабре 2017 г. в Китае ожидается не выше 400 тыс. тонн. Эксплуатационные показатели на 47 рассмотренных предприятиях в трёх провинциях были понижены.
Самый важный месяц с точки зрения экологического загрязнения в Китае – декабрь, когда концентрация вредных веществ в окружающей среде достигает максимума. Таким образом, производство цветных металлов в Китае продолжит сокращаться в течение декабря, что будет поддерживать цены, но с другой стороны пониженное потребление также создает давление на цены.
По таможенным данным GAC, в октябре 2017 г. резко вырос импорт свинца и цинка в Китай. За 10 мес. 2017 г. рост импорта наблюдался в алюминии, свинце и цинке, снизился импорт олова, меди и никеля.
Также в октябре 2017 г. произошло падение экспорта цинка из Китая при значительном росте экспорта остальных металлов. За 10 мес. 2017 г. наблюдался значительный рост экспорта никеля и олова из Китая.
Динамика цен на цветные металлы в 2018 г. может оказаться более негативной, чем в текущем году, если предложение начнет восстанавливаться.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба