8 февраля 2018 Открытие Кочетков Андрей
По итогам торгов 7 февраля индекс МосБиржи подрос на 0,73% до 2254,64 п., а РТС укрепился на 0,8% до 1242,53 п. Основным поводом для повышения российских индексов был внешний фон. Европа показала весьма внушительный рост после семи дней снижения. Сбербанк (-0,53%) увеличил чистую прибыль по РСБУ в январе на 12,8% до 65,33 млрд. Однако рынку уже не нравится тот факт, что темпы роста оказались существенно ниже, чем год назад. «Газпром» (-0,42%) провёл во вторник «День инвестора» в Нью-Йорке. В 2018 году объём инвестиций составит 1,28 млрд, в 2019 году он возрастёт до 1,4 млрд и лишь с 2020 года упадёт в район 1 трлн рублей. В самой компании не ожидают каких-либо изменений в дивидендной политике до 2020 года. Соответственно, уверенные перспективы на рост появятся лишь через пару лет. ГМК «Норникель» (-0,35%) вместе с «Русской платиной» планируют создать совместное предприятие по разработке месторождений вкраплённых руд Норильского промышленного района. Каждой компании будет принадлежать по 50% СП. «Русгидро» (+2,91%) уменьшила долговую нагрузку на 26 млрд рублей за счёт исключения обязательств по кредитному поручительству «Богучанской ГЭС». Yandex (+4,19%) закрыл сделку по созданию совместного предприятия с Uber. Кроме того, в лидерах роста и падения отметились: «Татнефть» (+3,76%), «Интер РАО» (+3,75%), «М.Видео» (+3,69%), ММК (+3,58%), «АЛРОСА» (+3,45%), а также «Полюс» (-3,31%), Polymetal (-2,48%), «Магнит» (-1,25%), «Дикси» (-0,79%). Производители драгоценных металлов явно следовали за котировками золота и серебра, а вот сталевары явно капитализировались на попытках рубля ослабнуть.
Между тем, рубль начинал день уверенно, но ближе к вечеру от уверенности не осталось и следа. ЦБ РФ оценивал инфляцию в январе на уровне 2,3%, а вот Росстат сообщил, что за январь она выросла на 0,3%, а в годовом выражении всего на 2,2%. Вполне вероятно, что в ближайшее время мы услышим из недр Минфина недовольство по поводу рисков дефляции. Соответственно, российский регулятор может взять на вооружение более агрессивный подход в смягчении денежной политики. Это приведёт к более активной потере привлекательности рубля в качестве цели для Carry trade. Межle тем, аукционы Минфина в среду оказались весьма успешными. Ведомство предложило инвесторам ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26212 с погашением в январе 2028 года в объёме 20 млрд рублей и выпуска 25083 с погашением в декабре 2021 года в объёме 15 млрд рублей. Спрос на первом аукционе составил 94,521 млрд рублей, а средневзвешенная доходность 7,13%. На втором аукционе спрос составил 40,381 млрд, а средневзвешенная доходность 6,78%. Доходности оказались явно ниже, чем на предыдущих аукционах. Однако этого оптимизма явно не хватило рынку, поскольку к вечеру нефть уже торговалась в районе $65,5 за баррель Brent, а доллар США активно наступал на конкурентов по глобальному валютному рынку. К вечеру среды доллар укреплялся на 1,33% до 57,61, а евро подрастал на 0,43% до 70,67.
Среда в США оказалась достаточно насыщенной. Глава ФРБ Чикаго Ч. Эванс обнаружил растущее инфляционное давление, что поддержит планы ФРС по повышению ставки. Однако он полагает, что ФРС могла бы подождать до середины года, поскольку в сфере потребительских цен инфляция почти не проявляется. Американский сенат договорился о финансировании работы американского правительства, о чем было объявлено лидерами республиканцев и демократов в Сенате. Погоду может лишь испортить лидер демократов в Конгрессе Нэнси Пилоси, которая требует разделить голосование по бюджету и эмиграции. В общей сложности соглашение предусматривает увеличение расходов почти на $300 млрд в год, включая $80 млрд на оборону в 2018 году и $85 млрд в 2019 году. Ограничения по долгу будут сняты до марта 2019 года. Всё это не помогло рынку акций, поскольку предполагает расширение бюджетного дефицита, а также рост ставок заимствования. В частности, доходность по 10-летним казначейским обязательствам выросла до 2,84%. Президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли выступал в рамках дискуссии о банковской культуре и отметил, что недавнее падение фондового рынка достаточно мало, чтобы повлиять на экономику. В остальном, на рынок постепенно возвращается торговля на корпоративных новостях. Производитель игрушек Hasbro (+8,8%) отчитался лучше ожиданий по прибыли и хуже по выручке, но объявил о повышении дивидендных выплат на 11%. Walt Disney (-1,33%) отчитался лучше ожиданий, но рынку уже этого мало. По итогам дня DJIA снизился на 0,08% до 24893,35 п., а S&P 500 упал на 0,5% до 2681,66 п.
Торги в Азии проходили разнонаправленно. В Японии, Южной Корее и Гонконге наблюдался рост, а вот в Китае и Австралии преобладали продажи. Китайский экспорт вырос в январе на 11,1% при ожиданиях роста на 9,6%, а импорт взлетел на 36,9% при ожиданиях повышения на 9,8%. Сальдо торгового баланса упало до $20,34 млрд при ожиданиях $54,1 млрд. Китайскую статистику можно назвать позитивной, но близится Китайский новый год и многие инвесторы начинают закрывать свои позиции. Австралийский рынок был под давлением из-за упавших накануне котировок сырьевых контрактов. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам была на уровне 2,81%. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3255,68 п. (-1,62%), Nikkei 225 – 21918,89 п. (+1,26%).
Китайский импорт нефти установил новый рекорд. Закупки нефти выросли на 20% в январе до 9,57 млн бар. в сутки. В декабре импорт нефти составлял 7,94 млн бар. в сутки. Предыдущий рекорд был зафиксирован в марте, когда ежедневные поставки составили около 9,17 млн бар. Впрочем, рынок нефти лишь приостановил падение, которое происходило в среду. Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 2 февраля, коммерческие запасы нефти в США увеличились на 1,9 млн бар. до 420,3 млн бар. Запасы бензина выросли на 3,4 млн бар., а дистиллятов на 3,9 млн бар. Импорт сырой нефти на отчётной неделе упал на 538 тыс. бар. до 7,9 млн бар. в сутки. Потребление за последние четыре недели составило: 20,8 млн бар. общих топливных поставок в сутки, или +4,8% за год, 8,9 млн бар. бензина в сутки, или +6,5% за год, а также 4,2 млн бар. дистиллятов в сутки, или +8,9% за год. Как можно заметить, все показатели запасов оказались в существенном плюсе, хотя рост запасов нефти был не столь значительный, как ожидалось. Однако самым большим негативом для рынка стало то, что производство нефти в США увеличилось на 332 тыс. бар. до 10,251 млн бар. в сутки. Соответственно, превышение отметки в 10 млн бар. состоялось даже раньше, чем ожидалось. Резервы SPDR Gold Trust продолжили снижаться. В среду они сократились ещё на 2,4 тонны до 826,90 тонн. К 9:00 (мск) Brent – $65,46 (-0,08%), WTI – $61,66 (-0,21%), золото – $1313,9 (-0,05%), медь – $6864,12 (+0,84%), никель – $13185 (+0,08%), палладий – $977,9 (-0,68%).
Фьючерс на индекс доллара торговался без изменений около отметки 90,16 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,228 (+0,1%), GBP/USD – $1,39 (+0,18%), USD/JPY – 109,63 (+0,28%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 10:00 (мск) – торговый баланс Германии;
- в 12:50 (мск) выступит президент ФРБ Далласа Р. Каплан;
- в 15:00 (мск) – решение по процентной ставке Банка Англии;
- в 15:30 (мск) выступит управляющий Банка Англии М. Карни;
- в 16:00 (мск) выступит президент ФРБ Филадельфии П. Харкер;
- в 16:30 (мск) – первичные обращения за пособием по безработице;
- в 17:00 (мск) выступит президент ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари.
Ситуация на внешних рынках перед стартом торгов в России слабо позитивная. Рост американской добычи нефти до рекорда компенсируется сильными данными по импорту Китая. Естественно, что негативом для рынков остаётся высокая доходность по американским казначейским обязательствам. На старте торгов в России ждём небольшого повышения индексов и ликвидации части потерь по рублю. Из корпоративных событий дня можно отметить следующее: последний день выкупа у несогласных с делистингом акций «Дикси», «Газпром» проведёт «День инвестора» в Лондоне; «МРСК Урала» отчитается за IV квартал.
Между тем, рубль начинал день уверенно, но ближе к вечеру от уверенности не осталось и следа. ЦБ РФ оценивал инфляцию в январе на уровне 2,3%, а вот Росстат сообщил, что за январь она выросла на 0,3%, а в годовом выражении всего на 2,2%. Вполне вероятно, что в ближайшее время мы услышим из недр Минфина недовольство по поводу рисков дефляции. Соответственно, российский регулятор может взять на вооружение более агрессивный подход в смягчении денежной политики. Это приведёт к более активной потере привлекательности рубля в качестве цели для Carry trade. Межle тем, аукционы Минфина в среду оказались весьма успешными. Ведомство предложило инвесторам ОФЗ с постоянным купонным доходом выпуска 26212 с погашением в январе 2028 года в объёме 20 млрд рублей и выпуска 25083 с погашением в декабре 2021 года в объёме 15 млрд рублей. Спрос на первом аукционе составил 94,521 млрд рублей, а средневзвешенная доходность 7,13%. На втором аукционе спрос составил 40,381 млрд, а средневзвешенная доходность 6,78%. Доходности оказались явно ниже, чем на предыдущих аукционах. Однако этого оптимизма явно не хватило рынку, поскольку к вечеру нефть уже торговалась в районе $65,5 за баррель Brent, а доллар США активно наступал на конкурентов по глобальному валютному рынку. К вечеру среды доллар укреплялся на 1,33% до 57,61, а евро подрастал на 0,43% до 70,67.
Среда в США оказалась достаточно насыщенной. Глава ФРБ Чикаго Ч. Эванс обнаружил растущее инфляционное давление, что поддержит планы ФРС по повышению ставки. Однако он полагает, что ФРС могла бы подождать до середины года, поскольку в сфере потребительских цен инфляция почти не проявляется. Американский сенат договорился о финансировании работы американского правительства, о чем было объявлено лидерами республиканцев и демократов в Сенате. Погоду может лишь испортить лидер демократов в Конгрессе Нэнси Пилоси, которая требует разделить голосование по бюджету и эмиграции. В общей сложности соглашение предусматривает увеличение расходов почти на $300 млрд в год, включая $80 млрд на оборону в 2018 году и $85 млрд в 2019 году. Ограничения по долгу будут сняты до марта 2019 года. Всё это не помогло рынку акций, поскольку предполагает расширение бюджетного дефицита, а также рост ставок заимствования. В частности, доходность по 10-летним казначейским обязательствам выросла до 2,84%. Президент ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли выступал в рамках дискуссии о банковской культуре и отметил, что недавнее падение фондового рынка достаточно мало, чтобы повлиять на экономику. В остальном, на рынок постепенно возвращается торговля на корпоративных новостях. Производитель игрушек Hasbro (+8,8%) отчитался лучше ожиданий по прибыли и хуже по выручке, но объявил о повышении дивидендных выплат на 11%. Walt Disney (-1,33%) отчитался лучше ожиданий, но рынку уже этого мало. По итогам дня DJIA снизился на 0,08% до 24893,35 п., а S&P 500 упал на 0,5% до 2681,66 п.
Торги в Азии проходили разнонаправленно. В Японии, Южной Корее и Гонконге наблюдался рост, а вот в Китае и Австралии преобладали продажи. Китайский экспорт вырос в январе на 11,1% при ожиданиях роста на 9,6%, а импорт взлетел на 36,9% при ожиданиях повышения на 9,8%. Сальдо торгового баланса упало до $20,34 млрд при ожиданиях $54,1 млрд. Китайскую статистику можно назвать позитивной, но близится Китайский новый год и многие инвесторы начинают закрывать свои позиции. Австралийский рынок был под давлением из-за упавших накануне котировок сырьевых контрактов. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам была на уровне 2,81%. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3255,68 п. (-1,62%), Nikkei 225 – 21918,89 п. (+1,26%).
Китайский импорт нефти установил новый рекорд. Закупки нефти выросли на 20% в январе до 9,57 млн бар. в сутки. В декабре импорт нефти составлял 7,94 млн бар. в сутки. Предыдущий рекорд был зафиксирован в марте, когда ежедневные поставки составили около 9,17 млн бар. Впрочем, рынок нефти лишь приостановил падение, которое происходило в среду. Минэнерго США сообщило, что на неделе, завершившейся 2 февраля, коммерческие запасы нефти в США увеличились на 1,9 млн бар. до 420,3 млн бар. Запасы бензина выросли на 3,4 млн бар., а дистиллятов на 3,9 млн бар. Импорт сырой нефти на отчётной неделе упал на 538 тыс. бар. до 7,9 млн бар. в сутки. Потребление за последние четыре недели составило: 20,8 млн бар. общих топливных поставок в сутки, или +4,8% за год, 8,9 млн бар. бензина в сутки, или +6,5% за год, а также 4,2 млн бар. дистиллятов в сутки, или +8,9% за год. Как можно заметить, все показатели запасов оказались в существенном плюсе, хотя рост запасов нефти был не столь значительный, как ожидалось. Однако самым большим негативом для рынка стало то, что производство нефти в США увеличилось на 332 тыс. бар. до 10,251 млн бар. в сутки. Соответственно, превышение отметки в 10 млн бар. состоялось даже раньше, чем ожидалось. Резервы SPDR Gold Trust продолжили снижаться. В среду они сократились ещё на 2,4 тонны до 826,90 тонн. К 9:00 (мск) Brent – $65,46 (-0,08%), WTI – $61,66 (-0,21%), золото – $1313,9 (-0,05%), медь – $6864,12 (+0,84%), никель – $13185 (+0,08%), палладий – $977,9 (-0,68%).
Фьючерс на индекс доллара торговался без изменений около отметки 90,16 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,228 (+0,1%), GBP/USD – $1,39 (+0,18%), USD/JPY – 109,63 (+0,28%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
- в 10:00 (мск) – торговый баланс Германии;
- в 12:50 (мск) выступит президент ФРБ Далласа Р. Каплан;
- в 15:00 (мск) – решение по процентной ставке Банка Англии;
- в 15:30 (мск) выступит управляющий Банка Англии М. Карни;
- в 16:00 (мск) выступит президент ФРБ Филадельфии П. Харкер;
- в 16:30 (мск) – первичные обращения за пособием по безработице;
- в 17:00 (мск) выступит президент ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари.
Ситуация на внешних рынках перед стартом торгов в России слабо позитивная. Рост американской добычи нефти до рекорда компенсируется сильными данными по импорту Китая. Естественно, что негативом для рынков остаётся высокая доходность по американским казначейским обязательствам. На старте торгов в России ждём небольшого повышения индексов и ликвидации части потерь по рублю. Из корпоративных событий дня можно отметить следующее: последний день выкупа у несогласных с делистингом акций «Дикси», «Газпром» проведёт «День инвестора» в Лондоне; «МРСК Урала» отчитается за IV квартал.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба