15 января 2009 Бинбанк
Денежный рынок
Вчера на счета кредитных организаций поступили средства, привлеченные на беззалоговых аукционах в понедельник и вторник. Напомним, что коммерческие банки на данных торгах привлекли порядка 200 млрд.руб. Тем не менее, вопреки ожиданиям, сегодня мы не наблюдаем увеличения ликвидности на российском денежном рынке. Более того, сумма остатков на счетах Центробанка четвертый торговый день подряд показывает существенное снижение. На утро 15 января сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России относительно предыдущего значения снизилась на 9,93% и остановились на отметке 719,4 млрд.руб. Вполне вероятно, что снижение общего уровня ликвидности обусловлено возвратом ранее привлеченных средств на аукционах беззалогового кредитования, а также значительно меньшими привлечениям средств на аукционах прямого РЕПО относительно предыдущего дня. При этом отметим, что коммерческие банки вчера осуществили возврат беззалоговых кредитов на 38 млрд.руб. Общий объем заключенных сделок по операциям прямого РЕПО составил вчера 277,6 млрд.руб., что практически на 100 млрд.руб. меньше, чем днем ранее. Из 277,6 млрд.руб. на утренних торгах коммерческие банки привлекли 217,0 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,24% годовых и 60,6 млрд.руб. на дневном аукционе под средневзвешенную ставку 9,51% годовых. Напряженная ситуация с ликвидностью начинает оказывать всё большее давление на участников рынка межбанковских кредитов. Вчера короткие рублевые заемные средства предоставлялись в пределах 9,0-11,0% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 9,77% годовых, против 8,97% накануне.
По нашему мнению, сегодня ситуация на российском денежном рынке продолжит ухудшаться. Причиной тому могут послужить запланированные на сегодняшний день первые налоговые выплаты наступившего года. Организациям предстоит уплатить авансовые платежи по ЕСН, страховым взносам и акцизам. При данных обстоятельствах мы ожидаем ажиотажного спроса на аукционах РЕПО и роста ставок на рынке МБК.
Валютный рынок
Прошедшие валютные торги ознаменовались ростом американской валюты против евро, а также ростом курса иены по отношению к евро и доллару. Росту иены способствовала негативная динамика акций азиатских фондовых площадок, падение на которых спровоцировало перекладку активов в японскую валюту. Иена пережила краткосрочное снижение после того, как правительство сообщило о рекордном сокращении машиностроительных заказов в ноябре: на 16,2 процента в месячном исчислении и на 27,7 процента в годовом. Однако вскоре японская валюта снова обрела почву под ногами. В противовес иене, курс единой валюты продолжает оставаться под негативным давлением, опустившись до шестинедельного минимума к иене после того, как рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило суверенный рейтинг Греции, возродив опасения по поводу экономики еврозоны. Кроме того, S&P предупредило, что в связи с мировым кризисом может понизить рейтинги Ирландии, Испании и Португалии. Между тем, рынок пребывает в стадии волатильномти перед заседанием ЕЦБ. По мнению рынка в текущих котировках уже заложено снижение ставок на 50 базисных пунктов. Гораздо более важное значение будет иметь последующая пресс-конференция г-на Трише, в ходе которой могут быть получены ответы в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики Центробанка. Главная интрига для рынка заключается в том, примет ли европейский ЦБ позицию ФРС в отношении нулевых процентных ставок и в какой мере ЕЦБ готов оказывать поддержку финансовому сектору по проблемным долгам. Помимо заседания интерес игроков также будет связан с заседанием сената США в четверг. По мнению представителя сенатского большинства Гарри Рида, сенат намерен проголосовать за резолюцию, блокирующую выделение $350 миллиардов средств госпомощи.
Рынок облигаций
Рынок государственных рублевых займов пока только огорчает российских инвесторов, в ходе вчерашней торговой сессии в очередной раз объемы торгов были минимальны. Рынок корпоративного долга торговался разнонаправлено.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов затишье, с ОФЗ 25057 прошло всего три сделки, две из которых были заключены в режиме РПС по цене 97,6% от номинала. Так же три сделки прошло и по ОФЗ 27026, оставив котировки без изменения. С длинной высоколиквидной ОФЗ 46018 участники рынка проведи 12 сделок по цене 65% от номинала.
На рынках emerging markets государственные облигации России и Бразилии продемонстрировали однонаправленную динамику, инвесторы предпочитали продавать российские и бразильские евробумаги Russia 30 и BR 10; так доходность российского внешнего займа выросла на 63 пункта до границы 9,986%, доходность бразильского десятилетнего долга выросла на 31 пункт до 6,113%. Американские казначейские облигации US Treasuries 10 росли, их доходность снизилась на 9 пунктов до 2,206%. Спрэд рублевых тридцатилетних еврооблигаций RUS 30 к американским UST 10 расширился до 778 пунктов.
Уровень рублевой ликвидности снижается, ожидать оживления торгов со стороны рыночных игроков на государственном долговом рынке преждевременно.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На первичном рынке Москомзайм разместил облигации 59-го выпуска на общую сумму 1,47 млрд. рублей из предполагаемых 15 млрд. рублей, всего же было подано 22 заявки на сумму 1,983 млрд. рублей включая НКД. Дата погашения бумаг - 15 марта 2010 года, облигации имеют пять купонных периодов по три месяца каждый, ставка купонного дохода по облигациям составляет 10%- годовых. Москва предложила инвесторам на аукционе уровень доходности в диапазоне 14% - 14,5% однако разместиться удалось по 15% - годовых. В аукционе приняли участие 11 банков и одна инвестиционная компания, что говорит о том, что первичный рынок пока еще держится на плову, хотя и достаточно узок.
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 14 млрд. рублей, из которых 4,5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 1,5 млрд. рублей - на размещения, 8,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке преобладала разнонаправленная динамика, корпоративный ценовой индекс CBI CP по итогам дня составил 79 пунктов, снизившись ещё на 1,14% относительно значения предыдущего торгового дня. В секторе топлива и энергетики наибольшее внимание инвесторов привлекли энергетические долговые займы – наибольшие торговые были зафиксированы в первых займах ТГК-6 и ОГК-6, закрывшиеся на положительной территории, на 0,97% выросли котировки первого выпуска ОГК-2, не меньших объемах дешевели бумаги ТГК-10 об2, ТГК-4 об1; четвертый займ Газпрома прибавил 0,57%. В секции бумаг связи и транспорта снижение доходности продолжилось в первом выпуске Вымпелкома. В промышленном секторе прошли объемы по четырем выпускам СИБУРа. В финансовом секторе покупались облигации шестого долга банка ВТБ, продавались бумаги второго выпуска банка Зенит, третий выпуск Россельхозбанка прибавил 3,35%.
Сегодня ожидаются налоговые отчисления, предприятия перечислят ½ суммы акцизов и авансовые выплаты по ЕСН, оживление спроса на короткие облигации первого эшелона ожидать, пока не стоит.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчера на счета кредитных организаций поступили средства, привлеченные на беззалоговых аукционах в понедельник и вторник. Напомним, что коммерческие банки на данных торгах привлекли порядка 200 млрд.руб. Тем не менее, вопреки ожиданиям, сегодня мы не наблюдаем увеличения ликвидности на российском денежном рынке. Более того, сумма остатков на счетах Центробанка четвертый торговый день подряд показывает существенное снижение. На утро 15 января сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России относительно предыдущего значения снизилась на 9,93% и остановились на отметке 719,4 млрд.руб. Вполне вероятно, что снижение общего уровня ликвидности обусловлено возвратом ранее привлеченных средств на аукционах беззалогового кредитования, а также значительно меньшими привлечениям средств на аукционах прямого РЕПО относительно предыдущего дня. При этом отметим, что коммерческие банки вчера осуществили возврат беззалоговых кредитов на 38 млрд.руб. Общий объем заключенных сделок по операциям прямого РЕПО составил вчера 277,6 млрд.руб., что практически на 100 млрд.руб. меньше, чем днем ранее. Из 277,6 млрд.руб. на утренних торгах коммерческие банки привлекли 217,0 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,24% годовых и 60,6 млрд.руб. на дневном аукционе под средневзвешенную ставку 9,51% годовых. Напряженная ситуация с ликвидностью начинает оказывать всё большее давление на участников рынка межбанковских кредитов. Вчера короткие рублевые заемные средства предоставлялись в пределах 9,0-11,0% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 9,77% годовых, против 8,97% накануне.
По нашему мнению, сегодня ситуация на российском денежном рынке продолжит ухудшаться. Причиной тому могут послужить запланированные на сегодняшний день первые налоговые выплаты наступившего года. Организациям предстоит уплатить авансовые платежи по ЕСН, страховым взносам и акцизам. При данных обстоятельствах мы ожидаем ажиотажного спроса на аукционах РЕПО и роста ставок на рынке МБК.
Валютный рынок
Прошедшие валютные торги ознаменовались ростом американской валюты против евро, а также ростом курса иены по отношению к евро и доллару. Росту иены способствовала негативная динамика акций азиатских фондовых площадок, падение на которых спровоцировало перекладку активов в японскую валюту. Иена пережила краткосрочное снижение после того, как правительство сообщило о рекордном сокращении машиностроительных заказов в ноябре: на 16,2 процента в месячном исчислении и на 27,7 процента в годовом. Однако вскоре японская валюта снова обрела почву под ногами. В противовес иене, курс единой валюты продолжает оставаться под негативным давлением, опустившись до шестинедельного минимума к иене после того, как рейтинговое агентство Standard & Poor's понизило суверенный рейтинг Греции, возродив опасения по поводу экономики еврозоны. Кроме того, S&P предупредило, что в связи с мировым кризисом может понизить рейтинги Ирландии, Испании и Португалии. Между тем, рынок пребывает в стадии волатильномти перед заседанием ЕЦБ. По мнению рынка в текущих котировках уже заложено снижение ставок на 50 базисных пунктов. Гораздо более важное значение будет иметь последующая пресс-конференция г-на Трише, в ходе которой могут быть получены ответы в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики Центробанка. Главная интрига для рынка заключается в том, примет ли европейский ЦБ позицию ФРС в отношении нулевых процентных ставок и в какой мере ЕЦБ готов оказывать поддержку финансовому сектору по проблемным долгам. Помимо заседания интерес игроков также будет связан с заседанием сената США в четверг. По мнению представителя сенатского большинства Гарри Рида, сенат намерен проголосовать за резолюцию, блокирующую выделение $350 миллиардов средств госпомощи.
Рынок облигаций
Рынок государственных рублевых займов пока только огорчает российских инвесторов, в ходе вчерашней торговой сессии в очередной раз объемы торгов были минимальны. Рынок корпоративного долга торговался разнонаправлено.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов затишье, с ОФЗ 25057 прошло всего три сделки, две из которых были заключены в режиме РПС по цене 97,6% от номинала. Так же три сделки прошло и по ОФЗ 27026, оставив котировки без изменения. С длинной высоколиквидной ОФЗ 46018 участники рынка проведи 12 сделок по цене 65% от номинала.
На рынках emerging markets государственные облигации России и Бразилии продемонстрировали однонаправленную динамику, инвесторы предпочитали продавать российские и бразильские евробумаги Russia 30 и BR 10; так доходность российского внешнего займа выросла на 63 пункта до границы 9,986%, доходность бразильского десятилетнего долга выросла на 31 пункт до 6,113%. Американские казначейские облигации US Treasuries 10 росли, их доходность снизилась на 9 пунктов до 2,206%. Спрэд рублевых тридцатилетних еврооблигаций RUS 30 к американским UST 10 расширился до 778 пунктов.
Уровень рублевой ликвидности снижается, ожидать оживления торгов со стороны рыночных игроков на государственном долговом рынке преждевременно.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На первичном рынке Москомзайм разместил облигации 59-го выпуска на общую сумму 1,47 млрд. рублей из предполагаемых 15 млрд. рублей, всего же было подано 22 заявки на сумму 1,983 млрд. рублей включая НКД. Дата погашения бумаг - 15 марта 2010 года, облигации имеют пять купонных периодов по три месяца каждый, ставка купонного дохода по облигациям составляет 10%- годовых. Москва предложила инвесторам на аукционе уровень доходности в диапазоне 14% - 14,5% однако разместиться удалось по 15% - годовых. В аукционе приняли участие 11 банков и одна инвестиционная компания, что говорит о том, что первичный рынок пока еще держится на плову, хотя и достаточно узок.
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 14 млрд. рублей, из которых 4,5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 1,5 млрд. рублей - на размещения, 8,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке преобладала разнонаправленная динамика, корпоративный ценовой индекс CBI CP по итогам дня составил 79 пунктов, снизившись ещё на 1,14% относительно значения предыдущего торгового дня. В секторе топлива и энергетики наибольшее внимание инвесторов привлекли энергетические долговые займы – наибольшие торговые были зафиксированы в первых займах ТГК-6 и ОГК-6, закрывшиеся на положительной территории, на 0,97% выросли котировки первого выпуска ОГК-2, не меньших объемах дешевели бумаги ТГК-10 об2, ТГК-4 об1; четвертый займ Газпрома прибавил 0,57%. В секции бумаг связи и транспорта снижение доходности продолжилось в первом выпуске Вымпелкома. В промышленном секторе прошли объемы по четырем выпускам СИБУРа. В финансовом секторе покупались облигации шестого долга банка ВТБ, продавались бумаги второго выпуска банка Зенит, третий выпуск Россельхозбанка прибавил 3,35%.
Сегодня ожидаются налоговые отчисления, предприятия перечислят ½ суммы акцизов и авансовые выплаты по ЕСН, оживление спроса на короткие облигации первого эшелона ожидать, пока не стоит.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter