4 февраля 2009 Бинбанк
Денежный рынок
Банк России по-прежнему продолжает ограничивать рублевую ликвидность. На прошедших вчера аукционах прямого РЕПО Центробанк предоставил кредитным организациям 503,5 млрд.руб. при общем спросе на аукционах 707,7 млрд.руб. Средневзвешенные ставки на трех аукционах находились в пределах 10,28 – 10,83% годовых. При этом на рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств продолжает снижаться. Вчера короткие рублевые кредиты предоставлялись в пределах 9,0-12,0% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка Miacr остановилась на отметке 9,88% годовых, против 10,94% годовых накануне. При этом отмечаем, что уровень рублевой ликвидности продолжает снижение и на утро 04 февраля достиг минимального значения с октября 2007 года, остановившись на отметке 502,3 млрд.руб. Из них сумма средств на корреспондентских счетах составила 419,0 млрд.руб. и 82,3 млрд.руб. на депозитных счетах Банка России.
Вчера состоялся очередной аукцион беззалогового кредитования. Центробанк предложил 25,0 млрд.руб. на пятинедельный срок при минимальной ставке 14,00% годовых. как мы и ожидали, совокупный спрос значительно превысил объем предложения и составил 138,6 млрд.руб. В итоге Банк России установил ставку отсечения на отметке 17,00% годовых и предоставил коммерческим банкам 23,5 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 18,41% годовых. Участие в аукционе приняли 59 кредитных организаций. Сегодня на счета коммерческих банков поступят средства, привлеченные на беззалоговых аукционах, прошедших в понедельник и вторник. Учитывая тот факт, что совокупный объем привлечения составил менее 50,0 млрд.руб., мы ожидаем, что ситуация на внутреннем денежном рынке по-прежнему будет оставаться напряженной.
Валютный рынок
После незначительного роста в ходе европейской торговой сессии, курс американской валюты показал снижение торговых позиций на торгах в среду. В частности снижение доллара было вызвано публикацией неплохой макроэкономической статистикой и корпоративной отчетностью, которая на некоторое время вернуло интерес инвесторов к рисковым активам. Помимо статистики, на рынке появились новости о существовании альтернативного плана стимулов в США, предложенных республиканцами, тем самым, подтвердив, что законодатели приблизились к принятию закона, который смягчит влияние углубляющейся рецессии. В частности группа сенаторов-республиканцев предложила план стимулирования экономики стоимостью $445 миллиардов, около половины которого представляют собой налоговые льготы. Этот план является контрпредложением пакету в размере $885 миллиардов, разработанному демократами, контролирующими Сенат.
Между тем, более сильному росту единой валюты препятствуют выход превысивших ожидания данных о падении цен производителей в еврозоне, тогда как розничные продажи в Германии показали неожиданное падение третий месяц подряд. По всей видимости, падение инфляции вкупе со слабыми статистическими данными будут оказывать давление на представителей ЕЦБ в отношении снижения уровня процентной ставки, что само по себе может негативно отразиться на стоимости единой валюты по отношению к доллару. Напомним, что результаты заседания Европейского Центрального банка будут известны в четверг. Как и прежде, инвесторов будет больше волновать последующая после совещания пресс-конференция, в ходе которой представители банка выражают свое мнение в отношении состоянии европейской экономики.
По отношению к доллару курс иены стабилен в районе 89,44. Участники рынка отмечают, что движение пары доллар/иена ограничены истечением большого объема опционов с ценой исполнения в районе 90 иен. В ближайшее время мы ожидаем сохранения волатильной динамики торгов на валютном рынке, поскольку дискуссии вокруг новых версий плана помощи экономике США, вкупе с экономической статистикой будут создавать разнонаправленные новостной фон.
Рынок облигаций
Проблемы с рублевой ликвидностью продолжают преобладать на российском долговом рынке, сделки в секции государственного долга в основном носили фиксационный характер; ситуация на рынке корпоративного долга складывается по сценарию предыдущих дней, объемы в облигациях первого эшелона отсутствуют, можно лишь упомянуть о пятом выпуске ФСК ЕЭС, четвертом Газпрома, точечные сделки замечаются с бумагами второго и третьего эшелонов.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов повышенным интересом среди участников рынка пользуется все тот же выпуск ОФЗ 25060, с которым участники рынка по итогам вчерашнего дня провели семь сделок, пять из которых пришлось на режим РПС, где две последние сделки прошли по цене 99,335% от номинала. Рост доходности показали бумаги ОФЗ 26198, которые снизились на 1,63%. На меньших объемах продавались выпуски ОФЗ 27026, ОФЗ 25057; по итогам двух сделок на 0,21% подросли котировки бумаг ОФЗ 25061.
Сегодня должны были состояться аукционы по размещению ОФЗ 25065 на сумму 8 млрд. рублей и ОФЗ 25066 на сумму 7 млрд. рублей, однако данного события не произойдет по причине сложной ситуации с рублевой ликвидностью, на основании этого Мифином РФ и было принято решение об отказе. Когда же пройдет размещение пока не известно, источник в Министерстве Финансов России оставили этот вопрос открытым.
На рынках emerging markets рублевый внешний тридцатилетний займ Russia 30 показал снижение доходности, которая по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на 12 пунктов закрывшись на отметке 8,991%. Американские казначейские бумаги UST 10 незначительно снизились, их доходность подросла на 3 пункта до 2,887%. Спрэд рублевого тридцатилетнего евро займа к государственному десятилетнему долгу США составил 610 пунктов. Спрэд бразильского государственного займа к US Treasuries 10 продолжает удерживаться вблизи границы 330 пунктов.
Дефицит свободных денежных средств продолжит сказываться на рынке федеральных займов, сделки в основном будут проходить в коротких государственных выпусках.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
Вторичный рынок По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 15,4 млрд. рублей, из которых 6,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 9,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе субфедеральных бумаг отметились бумаги второго выпуска самарской и седьмого выпуска московской областей закрывшиеся ростом своих котировок; в секторе металлургии наиболее заметны были облигации второго займа Кокса и Мечела закрывшиеся на положительной территории. В секции бумаг топлива и энергетики снижение доходности наблюдалось во втором, пятом выпусках ФСК ЕЭС, подрос и третий долг Лукойла; наибольшие торговые обороты показали первые выпуски ТГК-4 и ОГК-6. Среди облигаций связи и транспорта наибольший объем был показан первым займом Трансконтейнера, сделки по которому проходили по цене 99,2% - 99,56% от номинала. В сегменте бумаг финансового сектора первенство осталось за облигациями седьмого, восьмого, девятого выпусков Номос банка.
Объемы торгов по-прежнему будут не высоки, разнонаправленные движения котировок на долговом корпоративном рынке продолжатся, активных действий участников рынка рублевых займов пока не предвидится.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Банк России по-прежнему продолжает ограничивать рублевую ликвидность. На прошедших вчера аукционах прямого РЕПО Центробанк предоставил кредитным организациям 503,5 млрд.руб. при общем спросе на аукционах 707,7 млрд.руб. Средневзвешенные ставки на трех аукционах находились в пределах 10,28 – 10,83% годовых. При этом на рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств продолжает снижаться. Вчера короткие рублевые кредиты предоставлялись в пределах 9,0-12,0% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка Miacr остановилась на отметке 9,88% годовых, против 10,94% годовых накануне. При этом отмечаем, что уровень рублевой ликвидности продолжает снижение и на утро 04 февраля достиг минимального значения с октября 2007 года, остановившись на отметке 502,3 млрд.руб. Из них сумма средств на корреспондентских счетах составила 419,0 млрд.руб. и 82,3 млрд.руб. на депозитных счетах Банка России.
Вчера состоялся очередной аукцион беззалогового кредитования. Центробанк предложил 25,0 млрд.руб. на пятинедельный срок при минимальной ставке 14,00% годовых. как мы и ожидали, совокупный спрос значительно превысил объем предложения и составил 138,6 млрд.руб. В итоге Банк России установил ставку отсечения на отметке 17,00% годовых и предоставил коммерческим банкам 23,5 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на уровне 18,41% годовых. Участие в аукционе приняли 59 кредитных организаций. Сегодня на счета коммерческих банков поступят средства, привлеченные на беззалоговых аукционах, прошедших в понедельник и вторник. Учитывая тот факт, что совокупный объем привлечения составил менее 50,0 млрд.руб., мы ожидаем, что ситуация на внутреннем денежном рынке по-прежнему будет оставаться напряженной.
Валютный рынок
После незначительного роста в ходе европейской торговой сессии, курс американской валюты показал снижение торговых позиций на торгах в среду. В частности снижение доллара было вызвано публикацией неплохой макроэкономической статистикой и корпоративной отчетностью, которая на некоторое время вернуло интерес инвесторов к рисковым активам. Помимо статистики, на рынке появились новости о существовании альтернативного плана стимулов в США, предложенных республиканцами, тем самым, подтвердив, что законодатели приблизились к принятию закона, который смягчит влияние углубляющейся рецессии. В частности группа сенаторов-республиканцев предложила план стимулирования экономики стоимостью $445 миллиардов, около половины которого представляют собой налоговые льготы. Этот план является контрпредложением пакету в размере $885 миллиардов, разработанному демократами, контролирующими Сенат.
Между тем, более сильному росту единой валюты препятствуют выход превысивших ожидания данных о падении цен производителей в еврозоне, тогда как розничные продажи в Германии показали неожиданное падение третий месяц подряд. По всей видимости, падение инфляции вкупе со слабыми статистическими данными будут оказывать давление на представителей ЕЦБ в отношении снижения уровня процентной ставки, что само по себе может негативно отразиться на стоимости единой валюты по отношению к доллару. Напомним, что результаты заседания Европейского Центрального банка будут известны в четверг. Как и прежде, инвесторов будет больше волновать последующая после совещания пресс-конференция, в ходе которой представители банка выражают свое мнение в отношении состоянии европейской экономики.
По отношению к доллару курс иены стабилен в районе 89,44. Участники рынка отмечают, что движение пары доллар/иена ограничены истечением большого объема опционов с ценой исполнения в районе 90 иен. В ближайшее время мы ожидаем сохранения волатильной динамики торгов на валютном рынке, поскольку дискуссии вокруг новых версий плана помощи экономике США, вкупе с экономической статистикой будут создавать разнонаправленные новостной фон.
Рынок облигаций
Проблемы с рублевой ликвидностью продолжают преобладать на российском долговом рынке, сделки в секции государственного долга в основном носили фиксационный характер; ситуация на рынке корпоративного долга складывается по сценарию предыдущих дней, объемы в облигациях первого эшелона отсутствуют, можно лишь упомянуть о пятом выпуске ФСК ЕЭС, четвертом Газпрома, точечные сделки замечаются с бумагами второго и третьего эшелонов.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов повышенным интересом среди участников рынка пользуется все тот же выпуск ОФЗ 25060, с которым участники рынка по итогам вчерашнего дня провели семь сделок, пять из которых пришлось на режим РПС, где две последние сделки прошли по цене 99,335% от номинала. Рост доходности показали бумаги ОФЗ 26198, которые снизились на 1,63%. На меньших объемах продавались выпуски ОФЗ 27026, ОФЗ 25057; по итогам двух сделок на 0,21% подросли котировки бумаг ОФЗ 25061.
Сегодня должны были состояться аукционы по размещению ОФЗ 25065 на сумму 8 млрд. рублей и ОФЗ 25066 на сумму 7 млрд. рублей, однако данного события не произойдет по причине сложной ситуации с рублевой ликвидностью, на основании этого Мифином РФ и было принято решение об отказе. Когда же пройдет размещение пока не известно, источник в Министерстве Финансов России оставили этот вопрос открытым.
На рынках emerging markets рублевый внешний тридцатилетний займ Russia 30 показал снижение доходности, которая по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на 12 пунктов закрывшись на отметке 8,991%. Американские казначейские бумаги UST 10 незначительно снизились, их доходность подросла на 3 пункта до 2,887%. Спрэд рублевого тридцатилетнего евро займа к государственному десятилетнему долгу США составил 610 пунктов. Спрэд бразильского государственного займа к US Treasuries 10 продолжает удерживаться вблизи границы 330 пунктов.
Дефицит свободных денежных средств продолжит сказываться на рынке федеральных займов, сделки в основном будут проходить в коротких государственных выпусках.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
Вторичный рынок По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 15,4 млрд. рублей, из которых 6,1 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 9,3 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе субфедеральных бумаг отметились бумаги второго выпуска самарской и седьмого выпуска московской областей закрывшиеся ростом своих котировок; в секторе металлургии наиболее заметны были облигации второго займа Кокса и Мечела закрывшиеся на положительной территории. В секции бумаг топлива и энергетики снижение доходности наблюдалось во втором, пятом выпусках ФСК ЕЭС, подрос и третий долг Лукойла; наибольшие торговые обороты показали первые выпуски ТГК-4 и ОГК-6. Среди облигаций связи и транспорта наибольший объем был показан первым займом Трансконтейнера, сделки по которому проходили по цене 99,2% - 99,56% от номинала. В сегменте бумаг финансового сектора первенство осталось за облигациями седьмого, восьмого, девятого выпусков Номос банка.
Объемы торгов по-прежнему будут не высоки, разнонаправленные движения котировок на долговом корпоративном рынке продолжатся, активных действий участников рынка рублевых займов пока не предвидится.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу