Котировки на 16:20 МСК
Декабрьские фьючерсы на S&P 500: 2908 (+0,02%)
Декабрьские фьючерсы на индекс Nasdaq 100: 7510 (-0,07%)
Внешний фон: немецкий DAX -0,9%; японский Nikkei -0,8%; китайский рынок сегодня не работал.
Американские фондовые фьючерсы консолидируются на премаркете после выхода ключевого отчета по рынку труда. В четверг индексы упали на 0,8-1,8% на фоне роста доходностей Treasuries.
S&P 500 начал откатываться от верхней границы среднесрочного восходящего канала, и риски новой волны коррекции нарастают. Нижняя граница фигуры – 2800-2790 пунктов. В случае просадки пограничным уровнем по индексу выступить 2870 пунктов.
Ключевой отчет по рынку труда
В сентябре занятость в несельхоз. секторе (non-farm payrolls) увеличилась на 134 тыс. (прогноз: 185 тыс.). Слабый показатель связан с эффектом ураганов. На 18 тыс. выросла занятость в промышленности, также наблюдался найм в строительном сегменте. Из-за ураганов занятость в отелях, магазинах и ресторанах, напротив, сократилась.
Уровень безработицы уменьшился до 3,7% по сравнению с августовскими 3,9% (прогноз: 3,8%). Это не статистический эффект, ибо доля экономически активного населения осталась на уровне 62,7%.
Инфляционная компонента – среднечасовая заработная плата – в годовом исчислении прибавила 2,8% против +2,9% месяцем ранее (прогноз: +2,8%). В перспективе средняя заработная плата может ускорить прирост из-за недостатка квалифицированной рабочей силы.
Вывод: данные носят неоднозначный характер. Сезон ураганов ударил по найму, однако, в ближайшем будущем это может быть компенсировано. В целом ситуация на рынке труда играет в пользу повышения ставок ФРС в декабре. Во почему фондовый рынок США может оказаться под давлением.
Риски
Доходности Treasuries. Доходность 10-леток сейчас составляет 3,21%, доходность 5-леток превысила 3% впервые с 2008 года. Были пробиты ключевые уровни. Ситуация обусловлена сильной макростатистикой, ростом нефтяных котировок, циклом повышения ставок ФРС, а также возможным снижением спроса на гособлигации США со стороны пенсионных фондов.
Резкое увеличение доходностей гособлигаций США означает рост рыночных процентных ставок и ужесточение финансовых условий, так что способно оказать давление на американский рынок акций. На данный момент дивдоходность индекса S&P 500 (1,8% годовых) уже заметно превышает доходность 1-летних Treasuries (2,6%).
Еще один момент - в условиях глобализации мировые рынки взаимосвязаны. При просадке американского рынка акций частенько страдают и прочие площадки. В последние месяцы распродажам подверглись валюты практически всех развивающихся стран, включая рубль, пик девальвации пришелся на август. Основным фактором стало наличие структурных дисбалансов на фоне повышения ставок ФРС, а также риски торговых войн.
Рост рыночных процентных ставок в США способен усугубить ситуацию, в конечном итоге ударив и по рынку энергоносителей, которые активно потребляют развивающиеся страны.
Ситуация в Италии. Фондовый рынок страны сегодня теряет около 1%, оказывая давление на прочие европейские площадки. Опубликованный в четверг официальный прогноз итальянского правительства предполагает рост ВВП на 1,5%, 1,6% и 1,4% в 2018, 2019 и 2020 г. соответственно. При этом консенсус-прогноз экономистов предполагает не более +1,2%.
На рынках появились опасения, что руководство Италии закладывает в бюджет нереалистичную предпосылку о росте экономики. Согласно появившемуся ранее сообщению газеты Corriere della sera, власти страны намерены постепенно сокращать дефицит бюджета и довести его с 2,4% ВВП в 2019 г. до 2% в 2021 г.
Позитивные факторы
Сезон отчетности. На следующей неделе ведущие корпорации США начнут публиковать отчетность за III квартал. Согласно прогнозу FactSet, консолидированная прибыль на акцию S&P 500 могла вырасти на 19,3% относительно аналогичного периода прошлого года. В лидерах могут оказаться нефтегазовый и финансовый сектора с +94% и +34% соответственно. Последний является бенефициаром увеличения ставок ФРС.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Декабрьские фьючерсы на S&P 500: 2908 (+0,02%)
Декабрьские фьючерсы на индекс Nasdaq 100: 7510 (-0,07%)
Внешний фон: немецкий DAX -0,9%; японский Nikkei -0,8%; китайский рынок сегодня не работал.
Американские фондовые фьючерсы консолидируются на премаркете после выхода ключевого отчета по рынку труда. В четверг индексы упали на 0,8-1,8% на фоне роста доходностей Treasuries.
S&P 500 начал откатываться от верхней границы среднесрочного восходящего канала, и риски новой волны коррекции нарастают. Нижняя граница фигуры – 2800-2790 пунктов. В случае просадки пограничным уровнем по индексу выступить 2870 пунктов.
Ключевой отчет по рынку труда
В сентябре занятость в несельхоз. секторе (non-farm payrolls) увеличилась на 134 тыс. (прогноз: 185 тыс.). Слабый показатель связан с эффектом ураганов. На 18 тыс. выросла занятость в промышленности, также наблюдался найм в строительном сегменте. Из-за ураганов занятость в отелях, магазинах и ресторанах, напротив, сократилась.
Уровень безработицы уменьшился до 3,7% по сравнению с августовскими 3,9% (прогноз: 3,8%). Это не статистический эффект, ибо доля экономически активного населения осталась на уровне 62,7%.
Инфляционная компонента – среднечасовая заработная плата – в годовом исчислении прибавила 2,8% против +2,9% месяцем ранее (прогноз: +2,8%). В перспективе средняя заработная плата может ускорить прирост из-за недостатка квалифицированной рабочей силы.
Вывод: данные носят неоднозначный характер. Сезон ураганов ударил по найму, однако, в ближайшем будущем это может быть компенсировано. В целом ситуация на рынке труда играет в пользу повышения ставок ФРС в декабре. Во почему фондовый рынок США может оказаться под давлением.
Риски
Доходности Treasuries. Доходность 10-леток сейчас составляет 3,21%, доходность 5-леток превысила 3% впервые с 2008 года. Были пробиты ключевые уровни. Ситуация обусловлена сильной макростатистикой, ростом нефтяных котировок, циклом повышения ставок ФРС, а также возможным снижением спроса на гособлигации США со стороны пенсионных фондов.
Резкое увеличение доходностей гособлигаций США означает рост рыночных процентных ставок и ужесточение финансовых условий, так что способно оказать давление на американский рынок акций. На данный момент дивдоходность индекса S&P 500 (1,8% годовых) уже заметно превышает доходность 1-летних Treasuries (2,6%).
Еще один момент - в условиях глобализации мировые рынки взаимосвязаны. При просадке американского рынка акций частенько страдают и прочие площадки. В последние месяцы распродажам подверглись валюты практически всех развивающихся стран, включая рубль, пик девальвации пришелся на август. Основным фактором стало наличие структурных дисбалансов на фоне повышения ставок ФРС, а также риски торговых войн.
Рост рыночных процентных ставок в США способен усугубить ситуацию, в конечном итоге ударив и по рынку энергоносителей, которые активно потребляют развивающиеся страны.
Ситуация в Италии. Фондовый рынок страны сегодня теряет около 1%, оказывая давление на прочие европейские площадки. Опубликованный в четверг официальный прогноз итальянского правительства предполагает рост ВВП на 1,5%, 1,6% и 1,4% в 2018, 2019 и 2020 г. соответственно. При этом консенсус-прогноз экономистов предполагает не более +1,2%.
На рынках появились опасения, что руководство Италии закладывает в бюджет нереалистичную предпосылку о росте экономики. Согласно появившемуся ранее сообщению газеты Corriere della sera, власти страны намерены постепенно сокращать дефицит бюджета и довести его с 2,4% ВВП в 2019 г. до 2% в 2021 г.
Позитивные факторы
Сезон отчетности. На следующей неделе ведущие корпорации США начнут публиковать отчетность за III квартал. Согласно прогнозу FactSet, консолидированная прибыль на акцию S&P 500 могла вырасти на 19,3% относительно аналогичного периода прошлого года. В лидерах могут оказаться нефтегазовый и финансовый сектора с +94% и +34% соответственно. Последний является бенефициаром увеличения ставок ФРС.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter