25 декабря 2007 РБК
В конце прошлой недели крупнейшие американские банки отказались участвовать в создании единого большого фонда Master Liquidity Enhancement Conduit (M-LEC), который скупал бы проблемные ипотечные ценные бумаги и попутные активы, чтобы предотвратить их резкий обвал. Идея побороться за стабильность всем миром прозвучала еще в октябре из уст представителя Минфина США, и банки сперва согласились поискать на M-LEC деньги — около 80 млрд долл. Но теперь они единогласно заявили, что совместный фонд им не нужен, и в качестве причин отказа назвали дороговизну общего проекта и его неуместность.
В середине октября 2007 года Министерство финансов США пригласило американские банки активнее участвовать в общей борьбе с ипотечным кризисом.
В качестве варианта такой деятельности кредитным организациям предложили «скинуться» на общий фонд, который покупками проблемных активов уравновешивал бы слабеющий рынок и страховал бы его от резкого обвала. На предложение Минфина собрать 80 млрд долл. откликнулся ряд банков, в том числе лидеры сектора Citigroup, Bank of America и JP Morgan Chase.
Предполагалось, что M-LEC прежде всего будет скупать проблемные активы у фондов структурированных инвестиций (SIV), которые с лета отчаянно пытались рефинансировать краткосрочные и среднесрочные задолженности, чтобы поддержать долгосрочные, включая ипотечные. «Все рисковые бумаги заворачиваются в различные структурированные продукты, чтобы поднять их рейтинг», — пояснил РБК daily управляющий активами инвестиционной группы AG Capital Владимир Левченко. В обертке фондов SIV эти активы выглядят надежнее и привлекательнее. M-LEC стал бы самой яркой оберткой, но известно, что еще на стадии обсуждения работоспособность единого суперфонда вызывала у аналитиков сомнения: почему инвестор, разочаровавшийся в существующем механизме, почувствует себя увереннее в новом, но по сути точно таком же?
Система управления рисками крупных американских фондов и банков с высокими рейтингами не позволяет им вкладывать деньги в очень рисковые активы и «мусорные» облигации, какими теперь стали активы SIV.
В итоге банки заявили, что затраты на единую структуру им ни к чему, добавив при этом, что они начинают запускать свои собственные, индивидуально управляемые проекты поддержки SIV. Глава Минфина США Генри Полсон уже заявил, что «Министерство финансов приветствует любые попытки повысить ликвидность краткосрочных кредитных рынков».
Банки считают, что M-LEC уже не нужен рынку, так как на прошлой неделе центробанки мира провели серию денежных аукционов для банковского сектора, чтобы миллиардными вливаниями стабилизировать кризис. Эксперты отмечают, что волна торгов в Европе и США обнадежила финансовый мир и теперь дополнительные совместные инициативы наподобие M-LEC крупным банкам стали неинтересны. В заявлении банковского сообщества отмечается, что около 30 фондов SIV, которые нуждались в государственной помощи, уже решили, что справятся с трудностями своими силами. При этом главные банки США отметили, что остаются открытыми для любых спасительных инициатив, поэтому суперфонд M-LEC может появиться в будущем.
РОМАН КИРИЛЛОВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В середине октября 2007 года Министерство финансов США пригласило американские банки активнее участвовать в общей борьбе с ипотечным кризисом.
В качестве варианта такой деятельности кредитным организациям предложили «скинуться» на общий фонд, который покупками проблемных активов уравновешивал бы слабеющий рынок и страховал бы его от резкого обвала. На предложение Минфина собрать 80 млрд долл. откликнулся ряд банков, в том числе лидеры сектора Citigroup, Bank of America и JP Morgan Chase.
Предполагалось, что M-LEC прежде всего будет скупать проблемные активы у фондов структурированных инвестиций (SIV), которые с лета отчаянно пытались рефинансировать краткосрочные и среднесрочные задолженности, чтобы поддержать долгосрочные, включая ипотечные. «Все рисковые бумаги заворачиваются в различные структурированные продукты, чтобы поднять их рейтинг», — пояснил РБК daily управляющий активами инвестиционной группы AG Capital Владимир Левченко. В обертке фондов SIV эти активы выглядят надежнее и привлекательнее. M-LEC стал бы самой яркой оберткой, но известно, что еще на стадии обсуждения работоспособность единого суперфонда вызывала у аналитиков сомнения: почему инвестор, разочаровавшийся в существующем механизме, почувствует себя увереннее в новом, но по сути точно таком же?
Система управления рисками крупных американских фондов и банков с высокими рейтингами не позволяет им вкладывать деньги в очень рисковые активы и «мусорные» облигации, какими теперь стали активы SIV.
В итоге банки заявили, что затраты на единую структуру им ни к чему, добавив при этом, что они начинают запускать свои собственные, индивидуально управляемые проекты поддержки SIV. Глава Минфина США Генри Полсон уже заявил, что «Министерство финансов приветствует любые попытки повысить ликвидность краткосрочных кредитных рынков».
Банки считают, что M-LEC уже не нужен рынку, так как на прошлой неделе центробанки мира провели серию денежных аукционов для банковского сектора, чтобы миллиардными вливаниями стабилизировать кризис. Эксперты отмечают, что волна торгов в Европе и США обнадежила финансовый мир и теперь дополнительные совместные инициативы наподобие M-LEC крупным банкам стали неинтересны. В заявлении банковского сообщества отмечается, что около 30 фондов SIV, которые нуждались в государственной помощи, уже решили, что справятся с трудностями своими силами. При этом главные банки США отметили, что остаются открытыми для любых спасительных инициатив, поэтому суперфонд M-LEC может появиться в будущем.
РОМАН КИРИЛЛОВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter