3 июня 2008 Admiral Markets
Предыдущая неделя была какой-то непонятной и, непонятно почему, чересчур оптимистичной на финансовых рынках. С чего-то наблюдался рост интереса к carry trade и подъем мировых рынков акций, хотя, казалось бы, общая картина происходящего нисколько не изменилась и какого-либо оптимизма не излучала.
«Первая ласточка»
И вот сейчас, похоже, начинает приходить некоторое прозрение. Начать следует с того, что у спекулянтов появились вновь основания говорить о том, что ипотечный кризис еще не закончился. Падение в 1кв08 чистой прибыли Bradford&Bingley на 50%, а также неудачное проведение дополнительной эмиссии привели к тому, что акции британского ипотечного кредитора потеряли в цене порядка 24%, а вместе с тем и весь финансовый сектор Великобритании подвергся распродажам (HBOS -10%, Alliance&Leichester -5,2%). В принципе в моменте – это уже сигнал к сворачиванию позиций carry trade (укреплению курса йены) и вместе с этим повод для игры на понижение по стерлингу.
После прошедшего дня кто-то может ставить на то, что Банку Англии будет не так просто отказаться от смягчения денежной политики, как на это намекал Мервин Кинг. Хотя, не исключено, что все «оплеухи» достанутся, прежде всего, доллару США, поэтому по GBP/USD все может ограничиться снижением от силы в район поддержки 1,96. Отметим, что по итогам торгов 2 июня курс GBP/USD снизился с 1,9770 до 1,9660.
Давление в курсах XXX/GBP в понедельник также можно было объяснить блоком макроэкономических данных, которые были опубликованы по рынку жилья Великобритании. Согласно вышедшей статистике, объемы ипотечного кредитования в регионе в апреле упали до минимальных уровней с ноября 2004 года; выдача разрешений на ипотеку при этом упала до 58k или до минимальных уровней с 1999 года, а индекс по производственному сектору (PMI manufacturing) в мае оказался хуже прогнозов, едва удержавшись на уровне 50 пунктов.
«Вторая...»
Куда важнее для финансовых рынка «вторая ласточка», которая уже прилетела из США. Здесь, прежде всего, выделяем решение рейтингового агентства SnP понизить кредитный рейтинг Merrill Lynch, Lehman Brothers, Citigroup, Bank of American, JPMorgan, поставив прогноз «негативный». Это уже может означать, что есть еще что списывать, и есть еще определенные риски, который могут увенчаться в еще один массовый sell-off рисковых активов. Боязнь всего этого уже может загнать SnP500 к 1340 пунктам в ближайшие месяцы, а также привести к спекуляциям на тему того, что ФедРезерв в текущих условиях про повышение процентных ставок в США точно думать не может, что негативно для доллара. Единственное утешение для американской валюты заключается в том, что в SnP ждет меньших списаний по объемам, чем те, что были.
Еще один важный момент заключается в том, что SnP подтверждает рейтинг UBS, Credit Suisse, Deutsche Bank на прежнем уровне, что может означать пессимистичный настрой на FOREX, прежде всего, на стороне доллара США, а не евро. Отсюда напрашивается рост курса EUR/USD, по крайне мере, в моменте. К благоприятствующим для евро новостям можно отнести и то, что индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоне (PMI manufacturing) в мае составил 50,6 пунктов удержившись тем самым выше психологически значимого уровне 50 пунктов.
Другие новости негативные, как для финансового сектора, так и для доллара заключаются в том, что в отставку уходит глава Wachovia, причем, не по своей воле, в результате чего акции банка падают до минимальных уровней с 1995 года.
Что касается carry trade, то сильный рост цен на казначейские облигации, рекордное за последние месяцы падения рынка акций США (SnP500 -1,06%, Nasdaq -1,26%, Dow-Jones -1,06%)может означать, что укрепление позиций йены только начинается. Подтверждением тому, что инвесторов ощутимо напугали в понедельник может быть и то, что заметно подскочил спрос на commodities, которые вновь, как и во время разгара кризиса, многие рассматривали как «тихую гавань». Нефть в Нью-Йорке +0,3% до 127,73$, золото прибавляет около 1,01% до 891,44$ за тройскую унцию. Удорожание сырья в моменте тоже в принципе повод надавить на доллар.
На фоне всего этого по USD/JPY в ближайшие несколько недель напрашивается тестирование уже знакомй нам поддержки 103, а летом достижение курсом отметки 100 или даже попытка спекулянтов продавить данный уровень и уйти ниже.
«Статистика»
Макроэкономические данные из США на первый взгляд не такие уж и страшные, как нам это пытались представить показатели. В пятницу, в частности, в регионе лучше ожиданий вышел индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI), а также индекс потребительских настроений Мичиганского Университета (Michigan Sentiment Index) за май. В понедельник лучше ожиданий вышел индекс ISM Manufacturing, который в мае вырос до 49,6 пунктов против 48,6 месяцем ранее. Однако давайте при этом не будем забывать про то, что показатели выходили либо на минимальном уровне за последние несколько десятилетий, либо ниже психологически значимого уровня 50 пунктов, как это произошло с ISM manufacturing. Поэтому обольщаться особенно и нечему.
Негативом для доллара также может быть и то, что в рамках ISM Manufacturing под индекс цен (Prcies paid) подскочил до 87 при том, что индекс занятости (Employment) практически не изменился, составив 45,4 пунктов.
Впрочем, испугаться инвесторы могут вполне и предстоящей пятничной статистики по занятости, опасаясь то, что Nonfarm payrolls могут быть за май заметно ниже -50k, о чем в принципе ФРС уже предупреждал еще в «минутках», намекая на возможный существенный рост занятости.
Напомним, что во вторник будет опубликован индекс ISM Services за май (прогноз 52, предыдущее значение 52), который будет особено важен для рынка, учитывая то, что на сферу услуг в США приходится львиная доля экономики.
В общем, по EUR/USD не исключена попытка подрасти на этой неделе на 100-150 пунктов, я, правда, больше бы ставил на падение курса доллара против йены.
AUD
Довольно-таки насыщенным новостной фон оказался не только для основных мировых валют, но и для австралийского доллара. На протяжение практически всего прошедшего торгового дня курс AUD/USD демонстрировал снижения, достигая даже в моменте поддержки 0,95. Поводом к игре на понижение в данной валютной паре стала публикация в Австралии за апрель хуже ожиданий данных по розничным продажам (Retail sales). Показатель составил -0,2%, хотя аналитики ожидали его на уровне +0,2% (предыдущее значение 0,5%). Такая статистика тут же трактовалась как сигнал к тому, что у Центробанка Австралии нет большой необходимости спешить с повышением процентных ставок, хотя делать такие выводы только после публикации отдельных единичных данных, на мой взгляд, пока преждевременно.
Ближе к вечеру, впрочем, на фоне куда более негативных новостей из-за океана курс AUD/USD отыграл практически все потери, восстановившись до 0,9535 против 0,9547 утром. В принципе, если рассчитывать на достижение в перспективе уровней 0,98 и выше, то, если не сейчас, то когда еще открывать «длинные» позиции в данной валютной паре. Некоторую поддержку AUD в ближайшие дни может оказать еще и возможное бегство инвесторов в золото, если тема «сабпрайм» вновь окажется на первых полосах.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«Первая ласточка»
И вот сейчас, похоже, начинает приходить некоторое прозрение. Начать следует с того, что у спекулянтов появились вновь основания говорить о том, что ипотечный кризис еще не закончился. Падение в 1кв08 чистой прибыли Bradford&Bingley на 50%, а также неудачное проведение дополнительной эмиссии привели к тому, что акции британского ипотечного кредитора потеряли в цене порядка 24%, а вместе с тем и весь финансовый сектор Великобритании подвергся распродажам (HBOS -10%, Alliance&Leichester -5,2%). В принципе в моменте – это уже сигнал к сворачиванию позиций carry trade (укреплению курса йены) и вместе с этим повод для игры на понижение по стерлингу.
После прошедшего дня кто-то может ставить на то, что Банку Англии будет не так просто отказаться от смягчения денежной политики, как на это намекал Мервин Кинг. Хотя, не исключено, что все «оплеухи» достанутся, прежде всего, доллару США, поэтому по GBP/USD все может ограничиться снижением от силы в район поддержки 1,96. Отметим, что по итогам торгов 2 июня курс GBP/USD снизился с 1,9770 до 1,9660.
Давление в курсах XXX/GBP в понедельник также можно было объяснить блоком макроэкономических данных, которые были опубликованы по рынку жилья Великобритании. Согласно вышедшей статистике, объемы ипотечного кредитования в регионе в апреле упали до минимальных уровней с ноября 2004 года; выдача разрешений на ипотеку при этом упала до 58k или до минимальных уровней с 1999 года, а индекс по производственному сектору (PMI manufacturing) в мае оказался хуже прогнозов, едва удержавшись на уровне 50 пунктов.
«Вторая...»
Куда важнее для финансовых рынка «вторая ласточка», которая уже прилетела из США. Здесь, прежде всего, выделяем решение рейтингового агентства SnP понизить кредитный рейтинг Merrill Lynch, Lehman Brothers, Citigroup, Bank of American, JPMorgan, поставив прогноз «негативный». Это уже может означать, что есть еще что списывать, и есть еще определенные риски, который могут увенчаться в еще один массовый sell-off рисковых активов. Боязнь всего этого уже может загнать SnP500 к 1340 пунктам в ближайшие месяцы, а также привести к спекуляциям на тему того, что ФедРезерв в текущих условиях про повышение процентных ставок в США точно думать не может, что негативно для доллара. Единственное утешение для американской валюты заключается в том, что в SnP ждет меньших списаний по объемам, чем те, что были.
Еще один важный момент заключается в том, что SnP подтверждает рейтинг UBS, Credit Suisse, Deutsche Bank на прежнем уровне, что может означать пессимистичный настрой на FOREX, прежде всего, на стороне доллара США, а не евро. Отсюда напрашивается рост курса EUR/USD, по крайне мере, в моменте. К благоприятствующим для евро новостям можно отнести и то, что индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоне (PMI manufacturing) в мае составил 50,6 пунктов удержившись тем самым выше психологически значимого уровне 50 пунктов.
Другие новости негативные, как для финансового сектора, так и для доллара заключаются в том, что в отставку уходит глава Wachovia, причем, не по своей воле, в результате чего акции банка падают до минимальных уровней с 1995 года.
Что касается carry trade, то сильный рост цен на казначейские облигации, рекордное за последние месяцы падения рынка акций США (SnP500 -1,06%, Nasdaq -1,26%, Dow-Jones -1,06%)может означать, что укрепление позиций йены только начинается. Подтверждением тому, что инвесторов ощутимо напугали в понедельник может быть и то, что заметно подскочил спрос на commodities, которые вновь, как и во время разгара кризиса, многие рассматривали как «тихую гавань». Нефть в Нью-Йорке +0,3% до 127,73$, золото прибавляет около 1,01% до 891,44$ за тройскую унцию. Удорожание сырья в моменте тоже в принципе повод надавить на доллар.
На фоне всего этого по USD/JPY в ближайшие несколько недель напрашивается тестирование уже знакомй нам поддержки 103, а летом достижение курсом отметки 100 или даже попытка спекулянтов продавить данный уровень и уйти ниже.
«Статистика»
Макроэкономические данные из США на первый взгляд не такие уж и страшные, как нам это пытались представить показатели. В пятницу, в частности, в регионе лучше ожиданий вышел индекс деловой активности в производственном секторе Чикаго (Chicago PMI), а также индекс потребительских настроений Мичиганского Университета (Michigan Sentiment Index) за май. В понедельник лучше ожиданий вышел индекс ISM Manufacturing, который в мае вырос до 49,6 пунктов против 48,6 месяцем ранее. Однако давайте при этом не будем забывать про то, что показатели выходили либо на минимальном уровне за последние несколько десятилетий, либо ниже психологически значимого уровня 50 пунктов, как это произошло с ISM manufacturing. Поэтому обольщаться особенно и нечему.
Негативом для доллара также может быть и то, что в рамках ISM Manufacturing под индекс цен (Prcies paid) подскочил до 87 при том, что индекс занятости (Employment) практически не изменился, составив 45,4 пунктов.
Впрочем, испугаться инвесторы могут вполне и предстоящей пятничной статистики по занятости, опасаясь то, что Nonfarm payrolls могут быть за май заметно ниже -50k, о чем в принципе ФРС уже предупреждал еще в «минутках», намекая на возможный существенный рост занятости.
Напомним, что во вторник будет опубликован индекс ISM Services за май (прогноз 52, предыдущее значение 52), который будет особено важен для рынка, учитывая то, что на сферу услуг в США приходится львиная доля экономики.
В общем, по EUR/USD не исключена попытка подрасти на этой неделе на 100-150 пунктов, я, правда, больше бы ставил на падение курса доллара против йены.
AUD
Довольно-таки насыщенным новостной фон оказался не только для основных мировых валют, но и для австралийского доллара. На протяжение практически всего прошедшего торгового дня курс AUD/USD демонстрировал снижения, достигая даже в моменте поддержки 0,95. Поводом к игре на понижение в данной валютной паре стала публикация в Австралии за апрель хуже ожиданий данных по розничным продажам (Retail sales). Показатель составил -0,2%, хотя аналитики ожидали его на уровне +0,2% (предыдущее значение 0,5%). Такая статистика тут же трактовалась как сигнал к тому, что у Центробанка Австралии нет большой необходимости спешить с повышением процентных ставок, хотя делать такие выводы только после публикации отдельных единичных данных, на мой взгляд, пока преждевременно.
Ближе к вечеру, впрочем, на фоне куда более негативных новостей из-за океана курс AUD/USD отыграл практически все потери, восстановившись до 0,9535 против 0,9547 утром. В принципе, если рассчитывать на достижение в перспективе уровней 0,98 и выше, то, если не сейчас, то когда еще открывать «длинные» позиции в данной валютной паре. Некоторую поддержку AUD в ближайшие дни может оказать еще и возможное бегство инвесторов в золото, если тема «сабпрайм» вновь окажется на первых полосах.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter