3 декабря 2019 Риком-Траст Абелев Олег
Корпоративный фон сегодня для российского рынка является определяющей историей, поскольку никакой важной статистики на мировых рынках не выходит, а процесс урегулирования торговых споров между США и КНР пока никаких новостей рынку не приносит.
Первой интересной корпоративной историей сегодня стоит признать ситуацию вокруг Россетей, а именно: новость о том, что ассоциация профессиональных инвесторов и независимые директора шести межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК), подконтрольных Россетям, в конце ноября направили письмо главе ЦБ РФ Эльвире Набиуллиной с просьбой повлиять на корпоративную политику "Россетей" в отношении МРСК.
Авторы письма считают, что «Россети» негативно влияют на привлекательность МРСК, в том числе и для возможного продвижения анонсированной в СМИ руководством холдинга концепции консолидации дочерних компаний, предусматривающей переход на единую акцию с материнской компанией. Директора МРСК говорят о том, что сокращение стоимости МРСК повышает шансы на то, что акционеры дочерних обществ очень быстро согласятся на консолидацию, поскольку всем инвесторам дают сигнал, что в дочерних обществах все нехорошо, а в материнской компании все хорошо.
Ситуация, по сути, превращает руководство региональных МРСК в бюрократические органы, которые не решают вопросы стратегии развития своих компаний и мотивации топ-менеджмента, что явно не устраивает участников рынка.
Кроме того, накануне появилась информация о том, что возможен вывод дочерних компаний из котировального списка Московской биржи, поскольку в комитетах советов директоров по аудиту региональных МРСК большинством членов являются сотрудники Россетей. Если по требованию биржи в МРСК не будут переизбраны комитеты по аудиту, то риск делистинга более чем вероятен.
В любом случае появление таких новостей явно не идет на пользу Россетям, несмотря на то, что биржа пока не давала официальных комментариев. Но рынку достаточно и слухов, даже если они и не подтвердятся, чтобы начать снижать стоимость Россетей. На действия Россетей может повлиять ЦБ, поэтому инвесторы просят регулятора направить предписание руководству "Россетей" о риске исключения материнской компании из высшего котировального списка" биржи.
Второй новостью стоит признать новости от Интер РАО, которая в материалах компании ко дню инвестора сообщила о том, что в 2019-м году ожидает роста EBITDA на 10-15% до 133-139 млрд. рублей, в 2020 году – до 140 млрд. рублей.
Судя по всему, Интер РАО в 2020-м году ожидает «ограниченного роста» EBITDA в зависимости от результатов торговли электроэнергией. Важно, что в 2025 году компания ожидает EBITDA на уровне 145 млрд. рублей, в 2030 году – роста до 180 млрд. рублей. По итогам 2018 года EBITDA компании по МСФО составила 121,3 млрд. рублей.
И напоследок отметим приятные новости для Газпрома из Берлина, где профильная организация «Восточный комитет немецкой экономики» сообщила об итогах своего исследования 112 компаний, согласно которым почти 97% немецких компаний в России выступили в поддержку «Северного потока-2».
За ввод в эксплуатацию газопровода при условии сохранения долгосрочного газового транзита через Украину выступили 72% опрошенных, 15% полагают, что "Северный поток-2" должен быть запущен, а украинский транзит – прекращен в среднесрочной перспективе, и только 3% полагают, что старт трубопровода должен быть остановлен.
Торги в понедельник на российском рынке завершились снижением к уровням предыдущего закрытия на фоне вечернего ухудшения конъюнктуры мировых рынков. Фондовые площадки вечером теряли позиции, а рынок нефти растерял часть коррекционного роста на фоне слабой макроэкономической статистики по США.
Рублевый индекс Мосбиржи снизился на 0,48% до 2 921,18 пунктов, долларовый индекс РТС просел на 0,44% до 1 432,81 пунктов.
На нефтяных рынках цены умеренно растут в преддверии заседаний ОПЕК+, где будет обсуждаться судьба сделки по сокращению добычи.
Представители ОПЕК+ встретятся в Вене 5-6 декабря. Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортер нефти, хочет продлить соглашение о сокращении добычи как минимум до июня 2020 года на фоне опасений за снижение цен на нефть. Министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ соберется 5 декабря, 6 декабря — представители всех стран-участниц ОПЕК+.
Соглашение ОПЕК и ряда не входящих в организацию стран (ОПЕК+) о сокращении добычи нефти действует с начала 2017 года. Его действие неоднократно продлевалось, а условия менялись. В настоящий момент договор предусматривает сокращение добычи на 1,2 миллиона баррелей в сутки от уровня октября 2018 года, из которых 228 тысяч баррелей приходится на Россию, и действует до конца марта 2020 года.
Дополнительную поддержку рынку нефти оказывает статистика крупнейшего потребителя нефти — Китая — от делового издания Caixin, согласно которой индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) страны в ноябре неожиданно вырос.
Цена февральских фьючерсов на смесь марки Brent увеличивается на 0,18%, до $61,03 за баррель, январских фьючерсов на нефть марки WTI — на 0,3% до $56,13 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы закрылись в понедельник в "красной зоне" из-за вернувшихся опасений по поводу импортных пошлин США на китайские товары и после выхода негативной внутренней статистики.
Рынки опасаются, что противоречия США и Китая по Гонконгу негативно повлияют на переговоры о первом этапе сделки по торговле. В понедельник официальный представитель МИД КНР Хуа Чуньин сообщил, что Пекин вводит санкции в отношении ряда неправительственных организаций США, включая Human Rights Watch. Эксперты уверены, что Китай действует в ответ на два американских закона, принятых в поддержку Гонконга.
Китай и США находятся в состоянии "торговой войны" уже 16 месяцев. Страны неоднократно устанавливали и повышали торговые пошлины на товары друг друга. Торговый спор между крупнейшими мировыми экономиками сильно сказался на общем экономическом росте. Аналитики считают, что урегулирование спора приведет к росту спроса на рисковые активы, уменьшит обеспокоенность по поводу экономических перспектив и уменьшит необходимость агрессивного смягчения денежно-кредитной политики.
Инвесторы также отыгрывают негативную внутреннюю статистику по США. По данным американского Института управления поставками (Institute for Supply Management, ISM), индекс деловой активности в промышленности США (ISM Manufacturing) в ноябре неожиданно уменьшился до 48,1% с октябрьских 48,3%, хотя ожидался рост до 49,2%.
Индекс Dow Jones снизился на 0,94% — до 27786,44 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ — на 1,12%, до 8567,988 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 на 0,66% — до 3120,36 пункта.
На азиатских рынках фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются в ходе торгов во вторник, давление на индексы оказывают опасения по поводу американских пошлин на товары из ряда стран.
Ухудшению настроений инвесторов способствовали заявления президента США Дональда Трампа о возвращении пошлин на стальную и алюминиевую продукцию из Аргентины и Бразилии. "С немедленным вступлением в силу, я восстановлю тарифы на всю сталь и алюминий, которые поставляются в США из этих стран (Бразилия и Аргентина)", - сообщил Трамп в своем Twitter.
Опубликованные во вторник окончательные данные об изменении ВВП Южной Кореи в третьем квартале указали, что рост экономики страны составил 2% в годовом выражении, как и сообщалось изначально. За аналогичный период в прошлом году ВВП вырос на 2,1%. Во вторник также были подведены итоги заседания австралийского ЦБ. Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,75% годовых после трех ее снижений с июня.
Акции японской SoftBank дешевеют на 1,58%. Бумаги Nissan снижаются на 1,53%, Fanuc - на 1,13%. В то же время котировки акций Nintendo растут на 2,87% на сообщении о том, что игровая консоль Switch пользовалась большим спросом у американских покупателей в "Черную пятницу". В Гонконге дорожают акции AAC (+2,4%) и Sunny Optical (+0,9%), в то время как бумаги CSPC Pharmaceutical и WH Group снижаются на 1,9% и 2,7% соответственно.
В Южной Корее дешевеют бумаги производителя микросхем SK Hynix (-1,99%) и акции Hyundai Heavy Industries (-0,3%), в Австралии снизились бумаги Commonwealth Bank of Australia (-2,57%), Westpac (-1,26%) и National Australia Bank (-1,81%).
Японский фондовый индекс Nikkei 225 снизился в ходе торгов на 0,64%, китайский Shanghai Composite опустился на 0,03%, южнокорейский KOSPI - на 0,39%, гонконгский Hang Seng - на 0,16%, австралийский S&P/ASX 200 - на 2,19%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидерах снижения сегодня среди российских бумаг оказались акции "Яндекса" (-2,7%), "Северстали" (-2,5%), "Сургутнефтегаза" (-1,9%), "Газпрома" (-1,4%).
2. В лидерах роста были бумаги АФК "Система" (+2,6%), НЛМК (+1,6%), "М.Видео" (+1,4%), ММК (+1,2%), "Интер РАО" (+1,1%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в течение дня с высокой вероятностью консолидации рынка в диапазоне 2920-2940 пунктов по индексу Мосбиржи. Несмотря на слабость валют других развивающихся стран, российский рубль остается крепким, что позволяет рассчитывать на удержание индексом РТС уровня 1430 пунктов в качестве поддержки и последующего отскока наверх.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Первой интересной корпоративной историей сегодня стоит признать ситуацию вокруг Россетей, а именно: новость о том, что ассоциация профессиональных инвесторов и независимые директора шести межрегиональных распределительных сетевых компаний (МРСК), подконтрольных Россетям, в конце ноября направили письмо главе ЦБ РФ Эльвире Набиуллиной с просьбой повлиять на корпоративную политику "Россетей" в отношении МРСК.
Авторы письма считают, что «Россети» негативно влияют на привлекательность МРСК, в том числе и для возможного продвижения анонсированной в СМИ руководством холдинга концепции консолидации дочерних компаний, предусматривающей переход на единую акцию с материнской компанией. Директора МРСК говорят о том, что сокращение стоимости МРСК повышает шансы на то, что акционеры дочерних обществ очень быстро согласятся на консолидацию, поскольку всем инвесторам дают сигнал, что в дочерних обществах все нехорошо, а в материнской компании все хорошо.
Ситуация, по сути, превращает руководство региональных МРСК в бюрократические органы, которые не решают вопросы стратегии развития своих компаний и мотивации топ-менеджмента, что явно не устраивает участников рынка.
Кроме того, накануне появилась информация о том, что возможен вывод дочерних компаний из котировального списка Московской биржи, поскольку в комитетах советов директоров по аудиту региональных МРСК большинством членов являются сотрудники Россетей. Если по требованию биржи в МРСК не будут переизбраны комитеты по аудиту, то риск делистинга более чем вероятен.
В любом случае появление таких новостей явно не идет на пользу Россетям, несмотря на то, что биржа пока не давала официальных комментариев. Но рынку достаточно и слухов, даже если они и не подтвердятся, чтобы начать снижать стоимость Россетей. На действия Россетей может повлиять ЦБ, поэтому инвесторы просят регулятора направить предписание руководству "Россетей" о риске исключения материнской компании из высшего котировального списка" биржи.
Второй новостью стоит признать новости от Интер РАО, которая в материалах компании ко дню инвестора сообщила о том, что в 2019-м году ожидает роста EBITDA на 10-15% до 133-139 млрд. рублей, в 2020 году – до 140 млрд. рублей.
Судя по всему, Интер РАО в 2020-м году ожидает «ограниченного роста» EBITDA в зависимости от результатов торговли электроэнергией. Важно, что в 2025 году компания ожидает EBITDA на уровне 145 млрд. рублей, в 2030 году – роста до 180 млрд. рублей. По итогам 2018 года EBITDA компании по МСФО составила 121,3 млрд. рублей.
И напоследок отметим приятные новости для Газпрома из Берлина, где профильная организация «Восточный комитет немецкой экономики» сообщила об итогах своего исследования 112 компаний, согласно которым почти 97% немецких компаний в России выступили в поддержку «Северного потока-2».
За ввод в эксплуатацию газопровода при условии сохранения долгосрочного газового транзита через Украину выступили 72% опрошенных, 15% полагают, что "Северный поток-2" должен быть запущен, а украинский транзит – прекращен в среднесрочной перспективе, и только 3% полагают, что старт трубопровода должен быть остановлен.
Торги в понедельник на российском рынке завершились снижением к уровням предыдущего закрытия на фоне вечернего ухудшения конъюнктуры мировых рынков. Фондовые площадки вечером теряли позиции, а рынок нефти растерял часть коррекционного роста на фоне слабой макроэкономической статистики по США.
Рублевый индекс Мосбиржи снизился на 0,48% до 2 921,18 пунктов, долларовый индекс РТС просел на 0,44% до 1 432,81 пунктов.
На нефтяных рынках цены умеренно растут в преддверии заседаний ОПЕК+, где будет обсуждаться судьба сделки по сокращению добычи.
Представители ОПЕК+ встретятся в Вене 5-6 декабря. Саудовская Аравия, крупнейший в мире экспортер нефти, хочет продлить соглашение о сокращении добычи как минимум до июня 2020 года на фоне опасений за снижение цен на нефть. Министерский мониторинговый комитет ОПЕК+ соберется 5 декабря, 6 декабря — представители всех стран-участниц ОПЕК+.
Соглашение ОПЕК и ряда не входящих в организацию стран (ОПЕК+) о сокращении добычи нефти действует с начала 2017 года. Его действие неоднократно продлевалось, а условия менялись. В настоящий момент договор предусматривает сокращение добычи на 1,2 миллиона баррелей в сутки от уровня октября 2018 года, из которых 228 тысяч баррелей приходится на Россию, и действует до конца марта 2020 года.
Дополнительную поддержку рынку нефти оказывает статистика крупнейшего потребителя нефти — Китая — от делового издания Caixin, согласно которой индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) страны в ноябре неожиданно вырос.
Цена февральских фьючерсов на смесь марки Brent увеличивается на 0,18%, до $61,03 за баррель, январских фьючерсов на нефть марки WTI — на 0,3% до $56,13 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы закрылись в понедельник в "красной зоне" из-за вернувшихся опасений по поводу импортных пошлин США на китайские товары и после выхода негативной внутренней статистики.
Рынки опасаются, что противоречия США и Китая по Гонконгу негативно повлияют на переговоры о первом этапе сделки по торговле. В понедельник официальный представитель МИД КНР Хуа Чуньин сообщил, что Пекин вводит санкции в отношении ряда неправительственных организаций США, включая Human Rights Watch. Эксперты уверены, что Китай действует в ответ на два американских закона, принятых в поддержку Гонконга.
Китай и США находятся в состоянии "торговой войны" уже 16 месяцев. Страны неоднократно устанавливали и повышали торговые пошлины на товары друг друга. Торговый спор между крупнейшими мировыми экономиками сильно сказался на общем экономическом росте. Аналитики считают, что урегулирование спора приведет к росту спроса на рисковые активы, уменьшит обеспокоенность по поводу экономических перспектив и уменьшит необходимость агрессивного смягчения денежно-кредитной политики.
Инвесторы также отыгрывают негативную внутреннюю статистику по США. По данным американского Института управления поставками (Institute for Supply Management, ISM), индекс деловой активности в промышленности США (ISM Manufacturing) в ноябре неожиданно уменьшился до 48,1% с октябрьских 48,3%, хотя ожидался рост до 49,2%.
Индекс Dow Jones снизился на 0,94% — до 27786,44 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ — на 1,12%, до 8567,988 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 на 0,66% — до 3120,36 пункта.
На азиатских рынках фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона снижаются в ходе торгов во вторник, давление на индексы оказывают опасения по поводу американских пошлин на товары из ряда стран.
Ухудшению настроений инвесторов способствовали заявления президента США Дональда Трампа о возвращении пошлин на стальную и алюминиевую продукцию из Аргентины и Бразилии. "С немедленным вступлением в силу, я восстановлю тарифы на всю сталь и алюминий, которые поставляются в США из этих стран (Бразилия и Аргентина)", - сообщил Трамп в своем Twitter.
Опубликованные во вторник окончательные данные об изменении ВВП Южной Кореи в третьем квартале указали, что рост экономики страны составил 2% в годовом выражении, как и сообщалось изначально. За аналогичный период в прошлом году ВВП вырос на 2,1%. Во вторник также были подведены итоги заседания австралийского ЦБ. Резервный банк Австралии (RBA) сохранил ключевую процентную ставку на уровне 0,75% годовых после трех ее снижений с июня.
Акции японской SoftBank дешевеют на 1,58%. Бумаги Nissan снижаются на 1,53%, Fanuc - на 1,13%. В то же время котировки акций Nintendo растут на 2,87% на сообщении о том, что игровая консоль Switch пользовалась большим спросом у американских покупателей в "Черную пятницу". В Гонконге дорожают акции AAC (+2,4%) и Sunny Optical (+0,9%), в то время как бумаги CSPC Pharmaceutical и WH Group снижаются на 1,9% и 2,7% соответственно.
В Южной Корее дешевеют бумаги производителя микросхем SK Hynix (-1,99%) и акции Hyundai Heavy Industries (-0,3%), в Австралии снизились бумаги Commonwealth Bank of Australia (-2,57%), Westpac (-1,26%) и National Australia Bank (-1,81%).
Японский фондовый индекс Nikkei 225 снизился в ходе торгов на 0,64%, китайский Shanghai Composite опустился на 0,03%, южнокорейский KOSPI - на 0,39%, гонконгский Hang Seng - на 0,16%, австралийский S&P/ASX 200 - на 2,19%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидерах снижения сегодня среди российских бумаг оказались акции "Яндекса" (-2,7%), "Северстали" (-2,5%), "Сургутнефтегаза" (-1,9%), "Газпрома" (-1,4%).
2. В лидерах роста были бумаги АФК "Система" (+2,6%), НЛМК (+1,6%), "М.Видео" (+1,4%), ММК (+1,2%), "Интер РАО" (+1,1%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов в течение дня с высокой вероятностью консолидации рынка в диапазоне 2920-2940 пунктов по индексу Мосбиржи. Несмотря на слабость валют других развивающихся стран, российский рубль остается крепким, что позволяет рассчитывать на удержание индексом РТС уровня 1430 пунктов в качестве поддержки и последующего отскока наверх.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter