Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Александр Иванищев, Следующей целью роста цен на нефть может стать зона $60-62 за баррель » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Александр Иванищев, Следующей целью роста цен на нефть может стать зона $60-62 за баррель

Выводы, сделанные в последнем мартовском отчете Международного энергетического агентства, могут показаться весьма неутешительными для нефтяного сектора. МЭА сообщило о дальнейшем падении добычи нефти в марте 2009 г. на 0.4 млн. баррелей по сравнению с февралем (-0.5%)
13 апреля 2009 Инфина
Выводы, сделанные в последнем мартовском отчете Международного энергетического агентства, могут показаться весьма неутешительными для нефтяного сектора. МЭА сообщило о дальнейшем падении добычи нефти в марте 2009 г. на 0.4 млн. баррелей по сравнению с февралем (-0.5%). Основная причина - сокращение потребления нефти из-за продолжающегося промышленного спада. Ожидается, что темпы падения промышленного производства в марте у ведущих потребителей нефти составят от 0.9% (США) до 2.5% (Еврозона), что в целом подтверждает расчет МЭА. Промышленное производство продолжает сокращаться, хотя темпы этого падения замедляются. МЭА прогнозирует, что сокращение мирового потребления нефти в 2009 г. может сократиться по сравнению с предыдущим годом на 2.4 млн. баррелей до 83.4 млн. баррелей/сутки. Показательно, что месяц назад МЭА прогнозировало суточное потребление нефти на уровне 85.4 млн. баррелей.

Однако данные оценки спроса/предложения идут в разрез с тем, что в последнее время наблюдается на рынке нефти. Нефтяные фьючерсы в настоящее время торгуются вблизи своих годовых максимумов. В случае пробоя уровня ~$54 (brent) следующей целью роста может стать зона $60-62. Еще более впечатляющей является динамика изменения модельного индикатора нетто-объема долгосрочных торговых позиций (OBV-200) по фьючерсу brent. В середине марта этот показатель достиг минимальных значений, наблюдавшихся за последние 6 лет лишь дважды - в сентябре/октябре 2003 г. и феврале 2007 г. Эти периоды были отмечены входом в рынок фьючерсов длинных денег и началом ралли, которое сопровождалось в последующем значительным ростом цен (~2.5 раза).

Очевидно, долгосрочные инвесторы в настоящее время концентрируют внимание не столько на будущем соотношении спроса/предложения на рынке нефти, сколько на факторы снижения текущих рисков и перспективу инвестиций в рискованные активы. Дополнительный интерес к вложениям в сырьевые активы прибавляет неуверенная позиция американского доллара на фоне политики количественного ослабления. Дефицит бюджета в марте превзошел самые худшие ожидания и составил $192 млрд., что наверняка усилит опасения инвесторов в отношении стабильности доллара и, соответственно, долларовых цен на сырье.