3 февраля 2020 БКС Экспресс Карпов Константин
Аэрофлот
Акции Аэрофлота на этой неделе оказались под давлением на фоне опасений вспышки нового вируса в Китае. Компания предложила пассажирам китайских направлений скорректировать расписание или сдать билеты с датой вылета до 7 февраля без штрафных санкций. Ближайшие полеты в КНР отменены.
Китайское направление занимает около 4% в консолидированной выручке Аэрофлота. Инвесторы полагают, что перевозчик может столкнуться со снижением спроса на международные перелеты в целом. По последним данным количество зараженных коронавирусом 2019nCoV превысило 7000 человек. Количество погибших — более 200 человек.
Также не самыми оптимистичными оказались операционные результаты группы. Пассажиропоток группы в декабре замедлился до минимальных за несколько лет значений. Загрузка кресел также вблизи минимумов.
На следующей неделе 4 февраля Аэрофлот представит неконсолидированные результаты за IV кв. и весь 2019 г. по РСБУ. В фокусе — данные по топливным издержкам. Для оценки ключевых финансовых метрик следует дождаться отчетности по МСФО.
Учитывая количество потенциальных драйверов для бумаги на следующей неделе, говорить о преимущественной динамике акции не приходится. Однако с большой вероятностью можно рассчитывать на сохранение высокой волатильности. Снижения градуса напряженности относительно вспышки вируса в Китае может послужить поводом для отскока котировок от горизонтальной поддержки 105 руб. или от нижней границы восходящего среднесрочного канала. Целью может стать сопротивление 112 руб. На большее вследствие слабых операционных результатов и потери выручки в начале 2020 г. рассчитывать сложно.
Ухудшение динамики заболеваемости новым вирусом может привести к продлению запрета на полеты в Китай и снижению пассажиропотока по другим направления. В таком случае не стоит исключать падения котировок Аэрофлота к уровню 100 руб. за бумагу.
Магнит
Ритейлер на следующей неделе 6 февраля представит операционный и финансовый отчет за IV кв. 2019 г. Инвесторы ждут подтверждения смены стратегии Магнита. В III кв. мы видели замедление темпов роста открытия новых магазинов, тенденция может продолжиться и в последнем квартале года. Новый подход предполагает концентрацию усилий на уже функционирующих точках и большее внимание к LFL показателям. Без существенного улучшения сопоставимых продаж рост выручки будет стремительно замедляться.
Некоторые конкуренты Магнита уже отчитались за IV кв., демонстрируя преимущественно замедление LFL продаж и снижение среднего чека. Это может указывать на усиление конкуренции: во втором полугодии Росстат фиксировал рост реальных располагаемых доходов населения, который по итогам 2019 г. составил 0,8%.
В фокусе отчета будут данные по рентабельности. В период обострения конкуренции компания может жертвовать прибылью ради удержания доли стремительно замедляющегося рынка. Наибольший интерес в отчетности будут представлять данные по трафику. Этот показатель ритейлера снижается на протяжении нескольких лет. Неожиданно позитивные результаты могут обернуться пробоем сопротивления 3950 руб. Следующей остановкой может стать уже отметка 4300 руб.
К сожалению, предыдущий отчет за III кв. 2019 г. не дает большой надежды на оптимистичные результаты в последнем квартале. Промежуточный отчет о новогодних продажах хоть и выглядит в целом неплохо, но выручка в этот период росла медленнее, чем квартальный показатель с начала года.
В случае очередного замедления трафика и снижения среднего чека котировки могут вернуться к поддержке вблизи 3500 руб. В четверг выйдут данные по инфляции в РФ за неделю и месяц, что также может найти отражение в котировках Магнита.
Юнипро
На следующей неделе Банк России рассмотрит возможность снижения ключевой ставки. На текущий момент 15 из 24 опрошенных Reuters аналитиков считают наиболее вероятным снижением ставки на 25 б.п. до 6% в базовом сценарии. Главными выгодоприобретателями от снижения ставок в экономике являются дивидендные бумаги.
Одна из самых интересных акций в этом отношении — Юнипро. С 2020 г. менеджмент обещает увеличить дивиденды на 42% после запуска третьего энергоблока Березовской ГРЭС. На одну акцию инвесторы могут получать 0,32 руб. в год, что по текущим котировкам все еще прилично больше 10%.
Текущая техническая картина также указывает на высокие шансы на продолжение среднесрочного роста. Преодоление сопротивления в районе 3 руб. откроет дорогу к уровню вблизи 3,2 руб. Сейчас это является базовым сценарием.
На следующей неделе выйдут данные по экономической активности в обрабатывающем секторе РФ за январь. Эта макростатистика имеет много общего с потреблением электроэнергии и может оказать краткосрочное влияние на динамику акции.
Последние несколько месяцев активность снижалась, а PMI был ниже 50 п. В декабре показатель восстановился до 47,5 п. Продолжение позитивной тенденции может оказать бумаге некоторую поддержку. Значительное ухудшение внешнего фона или слабая макростатистика могут привести котировки к поддержке 2,9 руб.
Роснефть
BP — крупный акционер Роснефти, 4 февраля отчитается за IV кв. 2019 г. и может раскрыть данные по производству и прибыли в ассоциированных компаниях. В предыдущем квартале компания также отчиталась раньше Роснефти. За информацией можно следить на корпоративном сайте BP.
Роснефть может представить отчет по МСФО за IV кв. 2019 г. позже в феврале. За предыдущий квартал компания отчиталась довольно неплохими результатами, несмотря на непростую конъюнктуру на рынке нефти. Особенно стоит отметить рост LTM прибыли и снижение капекса. В Moodys на этой неделе сохранили рейтинг Роснефти со стабильным прогнозом и отметили позитивный тренд сокращения долговой нагрузки.
Относительно низкие мультипликаторы и ожидание неплохого отчета способствует сохранению котировок Роснефти вблизи годовых максимумов, несмотря на то, что нефть на фоне вспышки коронавируса в Китае за последние недели потеряла более 10%. Сильный отчет может привести к росту котировок выше сопротивления 490 руб. Однако усугубление ситуации с вирусом ограничит оптимизм покупателей. Поддержкой выступает уровень вблизи 465 руб.
ГМК Норникель
Норникель на этой неделе представил сильный производственный отчет за IV кв. 2019 г. Несмотря на замедление роста выпуска подорожавшего палладия, мы видим ускорение производства платины, которая в некоторых случаях может служить заменой палладия в промышленности.
Также нужно отметить ускорение выпуска меди и сохранение производства никеля. В ближайшие кварталы компания может нарастить выпуск этих металлов на фоне роста спроса со стороны развивающегося сектора электромобилей.
Но рынок электротранспорта пока еще достаточно мал и показывает неустойчивую квартальную динамику. По данным insideevs.com, доля проданных электрокаров в США в IV кв. 2019 г. составила около 2%, сократившись с почти 3% годом ранее. Впрочем, по прогнозам экспертов, 2020 г. может стать прорывным на рынке электромобилей на фоне ужесточения экологических норм. На следующей неделе в США выйдут данные по продажам автомобилей в январе, в том числе электрокаров, что может послужить драйвером для акций Норникеля.
Не исключено, что данные разочаруют инвесторов. Возможно внешний фон останется в ближайшие недели непростым. В случае дальнейшей коррекции Норникеля ближайшей поддержкой видится область круглой отметки 20 000 руб. Пробой уровня может вернуть акции на 19 000 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции Аэрофлота на этой неделе оказались под давлением на фоне опасений вспышки нового вируса в Китае. Компания предложила пассажирам китайских направлений скорректировать расписание или сдать билеты с датой вылета до 7 февраля без штрафных санкций. Ближайшие полеты в КНР отменены.
Китайское направление занимает около 4% в консолидированной выручке Аэрофлота. Инвесторы полагают, что перевозчик может столкнуться со снижением спроса на международные перелеты в целом. По последним данным количество зараженных коронавирусом 2019nCoV превысило 7000 человек. Количество погибших — более 200 человек.
Также не самыми оптимистичными оказались операционные результаты группы. Пассажиропоток группы в декабре замедлился до минимальных за несколько лет значений. Загрузка кресел также вблизи минимумов.
На следующей неделе 4 февраля Аэрофлот представит неконсолидированные результаты за IV кв. и весь 2019 г. по РСБУ. В фокусе — данные по топливным издержкам. Для оценки ключевых финансовых метрик следует дождаться отчетности по МСФО.
Учитывая количество потенциальных драйверов для бумаги на следующей неделе, говорить о преимущественной динамике акции не приходится. Однако с большой вероятностью можно рассчитывать на сохранение высокой волатильности. Снижения градуса напряженности относительно вспышки вируса в Китае может послужить поводом для отскока котировок от горизонтальной поддержки 105 руб. или от нижней границы восходящего среднесрочного канала. Целью может стать сопротивление 112 руб. На большее вследствие слабых операционных результатов и потери выручки в начале 2020 г. рассчитывать сложно.
Ухудшение динамики заболеваемости новым вирусом может привести к продлению запрета на полеты в Китай и снижению пассажиропотока по другим направления. В таком случае не стоит исключать падения котировок Аэрофлота к уровню 100 руб. за бумагу.
Магнит
Ритейлер на следующей неделе 6 февраля представит операционный и финансовый отчет за IV кв. 2019 г. Инвесторы ждут подтверждения смены стратегии Магнита. В III кв. мы видели замедление темпов роста открытия новых магазинов, тенденция может продолжиться и в последнем квартале года. Новый подход предполагает концентрацию усилий на уже функционирующих точках и большее внимание к LFL показателям. Без существенного улучшения сопоставимых продаж рост выручки будет стремительно замедляться.
Некоторые конкуренты Магнита уже отчитались за IV кв., демонстрируя преимущественно замедление LFL продаж и снижение среднего чека. Это может указывать на усиление конкуренции: во втором полугодии Росстат фиксировал рост реальных располагаемых доходов населения, который по итогам 2019 г. составил 0,8%.
В фокусе отчета будут данные по рентабельности. В период обострения конкуренции компания может жертвовать прибылью ради удержания доли стремительно замедляющегося рынка. Наибольший интерес в отчетности будут представлять данные по трафику. Этот показатель ритейлера снижается на протяжении нескольких лет. Неожиданно позитивные результаты могут обернуться пробоем сопротивления 3950 руб. Следующей остановкой может стать уже отметка 4300 руб.
К сожалению, предыдущий отчет за III кв. 2019 г. не дает большой надежды на оптимистичные результаты в последнем квартале. Промежуточный отчет о новогодних продажах хоть и выглядит в целом неплохо, но выручка в этот период росла медленнее, чем квартальный показатель с начала года.
В случае очередного замедления трафика и снижения среднего чека котировки могут вернуться к поддержке вблизи 3500 руб. В четверг выйдут данные по инфляции в РФ за неделю и месяц, что также может найти отражение в котировках Магнита.
Юнипро
На следующей неделе Банк России рассмотрит возможность снижения ключевой ставки. На текущий момент 15 из 24 опрошенных Reuters аналитиков считают наиболее вероятным снижением ставки на 25 б.п. до 6% в базовом сценарии. Главными выгодоприобретателями от снижения ставок в экономике являются дивидендные бумаги.
Одна из самых интересных акций в этом отношении — Юнипро. С 2020 г. менеджмент обещает увеличить дивиденды на 42% после запуска третьего энергоблока Березовской ГРЭС. На одну акцию инвесторы могут получать 0,32 руб. в год, что по текущим котировкам все еще прилично больше 10%.
Текущая техническая картина также указывает на высокие шансы на продолжение среднесрочного роста. Преодоление сопротивления в районе 3 руб. откроет дорогу к уровню вблизи 3,2 руб. Сейчас это является базовым сценарием.
На следующей неделе выйдут данные по экономической активности в обрабатывающем секторе РФ за январь. Эта макростатистика имеет много общего с потреблением электроэнергии и может оказать краткосрочное влияние на динамику акции.
Последние несколько месяцев активность снижалась, а PMI был ниже 50 п. В декабре показатель восстановился до 47,5 п. Продолжение позитивной тенденции может оказать бумаге некоторую поддержку. Значительное ухудшение внешнего фона или слабая макростатистика могут привести котировки к поддержке 2,9 руб.
Роснефть
BP — крупный акционер Роснефти, 4 февраля отчитается за IV кв. 2019 г. и может раскрыть данные по производству и прибыли в ассоциированных компаниях. В предыдущем квартале компания также отчиталась раньше Роснефти. За информацией можно следить на корпоративном сайте BP.
Роснефть может представить отчет по МСФО за IV кв. 2019 г. позже в феврале. За предыдущий квартал компания отчиталась довольно неплохими результатами, несмотря на непростую конъюнктуру на рынке нефти. Особенно стоит отметить рост LTM прибыли и снижение капекса. В Moodys на этой неделе сохранили рейтинг Роснефти со стабильным прогнозом и отметили позитивный тренд сокращения долговой нагрузки.
Относительно низкие мультипликаторы и ожидание неплохого отчета способствует сохранению котировок Роснефти вблизи годовых максимумов, несмотря на то, что нефть на фоне вспышки коронавируса в Китае за последние недели потеряла более 10%. Сильный отчет может привести к росту котировок выше сопротивления 490 руб. Однако усугубление ситуации с вирусом ограничит оптимизм покупателей. Поддержкой выступает уровень вблизи 465 руб.
ГМК Норникель
Норникель на этой неделе представил сильный производственный отчет за IV кв. 2019 г. Несмотря на замедление роста выпуска подорожавшего палладия, мы видим ускорение производства платины, которая в некоторых случаях может служить заменой палладия в промышленности.
Также нужно отметить ускорение выпуска меди и сохранение производства никеля. В ближайшие кварталы компания может нарастить выпуск этих металлов на фоне роста спроса со стороны развивающегося сектора электромобилей.
Но рынок электротранспорта пока еще достаточно мал и показывает неустойчивую квартальную динамику. По данным insideevs.com, доля проданных электрокаров в США в IV кв. 2019 г. составила около 2%, сократившись с почти 3% годом ранее. Впрочем, по прогнозам экспертов, 2020 г. может стать прорывным на рынке электромобилей на фоне ужесточения экологических норм. На следующей неделе в США выйдут данные по продажам автомобилей в январе, в том числе электрокаров, что может послужить драйвером для акций Норникеля.
Не исключено, что данные разочаруют инвесторов. Возможно внешний фон останется в ближайшие недели непростым. В случае дальнейшей коррекции Норникеля ближайшей поддержкой видится область круглой отметки 20 000 руб. Пробой уровня может вернуть акции на 19 000 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter