23 апреля 2020 Риком-Траст Абелев Олег
В период пандемии на первый план, безусловно, начинают выходить вопросы поддержки бизнеса, которые будут становиться более актуальным с каждым днем, причем для каждой из пострадавших от карантина и снижения спроса стран. Для России эта проблема звучит наиболее актуально.
Очевидно, что уже в самое ближайшее время руководители крупнейших банков должны обсудить меры поддержки бизнеса, который наибольшим образом пострадал из-за пандемии. Возможно, придется задействовать механизмы ВЭБа как ключевой госкорпорации в этом вопросе, которая должна принимать по запуску гарантийных механизмов и предоставления гарантий предприятиям самых разных отраслей. По всей видимости, определенная доля кредитов, полученных предпринимателями на выплату зарплат сотрудникам, должна быть обеспечена гарантиями ВЭБа.
Ясно, что из-за непростой экономической ситуации большинство банков могут столкнуться с ростом просрочки и проблемных кредитов на своих балансах в ближайшие несколько кварталов, поэтому необходимо срочно принимать программы реструктуризации и ввода кредитных каникул для наиболее пострадавших кредитных организаций.
Пока доля просроченной задолженности не очень велика, поскольку за март она составила 6,8 и 4,5% по корпоративному и розничному портфелям соответственно, но уже в апреле ситуация может качественно измениться.
Если у крупных банков на начало марта наблюдается высокий уровень покрытия резервами проблемных и безнадежных ссуд (корпоративные кредиты покрыты индивидуальными резервами на 73%, а общими - на 90%, а розничные - на 87,5 и 112,5% соответственно), то уже через несколько месяцев ситуация может быть абсолютно иной.
С учетом сложной экономической ситуации мы не исключаем роста просрочки и проблемных кредитов во II полугодии 2020-го года, который можно будет снижать преимущественно запуском процесса реструктуризации в рамках кредитных каникул.
Кроме того, напрашивается и временное послабление для банков не досоздавать резервы в ЦБ РФ, пока сложилась такая ситуация. В будущем не очень понятно, какая часть заемщиков сможет вернуться к нормальному обслуживанию долга и какие реструктуризации окажутся проблемными для банковской системы.
Торги в среду на российском рынке акций завершились ростом, отыграв бодрый отскок рынка нефти после обвала начала недели; акции нефтегазового сектора стали локомотивом роста всего рынка.
Индекс Мосбиржи вырос на 3,43%, до 2573,41 пункта, индекс РТС — на 5,32%, до 1066,01 пункта. Отраслевой индекс нефти и газа Мосбиржи поднялся на 4,52%.
На нефтяных рынках цены утром растут более чем на 9%, продолжая частично отыгрывать падение в начале недели.
В четверг инвесторы обратили внимания на сообщения СМИ о том, что нефтяные компании готовы сокращать добычу, чтобы справиться с падением спроса на топливо. Агентство Рейтер обращает внимание, что в США регулятор в штате Оклахома заявил, что компании могут закрывать скважины без потери арендованного участка. Штат является четвертым по величине производителем нефти в США.
Поскольку потребление нефти падает, ОПЕК+ договорилась 12 апреля о сокращении добычи нефти на 9,7 миллиона баррелей в сутки в мае-июне, 7,7 миллиона во втором полугодии и 5,8 миллиона далее до конца апреля 2022 года с 1 мая. При этом аналитики, опрошенные агентством, считают, что эти сокращения должны быть расширены, чтобы соответствовать дефициту спроса.
Кроме того, инвесторы обратили внимание на геополитические новости. Американский президент Дональд Трамп заявил, что распорядился уничтожать иранские боевые корабли, которые преследуют американские корабли в Персидском заливе. Залив является основным в этом регионе каналом выхода нефти на международные рынки.
Цена июньских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent росла на 9,13% — до 22,24 доллара за баррель. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI дорожали на 9,87% — до 15,14 доллара за баррель.
На американском рынке крупнейшие фондовые индексы росли на 2-3% после двух торговых сессий снижения из-за волатильности нефтяных цен.
Американские рынки с начала недели потеряли 4,5-5% на фоне волатильности нефтяных цен. В понедельник американская нефть WTI с поставкой в мае на бирже NYMEX впервые в истории достигла отрицательной стоимости. Во вторник удешевление нефти WTI с поставкой в июне достигало 60%, Brent — 30%. Коррекционное удорожание нефти поддерживает стоимость акций энергетических компаний США.
Усиливают рост биржевых котировок новости по госмерам поддержки американской экономики. Сенат США принял во вторник пакет поддержки экономики почти на 500 миллиардов долларов, из них более 320 миллиардов — на продолжение программы поддержки малого бизнеса.
Индекс Dow Jones рос на 1,96%, до 23469,58 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ — на 2,81%, до 8495,38 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 — на 2,27%, до 2798,70 пункта.
На азиатских рынках основные индексы региона торгуются с разнонаправленной динамикой на фоне восстановления цен на нефть.
Инвесторы в четверг обращают внимание на продолжающийся подъем на нефтяных рынках после его обрушения в начале недели, когда стоимость американской нефти WTI с поставкой в мае впервые в истории достигала отрицательной стоимости.
При этом рост индексов по-прежнему находится под давлением роста числа зараженных коронавирусом, и опасениями за неизбежную рецессию. По последним данным ВОЗ, в мире зафиксировано более 2,47 миллиона случаев заражения, свыше 169 тысяч человек скончались.
Рост цен на нефть несколько поможет азиатским акциям, но рост числа случаев Covid-19 в регионе, вероятно, ограничит любое ралли.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,06% — до 2842,25 пункта, индекс Шэньчжэньской биржи Shenzhen Composite — на 0,28%, до 1766,78 пункта. Гонконгский Hang Seng Index рос на 0,23% — до 23948,03 пункта, японский индекс Nikkei 225 — на 1,01%, до 19330,3 пункта, южнокорейский KOSPI — на 1,15%, до 1918,95 пункта, а австралийский S&P/ASX 200 тем временем опускался на 0,31%, до 5204,8 пункта.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидерах роста в среду вполне закономерно оказались российские акции нефтегазового сектора: "Лукойла" (+7,5%), "Татнефти" (+7,8%), "Роснефти" (+6,2%), "Сургутнефтегаза" (+5,8%), "Газпрома" (+3,5%). Акции Мосбиржи (+4,9%) обновили максимум с мая 2018 года, подскочив до 120 рублей за бумагу.
2. В лидерах снижения были акции "Яндекса" (-0,2%) и "Акрона" (-0,2%).
ПРОГНОЗ: Сегодня ждем нейтральных торгов в течение дня, поскольку для преодоления уровня в 2600 пунктов по индексу Мосбиржи необходимы хоть какие-то драйверы для роста. Пока на рынке продолжает преобладать слабость рынка энергоносителей, где остается вероятность возобновления снижения и закрепления ближайшего фьючерса на нефть марки Brent в диапазоне $15-20 за баррель, российский рынок будет под давлением.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Очевидно, что уже в самое ближайшее время руководители крупнейших банков должны обсудить меры поддержки бизнеса, который наибольшим образом пострадал из-за пандемии. Возможно, придется задействовать механизмы ВЭБа как ключевой госкорпорации в этом вопросе, которая должна принимать по запуску гарантийных механизмов и предоставления гарантий предприятиям самых разных отраслей. По всей видимости, определенная доля кредитов, полученных предпринимателями на выплату зарплат сотрудникам, должна быть обеспечена гарантиями ВЭБа.
Ясно, что из-за непростой экономической ситуации большинство банков могут столкнуться с ростом просрочки и проблемных кредитов на своих балансах в ближайшие несколько кварталов, поэтому необходимо срочно принимать программы реструктуризации и ввода кредитных каникул для наиболее пострадавших кредитных организаций.
Пока доля просроченной задолженности не очень велика, поскольку за март она составила 6,8 и 4,5% по корпоративному и розничному портфелям соответственно, но уже в апреле ситуация может качественно измениться.
Если у крупных банков на начало марта наблюдается высокий уровень покрытия резервами проблемных и безнадежных ссуд (корпоративные кредиты покрыты индивидуальными резервами на 73%, а общими - на 90%, а розничные - на 87,5 и 112,5% соответственно), то уже через несколько месяцев ситуация может быть абсолютно иной.
С учетом сложной экономической ситуации мы не исключаем роста просрочки и проблемных кредитов во II полугодии 2020-го года, который можно будет снижать преимущественно запуском процесса реструктуризации в рамках кредитных каникул.
Кроме того, напрашивается и временное послабление для банков не досоздавать резервы в ЦБ РФ, пока сложилась такая ситуация. В будущем не очень понятно, какая часть заемщиков сможет вернуться к нормальному обслуживанию долга и какие реструктуризации окажутся проблемными для банковской системы.
Торги в среду на российском рынке акций завершились ростом, отыграв бодрый отскок рынка нефти после обвала начала недели; акции нефтегазового сектора стали локомотивом роста всего рынка.
Индекс Мосбиржи вырос на 3,43%, до 2573,41 пункта, индекс РТС — на 5,32%, до 1066,01 пункта. Отраслевой индекс нефти и газа Мосбиржи поднялся на 4,52%.
На нефтяных рынках цены утром растут более чем на 9%, продолжая частично отыгрывать падение в начале недели.
В четверг инвесторы обратили внимания на сообщения СМИ о том, что нефтяные компании готовы сокращать добычу, чтобы справиться с падением спроса на топливо. Агентство Рейтер обращает внимание, что в США регулятор в штате Оклахома заявил, что компании могут закрывать скважины без потери арендованного участка. Штат является четвертым по величине производителем нефти в США.
Поскольку потребление нефти падает, ОПЕК+ договорилась 12 апреля о сокращении добычи нефти на 9,7 миллиона баррелей в сутки в мае-июне, 7,7 миллиона во втором полугодии и 5,8 миллиона далее до конца апреля 2022 года с 1 мая. При этом аналитики, опрошенные агентством, считают, что эти сокращения должны быть расширены, чтобы соответствовать дефициту спроса.
Кроме того, инвесторы обратили внимание на геополитические новости. Американский президент Дональд Трамп заявил, что распорядился уничтожать иранские боевые корабли, которые преследуют американские корабли в Персидском заливе. Залив является основным в этом регионе каналом выхода нефти на международные рынки.
Цена июньских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent росла на 9,13% — до 22,24 доллара за баррель. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI дорожали на 9,87% — до 15,14 доллара за баррель.
На американском рынке крупнейшие фондовые индексы росли на 2-3% после двух торговых сессий снижения из-за волатильности нефтяных цен.
Американские рынки с начала недели потеряли 4,5-5% на фоне волатильности нефтяных цен. В понедельник американская нефть WTI с поставкой в мае на бирже NYMEX впервые в истории достигла отрицательной стоимости. Во вторник удешевление нефти WTI с поставкой в июне достигало 60%, Brent — 30%. Коррекционное удорожание нефти поддерживает стоимость акций энергетических компаний США.
Усиливают рост биржевых котировок новости по госмерам поддержки американской экономики. Сенат США принял во вторник пакет поддержки экономики почти на 500 миллиардов долларов, из них более 320 миллиардов — на продолжение программы поддержки малого бизнеса.
Индекс Dow Jones рос на 1,96%, до 23469,58 пункта, индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ — на 2,81%, до 8495,38 пункта, индекс широкого рынка S&P 500 — на 2,27%, до 2798,70 пункта.
На азиатских рынках основные индексы региона торгуются с разнонаправленной динамикой на фоне восстановления цен на нефть.
Инвесторы в четверг обращают внимание на продолжающийся подъем на нефтяных рынках после его обрушения в начале недели, когда стоимость американской нефти WTI с поставкой в мае впервые в истории достигала отрицательной стоимости.
При этом рост индексов по-прежнему находится под давлением роста числа зараженных коронавирусом, и опасениями за неизбежную рецессию. По последним данным ВОЗ, в мире зафиксировано более 2,47 миллиона случаев заражения, свыше 169 тысяч человек скончались.
Рост цен на нефть несколько поможет азиатским акциям, но рост числа случаев Covid-19 в регионе, вероятно, ограничит любое ралли.
Индекс Shanghai Composite опускался на 0,06% — до 2842,25 пункта, индекс Шэньчжэньской биржи Shenzhen Composite — на 0,28%, до 1766,78 пункта. Гонконгский Hang Seng Index рос на 0,23% — до 23948,03 пункта, японский индекс Nikkei 225 — на 1,01%, до 19330,3 пункта, южнокорейский KOSPI — на 1,15%, до 1918,95 пункта, а австралийский S&P/ASX 200 тем временем опускался на 0,31%, до 5204,8 пункта.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В лидерах роста в среду вполне закономерно оказались российские акции нефтегазового сектора: "Лукойла" (+7,5%), "Татнефти" (+7,8%), "Роснефти" (+6,2%), "Сургутнефтегаза" (+5,8%), "Газпрома" (+3,5%). Акции Мосбиржи (+4,9%) обновили максимум с мая 2018 года, подскочив до 120 рублей за бумагу.
2. В лидерах снижения были акции "Яндекса" (-0,2%) и "Акрона" (-0,2%).
ПРОГНОЗ: Сегодня ждем нейтральных торгов в течение дня, поскольку для преодоления уровня в 2600 пунктов по индексу Мосбиржи необходимы хоть какие-то драйверы для роста. Пока на рынке продолжает преобладать слабость рынка энергоносителей, где остается вероятность возобновления снижения и закрепления ближайшего фьючерса на нефть марки Brent в диапазоне $15-20 за баррель, российский рынок будет под давлением.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter