28 апреля 2020 Промсвязьбанк
Сегодня перед открытием российского рынка для рубля складывается умеренно негативный внешний фон. Давление на национальную валюту будет оказывать ситуация на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent отступил в район 19 долларов за баррель. Также продажам в рубле поспособствует динамика валют развивающихся стран, которые сегодня с утра несколько ослабевают к доллару. Сложившаяся ситуация приведет к попыткам пары доллар/рубль подняться выше 74,5 рубля. В дальнейшем, несмотря на то, что в последнее время рубль демонстрирует стойкость к внешнему негативу, в случае ухудшения внешней конъюнктуры американская валюта может попытаться протестировать сопротивление, расположенной на уровне 75 рублей. Фактором, сдерживающим ослабление рубля, продолжают выступать продажи иностранной валюты со стороны Центробанка. При этом, учитывая уход поддержки со стороны налогового периода, а также слабость рынка энергоносителей, в ближайшие сессии ожидаем попыток доллара закрепиться в диапазоне 75 – 80 рублей.
Напомним, что днем ранее доллар и евро потеряли менее 0,1%, закончив торги ниже 74,5 и 80,7 рубля соответственно. При этом в ходе сессии пара доллар/рубль отступала в район 74 рублей, однако на фоне негативной динамики цен на нефть не смогла закрепиться у минимумов прошлой недели.
Мировые рынки акций завершили понедельник на позитивной ноте. Способствовали повышению рынков планы ряда стран, в первую очередь, нескольких американских штатов по ослаблению с текущей недели карантинных ограничений и ожидаемая хорошей отчетность ряда лидеров hi-tech, публикуемая во второй половине недели, а также признаки нормализации ситуации на глобальном денежном рынке. В результате развитые рынки, по индексу MSCI World, прибавили 1,8%, на столько же поднялся и индекс развивающихся рынков, MSCI EM.
Сдерживало развитие роста, пожалуй, лишь давление на рынке нефти, где ближайший фьючерс на Brent вчера опустился ниже 20 долл./барр. и перед экспирацией пытается обновить минимумы года.
Однако по состоянию на утро вторника глобальные рынки растеряли импульс к росту и перешли к разнонаправленной динамике умеренной амплитуды: глобальные инвесторы не проявляют особой готовности к активным действиям на фоне слабости рынка нефти и начинающегося сегодня заседания ФРС, а также ожидающегося слабым индекса потребительской уверенности в США от Conference Board. и крайне насыщенной корпоративными и экономическими новостями среды. Мы полагаем, что консолидационные настроения на мировых рынках сегодня будут преобладать в течение дня.
На фоне невнятной внешней конъюнктуры российский рынок акций, который вчера показал лишь слабый рост по основным индексам, сегодня может перейти к коррекции, ведомый нисходящей динамикой цен на нефть и, как следствие, сохранением давления на акции нефтегазового сектора. А индекс МосБиржи, по нашему мнению, по итогам вторника способен откатиться к нижней границе зоны 2500-2600 пунктов, проторговываемой последние дни.
В понедельник цены рублевых облигаций немного снизились. Доходность 10-летних ОФЗ выросла на 2 б.п. – до 6,07%. Негативное влияние на рынок оказывают низкие нефтяные цены и возможное увеличение внутреннего госдолга дополнительно на 1,5 – 2,0 трлн руб. в 2020 г.
Несмотря на возможное локальное снижение спроса на ОФЗ на текущей неделе и в начале мая потенциал роста цен рублевых облигаций сохраняется. Следующее заседание ЦБ РФ по ставке состоится 19 июня. Мы прогнозируем снижения ставки до 5,0% и рекомендуем использовать локальную просадку рынка для увеличения позиций в ОФЗ срочностью 5-10 лет. Ожидаемое снижение ключевой ставки на 50 б.п. будет стимулировать снижение доходности 10-летних ОФЗ в июне в диапазон 5,6 – 5,8% годовых.
Из факторов поддержки спроса на ОФЗ в ближайший месяц отметим предстоящее 27 мая крупное погашение ОФЗ 26214 на 232 млрд руб. Реинвестирование данных средств повысит спрос на ОФЗ на первичном и вторичном рынке.
Торги российскими еврооблигациями в понедельник проходили в спокойном режиме. Доходность Russia`29 осталась на уровне до 3,0% годовых. Продолжилось снижение цен евробондов Бразилии (доходность 10-леток выросла на 6 б.п. – до 5,10%) и Мексики (доходность выросла на 9 б.п. - до 4,77%). 10-летние евробонды Турции снизились в доходности на 24 б.п. – до 7,88% годовых. На горизонте текущей недели ожидаем сохранения доходности Russia`29 в диапазоне 3,0 – 3,1% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Напомним, что днем ранее доллар и евро потеряли менее 0,1%, закончив торги ниже 74,5 и 80,7 рубля соответственно. При этом в ходе сессии пара доллар/рубль отступала в район 74 рублей, однако на фоне негативной динамики цен на нефть не смогла закрепиться у минимумов прошлой недели.
Мировые рынки акций завершили понедельник на позитивной ноте. Способствовали повышению рынков планы ряда стран, в первую очередь, нескольких американских штатов по ослаблению с текущей недели карантинных ограничений и ожидаемая хорошей отчетность ряда лидеров hi-tech, публикуемая во второй половине недели, а также признаки нормализации ситуации на глобальном денежном рынке. В результате развитые рынки, по индексу MSCI World, прибавили 1,8%, на столько же поднялся и индекс развивающихся рынков, MSCI EM.
Сдерживало развитие роста, пожалуй, лишь давление на рынке нефти, где ближайший фьючерс на Brent вчера опустился ниже 20 долл./барр. и перед экспирацией пытается обновить минимумы года.
Однако по состоянию на утро вторника глобальные рынки растеряли импульс к росту и перешли к разнонаправленной динамике умеренной амплитуды: глобальные инвесторы не проявляют особой готовности к активным действиям на фоне слабости рынка нефти и начинающегося сегодня заседания ФРС, а также ожидающегося слабым индекса потребительской уверенности в США от Conference Board. и крайне насыщенной корпоративными и экономическими новостями среды. Мы полагаем, что консолидационные настроения на мировых рынках сегодня будут преобладать в течение дня.
На фоне невнятной внешней конъюнктуры российский рынок акций, который вчера показал лишь слабый рост по основным индексам, сегодня может перейти к коррекции, ведомый нисходящей динамикой цен на нефть и, как следствие, сохранением давления на акции нефтегазового сектора. А индекс МосБиржи, по нашему мнению, по итогам вторника способен откатиться к нижней границе зоны 2500-2600 пунктов, проторговываемой последние дни.
В понедельник цены рублевых облигаций немного снизились. Доходность 10-летних ОФЗ выросла на 2 б.п. – до 6,07%. Негативное влияние на рынок оказывают низкие нефтяные цены и возможное увеличение внутреннего госдолга дополнительно на 1,5 – 2,0 трлн руб. в 2020 г.
Несмотря на возможное локальное снижение спроса на ОФЗ на текущей неделе и в начале мая потенциал роста цен рублевых облигаций сохраняется. Следующее заседание ЦБ РФ по ставке состоится 19 июня. Мы прогнозируем снижения ставки до 5,0% и рекомендуем использовать локальную просадку рынка для увеличения позиций в ОФЗ срочностью 5-10 лет. Ожидаемое снижение ключевой ставки на 50 б.п. будет стимулировать снижение доходности 10-летних ОФЗ в июне в диапазон 5,6 – 5,8% годовых.
Из факторов поддержки спроса на ОФЗ в ближайший месяц отметим предстоящее 27 мая крупное погашение ОФЗ 26214 на 232 млрд руб. Реинвестирование данных средств повысит спрос на ОФЗ на первичном и вторичном рынке.
Торги российскими еврооблигациями в понедельник проходили в спокойном режиме. Доходность Russia`29 осталась на уровне до 3,0% годовых. Продолжилось снижение цен евробондов Бразилии (доходность 10-леток выросла на 6 б.п. – до 5,10%) и Мексики (доходность выросла на 9 б.п. - до 4,77%). 10-летние евробонды Турции снизились в доходности на 24 б.п. – до 7,88% годовых. На горизонте текущей недели ожидаем сохранения доходности Russia`29 в диапазоне 3,0 – 3,1% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу