30 апреля 2020 Промсвязьбанк
Сегодня перед открытием российского рынка для рубля сложился позитивный внешний фон. Так, продолжается восстановление на рынке энергоносителей, где ближайший фьючерс на нефть марки Brent пытается закрепиться выше 26 долларов за баррель, прибавляя порядка 7%. При этом валюты развивающихся стран консолидируются у уровней закрытия среды, что не даст дополнительных поводов для направленного движения в рублей. В результате, в начале дня мы ожидаем умеренного укрепления российской валюты, что приведет к попыткам пары доллар/рубль уйти ниже ближайшей поддержки, расположенной на уровне 73 рубля. Однако, в преддверии длинных выходных активность игроков в российской валюте может быть пониженной - они могут предпочесть не увеличивать риски по портфелю. Более того, в ходе сессии часть инвесторов будет фиксировать прибыль по длинным позициям в рубле, что окажет на него давление и может привести к компенсации утреннего роста и выходу американской валюты на положительную территорию.
На мировых рынках сохраняется оптимистичный настрой, который поддерживается благодаря информации об успешных испытаниях экспериментального препарата против коронавируса. На динамику ключевых фондовых площадок не повлияло снижение в годовом выражении ВВП США в 1кв. на 4,8% г/г (консенсус: 4,0%) – минимальное значение с 1кв. 2008г. Стимулируют сохранение риск-аппетита и неплохие квартальные отчеты ключевых компаний: Microsoft, Tesla, Facebook. Итоги заседания ФРС США не принесли сюрпризов, ключевая ставка сохранилась на уровне 0-0,25%. Дж. Пауэлл в своей пресс-конференции отметил негативное влияние коронавируса и настроил инвесторов на продолжительный период восстановления деловой активности. При этом глава Федрезерва в очередной раз подчеркнул готовность регулятора использовать все доступные меры для поддержания стабильности. Более насыщенным в плане заявлений и мер стимулирования может стать сегодняшнее заседание ЕЦБ, от которого ожидают расширения программы покупки активов.
Из важных для рынка статистических данных сегодня стоит отметить публикацию официальных индексов деловой активности в сфере услуг и производства в КНР, которые вышли разнонаправленными, но удержались на отметке выше 50 пунктов. PMI в сфере услуг в апреле увеличился с 52,3 до 53,2 пунктов, в пром. производстве замедлился с 52,0 до 50,8 пунктов, что связано со слабостью индекса экспортных заказов, который просел с 46 до 33 пунктов. Вероятно восстановление экономики Китая будет происходить медленными темпами на фоне падения спроса. Из прочих макроэкономических данных отметим статистику по ВВП и ИПЦ стран Еврозоны.
В целом ситуация на мировых фондовых площадках сохраняется умеренно позитивной. На азиатских рынках торговая активность не высокая из-за выходного дня в Японии, Тайване и Корее, китайский индекс Shanghai Composite прибавляет более процента. В небольшом плюсе фьючерсы на американский и европейский рынки.
Что же касается российского фондового рынка, то вчера индекс МосБиржи продолжил рост, прибавив почти 2,0% благодаря внешним рынкам, а также финрезультатам Газпрома. Сегодня индекс МосБиржи попытается закрепиться в верхней половине диапазона 2650-2700 пунктов, но учитывая предстоящие продолжительные выходные инвесторы могут попытаться зафиксировать прибыль, что уведет индекс к уровням закрытия вторника. Также стоит отметить влияние на сантимент публикации финансовых результатов Сбербанка по итогам первого квартала. Из корпоративных событий также отметим финрезультаты НЛМК и Детского мира.
В среду доходность ОФЗ срочностью 5-10 лет выросла на 1-2 б.п. Небольшая просадка котировок прошла на фоне аукционов Минфина, на которых ведомство сделало ставку на удовлетворение большого объема заявок. Минфин РФ в среду продал ОФЗ 26232 (погашение 6 октября 2027 г.) на 62,9 млрд руб. с доходностью по цене отсечения 5,94%, что на 2 б.п. выше уровня закрытия торгов во вторник. Также Минфин удовлетворил заявки на 3,5 летние ОФЗ 25084 на 73,1 млрд руб. с доходностью 5,54%. Всего на аукционах в апреле Минфин привлек от продажи ОФЗ уже 357,5 млрд руб., что составляет 60% от квартального плана. Не исключаем, что на фоне роста дефицита бюджета Минфин в мае-июне будет стремиться разместить больше квартального плана. Навес нового предложения будет ограничивать потенциал роста котировок рублевых облигаций, несмотря на восстановление спроса на активы ЕМ со стороны глобальных инвесторов. Сегодня и на горизонте ближайших двух недель ждем боковой динамики на рынке ОФЗ. Потенциал снижения доходности ОФЗ на 25 – 50 б.п. от текущего уровня может быть реализован в июне, ближе к заседанию ЦБ РФ по ключевой ставке.
Еврооблигации развивающихся стран в среду демонстрировали рост котировок, отыгрывая ожидания постепенного снятия ограничений в экономике из-за коронавируса. Заседание ФРС не преподнесло сюрпризов. Регулятор сохранил ставку на уровне 0,25% и дал сигнал о намерении сохранить ставку на около нулевом уровне пока не начнется улучшение ситуации в экономике. Доходность Russia`29 вчера снизилась на 2 б.п. - до 3,01% годовых. 10-летние евробонды Мексики и Бразилии снижались в доходности на 12 б.п. и 20 б.п. соответственно. Сегодня и на следующей неделе восстановление спроса на риск может поддержать рост котировок российских евробондов. Ожидаем смещения доходности Russia`29 в диапазоне 2,90 – 3,05% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На мировых рынках сохраняется оптимистичный настрой, который поддерживается благодаря информации об успешных испытаниях экспериментального препарата против коронавируса. На динамику ключевых фондовых площадок не повлияло снижение в годовом выражении ВВП США в 1кв. на 4,8% г/г (консенсус: 4,0%) – минимальное значение с 1кв. 2008г. Стимулируют сохранение риск-аппетита и неплохие квартальные отчеты ключевых компаний: Microsoft, Tesla, Facebook. Итоги заседания ФРС США не принесли сюрпризов, ключевая ставка сохранилась на уровне 0-0,25%. Дж. Пауэлл в своей пресс-конференции отметил негативное влияние коронавируса и настроил инвесторов на продолжительный период восстановления деловой активности. При этом глава Федрезерва в очередной раз подчеркнул готовность регулятора использовать все доступные меры для поддержания стабильности. Более насыщенным в плане заявлений и мер стимулирования может стать сегодняшнее заседание ЕЦБ, от которого ожидают расширения программы покупки активов.
Из важных для рынка статистических данных сегодня стоит отметить публикацию официальных индексов деловой активности в сфере услуг и производства в КНР, которые вышли разнонаправленными, но удержались на отметке выше 50 пунктов. PMI в сфере услуг в апреле увеличился с 52,3 до 53,2 пунктов, в пром. производстве замедлился с 52,0 до 50,8 пунктов, что связано со слабостью индекса экспортных заказов, который просел с 46 до 33 пунктов. Вероятно восстановление экономики Китая будет происходить медленными темпами на фоне падения спроса. Из прочих макроэкономических данных отметим статистику по ВВП и ИПЦ стран Еврозоны.
В целом ситуация на мировых фондовых площадках сохраняется умеренно позитивной. На азиатских рынках торговая активность не высокая из-за выходного дня в Японии, Тайване и Корее, китайский индекс Shanghai Composite прибавляет более процента. В небольшом плюсе фьючерсы на американский и европейский рынки.
Что же касается российского фондового рынка, то вчера индекс МосБиржи продолжил рост, прибавив почти 2,0% благодаря внешним рынкам, а также финрезультатам Газпрома. Сегодня индекс МосБиржи попытается закрепиться в верхней половине диапазона 2650-2700 пунктов, но учитывая предстоящие продолжительные выходные инвесторы могут попытаться зафиксировать прибыль, что уведет индекс к уровням закрытия вторника. Также стоит отметить влияние на сантимент публикации финансовых результатов Сбербанка по итогам первого квартала. Из корпоративных событий также отметим финрезультаты НЛМК и Детского мира.
В среду доходность ОФЗ срочностью 5-10 лет выросла на 1-2 б.п. Небольшая просадка котировок прошла на фоне аукционов Минфина, на которых ведомство сделало ставку на удовлетворение большого объема заявок. Минфин РФ в среду продал ОФЗ 26232 (погашение 6 октября 2027 г.) на 62,9 млрд руб. с доходностью по цене отсечения 5,94%, что на 2 б.п. выше уровня закрытия торгов во вторник. Также Минфин удовлетворил заявки на 3,5 летние ОФЗ 25084 на 73,1 млрд руб. с доходностью 5,54%. Всего на аукционах в апреле Минфин привлек от продажи ОФЗ уже 357,5 млрд руб., что составляет 60% от квартального плана. Не исключаем, что на фоне роста дефицита бюджета Минфин в мае-июне будет стремиться разместить больше квартального плана. Навес нового предложения будет ограничивать потенциал роста котировок рублевых облигаций, несмотря на восстановление спроса на активы ЕМ со стороны глобальных инвесторов. Сегодня и на горизонте ближайших двух недель ждем боковой динамики на рынке ОФЗ. Потенциал снижения доходности ОФЗ на 25 – 50 б.п. от текущего уровня может быть реализован в июне, ближе к заседанию ЦБ РФ по ключевой ставке.
Еврооблигации развивающихся стран в среду демонстрировали рост котировок, отыгрывая ожидания постепенного снятия ограничений в экономике из-за коронавируса. Заседание ФРС не преподнесло сюрпризов. Регулятор сохранил ставку на уровне 0,25% и дал сигнал о намерении сохранить ставку на около нулевом уровне пока не начнется улучшение ситуации в экономике. Доходность Russia`29 вчера снизилась на 2 б.п. - до 3,01% годовых. 10-летние евробонды Мексики и Бразилии снижались в доходности на 12 б.п. и 20 б.п. соответственно. Сегодня и на следующей неделе восстановление спроса на риск может поддержать рост котировок российских евробондов. Ожидаем смещения доходности Russia`29 в диапазоне 2,90 – 3,05% годовых.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter