6 мая 2009 Admiral Markets
Негласное биржевое правило вновь актуально на рынке FOREX, только теперь его нужно несколько перефразировать. Итак, на протяжение большей части предыдущей недели мы видели покупки в парах EUR/USD и GBP/USD, по S&P500 и на рынке нефти, сейчас речь идет уже о краткосрочной коррекции к тому росту, который был в данном классе активов, то есть о фиксации прибыли.
Формальным повод к укреплению курса доллара США и снижению в целом аппетита к риску — это, с одной стороны, просто насыщенные на события фундаментального толка четверг и пятницу (ЕЦБ, BOE, стрее-тест, отчет по занятости), которые многие спекулянты могут просто захотеть переждать в кэше, а, с другой стороны, конкретные событие, к которому приковано наибольшее внимание — публикация результатов стресс-тесста в банковской системе США.
Смущает по-прежнему то, что дата публикации результатов постоянно переносится (не далее как их обещали, по слухам представить 5 мая), но, кажется, 6 числа все будет известно. В данном случае просто надо сказать, что за последние два месяца на финрынках произошли значительные изменения — с 6 марта по 1 мая S&P500 вырос на 25%, а индекс акций финансового сектора на 75%, что как раз и вызывает наибольшее беспокойство. Если в акциях банков начнется даже незначительная коррекция, то и так понятно, что глубина ее после такого сильного движения может составить процентов 20%, что может обвалить мировые рынки акций, то есть подстегнуть спрос на Treasries и доллары США. Поэтому собственно спекулянты и шарахаются от всего того, что может спровоцировать данные продажи.
И здесь есть уже две мысли. Во-первых, изначально мы исходим из того, что общий тренд по EUR/USD и GBP/USD пока восходящий, поэтому на ожиданиях публикации результатов стресс-теста на рынке будут незначительные продажи европейских валют, а по факту обнародования результатов повышательное движение по евро и стерлингу продолжиться. По EUR/USD при этом важно, чтобы мы текущую неделю закрыли выше 1,3350, что могло бы означать дальнейший рост к 1,37 и выше, а по GBP/USD для продолжения «бычьего» краткосрочного тренда необходимо закрепиться выше 1,50 по возможности.
Во-вторых, мы полагаем, что ничего страшного в предстоящих результатах нет. Нам уже сообщили, что 10 из 19 банков нуждаются в допкапитале, однако эти новости не обвалили мировые рынки акций; снижение тех же фондовых индексов США во вторник было в пределах 0,5%, немецкий DAX, как мы видим, отказывается отвесно падать в среду, снижаясь на символические 0,3%. Довольно-таки стойко рынок воспринял, одним словом, и утренние новости о том, что Bank of America якобы нуждается в привлечении 34$ млрд дополнительного капитала, однако в данном случае все можно списать на не самое удачное приобретение банка Merrill Lynch в прошлом году, что BOA сделал с подачи Бена Бернанке и Генри Полсона (!), что собственно при необходимости предполагает и помощь со стороны государства.
Вполне допускаем, что по S&P500 после четверга или пятницу, когда весь негатив будет обнародован, либо все факторы риска сойдут на нефт, мы устремимся к максимумам этого года, то есть в район сопротивления 940 пунктов.
Опять же Бен Бернанке (FED) накануне выступал с докладом по ситуации в экономике, где он довольно-таки четко сказал, что а) большинство банков, нуждающихся в дополнительном капитале, смогут его привлечь без помощи государства (!!!) б) еще один шок в финансовой системе США поставит под большое сомнение оптимистичные прогнозы Центробанка по поводу стабилизации ситуации в экономике. В общем, вряд ли власти США захотят преподнести неприятный сюрприз и обвалить финансовые рынки. Что касается пункта «а)», то мы вспоминаем середину марта, когда в принципе еще в районе 15/03 Бен Бернанке сделал ряд намеков (еще до заседания ФРС) о том, что количественное смягчение/накачка экономики деньгами чуть ли не единственный эффективный инструмент в данный момент. Несколько позже 18/03 данные заявления уже в полном объеме вызвали сильное движение на финрынках.
К оптимизму вновь располагает и рынок долговых инструментов США, а именно:
Трехмесячная долларовая ставка либор упала во вторник ниже 1% впервые за всю историю, для сравнения после банкротства Lehman было 4,85%;
Спрэд Libor – OIS, оценивающий аппетит к риску (любимый индикатор Алана Гринспена) сократился до 78 пунктов или минимумов с 1сентября.
Больше всего нас расстроит ситуация, когда рез-ты стресс-теста будут хорошие, Жан-Клод Трише также выступит для евро в «ястребином» ключе, статистика по занятости будет в рамках ожиданий или лучше, однако при этом рынки акций начнут снижаться, а доллар будет дорожать. Вот такая ситуация, когда не негатив, а именно хорошие новости не могут вызвать рост в S&P500 или по EUR/USD будет означать, что оттепель на финансовых рынках is over...
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Формальным повод к укреплению курса доллара США и снижению в целом аппетита к риску — это, с одной стороны, просто насыщенные на события фундаментального толка четверг и пятницу (ЕЦБ, BOE, стрее-тест, отчет по занятости), которые многие спекулянты могут просто захотеть переждать в кэше, а, с другой стороны, конкретные событие, к которому приковано наибольшее внимание — публикация результатов стресс-тесста в банковской системе США.
Смущает по-прежнему то, что дата публикации результатов постоянно переносится (не далее как их обещали, по слухам представить 5 мая), но, кажется, 6 числа все будет известно. В данном случае просто надо сказать, что за последние два месяца на финрынках произошли значительные изменения — с 6 марта по 1 мая S&P500 вырос на 25%, а индекс акций финансового сектора на 75%, что как раз и вызывает наибольшее беспокойство. Если в акциях банков начнется даже незначительная коррекция, то и так понятно, что глубина ее после такого сильного движения может составить процентов 20%, что может обвалить мировые рынки акций, то есть подстегнуть спрос на Treasries и доллары США. Поэтому собственно спекулянты и шарахаются от всего того, что может спровоцировать данные продажи.
И здесь есть уже две мысли. Во-первых, изначально мы исходим из того, что общий тренд по EUR/USD и GBP/USD пока восходящий, поэтому на ожиданиях публикации результатов стресс-теста на рынке будут незначительные продажи европейских валют, а по факту обнародования результатов повышательное движение по евро и стерлингу продолжиться. По EUR/USD при этом важно, чтобы мы текущую неделю закрыли выше 1,3350, что могло бы означать дальнейший рост к 1,37 и выше, а по GBP/USD для продолжения «бычьего» краткосрочного тренда необходимо закрепиться выше 1,50 по возможности.
Во-вторых, мы полагаем, что ничего страшного в предстоящих результатах нет. Нам уже сообщили, что 10 из 19 банков нуждаются в допкапитале, однако эти новости не обвалили мировые рынки акций; снижение тех же фондовых индексов США во вторник было в пределах 0,5%, немецкий DAX, как мы видим, отказывается отвесно падать в среду, снижаясь на символические 0,3%. Довольно-таки стойко рынок воспринял, одним словом, и утренние новости о том, что Bank of America якобы нуждается в привлечении 34$ млрд дополнительного капитала, однако в данном случае все можно списать на не самое удачное приобретение банка Merrill Lynch в прошлом году, что BOA сделал с подачи Бена Бернанке и Генри Полсона (!), что собственно при необходимости предполагает и помощь со стороны государства.
Вполне допускаем, что по S&P500 после четверга или пятницу, когда весь негатив будет обнародован, либо все факторы риска сойдут на нефт, мы устремимся к максимумам этого года, то есть в район сопротивления 940 пунктов.
Опять же Бен Бернанке (FED) накануне выступал с докладом по ситуации в экономике, где он довольно-таки четко сказал, что а) большинство банков, нуждающихся в дополнительном капитале, смогут его привлечь без помощи государства (!!!) б) еще один шок в финансовой системе США поставит под большое сомнение оптимистичные прогнозы Центробанка по поводу стабилизации ситуации в экономике. В общем, вряд ли власти США захотят преподнести неприятный сюрприз и обвалить финансовые рынки. Что касается пункта «а)», то мы вспоминаем середину марта, когда в принципе еще в районе 15/03 Бен Бернанке сделал ряд намеков (еще до заседания ФРС) о том, что количественное смягчение/накачка экономики деньгами чуть ли не единственный эффективный инструмент в данный момент. Несколько позже 18/03 данные заявления уже в полном объеме вызвали сильное движение на финрынках.
К оптимизму вновь располагает и рынок долговых инструментов США, а именно:
Трехмесячная долларовая ставка либор упала во вторник ниже 1% впервые за всю историю, для сравнения после банкротства Lehman было 4,85%;
Спрэд Libor – OIS, оценивающий аппетит к риску (любимый индикатор Алана Гринспена) сократился до 78 пунктов или минимумов с 1сентября.
Больше всего нас расстроит ситуация, когда рез-ты стресс-теста будут хорошие, Жан-Клод Трише также выступит для евро в «ястребином» ключе, статистика по занятости будет в рамках ожиданий или лучше, однако при этом рынки акций начнут снижаться, а доллар будет дорожать. Вот такая ситуация, когда не негатив, а именно хорошие новости не могут вызвать рост в S&P500 или по EUR/USD будет означать, что оттепель на финансовых рынках is over...
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу