8 мая 2009 Admiral Markets
Меня терзают смутные сомнения... Мы начинаем постепенно фиксировать прибыль на российском рынке акций, закрывая более половины позиций на покупку. Непосредственно в четверг и пятницу к этому нас побуждают следующие факторы:
В поддержку российском рынку акций при этом в мае в целом ярко-выраженный «бычий» сентимент на рынке нефти, где пока все указывает на рост цен в район 60$/65$ за баррель. Другая важная составляющая — это текущие настроения на валютном рынке, где сохраняются «бычьи» настроения в паре EUR/USD после прошедшего в четверг заседания ЕЦБ, а слабый доллар — это позитив для сырья и развивающихся рынков. Опять же мы исходим из того, что разворот на рынке акций РФ наступит после того, как наметится слом восходящей тенденции последних нескольких месяцев по рублю, а курс российской валюты пока на редкость стабилен (бивалютная корзина к вечеру четверга 37,5, мы ждем 37,00).
Здесь же можно отметить, что 7 мая на рынке казначейских облигаций США, несмотря на падение американских фондовых индексов (Dow Jones -1,2%, Nasdaq -2,44%, S&P500 -1,32%), мы не увидели какого-либо спроса на гособлигации США, более того, доходности Treasuries существенно подросли на фоне не самого удачного аукциона по тридцатилеткам. Пока спрос на казначейки низкие, аппетит к риску, скорее всего, будет высоким, что опять же позитивно для российских бирж. В общем, если резюмировать, то есть потенциал для еще одного витка роста по ММВБ и РТС, однако в краткосрочном периоде или сразу после майских праздников напрашивается 5-6% коррекция рынка. Относительно итогов четверга отметим, что индекс РТС вырос на 5,04% до 942,31 пунктов, а ММВБ прибавил порядка 2,591% до 1011,67 пунктов. Объемы торгов были существенно выше средних, порядка 70 млрд рублей по ММВБ, поэтому агрессивные продажи на рынке в последний час торгов многие расстроили. RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
- Индекс ММВБ в четверг, 7 мая, в моменте достигал отметки 1045 пунктов, практически приблизившись к сопротивлению 1050, на который приходиться 38,2% Fibonacci Retracement к падению индекс в прошлом году с 1960 до минимумов в районе 500 пунктов.
- Мировые рынки акций росли на протяжение последних семи торговых дней, что само по себе подразумевает в моменте фиксацию прибыли. Поправку надо делать еще и на предстоящие длительные выходные, на время которых многие просто могут не захотеть входить в бумаги, и то, что 11 мая российские биржи будут закрыты.
- С учетом сильного роста в предыдущие дни в акциях банков и вообще после сильного ралли в акциях финансовых компаний публикация в ночь с четверга на пятницу результатов стресс-теста может рассматриваться как сигнал к фиксации прибыли на рынке акций США, а заодно и у нас. «Покупай на ожиданиях, продавай на фактах».
В поддержку российском рынку акций при этом в мае в целом ярко-выраженный «бычий» сентимент на рынке нефти, где пока все указывает на рост цен в район 60$/65$ за баррель. Другая важная составляющая — это текущие настроения на валютном рынке, где сохраняются «бычьи» настроения в паре EUR/USD после прошедшего в четверг заседания ЕЦБ, а слабый доллар — это позитив для сырья и развивающихся рынков. Опять же мы исходим из того, что разворот на рынке акций РФ наступит после того, как наметится слом восходящей тенденции последних нескольких месяцев по рублю, а курс российской валюты пока на редкость стабилен (бивалютная корзина к вечеру четверга 37,5, мы ждем 37,00).
Здесь же можно отметить, что 7 мая на рынке казначейских облигаций США, несмотря на падение американских фондовых индексов (Dow Jones -1,2%, Nasdaq -2,44%, S&P500 -1,32%), мы не увидели какого-либо спроса на гособлигации США, более того, доходности Treasuries существенно подросли на фоне не самого удачного аукциона по тридцатилеткам. Пока спрос на казначейки низкие, аппетит к риску, скорее всего, будет высоким, что опять же позитивно для российских бирж. В общем, если резюмировать, то есть потенциал для еще одного витка роста по ММВБ и РТС, однако в краткосрочном периоде или сразу после майских праздников напрашивается 5-6% коррекция рынка. Относительно итогов четверга отметим, что индекс РТС вырос на 5,04% до 942,31 пунктов, а ММВБ прибавил порядка 2,591% до 1011,67 пунктов. Объемы торгов были существенно выше средних, порядка 70 млрд рублей по ММВБ, поэтому агрессивные продажи на рынке в последний час торгов многие расстроили. RUS Equities
- ВТБ: темпы падения ВВП в апреле замедлились, составив 4,7% г/г против 5,4% г/г в марте.
- Российский рубль продолжает укрепляться против корзины валют на 0,3%.
- ЗВР РФ выросли на 5$ млрд на прошлой неделе до 385,9$ млрд.
- “Деньги и кредит»: Алексей Улюкаев — если нефть упадет до 25$, то 766 млрд рублей возможные убытки банковской системы, просрочка может превысить 10% - оптимистичные прогнозы; собственный стресс-тест.
- Роснефть, Сургутнефтегаз: инвесторы ждут обнуления экспортных пошлин на нефть на месторождениях Восточной Сибири. Правительство, возможно, скоро примет решение по данному вопросу. На 1,5-2$ млрд может вырасти доналоговая прибыль Роснефти в случае обнуления пошлин, а на весь год оценки прибыли на 17% может подрасти.
- ЧП Мосэнерго по РСБУ 1кв09 выросла в 2,4 раза, рост объемов в бумаге. Компания сокращает капзатраты.
- ВТБ, Сбербанк: положительные рез-ты стресс-теста оказывают поддержку бумагам.
- Ренессанс-Капитал: уже текущие котировки нефтегазового сектора предусматривают среднегодовой уровень цен 50-60$ за баррель; ожидаем временной паузы в ралли по бумагам сектора.
- ВТБ: публикации СМИ — убыток по РСБУ за апрель 27,9 рублей, за 4м09 25,9 млрд рублей. Банк объясняет потери переоценкой валютной позиции и закрытием форвардных контрактов. Альфа-Банк: не стоит спешить с поспешными выводами, так как на долю ВТБ приходиться 70-80% бизнеса Группы ВТБ. Стабилизация нацвалюты положительно скажется на отчетности.
- Электроэнергетика: за 4м09 энергопотребление упало на 6,4% г/г — Негативно.
- Ренессанс-Капитал: запас ликвидности у банков более чем достаточен, ситуация остается спокойной; доля проблемной задолженности возрастет в 2009 году, однако второй волны банковского кризиса не ожидаем. Сбербанк, ВТБ.
- Новатэк: умеренно негативные новости для компании, по мнению аналитиков Банка Москвы, - новый долгосрочный контракт на транспортировку газа, так как Газпром пытается добиться повышения тарифов на транспортировку газа; надо дождаться официальных условий контракта.
- ТМК удачно провела в среду конференцию для аналитиков по финрезультатам за прошлый год. а) спрос на трубы нефтегазового сортамента со стороны российских нефтяников устойчив б) потребление магистральных труб восстанавливается б) до конца года пересмотра рублевых цен, вроде как, не ожидается. При этом металлолом и другое сырье заметно подешевело в последнее время, что позволяет сохранить рентабельность на высоком уровне.
- РТС,ММВБ — еще 10%-15% и цели на год по индексам будут выполнены, если брать консенсус прогнозы.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу