2 сентября 2020 Precious metals Нечаев Андрей
Компания Heraeus Deutschland GmbH & Co опубликовала обновлённые прогнозы развития ситуации в ближайшие месяцы на рынках драгоценных металлов (ДМ) в докладе «Precious Metals Forecast - Update 2020» Как всегда, Heraeus сотрудничает с консалтинговой компанией SFA (Oxford) Ltd, которая помимо основных торгующихся на различных рынках и биржах драгоценных металлов (#золото, #серебро, #палладий и #платина), имеющих монетарную и фьючерсную составляющую, также анализирует рынки прочих ДМ (#родий, #рутений, #иридий). Я в этой статье остановлюсь только на основных ДМ. Об остальных PGMs читайте в докладе по ссылке.
Heraeus отмечает, что Covid-19 привёл к коренным изменениям в развитии промышленного спроса и производстве ДМ. В то же время ДМ пользуются значительным спросом со стороны инвесторов. Интерес покупателей поддерживается низкими процентными ставками, геополитической напряжённостью и значительно более слабым долларом. «Это побудило нас скорректировать наш прогноз на оставшуюся часть года, чтобы лучше отразить текущую ситуацию», - говорят аналитики компании. Далее (за исключением моей вставки о серебре) - мой перевод доклада Heraeus.
Золото
Спрос на безопасные убежища может удерживать золото на рекордном уровне
Сочетание низкой или отрицательной доходности государственных облигаций и беспрецедентных финансовых и денежно-кредитных стимулов стимулировало спрос на золото-убежище в текущем году. Действительно, ожидается, что макроэкономический и геополитический ландшафт будет поддерживать золото до конца года. Экономические перспективы остаются неопределёнными на фоне продолжающейся пандемии коронавируса и продолжающейся напряжённости между Китаем и США. Вдобавок ожидаются вызывающие разногласия президентские выборы в США.
Рекордные цены на золото и экономические потрясения серьёзно повлияли на потребительский спрос. В этом году цены на золото достигли рекордных высот в большинстве валют. Закупки ювелирных изделий в первом полугодии упали на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку основные рынки были закрыты, а располагаемый доход сократился. Даже с учётом сезонного роста покупок ювелирных изделий в Индии и Китае, двух крупнейших странах-потребителях золота, в четвёртом квартале потребительский спрос вряд ли восстановится где-либо близко к предыдущим годам. Это серьёзное препятствие для роста спроса на золото.
Покупка золота центральными банками по-прежнему остаётся чистой, но замедлилась по сравнению с предыдущими годами. Россия приостановила свои покупки, а Китай не увеличивал свои активы с сентября 2019 года. Покупки металла центральными банками вряд ли увеличатся на более поздних этапах 2020 года.
Прогнозируется, что добыча на рудниках добывающих компаний в 2020 году незначительно снизится из-за сбоев, связанных с Covid-19 в первой половине года, хотя ожидается, что высокая цена на золото будет стимулировать рост предложения и стимулировать переработку.
Несмотря на слабый потребительский спрос, высокий спрос инвесторов, вероятно, продолжит оказывать поддержку золоту. Большая политическая и экономическая неопределённость уже учтена [в цене]. Однако пандемия ещё далека от завершения, и если экономические перспективы ухудшатся, центральные банки могут снова увеличить свои денежно-кредитные интервенции. Инвесторы по-прежнему будут рассматривать золото как безопасную гавань, что приведёт к росту цен. В краткосрочной перспективе золото может двигаться в боковом направлении, поскольку оно консолидируется после быстрого роста до рекордных максимумов в начале августа. Предполагается, что цена будет колебаться в диапазоне от $ 1850 до $ 2200 за унцию в течение последних нескольких месяцев года.
Серебро
Относительная стоимость сохраняет интерес розничных инвесторов
В первом квартале серебро было хуже золота. В разгар распродажи, вызванной коронавирусом, цена упала до самого низкого уровня за более чем 10 лет. В результате соотношение золота и серебра [в цене - GSR] выросло до рекордных 125.
Промышленный спрос на серебро сильно пострадал в первой половине года, так как производство остановилось. Спрос на промышленное серебро, включая электроэнергию и оксид этилена, в настоящее время демонстрирует признаки улучшения, хотя ожидается, что он по-прежнему будет снижаться по сравнению с прошлым годом. Спрос на фотоэлектрические устройства в этом году также снизится, поскольку все основные рынки фотоэлектрических систем пошатнулись от воздействия Covid-19. Консенсус рынка предполагает, что количество солнечных установок упадёт примерно на 15%.
Скачок цен в июле отразил возобновление интереса со стороны розничных инвесторов, которые потенциально оценивали золото. Июль стал одним из лучших месяцев для серебра, зафиксировав самый большой месячный прирост цен с 1979 года. Приток в серебряные #ETFs был очень сильным: в августе мировые запасы [в биржевых фондах] достигли рекордных 1036 млн унций.
Согласно прогнозам, в этом году мировое предложение добывающих компаний продолжит снижаться, чему способствуют остановки производства в нескольких крупных горнодобывающих странах, в основном в Южной и Центральной Америке. Как и в случае с золотом, высокая цена может увеличить объёмы переработки в этом году.
Серебро было лучше золота в течение многих недель, в результате чего соотношение золото/серебро упало до 71. Промышленный спрос восстанавливается, но спрос инвесторов должен поддерживаться, чтобы это превосходство продолжалось. Поскольку экономические перспективы всё ещё остаются неопределёнными, дальнейшие меры стимулирования со стороны правительств или центральных банков могут сохранить интерес инвесторов к серебру. Ожидается, что до конца года цена будет находиться в диапазоне от $ 22,5 до $ 35 за унцию.
Здесь хочу отметить, что некоторые текущие новости я теперь публикую в своём блоге. Однако в частности, для тех, кто ещё не читал, повторю в этой статье:
Adam Hamilton, руководитель компании по исследованию финансовых рынков Zeal LLC, опубликовал результаты деятельности во втором квартале 2020 года крупнейших компаний, добывающих серебро, из портфеля Global X Silver Miners ETF (SIL) Silver Miners’ Q2’20 Fundamentals
Первый столбец – изменение рейтинга относительно первого квартала.
Второй столбец – тикер компании (если не торгуется в США, то это тикер листинга на первичной иностранной бирже).
Третий столбец – доля акций компании в портфеле SIL.
Четвёртый столбец - объёмы добычи серебра во втором квартале 2020 года (тыс. унций).
Ounce Gold - объёмы добычи сопутствующего золота во втором квартале 2020 года (тыс. унций).
Silver Sales % - соотношение продажи серебра относительно других активов.
Cash C. – операционные затраты на добычу 1 тройской унции серебра (Total cash costs, TCC).
AISC – общие затраты на добычу 1 тройской унции серебра (All-in sustaining costs).
Sales - доход от реализации (Revenue).
Earn. - прибыль по GAAP.
YoY – изменения год/году, т.е. относительно второго квартала 2019 года.
Пустые поля означают, что компания не представила эти данные за Q2'20 на данный момент.
Платина
Цена удерживается на рынке с избытком предложения
По прогнозам, в этом году рынок платины останется с профицитом более 1 млн унций (без инвестиций), несмотря на пересмотр в сторону уменьшения предложения добывающих компаний из-за Covid-19. Слабость автомобильного и ювелирного рынков привела к значительному сокращению спроса.
Большинство платиновых рудников в Южной Африке были закрыты на трёхнедельную национальную блокировку в начале года, хотя услуги по переработке и плавке были признаны необходимыми и продолжали работать. К концу года ожидается, что трудоёмкие традиционные шахты Южной Африки будут работать на 80% мощности, а механизированные / гибридные шахты - ближе к 90%. Тем не менее, в этом году мировое предложение добывающих компаний по-прежнему сократится на 15%, при этом предложение во всех горнодобывающих регионах сократится по сравнению с прошлым годом.
Ожидается, что в этом году предложение вторичной платины сократится в процентном выражении, выражающемся двузначными числами. Помимо ожидаемого сокращения объёмов переработки автокатализаторов, предложение вторичных ювелирных изделий в Китае и Японии, по прогнозам, будет особенно низким из-за низкой цены на платину.
Отсутствие потребительских расходов привело к снижению спроса на автомобили и ювелирные изделия в этом году. По прогнозам, спрос в автомобильной промышленности сократится на 28% в годовом исчислении из-за дальнейшего сокращения доли дизельных легковых автомобилей в Западной Европе, усугубляемой сокращением продаж коммерческих автомобилей во всём мире. Спрос на ювелирные изделия, обусловленный слабостью в Китае, по прогнозам, упадёт почти на четверть до самого низкого уровня годового спроса с 1992 года. Существует большая неопределённость относительно того, как быстро вернется доверие потребителей и насколько сильным оно будет для покупок несущественных предметов роскоши, таких как украшения.
Воздействие Covid-19 приводит к сокращению производства на многих химических заводах, а замедление роста производственных мощностей в Китае также должно ослабить потребность в платине для катализаторов в этом году. Спрос на стекло и нефть также снизился, при этом уровень использования стекольных заводов и нефтеперерабатывающих заводов во многих регионах снизился из-за пандемии.
Платина относительно дёшева и по-прежнему имеет огромный дисконт - более $ 1000 за унцию по сравнению с золотом и палладием. Интерес инвесторов привёл к тому, что вложения в платиновые ETFs в этом году достигли рекордного уровня. Однако фундаментальные перспективы для платины без инвестиций остаются неудовлетворительными, и, по оценкам, в последние месяцы 2020 года цена будет составлять от $ 850 до $ 1050 за унцию.
Палладий
Географическое разнообразие смягчает влияние Covid-19 на предложение палладия
По прогнозам, рынок палладия в этом году будет близок к сбалансированному, впервые с 2009 года. Пандемия Covid-19 повлияла на предложение палладия меньше, чем на спрос, и в результате рынок должен быть более сбалансированным.
По прогнозам, первичное предложение сократится меньше, чем предложение платины или родия, из-за географического разнообразия рудников. Изолированное расположение Норникеля гарантирует, что российские поставки палладия в этом году практически не пострадают. Однако, согласно прогнозам, вторичное предложение сократится на двузначные числа, поскольку пандемия снизила уровень утилизации старых автомобилей и сказалась на сборе и переработке автокатализаторов во всем мире. После снятия ограничений деятельность по вторичной переработке постепенно возобновилась, но во второй половине года поток материалов, вероятно, будет ограничен.
Китай является крупнейшим автомобильным рынком бензиновых автомобилей и, похоже, восстанавливается, поэтому спрос на автомобили в стране в этом году пострадает меньше, чем в других регионах. Ожидается, что более высокие загрузки PGMs [в каталитические конвертеры авто], поскольку многие страны принимают более строгие стандарты выбросов, компенсируют некоторые потери. Однако ожидается, что автомобильный спрос по-прежнему значительно упадёт в результате воздействия Covid-19 на производство и продажи легковых автомобилей.
Спрос на палладий в химической промышленности также, вероятно, сократится в этом году, так как Covid-19 ограничивает производство многих химических продуктов и, следовательно, снижает использование катализаторов и требования к добавкам во многих регионах. Потребление электроэнергии также снизилось из-за сокращения производства электроники в Азии.
Негативность рынка палладия, похоже, ослабла из-за снижения арендных ставок. Поскольку рынок в целом будет близок к равновесию в течение года, ожидается, что цена на металл снизится и будет торговаться в диапазоне от $ 1750 до $ 2350 за унцию.
P.S. Как видите, прогнозируемый диапазон разброса цен на все ДМ у аналитиков Heraeus довольно существенный. Что вполне объясняется текущими неопределённостями. В этой ситуации особенно важно оценивать свои риски при средне- и долгосрочном инвестировании или спекуляциях. Также важно понимать, что цены на ДМ (особенно - золото и серебро) далеко не всегда зависят от фундаментальных факторов. Всем - удачи!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Heraeus отмечает, что Covid-19 привёл к коренным изменениям в развитии промышленного спроса и производстве ДМ. В то же время ДМ пользуются значительным спросом со стороны инвесторов. Интерес покупателей поддерживается низкими процентными ставками, геополитической напряжённостью и значительно более слабым долларом. «Это побудило нас скорректировать наш прогноз на оставшуюся часть года, чтобы лучше отразить текущую ситуацию», - говорят аналитики компании. Далее (за исключением моей вставки о серебре) - мой перевод доклада Heraeus.
Золото
Спрос на безопасные убежища может удерживать золото на рекордном уровне
Сочетание низкой или отрицательной доходности государственных облигаций и беспрецедентных финансовых и денежно-кредитных стимулов стимулировало спрос на золото-убежище в текущем году. Действительно, ожидается, что макроэкономический и геополитический ландшафт будет поддерживать золото до конца года. Экономические перспективы остаются неопределёнными на фоне продолжающейся пандемии коронавируса и продолжающейся напряжённости между Китаем и США. Вдобавок ожидаются вызывающие разногласия президентские выборы в США.
Рекордные цены на золото и экономические потрясения серьёзно повлияли на потребительский спрос. В этом году цены на золото достигли рекордных высот в большинстве валют. Закупки ювелирных изделий в первом полугодии упали на 46% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поскольку основные рынки были закрыты, а располагаемый доход сократился. Даже с учётом сезонного роста покупок ювелирных изделий в Индии и Китае, двух крупнейших странах-потребителях золота, в четвёртом квартале потребительский спрос вряд ли восстановится где-либо близко к предыдущим годам. Это серьёзное препятствие для роста спроса на золото.
Покупка золота центральными банками по-прежнему остаётся чистой, но замедлилась по сравнению с предыдущими годами. Россия приостановила свои покупки, а Китай не увеличивал свои активы с сентября 2019 года. Покупки металла центральными банками вряд ли увеличатся на более поздних этапах 2020 года.
Прогнозируется, что добыча на рудниках добывающих компаний в 2020 году незначительно снизится из-за сбоев, связанных с Covid-19 в первой половине года, хотя ожидается, что высокая цена на золото будет стимулировать рост предложения и стимулировать переработку.
Несмотря на слабый потребительский спрос, высокий спрос инвесторов, вероятно, продолжит оказывать поддержку золоту. Большая политическая и экономическая неопределённость уже учтена [в цене]. Однако пандемия ещё далека от завершения, и если экономические перспективы ухудшатся, центральные банки могут снова увеличить свои денежно-кредитные интервенции. Инвесторы по-прежнему будут рассматривать золото как безопасную гавань, что приведёт к росту цен. В краткосрочной перспективе золото может двигаться в боковом направлении, поскольку оно консолидируется после быстрого роста до рекордных максимумов в начале августа. Предполагается, что цена будет колебаться в диапазоне от $ 1850 до $ 2200 за унцию в течение последних нескольких месяцев года.
Серебро
Относительная стоимость сохраняет интерес розничных инвесторов
В первом квартале серебро было хуже золота. В разгар распродажи, вызванной коронавирусом, цена упала до самого низкого уровня за более чем 10 лет. В результате соотношение золота и серебра [в цене - GSR] выросло до рекордных 125.
Промышленный спрос на серебро сильно пострадал в первой половине года, так как производство остановилось. Спрос на промышленное серебро, включая электроэнергию и оксид этилена, в настоящее время демонстрирует признаки улучшения, хотя ожидается, что он по-прежнему будет снижаться по сравнению с прошлым годом. Спрос на фотоэлектрические устройства в этом году также снизится, поскольку все основные рынки фотоэлектрических систем пошатнулись от воздействия Covid-19. Консенсус рынка предполагает, что количество солнечных установок упадёт примерно на 15%.
Скачок цен в июле отразил возобновление интереса со стороны розничных инвесторов, которые потенциально оценивали золото. Июль стал одним из лучших месяцев для серебра, зафиксировав самый большой месячный прирост цен с 1979 года. Приток в серебряные #ETFs был очень сильным: в августе мировые запасы [в биржевых фондах] достигли рекордных 1036 млн унций.
Согласно прогнозам, в этом году мировое предложение добывающих компаний продолжит снижаться, чему способствуют остановки производства в нескольких крупных горнодобывающих странах, в основном в Южной и Центральной Америке. Как и в случае с золотом, высокая цена может увеличить объёмы переработки в этом году.
Серебро было лучше золота в течение многих недель, в результате чего соотношение золото/серебро упало до 71. Промышленный спрос восстанавливается, но спрос инвесторов должен поддерживаться, чтобы это превосходство продолжалось. Поскольку экономические перспективы всё ещё остаются неопределёнными, дальнейшие меры стимулирования со стороны правительств или центральных банков могут сохранить интерес инвесторов к серебру. Ожидается, что до конца года цена будет находиться в диапазоне от $ 22,5 до $ 35 за унцию.
Здесь хочу отметить, что некоторые текущие новости я теперь публикую в своём блоге. Однако в частности, для тех, кто ещё не читал, повторю в этой статье:
Adam Hamilton, руководитель компании по исследованию финансовых рынков Zeal LLC, опубликовал результаты деятельности во втором квартале 2020 года крупнейших компаний, добывающих серебро, из портфеля Global X Silver Miners ETF (SIL) Silver Miners’ Q2’20 Fundamentals
Царство запасов серебра крошечное, поскольку в мире не так много крупных добытчиков серебра. Лишь немногие компании являются первичными производителями серебра, т.е. компаниями, получающими более половины своих доходов от добычи серебра. Таким образом, в середине августа, когда добытчики серебра закончили отчитываться о своих последних операционных и финансовых результатах за второй квартал 2020 года, ведущая их отслеживающая и торговая компания в этом секторе имела чистые активы только на $ 1,1 млрд. Это - ETF Global X Silver Miners ETF (SIL).
<...>
В прошлом квартале добытчики серебра, входящие в топ-15 SIL, произвели всего 53,9 млн унций серебра. Это был самый низкий показатель за 17 кварталов, в течение которых я работал над этой веткой исследования, и упал на 26,0% г/г! Крупные добытчики серебра, естественно, имеют большие риски в Мексике и Перу, где правительства ввели национальные ограничения для борьбы с COVID-19.
<...>
Это был мой 17-й квартал подряд, когда я анализировал фундаментальные расположения крупнейших и лучших добытчиков серебра в мире. В то время как в середине августа SIL включала 27 комплектующих акций, когда сезон отчётности за второй квартал подходил к концу, я ограничился своим исследованием 15-ти основных активов. На них приходилось 90,8% общего веса SIL. Эти серебряные гиганты в основном торгуются на фондовых биржах США, Великобритании, Канады и Мексики.
<...>
В прошлом квартале добытчики серебра, входящие в топ-15 SIL, произвели всего 53,9 млн унций серебра. Это был самый низкий показатель за 17 кварталов, в течение которых я работал над этой веткой исследования, и упал на 26,0% г/г! Крупные добытчики серебра, естественно, имеют большие риски в Мексике и Перу, где правительства ввели национальные ограничения для борьбы с COVID-19.
<...>
Это был мой 17-й квартал подряд, когда я анализировал фундаментальные расположения крупнейших и лучших добытчиков серебра в мире. В то время как в середине августа SIL включала 27 комплектующих акций, когда сезон отчётности за второй квартал подходил к концу, я ограничился своим исследованием 15-ти основных активов. На них приходилось 90,8% общего веса SIL. Эти серебряные гиганты в основном торгуются на фондовых биржах США, Великобритании, Канады и Мексики.
Первый столбец – изменение рейтинга относительно первого квартала.
Второй столбец – тикер компании (если не торгуется в США, то это тикер листинга на первичной иностранной бирже).
Третий столбец – доля акций компании в портфеле SIL.
Четвёртый столбец - объёмы добычи серебра во втором квартале 2020 года (тыс. унций).
Ounce Gold - объёмы добычи сопутствующего золота во втором квартале 2020 года (тыс. унций).
Silver Sales % - соотношение продажи серебра относительно других активов.
Cash C. – операционные затраты на добычу 1 тройской унции серебра (Total cash costs, TCC).
AISC – общие затраты на добычу 1 тройской унции серебра (All-in sustaining costs).
Sales - доход от реализации (Revenue).
Earn. - прибыль по GAAP.
YoY – изменения год/году, т.е. относительно второго квартала 2019 года.
Пустые поля означают, что компания не представила эти данные за Q2'20 на данный момент.
Платина
Цена удерживается на рынке с избытком предложения
По прогнозам, в этом году рынок платины останется с профицитом более 1 млн унций (без инвестиций), несмотря на пересмотр в сторону уменьшения предложения добывающих компаний из-за Covid-19. Слабость автомобильного и ювелирного рынков привела к значительному сокращению спроса.
Большинство платиновых рудников в Южной Африке были закрыты на трёхнедельную национальную блокировку в начале года, хотя услуги по переработке и плавке были признаны необходимыми и продолжали работать. К концу года ожидается, что трудоёмкие традиционные шахты Южной Африки будут работать на 80% мощности, а механизированные / гибридные шахты - ближе к 90%. Тем не менее, в этом году мировое предложение добывающих компаний по-прежнему сократится на 15%, при этом предложение во всех горнодобывающих регионах сократится по сравнению с прошлым годом.
Ожидается, что в этом году предложение вторичной платины сократится в процентном выражении, выражающемся двузначными числами. Помимо ожидаемого сокращения объёмов переработки автокатализаторов, предложение вторичных ювелирных изделий в Китае и Японии, по прогнозам, будет особенно низким из-за низкой цены на платину.
Отсутствие потребительских расходов привело к снижению спроса на автомобили и ювелирные изделия в этом году. По прогнозам, спрос в автомобильной промышленности сократится на 28% в годовом исчислении из-за дальнейшего сокращения доли дизельных легковых автомобилей в Западной Европе, усугубляемой сокращением продаж коммерческих автомобилей во всём мире. Спрос на ювелирные изделия, обусловленный слабостью в Китае, по прогнозам, упадёт почти на четверть до самого низкого уровня годового спроса с 1992 года. Существует большая неопределённость относительно того, как быстро вернется доверие потребителей и насколько сильным оно будет для покупок несущественных предметов роскоши, таких как украшения.
Воздействие Covid-19 приводит к сокращению производства на многих химических заводах, а замедление роста производственных мощностей в Китае также должно ослабить потребность в платине для катализаторов в этом году. Спрос на стекло и нефть также снизился, при этом уровень использования стекольных заводов и нефтеперерабатывающих заводов во многих регионах снизился из-за пандемии.
Платина относительно дёшева и по-прежнему имеет огромный дисконт - более $ 1000 за унцию по сравнению с золотом и палладием. Интерес инвесторов привёл к тому, что вложения в платиновые ETFs в этом году достигли рекордного уровня. Однако фундаментальные перспективы для платины без инвестиций остаются неудовлетворительными, и, по оценкам, в последние месяцы 2020 года цена будет составлять от $ 850 до $ 1050 за унцию.
Палладий
Географическое разнообразие смягчает влияние Covid-19 на предложение палладия
По прогнозам, рынок палладия в этом году будет близок к сбалансированному, впервые с 2009 года. Пандемия Covid-19 повлияла на предложение палладия меньше, чем на спрос, и в результате рынок должен быть более сбалансированным.
По прогнозам, первичное предложение сократится меньше, чем предложение платины или родия, из-за географического разнообразия рудников. Изолированное расположение Норникеля гарантирует, что российские поставки палладия в этом году практически не пострадают. Однако, согласно прогнозам, вторичное предложение сократится на двузначные числа, поскольку пандемия снизила уровень утилизации старых автомобилей и сказалась на сборе и переработке автокатализаторов во всем мире. После снятия ограничений деятельность по вторичной переработке постепенно возобновилась, но во второй половине года поток материалов, вероятно, будет ограничен.
Китай является крупнейшим автомобильным рынком бензиновых автомобилей и, похоже, восстанавливается, поэтому спрос на автомобили в стране в этом году пострадает меньше, чем в других регионах. Ожидается, что более высокие загрузки PGMs [в каталитические конвертеры авто], поскольку многие страны принимают более строгие стандарты выбросов, компенсируют некоторые потери. Однако ожидается, что автомобильный спрос по-прежнему значительно упадёт в результате воздействия Covid-19 на производство и продажи легковых автомобилей.
Спрос на палладий в химической промышленности также, вероятно, сократится в этом году, так как Covid-19 ограничивает производство многих химических продуктов и, следовательно, снижает использование катализаторов и требования к добавкам во многих регионах. Потребление электроэнергии также снизилось из-за сокращения производства электроники в Азии.
Негативность рынка палладия, похоже, ослабла из-за снижения арендных ставок. Поскольку рынок в целом будет близок к равновесию в течение года, ожидается, что цена на металл снизится и будет торговаться в диапазоне от $ 1750 до $ 2350 за унцию.
P.S. Как видите, прогнозируемый диапазон разброса цен на все ДМ у аналитиков Heraeus довольно существенный. Что вполне объясняется текущими неопределённостями. В этой ситуации особенно важно оценивать свои риски при средне- и долгосрочном инвестировании или спекуляциях. Также важно понимать, что цены на ДМ (особенно - золото и серебро) далеко не всегда зависят от фундаментальных факторов. Всем - удачи!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter