27 декабря 2021 XCritical Рубан Сергей
Высокий показатель инфляции и ужесточение монетарной политики мировыми центральными банками – самые большие риски для фондовых рынков в 2022 году. Сюда стоит добавить и продолжающуюся пандемию, и замедление темпов роста китайской экономики, а также геополитические риски, которые включают в себя противостояние Запада с Китаем и с Кремлём. Как поведёт себя фондовый рынок, столкнувшись с этими рисками сложно предугадать на данный момент. Тем не менее, есть компании, которые, на наш взгляд, смогут пережить любое падения на Уолл-стрит, и именно про них и пойдет сегодня речь.
Pioneer Natural Resources
За последние два года акции Pioneer Natural Resources (PXD) показали трехкратный рост. Сейчас эта бумага готовится вернуться к максимумам 2018 года, которые находятся в районе $200-$212. Усиление позитивных настроений на рынке произошло из-за роста цен на сырьевые товары, особенно цен на газ.
Прогнозируется, чтобы прибыль на акцию в 2022 году превысит $12, что более чем в 7 раз больше, чем в 2020 году. PXD является ведущим игроком в нефтегазовой отрасли с низкими издержками, что делает ее ценным приобретением для любого инвестиционного портфеля. По прогнозам, цены на нефть и газ продолжат рост и в 2022 году, и отсюда следует, что за следующие 12 месяцев прибыль компании совершит очередной скачок. По прогнозам, стоит ждать минимум 50% рост этого показателя.
Помимо благоприятной фундаментальной среды, у компании есть ещё один драйвер для роста. Сланцевая компания приобрела за $7,6 млрд Parsley Energy, что обеспечит ей более широкое присутствие на новых месторождениях и создаст новые потоки доходов. Для покупки Parsley Energy Natural Resources взяла в долг $3,5 млрд, но страшно в этом ничего нет, так как у компании достаточно сильный баланс, который легко справится с дополнительной долговой нагрузкой.
Уровень безубыточности у Pioneer Natural Resources низкий, баланс лучший в отрасли, плюс, у эмитента отличная дифференцированная бизнес-модель, что делает его отличной целью для инвесторов, которые заинтересованы во вложениях в энергетический сектор. Восьмикратный коэффициент P/E и растущие дивиденды также привлекают денежные потоки в эту компанию.
Teladoc Health
Teladoc Health (TDOC) специализируется на телемедицине и виртуальном здравоохранении. Компания идеально вписалась в экономику времен пика пандемии, так как из-за локдаунов люди были вынуждены пользоваться ее услугами чаще. В результате рост выручки компании ускорился с примерно 20% до трехзначных цифр.
За последние 12 месяцев акции компании просели более чем на 50%. Тем не менее, аналитики Уолл-стрит считают, что у этой бумаги есть будущее, и в 2022 году лидер в области виртуальной медицинской помощи может показать значительный рост. Согласно прогнозам эта бумагам за следующие 12 месяцев вырастет более чем на 60%. Что же стало причиной падения акций этой компании, если у неё есть столь значительный потенциал?
Снижение показателей началось параллельно с началом вакцинации в мире, когда страх перед коронавирусом стали отходить и мир стал возвращаться к прежнему образу жизни. При таких условиях бумага просто не могла не просесть.
На наш взгляд, решения компании могут стать ключом к ее процветанию после пандемии. К тому же, COVID-19, как мы видим, не думает уходить. Недавно появившийся штамм Омикрон может вновь стать причиной роста числа обращений к услугам эмитента, хотя мир вряд ли вернется к строгим ограничениям, как в 2020 году.
Что же касается постпандемийного мира, то мы, скорее всего, увидим дальнейшее внедрение виртуальной медицины в нашу привычную жизнь. Это может стимулировать развитие данного бизнеса в ближайшем будущем и ускорить внедрение виртуальных систем здравоохранения.
Из других факторов роста отметим начало сотрудничества между Teladoc Health и
компанией HCSC, которая является пятой по величине страховой компанией в США.
Долгосрочной перспективы эмитента должны улучшится в ближайшие месяцы.
Далее мы обратимся к компаниям российского фондового рынка, а именно к тем эмитентам, которые связаны с нефтегазовым сектором.
Нефтяные и газовые инвестиции в Россию
Нефтяные и газовые котировки сохраняются довольно высокими, что позволяет производителям сырья оставаться максимально привлекательными для инвесторов с точки зрения дивидендной доходности. Среднее значение годовых котировок, заложенных в модель на 2022 г. составляет $70 за баррель, что обеспечит дивидендную доходность, выражаемую двухзначным числом.
Компания «Газпром»
В середине последнего месяца уходящего 2021 года газовые котировки в Европе бьют все рекорды, добравшись до значений, превышающих $1500 тыс. куб.м. При этом заполнение хранилищ составляет всего 62%, хотя в течение последних 10 лет этот показатель в среднем составлял 80%.
В сложившейся ситуации, дивиденды по ценным бумагам компании Газпром (GAZP) могут оказаться очень привлекательной для инвесторов - 47-50 руб. Затем следует ожидать некоторого снижения доходности до 30-33 руб., когда газовые котировки начнут падать до обоснованного уровня около $250 тыс. куб.м.
Компания «Лукойл»
Компания Лукойл (LKOH) может похвастаться прозрачной дивидендной политикой: 100% скорректированного денежного потока она отправляет на дивиденды, что очень повышает привлекательность ее акций для инвесторов. Несмотря на негативное влияние, вызванное изменением оборотного капитала, в течение трех кварталов 2021 года дивидендная доходность по отношению к текущим ценам составила 10%.
Также компания вернулась к практике байбека, что очень рационально, учитывая невысокую оценку акций. Если изменение оборотного капитала в следующем году не окажет влияния, то можно ожидать дивидендов в размере около 900 руб. на акцию.
Компания «Роснефть»
Компанию Ростнефть (ROSN) поддерживает проект развития месторождений на севере Красноярского края, который является для нее сильным и долгосрочным драйвером роста. Если доли проекта компания продаст внешним инвесторам, а также будет привлекать средства в саму компанию, то это будет способствовать росту ее капитализации.
Компания «Газпромнефть»
Несмотря на то, что ее акции Газпромнефть (SIBN) на данный момент находятся ниже акций других компаний сектора, бизнес демонстрирует весьма впечатляющие результаты по сравнению с другими аналогичными компаниями. Инвесторы мало интересуются акциями «Газпромнефти» из-за низкого Free Float, но она вполне может войти в число лидеров, учитывая близкую перспективу SPO.
Основным риском для сектора является зависимость нефтяных котировок от соглашения ОПЕК+, которое основывается на сокращении объемов нефтедобычи. Если на рынок вернется Иран, то баланс спрос/предложение может быть нарушен. Вполне вероятно, что это повлечет за собой снижение цен на нефть в ближайшие несколько лет со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Квартальные отчеты прошлой недели
Во 2-м квартале чистая прибыль Nike выросла на 7%, достигнув 1$,337 млрд. Разводненная прибыль на акцию выросла до $0,83 с $0,78 годом ранее. Согласно прогнозу показатель не должен был превысить $0,63. Выручка производителя обуви выросла на 1%, составив $11,357 млрд. Согласно ожиданиям выручка должна была составить $11,25 млрд.
Показатели улучшились за счет роста онлайн-продаж, что компенсировало более низкую выручку оптового бизнеса.
После выхода отчета бумага стала стремительно расти. В моменте она выросла к отметке $171, правда, неделю завершила снижением, откатившись в район $165. Полагаем, что сейчас бумага находится в начальной фазе нового восходящего импульса. Ждем ее рост в сторону $180, а далее в область $200.
https://xcritical.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Pioneer Natural Resources
За последние два года акции Pioneer Natural Resources (PXD) показали трехкратный рост. Сейчас эта бумага готовится вернуться к максимумам 2018 года, которые находятся в районе $200-$212. Усиление позитивных настроений на рынке произошло из-за роста цен на сырьевые товары, особенно цен на газ.
Прогнозируется, чтобы прибыль на акцию в 2022 году превысит $12, что более чем в 7 раз больше, чем в 2020 году. PXD является ведущим игроком в нефтегазовой отрасли с низкими издержками, что делает ее ценным приобретением для любого инвестиционного портфеля. По прогнозам, цены на нефть и газ продолжат рост и в 2022 году, и отсюда следует, что за следующие 12 месяцев прибыль компании совершит очередной скачок. По прогнозам, стоит ждать минимум 50% рост этого показателя.
Помимо благоприятной фундаментальной среды, у компании есть ещё один драйвер для роста. Сланцевая компания приобрела за $7,6 млрд Parsley Energy, что обеспечит ей более широкое присутствие на новых месторождениях и создаст новые потоки доходов. Для покупки Parsley Energy Natural Resources взяла в долг $3,5 млрд, но страшно в этом ничего нет, так как у компании достаточно сильный баланс, который легко справится с дополнительной долговой нагрузкой.
Уровень безубыточности у Pioneer Natural Resources низкий, баланс лучший в отрасли, плюс, у эмитента отличная дифференцированная бизнес-модель, что делает его отличной целью для инвесторов, которые заинтересованы во вложениях в энергетический сектор. Восьмикратный коэффициент P/E и растущие дивиденды также привлекают денежные потоки в эту компанию.
Teladoc Health
Teladoc Health (TDOC) специализируется на телемедицине и виртуальном здравоохранении. Компания идеально вписалась в экономику времен пика пандемии, так как из-за локдаунов люди были вынуждены пользоваться ее услугами чаще. В результате рост выручки компании ускорился с примерно 20% до трехзначных цифр.
За последние 12 месяцев акции компании просели более чем на 50%. Тем не менее, аналитики Уолл-стрит считают, что у этой бумаги есть будущее, и в 2022 году лидер в области виртуальной медицинской помощи может показать значительный рост. Согласно прогнозам эта бумагам за следующие 12 месяцев вырастет более чем на 60%. Что же стало причиной падения акций этой компании, если у неё есть столь значительный потенциал?
Снижение показателей началось параллельно с началом вакцинации в мире, когда страх перед коронавирусом стали отходить и мир стал возвращаться к прежнему образу жизни. При таких условиях бумага просто не могла не просесть.
На наш взгляд, решения компании могут стать ключом к ее процветанию после пандемии. К тому же, COVID-19, как мы видим, не думает уходить. Недавно появившийся штамм Омикрон может вновь стать причиной роста числа обращений к услугам эмитента, хотя мир вряд ли вернется к строгим ограничениям, как в 2020 году.
Что же касается постпандемийного мира, то мы, скорее всего, увидим дальнейшее внедрение виртуальной медицины в нашу привычную жизнь. Это может стимулировать развитие данного бизнеса в ближайшем будущем и ускорить внедрение виртуальных систем здравоохранения.
Из других факторов роста отметим начало сотрудничества между Teladoc Health и
компанией HCSC, которая является пятой по величине страховой компанией в США.
Долгосрочной перспективы эмитента должны улучшится в ближайшие месяцы.
Далее мы обратимся к компаниям российского фондового рынка, а именно к тем эмитентам, которые связаны с нефтегазовым сектором.
Нефтяные и газовые инвестиции в Россию
Нефтяные и газовые котировки сохраняются довольно высокими, что позволяет производителям сырья оставаться максимально привлекательными для инвесторов с точки зрения дивидендной доходности. Среднее значение годовых котировок, заложенных в модель на 2022 г. составляет $70 за баррель, что обеспечит дивидендную доходность, выражаемую двухзначным числом.
Компания «Газпром»
В середине последнего месяца уходящего 2021 года газовые котировки в Европе бьют все рекорды, добравшись до значений, превышающих $1500 тыс. куб.м. При этом заполнение хранилищ составляет всего 62%, хотя в течение последних 10 лет этот показатель в среднем составлял 80%.
В сложившейся ситуации, дивиденды по ценным бумагам компании Газпром (GAZP) могут оказаться очень привлекательной для инвесторов - 47-50 руб. Затем следует ожидать некоторого снижения доходности до 30-33 руб., когда газовые котировки начнут падать до обоснованного уровня около $250 тыс. куб.м.
Компания «Лукойл»
Компания Лукойл (LKOH) может похвастаться прозрачной дивидендной политикой: 100% скорректированного денежного потока она отправляет на дивиденды, что очень повышает привлекательность ее акций для инвесторов. Несмотря на негативное влияние, вызванное изменением оборотного капитала, в течение трех кварталов 2021 года дивидендная доходность по отношению к текущим ценам составила 10%.
Также компания вернулась к практике байбека, что очень рационально, учитывая невысокую оценку акций. Если изменение оборотного капитала в следующем году не окажет влияния, то можно ожидать дивидендов в размере около 900 руб. на акцию.
Компания «Роснефть»
Компанию Ростнефть (ROSN) поддерживает проект развития месторождений на севере Красноярского края, который является для нее сильным и долгосрочным драйвером роста. Если доли проекта компания продаст внешним инвесторам, а также будет привлекать средства в саму компанию, то это будет способствовать росту ее капитализации.
Компания «Газпромнефть»
Несмотря на то, что ее акции Газпромнефть (SIBN) на данный момент находятся ниже акций других компаний сектора, бизнес демонстрирует весьма впечатляющие результаты по сравнению с другими аналогичными компаниями. Инвесторы мало интересуются акциями «Газпромнефти» из-за низкого Free Float, но она вполне может войти в число лидеров, учитывая близкую перспективу SPO.
Основным риском для сектора является зависимость нефтяных котировок от соглашения ОПЕК+, которое основывается на сокращении объемов нефтедобычи. Если на рынок вернется Иран, то баланс спрос/предложение может быть нарушен. Вполне вероятно, что это повлечет за собой снижение цен на нефть в ближайшие несколько лет со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Квартальные отчеты прошлой недели
Во 2-м квартале чистая прибыль Nike выросла на 7%, достигнув 1$,337 млрд. Разводненная прибыль на акцию выросла до $0,83 с $0,78 годом ранее. Согласно прогнозу показатель не должен был превысить $0,63. Выручка производителя обуви выросла на 1%, составив $11,357 млрд. Согласно ожиданиям выручка должна была составить $11,25 млрд.
Показатели улучшились за счет роста онлайн-продаж, что компенсировало более низкую выручку оптового бизнеса.
После выхода отчета бумага стала стремительно расти. В моменте она выросла к отметке $171, правда, неделю завершила снижением, откатившись в район $165. Полагаем, что сейчас бумага находится в начальной фазе нового восходящего импульса. Ждем ее рост в сторону $180, а далее в область $200.
https://xcritical.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter