Постпандемийный 2021 год стал насыщенным и непростым для российской экономики. После кризиса и коронавирусных ограничений 2020 года финансовой и экономической системам страны пришлось долго приходить в себя. О полном восстановлении говорить ещё рано, но в 2021 г. России удалось занять лидирующие позиции во многих отраслях. Предлагаем вспомнить о самых позитивных и благоприятных событиях, которые произошли в российской экономике в уходящем году.
1. Госдолг России остаётся одним из самых низких в мире
По данным Счётной палаты РФ, по состоянию на 1 октября 2021 г. госдолг России составил 20,942 трлн руб., или 18,1% прогнозируемого объёма ВВП. Это один из самых низких показателей во всём мире. Хотя российский госдолг на протяжении всего 2021 г. рос, его отношение к ВВП по-прежнему остаётся ниже 30%, что считается критической отметкой. Это говорит о низком уровне рисков.
Отношение государственного долга к ВВП в некоторых развитых и развивающихся странах по состоянию на 13.12.2021, %
Рис.1. Источник: МВФ, национальный долг и ВВП по странам мира в реальном времени
Чем низкий уровень госдолга благоприятен для российской экономики? Во-первых, это подтверждает устойчивость и стабильность экономической ситуации в стране. Во-вторых, даже при дальнейшем увеличении из-за возрастающей инфляции госдолг имеет внушительный запас прочности. В-третьих, основу российского госдолга составляют обязательства внутри страны, выраженные в рублях, а на долю валютных заимствований приходится относительно невысокий процент. Так как Банк России может эмитировать национальную валюту, риск дефолта со стороны государства по рублёвым обязательствам находится на минимуме.
Кроме того, резервы страны полностью перекрывают внешний госдолг. По состоянию на 1 ноября объём ФНБ составил 197,75 млрд долл., в то время как величина внешнего госдолга равна 59,3 млрд долл. ФНБ перекрывает внешний госдолг в 3,3 раза.
2. Россия — мировой лидер по объёму добычи нефти
По данным Росстата, по итогам I полугодия Россия заняла второе место в мире по объёму добычи нефти (255,1 млн т), уступив лидерство США. Однако уже в сентябре РФ удалось обогнать ближайшего конкурента и выйти на первое место. За 9 месяцев 2021 г. Россия добыла 387,8 млн т нефти, а за сентябрь объём добычи составил 44,1 млн т. Третье место занимает Саудовская Аравия.
Среди российских компаний лидерами по добычи нефти являются ПАО «НК «Роснефть» (ROSN), ПАО «Лукойл» (LKOH), ПАО «Газпром нефть» (SIBN), ПАО «Сургутнефтегаз» (SNGS), ПАО «Татнефть» (TATN).
Россия как один из мировых лидеров по объёмам добычи нефти по мере постепенного снятия ограничений по соглашению ОПЕК+ будет наращивать добычу, укрепляя свои лидерские позиции.
3. Россия занимает I место в мире по доказанным запасам природного газа
По данным статистического бюллетеня ОПЕК за 2021 г., Россия занимает первое место в мире по доказанным запасам природного газа. Согласно данным ОПЕК, объёмы месторождений в стране на конец 2020 г. составили 48,9 трлн м3. Самым большим месторождением природного газа в России является Уренгойское, общие геологические запасы которого оцениваются в 16 трлн м3.
Страны-лидеры по доказанным запасам газа, трлн м3
Рис. 2. Источник: OPEC Annual Statistical Bulletin 2021
По добыче природного газа Россия занимает второе место, уступая США. Самыми крупными российскими компаниями по добыче голубого топлива являются ПАО «Газпром» (GAZP), ПАО «НОВАТЭК» (NVTK), ПАО «НК «Роснефть» (ROSN), ПАО «Лукойл» (LKOH), ПАО «Сургутнефтегаз» (SNGS). За 9 месяцев 2021 г. добыча газа в России составила 559,7 млрд м3. За 2020 г. этот показатель равен 649,1 млрд м3.
Кроме того, Россия является мировым лидером по экспорту природного газа за границу. Вторым поставщиком природного газа является США, на третьем месте находится Катар. В основном РФ поставляет природный газ в страны Европы — Германию, Италию, Турцию, Австрию, Францию. Также газ экспортируется в страны СНГ и Китай. Монопольное право на экспорт трубопроводного газа имеет только ПАО «Газпром».
В конце этого года цены на природный газ в Европе выросли в несколько раз, превысив рекордные 1500 долл. за 1000 м3. Спотовые цены на газ в Азии в декабре в пять раз превысили рекорд начала 2021 г. и выросли до 1163 долл. за 1000 м3. Так как цена поставок природного газа в рамках долгосрочных контрактов привязана к спотовым ценам, «Газпром» в конце текущего года повысил прогноз по средней цене экспорта своего газа в 2021 г. в европейское дальнее зарубежье.
4. Продолжается активная дедолларизации российской экономики
В 2021 г. Россия всё чаще отказывалась от долларов в пользу других валют. В мае этого года Минфин РФ существенно изменил валютную структуру Фонда национального благосостояния, полностью отказавшись от доллара и включив в новую структуру золото. Ранее доллар составлял 35% активов в структуре ФНБ, теперь он вообще отсутствует. Доля евро увеличена до 40%, британские фунты стерлингов сокращены до 5%, а долю китайского юаня увеличили в два раза — с 15% до 30%. Кроме того, в структуру ФНБ включили золото в обезличенной форме, которого ранее не было. Согласно постановлению Правительства РФ от 21 мая 2021 г. № 765, на долю золота теперь приходится около 20%.
Правительство РФ приняло решение за счёт вытеснения из структуры активов ФНБ доллара США нарастить валюту ведущего внешнеэкономического партнёра России — Китая и добавить золото в качестве одного из самых безопасных и ликвидных активов, которые защищают средства ФНБ от инфляции.
Структура средств ФНБ на счетах в Банке России после изменений 2021 г., %
Рис. 3. Источник: Минфин России
К тому же в последние годы постепенно снижается доля доллара в расчётах за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам.
Валютная структура расчётов за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам (по кварталам), %
Рис. 4. Источник: данные Банка России
Основной причиной отказа от американской валюты являются напряжённые отношения с США и введение санкций. Кроме того, начиная с 2018 г. по поручению президента России Владимира Путина Правительство РФ разработало план по дедолларизации российской экономики. Этот документ находится под грифом «Для служебного пользования» и его нет в открытом информационном пространстве.
5. Профицит федерального бюджета
По данным Минфина России, за январь–октябрь 2021 г. профицит федерального бюджета составил 2,14 трлн руб. Доходы федерального бюджета за 9 месяцев 2021 г. составили 20,43 трлн руб., что почти на 9% больше общего объёма доходов, утверждённых Федеральным законом «О федеральном бюджете на 2021 год и на плановый период 2022 и 2023 годов» от 06.12.2021 № 390-ФЗ. Годовые расходы выполнены на 85%.
Значительный объём доходов поступил от Федеральной налоговой службы — в размере 13,1 трлн руб., от Федеральной таможенной службы — 5,5 трлн руб.
К важным факторам роста доходов федерального бюджета в 2021 г. можно отнести:
Рост цен на газ и нефть.
Рост добычи и объёмов поставок нефти и газа.
Изменение обменного курса рубля к доллару, за счёт чего рублёвая стоимость нефти достигла исторического рекорда.
Рост других доходов за 9 месяцев 2021 г. на 21,5%.
За последние 15 лет профицит федерального бюджета наблюдался всего три раза — в 2006–2008 гг., 2018–2019 гг. и в 2021 г. В предыдущие два периода причина профицита заключалась в высоких ценах на энергоресурсы и в показателях экспорта сырья за рубеж.
В начале декабря 2021 г. года Владимир Путин подписал закон о федеральном бюджете на 2022 г. и на плановый период 2023 и 2024 гг. Предстоящие три года также прогнозируются профицитными.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1. Госдолг России остаётся одним из самых низких в мире
По данным Счётной палаты РФ, по состоянию на 1 октября 2021 г. госдолг России составил 20,942 трлн руб., или 18,1% прогнозируемого объёма ВВП. Это один из самых низких показателей во всём мире. Хотя российский госдолг на протяжении всего 2021 г. рос, его отношение к ВВП по-прежнему остаётся ниже 30%, что считается критической отметкой. Это говорит о низком уровне рисков.
Отношение государственного долга к ВВП в некоторых развитых и развивающихся странах по состоянию на 13.12.2021, %
Рис.1. Источник: МВФ, национальный долг и ВВП по странам мира в реальном времени
Чем низкий уровень госдолга благоприятен для российской экономики? Во-первых, это подтверждает устойчивость и стабильность экономической ситуации в стране. Во-вторых, даже при дальнейшем увеличении из-за возрастающей инфляции госдолг имеет внушительный запас прочности. В-третьих, основу российского госдолга составляют обязательства внутри страны, выраженные в рублях, а на долю валютных заимствований приходится относительно невысокий процент. Так как Банк России может эмитировать национальную валюту, риск дефолта со стороны государства по рублёвым обязательствам находится на минимуме.
Кроме того, резервы страны полностью перекрывают внешний госдолг. По состоянию на 1 ноября объём ФНБ составил 197,75 млрд долл., в то время как величина внешнего госдолга равна 59,3 млрд долл. ФНБ перекрывает внешний госдолг в 3,3 раза.
2. Россия — мировой лидер по объёму добычи нефти
По данным Росстата, по итогам I полугодия Россия заняла второе место в мире по объёму добычи нефти (255,1 млн т), уступив лидерство США. Однако уже в сентябре РФ удалось обогнать ближайшего конкурента и выйти на первое место. За 9 месяцев 2021 г. Россия добыла 387,8 млн т нефти, а за сентябрь объём добычи составил 44,1 млн т. Третье место занимает Саудовская Аравия.
Среди российских компаний лидерами по добычи нефти являются ПАО «НК «Роснефть» (ROSN), ПАО «Лукойл» (LKOH), ПАО «Газпром нефть» (SIBN), ПАО «Сургутнефтегаз» (SNGS), ПАО «Татнефть» (TATN).
Россия как один из мировых лидеров по объёмам добычи нефти по мере постепенного снятия ограничений по соглашению ОПЕК+ будет наращивать добычу, укрепляя свои лидерские позиции.
3. Россия занимает I место в мире по доказанным запасам природного газа
По данным статистического бюллетеня ОПЕК за 2021 г., Россия занимает первое место в мире по доказанным запасам природного газа. Согласно данным ОПЕК, объёмы месторождений в стране на конец 2020 г. составили 48,9 трлн м3. Самым большим месторождением природного газа в России является Уренгойское, общие геологические запасы которого оцениваются в 16 трлн м3.
Страны-лидеры по доказанным запасам газа, трлн м3
Рис. 2. Источник: OPEC Annual Statistical Bulletin 2021
По добыче природного газа Россия занимает второе место, уступая США. Самыми крупными российскими компаниями по добыче голубого топлива являются ПАО «Газпром» (GAZP), ПАО «НОВАТЭК» (NVTK), ПАО «НК «Роснефть» (ROSN), ПАО «Лукойл» (LKOH), ПАО «Сургутнефтегаз» (SNGS). За 9 месяцев 2021 г. добыча газа в России составила 559,7 млрд м3. За 2020 г. этот показатель равен 649,1 млрд м3.
Кроме того, Россия является мировым лидером по экспорту природного газа за границу. Вторым поставщиком природного газа является США, на третьем месте находится Катар. В основном РФ поставляет природный газ в страны Европы — Германию, Италию, Турцию, Австрию, Францию. Также газ экспортируется в страны СНГ и Китай. Монопольное право на экспорт трубопроводного газа имеет только ПАО «Газпром».
В конце этого года цены на природный газ в Европе выросли в несколько раз, превысив рекордные 1500 долл. за 1000 м3. Спотовые цены на газ в Азии в декабре в пять раз превысили рекорд начала 2021 г. и выросли до 1163 долл. за 1000 м3. Так как цена поставок природного газа в рамках долгосрочных контрактов привязана к спотовым ценам, «Газпром» в конце текущего года повысил прогноз по средней цене экспорта своего газа в 2021 г. в европейское дальнее зарубежье.
4. Продолжается активная дедолларизации российской экономики
В 2021 г. Россия всё чаще отказывалась от долларов в пользу других валют. В мае этого года Минфин РФ существенно изменил валютную структуру Фонда национального благосостояния, полностью отказавшись от доллара и включив в новую структуру золото. Ранее доллар составлял 35% активов в структуре ФНБ, теперь он вообще отсутствует. Доля евро увеличена до 40%, британские фунты стерлингов сокращены до 5%, а долю китайского юаня увеличили в два раза — с 15% до 30%. Кроме того, в структуру ФНБ включили золото в обезличенной форме, которого ранее не было. Согласно постановлению Правительства РФ от 21 мая 2021 г. № 765, на долю золота теперь приходится около 20%.
Правительство РФ приняло решение за счёт вытеснения из структуры активов ФНБ доллара США нарастить валюту ведущего внешнеэкономического партнёра России — Китая и добавить золото в качестве одного из самых безопасных и ликвидных активов, которые защищают средства ФНБ от инфляции.
Структура средств ФНБ на счетах в Банке России после изменений 2021 г., %
Рис. 3. Источник: Минфин России
К тому же в последние годы постепенно снижается доля доллара в расчётах за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам.
Валютная структура расчётов за поставки товаров и оказание услуг по внешнеторговым договорам (по кварталам), %
Рис. 4. Источник: данные Банка России
Основной причиной отказа от американской валюты являются напряжённые отношения с США и введение санкций. Кроме того, начиная с 2018 г. по поручению президента России Владимира Путина Правительство РФ разработало план по дедолларизации российской экономики. Этот документ находится под грифом «Для служебного пользования» и его нет в открытом информационном пространстве.
5. Профицит федерального бюджета
По данным Минфина России, за январь–октябрь 2021 г. профицит федерального бюджета составил 2,14 трлн руб. Доходы федерального бюджета за 9 месяцев 2021 г. составили 20,43 трлн руб., что почти на 9% больше общего объёма доходов, утверждённых Федеральным законом «О федеральном бюджете на 2021 год и на плановый период 2022 и 2023 годов» от 06.12.2021 № 390-ФЗ. Годовые расходы выполнены на 85%.
Значительный объём доходов поступил от Федеральной налоговой службы — в размере 13,1 трлн руб., от Федеральной таможенной службы — 5,5 трлн руб.
К важным факторам роста доходов федерального бюджета в 2021 г. можно отнести:
Рост цен на газ и нефть.
Рост добычи и объёмов поставок нефти и газа.
Изменение обменного курса рубля к доллару, за счёт чего рублёвая стоимость нефти достигла исторического рекорда.
Рост других доходов за 9 месяцев 2021 г. на 21,5%.
За последние 15 лет профицит федерального бюджета наблюдался всего три раза — в 2006–2008 гг., 2018–2019 гг. и в 2021 г. В предыдущие два периода причина профицита заключалась в высоких ценах на энергоресурсы и в показателях экспорта сырья за рубеж.
В начале декабря 2021 г. года Владимир Путин подписал закон о федеральном бюджете на 2022 г. и на плановый период 2023 и 2024 гг. Предстоящие три года также прогнозируются профицитными.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter