Понятие ликвидности
В общем плане ликвидность — это простота обмена какого-либо актива на деньги. Государственные облигации, акции голубых фишек — примеры высоколиквидных активов: их легко купить и продать. Здания, оборудование, ценные бумаги неизвестных компаний относят к низколиквидным активам: их быстрая продажа затруднена. Даже если потенциальный покупатель и найдётся, он может ожидать скидку на актив.
При анализа финансового состояния эмитента ликвидность компании показывает способность должника за счёт своих активов оперативно расплачиваться с кредиторами.
Чем выше ликвидность, тем компании легче (при прочих равных условиях) привлекать новые средства и получать более выгодные контракты у поставщиков. Низкая ликвидность компании — например, преобладание у неё труднореализуемых активов на балансе — сигнализирует о потенциальных проблемах с платёжеспособностью. Это может привести к ухудшению её кредитных рейтингов и удорожанию привлечения заёмных средств.
Вычисление коэффициента текущей ликвидности
Для нахождения коэффициента текущей ликвидности используются данные бухгалтерского баланса компании.
Формула коэффициента текущей ликвидности:
Ктл = ОА / КО (оборотные активы делим на краткосрочные обязательства).
Формула коэффициента текущей ликвидности по балансу:
Ктл = строка 1200 бухгалтерского баланса / строка 1500.
Рис. 1. Пример расчёта ликвидности. Источник: Отчёт о финансовом состоянии ПАО «НК «Роснефть» за III квартал 2021 г.
Нормативное значение коэффициента текущий ликвидности — больше двух. Значение ниже единицы показывает, что быстрореализуемые активы не покрывают краткосрочные обязательства.
Чтобы сделать вывод о потенциальных проблемах эмитента с платёжеспособностью, нужно учитывать:
его кредитный рейтинг — если компания в любой момент может привлечь дополнительное финансирование, ей нет смысла держать много средств в высоколиквидных формах;
другие показатели (выручка, прибыль, рентабельность и подобные им) — если они демонстрируют положительные значения и рост, невысокую ликвидность можно отнести к издержкам развития компании;
его отрасль — если сфера функционирования (машиностроение, нефтепереработка и другие) предполагает большие вложения в основные средства, даже у благополучных компаний коэффициент текущей ликвидности может опускаться ниже единицы;
его финансовую политику — если она ориентирована на активное использование дешёвых краткосрочных кредитов, это может отразиться на качестве показателей ликвидности.
Также нужно принимать во внимание и последствия, которые связаны с высоким значением коэффициента текущий ликвидности (больше трёх). Оно может свидетельствовать о нерациональном характере управления финансами, когда средства не вкладываются в основные фонды и перспективные разработки и вместо этого используются для покупки ценных бумаг.
Коэффициент текущей ликвидности — важный показатель платёжеспособности компании. Благодаря наглядности и простоте вычисления он активно используется в фундаментальном анализе эмитентов. Для грамотного применения этого коэффициента необходимо учитывать влияние финансовой политики компании и её отрасли, а также значения других показателей.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В общем плане ликвидность — это простота обмена какого-либо актива на деньги. Государственные облигации, акции голубых фишек — примеры высоколиквидных активов: их легко купить и продать. Здания, оборудование, ценные бумаги неизвестных компаний относят к низколиквидным активам: их быстрая продажа затруднена. Даже если потенциальный покупатель и найдётся, он может ожидать скидку на актив.
При анализа финансового состояния эмитента ликвидность компании показывает способность должника за счёт своих активов оперативно расплачиваться с кредиторами.
Чем выше ликвидность, тем компании легче (при прочих равных условиях) привлекать новые средства и получать более выгодные контракты у поставщиков. Низкая ликвидность компании — например, преобладание у неё труднореализуемых активов на балансе — сигнализирует о потенциальных проблемах с платёжеспособностью. Это может привести к ухудшению её кредитных рейтингов и удорожанию привлечения заёмных средств.
Вычисление коэффициента текущей ликвидности
Для нахождения коэффициента текущей ликвидности используются данные бухгалтерского баланса компании.
Формула коэффициента текущей ликвидности:
Ктл = ОА / КО (оборотные активы делим на краткосрочные обязательства).
Формула коэффициента текущей ликвидности по балансу:
Ктл = строка 1200 бухгалтерского баланса / строка 1500.
Рис. 1. Пример расчёта ликвидности. Источник: Отчёт о финансовом состоянии ПАО «НК «Роснефть» за III квартал 2021 г.
Нормативное значение коэффициента текущий ликвидности — больше двух. Значение ниже единицы показывает, что быстрореализуемые активы не покрывают краткосрочные обязательства.
Чтобы сделать вывод о потенциальных проблемах эмитента с платёжеспособностью, нужно учитывать:
его кредитный рейтинг — если компания в любой момент может привлечь дополнительное финансирование, ей нет смысла держать много средств в высоколиквидных формах;
другие показатели (выручка, прибыль, рентабельность и подобные им) — если они демонстрируют положительные значения и рост, невысокую ликвидность можно отнести к издержкам развития компании;
его отрасль — если сфера функционирования (машиностроение, нефтепереработка и другие) предполагает большие вложения в основные средства, даже у благополучных компаний коэффициент текущей ликвидности может опускаться ниже единицы;
его финансовую политику — если она ориентирована на активное использование дешёвых краткосрочных кредитов, это может отразиться на качестве показателей ликвидности.
Также нужно принимать во внимание и последствия, которые связаны с высоким значением коэффициента текущий ликвидности (больше трёх). Оно может свидетельствовать о нерациональном характере управления финансами, когда средства не вкладываются в основные фонды и перспективные разработки и вместо этого используются для покупки ценных бумаг.
Коэффициент текущей ликвидности — важный показатель платёжеспособности компании. Благодаря наглядности и простоте вычисления он активно используется в фундаментальном анализе эмитентов. Для грамотного применения этого коэффициента необходимо учитывать влияние финансовой политики компании и её отрасли, а также значения других показателей.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter