Остановка торгов на фондовой секции Московской биржи практически сразу после беспрецедентного обвала стала довольно неожиданным событием. Когда стало известно, что одним днём это не ограничится, пришло понимание, что положение дел в финансовой отрасли страны довольно серьёзное. Уже более трёх недель нет информации, когда возобновятся в полном объёме торги на фондовой секции — вчера, 21 марта, Центробанк сделал послабление и разрешил операции с гособлигациями (ОФЗ). Естественно, что такие обстоятельства создают нервозность среди инвесторов, особенно новичков.
Санкции, которые западные страны и их союзники ввели против России, беспрецедентные, а некоторые — совершенно неожиданные. Их влияние на экономику ещё только предстоит оценить, поэтому будущее видится довольно неопределённым. На фондовом рынке эта неопределённость будет выражаться в большой волатильности в ближайшее время после открытия. Тем не менее инвесторы с крепкими нервами в это сложное время наверняка смогут найти для себя выгодные сделки. Попробуем порассуждать на тему грядущих возможностей.
Санкции
Российская экономика была готова к значительной части введённых санкций. Во-первых, санкционное давление на Россию оказывается уже с 2014 г., во-вторых, о многих мерах в отношении нашей страны было известно заранее. Было время сориентироваться и подготовиться к ним. А вот к чему нельзя было подготовиться, так это к тому, что начнётся игра без правил: отказ от российских энергоносителей и ограничение морских перевозок между Россией и странами Запада. Блокировка активов ЦБ РФ за рубежом — ещё один пример такой игры без правил. В результате блокировки у ЦБ в распоряжении осталась примерно половина накопленных золотовалютных резервов.
Евросоюз решил отказаться от российских энергоносителей в качестве одной из мер воздействия. В дополнение к этому многие европейские страны запретили заход в свои порты российским судам, а крупнейшие морские перевозчики решили не пускать свои суда в порты РФ. В результате морские грузоперевозки между Россией и странами-инициаторами санкций существенно ограничились.
Что касается российского газа, то он составляет около 40% всего экспорта в Европу, и некоторые аналитики считают, что ЕС физически не сможет заместить его другими источниками. Более того, в результате введения санкций цены на газ уже кратно повысились, что привело к росту инфляции по всей Европе, а некоторым производителям удобрений из-за этого пришлось останавливать свою работу. В дальнейшем ожидаются проблемы и у производителей продуктов питания — из-за дорогого газа растут цены на электроэнергию.
Недостаток удобрений может привести к срыву посевных кампаний и неурожаям, что подстегнёт цены на продовольствие. Россия могла бы решить проблемы неурожаев поставками удобрений и сельхозпродукции, однако делать это сухопутными перевозками довольно проблематично.
С другой стороны, не все страны отвернулись от России, многие просто не стали присоединяться к санкциям. А если оценить количество людей, которое живёт в этих странах, то станет понятно, что российские производители, скорее всего, просто переориентируют свои поставки. Например, Китай уже выразил готовность покупать всю нефть и газ, которые не пойдут на Запад. Пакистан выразил заинтересованность в российском газе и зерне.
Рис. 1. Источник: VK-сообщество InvestCommunity со ссылкой на Российский экспортный центр
Валюта
Если ранее доллар и евро обладали определённой ценностью в качестве сбережений, то при таком переформатировании экономики, которому подвергается сейчас Россия, они, скорее всего, будут терять свою привлекательность. Переориентация торговли на страны Азии, БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, КНР, ЮАР) и прочие может привести к тому, что юань и, возможно, национальные валюты будут пользоваться бо́льшим спросом, чем традиционные доллары и евро. А учитывая рост русофобии в странах Запада, спрос на валюту среди российских туристов может заметно снизиться.
Общие последствия от санкций
Санкции стали бы проблемой, если бы в результате их введения экономику сразу полностью парализовало, а финансовая система рухнула. Но они не убили российскую экономику одномоментно. Предполагалось, что они будут оказывать «отравляющее» действие на неё и проявят себя в дальнейшем. Однако в перспективе российская экономика сможет адаптироваться к новым условиям и будет благополучно противостоять санкциям: уже сейчас правительство оказывает значительные меры поддержки бизнесу и населению. Некоторое время будет тяжело, но со временем экономика России станет лучше. Подтверждением может служить то, что с 2014 г., когда по нашей стране ударили первые неожиданные санкции, фондовый рынок практически всё время рос, было лишь две значительные коррекции — в первой половине 2017 г. и весной 2020 г. на фоне коронакризиса.
Рис. 2. Индекс Мосбиржи с 2014 г. Источник: Московская биржа, авторская графика
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Санкции, которые западные страны и их союзники ввели против России, беспрецедентные, а некоторые — совершенно неожиданные. Их влияние на экономику ещё только предстоит оценить, поэтому будущее видится довольно неопределённым. На фондовом рынке эта неопределённость будет выражаться в большой волатильности в ближайшее время после открытия. Тем не менее инвесторы с крепкими нервами в это сложное время наверняка смогут найти для себя выгодные сделки. Попробуем порассуждать на тему грядущих возможностей.
Санкции
Российская экономика была готова к значительной части введённых санкций. Во-первых, санкционное давление на Россию оказывается уже с 2014 г., во-вторых, о многих мерах в отношении нашей страны было известно заранее. Было время сориентироваться и подготовиться к ним. А вот к чему нельзя было подготовиться, так это к тому, что начнётся игра без правил: отказ от российских энергоносителей и ограничение морских перевозок между Россией и странами Запада. Блокировка активов ЦБ РФ за рубежом — ещё один пример такой игры без правил. В результате блокировки у ЦБ в распоряжении осталась примерно половина накопленных золотовалютных резервов.
Евросоюз решил отказаться от российских энергоносителей в качестве одной из мер воздействия. В дополнение к этому многие европейские страны запретили заход в свои порты российским судам, а крупнейшие морские перевозчики решили не пускать свои суда в порты РФ. В результате морские грузоперевозки между Россией и странами-инициаторами санкций существенно ограничились.
Что касается российского газа, то он составляет около 40% всего экспорта в Европу, и некоторые аналитики считают, что ЕС физически не сможет заместить его другими источниками. Более того, в результате введения санкций цены на газ уже кратно повысились, что привело к росту инфляции по всей Европе, а некоторым производителям удобрений из-за этого пришлось останавливать свою работу. В дальнейшем ожидаются проблемы и у производителей продуктов питания — из-за дорогого газа растут цены на электроэнергию.
Недостаток удобрений может привести к срыву посевных кампаний и неурожаям, что подстегнёт цены на продовольствие. Россия могла бы решить проблемы неурожаев поставками удобрений и сельхозпродукции, однако делать это сухопутными перевозками довольно проблематично.
С другой стороны, не все страны отвернулись от России, многие просто не стали присоединяться к санкциям. А если оценить количество людей, которое живёт в этих странах, то станет понятно, что российские производители, скорее всего, просто переориентируют свои поставки. Например, Китай уже выразил готовность покупать всю нефть и газ, которые не пойдут на Запад. Пакистан выразил заинтересованность в российском газе и зерне.
Рис. 1. Источник: VK-сообщество InvestCommunity со ссылкой на Российский экспортный центр
Валюта
Если ранее доллар и евро обладали определённой ценностью в качестве сбережений, то при таком переформатировании экономики, которому подвергается сейчас Россия, они, скорее всего, будут терять свою привлекательность. Переориентация торговли на страны Азии, БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, КНР, ЮАР) и прочие может привести к тому, что юань и, возможно, национальные валюты будут пользоваться бо́льшим спросом, чем традиционные доллары и евро. А учитывая рост русофобии в странах Запада, спрос на валюту среди российских туристов может заметно снизиться.
Общие последствия от санкций
Санкции стали бы проблемой, если бы в результате их введения экономику сразу полностью парализовало, а финансовая система рухнула. Но они не убили российскую экономику одномоментно. Предполагалось, что они будут оказывать «отравляющее» действие на неё и проявят себя в дальнейшем. Однако в перспективе российская экономика сможет адаптироваться к новым условиям и будет благополучно противостоять санкциям: уже сейчас правительство оказывает значительные меры поддержки бизнесу и населению. Некоторое время будет тяжело, но со временем экономика России станет лучше. Подтверждением может служить то, что с 2014 г., когда по нашей стране ударили первые неожиданные санкции, фондовый рынок практически всё время рос, было лишь две значительные коррекции — в первой половине 2017 г. и весной 2020 г. на фоне коронакризиса.
Рис. 2. Индекс Мосбиржи с 2014 г. Источник: Московская биржа, авторская графика
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter