12 октября 2022 Открытие
Мы обновили топ-10 облигаций наиболее качественных российских заёмщиков (сегмент High Grade), которые могут подойти инвесторам с низким аппетитом к риску. Эмитенты из списка обладают рейтингами от АА- и выше, а также наиболее привлекательными параметрами риск/доходности, срочности и ликвидности.
Доходность облигаций в подборке составила от 9,62% до 11,49%.
ТОП-10 облигаций в сегменте High Grade на 06.10.2022 17:00
10. «Газпром»
Облигация: ГазпромКБ5
Отрасль: нефтехимическая
Доходность: 9,62%
Дюрация, дней: 466
Оферта: 07.02.2024
Дата погашения: 03.02.2027
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AAA(RU) / ruAAA
Объём в обращении: 15 000 000
ISIN: RU000A0JXFS8
«Газпром» — одна из крупнейших в мире энергетических компаний и крупнейший производитель газа в мире. Группа компаний контролируется государством и входит в перечень стратегических предприятий и организаций.
Кредитные показатели улучшились. За первую половину 2022 года совокупный долг компании сократился до 3,467 трлн руб. — почти на 1,4 трлн руб. с начала года. Чистый долг компании снизился более чем в 2 раза — до 1,25 трлн руб. Подушка ликвидности «Газпрома» по итогам первого полугодия составила 2,218 трлн руб., а долговая нагрузка компании — отношение чистого долга к EBITDA — сократилась с 0,78 в 2021 году до 0,23.
Рост чистой прибыли и рентабельности. За первую половину 2022 года чистая прибыль составила 2,514 трлн руб., что в 2,6 раза выше, чем в первой половине прошлого года. EBITDA компании составила 3,052 трлн руб., что более чем в 2 раза выше, чем в прошлом году. Рентабельность компании выросла за счёт существенного увеличения экспортной цены газа в первом полугодии 2022 года.
9. «X5 Финанс»
Облигация: ИКС5Фин2P1
Отрасль: ритейл
Доходность: 9,63%
Дюрация, дней: 416
Оферта: 04.09.2024
Дата погашения: 20.08.2036
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AAA(RU) / ruAAA
Объём в обращении: 10 000 000
ISIN: RU000A103N76
X5 Group — лидер на российском рынке розничной торговли продовольственными товарами. Доля рынка компании по итогам 2021 года составила примерно 12,7%.
В состав компании входят такие продуктовые сети, как «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель» и «Чижик».
Сильные кредитные показатели. По итогам первой половины 2022 года выручка компании выросла на 18,8% по сравнению с 2021 годом и составила 1,252 трлн руб. EBITDA компании выросла на 21,4%, до 160 млрд руб. Рентабельность по EBITDA выросла до 12,8%. Совокупный долг компании сократился с 294 млрд руб. в конце 2021 года до 244 млрд руб., а чистый долг — с 268 млрд руб. до 205 млрд руб. Долговая нагрузка компании — отношение чистого долга к EBITDA — составила 1,11.
В августе 2022 рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг X5 Retail Group до максимального — ruAAA, поскольку группа компаний показала сильные операционные и финансовые результаты за 2021 год и первую половину 2022 года.
8. Банк «ФК Открытие»
Облигация: ФК ОТКРЫТИЕ БО-П08
Отрасль: банки
Доходность: 9,71%
Дюрация, дней: 239
Оферта: 08.06.2023
Дата погашения: 04.06.2026
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AA(RU) / ruAA
Объём в обращении: 9 997 255
ISIN: RU000A1035Y6
Банк «ФК Открытие» — универсальная кредитно-финансовая организация. Банк развивает корпоративный и инвестиционный бизнесы, обслуживает розничных клиентов, компании малого и среднего бизнеса и предоставляет услуги частного банковского обслуживания (Private banking). «ФК Открытие» — ядро диверсифицированной финансовой группы «Открытие Холдинг».
Единственный акционер банка «Открытие» — Банк России, с долей в 100%.
Банк входит в список системно значимых кредитных организаций. По состоянию на 1 октября 2022 занимал пятое место по величине активов среди крупнейших банков России и пятое место по размеру собственного капитала.
7. «Почта России»
Облигация: ПочтаРБ1P3
Отрасль: госструктура
Доходность: 9,73%
Дюрация, дней: 225
Оферта: 24.05.2023
Дата погашения: 19.05.2027
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AAA(RU) / -
Объём в обращении: 5 000 000
ISIN: RU000A0JXS59
«Почта России» — государственная компания и крупнейший почтовый и логистический оператор в России. «Почта России» оказывает услуги почтовой связи, логистические услуги для компаний электронной торговли, а также выполняет денежные переводы и доставку пенсий.
Единственным акционером и учредителем компании является государство.
Сильная ликвидность и высокая долговая нагрузка. По состоянию на 30 июня 2022 денежные средства «Почты России» составляли 155 млрд руб. Также компания располагала значительным объёмом открытых неиспользованных кредитных линий. На 31 августа 2022 общий долг компании без учёта лизингового портфеля составлял 119 млрд руб.
6. HeadHunter
Облигация: iХэдХ1P01R
Отрасль: прочие
Доходность: 10,29%
Дюрация, дней: 416
Оферта: -
Дата погашения: 11.12.2023
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: — /ruAA
Объём в обращении: 4 000 000
ISIN: RU000A102GY7
HeadHunter Group PLC — крупнейшая онлайн-рекрутинговая платформа в России, занимает лидирующие позиции в других странах СНГ. Выручка компании по итогам 2021 года достигла 15 млрд руб., скорректированная EBITDA — 8,7 млрд руб., а рентабельность по EBITDA превысила 54%. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец 2021 года находилось на уровне 0,1 и выросло до 0,4 в первой половине 2022 года.
По итогам первой половины 2022 года компания успешно компенсирует снижение деловой активности в России и уход из страны ряда иностранных компаний за счёт увеличения стоимости предоставляемых услуг.
Рейтинг компании подтверждён агентством «Эксперт РА» на уровне ruAA, стаб. в октябре 2021.
5. АО «Новая перевозочная компания»
Облигация: НПК ПБО-02
Отрасль: транспорт
Доходность: 10,53%
Дюрация, дней: 304
Оферта: -
Дата погашения: 15.02.2024
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: — / ruAA+
Объём в обращении: 5 000 000
ISIN: RU000A1004A2
АО «Новая перевозочная компания» — одна из ключевых операционных компаний группы Globaltrans, а также основной собственник и оператор железнодорожного подвижного состава группы. Компания остаётся одним из лидеров на рынке частных железнодорожных перевозок в РФ. Доля рынка «НПК» составляет около 6%.
Сильные финансовые результаты. В первой половине 2022 года выручка GlobalTrans Investment PLC выросла на 50,9% по сравнению с тем же периодом 2021 года и составила 48,4 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 159,6% до 27 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась с 32,4% до 55,7%. Отношение чистого корпоративного долга (без учёта долга по финансовой аренде) к скорректированной EBITDA улучшилось с 0,62 за первое полугодие 2021 года до 0,28 за первое полугодие 2022 года.
Денежные средства на балансе составили 11,9 млрд руб. Эта сумма покрывает 74% краткосрочного долга компании. Поддержку ликвидности обеспечивает невыбранный остаток по кредитной линии в размере 36,7 млрд руб.
4. «Альфа-Банк»
Облигация: АльфаБО-17
Отрасль: банки
Доходность: 10,63%
Дюрация, дней: 347
Оферта: 26.09.2023
Дата погашения: 16.09.2031
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AA+(RU) / ruAA+
Объём в обращении: 5 000 000
ISIN: RU000A0JWUX9
«Альфа-Банк» — крупнейший российский универсальный частный банк. На 01.02.2022 занимал четвертое место по величине активов и капитала в рэнкингах «Эксперт РА».
Рейтинг банка от агентства «Эксперт РА» составил ruAA+ в апреле 2022 года. Агентство АКРА подтвердило рейтинг банка на уровне AA+(RU), и изменило прогноз на «позитивный» в октябре 2021 года.
«Эксперт РА» объяснило высокую оценку банка его сильными рыночными позициями при адекватных оценках достаточности капитала, качества активов и ликвидной позиции, а также высокой оценкой качества корпоративного управления. Сильное положительное влияние на уровень рейтинга оказала высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти.
3. «Группа Компаний ПИК»
Облигация: ПИК К 1P3
Отрасль: строительство
Доходность: 10,91%
Дюрация, дней: 171
Оферта: -
Дата погашения: 29.03.2023
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: — / ruA+
Объём в обращении: 7 000 000
ISIN: RU000A1026C1
ПАО «Группа Компаний ПИК» занимает лидирующие позиции среди российских девелоперов. В состав «ГК ПИК» входят проектное бюро и производственный комплекс, включающий в себя четыре завода железобетонных изделий.
Крупнейший российский девелопер. Доля рынка группы по объёму возводимого жилья превышает 6%. «ГК ПИК» строит жильё в 10 регионах страны, основная часть проектов сосредоточена в Москве и Московской области. Компания участвует в программе московской реновации.
Второй по значимости акционер компании — госбанк «ВТБ», с долей около 19%..
Эффективное управление и непрерывные поставки материалов. В компании высокая степень вертикальной интеграции. За счёт этого «ГК ПИК» увеличивает контроль над существенной частью производственной цепочки, эффективнее управляет себестоимостью строительства и обеспечивает непрерывные поставки ключевых материалов на свои объекты.
Низкая зависимость от импорта. Компания предлагает квартиры массового сегмента, при строительстве которых используется незначительная доля импортных материалов.
2. АФК «Система»
Облигация: Систем1P11
Отрасль: холдинг
Доходность: 10,96%
Дюрация, дней: 283
Оферта: 24.07.2023
Дата погашения: 16.07.2029
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: — / ruAA
Объём в обращении: 10 000 000
ISIN: RU000A100N12
АФК «Система» — частная публичная холдинговая компания, инвестирующая в различные сектора российской экономики. В инвестиционный портфель холдинга входят: «МТС» (доля в компании — 49,94%), OZON (31,8%), Segezha Group (62,2%), «Группа Эталон» (48,8%), Агрохолдинг «Степь» (89,7%), МЕДСИ (95,5%), «Биннофарм Групп» (72,2%) и другие.
Входит в число системообразующих компаний России и крупнейших публичных компаний мира, согласно рейтингу Forbes Global 2000.
Совокупные активы компании по итогам 2021 года составили 1,75 трлн руб.
Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг компании в сентябре 2022 года на уровне ruAA-, изменив прогноз с «позитивного» на «стабильный».
1. «Государственная транспортная лизинговая компания»
Облигация: ГТЛК 1P-04
Отрасль: лизинг
Доходность: 11,49%
Дюрация, дней: 187
Оферта: 18.04.2023
Дата погашения: 06.04.2032
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AA-(RU) / -
Объём в обращении: 10 000 000
ISIN: RU000A0JXPG2
АО «ГТЛК» — крупнейшая российская лизинговая компания. Единственный акционер компании — Министерство транспорта РФ.
Компания входит в перечень системообразующих организаций российской экономики и является инструментом государственной политики для управления и устойчивого развития транспортной отрасли России.
Ключевые позиции и наибольшая доля рынка компании сосредоточены в сегментах лизинга судов, ж/д техники и авиатранспорта, где компания реализует государственные и национальные программы.
Государство регулярно докапитализирует компанию: с 2015 по 2021 сумма государственных вливаний в «ГТЛК» составила 124 млрд руб.
Рейтинг компании от агентства АКРА составил AA-(RU) со стабильным прогнозом в мае 2022 года.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доходность облигаций в подборке составила от 9,62% до 11,49%.
ТОП-10 облигаций в сегменте High Grade на 06.10.2022 17:00
10. «Газпром»
Облигация: ГазпромКБ5
Отрасль: нефтехимическая
Доходность: 9,62%
Дюрация, дней: 466
Оферта: 07.02.2024
Дата погашения: 03.02.2027
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AAA(RU) / ruAAA
Объём в обращении: 15 000 000
ISIN: RU000A0JXFS8
«Газпром» — одна из крупнейших в мире энергетических компаний и крупнейший производитель газа в мире. Группа компаний контролируется государством и входит в перечень стратегических предприятий и организаций.
Кредитные показатели улучшились. За первую половину 2022 года совокупный долг компании сократился до 3,467 трлн руб. — почти на 1,4 трлн руб. с начала года. Чистый долг компании снизился более чем в 2 раза — до 1,25 трлн руб. Подушка ликвидности «Газпрома» по итогам первого полугодия составила 2,218 трлн руб., а долговая нагрузка компании — отношение чистого долга к EBITDA — сократилась с 0,78 в 2021 году до 0,23.
Рост чистой прибыли и рентабельности. За первую половину 2022 года чистая прибыль составила 2,514 трлн руб., что в 2,6 раза выше, чем в первой половине прошлого года. EBITDA компании составила 3,052 трлн руб., что более чем в 2 раза выше, чем в прошлом году. Рентабельность компании выросла за счёт существенного увеличения экспортной цены газа в первом полугодии 2022 года.
9. «X5 Финанс»
Облигация: ИКС5Фин2P1
Отрасль: ритейл
Доходность: 9,63%
Дюрация, дней: 416
Оферта: 04.09.2024
Дата погашения: 20.08.2036
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AAA(RU) / ruAAA
Объём в обращении: 10 000 000
ISIN: RU000A103N76
X5 Group — лидер на российском рынке розничной торговли продовольственными товарами. Доля рынка компании по итогам 2021 года составила примерно 12,7%.
В состав компании входят такие продуктовые сети, как «Пятёрочка», «Перекрёсток», «Карусель» и «Чижик».
Сильные кредитные показатели. По итогам первой половины 2022 года выручка компании выросла на 18,8% по сравнению с 2021 годом и составила 1,252 трлн руб. EBITDA компании выросла на 21,4%, до 160 млрд руб. Рентабельность по EBITDA выросла до 12,8%. Совокупный долг компании сократился с 294 млрд руб. в конце 2021 года до 244 млрд руб., а чистый долг — с 268 млрд руб. до 205 млрд руб. Долговая нагрузка компании — отношение чистого долга к EBITDA — составила 1,11.
В августе 2022 рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг X5 Retail Group до максимального — ruAAA, поскольку группа компаний показала сильные операционные и финансовые результаты за 2021 год и первую половину 2022 года.
8. Банк «ФК Открытие»
Облигация: ФК ОТКРЫТИЕ БО-П08
Отрасль: банки
Доходность: 9,71%
Дюрация, дней: 239
Оферта: 08.06.2023
Дата погашения: 04.06.2026
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AA(RU) / ruAA
Объём в обращении: 9 997 255
ISIN: RU000A1035Y6
Банк «ФК Открытие» — универсальная кредитно-финансовая организация. Банк развивает корпоративный и инвестиционный бизнесы, обслуживает розничных клиентов, компании малого и среднего бизнеса и предоставляет услуги частного банковского обслуживания (Private banking). «ФК Открытие» — ядро диверсифицированной финансовой группы «Открытие Холдинг».
Единственный акционер банка «Открытие» — Банк России, с долей в 100%.
Банк входит в список системно значимых кредитных организаций. По состоянию на 1 октября 2022 занимал пятое место по величине активов среди крупнейших банков России и пятое место по размеру собственного капитала.
7. «Почта России»
Облигация: ПочтаРБ1P3
Отрасль: госструктура
Доходность: 9,73%
Дюрация, дней: 225
Оферта: 24.05.2023
Дата погашения: 19.05.2027
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AAA(RU) / -
Объём в обращении: 5 000 000
ISIN: RU000A0JXS59
«Почта России» — государственная компания и крупнейший почтовый и логистический оператор в России. «Почта России» оказывает услуги почтовой связи, логистические услуги для компаний электронной торговли, а также выполняет денежные переводы и доставку пенсий.
Единственным акционером и учредителем компании является государство.
Сильная ликвидность и высокая долговая нагрузка. По состоянию на 30 июня 2022 денежные средства «Почты России» составляли 155 млрд руб. Также компания располагала значительным объёмом открытых неиспользованных кредитных линий. На 31 августа 2022 общий долг компании без учёта лизингового портфеля составлял 119 млрд руб.
6. HeadHunter
Облигация: iХэдХ1P01R
Отрасль: прочие
Доходность: 10,29%
Дюрация, дней: 416
Оферта: -
Дата погашения: 11.12.2023
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: — /ruAA
Объём в обращении: 4 000 000
ISIN: RU000A102GY7
HeadHunter Group PLC — крупнейшая онлайн-рекрутинговая платформа в России, занимает лидирующие позиции в других странах СНГ. Выручка компании по итогам 2021 года достигла 15 млрд руб., скорректированная EBITDA — 8,7 млрд руб., а рентабельность по EBITDA превысила 54%. Отношение чистого долга к скорректированной EBITDA на конец 2021 года находилось на уровне 0,1 и выросло до 0,4 в первой половине 2022 года.
По итогам первой половины 2022 года компания успешно компенсирует снижение деловой активности в России и уход из страны ряда иностранных компаний за счёт увеличения стоимости предоставляемых услуг.
Рейтинг компании подтверждён агентством «Эксперт РА» на уровне ruAA, стаб. в октябре 2021.
5. АО «Новая перевозочная компания»
Облигация: НПК ПБО-02
Отрасль: транспорт
Доходность: 10,53%
Дюрация, дней: 304
Оферта: -
Дата погашения: 15.02.2024
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: — / ruAA+
Объём в обращении: 5 000 000
ISIN: RU000A1004A2
АО «Новая перевозочная компания» — одна из ключевых операционных компаний группы Globaltrans, а также основной собственник и оператор железнодорожного подвижного состава группы. Компания остаётся одним из лидеров на рынке частных железнодорожных перевозок в РФ. Доля рынка «НПК» составляет около 6%.
Сильные финансовые результаты. В первой половине 2022 года выручка GlobalTrans Investment PLC выросла на 50,9% по сравнению с тем же периодом 2021 года и составила 48,4 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 159,6% до 27 млрд руб. Рентабельность по EBITDA увеличилась с 32,4% до 55,7%. Отношение чистого корпоративного долга (без учёта долга по финансовой аренде) к скорректированной EBITDA улучшилось с 0,62 за первое полугодие 2021 года до 0,28 за первое полугодие 2022 года.
Денежные средства на балансе составили 11,9 млрд руб. Эта сумма покрывает 74% краткосрочного долга компании. Поддержку ликвидности обеспечивает невыбранный остаток по кредитной линии в размере 36,7 млрд руб.
4. «Альфа-Банк»
Облигация: АльфаБО-17
Отрасль: банки
Доходность: 10,63%
Дюрация, дней: 347
Оферта: 26.09.2023
Дата погашения: 16.09.2031
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AA+(RU) / ruAA+
Объём в обращении: 5 000 000
ISIN: RU000A0JWUX9
«Альфа-Банк» — крупнейший российский универсальный частный банк. На 01.02.2022 занимал четвертое место по величине активов и капитала в рэнкингах «Эксперт РА».
Рейтинг банка от агентства «Эксперт РА» составил ruAA+ в апреле 2022 года. Агентство АКРА подтвердило рейтинг банка на уровне AA+(RU), и изменило прогноз на «позитивный» в октябре 2021 года.
«Эксперт РА» объяснило высокую оценку банка его сильными рыночными позициями при адекватных оценках достаточности капитала, качества активов и ликвидной позиции, а также высокой оценкой качества корпоративного управления. Сильное положительное влияние на уровень рейтинга оказала высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти.
3. «Группа Компаний ПИК»
Облигация: ПИК К 1P3
Отрасль: строительство
Доходность: 10,91%
Дюрация, дней: 171
Оферта: -
Дата погашения: 29.03.2023
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: — / ruA+
Объём в обращении: 7 000 000
ISIN: RU000A1026C1
ПАО «Группа Компаний ПИК» занимает лидирующие позиции среди российских девелоперов. В состав «ГК ПИК» входят проектное бюро и производственный комплекс, включающий в себя четыре завода железобетонных изделий.
Крупнейший российский девелопер. Доля рынка группы по объёму возводимого жилья превышает 6%. «ГК ПИК» строит жильё в 10 регионах страны, основная часть проектов сосредоточена в Москве и Московской области. Компания участвует в программе московской реновации.
Второй по значимости акционер компании — госбанк «ВТБ», с долей около 19%..
Эффективное управление и непрерывные поставки материалов. В компании высокая степень вертикальной интеграции. За счёт этого «ГК ПИК» увеличивает контроль над существенной частью производственной цепочки, эффективнее управляет себестоимостью строительства и обеспечивает непрерывные поставки ключевых материалов на свои объекты.
Низкая зависимость от импорта. Компания предлагает квартиры массового сегмента, при строительстве которых используется незначительная доля импортных материалов.
2. АФК «Система»
Облигация: Систем1P11
Отрасль: холдинг
Доходность: 10,96%
Дюрация, дней: 283
Оферта: 24.07.2023
Дата погашения: 16.07.2029
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: — / ruAA
Объём в обращении: 10 000 000
ISIN: RU000A100N12
АФК «Система» — частная публичная холдинговая компания, инвестирующая в различные сектора российской экономики. В инвестиционный портфель холдинга входят: «МТС» (доля в компании — 49,94%), OZON (31,8%), Segezha Group (62,2%), «Группа Эталон» (48,8%), Агрохолдинг «Степь» (89,7%), МЕДСИ (95,5%), «Биннофарм Групп» (72,2%) и другие.
Входит в число системообразующих компаний России и крупнейших публичных компаний мира, согласно рейтингу Forbes Global 2000.
Совокупные активы компании по итогам 2021 года составили 1,75 трлн руб.
Агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг компании в сентябре 2022 года на уровне ruAA-, изменив прогноз с «позитивного» на «стабильный».
1. «Государственная транспортная лизинговая компания»
Облигация: ГТЛК 1P-04
Отрасль: лизинг
Доходность: 11,49%
Дюрация, дней: 187
Оферта: 18.04.2023
Дата погашения: 06.04.2032
Рейтинг АКРА / Эксперт РА: AA-(RU) / -
Объём в обращении: 10 000 000
ISIN: RU000A0JXPG2
АО «ГТЛК» — крупнейшая российская лизинговая компания. Единственный акционер компании — Министерство транспорта РФ.
Компания входит в перечень системообразующих организаций российской экономики и является инструментом государственной политики для управления и устойчивого развития транспортной отрасли России.
Ключевые позиции и наибольшая доля рынка компании сосредоточены в сегментах лизинга судов, ж/д техники и авиатранспорта, где компания реализует государственные и национальные программы.
Государство регулярно докапитализирует компанию: с 2015 по 2021 сумма государственных вливаний в «ГТЛК» составила 124 млрд руб.
Рейтинг компании от агентства АКРА составил AA-(RU) со стабильным прогнозом в мае 2022 года.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter