Когда инвестор начинает свой путь на бирже, перед ним стоит вопрос, как выбрать брокера. В России есть несколько крупных брокеров с именем и репутацией и десятки небольших компаний. Рейтинг лицензированных брокеров можно посмотреть на сайте Мосбиржи. Перед открытием счёта нужно изучить тарифы и выбрать условия обслуживания. Для каждого инвестора они будут свои, так как у всех разные задачи.
Как говорят маркетологи, даже если вы производите и продаёте несколько товаров, важно выбрать товар-флагман, который будет ассоциироваться с брендом. Брокерский бизнес не исключение. Каждый брокер выделяет один из продуктов. Это может быть самостоятельная торговля, доверительное управление, широкая линейка фондов, автоследование и так далее.
Автоследование — один из самых токсичных продуктов для инвесторов. Часто его продают как идеальный инструмент для новичков и людей, у которых нет времени на самостоятельное управление портфелем. Предлагая клиентам автоследование, менеджеры сравнивают его с доверительным управлением, рассказывают о преимуществах, но не говорят о рисках и подводных камнях.
Я видела многих начинающих инвесторов, которые из-за услуги автоследования потеряли деньги: кто-то больше, кто-то меньше… Сегодня расскажу историю инвестора, который из-за этой стратегии лишился всего капитала.
В 2017–2019 гг. один из крупных российских брокеров продвигал стратегии автоследования. Этот продукт и сегодня является его флагманом, но в то время это можно было назвать хайпом. Компания входит в топ-5 крупнейших брокеров России и имеет большую клиентскую базу. Даже если инвестор открывал счёт для самостоятельной торговли, ему звонили менеджеры и предлагали рассмотреть стратегии автоследования. Делали это мягко, но регулярно.
В 2019 г. Кирилл (так зовут героя) открыл брокерский счёт и начал изучать инвестиции. Сразу после открытия счёта ему позвонила менеджер компании. Девушка представилась Алиной, персональным менеджером, и предложила обращаться к ней за помощью. Растроганный тем, что у него есть персональный менеджер, Кирилл согласился на встречу в офисе. Алина рассказала про автоследование.
Автоследование даёт возможность подключиться к стратегии опытного трейдера и автоматически повторять его сделки. Стратегии разные: в рублях или в валюте, консервативные и агрессивные, на рынок США, дивидендные и другие. Выбор огромный, преимуществ много, но о рисках девушка не сказала. Кирилл согласился подумать, хотя уточнил, что хочет инвестировать сам.
Он начал инвестировать, но самостоятельная торговля не была успешной: не хватало времени, не получалось выстроить систему, а сделки выходили то в плюс, то в минус. Тогда Кирилл вспомнил, что можно подключиться к опытному трейдеру, копировать его сделки и получать прибыль. Он позвонил Алине, и она прислала ему на почту список наиболее доходных стратегий за последний год. Доходность впечатляла.
Кирилл выбрал стратегию на российские акции с получением дивидендов. Доходность в 2019 г. была около 900% годовых. При этом сама стратегия не выглядела агрессивной — покупка ликвидных российских акций, минимум сделок и получение дивидендов.
Справедливый вопрос — откуда такая доходность. Автор стратегии покупал акции с максимальным плечом (то есть занимал средства у брокера).
С июня 2017 г. и до начала коронакризиса в 2020 г. Индекс Мосбиржи вырос на 80%. К этому следует добавить плечо и дивиденды. Кирилл не спросил, как доходность от российских голубых фишек может быть 900%, а менеджер Алина не стала уточнять. Кирилл не знал о кредитном плече и о том, какие риски это несёт.
У стратегий автоследования разный порог входа — от 30 тыс. руб. до 1 млн руб. Кирилл выбрал стратегию с минимальным порогом в 500 тыс. руб. Кроме того, можно выбирать процент следования. К примеру, 30%. В этом случае, если автор стратегии совершает сделку на 100 тыс. руб., у инвестора проходит сделка на 30 тыс. руб. Инвесторы часто оставляют процент следования на уровне 100%. Кирилл не стал исключением.
Ещё один фактор, который нужно учитывать при подключении услуги автоследования, — соотношение количества подписчиков у стратегии и порог входа. Например, стратегия с 1 тыс. подписчиков и порогом входа 500 тыс. руб. при совершении сделок будет двигать рынок. Представьте: автор стратегии совершает сделку на продажу бумаги по конкретной цене и у 1 тыс. подписчиков проходит аналогичная сделка. Ликвидности рынка может не хватить для удовлетворения всех заявок — возникнет ошибка слежения.
Но Кирилл подключил стратегию и был доволен: уделять время не нужно, доходность растёт, а гений-автор стратегии общается с подписчиками в чате.
В марте 2020 г. во время обвала рынка брокер принудительно закрыл все позиции Кирилла. Это произошло из-за снижения до критического уровня гарантийного обеспечения по заёмным средствам. В такой же ситуации оказались остальные подписчики и сам автор стратегии. Кирилл был в отчаянии. Он не понимал, почему брокер продал его активы и что предпринять.
Обвал рынка в 2020 г. для большинства стал неожиданностью. По одной этой ситуации нельзя судить о профессионализме трейдера или качестве стратегии. Но не просто так инвесторы со стажем на рынке 20–30 лет говорят, что лёгкого пути нет. В портфеле важен баланс и диверсификация.
Стратегия, в которой акции куплены с плечом «под завязку», хороша только на растущем рынке. Любая волатильность снесёт такую конструкцию.
Кирилл отключился от стратегии и взял паузу в инвестициях. Когда рынки начали восстанавливаться, он стал покупать российские акции небольшими объёмами и только на свои деньги.
Об автоследовании и доверительном управлении
Доверительное управление активами регулирует Банк России. На ведение такой деятельности выдаётся лицензия только юридическому лицу. Когда клиент оформляет услугу в инвестиционной компании, он подписывает документы, которые защищают его права и ограничивают управляющего. Среди этих документов — договор доверительно управления, инвестиционная декларация, инвестиционный профиль клиента.
В брокерских компаниях с лицензией доверительными управляющими выступают сотрудники со средним опытом не менее пяти лет. Управляющий действует в рамках подписанной инвестиционной декларации, а клиент понимает правила. Центральный банк проверяет деятельность компаний на соблюдение закона.
Услуга автоследования никак не регулируется. Зарегистрировать свою стратегию и начать торговать может любой. Подключившись к стратегии, инвестор не подписывает документы, а брокер и трейдер не несут ответственности за последствия управления.
Таким образом, инвестор добровольно лишает себя защиты, доверяя воле случая и компетентности автора стратегии.
Многие начинающие инвесторы видят в автоследовании отличное решение — кто-то заработает им деньги. Но на практике они часто получают обратный результат.
Эта история напоминает: за свои деньги каждый несёт ответственность самостоятельно. А прежде, чем пробовать какие-то стратегии или инструменты, нужно в них разобраться.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Как говорят маркетологи, даже если вы производите и продаёте несколько товаров, важно выбрать товар-флагман, который будет ассоциироваться с брендом. Брокерский бизнес не исключение. Каждый брокер выделяет один из продуктов. Это может быть самостоятельная торговля, доверительное управление, широкая линейка фондов, автоследование и так далее.
Автоследование — один из самых токсичных продуктов для инвесторов. Часто его продают как идеальный инструмент для новичков и людей, у которых нет времени на самостоятельное управление портфелем. Предлагая клиентам автоследование, менеджеры сравнивают его с доверительным управлением, рассказывают о преимуществах, но не говорят о рисках и подводных камнях.
Я видела многих начинающих инвесторов, которые из-за услуги автоследования потеряли деньги: кто-то больше, кто-то меньше… Сегодня расскажу историю инвестора, который из-за этой стратегии лишился всего капитала.
В 2017–2019 гг. один из крупных российских брокеров продвигал стратегии автоследования. Этот продукт и сегодня является его флагманом, но в то время это можно было назвать хайпом. Компания входит в топ-5 крупнейших брокеров России и имеет большую клиентскую базу. Даже если инвестор открывал счёт для самостоятельной торговли, ему звонили менеджеры и предлагали рассмотреть стратегии автоследования. Делали это мягко, но регулярно.
В 2019 г. Кирилл (так зовут героя) открыл брокерский счёт и начал изучать инвестиции. Сразу после открытия счёта ему позвонила менеджер компании. Девушка представилась Алиной, персональным менеджером, и предложила обращаться к ней за помощью. Растроганный тем, что у него есть персональный менеджер, Кирилл согласился на встречу в офисе. Алина рассказала про автоследование.
Автоследование даёт возможность подключиться к стратегии опытного трейдера и автоматически повторять его сделки. Стратегии разные: в рублях или в валюте, консервативные и агрессивные, на рынок США, дивидендные и другие. Выбор огромный, преимуществ много, но о рисках девушка не сказала. Кирилл согласился подумать, хотя уточнил, что хочет инвестировать сам.
Он начал инвестировать, но самостоятельная торговля не была успешной: не хватало времени, не получалось выстроить систему, а сделки выходили то в плюс, то в минус. Тогда Кирилл вспомнил, что можно подключиться к опытному трейдеру, копировать его сделки и получать прибыль. Он позвонил Алине, и она прислала ему на почту список наиболее доходных стратегий за последний год. Доходность впечатляла.
Кирилл выбрал стратегию на российские акции с получением дивидендов. Доходность в 2019 г. была около 900% годовых. При этом сама стратегия не выглядела агрессивной — покупка ликвидных российских акций, минимум сделок и получение дивидендов.
Справедливый вопрос — откуда такая доходность. Автор стратегии покупал акции с максимальным плечом (то есть занимал средства у брокера).
С июня 2017 г. и до начала коронакризиса в 2020 г. Индекс Мосбиржи вырос на 80%. К этому следует добавить плечо и дивиденды. Кирилл не спросил, как доходность от российских голубых фишек может быть 900%, а менеджер Алина не стала уточнять. Кирилл не знал о кредитном плече и о том, какие риски это несёт.
У стратегий автоследования разный порог входа — от 30 тыс. руб. до 1 млн руб. Кирилл выбрал стратегию с минимальным порогом в 500 тыс. руб. Кроме того, можно выбирать процент следования. К примеру, 30%. В этом случае, если автор стратегии совершает сделку на 100 тыс. руб., у инвестора проходит сделка на 30 тыс. руб. Инвесторы часто оставляют процент следования на уровне 100%. Кирилл не стал исключением.
Ещё один фактор, который нужно учитывать при подключении услуги автоследования, — соотношение количества подписчиков у стратегии и порог входа. Например, стратегия с 1 тыс. подписчиков и порогом входа 500 тыс. руб. при совершении сделок будет двигать рынок. Представьте: автор стратегии совершает сделку на продажу бумаги по конкретной цене и у 1 тыс. подписчиков проходит аналогичная сделка. Ликвидности рынка может не хватить для удовлетворения всех заявок — возникнет ошибка слежения.
Но Кирилл подключил стратегию и был доволен: уделять время не нужно, доходность растёт, а гений-автор стратегии общается с подписчиками в чате.
Фондовый рынок оголяет человеческие слабости и недостатки. Многие трейдеры присваивают себе заслуги роста портфеля и считают себя профессионалами, если он приносит прибыль некоторое время. Особенно это заметно на растущем рынке. Но Уоррен Баффетт метко сказал, что отлив покажет, кто купался голым.
В марте 2020 г. во время обвала рынка брокер принудительно закрыл все позиции Кирилла. Это произошло из-за снижения до критического уровня гарантийного обеспечения по заёмным средствам. В такой же ситуации оказались остальные подписчики и сам автор стратегии. Кирилл был в отчаянии. Он не понимал, почему брокер продал его активы и что предпринять.
Обвал рынка в 2020 г. для большинства стал неожиданностью. По одной этой ситуации нельзя судить о профессионализме трейдера или качестве стратегии. Но не просто так инвесторы со стажем на рынке 20–30 лет говорят, что лёгкого пути нет. В портфеле важен баланс и диверсификация.
Стратегия, в которой акции куплены с плечом «под завязку», хороша только на растущем рынке. Любая волатильность снесёт такую конструкцию.
Кирилл отключился от стратегии и взял паузу в инвестициях. Когда рынки начали восстанавливаться, он стал покупать российские акции небольшими объёмами и только на свои деньги.
Об автоследовании и доверительном управлении
Доверительное управление активами регулирует Банк России. На ведение такой деятельности выдаётся лицензия только юридическому лицу. Когда клиент оформляет услугу в инвестиционной компании, он подписывает документы, которые защищают его права и ограничивают управляющего. Среди этих документов — договор доверительно управления, инвестиционная декларация, инвестиционный профиль клиента.
В брокерских компаниях с лицензией доверительными управляющими выступают сотрудники со средним опытом не менее пяти лет. Управляющий действует в рамках подписанной инвестиционной декларации, а клиент понимает правила. Центральный банк проверяет деятельность компаний на соблюдение закона.
Услуга автоследования никак не регулируется. Зарегистрировать свою стратегию и начать торговать может любой. Подключившись к стратегии, инвестор не подписывает документы, а брокер и трейдер не несут ответственности за последствия управления.
Таким образом, инвестор добровольно лишает себя защиты, доверяя воле случая и компетентности автора стратегии.
Многие начинающие инвесторы видят в автоследовании отличное решение — кто-то заработает им деньги. Но на практике они часто получают обратный результат.
Эта история напоминает: за свои деньги каждый несёт ответственность самостоятельно. А прежде, чем пробовать какие-то стратегии или инструменты, нужно в них разобраться.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу