2022 год для российских инвесторов и всех российских граждан оказался очень сложным на фоне перестройки основной части экономики страны. После ввода санкций и ухода большого числа зарубежных компаний Россия столкнулась с необходимостью заново выстраивать сырьевой экспорт и высокотехнологичный импорт. Правительству и ведущим предприятиям в короткий срок пришлось выйти на новые рынки и найти альтернативных поставщиков для огромного числа отраслей. В статье мы разберём пять наиболее важных экономических событий уходящего года.
Девять пакетов санкций ЕС
В 2022 г. Россия вышла на первое место по количеству введённых против одной страны санкций — только ЕС установил восемь пакетов ограничительных мер и к концу года намеревается обнародовать ещё один. Кроме этого, запреты также вводили и другие страны: США, Канада, Япония, Австралия, Южная Корея и прочие государства, но наибольшее их число пришло из Европы.
Первый пакет санкций ЕС против России был подписан 23 февраля 2022 г. Основные меры:
были анонсированы персональные ограничения против 378 граждан России, в основном против депутатов Госдумы;
компаниям ЕС запрещалось идти на любое финансовое взаимодействие с правительством и ЦБ РФ.
Второй пакет санкций ЕС ввели через два дня после первого. Основные меры:
персональные ограничения против 98 министров и других видных политических деятелей России, которые не попали в первый список;
санкции применялись против крупного местного бизнеса: четырёх банков, включая «Промсвязьбанк», «Альфа-банк» и др., «РЖД», «КамАЗа», «Совкомфлота», «Ростеха» и прочих компаний;
Евросоюз запретил экспорт в Россию товаров и технологий для нефтяной отрасли, авиационной и космической промышленности;
упрощённый визовый режим с Россией был приостановлен.
Третий пакет санкций ЕС приняли 28 февраля 2022 г. Основные меры:
все зарубежные активы ЦБ РФ были заморожены;
от SWIFT отключили семь банков, включая «ВТБ», «Промсвязьбанк», «Совкомбанк»и др.;
Европа запретила экспорт технологий для морской навигации и коммуникаций;
на всей территории ЕС ввели бесполётную зону для самолётов из России.
Четвёртый пакет санкций ЕС начал действовать в середине марта. Основные меры:
под частичную блокировку попал экспорт российской стали и железа;
против 15 физических и 9 юридических лиц ввели персональные санкции;
ЕС запретил взаимодействовать с 12 госкомпаниями из РФ: «Оборонпром», Ростех, «КамАЗ» и другие;
Европа ограничила поставки в Россию предметов роскоши, алкоголя, бытовой техники и одежды стоимостью более 300 евро за единицу.
Пятый пакет санкций ЕС был введён в начале апреля 2022 г. Основные меры:
под блокировку попал российский экспорт угля, древесины и алкоголя;
европейским компаниям запрещалось продавать в РФ полупроводники, машины и транспортное оборудование;
российским судам запретили заходить в порты ЕС;
введены персональные ограничения против физлиц.
Шестой пакет санкций ЕС опубликовали в начале лета 2022 г. Основные меры:
ограничения затронули российский морской экспорт нефти и нефтепродуктов;
введён запрет на любые услуги энергетическим компаниям;
от SWIFT отключили «Сбербанк», «Россельхозбанк» и «МКБ»;
персональные санкции ввели против 65 физических и 18 юридических лиц.
Седьмой пакет санкций ЕС начал действовать 21 июля 2022 г. Основные меры:
введён запрет на импорт российского золота;
анонсированы персональные ограничения против 64 лиц.
Восьмой пакет санкций ЕС был введён 6 октября 2022 г. Основные меры:
Европа начала разработку механизма потолка цен на российскую нефть;
ЕС запретил экспорт стальных полупродуктов, древесной массы, сигарет, пластмасс, косметики, ювелирных изделий и прочей продукции из РФ;
ввели новые ограничения на продажу некоторых европейских технологий;
все криптоактивы и криптооперации россиян в европейской юрисдикции были заблокированы.
Девятый пакет санкций ЕС должен быть принят в декабре 2022 г. Возможные меры:
Европа хочет ввести персональные ограничения против 180 граждан России;
Еврокомиссия планирует запретить новые инвестиции в горнодобывающий сектор РФ;
заблокировать передачу европейских технологий в военной сфере;
отключить от SWIFT ещё три российских банка и запретить телевещание на своей территории четырёх телеканалов.
Энергетический и продовольственный кризисы
Ввод новых ограничительных мер в 2022 г. привёл к кризису в ЕС — европейской энергетической системе пришлось в экстренном порядке реформировать свой рынок газа, уходя от российских трубопроводных поставок в сторону СПГ-продукции из Северной Америки, Африки, Австралии и с Ближнего Востока.
Последнее десятилетие биржевые газовые котировки были недостаточно привлекательны для крупных инвестиций в сектор. Именно поэтому к 2022 г. на рынке было не так много свободных мощностей. Ввиду отсутствия каких-либо альтернатив европейским потребителям пришлось закупать необходимые объёмы по любым ценам, что сразу же вызвало дефицит предложения.
К концу лета цены на газ почти в десять раз превышали средние уровни прошлых лет. Такая переплата негативно сказалась на промышленности: объёмы производства стали сокращаться, из-за чего многие компании решили перенести свои мощности в другие страны. Наиболее сильно от резкого взлёта цен пострадали европейские производители удобрений, так как они изначально использовали газ в своём бизнесе.
Большинство предприятий химической промышленности ЕС из-за этого было вынуждено снизить или полностью остановить выпуск удобрений, что ещё сильнее усугубило другой кризис в мире — продовольственный. Ранее российские удобрения тоже перестали поступать на рынок ввиду логистических проблем — многие транспортные компании отказались от сотрудничества с химическими предприятиями из РФ, боясь вторичных санкций.
Импорт природного газа в ЕС, 2019–2022, ТВт · ч
Обвал криптовалют
2022 год точно нельзя назвать годом криптоактивов. В первой половине года общая капитализация рынка снизилась на 60% на фоне краха одной из крупнейших валют — TerraUSD, что вызвало всеобщую панику среди инвесторов. Ещё одним негативным фактором стало банкротство второй крупнейшей криптобиржи в мире — FTX.
В ноябре 2022 г. все криптомонеты упали в цене после того, как FTX объявила о своём банкротстве в США. Кроме самой торговой площадки заявку на банкротство подали 130 связанных с ней структур, включая Alameda Research — компанию основателя FTX, которая занималась торговлей криптовалютами.
С чего всё начиналось? 2 ноября вышла статья, в которой говорилось, что бо́льшая часть активов трейдерской компании Alameda Research приходится на низколиквидную криптовалюту FTT, выпускаемую биржей FTX. После этих сообщений у торговой площадки возникли серьёзные проблемы с ликвидностью — все клиенты начали экстренно выводить свои средства.
Токен FTT за неделю подешевел почти на 90%, вследствие чего в балансе Alameda Research и биржи образовалась многомиллиардная дыра, и основателю FTX пришлось искать средства для спасения бизнеса. 8 ноября инвестор был найден — крупнейшая в мире биржа Binance объявила о покупке конкурента, пообещав спасти проблемный актив от банкротства, но после небольшого аудита сделка сорвалась, так как вскрылось нецелевое использование средств клиентов.
Не найдя другого покупателя и денежных средств — бирже необходимо было около 6 млрд долл. — FTX начала добровольное разбирательство в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве, которая позволяет компаниям получить защиту от требований со стороны кредиторов. SEC начала расследование в отношении FTX и её основателя Сэма Банкмана-Фрида по обвинению в манипулировании рынком криптовалют. Пока дело находится на ранней стадии.
Общая рыночная капитализация криптовалют, январь — декабрь 2022, млрд долл.
Рекордные дивиденды российских компаний
В 2022 г. российские энергетические компании продемонстрировали максимальные финансовые результаты на фоне рекордной биржевой конъюнктуры практически на всех сырьевых рынках. Благодаря этому отечественные эмитенты смогли распределить между своими акционерами небывалые дивидендные выплаты.
Лидером в данном вопросе стал «Газпром» (GAZP), который за I полугодие 2022 г. выплатил своим российским инвесторам по 51,03 руб. на акцию. Дивидендная доходность составила 26,1%.
Частная нефтегазовая компания «Лукойл» (LKOH) по итогам III квартала также объявила о выплате двух дивидендов: за вторую половину 2021 г. в размере 537 руб. и за 9 месяцев 2022 г. в размер 256 руб. Суммарная дивидендная доходность — 17,3%.
Ещё одним эмитентом с крупной дивидендной выплатой является нефтегазовое предприятие «Газпром нефть» (SIBN), которое по итогам 9 месяцев 2022 г. решило распределить среди своих акционеров по 69,78 руб. на бумагу. Дивидендная доходность порядка 14,8%.
Действующие дивидендные выплаты российских сырьевых компаний
Масштабная трансформация российской экономики
Новые зарубежные санкции привели к полной перестройке российской экономики, в рамках которой многим местным компаниям пришлось трансформировать свой бизнес. В основном речь идёт про экспорт. Так, нефтегазовые предприятия перенаправили энергетическую продукцию с европейского на азиатское направление.
Финансовые компании подготовились к работе с азиатскими и ближневосточными странами, открыв представительства в этих регионах. СПБ Биржа (SPBE) тоже сделала разворот на Восток, увеличив количество китайских акций на своей торговой площадке до 79 эмитентов. В среднесрочных планах у менеджмента — довести это число до 2000.
Кроме отрицательных моментов были и положительные факты — некоторые российские инвесторы смогли заработать на уходе зарубежных конкурентов, скупив их активы за бесценок. Например, были приобретены «Энел Россия», «Росбанк», золотодобывающие месторождения Kinross Gold, бизнес McDonald’s и многие другие.
Что ждёт российскую экономику в 2023 году
2022 год был богат на экономические события. Некоторые из них, например рекордные дивиденды, благоприятно отразились на доходах частных инвесторов. Другие, наоборот, привели к крупным убыткам, связанным с компаниями, которые попали в новые санкционные списки Запада.
2023 год для российской экономики должен стать переходным. В рамках полной трансформации практически все сектора сделают разворот с Запада на Восток — пока такую глобальную переориентацию осуществила только сырьевая отрасль.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Девять пакетов санкций ЕС
В 2022 г. Россия вышла на первое место по количеству введённых против одной страны санкций — только ЕС установил восемь пакетов ограничительных мер и к концу года намеревается обнародовать ещё один. Кроме этого, запреты также вводили и другие страны: США, Канада, Япония, Австралия, Южная Корея и прочие государства, но наибольшее их число пришло из Европы.
Первый пакет санкций ЕС против России был подписан 23 февраля 2022 г. Основные меры:
были анонсированы персональные ограничения против 378 граждан России, в основном против депутатов Госдумы;
компаниям ЕС запрещалось идти на любое финансовое взаимодействие с правительством и ЦБ РФ.
Второй пакет санкций ЕС ввели через два дня после первого. Основные меры:
персональные ограничения против 98 министров и других видных политических деятелей России, которые не попали в первый список;
санкции применялись против крупного местного бизнеса: четырёх банков, включая «Промсвязьбанк», «Альфа-банк» и др., «РЖД», «КамАЗа», «Совкомфлота», «Ростеха» и прочих компаний;
Евросоюз запретил экспорт в Россию товаров и технологий для нефтяной отрасли, авиационной и космической промышленности;
упрощённый визовый режим с Россией был приостановлен.
Третий пакет санкций ЕС приняли 28 февраля 2022 г. Основные меры:
все зарубежные активы ЦБ РФ были заморожены;
от SWIFT отключили семь банков, включая «ВТБ», «Промсвязьбанк», «Совкомбанк»и др.;
Европа запретила экспорт технологий для морской навигации и коммуникаций;
на всей территории ЕС ввели бесполётную зону для самолётов из России.
Четвёртый пакет санкций ЕС начал действовать в середине марта. Основные меры:
под частичную блокировку попал экспорт российской стали и железа;
против 15 физических и 9 юридических лиц ввели персональные санкции;
ЕС запретил взаимодействовать с 12 госкомпаниями из РФ: «Оборонпром», Ростех, «КамАЗ» и другие;
Европа ограничила поставки в Россию предметов роскоши, алкоголя, бытовой техники и одежды стоимостью более 300 евро за единицу.
Пятый пакет санкций ЕС был введён в начале апреля 2022 г. Основные меры:
под блокировку попал российский экспорт угля, древесины и алкоголя;
европейским компаниям запрещалось продавать в РФ полупроводники, машины и транспортное оборудование;
российским судам запретили заходить в порты ЕС;
введены персональные ограничения против физлиц.
Шестой пакет санкций ЕС опубликовали в начале лета 2022 г. Основные меры:
ограничения затронули российский морской экспорт нефти и нефтепродуктов;
введён запрет на любые услуги энергетическим компаниям;
от SWIFT отключили «Сбербанк», «Россельхозбанк» и «МКБ»;
персональные санкции ввели против 65 физических и 18 юридических лиц.
Седьмой пакет санкций ЕС начал действовать 21 июля 2022 г. Основные меры:
введён запрет на импорт российского золота;
анонсированы персональные ограничения против 64 лиц.
Восьмой пакет санкций ЕС был введён 6 октября 2022 г. Основные меры:
Европа начала разработку механизма потолка цен на российскую нефть;
ЕС запретил экспорт стальных полупродуктов, древесной массы, сигарет, пластмасс, косметики, ювелирных изделий и прочей продукции из РФ;
ввели новые ограничения на продажу некоторых европейских технологий;
все криптоактивы и криптооперации россиян в европейской юрисдикции были заблокированы.
Девятый пакет санкций ЕС должен быть принят в декабре 2022 г. Возможные меры:
Европа хочет ввести персональные ограничения против 180 граждан России;
Еврокомиссия планирует запретить новые инвестиции в горнодобывающий сектор РФ;
заблокировать передачу европейских технологий в военной сфере;
отключить от SWIFT ещё три российских банка и запретить телевещание на своей территории четырёх телеканалов.
Энергетический и продовольственный кризисы
Ввод новых ограничительных мер в 2022 г. привёл к кризису в ЕС — европейской энергетической системе пришлось в экстренном порядке реформировать свой рынок газа, уходя от российских трубопроводных поставок в сторону СПГ-продукции из Северной Америки, Африки, Австралии и с Ближнего Востока.
Последнее десятилетие биржевые газовые котировки были недостаточно привлекательны для крупных инвестиций в сектор. Именно поэтому к 2022 г. на рынке было не так много свободных мощностей. Ввиду отсутствия каких-либо альтернатив европейским потребителям пришлось закупать необходимые объёмы по любым ценам, что сразу же вызвало дефицит предложения.
К концу лета цены на газ почти в десять раз превышали средние уровни прошлых лет. Такая переплата негативно сказалась на промышленности: объёмы производства стали сокращаться, из-за чего многие компании решили перенести свои мощности в другие страны. Наиболее сильно от резкого взлёта цен пострадали европейские производители удобрений, так как они изначально использовали газ в своём бизнесе.
Большинство предприятий химической промышленности ЕС из-за этого было вынуждено снизить или полностью остановить выпуск удобрений, что ещё сильнее усугубило другой кризис в мире — продовольственный. Ранее российские удобрения тоже перестали поступать на рынок ввиду логистических проблем — многие транспортные компании отказались от сотрудничества с химическими предприятиями из РФ, боясь вторичных санкций.
Импорт природного газа в ЕС, 2019–2022, ТВт · ч
Обвал криптовалют
2022 год точно нельзя назвать годом криптоактивов. В первой половине года общая капитализация рынка снизилась на 60% на фоне краха одной из крупнейших валют — TerraUSD, что вызвало всеобщую панику среди инвесторов. Ещё одним негативным фактором стало банкротство второй крупнейшей криптобиржи в мире — FTX.
В ноябре 2022 г. все криптомонеты упали в цене после того, как FTX объявила о своём банкротстве в США. Кроме самой торговой площадки заявку на банкротство подали 130 связанных с ней структур, включая Alameda Research — компанию основателя FTX, которая занималась торговлей криптовалютами.
С чего всё начиналось? 2 ноября вышла статья, в которой говорилось, что бо́льшая часть активов трейдерской компании Alameda Research приходится на низколиквидную криптовалюту FTT, выпускаемую биржей FTX. После этих сообщений у торговой площадки возникли серьёзные проблемы с ликвидностью — все клиенты начали экстренно выводить свои средства.
Токен FTT за неделю подешевел почти на 90%, вследствие чего в балансе Alameda Research и биржи образовалась многомиллиардная дыра, и основателю FTX пришлось искать средства для спасения бизнеса. 8 ноября инвестор был найден — крупнейшая в мире биржа Binance объявила о покупке конкурента, пообещав спасти проблемный актив от банкротства, но после небольшого аудита сделка сорвалась, так как вскрылось нецелевое использование средств клиентов.
Не найдя другого покупателя и денежных средств — бирже необходимо было около 6 млрд долл. — FTX начала добровольное разбирательство в соответствии с главой 11 Кодекса США о банкротстве, которая позволяет компаниям получить защиту от требований со стороны кредиторов. SEC начала расследование в отношении FTX и её основателя Сэма Банкмана-Фрида по обвинению в манипулировании рынком криптовалют. Пока дело находится на ранней стадии.
Общая рыночная капитализация криптовалют, январь — декабрь 2022, млрд долл.
Рекордные дивиденды российских компаний
В 2022 г. российские энергетические компании продемонстрировали максимальные финансовые результаты на фоне рекордной биржевой конъюнктуры практически на всех сырьевых рынках. Благодаря этому отечественные эмитенты смогли распределить между своими акционерами небывалые дивидендные выплаты.
Лидером в данном вопросе стал «Газпром» (GAZP), который за I полугодие 2022 г. выплатил своим российским инвесторам по 51,03 руб. на акцию. Дивидендная доходность составила 26,1%.
Частная нефтегазовая компания «Лукойл» (LKOH) по итогам III квартала также объявила о выплате двух дивидендов: за вторую половину 2021 г. в размере 537 руб. и за 9 месяцев 2022 г. в размер 256 руб. Суммарная дивидендная доходность — 17,3%.
Ещё одним эмитентом с крупной дивидендной выплатой является нефтегазовое предприятие «Газпром нефть» (SIBN), которое по итогам 9 месяцев 2022 г. решило распределить среди своих акционеров по 69,78 руб. на бумагу. Дивидендная доходность порядка 14,8%.
Действующие дивидендные выплаты российских сырьевых компаний
Масштабная трансформация российской экономики
Новые зарубежные санкции привели к полной перестройке российской экономики, в рамках которой многим местным компаниям пришлось трансформировать свой бизнес. В основном речь идёт про экспорт. Так, нефтегазовые предприятия перенаправили энергетическую продукцию с европейского на азиатское направление.
Финансовые компании подготовились к работе с азиатскими и ближневосточными странами, открыв представительства в этих регионах. СПБ Биржа (SPBE) тоже сделала разворот на Восток, увеличив количество китайских акций на своей торговой площадке до 79 эмитентов. В среднесрочных планах у менеджмента — довести это число до 2000.
Кроме отрицательных моментов были и положительные факты — некоторые российские инвесторы смогли заработать на уходе зарубежных конкурентов, скупив их активы за бесценок. Например, были приобретены «Энел Россия», «Росбанк», золотодобывающие месторождения Kinross Gold, бизнес McDonald’s и многие другие.
Что ждёт российскую экономику в 2023 году
2022 год был богат на экономические события. Некоторые из них, например рекордные дивиденды, благоприятно отразились на доходах частных инвесторов. Другие, наоборот, привели к крупным убыткам, связанным с компаниями, которые попали в новые санкционные списки Запада.
2023 год для российской экономики должен стать переходным. В рамках полной трансформации практически все сектора сделают разворот с Запада на Восток — пока такую глобальную переориентацию осуществила только сырьевая отрасль.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter