3 апреля 2023 Elliott Wave
Теперь есть опционы S&P, которые истекают каждый день недели. Что это может означать.
Вот заголовок из Wall Street Journal, опубликованный пару месяцев назад, который некоторые люди, возможно, просканировали без особого раздумья (11 января): "VIX, индикатор страха Уолл-стрит, демонстрирует самое длительное затишье с 2021 года". В то время как некоторые инвесторы, возможно, не считают снижение VIX очень значимым, Elliott Wave International считает именно так. Как мы уже неоднократно заявляли: за длительными периодами низкой волатильности на фондовом рынке неизбежно следуют скачки волатильности - и часто эти скачки могут быть довольно сильными. Поскольку "затишье" в VIX настолько продолжительно, следующий скачок волатильности может быть исключительно высоким и длиться исключительно долго. Тем не менее, есть еще одна веская причина ожидать резкого скачка индикатора страха. Этот график и комментарий взяты из нашего мартовского Elliott Wave Financial Forecast:
Индекс волатильности CBOE (VIX) якобы является мерой ожидаемой будущей волатильности 30-дневных опционов на индекс S&P 500, но на самом деле это показатель самоуспокоенности против страха в реальном времени. Индекс был сдержанным, снизившись до 17,06 2 февраля в связи с ралли [волн Эллиота]. Это был самый низкий показатель VIX с 5 января 2022 года - того самого дня, когда был достигнут исторический максимум Dow. Таким образом, инвесторы сейчас так же благодушно относятся к падению фондового рынка, как и тогда, когда индексы голубых фишек достигли максимума на великом бычьем рынке. Если копнуть глубже, мы обнаружим сегмент инвесторов, которые используют рынок для ставок в стиле казино. По данным Bloomberg, более 40% общего объема опционов на индекс S&P 500 приходится на так называемые опционы с нулевым сроком экспирации, или 0DTE, как показано на этом графике. Это опционы, срок действия которых истекает в течение 24 часов, что делает их очень чувствительными к изменениям цены из-за отсутствия временной премии. В 2022 году CBOE и CME расширили существующие опционы так, что теперь существуют опционы на S&P, срок действия которых истекает в каждый день недели, что позволяет инвесторам спекулировать с помощью этих сверхкраткосрочных инструментов. Дилерам опционов приходится хеджировать риски чрезмерных движений в опционах 0DTE, что увеличивает потенциал взрывного роста волатильности.
Если на фондовом рынке случится еще одна крупная нога вниз, ошибочные ставки в высоколевереджных опционах 0DTE приведут к росту волатильности. Вопрос в том, каковы шансы, что ценовой нисходящий тренд, начавшийся в январе 2022 года, усилится? Хотя волновой анализ Эллиотта не дает никаких гарантий (как не дает их ни один рыночный анализ), текущая волновая структура Эллиотта на фондовом рынке весьма показательна.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вот заголовок из Wall Street Journal, опубликованный пару месяцев назад, который некоторые люди, возможно, просканировали без особого раздумья (11 января): "VIX, индикатор страха Уолл-стрит, демонстрирует самое длительное затишье с 2021 года". В то время как некоторые инвесторы, возможно, не считают снижение VIX очень значимым, Elliott Wave International считает именно так. Как мы уже неоднократно заявляли: за длительными периодами низкой волатильности на фондовом рынке неизбежно следуют скачки волатильности - и часто эти скачки могут быть довольно сильными. Поскольку "затишье" в VIX настолько продолжительно, следующий скачок волатильности может быть исключительно высоким и длиться исключительно долго. Тем не менее, есть еще одна веская причина ожидать резкого скачка индикатора страха. Этот график и комментарий взяты из нашего мартовского Elliott Wave Financial Forecast:
Индекс волатильности CBOE (VIX) якобы является мерой ожидаемой будущей волатильности 30-дневных опционов на индекс S&P 500, но на самом деле это показатель самоуспокоенности против страха в реальном времени. Индекс был сдержанным, снизившись до 17,06 2 февраля в связи с ралли [волн Эллиота]. Это был самый низкий показатель VIX с 5 января 2022 года - того самого дня, когда был достигнут исторический максимум Dow. Таким образом, инвесторы сейчас так же благодушно относятся к падению фондового рынка, как и тогда, когда индексы голубых фишек достигли максимума на великом бычьем рынке. Если копнуть глубже, мы обнаружим сегмент инвесторов, которые используют рынок для ставок в стиле казино. По данным Bloomberg, более 40% общего объема опционов на индекс S&P 500 приходится на так называемые опционы с нулевым сроком экспирации, или 0DTE, как показано на этом графике. Это опционы, срок действия которых истекает в течение 24 часов, что делает их очень чувствительными к изменениям цены из-за отсутствия временной премии. В 2022 году CBOE и CME расширили существующие опционы так, что теперь существуют опционы на S&P, срок действия которых истекает в каждый день недели, что позволяет инвесторам спекулировать с помощью этих сверхкраткосрочных инструментов. Дилерам опционов приходится хеджировать риски чрезмерных движений в опционах 0DTE, что увеличивает потенциал взрывного роста волатильности.
Если на фондовом рынке случится еще одна крупная нога вниз, ошибочные ставки в высоколевереджных опционах 0DTE приведут к росту волатильности. Вопрос в том, каковы шансы, что ценовой нисходящий тренд, начавшийся в январе 2022 года, усилится? Хотя волновой анализ Эллиотта не дает никаких гарантий (как не дает их ни один рыночный анализ), текущая волновая структура Эллиотта на фондовом рынке весьма показательна.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу